C第三章 纵向价值链

第三章纵向价值链分析第一节纵向价值链分析概述一、纵向价值链及其分解

（一）纵向价值链分析的着眼点企业的价值转移和增值过程可以向前延伸至供应商、向后延伸至顾客环节，甚而延伸到供应商的供应商，顾客的顾客等一系列环节，企业最大的竞争优势可能就来自于对上述企业价值转移和增值过程延展环节的分析。

纵向价值链分析的关键问题就在于确定企业所获得的边际利润是否合理，也就是解决有关利润共享的问题。企业在此基础上可以对产业进入和退出、纵向整合等问题进行决策。（二）纵向价值链确定的原则

—价值活动(环节)分解的原则

在进行价值活动的分解时，要求这些价值活动在技术上和经济效果上可以分离，在纵向价值链分析中主要表现为：可交易性。即在进行纵向价值链分析时，只有价值活动所创造的价值可以通过外部市场予以实现，该项价值活动才有被分解出来的必要。问题：纺纱厂在纺纱过程中要经过五个基本步骤：去籽、梳棉、并条、粗纺、精纺，才能生产出合格的纱锭。上述五个步骤能否作为纵向价值链的价值环节而被分解和确定呢？(三)纵向价值链的分解

植树造林伐木纸浆制造纸张制造进一步加工分销最终用户二、纵向价值链分析的特点

传统管理会计学的各种决策方法都强调“增值”的概念，这一点完全正确。但在分析“增值”时往往以原材料购入为分析的始点，将产品销售给买方作为分析的终点。这样分析往往是基于这样一个假设，即只有这一过程是企业所能控制的。纵向价值链分析可以弥补这一不足：它立足于整个社会价值生产过程，对供应商和顾客给予充分的重视，从中挖掘企业的竞争优势。(一)注重供应商的选择糖果厂和它的巧克力供应商的典型例子(二)注重顾客的选择

一个企业如果善于研究本企业的产品如何适应顾客价值链的要求，很显然会在竞争中击败其他生产厂家。特别是当企业的产品在顾客的生产成本中占较大比重时，这一优势地位就会更加明显。(三)注重企业的长期发展潜力和利益共享问题

