2022年证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》模拟真题二

2022年证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》模拟真题二1[单选题]（江南博哥）马克思的利率决定理论认为，利率取决于()。A.通货膨胀率B.平均利润率C.货币政策D.财政政策正确答案：B参考解析：马克思的利率决定理论认为：利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间，利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例。2[单选题]货币供给是()以满足其货币需求的过程。A.中央银行向经济主体供给货币B.政府授权中央银行向经济主体供给货币C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币正确答案：C参考解析：货币供给是相对于货币需求而言的。是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。3[单选题]（）是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。A.权证B.资产证券化产品C.城投债D.市政债正确答案：C参考解析：城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。4[单选题]相对估值法亦称（）。A.可比公司法B.市盈率倍数法C.纵向比较法D.横向比较法正确答案：A参考解析：相对估值法是指以可比资产在市场上的当前定价为基础，评估目标资产的价值，又称可比公司法(简称可比法)。5[单选题]只能在期权到期日执行的期权是（）。A.美式期权B.欧式期权C.利率期权D.货币期权正确答案：B参考解析：欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。6[单选题]以下政策可以扩大社会总需求的是（）。A.提高税率B.实行税收优惠C.降低投资支出水平D.减少转移性支出正确答案：B参考解析：经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优惠、增加财政补贴支出、增加企业和个人可支配收入、鼓励企业和个人的投资需求和消费需求，增加社会总需求，促进经济增长。7[单选题]()是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。A.证券投资B.实物投资C.房地产投资D.大宗商品投资正确答案：A参考解析：证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。8[单选题]其收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性的是（）A.增长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.以上都不是正确答案：B参考解析：周期型行业其收益的变化幅度会在一定程度上夸大经济的周期性，因为当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后；当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加。9[单选题]用算法交易的终极目标是()。A.获得alpha(α)B.获得beta(β)C.快速实现交易D.减少交易失误正确答案：A参考解析：算法交易又被称为自动交易、黑盒交易，是指利用电子平台，通过使用计算机程序来发出交易指令，执行预先设定好的交易策略。算法交易的终极目标就是获得alpha。10[单选题]经规定，中小企业每期私募债的投资者人数最多为(  )。A.100B.200C.150D.300正确答案：B参考解析：中小企业私募债券对投资者的数量有明确规定，每期私募债券的投资者合计不得超过200人，对导致私募债券持有账户数超过200人的转让不予确认。11[单选题]一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是（）。A.人们的物质文化需求B.经济的推动C.社会的发展D.科学技术的应用正确答案：A参考解析：一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求。

