理财规划师之理财规划原理课件

理财规划师之理财规划原理理财规划师之理财规划原理理财规划基本内涵理财规划基本内涵你是否有一系列生活目标？我要买房我要买车我要经常旅游我要送子女出国留学我希望有钱……你是否有一系列生活目标？我要买房算算一生需要攒多少钱？买房50万（在郊区了）装修带家电10万（足够简朴了）买车15万(经济型了)从20岁到60岁平均每5年换一辆计共需15*8=120万养车1万/年(基本上是不出去的)总计40万医疗20万(还得是有社保有报销的)过日子2000/月从20-55岁总共84万子女教育和生活49万养老2000/月从55岁-80岁共计24000*25=60万已经433万了算算一生需要攒多少钱？买房50万（在郊区了）已经433万了还不包括孝敬父母的钱就算一年5000吧20岁到60岁父母也就刚刚去世总计20万旅游交际合起来算一年合起来算一年10000吧40年年又40万这又得60多还不包括理财：解决人生的财务问题理财与生活理财：解决人生的财务问题理财与生活什么是理财规划什么是理财规划理财规划总体目标——财务安全保障财务安全是个人理财规划要解决的首要问题理财规划总体目标——财务安全保障财务安全是个人理财规划要解决理财规划总体目标——财务自由实现财务自由是客户的最终目标理财规划总体目标——财务自由实现财务自由是客户的最终目标理财规划的目标理财规划的目标理财规划基础概念之一生命周期理论理财规划基础概念之一生命周期理论生命周期与理财规划我们了解客户所处的生命周期么？生命周期与理财规划我们了解客户所处的生命周期么？理财规划基本概念之二家庭模型青年家庭中年家庭老年家庭理财规划基本概念之二家庭模型青年家庭中年家庭老年家庭理财规划核心类容理财规划核心类容提升财产性收入储蓄存款继续分流•社会和经济转型，高储蓄的资产持有结构逐步瓦解•存款真实利率将持续负利率，储蓄继续外流•流动性过剩的自我循环：人民币升值-流动性过剩-资产价格暴涨-居民追求财产性收入-储蓄分流-流动性过剩-加息-人民币升值提升财产性收入储蓄存款继续分流•社会和经济转型，高储蓄的误区二：敢输不敢赢心理实验•A是肯定赢10000元；B是50%可能性赢20000元，50%可能性什么也得不到；•A是肯定损失10000元；B是50%可能性损失20000元，50%可能性什么都不损失；大多数人选A----风险规避大多数人选B----风险偏好人们在面临赢利时是风险规避型，在面临损失时是风险偏好型的误区二：敢输不敢赢心理实验大多数人选A----风险规避误区二：敢输不敢赢假设你得了一种病，有万分之一的可能性会突然死亡，现在有一种药吃了以后可能把死亡可能性降到零，你愿意花几百元钱来买这种药吗？现在医药公司想找一些人测试他们的新药，这种药服后会使你有万分之一的可能性突然死亡，医药公司出价几万元钱补偿你，你愿意试药吗？大多数人愿意大多数人不愿意参加试药人们对损失比对获得更敏感误区二：敢输不敢赢假设你得了一种病，有万分之一的可能性会突然误区二：敢输不敢赢投资中的例子：•投资者10元买进一只股票时，上涨到11元时就已经卖出了；而下跌到9元、8元、7元…..仍会持有。•投资者买进一只1元的基金，往往在上涨1.05元时就已经赎回了，而下跌到0.95元、0.90元。。。。仍然持有。误区二：敢输不敢赢投资中的例子：误区二：敢输不敢赢无论是买股票还是买基金，投资者都是不会止损，相反有一点赢利就会获利了结-------最终的结果是自己的优良资产都卖出了，留下了一堆不良资产。误区二：敢输不敢赢无论是买股票还是买基金，投资者都是不会止损中国理财市场高速发展•2008年中国的高净值人群达到了约30万人的规模。其中，超高净值人群也接近1万人的规模。就私人财富规模而言，2008年中国高净值人群共持有达8.8万亿元人民币的可投资资产，人均持有可投资资产约2900万元人民币。其中，超高净值人群的个人财富总量达到1.4万亿元人民币，在高净值人群内部财富占比达到16%。报告预计2009年中国私人财富市场仍将保持增长势头，中国高净值人群将达到32万人左右，同比增长6%；高净值人群持有财富达9.3万亿元人民币，同比增长7%。在复杂的国内外宏观环境下，中国私人财富市场仍然蕴含巨大的市场价值和可观的增长潜力。中国理财市场高速发展•2008年中国的高净值人群达到了约3我们急需理财规划•上海大多数市民认为“未经专家指导的自发理财方案有很大的风险”87％的被调查者表示会接受银行提出的理财建议32％的被调查者“最感兴趣理财咨询和理财方案设计”40％的被调查者“应该增加代理客户操作、提供专家服务”40％的被调查者“希望能与理财专家建立稳定和经常性的业务联系”我们急需理财规划•上海大多数市民认为“未经专家指导的自发理我们急需理财规划•调查表明：−广州33％的居民对存款、股票、债券、基金、保险等金融资产的优化组合感兴趣−广州22％的居民要求提供信息咨询服务我们急需理财规划•调查表明：理财规划核心内容财务安全风险管理与保险规划/养老规划资产增值：投资规划资产保护：税收筹划现金规划消费支出规划教育规划风险管理与保险规划投资规划税收筹划退休养老规划财产分配和传承规划理财规划核心内容财务安全现金规划消费支出规划教育规划风险管理理财规划之现金规划居民储蓄突破15万亿元中国人民银行公布的全国城镇储户问卷调查显示，在当前物价和利率水平下，认为“更多消费（包括借债消费）”最合算的居民人数占比为28.6％，跌至历史新低。羸弱的资产流动性管理理财规划之现金规划居民储蓄突破15万亿元关于流动性•流动性（liquidity）•流动性是希望能得到合理的价值及时变现的能力•进一步延伸得到流动性的两个要点：−及时变现−不受损失或损失较小关于流动性•流动性（liquidity）现金管理•我和先生平均每月扣除单位保险，房枳金后共收入约4000元，年尾年终奖6000元左右。无负债，现有定期3万，活期6万，股票有9万，基金5000元，每月支出约2500，现居自建房，明年宝宝将出生，•活期存款利率0.36%•定期存款利率2.25%•股票利率7%•基金5%现金管理•我和先生平均每月扣除单位保险，房枳金后共收入约430年后……活期存款1.5万元定期存款3万元基金7万股票7万-活期存款66830-定期存款58482-股票资产685103-基金21609-合计：832024-活期存款16707-定期存款58482-股票资产532858-基金302536-合计91058330年后……活期存款1.5万元定期存款3万元基金7现金规划现金规划的工具典当质押贷款货币市场基金储蓄信用卡现金现金规划现金规划的工具典当质押贷款货币市储蓄信用卡现金现金规划建立紧急储备金：紧急储备金的额度以维持三个月至六个月的日常生活的支出为限度现金规划建立紧急储备金：理财规划之消费支出规划54％：月供占收入20％~50％32%：月供占收入50%以上——“房奴”竞报与某网联合进行的一项调查显示:98.09%背有房贷的人，心理上会产生焦虑情绪均匀地享受一生的财富理财规划之消费支出规划54％：月供占收入20％~50％均匀地消费支出规划消费支出规划理财规划之消费支出规划购买一套总价100万的新房，首付20万，贷款80万，利率为6％，期限为20年等额本息法月供5731，需还利息为575548元3%——224.6万6%——331万理财规划之消费支出规划购买一套总价100万的新房，首付20万理财规划之消费支出规划购买一套总价100万的新房，首付20万，贷款80万，利率为6％，期限为20年相差93548元等额本息法需要利息为575548元等额本金法需要利息为482000元理财规划之消费支出规划购买一套总价100万的新房，首付20万注：家庭可支配性收入=人均可支配收入*2；中高收入家庭收入前60的家庭注*：假设2008年家庭收入增速与07年收入增速相同注**：房屋按90平米。