证券-投资学-课件-第0章-前-言

证券投资学教材：邢天才王玉霞编著《证券投资学》，东北财经大学出版社主讲：贤成毅博士证券投资学教材：邢天才王玉霞编著《证券投资学》，1第0章前言

【教学重点】1、证券投资的内涵；2、证券投资的基本分类；3、证券及有价证券；【教学难点】区分证券分类及其特征第0章前言【教学重点】2为什么要学习证券投资学大而言之：是为了适应国际国内经济形势发展的需要。国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势：一是金融国际化、二是金融自由化、三是金融证券化为什么要学习证券投资学3国内形势：首先，证券和证券市场在我国发展相当快：证券品种、数量、市场规模、投资者人数其次：证券在经济生活中的作用越来越重要。证券是一种很重要的筹资和投资工具。小而言之:比较实用.国内形势：首先，证券和证券市场在我国发展相当快：证券品种、数4一、证券投资概述（一）证券投资的概念和特点：1、证券投资的定义；运用投资购买有价证券及派生工具以期获得收益的一种行为2、证券投资区别于其他投资形式的特点（1）直接投资包括固定资产投资、房地产投资、BOT投资等。一、证券投资概述（一）证券投资的概念和特点：5（2）间接投资是也被称为证券投资证券投资即有价证券投资，是狭义的投资，指投资者将资金投向于股票、债券等各种有价证券，通过有价证券的买卖来获取相应收益的一种投资行为。证券投资具有如下一些特点：（1．证券投资具有高度的“市场力”；（2）间接投资是也被称为证券投资证券投资即有价证券投资，是狭6（2．证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；（3．投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；（4．二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。（2．证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；7（二）证券投资三要素：

时间：完成投资行为的周期；报酬：投资所得，也是投资的目标；风险：投资获取的报酬是不确定的，投资面临本金损失或者报酬未能达到预期目的的危险。投资者的期望：风险最小、报酬最高（二）证券投资三要素：

时间：完成投资行为的周期；8二、证券及有价证券概述(一)证券的含义：证券，是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。(二)证券的各种分类及其特征二、证券及有价证券概述(一)证券的含义：证券，是用以表明各类9证券有价证券无价证券：各种供应券等货币证券：汇票、本票、支票等

商品证券：提货单、运货单、栈单等

不动产证券：房地产证明文件等

资本证券

股票

债券

基金

衍生工具

金融期货

金融期权

金融互换

其它衍生工具:转券、权证、DR等证券有价证券无价证券：各种供应券等货币证券：汇票、本票、支票10三、证券投资关系的构成所谓证券投资关系是指证券投资全过程中所涉及的各个主体。证券投资关系主要由三方面构成：发行者、中介人和投资者。三、证券投资关系的构成11金融：封闭经济下资金循环和收入分配

金融：封闭经济下资金循环和收入分配12四、证券投资行为1、证券投资的含义、作用运用投资购买有价证券及派生工具以期获得收益的一种行为。证券投资的作用：（1．证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道；（2．证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置；四、证券投资行为13（3．证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化；（4．证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义；（3．证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会14（5．证券投资可以促进国际经济交流。（5．证券投资可以促进国际经济交流。15新中国股史目击：邓小平首次赠送外国人股票1986年11月美国华尔街的金融巨头，纽约证券交易所董事长兼执行主席约翰.凡尔霖来华。会见时赠给邓小平一枚精美的纽约证券交易所徽章。作为回赠，邓小平决定赠送范先生一张新中国飞乐音响股票。外电评论：中国要与股市握手。新中国股史目击：162、证券投机的含义、作用（1）投机(Speculation)指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。证券投机的含义：在证券市场上，交易者甘冒遭受经济损失的风险而期望从证券市场价格波动中赚取利润的证券交易行为。（2）投机者的适度参与使市场走出无法成交的阴影，避免“死水”一潭，从而发挥市场机制。2、证券投机的含义、作用173、证券投资与证券投机的关系。（1）按投资时间长短分（2）以投资风险大小分；（3）以是否重视证券实际价值分3、证券投资与证券投机的关系。18五、证券与证券业证券与证券业的发展实际就是直接融资的发展，直接融资的发展对中国有特别重要的意义1、间接融资。双重债权债务关系，硬约束与软约束的不对称导致间接融资的广义成本太高，国家不堪重负。银行是管理风险的，在软约束下银行无法自主管理风险。2、直接融资。解决硬约束与软约束的不对称的问题五、证券与证券业19借款人存款人商业银行存贷利差无直接财产联系资金资金债权债权商业银行的媒介作用（间接融资）借款人存款人商业银行无直接财产联系资金资金债权债权商业银行的20筹资者投资银行手续费投资者发行证券购买证券资金资金财产权所有权投资银行的媒介作用（直接融资）筹资者投资银行投资者发行证券购买证券资金资金财产权所有权投资21六、证券投资学的主要内容：1、工具篇：主要介绍了各种证券投资工具2、市场篇：主要研究了证券市场运用结构及股票价格指数；3、分析篇：主要研究了证券投资分析理论、技术分析指标、组合分析等；4、市场监管篇：主要对发达国家证券市场监管和中国证券市场监管问题进行了专门探讨。