12[单选题]存货周转率与（）有关。A.负债总额B.应收账款C.营业成本D.营业收入正确答案：C参考解析：存货周转率=营业成本/平均存货，“营业成本”数据来自利润表，“平均存货”数据来自资产负债表中的“存货”期初数与期末数的平均数。13[单选题]有关有管理的浮动汇率制度下央行干预措施说法错误的是(  )。A.一些中央银行的干预目标是平滑日常的波动，它们偶尔进入市场，但不会尝试干预货币的基本趋势B.一种更加积极的干预是逆经济风向而行C.央行通过对市场的干预使汇率变化不得超出官方非公开的汇价上下限D.汇率由货币的供求关系决定，央行不对外汇市场实施任何干预措施正确答案：D参考解析：自由浮动汇率制度是指汇率由货币的供求关系决定，央行不对外汇市场实施任何干预措施，市场参与者根据物价水平变化、利差、经济增长和其他相关的变量决定买卖外汇。14[单选题]一般来说，下列行业中在衰退阶段表现较好的是()。A.医疗保健、公共事业、日常消费B.能源、金融、可选消费C.能源、材料、金融D.电信服务、日常消费、医疗保健正确答案：A参考解析：在行业衰退阶段表现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费；表现较差的是能源、金融、材料。15[单选题]（）是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。A.固定比例策略B.投资组合保险策略C.买入持有策略D.战术性投资策略正确答案：C参考解析：买入持有策略是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。16[单选题]垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商()。A.完全相同B.不完全相同C.完全不同D.难以判断正确答案：A参考解析：垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商完全相同。17[单选题]全球资产配置的期限在（）年以上。A.1B.2C.3D.5正确答案：A参考解析：全球资产配置的期限在1年以上。18[单选题]（）主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。A.对增长企业的促进政策B.对衰退产业的调整和援助政策C.产业布局政策D.产业组织政策正确答案：B参考解析：对衰退产业的调整和援助政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。19[单选题]模型中，根据拟合优度R2与F统计量的关系可知，当R2=0时，有()。A.F=-3B.F=0C.F=1D.F=∞正确答案：B参考解析：20[单选题]基本面选股中，影响股价的重要因子不包括（）。A.与收益指标相关的盈利能力B.与现金流指标相关的获现能力C.与经营人员有关的管理能力D.与负债率指标相关的偿债能力正确答案：C参考解析：基本面选股是指通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子，如：与收益指标相关的盈利能力、与现金流指标相关的获现能力、与负债率指标相关的偿债能力、与净资产指标相关的成长能力、与周转率指标相关的资产管理能力等。然后通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测。21[单选题]计算存货周转率，不需要用到的财务数据是（）。A.年末存货B.营业成本C.销售收入D.年初存货正确答案：C参考解析：存货周转率=营业成本/平均存货。22[单选题]（）的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。这种运动形态的存在是因为该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小。A.增长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.以上都不是正确答案：C参考解析：防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。这种运动形态的存在是因为该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小。甚至有些防守型行业在经济衰退时期还会有一定的实际增长。23[单选题]下列图形中，光头阴线的图形为（）。A.B.C.D.正确答案：B参考解析：A项，图像表示光头阳线；B项，图像表示光头阴线；C项，图像表示光脚阴线；D项，图像表示光脚阳线。24[单选题]利率期货的空头套期保值者（）。A.为了防止未来融资利息成本相对下降B.为了防止未来融资利息成本相对不变C.持有固定收益债券，为规避市场利率下降的风险D.持有固定收益债券，为规避市场利率上升的风险正确答案：D参考解析：利率期货的套期保值策略分为“多头套期保值”和“空头套期保值”。其中，空头套期保值是指持有固定收益债券或债权的交易者，或者未来将承担按固定利率计息债务的交易者，为防止因市场利率上升而导致的债券或债权价值下跌(或收益率相对下降)或未来融资利息成本上升的风险，通过在利率期货市场卖出相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避利率上升的风险。25[单选题]下列对股票市盈率的估计方法中，主要利用历史数据进行估计的方法的是（）。A.简单估计法B.市场预期回报率倒数法C.市场归类决定法D.回归分析法正确答案：A参考解析：简单估计法主要是利用历史数据进行估计。26[单选题]投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为()。A.市场价格B.公允价值C.内在价值D.历史价格正确答案：C参考解析：投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为“内在价值”。27[单选题]套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时，需要通过（）来结算利润。A.套期保值B.清算C.对冲平仓D.卖出正确答案：C参考解析：套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时，需要通过对冲平仓来结算利润。28[单选题]如果其他情况不变，中央银行在公开市场卖出有价证券，货币供应量将()。A.减少B.增加C.不变D.先增后减正确答案：A参考解析：当中央银行从商业银行买进证券时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力。反之，如果商业银行从中央银行买进证券，则情况相反。29[单选题]()方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。A.支持向量机B.机器学习C.遗传算法D.关联分析正确答案：A参考解析：支持向量机(SVM)方法是通过一个非线性映射P,把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。简单地说，就是升维和线性化。30[单选题]（）遵循以下原则：经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。A.产业结构政策B.产业组织政策C.产业技术政策D.产业布局政策正确答案：D参考解析：产业布局政策一般遵循以下原则：(1)经济性原则。(2)合理性原则。(3)协调性原则。(4)平衡性原则。31[单选题]贴现因子可能的值有(  )。A.-2B.-0.5C.1.2D.0.7正确答案：D参考解析：所谓贴现因子，就是将来的现金流量折算成现值的介于0～1之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额经过一段时间后所等同的现在份额。这个贴现因子不同于金融学或者财务学的贴现率之处在于，它是由参与人的“耐心”程度所决定的。32[单选题]假设华夏上证50ETF基金为了计算每日的头寸风险，选择了100个交易日的每日基金净值变化的基点值△(单位：点)，并从小到大排列为△(1)～△(100)，其中△(1)～△(10)的值依次为：-18．63，-17．29，-15．61，-12．37，-12．02，-11．28，-9．76，-8．84，-7．25，-6．63。则△的下2．5％分位数为（）。A.-18．63B.-17．29C.-16．45D.-15．27正确答案：C参考解析：由于100×2．5％=2．5不是整数，其相邻两个整数为2和3，△的下2．5％分位数就是：1／2×(△(2)+／△(3))=1／2×(-17．29-15．61)=-16．45。33[单选题]债券的年利息收入与买入债券实际价格的比率是指（）。A.票面利率B.持有期收益率C.当期收益率D.到期收益率正确答案：C参考解析：债券的年利息收入与买入债券实际价格的比率是指当期收益率。34[单选题]下列各项中，不代表产品竞争力的是（）。A.高质量B.强的研究与开发新产品的能力C.小批量D.低成本正确答案：C参考解析：产品竞争能力分析