7成按揭，20年贷款，利润为现行利息下限注：家庭可支配性收入=人均可支配收入*2；中高收入家庭收入前关注个人需求——房地产•清偿责任无限期•强制执行无余地•“黑名单”制裁波及广关注个人需求——房地产•清偿责任无限期城市化进程比较城市化进程比较房地产策略——人口红利•中国目前的人口年龄结构处在人口红利的阶段，每年供给的劳动力总量约为1000万，劳动人口比例较高，保证了经济增长中的劳动力需求。由于人口老龄化高峰尚未到来，社会保障支出负担轻，财富积累速度比较快。房地产策略——人口红利•中国目前的人口年龄结构处在人口红利矛盾一：居民有限购买力与房价不断上涨的矛盾（产业链—客户）2007年前三季度，全国房价上涨14%，北京高达41.35%市场购买依然是解决住房问题的主渠道。户均一套的供需平衡尚需时日。（目前户均0.86套）房地产卖方市场格局不会发生根本变化。矛盾一：居民有限购买力与房价不断上涨的矛盾（产业链—客户）2矛盾二：土地供应瓶颈与需求不断扩大的矛盾（产业链—土地）房地产开发以土地为经营资源的特殊性决定了供应的瓶颈全国土地购置面积同比。全国房屋新开工面积同比。

全国土地出让金同比。结论1：土地市场垄断的格局不会发生根本的变化。结论2：企业参与土地市场一级开发，提高了供地效率但是以投资额的固定比例获取利润的方式增加了土地成本。矛盾二：土地供应瓶颈与需求不断扩大的矛盾（产业链—土地）房矛盾三：融资渠道狭窄与流动性过剩的矛盾（产业链—资金）

几乎所有的钱都想投资房地产，但几乎所有的房地产企业都缺钱“限外令”阻挡了热情似火的境外资本。飞速上涨的地价拒绝了中小资本参与游戏。社会资本缺乏有效的载体进入房地产市场。结论1：预售款和银行资金依然是房地产资金来源的主要渠道，即便火爆的股市也不会改变这种格局。结论2：美国次级债危机或许会延缓中国房地产金融创新的步伐结论3：2008年依然是企业资金紧缺和高负债经营的一年。矛盾三：融资渠道狭窄与流动性过剩的矛盾（产业链—资金）几乎执行者和参与者很难兼顾的矛盾兼备双重角色的政府如何能做到游刃有余？中国房地产是典型的政府主导型产业,政府对房地产市场进行了连续多年的宏观调控。政府是政策的制定者、执行者也是房地产市场的参与者。执行者和参与者很难兼顾的矛盾兼备双重角色的政府如何能做到游刃政绩、财政收入与控制房价的矛盾地方政府在长远利益和短期利益间如何选择？地方政府对控制房价有不可推卸的责任。房地产投资同时也是政府的政绩来源之一。地方政府很难抵制土地“第二财政”的诱惑。政绩、财政收入与控制房价的矛盾地方政府在长远利益和短期利益间既怕过热又怕过冷的矛盾房地产市场冷与热之间如何平衡？房价过快上涨带来泡沫的影响已有前车之鉴。抑制投资与平抑房价是很难同时完成的任务。怕热的同时很重要的还要防冷。既怕过热又怕过冷的矛盾房地产市场冷与热之间如何平衡？房价过快产品名称带动效应产品名称带动效应金融保险业0.145农业0.048商业0.145电器机械及器材制造业0.045建筑业0.094行政机关及其他行业0.041非金属矿物制造业0.093纺织业0.04化学工业0.09金属制品业0.039社会服务业0.087食品制造及烟草加工业0.038金属冶炼及压延加工业0.054电子及通讯设备制造业0.038机械工业0.049造纸印刷及文教用品制造业0.037对40个产业的总效应1.416政策的目的政府调控的目的不是想打压房价而仅仅是控制增速，抑制投资过热我国房地产业对主要关联产业的带动效应产品名称带动效应产品名称带动效应金融保险业0.145农业0一个买不起房的男人的女朋友的语录男人说：“亲爱的，俺的钱目前不够买房子，咱俩也老大不小了，我们还是先领结婚证吧！都是我赚钱少，没能耐，以后我会玩命赚钱的，行吗？”以下是女方几个版本的回答：周星驰版：你在跟我说话吗？不是跟我说的吧，认错人啦。我是一个感情很现实的人，一个感情很现实的人如果和一个没有房子的人结婚的话，将会变得感情有缺陷的，一个感情有缺陷的人，你就算永远拥有她，也是没用的，所以没房子我不结婚。林黛玉版：女人梨花带雨的哭了起来，哭得飞沙走石、昏天黑地哽咽着说：“哥哥还是找个有金有银、有权有势、有房有车的大户小姐娶了吧，也免得和我这苦命女人受苦……”一个买不起房的男人的女朋友的语录男人说：“亲爱的，俺的钱目前一个买不起房的男人的女朋友的语录琼瑶版：•你怎么能这样责备自己呢？你没有错。听着你这样无情的责备自己，我真得很心疼。虽然没有房子对我来说是一种折磨和煎熬，但是我愿意把煎熬当作幸福去感受，因为我一百个一千个一万个爱你。

古龙版：•女人面如死灰：“你终于说出来了。”男人：“是。”•女人：“原以为我们处得这样好你不会这么说。”男人：“我说了。”•女人：“没有商量的余地了吗？”男人：“是。”•女人：“你不该说。”•说罢一个乾坤猫爪将男人的手表取走，不见了踪影，空气中传来：“物归原主，分手！”一个买不起房的男人的女朋友的语录琼瑶版：一个买不起房的男人的女朋友的语录赵本山版：有道是十二级台风不是吹的，四川盆地不是推的，喜马拉雅山不是堆的，葫芦岛也不是勒的，我脸上两个小酒坑儿也不是锥的。想让我没房子和你结婚，那是不可能的！范伟版：你这么一说吧，我还真要仔细看看你，从头到脚，从裤子到袄，从心灵到外表，都觉得你是开玩笑呢，你是在忽悠我吧，愚昧，太愚昧！你老愚昧了你！知道不？一个买不起房的男人的女朋友的语录赵本山版：理财规划之子女教育规划北京市平均择校费用，高中阶段最高，其次为小学阶段，初中阶段最低，分别为27518.34元、19637.83元、13694.85元。