证券-投资学-课件-第0章---前-言22【复习思考题】1、简述证券投资的新特点；2、证券投资与证券投机的关系，二者在证券市场的发展过程中作用如何？3、目前我国证券投资的现状如何？【复习思考题】23要求：遵守课堂纪律，多关注证券市场的实际课外读物：报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》杂志：《投资与证券》《证券市场周刊》《证券导刊》要求：遵守课堂纪律，多关注证券市场的实际24网站：中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、巨潮资讯网：/default.htm新浪财经网站：/新财富：/newfortune/index.htm财经/网站：中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、25证券投资学教材：邢天才王玉霞编著《证券投资学》，东北财经大学出版社主讲：贤成毅博士证券投资学教材：邢天才王玉霞编著《证券投资学》，26第0章前言

【教学重点】1、证券投资的内涵；2、证券投资的基本分类；3、证券及有价证券；【教学难点】区分证券分类及其特征第0章前言【教学重点】27为什么要学习证券投资学大而言之：是为了适应国际国内经济形势发展的需要。国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势：一是金融国际化、二是金融自由化、三是金融证券化为什么要学习证券投资学28国内形势：首先，证券和证券市场在我国发展相当快：证券品种、数量、市场规模、投资者人数其次：证券在经济生活中的作用越来越重要。证券是一种很重要的筹资和投资工具。小而言之:比较实用.国内形势：首先，证券和证券市场在我国发展相当快：证券品种、数29一、证券投资概述（一）证券投资的概念和特点：1、证券投资的定义；运用投资购买有价证券及派生工具以期获得收益的一种行为2、证券投资区别于其他投资形式的特点（1）直接投资包括固定资产投资、房地产投资、BOT投资等。一、证券投资概述（一）证券投资的概念和特点：30（2）间接投资是也被称为证券投资证券投资即有价证券投资，是狭义的投资，指投资者将资金投向于股票、债券等各种有价证券，通过有价证券的买卖来获取相应收益的一种投资行为。证券投资具有如下一些特点：（1．证券投资具有高度的“市场力”；（2）间接投资是也被称为证券投资证券投资即有价证券投资，是狭31（2．证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；（3．投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；（4．二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。（2．证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；32（二）证券投资三要素：

时间：完成投资行为的周期；报酬：投资所得，也是投资的目标；风险：投资获取的报酬是不确定的，投资面临本金损失或者报酬未能达到预期目的的危险。投资者的期望：风险最小、报酬最高（二）证券投资三要素：

时间：完成投资行为的周期；33二、证券及有价证券概述(一)证券的含义：证券，是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。(二)证券的各种分类及其特征二、证券及有价证券概述(一)证券的含义：证券，是用以表明各类34证券有价证券无价证券：各种供应券等货币证券：汇票、本票、支票等

商品证券：提货单、运货单、栈单等

不动产证券：房地产证明文件等

资本证券

股票

债券

基金

衍生工具

金融期货

金融期权

金融互换

其它衍生工具:转券、权证、DR等证券有价证券无价证券：各种供应券等货币证券：汇票、本票、支票35三、证券投资关系的构成所谓证券投资关系是指证券投资全过程中所涉及的各个主体。证券投资关系主要由三方面构成：发行者、中介人和投资者。三、证券投资关系的构成36金融：封闭经济下资金循环和收入分配

金融：封闭经济下资金循环和收入分配37四、证券投资行为1、证券投资的含义、作用运用投资购买有价证券及派生工具以期获得收益的一种行为。证券投资的作用：（1．证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道；（2．证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置；四、证券投资行为38（3．证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化；（4．证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义；（3．证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会39（5．证券投资可以促进国际经济交流。（5．证券投资可以促进国际经济交流。40新中国股史目击：邓小平首次赠送外国人股票1986年11月美国华尔街的金融巨头，纽约证券交易所董事长兼执行主席约翰.凡尔霖来华。会见时赠给邓小平一枚精美的纽约证券交易所徽章。作为回赠，邓小平决定赠送范先生一张新中国飞乐音响股票。外电评论：中国要与股市握手。新中国股史目击：412、证券投机的含义、作用（1）投机(Speculation)指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。证券投机的含义：在证券市场上，交易者甘冒遭受经济损失的风险而期望从证券市场价格波动中赚取利润的证券交易行为。（2）投机者的适度参与使市场走出无法成交的阴影，避免“死水”一潭，从而发挥市场机制。2、证券投机的含义、作用423、证券投资与证券投机的关系。（1）按投资时间长短分（2）以投资风险大小分；（3）以是否重视证券实际价值分3、证券投资与证券投机的关系。43五、证券与证券业证券与证券业的发展实际就是直接融资的发展，直接融资的发展对中国有特别重要的意义1、间接融资。双重债权债务关系，硬约束与软约束的不对称导致间接融资的广义成本太高，国家不堪重负。银行是管理风险的，在软约束下银行无法自主管理风险。2、直接融资。解决硬约束与软约束的不对称的问题五、证券与证券业44借款人存款人商业银行存贷利差无直接财产联系资金资金债权债权商业银行的媒介作用（间接融资）借款人存款人商业银行无直接财产联系资金资金债权债权商业银行的45筹资者投资银行手续费投资者发行证券购买证券资金资金财产权所有权投资银行的媒介作用（直接融资）筹资者投资银行投资者发行证券购买证券资金资金财产权所有权投资46六、证券投资学的主要内容：1、工具篇：主要介绍了各种证券投资工具2、市场篇：主要研究了证券市场运用结构及股票价格指数；3、分析篇：主要研究了证券投资分析理论、技术分析指标、组合分析等；4、市场监管篇：主要对发达国家证券市场监管和中国证券市场监管问题进行了专门探讨。

证券-投资学-课件-第0章---前-言47【复习思考题】