纵向价值链分析所得到的结果常常与我们传统的分析方法得到的结论不同，这是由于纵向价值链分析中不仅要考虑某一项目的盈利性，还要考查企业在整个纵向价值链上的利润共享比例是否可以接受。第二节节纵纵向价价值链链分析析的基基本内内容和和步骤骤一、确确定和和分解解纵向向价值值链，，拟订订备选选方案案由于纵纵向价价值链链环节节比较较复杂杂，因因此对对价值值活动动的鉴鉴别往往往需需要多多次反反复，，并随随着分分析的的深入入及分分析的的要求求，对对价值值活动动的分分解进进行调调整。。在确确定了了行业业价值值链后后，企企业应应确定定决策策的有有关备备选方方案。。二、分分摊成成本和和资产产（一））企业业自身身的有有关成成本和和资产产的分分摊如果一一个企企业参参与了了纵向向价值值链上上的几几个环环节的的生产产，就就有必必要把把企业业的各各种成成本、、资产产进行行分摊摊。成成本应应分摊摊到它它们发发生的的各个个环节节中去去，资资产应应分摊摊到使使用、、控制制它们们或对对其使使用影影响最最大的的价值值活动动中去去。1、成成本的的分摊摊成本的的分摊摊在原原则上上比较较简单单，但但是会会计信信息的的不适适用性性可能能使其其在实实际操操作中中产生生一定定的问问题，，即我我们有有必要要对会会计记记录重重新整整理，，以便便使成成本的的归集集和分分配与与价值值活动动相匹匹配。。2、资资产的的分摊摊进行价价值链链分析析必须须确定定各种种价值值活动动所占占用的的固定定资产产，从从而计计算各各种价价值活活动的的折旧旧成本本和资资产回回报率率。获获得一一项价价值活活动所所使用用的有有形固固定资资产的的现行行成本本或重重置成成本是是一项项必要要而复复杂的的工作作。这这些成成本可可以通通过向向设备备管理理者，，装置置供应应商，，以及及相关关评估估人员员请教教得到到。具具体进进行分分摊的的时候候还有有两项项工作作应该该予以以考虑虑，第第一是是对固固定资资产按按照价价值活活动进进行重重新分分类；；第二二是对对固定定资产产的折折旧年年限重重新确确定，，这往往往存存在一一定的的主观观臆测测性，，从而而折旧旧成本本的分分摊必必然会会存在在一定定的偏偏差。。3、共共享的的价值值活动动的成成本和和资产产的分分摊如果企企业可可以分分解为为纵向向价值值链上上的多多个环环节，，则对对于各各个环环节之之间共共享的的价值值活动动，应应该按按照一一定的的标准准将该该价值值活动动的成成本和和资产产分摊摊到各各个环环节，，分摊摊标准准的选选择可可能会会随着着分析析的深深入发发生改改变。。（二））确定定纵向向价值值链上上企业业以外外环节节的成成本和和资产产由于企企业通通常不不具备备有关关的信信息系系统支支持这这一步步骤的的实现现，故故企业业只有有采取取各种种调查查方法法，例例如查查阅各各企业业的财财务报报告了了解关关键的的的财财务信信息，，阅读读相关关行业业出版版物等等了解解其他他信息息。由由于这这样得得到的的信息息并没没有固固定的的和适适当的的格式式，因因而对对这些些信息息的判判断和和整理理就显显得非非常重重要。。三、估估计和和确定定转移移价格格企业外外部的的产品品转移移由于于存在在外部部交易易市场场，产产品的的转移移价格格很容容易判判定。。而对对于企企业内内部转转移的的中间间产品品，应应在该该中间间产品品外部部市场场交易易价格格的基基础上上对运运输费费用，，营销销费用用等进进行调调整得得到。。四、确确定有有关资资产回回报率率通过上上述资资产分分摊方方法我我们可可以估估计出出各环环节中中每生生产一一个单单位的的产品品所需需投资资的现现行成成本或或重置置成本本，在在二、、三的的基础础上计计算出出单位位产品品的利利润，，从而而计算算有关关资产产回报报率。。五、在在考虑虑非财财务信信息基基础上上做出出决策策在以上上分析析的基基础上上企业业可以以从备备选方方案中中选择择可行行的方方案。。当然然采用用纵向向价值值链分分析还还需要要结合合其他他非财财务信信息进进行综综合评评价以以做出出最后后的决决策。。第三节纵纵向价价值链分析析的实例一、业务背背景诺斯公司在在1989年共生产产206，，000吨吨两种规格格的镀膜纸纸板，一是是出售给300多个个普通加工工商的一般般质量的纸纸板，诺斯斯公司占该该产品市场场份额的40%，该该种纸板的的市场需求求量以每年年3%的速速度下滑；；二是销售售给品牌加加工商的高高质量的纸纸板，这样样的品牌加加工商只有有6个，在在这一细分分市场中由由于诺斯公公司产品质质量不高，，其所占有有的市场份份额呈下降降趋势。在在镀膜纸纸纸板业中，，诺斯公司司是四个主主要的竞争争力量之一一，假设由由于规模经经济和资本本要求等原原因其他企企业目前无无法进入该该产业的生生产。二、替代品品的情况塑料制品作作为镀镆纸纸板的一个个主要的替替代威胁品品，正逐步步挤入包装装品市场。。目前它还还不能完全全替代镀膜膜纸板的原原因有：1、塑料价价格依赖于于乙烯的价价格，而对对于乙烯的的未来价格格水平很难难估计；完完全转向塑塑料制品的的用户将承承担石油工工业所带来来的一切风风险，这当当然是他们们所不情愿愿的；2、塑料制制品的应用用范围越来来越广，这这种需求的的上升必将将导致其价价格的上升升；3、塑料作作为石油企企业的副产产品，其来来源不能得得到可靠的的保障；4、许多地地区基于环环境保护的的考虑已经经开始限制制或禁止塑塑料品的使使用.三、纵向价价值链分析析（一）确定定纵向价值值链由于植树造造林、制造造纸浆等过过程对于企企业的影响响较小，为为了讨论的的简便起见见，对这些些环节不予予考虑，而而将重点放放在后面各各个环节的的分析上。。纸张加工纸箱初步加工纸箱进一步加工销售最终用户（二）确定定可供选择择的方案在这里，主主要讨论企企业出售给给品牌加工工商的产品品是继续生生产、停止止生产、转转产还是进进行纵向整整合的问题题。假设诺诺斯公司是是一个资本本雄厚的企企业，它的的决策不受受资本限制制。（三）确定定转移价格格和成本和和资产的分分摊情况出售普通加工商部分出售给品牌加工商部分(1)纸张加工转移价格1486486