四年学费相当于25年的农民收入知识改变命运理财规划之子女教育规划北京市平均择校费用，高中阶段最高，其次理财规划之教育规划成长教育阶段阶段总计开支孕产期20000元婴儿期（0—2岁）88400元幼儿园期间（3—5岁）49800元小学期间六年时间开支（6—11岁）136800元中学期间六年时间开支（12—17岁）206000元大学期间四年开支（18—21岁）115360元出国硕士留学期间开支（22—23岁）359160元人民币合计975520元理财规划之教育规划成长教育阶段阶段总计开支孕产期20000元以45万元教育金计算……提前20年您需要1080844提前10年您需要279415提前5年您需要3525865%3%以45万元教育金计算……提前20年您需要1080844提前1子女教育规划子女教育规划为什么要作子女教育金规划教育程度愈高收入愈高高等教育期间的开销属于阶段性高支出子女教育金是最没有时间弹性与费用弹性的理财目标为什么要作子女教育金规划教育程度愈高收入愈高子女教育金规划的弹性时间弹性费用弹性规划弹性子女到了18岁就要念大学,与退休准备不足时推迟退休不同教育费用相对固定,不管收入与资产如何，基本负担相同子女幼儿阶段开销大能准备高等教育金的时间只有小学中学12年时间弹性子女到了18岁就要念大学，与退休准备不足时推迟退休不同费用弹性教育费用相对固定，不管收入与资产如何，基本负担相同规划弹性子女幼儿园阶段开销大，能准备高等教育金的时间只有小学中学12年子女教育金规划的弹性时间弹性费用弹性规划弹性时间弹性子女子女教育规划原则提早规划子女高等教育金支付期与退休金准备期高度重迭，牺牲退休生活品质？子女教育规划原则提早规划子女教育规划负担比=教育支出/家庭收入如一年大学教育支出为2.5万，家庭收入为5万负担比=2.5/5=50%指标：负担比高于30%，即应早日进行子女教育规划（存款吗？）子女教育规划负担比=教育支出/家庭收入如一年大学教育支出教育规划制定教育规划方案：资金来源：−客户自身收入和资产−国家资助、奖学金、工读收入和教育贷款规划工具−教育储蓄(2万元限额)−教育保险−政府债券−股票与公司债券−子女教育信托基金−投资基金教育规划制定教育规划方案：理财规划之退休养老规划2008年中国65岁及以上老年人口：1.53亿2040年，中国老年人口将达三亿八千万人老龄协会调查51％老人不愿与子女同住人生夕阳红理财规划之退休养老规划2008年中国65岁及以上老年人口：1假设：假设：退休后的生活费用上涨情况退休后的生活费用上涨情况年龄年支出年龄年支出6110500071141111621081507214534563111395731497056411473674154196651181787515882266121724761635876712537577168494681291377817354969133011791787557013700180184118退休后生活费用合计2821389元退休后的生活费用上涨情况退休后的生活费用上涨情况年龄年支出退休规划养儿防老的三个基本要素子女的经济能力父母与子女亲情状况子女配偶配合程度退休规划养儿防老的三个基本要素子女的经济父母与子女子女配偶退休养老规划应注意的三个问题•养儿不养老——子女有限收入只能养儿无法养老,甚至要求父母分摊孙子女的负担•养儿养到老——愈来愈多子女因晚婚不婚失业或无力购屋,当父母退休时还要父母供给吃住•养老防儿——不肖子女败坏你的家产，侵占你的收入，影响你的生活退休养老规划应注意的三个问题退休规划退休规划两个基本特点6所谓“421家庭”，即一对独生子女结婚生子后，他们的家庭结构成为：4个父母长辈、小夫妻2人和1个小孩。关注女性——预期寿命早日开始——时间价值退休规划退休规划两个基本特点6所谓“421家庭”，即一对独生我国的基本养老保险制度（根据国发〔1997〕26号）养老保险金的计发：本决定实施后参加工作的职工，个人缴费年限累计满１５年的，退休后按月发给基本养老金。基本养老金由基础养老金和个人账户养老金组成。“新人”退休时的基础养老金月标准为省、自治区、直辖市或地（市）上年度职工月平均工资的２０％，个人账户养老金月标准为本人账户储存额除以１２０。个人缴费年限累计不满１５年的，退休后不享受基础养老金待遇，其个人账户储存额一次支付给本人。我国的基本养老保险制度（根据国发〔1997〕26号）养老保我国的基本养老保险制度（根据国发〔1997〕26号）养老保险金的计发：本决定实施前已经离退休的人员，仍按国家原来的规定发给养老金，同时执行养老金调整办法。各地区和有关部门要按照国家规定进一步完善基本养老金正常调整机制，认真抓好落实。“老人”本决定实施前参加工作、实施后退休且个人缴费和视同缴费年限累计满15年的人员，按照新老办法平稳衔接、待遇水平基本平衡等原则，在发给基础养老金和个人账户养老金的基础上再确定过渡性养老金，过渡性养老金从养老保险基金中解决。“中人”我国的基本养老保险制度（根据国发〔1997〕26号）养老保企业年金制度企业年金制度(SupplementaryPensionSystem)又称企业退休年金制度和企业补充养老保险金制度，它是企业在参加基本养老保险并按规定履行缴费义务基础上，自主实行的一种补充性养老保障制度。企业年金的作用：−对政府：减轻政府压力−对企业：提高员工工作积极性，鼓励员工长期为企业服务−对员工：提高退休后生活水平，老有所养企业年金制度企业年金制度(SupplementaryPen柯达退休员工起诉摩根士丹利•2008年1月，100多位柯达和施乐公司的退休员工，集体起诉摩根士丹利公司的一位财务规划师MichaelKazacos和他的副手。•2008年1月起诉的这个案件中，几百个参加了Kazacos计划的退休员损失共计1.4亿元美元。这批尊贵的摩根士丹利的客户，起诉他们的投资银行赔偿5亿美元。•我可不想60岁的时候破产，还需要出去做苦力活。——某起诉者柯达退休员工起诉摩根士丹利•2008年1月，100多位柯达普通美国人的退休收入组成部分•一、强制性交纳的社会保险金•二、雇主支持养老金•三、个人存款•对于一般中等阶级来说，其中社会保险金约占退休后收入的73%，养老金占18%，个人资产及其他收入占10%。普通美国人的退休收入组成部分•一、强制性交纳的社会保险金理财规划之风险管理与保险规划北京、上海、广州城市居民：63%认为有必要在国家社会保障之外再行购买商业保险未雨绸缪，为幸福人生保驾护航理财规划之风险管理与保险规划北京、上海、广州城市未雨绸缪，为风险管理与保险规划几个重要概率z受伤：1/3z难产：1/6z车祸：1/12z心脏病突然发作（超过35岁人士）：1/77z乳腺癌（女性）：1/1,000z被谋杀：1/1,100z死于中风：1/1,700z吃东西噎死：1/160,000z坠落床下而死：1/2,000,000风险管理与保险规划几个重要概率风险管理与保险规划•风险是人或事物在遭受损失或损害的可能性，即损失的不确定性。•两类风险：−投机风险z投机行为所带来的盈利或亏损的不确定性−纯粹风险z可能造成损失的风险−交通事故，疾病，地震，水灾，火灾，失窃等带来的损失风险管理与保险规划•风险是人或事物在遭受损失或损害的可能性疾病谱演变：肿瘤、慢性病增多传染病、结核病、呼吸系统疾病、消化系统疾病的死亡率明显下降。恶性肿瘤、心脏病、脑血管病、伤害的死亡率有所上升。疾病谱演变：肿瘤、慢性病增多传染病、结核病、呼吸系统疾病、风险管理与保险规划风险转移风险控制风险回避风险分散风险保留不把鸡蛋放在同一个篮子里汽车马上就要报废了，就不保险了酒后驾车危险，不喝酒了安装避雷针以防雷击保险、人身、财产、责任风险管理与保险规划风险转移风险控制风险回避风险分散风险保留不承保业务——处于上升周期今天的中国寿险行业相当于40年代的美国、60年代的日本，以及80年代的台湾。