投资管理与成本控制基本术语

财务管理与成本控制主要内容：财务管理概述货币的时间价值投资管理成本控制财务管理概述1.资产、资金、资本资产：企业在社会生产过程中所需的各种物资资源。资金：资产的货币表现。资本：企业为购置资产和日常经营所需要的资金。财务管理概述2.财务与财务管理财务：指企业单位中有关资产运动的业务。财务管理：对企业有关资产的活动进行计划、组织、指挥、协调和控制的一系列活动。财务管理概述3.财务管理的对象——资产及其流动资产的分类现金资产非现金资产股票债券固定资产无形资产存货应收帐款预付帐款对外投资金融性资产非金融性资产资产财务管理概述资产的流动资金运动资金投入投资人投入经营积累债权人投入资金周转供应生产销售资金退出上缴税金分配利润归还借款对外投资财务管理概述4.财务管理的目标财务管理的总目标企业价值最大化或股东财富最大化

财务管理的具体目标资本获利增值销售长期增长财务风险回避财务管理概述5.财务管理的内容投资决策资本结构优化管理流动资产管理融资管理成本控制财务分析财务计划财务管理概述6.财务管理的意义直接关系到公司的价值是公司管理中非常重要的一环财务管理水平低下将导致危机甚至破产财务管理概述7.财务管理的意识

成本与效益意识风险意识时间成本意识超前管理意识货币的时间价值

1.货币时间价值的概念货币在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的货币增值称为货币的时间价值。货币的时时间价值值2.货币币时间价价值中的的常用术术语货币等值值等值计算算现值贴现（折折现）贴现率货币的时时间价值值3.货币币的时间间价值计计算———本金计计算单利计算算计算公式式：I=pit或或S=p*(1+ni)I=S-p其中中：：I：到到期所得得的利息息p：本金金i：利率率t:计计息周期期数n:计计息周期期数S:本本金金和利息息之和货币的时时间价值值例：现有有5年期期国库卷卷1000元，，年利率率5%，，5年到到期期后能收收取多少少利息？？货币的时时间价值值复利计算算计算公式式：s=p(1+i)n例：企业业将一笔笔10000元元的基金金存入银银行，年年利率5%，按按年记息息，5年年后能收收取多少少利息？？货币的时时间价值值现值的计计算计算公式式：例：企业业有三年年期国债债10000元元，年利利率5%，单利利计算，，现企业业急需资资金周转转，将该该国债向向银行贴贴现，贴贴现率为为5%，，这笔国国债可以以贴现多多少元？？货币的时时间价值值4.货币币的时间间价值计计算———年金计计算年金终值值计算计算公式式（复利利）：其中：A:等等额年金金，从1到n每每个周周期末等等额的资资金额,s:年年金终终值货币的时时间价值值举例：例1：企企业用利利润设立立一笔人人才基金金，每年年存入银银行10000元，年年利率5%，5年后这这笔基金金达到多多少？例2：企企业欲设设立一笔笔基金，，要在5年后达达到50000元的金金额，年年利率5%，每每年应存存入银行行多少？？货币的时时间价值值年金现值值计算计算公式式：例：企业业向某租租赁公司司融资租租入一条条生产线线，价值值5000000元，，年利率率为6%，租期期为5年年，每年年企业应应向该租租赁公司司交纳多多少租金金？如第第三年末末企业由由于发生生火灾，，该生产产线报废废，此时时企业该该向租赁赁公司交交付多少少补偿金金？投资管理理1.投资决策策的一般般程序估算投资资方案的的预期现现金流量量估计预期期现金流流量的风风险确定资本本成本的的一般水水平确定投资资方案的的收入现现值通过收入入现值与与所需资资本支出出的比较较，决定定是否投投资投资管理理2.投资项目目的现金金流量现金流量量现金流量量在投资决决策中是是指一个个项目引引起的企企业现金金支出和和现金收收入增加加的数量量,即增增量现金金流量。。增量现金金流量是指接受受或拒绝绝某个投投资方案案后，企企业总现现金流量量因此发发生的变变动。投资管理理现金不仅包括括各种货货币资金金，而且且还包括项项目需要要投入的的所有非非货币资资源的变变现价值值。现金流量量包括现现金流出出量、现现金流入入量和现现金净流流量三个个具体概概念。现金净流流量=现现金流入入量-现现金流出出量投资管理理3.投资项目目可能出出现的现现金流入入项目经营营期间营营业现金金流入项目经营营期末的的残值（（净残值值）收入入收回的流流动资金金投资管理理4.投资项目目可能出出现的现现金流出出购买固定定资产的的价款固定资产产的运输输费和安安装调试试费生产试制制费用专有技术术使用费费流动资金金的投入入项目期内内发生的的汇兑损损失其它支出出投资管理理5.使用现金金流量的的目的现金净流流量可以以取代利利润作为为评价净净收益的的指标使用现金金净流量量可以保保证评价价的客观观性在投资分分析中现现金流动动状况比比盈亏状状况更重重要投资管理理6.投投资项目目评价的的方法净现值法法:用项目的的净现值值评价项项目的优优劣净现值（（NPV）的定定义指特定方方案未来来现金流流入的现现值与未未来现金金流出的的现值之之间的差差额。计算公式式：投资管理理净现值法法的适用用原则：假设预计计的现金金流入在在年末肯肯定可以以实现假设原始始投资可可看作是是按预定定贴现率率借入的的资本净现值法法的判别别准则：：若NPV≧0，则项目目应予以以接受若NPV<0，，则项目目应予以以拒绝投资管理理例如：某某项目初初始投资资1000万元，当当年收益益，项目目生命期期4年，每年年净现金金流量400万元，若若资本成成本为10%，求项目目的净现现值。净现值的的经济意意义：是投资方方案贴现现后的净净收益净现值法法的难点点：如何确定定贴现率率方法：根据资金金成本来来确定根据企业业要求的的最低资资金利润润率投资管理理举例：设贴现率率为10%，有三项项投资机机会，有有关数据据如下表表：期间A方案B方案C方案净收益净现金流净收益净现金流净收益净现金流0123