—纸浆成本—319—319

—加工成本—105—105

—运输费用—3—3纸张加工可获边际利润=59/吨=59/吨

(2)镀膜转移价格2640640

—纸张成本(转移价格1)—486-486

—加工成本—91—91-运输费用—35—35镀膜可获边际利润=28/吨=28/吨

(3)纸箱初步加工转移价格31152*1008*

—镀膜纸板成本(转移价格2)—640—640

—加工成本—234—234

—运输费用—10—10初步加工的边际利润=268/吨=124/吨

(4)纸箱进一步加工(加工商)转移给商店的价格414400×1.0414400×1.42

—初步加工纸箱成本—14400×0.08—14400×0.07

—加工成本—14400×0.87—14400×1.11加工商边际利润＝1，296/吨＝3，456/吨

(5)商店转移价格5（商店售价）14400×1.1614400×1.89

—进一步加工后纸箱成本(转移价格4)—14400×1.04—14400×1.42商店边际利润＝1728/吨＝6768/吨

*每吨纸板可可以加工14400个纸箱，，出售给普普通加工商商和品牌加加工商的每每个纸箱的的价格分别别为0.08元和0.07元元，出售给给品牌加工工商的纸箱箱价格较低低的原因在在于：一、、诺斯公司司不能生产产出符合要要求的高质质量纸箱；；二、由于于品牌加工工商数量少少，每一顾顾客购买数数量较多，，从而买方方形成一定定的侃价实实力，这种种买方侃价价实力的形形成使得买买方从诺斯斯公司能够够取得较大大的价格折折扣。（四）确定定有关资产产回报率情情况1、有关投资情情况生产每吨纸板所需投资的重置成本单位：美元纸张加工车间2800镀镆车间190纸箱初步加工车间830普通加工商5400品牌加工商2890*商店1800

*由于规模模经济性所所以每吨所所需投资较较少2、有关资产回回报率的计计算

出售给普通加工商部分出售给品牌加工商部分利润资产资产回报率利润资产资产回报率纸张加工车间5928002%5928002%镀膜车间2819015%2819015%纸箱初步加工车间26883032%12483015%加工商1296540024%34562890120%商店1728180096%67681800376%合计33791102031%104358510123%（资产以重重置成本计计价，假设设生产能力力充分利用用）3、有关利润共共享情况的的测试

出售给普通加工商部分出售给品牌加工商部分纸张加工车间5959镀膜车间2828纸箱初步加工车间268124诺斯公司小计355211加工商12963456商店17286768合计337910435诺斯公司利润共享比例10.5%2.0%4、从整个个价值链角角度考察利利润和投资资回报的综综合情况