美国1945年人均GDP为1594美元，寿险密度为37美元，与今天的中国大体相当。美国1950年前后寿险保费收入进入快速增长通道。日本1970年人均GDP为1998美元，寿险密度为47.8美元，与今天的中国大体相当。日本1970年前后寿险保费收入进入快速增长通道。台湾1991年人均GDP2418美元，寿险密度为314美元，高于今天的中国寿险发展程度。从1990年至今维持高速增长。承保业务——处于上升周期今天的中国寿险行业相当于40年代的美承保业务——处于上升周期承保业务——处于上升周期承保业务——处于上升周期承保业务——处于上升周期承保业务——处于上升周期承保业务——处于上升周期20年2倍于GDP增速20年2倍于GDP增速风险管理与保险规划大量风险需要以风险转移方式来管理，怎样投保才最符合自身需求？商业保险与非商业保险如何匹配？风险管理与保险规划大量风险需要以风险转移方式来管理，怎样投保其他风险管理其他风险管理理财规划之投资规划股市8个月“蒸发”市值14万亿基金八年累计亏损万亿中国28年年均CPI为5.85%运筹帷幄，择时而动理财规划之投资规划股市8个月“蒸发”市值14万亿运筹帷幄，择投资规划对客户的金融投资进行合理规划，通过对投资方向和时间的恰当选取分散风险，从而保障投资目标的实现。投资规划对客户的金融投资进行合理规划，通过投资决策确定各种资产类别的比例在各种资种资产类别中选择投资类型确定具体的投资品种资产分配投资选择品种选择投资决策确定各在各种资种资产类别中选择投资类型确定具体的投资美国基金的总资产超越全体银行存款美国基金的总资产超越全体银行存款理财规划之投资规划(张三vs李四)理财规划之投资规划(张三vs李四)时间的检验－朋友？敌人？人追钱——两条腿钱追钱——四条腿时间的检验－朋友？敌人？人追钱——两条腿投资性格——乡下老鼠与城市老鼠投资性格——乡下老鼠与城市老鼠投资目标与资产配置•家庭预备金—三个月的支出额配置在活期存款•短期目标需求—两年内目标额配置在定存等•中期目标需求—五年内目标配置在中短期债券•中长目标需求—6-20年目标配置在平衡基金•长期目标需求—20年以上目标配置在股票或股票基金•购房目标需求—可投资不动产证券化工具•子女教育目标—可买教育年金类产品确保满足需求•退休目标—可投资于股票基金获得长期增值潜力，也可买年金保险以防活得太老无钱可用投资目标与资产配置•家庭预备金—三个月的支出额配置在活期存投资过程投资过程我国投资者的特点•传统文化和习俗的影响−节俭而爱储蓄，有着很高的储蓄率−受封建小农意识的影响，社会信用意识不强−喜欢实业投资，而不喜欢将钱交给别人使用−在财富型态上，偏爱硬资产，如房地产、珠宝等−重教育•传统社会制度的影响−长期以来产权得不到严格的保护，降低了人们通过持之以恒的努力创造财富的愿望−对外人充满戒心，不愿露财，不愿意交给专门的理财顾问进行管理•现阶段经济转型的影响−医疗、养老、失业和住房等福利制度的转型使得投资者必须留出足够的钱来应付这些方面的需求，从而增加对保险、储蓄投资和房地产的需求。我国投资者的特点•传统文化和习俗的影响建立正确的投资观念假设某证券收益率为15％，波动性为每年10％，换算之后，任何一年赚钱的概率为93％，但是从比较窄的时间尺度来看，任何一秒赚到钱的概率只有50.02％。建立正确的投资观念假设某证券收益率为15％，波动性为每年10建立正确的投资观念•如果每分钟检视投资组合的表现，所以假设一天观察8个小时，每天会有241分钟心情愉快，239分钟不愉快，一年分别是60688分钟愉快和60271分钟不愉快。如果再考虑不愉快的程度大于愉快的程度，那么他以很高的频率检视投资组合的表现，反而给自己制造了很大的情绪赤字。•假设他只在经纪公司寄来月报时才去看投资组合的表现。由于有67％的月份赚钱，所以他一年只心痛4次，快乐的次数则有8次。相同的策略，却有不同的结果。•如果每年只看投资组合的表现一次，那么在20年的时间内，他将体验到19次惊喜，只有一次不愉快！建立正确的投资观念•如果每分钟检视投资组合的表现，所以假设金融危机“火”了什么行业金融危机“火”了什么行业人口学视角：2010-2015年中国的繁荣人口学视角：2010-2015年中国的繁荣海外经验：人口红利的全球转换全球的人口红利之窗海外经验：人口红利的全球转换全球的人口红利之窗将资产配置与财富水平相结合将资产配置与财富水平相结合常见金融投资产品特性之综合对比常见金融投资产品特性之综合对比理财规划之税收筹划最新一期的《福布斯》发表的二OO七年最新数据显示，中国继续是亚洲经济体中税务最重的国家，全球排名第三，税负痛苦指数是一百五十二。第一和第二分别是法国和比利时，税负痛苦指数是一百六十六点八和一百五十六点四。您的税收筹划了吗？理财规划之税收筹划最新一期的《福布斯》发表的二OO七年最新数税收筹划税收筹划税收筹划税收筹划又称节税纳税人在法律允许的范围内，通过经济活动的事先筹划和安排，充分利用优惠和差别待遇，以减轻税负，达到整体税后利润最大化。税收筹划税收筹划又称节税纳税人在法律允许的范围内，通过经济活财产分配与传承规划思考财产分配与传承建议将是您对客户最大的感情投资财产分配与传承规划思考财产分配与传承建议将是您对客户最大的感理财规划之总揽理财规划之总揽理财规划主要工具理财规划主要工具理财规划的主要工具理财规划的主要工具基金发行单位集中资金金融工具投资投资收益按比例分配理财规划的主要工具基金发行单位理财规划的主要工具基金投资的基本原则•要买老基金而不是买新基金•要买中高价基金而不是低价甚至是亏损的基金•要买中小规模基金而不是买规模过大的基金•买基金重基金经理，而不仅仅看基金公司的品牌•买基金最好买五星级的基金•买基金最好是定期定额投资而不是一次性大额投资•买基金要长期投资长期持有，而不是短期进出•买基金要进行组合投资而不是集中投资•买基金要与人生规划和生活目标相结合•买基金要根据基金基本面的变化进行及时的调整基金投资的基本原则•要买老基金而不是买新基金选择基金的标准•首先，可以考察基金累计净值增长率，越高越好。•其次，可以考察基金分红比率，分红比越高越好•第三，可将基金收益与大盘走势相比较•第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较•最后，借助一些专业公司的评判，如晨星评级公司对市场上所有基金产品综合表现的星级评价选择基金的标准•首先，可以考察基金累计净值增长率，越高越好私募股权基金与私募证券基金私募股权基金与私募证券基金什么是私募基金？私募基金是指通过非公开方式发行的，面向少数机构投资者和富有个人投资者募集资金而设立的基金。什么是私募基金？私募基金是指通过非公开方式发行的，面向少数机私募基金与公募基金相比有何区别？——募集方式不同。私募基金募集资金是通过非公开方式，而公募基金则公开募集；——募集对象不同。