(1)成本优势。成本优势是指公司的产品依靠低成本获得高于同行业其他企业的盈利能力。

(2)技术优势。技术优势是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。

(3)质量优势。质量优势是指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。

(4)产品的市场占有情况。产品的市场占有情况在衡量公司产品竞争力方面占有重要地位。

(5)产品的品牌战略。品牌是一个商品名称和商标的总称，可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务，以便同竞争者的产品相区别。35[单选题]一国利率提高，则（）。A.本国货币汇率下降B.本国货币汇率上升C.本国资金流出D.外国资本流出正确答案：B参考解析：一国利率提高，吸引外资流入，造成对该国货币需求的增加，同时，使用本国资金的成本上升，本国资金流出减少，外汇市场上本币供应相对减少，由此改善该国国际收支中资本账户的收支，促使本国货币汇率上升。36[单选题]下列关于行业密集度的说法中，错误的是()。A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数正确答案：C参考解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。37[单选题]股票价格走势的支撑线和压力线()。A.可以相互转化B.不能相互转化C.不能同时出现在上升或下降市场中D.是一条曲线正确答案：A参考解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的原因，这也是支撑线和压力线理论上的依据。一条支撑线如果被跌破，则其将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线就将成为支撑线。38[单选题]资本资产定价模型中的贝塔系数测度是（）。A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险正确答案：D参考解析：β系数又称贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

39[单选题]金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相连，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的()。A.跨期性B.期限性C.联动性D.不确定性或高风险性正确答案：C参考解析：联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，具有规则的变动关系。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。40[单选题]某投资者以800元的价格买进一张面值为1000元,票面利息为5%的5年期附息债券,则当期收益率为(  )。A.6.25％B.31.25％C.5％D.10.5％正确答案：A参考解析：1000*5%/800=6.25%41[单选题]下列关于趋势线的说法中，正确的有()。

Ⅰ在上升趋势中。将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线

Ⅱ上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用

Ⅲ上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种

Ⅳ趋势线被突破后，就没有任何作用了A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅳ项趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。42[单选题]下列有关可转换债券的说法正确的是(  )。

Ⅰ．可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征

Ⅱ．转换价值=标的股票市场价格x转换比例

Ⅲ．可转换债券的套利交易不一定要在可转换期才能进行

Ⅳ．影响债券价值和期权价值的因素都会影响可转换债券的价值A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：题干中说法均正确。43[单选题]技术分析的四大要素是(  )。

Ⅰ．成交量

Ⅱ．价格

Ⅲ．供求量

Ⅳ．时间A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：技术分析的四大要素包括：①价格；②成交量；③时间；④空间。44[单选题]证券分析师自律组织的主要功能有（）。

Ⅰ为会员进行资格认证

Ⅱ对会员进行职业道德、行为标准管理

Ⅲ对证券分析师进行培训

Ⅳ确定分析师收入参考标准A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：证券分析师组织的功能主要有以下几项：（1）为会员进行资格认证。这种资格认证主要通过考试这种形式进行；也有不必通过考试认证的，但一般会在资格的称谓上加以区分。（2）对会员进行职业道德、行为标准管理。一般分析师协会都制定有各自的伦理纲领和职业行为标准，号召会员去遵守。并且，有的协会还把这些职业伦理编进分析师的指定考试科目中去。会员违反协会的有关规定，会受到相应的惩罚。（3）证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。45[单选题]反映变现能力的财务比率主要包括下列中的（）。

Ⅰ．债务股权比率

Ⅱ．速动比率

Ⅲ．资产负债率

Ⅳ．流动比率A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：其他两项是反映长期偿债能力的比率。46[单选题]下列关于汇率变化对证券市场的影响的说法中，正确的有(  )。