出售给普通加工商部分出售给品牌加工商部分利润利润共享比例资产回报率利润利润共享比例资产回报率纸张加工车间593%2%590.5%2%镀膜车间281%15%280.25%15%纸箱初步加工车间2687%32%1241.2%15%加工商129640%24%345633%120%商店172849%96%676865%376%合计3379100%31%10435100%123%通过上述纵纵向价值链链分析不难难看到，诺诺斯公司出出售给普通通加工商的的产品在整整个价值链链上的利润润共享比例例为10.5%，而而出售给品品牌加工商商的产品只只能分享到到整个价值值链利润的的2%。我我们可能无无法判断出出10.5%的利润润是高还是是低，但是是这种简单单的对比至至少告诉我我们：从出出售给品牌牌加工商的的产品中分分享到2%利润是是不合理的的，因为虽虽然我们为为分析简便便起见未对对两部分产产品的生产产进行区分分，但这一一部分产品品的加工成成本明显要要高(因为为质量要求求高)，同同时投资也也高(因为为经过的处处理环节多多于出售给给普通加工工商的产品品部分)。。该公司从出出售给品牌牌加工商的的产品中分分享的利利润比例较较低的原因因在于：其其一在于品品牌产品具具有歧异性性从而容易易获得较高高的利润，，越接近最最终用户的的企业所获获利润比例例愈高，诺诺斯公司处处于离最终终用户较远远的位置从从而不能取取得这一优优势；其二二也是最关关键的一条条即诺斯公公司所面对对的品牌加加工商具有有较强的侃侃价实力，，这主要是是由以下几几个因素造造成的：（1））参参与与购购买买诺诺斯斯公公司司该该部部分分高高质质量量产产品品的的品品牌牌加加工工商商数数量量少少，，每每一一加加工工商商的的购购买买数数量量大大；；（2））每每一一品品牌牌加加工工商商还还有有其其他他可可供供选选择择的的产产品品来来源源，，诺诺斯斯公公司司产产品品不不能能达达到到一一定定的的质质量量标标准准，，使使得得其其售售价价受受到到影影响响；；（3））作作为为替替代代品品的的塑塑料料包包装装实实际际上上确确定定了了这这种种纸纸箱箱的的价价格格的的上上限限，，这这使使得得诺诺斯斯公公司司这这种种品品牌牌纸纸箱箱的的质质量量既既使使通通过过大大量量投投资资得得以以改改善善也也不不可可能能将将产产品品价价格格提提高高到到上上述述给给定定的的界界限限以以上上，，从从而而诺诺斯斯公公司司在在这这一一部部分分产产品品的的收收益益情情况况很很难难得得到到较较大大的的改改善善。。（五五））考考虑虑其其他他有有关关非非财财务务信信息息进进行行最最终终决决策策有三三种种方方案案可可以以选选择择，，即即停停止止生生产产、、转转产产或或纵纵向向整整合合。。在在有有利利可可图图的的情情况况下下，，单单纯纯的的停停止止生生产产方方案案是是不不可可取取的的。。1、、转转产产停止止品品牌牌加加工工商商产产品品的的生生产产应应考考虑虑有有关关退退出出壁壁垒垒的的问问题题。。退出出壁壁垒垒是是指指由由于于经经济济上上、、战战略略上上以以及及感感情情上上等等各各种种因因素素的的存存在在，，使使得得一一个个企企业业在在某某产产品品收收益益为为负负的的情情况况下下仍仍然然维维持持该该产产品品的的生生产产。。诺诺斯斯公公司司在在做做出出转转产产决决策策前前应应该该首首先先考考虑虑其其要要面面临临的的退退出出壁壁垒垒问问题题，，通通过过对对克克服服这这些些壁壁垒垒所所付付出出的的代代价价与与转转产产所所能能取取得得的的收收益益的的权权衡衡对对转转产产的的方方案案进进行行评评价价。。下下面面是是退退出出壁壁垒垒的的一一些些主主要要来来源源：（1））专专用用性性资资产产如果果资资产产涉涉及及具具体体业业务务或或地地点点，，从从而而专专用用性性高高，，则则其其清清算算价价值值就就会会相相应应降降低低。。在在本本例例中中，，假假设设诺诺斯斯公公司司所所加加工工的的出出售售给给品品牌牌加加工工商商的的高高质质量量产产品品在在深深加加工工时时使使用用一一定定的的专专用用性性资资产产，，这这就就成成为为该该公公司司在在决决策策时时必必须须要要考考虑虑的的一一个个退退出出壁壁垒垒。。（2））退退出出的的固固定定成成本本很大大一一部部分分是是与与劳劳工工的的安安置置有有关关的的成成本本。。诺诺斯斯公公司司退退出出这这一一类类产产品品的的竞竞争争后后通通过过转转产产如如果果能能充充分分利利用用该该部部分分生生产产能能力力，，则则这这种种成成本本相相对对而而言言较较少少。。（3））内内部部战战略略联联系系对诺诺斯斯公公司司而而言言，，主主要要考考虑虑的的是是停停止止生生产产品品牌牌加加工工商商产产品品对对普普通通加加工工商商产产品品所所造造成成的的冲冲击击，，这这种种产产量量的的增增加加将将导导致致普普通通纸纸箱箱的的各各种种指指标标发发生生变变化化，，这这是是横横向向价价值值链链中中要要讨讨论论的的问问题题之之一一。。由于于普普通通加加工工商商产产品品的的需需求求量量每每年年以以3%的的比比例例下下降降，，这这种种转转产产显显然然会会给给企企业业带带来来不不利利的的影影响响。。（4））感感情情障障碍碍这主主要要是是针针对对管管理理层层而而言言的的，，管管理理层层可可能能出出于于种种种种原原因因无无法法从从感感情情上上割割舍舍这这项项业业务务，，从从而而不不能能从从纯纯经经济济角角度度公公正正地地做做出出退退出出产产业业的的决决策策。。（5））政府府和社社会约约束政府可可能出出于对对失业业或区区域经经济的的关注注而作作出支支持或或劝阻阻企业业退出出的行行为。。在本本例中中假设设政府府出于于环境境污染染的考考虑而而鼓励励诺斯斯公司司的发发展，，而对对塑料料制品品业的的发展展予以以限制制。2、纵纵向整整合离最终终用户户越近近的企企业所所获取取的利利润共共享比比例越越高，，企业业可以以通过过纵向向整合合向最最终用用户靠靠近，，从而而提高高企业业在整整个纵纵向价价值链链上的的利润润共享享比例例。企企业可可以通通过纵纵向整整合越越过品品牌加加工商商这一一环节节达到到上述述目的的。从从前文文分析析中看看到品品牌加加工商商对每每吨纸纸板的的生产产投资资是2890元元，边边际利利润为为3456元，，在整整个价价值链链上利利润共共享比比例为为33%。。同时时由于于处于于价值值链这这一地地位的的品牌牌加工工商数数目较较少，，所以以企业业进行行这种种向下下游的的纵向向整合合在经经济上上是可可行的的。但但此时时该公公司则则要考考虑进进入壁壁垒的的问题题。进