私募基金募集的对象是少数特定的投资者，而公募基金则是面向广大的公众；——信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，而私募基金的要求则低得多。私募基金与公募基金相比有何区别？——募集方式不同。私募基金募公募基金——优势分析•组合投资、分散风险•专家运作管理•投资小、费用低•流动性强公募基金——优势分析•组合投资、分散风险公募基金——缺陷•严格监管、治理成本与投资束缚•考评机制与投资策略•薪酬与激励机制•行为金融问题：理性、风险承受力、赎回、投资策略−设问：公募基金能留住最好的基金经理吗？公募基金——缺陷•严格监管、治理成本与投资束缚私募基金的优势在哪里？——私募基金拥有更高的投资能力，能满足高风险承受能力客户的投资需求；——私募基金向少数特定对象募集，投资目标会更有针对性；——私募基金的监管相对宽松，私募基金投资会更加灵活；——私募基金不必向公募基金那样披露详细的投资组合，投资更具隐蔽性。私募基金的优势在哪里？——私募基金拥有更高的投资能力，能满足私募基金——优势•设问：为什么最好的基金经理往往在私募基金？•适度监管与投资策略•激励与约束机制•中庸之道：封闭与开放之间•提请关注：−肖华、李刚、闵玉、蒋彤、李旭利、梁文涛……私募基金——优势•设问：为什么最好的基金经理往往在私募基金私募基金——不足•风险——不可回避的话题•投资额度高•流动性问题私募基金——不足•风险——不可回避的话题私募基金——汇聚顶级基金管理人•《纽约时报》评出全球十大基金管理人•大多服务于私募基金−沃伦·巴菲特−乔治·索罗斯−朱利安·罗伯森私募基金——汇聚顶级基金管理人•《纽约时报》评出全球十大基私募基金的组织形式有哪些？——信托型私募基金：通过信托契约维系各参与人之间关系的私募基金形式。——合伙型私募基金：通过投资者与管理者的共同出资，形成合伙性质额组织来运作。——公司型私募基金：通过《公司法》成立的投资公司来协调各参与人之间关系的形式。私募基金的组织形式有哪些？——信托型私募基金：通过信托契约维投资费用情况如何？•认购费用：1%•管理费用：1.5%−受托人管理费：0.75%−银行托管费用：0.25%−投资顾问费用：0.50%•激励费用：20%。投资管理人17%+受托人分成3%•赎回费用：无投资费用情况如何？•认购费用：1%私募基金与对冲基金是什么关系？•对冲基金是私募基金的主要形式之一•对冲基金在运作中广泛使用做空、套期保值、套利等手段对风险进行对冲•股指期货的行将推出意味着我国私募基金也将在一定程度上转型为对冲基金私募基金与对冲基金是什么关系？•对冲基金是私募基金的主要形私募基金主要形式——对冲基金•对冲基金（hedgefund），是为谋取最大回报的投资者而设计的私募发行的投资工具，其出资人在100人以下•对冲基金发展至今全球超过4000种，总规模超过4000亿美元私募基金主要形式——对冲基金•对冲基金（hedge理财规划师之理财规划原理课件私募股权投资（PrivateEquityInvestment）私募股权投资（PrivateEquityInvestme私募股权投资的特点潜在风险私募股权投资的特点潜在风险PE投资中国获得丰厚回报资料来源：清科创投资讯、中信证券PE投资中国获得丰厚回报资料来源：清科创投资讯、中信证券私募股权投资基金在中国•国内资金是通过“出口转内销”的方式进行投资：即利用离岸公司进行私募股权投资•国外私募股权投资基金纷纷试水中国•2006年8月27日颁布的新《合伙企业法》中添加的有限合伙制为私募股权投资的发展打开新的大门。私募股权投资基金在中国•国内资金是通过“出口转内销”的方式收取保险费建立保险基金经济补偿制度保险标的：人身保险、财产保险……实施方式：强制保险、自愿保险保险理财规划的主要工具收取保险费保险理财规划的主要工具理财规划的主要工具•国债•企业债•短期融资券•ABS、MBS固定收益证券理财规划的主要工具•国债固定收益证券未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品期货理财规划的主要工具未来某一特定时间、期货理财规划的主要工具韩国KOSPI200股指期货大动荡•2006年5月21日，是韩国5月的KOSPI200股指期货期权到期日。Jackpot当时大量的执行价格为190点的KOSPI200股指买入期权处于价外期权（outofthemoney）的状态。•在当日交易的最后一个小时，韩国的KOSPI200股指期货市场突然风云突变创下了KOSPI200该股指期货合约的历史最高价,上涨了2.55%。•2006年5月22日，jackpot等境外投资机构纷纷平仓，并持续加开空仓，空仓的净头寸达到14800手，创下了韩国期货市场上的历史次高水平，股指期货价格从昨天收盘的191.05点被打压到180.75点,当日跌幅达到4.3%“三重巫时刻”（triplewitchinghour）与“瀑布效应”韩国KOSPI200股指期货大动荡•2006年5月21日，理财规划的主要工具股票理财规划的主要工具股票理财规划师之理财规划原理课件理财规划的主要工具——法律个人所得税法合伙企业法——无限连带责任婚姻法——法定财产、约定财产、公证继承法——第一、第二顺序理财规划的主要工具——法律个人所得税法理财规划的主要工具信托理财规划的主要工具信托信托法律关系图信托法律关系图理财规划的主要工具——信托−信托的本质——第三方财产管理−投资类：集合资金信托计划集合资金理财计划资产证券化信托产品房地产投资信托基金−管理类：子女信托离婚赡养信托遗嘱管理信托理财规划的主要工具——信托−信托的本质——第三方财产管理信托的作用‹信托的作用•财产管理——“败家子基金”•资金融通——集合资金信托•投资管理——投资基金•公益服务——慈善基金信托的作用‹信托的作用个人信托与子女教育•温州正泰集团董事长南存辉倡议设立“败家子基金”子女“若是成器的，可以由董事会聘请到正泰集团工作；若不成器，是败家子，原始股东会成立一个基金，请专家管理，由基金来养那些败家子。”个人信托与子女教育•温州正泰集团董事长南存辉倡议设立“败家信托的类别信托的类别理财规划基本流程理财规划基本流程理财规划的流程理财规划的流程理财规划的流程建立客户关系1“建立客户关系”成功与否直接决定了理财规划业务是否可以得到开展在建立客户关系的过程中，理财规划师的沟通技巧显得尤为重要理财规划的流程建立客户关系1优先接触服务的对象•有钱但没有时间去规划及管理资产的客户•目前虽非高资产族群，但积极规划未来•有极高的家庭责任感，对子女也有很高期望•家庭面临较大变迁，需要特殊安排优先接触服务的对象•有钱但没有时间去规划及管理资产的客户着装有道•制服−面料统一、色彩统一、款式统一、穿着统一•西服−三色原则−三一定律：鞋子、腰带、