Ⅰ．以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益

Ⅱ．汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少

Ⅲ．汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀

Ⅳ．如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债．则将使国债市场价格上扬A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：汇率对证券市场的影响是多方面的。一般来讲，一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大，题中四项的描述均正确。47[单选题]资本项目按照投资期限划分，可以分为（）。

Ⅰ．短期资本

Ⅱ．国际信贷

Ⅲ．长期资本

Ⅳ．直接资本A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：资本项目集中反映一国同国外资金往来的情况，反映着一国利用外资和偿还本金的执行情况。资本项目按照投资期限，一般分为长期资本和短期资本。48[单选题]关于欧式期权定价中的看涨-看跌平价关系，下列说法正确的有（）。

Ⅰ．看涨-看跌平价建立在无套利均衡分析基础上

Ⅱ．看涨-看跌平价的核心是欧式看涨期权加上一定数量的基础资产可由看跌期权和一定数量无风险资产来复制

Ⅲ．看涨-看跌平价的核心是欧式看涨期权加上相应数量无风险资产可由看跌期权和一定数量基础资产来复制

Ⅳ．看涨-看跌期权平价的建立要利用动态复制技术A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：欧式看涨期权加上相应数量的无风险资产所形成的组合可用看跌期权和一定数量的基础资产构成的组合来复制，从而建立期权定价中的看涨—看跌平价关系。49[单选题]下列关于双重顶形态的说法中，正确的有()。

Ⅰ双重顶的两个高点不一定在同一水平

Ⅱ向下突破颈线时不一定有大成交量伴随

Ⅲ双重顶形态完成后的最小跌幅度量方法是由颈线开始

Ⅳ双重顶的两个高点相差少于5％不会影响形态的分析意义A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项为双重顶反转形态一般具有的特征。Ⅳ项，双重顶的两个高点相差小于3％就不会影响形态的分析意义。50[单选题]下列对于不同期权的时间价值说法正确的有（）。

Ⅰ平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0

Ⅱ平值期权和虚值期权的时间价值总是小于等于0

Ⅲ美式期权的时间价值总是大于等于0

Ⅳ实值欧式期权的时间价值可能小于0A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅱ项，由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。51[单选题]下列关于应收账款周转率的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．应收账款周转率说明应收账款流动的速度

Ⅱ．一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快

Ⅲ．应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间

Ⅳ．应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅲ项为应收账款周转天数的含义。应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值，故Ⅳ项错误。52[单选题]反映公司短期偿债能力的指标有（）。

Ⅰ．速动比率

Ⅱ．现金比率

Ⅲ．流动比率

Ⅳ．营运资本A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：C参考解析：公司偿债能力分析通常包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。通常使用营运资本、流动比率、速动比率和现金比率等衡量短期偿债能力。影响公司长期偿债能力的是盈利能力、投资效果、权益资金的增长与稳定程度和企业经营现金流量。53[单选题]下列关于证券市场线的叙述正确的有()。

Ⅰ证券市场线是用标准差作为风险衡量指标

Ⅱ如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方

Ⅲ如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方

Ⅳ证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅰ项，证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素；Ⅲ项，如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。54[单选题]计算资产负债率需要用到下列数据中的（）。

Ⅰ．负债总额

Ⅱ．无形资产净值

Ⅲ．资产总额

Ⅳ．固定资产累计折旧A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：D参考解析：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。其计算公式为：资产负债率=负债总额／资产总额×100％。55[单选题]行业处于成熟期的特点主要有（）。

Ⅰ买方市场出现

Ⅱ行业生产能力接近饱和

Ⅲ在国民经济中占有一席之地

Ⅳ企业规模空前A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：行业成熟表现在技术上的成熟、产品的成熟、产业组织上的成熟以及生产工艺的成熟。特点主要有：①企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；②构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地，但通常在短期内很难识别一个行业何时真正进入成熟期；③行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现。56[单选题]技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（）。

Ⅰ．市场行为涵盖一切信息

Ⅱ．价格沿趋势移动

Ⅲ．历史会重演

Ⅳ．投资者都是理性的A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：技术分析的前提假设是：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动和历史会重演。