18003240-200001180013240180030003000-9000120060006000

600600600-12000460046004600合计504050404200420018001800投资管理理现值指数数法：使使用现值值指数作作为评价价方案指指标的方方法现值指数数定义：现值指数数是未来来现金流流入现值值与现金金流出现现值的比比率，亦亦称现值值比率、、获利指指数、贴贴现后收收益--成本比比率等。。公式：投资管理理现值指数数法判别法则则PI≥1.0项项目可可以接受受，反之之，项目目应拒绝绝现值指数数的特点点：是一个相相对指标标，反映映投资的的效率（（一元原原始投资资可望获获得的现现值净收收益）可以进行行独立投投资机会会获利能能力的比比较举例：同同上例投资管理理内涵报酬酬率法IRR定义：内涵报酬酬率法是是指能够够使未来来现金流流入量现现值等于于未来现现金流出出量现值值的贴现现率。是是净现值值为零的的贴现率率。判别准则则：IRR≥筹资的资资本成本本，项目目可以接接受投资管理理投资回收收期法定义：用投资引引起的现现金流入入累计到到与投资资额相等等所需要要的时间间来确定定项目的的优劣。。公式：特点：计算简便便、直观观，容易易被决策策者所理理解不考虑时时间价值值，而且且没有考考虑回收收期以后后的收益。。回收期期法往往往优先考考虑急功功近利的的项目，容容易导致致放弃长长远发展展的机会会。成本管理理1.成本本的概念念狭义的成成本概念念：指企企业为生生产一定定种类、、一定数数量的产产品所发发生的直直接材料料费用、、直接人人工费用用和制造造费用的的总和。。成本管理理成本与费费用的区区别成本：成成本必须须与某一一特定的的产品发发生关系系，可以以明确地地界定是是用于哪哪一产品品上的，，是按一一定的种种类和数数量进行行分摊的的。费用用：：费费用用与与特特定定的的时时期期发发生生关关系系，，可可以以按按一一种种规规则则分分摊摊（（按按价价值值、、工工时时、、原原材材料料耗耗用用量量等等进进行行分分摊摊））到到不不同同的的产产品品上上。。成本本管管理理成本本、、价价格格和和利利润润的的关关系系原材材料料等等费费用用生产产资资料料转转移移的的价价值值产品品成成本本折折旧旧费费工资资产产品品价价格格利润润新新创创造造的的价价值值税金金成本本管管理理广义义的的成成本本概概念念定义：从事事某种活动动所付出的的代价可以以叫做广义义成本，广义成本不不仅包括成成本费用等等有形的成成本，而且且还包括无无形的机会会成本、精精神成本等等。机会成本：：就是指在在既定的资资源约束下下，选择了了某种特特定的投资资方向，而而造成的所所失去投资资于其他方方向的收益益，这种失失去就是一一种成本，，叫作机会会成本。成本管理2.成本管理的的意义及作作用是提高效益益的最有效效、最直接接的途径是抵御内外外压力、求求得生存与与发展的主主要保障是经营管理理决策的基基础成本管理3.成本的发生生与控制采购环节库存环节生产环节销售环节管理费用财务费用税负成本成本管理4.成本差异分分析变动成本的的差异分析析变动成本:是指随产产量变动其其总额也相相应变动的的成本，例例如为制造造产品而直直接消耗的的材料、生生产工人的的工资、运运输费和水水电费等。。分析的对象象直接材料成成本差异直接人工费费成本差异异变动制造费费用耗费差差异成本管理直接材料的的成本差异异分析材料价格差差异=实际际数量×（（实际价格格-标准价价格）材料数量差差异=（实实际数量-标准数量量）×标准准价格直接材料的的成本差异异=价格差差异+数量量差异=实际价格格*实际耗耗用量-标准价格格*标准耗耗用量成本管理直接人工成成本差异分分析工资率差异异=实际工工时×（实实际工资率率-标准工工资率）人工效率差差异=（实实际工时-标准工时时）×标准准工资率直接人工成成本差异=工资率差异异+人工效效率差异=实际工时时*实际工工资率-标准工时时*标准工工资率成本管理变动制造费费用差异分分析变动制造费费用耗费差差异=实际工时×（变动费费用实际分配率-变动费用用标准分配配率）变动制造费费用效率差差异=（实际工时时-标准工时））×变动费用用标准分配配率变动制造费费用差异=变动制造造费用耗