公文包−三大禁忌z袖口商标没有拆z穿甲克打领带z尼龙、白色袜子•裙服−忌黑色皮裙−裙、鞋袜不搭配−光脚−三截腿着装有道•制服待客有礼•眼到−目视对方，交流眼神−注意部位•口到−语言无障碍−避免出现沟通脱节•意到−表情、神态自然−注意与交往对象互动−举止大方待客有礼•眼到•交换名片的顺序−由近及远、由尊而卑•名片的索取−交易法、谦恭法、联络法•名片的递交−立身、走上前、双手或右手、正面对对方•名片的接受−立身、面含微笑、目视对方−双手或右手接−默读一遍−使用谦恭敬语名片之道•交换名片的顺序名片之道银行个人业务细节与客户关系•高柜还是矮柜？•防护栏一定不可取消吗？•柜员的颈椎会生病吗？•能从“您好”到“某先生/女士，您好”吗？银行个人业务细节与客户关系•高柜还是矮柜？银行个人业务细节与客户关系银行个人业务细节与客户关系银行内部环境营造银行与咖啡店联姻世界许多著名银行自营咖啡厅或与成熟品牌联姻世界各地有7000多家店的星巴克咖啡厅连锁吸引力最大,邀请星巴克的美国大银行有威尔斯法格,CharterOne以及Riggs。在英国,Abbey国民银行与Costa咖啡连锁店联姻。荷兰的ABNAmro最近也邀请了一家咖啡连锁店在其新开张的网点营业美国的华盛顿互助银行请曾经设计过迪斯尼故事的设计公司帮助创造新的环境。在其新改造的金融中心。引导接待人员手持康乃馨欢迎进入的客户,回答客户的问题、引导客户到适当的服务区。员工穿着随意为客户服务,音乐弥漫店堂。银行内部环境营造银行与咖啡店联姻世界许多著名银行自营咖啡厅或理财规划的流程收集客户信息2制定的理财方案是否适合客户的实际情况，关键取决于信息的搜集情况。理财规划的流程收集客户信息2制定的理财方案是否适合客户的实•客户收支情况•客户资产与负债情况•社会保障信息•遗产管理信息•客户收支情况理财价值观蚂蚁族特点;储蓄率高最重要目标-退休规划先牺牲后享受蟋蟀族特点:储蓄率低最重要目标-目前消费先享受后牺牲蜗牛族特点:购屋本息支出在收入25%以上牺牲目前与未来的享受换得拥有自己的房子为壳辛苦为壳忙慈乌族特点:子女教育支出占一生总所得10%以上牺牲目前与未来消费自己不用留给子女当遗产理财价值观蚂蚁族蟋蟀族蜗牛族慈乌族理财规划师之理财规划原理课件理财规划的流程分析客户财务状况3家庭资产负债表分析、现金流量表分析清偿比率负债总资产比率负债收入比流动性比率理财规划的流程分析客户财务状况3家庭资产负债表资产负债现金定存股票房地产寿险现金价值其它信用卡未偿余额短期消费贷款汽车贷款房屋贷款净值家庭资产负债表资产负债现金信用卡未偿余额净值收入支出工资收入投资收入房租收入利息收入变现资产资本利得其它收入家庭生活支出房租支出贷款利息支出保费支出其它支出储蓄家庭现金流量表收入支出工资收入家庭生活支出储蓄家庭现金流量表理财规划的流程综合考虑每一具体项目的规划，运用掌握的专业知识，结合客户的实际情况，最后形成整体理财方案。理财规划师要确保已掌握客户的所有相关信息，弄清客户的理财目标和要求，保证客户当前的财务安全。制订理财方案4理财规划的流程综合考虑每一具体项目的规划，运用掌握的专业知制理财规划的流程执行理财方案5需要注意以下的一些问题让客户亲自参与计划的规定和修改过程执行理财计划必须首先获得客户的执行授权妥善保管财物计划的执行记录理财规划的流程执行理财方案5需要注意以下的一些问题让客户亲持续理财服务6理财规划的流程持续理财服务6理财规划的流程评估步骤评估步骤理财规划职业发展理财规划职业发展什么是理财规划师“理财规划师是运用理财规划的原理、方法和工具，为客户提供理财规划服务的人员。”什么是理财规划师“理财规划师是运用理财规划师职业发展理财规划师职业发展理财规划职业发展理财规划职业发展理财规划职业发展理财规划职业发展理财规划职业发展•CLU：始于1927年，美国学院创立，超过95000人取得证书，保险行业最具认可度的证书•ChFC:1982年美国学院创立，超过45000人取得证书最古老、权威的理财认证•CFP：由CFP标准委员会认证，超过50000人取得证书•IFA：英国、独立理财顾问理财规划职业发展•CLU：始于1927年，美国学院创立，超理财规划职业发展理财规划师的社会地位2001年美国职业评估调查“在全美250个职业中，理财规划师超越软件设计师、网站经理、精算师等，成为全美排名第一的理想职业”平均年收入为15万美金，收入最高者和最低者的距离很大理财规划职业发展理财规划师的社会地位2001年美国职业评估调理财规划顾问功能与角色理财规划顾问功能与角色助理理财规划师：•助理理财规划师共分为二门考试，即•1、理论知识：•考试时间：8：30~10：00•试题结构：单项选择题，多项选择题，判断题三种，其中单选60道，多选30道，判断10道，每道题各1分。此外在正式试题前有职业道德试题25道。•答题方式：答题卡•2、操作技能：•考试时间：10：30~12：30•试题结构：只有100道单项选择题，其中普通单选70道，案例选择题30道，每道题各1分。•答题方式：答题卡助理理财规划师：•助理理财规划师共分为二门考试，即理财规划师：•理财规划师考试共分为三门考试，即•1、理论知识：•考试时间：8：30~10：00•试题结构：单项选择题，多项选择题，判断题三种，其中单选60道，多选30道，判断10道，每道题各1分。此外在正式试题前有职业道德试题25道。•答题方式：答题卡•2、操作技能：•考试时间：10：30~12：30•试题结构：只有100道单项选择题，其中普通单选70道，案例选择题30道，每道题各1分。•答题方式：答题卡•3、综合评审•考试时间：2：00~3：30•试题结构：对给定案例进行案例分析，制定理财方案。•答题方式：笔答理财规划师：•理财规划师考试共分为三门考试，即谢谢大家！谢谢大家！理财规划师之理财规划原理理财规划师之理财规划原理理财规划基本内涵理财规划基本内涵你是否有一系列生活目标？我要买房我要买车我要经常旅游我要送子女出国留学我希望有钱……你是否有一系列生活目标？我要买房算算一生需要攒多少钱？买房50万（在郊区了）装修带家电10万（足够简朴了）买车15万(经济型了)从20岁到60岁平均每5年换一辆计共需15*8=120万养车1万/年(基本上是不出去的)总计40万医疗20万(还得是有社保有报销的)过日子2000/月从20-55岁总共84万子女教育和生活49万养老2000/月从55岁-80岁共计24000*25=60万已经433万了算算一生需要攒多少钱？买房50万（在郊区了）已经433万了还不包括孝敬父母的钱就算一年5000吧20岁到60岁父母也就刚刚去世总计20万旅游交际合起来算一年合起来算一年10000吧40年年又40万这又得60多还不包括理财：解决人生的财务问题理财与生活理财：解决人生的财务问题理财与生活什么是理财规划什么是理财规划理财规划总体目标——财务安全保障财务安全是个人理财规划要解决的首要问题理财规划总体目标——财务安全保障财务安全是个人理财规划要解决理财规划总体目标——财务自由实现财务自由是客户的最终目标理财规划总体目标——财务自由实现财务自由是客户的最终目标理财规划的目标理财规划的目标理财规划基础概念之一生命周期理论理财规划基础概念之一生命周期理论生命周期与理财规划我们了解客户所处的生命周期么？生命周期与理财规划我们了解客户所处的生命周期么？理财规划基本概念之二家庭模型青年家庭中年家庭老年家庭理财规划基本概念之二家庭模型青年家庭中年家庭老年家庭理财规划核心类容理财规划核心类容提升财产性收入储蓄存款继续分流•社会和经济转型，高储蓄的资产持有结构逐步瓦解•存款真实利率将持续负利率，储蓄继续外流•流动性过剩的自我循环：人民币升值-流动性过剩-资产价格暴涨-居民追求财产性收入-储蓄分流-流动性过剩-加息-人民币升值提升财产性收入储蓄存款继续分流•社会和经济转型，高储蓄的误区二：敢输不敢赢心理实验•A是肯定赢10000元；B是50%可能性赢20000元，50%可能性什么也得不到；•A是肯定损失10000元；B是50%可能性损失20000元，50%可能性什么都不损失；大多数人选A----风险规避大多数人选B----风险偏好人们在面临赢利时是风险规避型，在面临损失时是风险偏好型的误区二：敢输不敢赢心理实验大多数人选A----风险规避误区二：敢输不敢赢假设你得了一种病，有万分之一的可能性会突然死亡，现在有一种药吃了以后可能把死亡可能性降到零，你愿意花几百元钱来买这种药吗？现在医药公司想找一些人测试他们的新药，这种药服后会使你有万分之一的可能性突然死亡，医药公司出价几万元钱补偿你，你愿意试药吗？大多数人愿意大多数人不愿意参加试药人们对损失比对获得更敏感误区二：敢输不敢赢假设你得了一种病，有万分之一的可能性会突然误区二：敢输不敢赢投资中的例子：•投资者10元买进一只股票时，上涨到11元时就已经卖出了；而下跌到9元、8元、7元…..仍会持有。•投资者买进一只1元的基金，往往在上涨1.05元时就已经赎回了，而下跌到0.95元、0.90元。。。。仍然持有。误区二：敢输不敢赢投资中的例子：误区二：敢输不敢赢无论是买股票还是买基金，投资者都是不会止损，相反有一点赢利就会获利了结-------最终的结果是自己的优良资产都卖出了，留下了一堆不良资产。误区二：敢输不敢赢无论是买股票还是买基金，投资者都是不会止损中国理财市场高速发展•2008年中国的高净值人群达到了约30万人的规模。其中，超高净值人群也接近1万人的规模。就私人财富规模而言，2008年中国高净值人群共持有达8.8万亿元人民币的可投资资产，人均持有可投资资产约2900万元人民币。其中，超高净值人群的个人财富总量达到1.4万亿元人民币，在高净值人群内部财富占比达到16%。报告预计2009年中国私人财富市场仍将保持增长势头，中国高净值人群将达到32万人左右，同比增长6%；高净值人群持有财富达9.3万亿元人民币，同比增长7%。在复杂的国内外宏观环境下，中国私人财富市场仍然蕴含巨大的市场价值和可观的增长潜力。中国理财市场高速发展•2008年中国的高净值人群达到了约3我们急需理财规划•上海大多数市民认为“未经专家指导的自发理财方案有很大的风险”87％的被调查者表示会接受银行提出的理财建议32％的被调查者“最感兴趣理财咨询和理财方案设计”40％的被调查者“应该增加代理客户操作、提供专家服务”40％的被调查者“希望能与理财专家建立稳定和经常性的业务联系”我们急需理财规划•上海大多数市民认为“未经专家指导的自发理我们急需理财规划•调查表明：−广州33％的居民对存款、股票、债券、基金、保险等金融资产的优化组合感兴趣−广州22％的居民要求提供信息咨询服务我们急需理财规划•调查表明：理财规划核心内容财务安全风险管理与保险规划/养老规划资产增值：投资规划资产保护：税收筹划现金规划消费支出规划教育规划风险管理与保险规划投资规划税收筹划退休养老规划财产分配和传承规划理财规划核心内容财务安全现金规划消费支出规划教育规划风险管理理财规划之现金规划居民储蓄突破15万亿元中国人民银行公布的全国城镇储户问卷调查显示，在当前物价和利率水平下，认为“更多消费（包括借债消费）”最合算的居民人数占比为28.6％，跌至历史新低。羸弱的资产流动性管理理财规划之现金规划居民储蓄突破15万亿元关于流动性•流动性（liquidity）•流动性是希望能得到合理的价值及时变现的能力•进一步延伸得到流动性的两个要点：−及时变现−不受损失或损失较小关于流动性•流动性（liquidity）现金管理•我和先生平均每月扣除单位保险，房枳金后共收入约4000元，年尾年终奖6000元左右。无负债，现有定期3万，活期6万，股票有9万，基金5000元，每月支出约2500，现居自建房，明年宝宝将出生，•活期存款利率0.36%•定期存款利率2.25%•股票利率7%•基金5%现金管理•我和先生平均每月扣除单位保险，房枳金后共收入约430年后……活期存款1.5万元定期存款3万元基金7万股票7万-活期存款66830-定期存款58482-股票资产685103-基金21609-合计：832024-活期存款16707-定期存款58482-股票资产532858-基金302536-合计91058330年后……活期存款1.5万元定期存款3万元基金7现金规划现金规划的工具典当质押贷款货币市场基金储蓄信用卡现金现金规划现金规划的工具典当质押贷款货币市储蓄信用卡现金现金规划建立紧急储备金：紧急储备金的额度以维持三个月至六个月的日常生活的支出为限度现金规划建立紧急储备金：理财规划之消费支出规划54％：月供占收入20％~50％32%：月供占收入50%以上——“房奴”竞报与某网联合进行的一项调查显示:98.09%背有房贷的人，心理上会产生焦虑情绪均匀地享受一生的财富理财规划之消费支出规划54％：月供占收入20％~50％均匀地消费支出规划消费支出规划理财规划之消费支出规划购买一套总价100万的新房，首付20万，贷款80万，利率为6％，期限为20年等额本息法月供5731，需还利息为575548元3%——224.6万6%——331万理财规划之消费支出规划购买一套总价100万的新房，首付20万理财规划之消费支出规划购买一套总价100万的新房，首付20万，贷款80万，利率为6％，期限为20年相差93548元等额本息法需要利息为575548元等额本金法需要利息为482000元理财规划之消费支出规划购买一套总价100万的新房，首付20万注：家庭可支配性收入=人均可支配收入*2；中高收入家庭收入前60的家庭注*：假设2008年家庭收入增速与07年收入增速相同注**：房屋按90平米。7成按揭，20年贷款，利润为现行利息下限注：家庭可支配性收入=人均可支配收入*2；中高收入家庭收入前关注个人需求——房地产•清偿责任无限期•强制执行无余地•“黑名单”制裁波及广关注个人需求——房地产•清偿责任无限期城市化进程比较城市化进程比较房地产策略——人口红利•中国目前的人口年龄结构处在人口红利的阶段，每年供给的劳动力总量约为1000万，劳动人口比例较高，保证了经济增长中的劳动力需求。由于人口老龄化高峰尚未到来，社会保障支出负担轻，财富积累速度比较快。房地产策略——人口红利•中国目前的人口年龄结构处在人口红利矛盾一：居民有限购买力与房价不断上涨的矛盾（产业链—客户）2007年前三季度，全国房价上涨14%，北京高达41.35%市场购买依然是解决住房问题的主渠道。户均一套的供需平衡尚需时日。（目前户均0.86套）房地产卖方市场格局不会发生根本变化。矛盾一：居民有限购买力与房价不断上涨的矛盾（产业链—客户）2矛盾二：土地供应瓶颈与需求不断扩大的矛盾（产业链—土地）房地产开发以土地为经营资源的特殊性决定了供应的瓶颈全国土地购置面积同比。全国房屋新开工面积同比。

全国土地出让金同比。结论1：土地市场垄断的格局不会发生根本的变化。结论2：企业参与土地市场一级开发，提高了供地效率但是以投资额的固定比例获取利润的方式增加了土地成本。矛盾二：土地供应瓶颈与需求不断扩大的矛盾（产业链—土地）房矛盾三：融资渠道狭窄与流动性过剩的矛盾（产业链—资金）

几乎所有的钱都想投资房地产，但几乎所有的房地产企业都缺钱“限外令”阻挡了热情似火的境外资本。飞速上涨的地价拒绝了中小资本参与游戏。社会资本缺乏有效的载体进入房地产市场。结论1：预售款和银行资金依然是房地产资金来源的主要渠道，即便火爆的股市也不会改变这种格局。结论2：美国次级债危机或许会延缓中国房地产金融创新的步伐结论3：2008年依然是企业资金紧缺和高负债经营的一年。矛盾三：融资渠道狭窄与流动性过剩的矛盾（产业链—资金）几乎执行者和参与者很难兼顾的矛盾兼备双重角色的政府如何能做到游刃有余？中国房地产是典型的政府主导型产业,政府对房地产市场进行了连续多年的宏观调控。政府是政策的制定者、执行者也是房地产市场的参与者。执行者和参与者很难兼顾的矛盾兼备双重角色的政府如何能做到游刃政绩、财政收入与控制房价的矛盾地方政府在长远利益和短期利益间如何选择？地方政府对控制房价有不可推卸的责任。房地产投资同时也是政府的政绩来源之一。地方政府很难抵制土地“第二财政”的诱惑。政绩、财政收入与控制房价的矛盾地方政府在长远利益和短期利益间既怕过热又怕过冷的矛盾房地产市场冷与热之间如何平衡？房价过快上涨带来泡沫的影响已有前车之鉴。抑制投资与平抑房价是很难同时完成的任务。怕热的同时很重要的还要防冷。既怕过热又怕过冷的矛盾房地产市场冷与热之间如何平衡？房价过快产品名称带动效应产品名称带动效应金融保险业0.145农业0.048商业0.145电器机械及器材制造业0.045建筑业0.094行政机关及其他行业0.041非金属矿物制造业0.093纺织业0.04化学工业0.09金属制品业0.039社会服务业0.087食品制造及烟草加工业0.038金属冶炼及压延加工业0.054电子及通讯设备制造业0.038机械工业0.049造纸印刷及文教用品制造业0.037对40个产业的总效应1.416政策的目的政府调控的目的不是想打压房价而仅仅是控制增速，抑制投资过热我国房地产业对主要关联产业的带动效应产品名称带动效应产品名称带动效应金融保险业0.145农业0一个买不起房的男人的女朋友的语录男人说：“亲爱的，俺的钱目前不够买房子，咱俩也老大不小了，我们还是先领结婚证吧！都是我赚钱少，没能耐，以后我会玩命赚钱的，行吗？”以下是女方几个版本的回答：周星驰版：你在跟我说话吗？不是跟我说的吧，认错人啦。我是一个感情很现实的人，一个感情很现实的人如果和一个没有房子的人结婚的话，将会变得感情有缺陷的，一个感情有缺陷的人，你就算永远拥有她，也是没用的，所以没房子我不结婚。林黛玉版：女人梨花带雨的哭了起来，哭得飞沙走石、昏天黑地哽咽着说：“哥哥还是找个有金有银、有权有势、有房有车的大户小姐娶了吧，也免得和我这苦命女人受苦……”一个买不起房的男人的女朋友的语录男人说：“亲爱的，俺的钱目前一个买不起房的男人的女朋友的语录琼瑶版：•你怎么能这样责备自己呢？你没有错。听着你这样无情的责备自己，我真得很心疼。虽然没有房子对我来说是一种折磨和煎熬，但是我愿意把煎熬当作幸福去感受，因为我一百个一千个一万个爱你。

古龙版：•女人面如死灰：“你终于说出来了。”男人：“是。”•女人：“原以为我们处得这样好你不会这么说。”男人：“我说了。”•女人：“没有商量的余地了吗？”男人：“是。”•女人：“你不该说。”•说罢一个乾坤猫爪将男人的手表取走，不见了踪影，空气中传来：“物归原主，分手！”一个买不起房的男人的女朋友的语录琼瑶版：一个买不起房的男人的女朋友的语录赵本山版：有道是十二级台风不是吹的，四川盆地不是推的，喜马拉雅山不是堆的，葫芦岛也不是勒的，我脸上两个小酒坑儿也不是锥的。想让我没房子和你结婚，那是不可能的！范伟版：你这么一说吧，我还真要仔细看看你，从头到脚，从裤子到袄，从心灵到外表，都觉得你是开玩笑呢，你是在忽悠我吧，愚昧，太愚昧！你老愚昧了你！知道不？一个买不起房的男人的女朋友的语录赵本山版：理财规划之子女教育规划北京市平均择校费用，高中阶段最高，其次为小学阶段，初中阶段最低，分别为27518.34元、19637.83元、13694.85元。四年学费相当于25年的农民收入知识改变命运理财规划之子女教育规划北京市平均择校费用，高中阶段最高，其次理财规划之教育规划成长教育阶段阶段总计开支孕产期20000元婴儿期（0—2岁）88400元幼儿园期间（3—5岁）49800元小学期间六年时间开支（6—11岁）136800元中学期间六年时间开支（12—17岁）206000元大学期间四年开支（18—21岁）115360元出国硕士留学期间开支（22—23岁）359160元人民币合计975520元理财规划之教育规划成长教育阶段阶段总计开支孕产期20000元以45万元教育金计算……提前20年您需要1080844提前10年您需要279415提前5年您需要3525865%3%以45万元教育金计算……提前20年您需要1080844提前1子女教育规划子女教育规划为什么要作子女教育金规划教育程度愈高收入愈高高等教育期间的开销属于阶段性高支出子女教育金是最没有时间弹性与费用弹性的理财目标为什么要作子女教育金规划教育程度愈高收入愈高子女教育金规划的弹性时间弹性费用弹性规划弹性子女到了18岁就要念大学,与退休准备不足时推迟退休不同教育费用相对固定,不管收入与资产如何，基本负担相同子女幼儿阶段开销大能准备高等教育金的时间只有小学中学12年时间弹性子女到了18岁就要念大学，与退休准备不足时推迟退休不同费用弹性教育费用相对固定，不管收入与资产如何，基本负担相同规划弹性子女幼儿园阶段开销大，能准备高等教育金的时间只有小学中学12年子女教育金规划的弹性时间弹性费用弹性规划弹性时间弹性子女子女教育规划原则提早规划子女高等教育金支付期与退休金准备期高度重迭，牺牲退休生活品质？子女教育规划原则提早规划子女教育规划负担比=教育支出/家庭收入如一年大学教育支出为2.5万，家庭收入为5万负担比=2.5/5=50%指标：负担比高于30%，即应早日进行子女教育规划（存款吗？）子女教育规划负担比=教育支出/家庭收入如一年大学教育支出教育规划制定教育规划方案：资金来源：−客户自身收入和资产−国家资助、奖学金、工读收入和教育贷款规划工具−教育储蓄(2万元限额)−教育保险−政府债券−股票与公司债券−子女教育信托基金−