57[单选题]下列关于PEG的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．PEG即市值回报增长比

Ⅱ．当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以反映其未来业绩的成长性

Ⅲ．通常，成长性股票的PEG会低于1

Ⅳ．当PEG大于1时，表明这只股票的价值可能被高估A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：通常，成长性股票的PEG会高于1，甚至在2以上，Ⅲ项错误。58[单选题]根据现金来源的不同，现金流量表主要分为（）等几个部分。

Ⅰ经营活动的现金流量

Ⅱ投资活动的现金流量

Ⅲ销售活动的现金流量

Ⅳ筹资活动的现金流量A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。59[单选题]除下列情形外，证券公司不应允许任何人在报告发布前接触报告或对报告内容产生影响（）。

Ⅰ公司内部有关工作人员对报告进行质量管理的

Ⅱ公司内部有关工作人员对报告进行合规审查的

Ⅲ公司内部有关工作人员按照正常业务流程参与报告制作发布的

Ⅳ研究对象和公司投资银行部门有关工作人员为核实事实而仅接触报告草稿有关章节内容的A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：除下列情形外，证券公司不应允许任何人在报告发布前接触报告或对报告内容产生影响：公司内部有关工作人员对报告进行质量管理、合规审查和按照正常业务流程参与报告制作发布的；研究对象和公司投资银行部门有关工作人员为核实事实而仅接触报告草稿有关章节内容的。

60[单选题]下列关于Ⅴ形反转的说法中，正确的是(  )。

Ⅰ．Ⅴ形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中

Ⅱ．无论Ⅴ形顶还是Ⅴ形底的出现，都没有一个明显的形成过程

Ⅲ．Ⅴ形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅2～3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程

Ⅳ．Ⅴ形走势不需要有大成交量的配合A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：Ⅳ项错误，Ⅴ形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒Ⅴ形。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项均正确。61[单选题]行为金融的BSV模型认为，投资者在进行决策时会产生的偏差有（）

Ⅰ、选择性偏差

Ⅱ、对所掌握的信息过度自信

Ⅲ、保守性偏差

Ⅳ、对所掌握的信息过度偏爱A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：D参考解析：BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：①选择性偏差，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够；②保守性偏差，即投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。62[单选题]下列属于对股票市盈率估计的简单估计法的是（）

Ⅰ.算术平均数法

Ⅱ.趋势调整法

Ⅲ.回归调整法

Ⅳ.加权平均法A.I、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、IVD.I、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：简单估计法包括：算术平均数法或中间数法，趋势调整法，回归调整法。63[单选题]变量和变量之间通常存在()关系。

Ⅰ因果

Ⅱ确定性函数

Ⅲ相关

Ⅳ线性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：当研究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系，变量和变量之间通常存在两种关系：确定性函数关系或相关关系。确定性函数关系表示变量之间存在一一对应的确定关系；相关关系表示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量x取某一个值时，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布，各个观测点对应在一条直线上。64[单选题]证券分析师在执业过程中获取未公开信息时，应当做到（）。

Ⅰ．履行保密义务

Ⅱ．尽快传递给委托人

Ⅲ．直接建议委托人买卖证券

Ⅳ．不得泄露给他人A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券。65[单选题]套期保值与期现套利的区别包括（）不同。

Ⅰ．交易目的

Ⅱ．操作方式

Ⅲ．价位观念

Ⅳ．在现货市场上所处的地位A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：套期保值与期现套利的区别在于：两者在现货市场上所处的地位不同；目的不同；操作方式和价位观念不同。66[单选题]以下哪种情况下，期权为实值期权?()

I当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时

Ⅱ当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时

Ⅲ当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时

Ⅳ当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时A.I、ⅢB.I、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权；执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。

67[单选题]以下关于时间价值的描述，正确的有（）。

Ⅰ．极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值

Ⅱ．虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值

Ⅲ．极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值

Ⅳ．虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为：平值期权>虚值期权>极度虚值期权。68[单选题]有关上市公司的负债比率分析的说法正确的有（）。

Ⅰ．资产负债率衡量公司在清算时保护债权人利益的程度

Ⅱ．产权比率反映公司基本财务结构是否稳定

Ⅲ．已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍

Ⅳ．有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度A.Ⅰ．Ⅲ．ⅣB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。69[单选题]下面（）数字是画黄金分割线中最为重要的。

Ⅰ．0．382

Ⅱ．0．618

Ⅲ．1．618

Ⅳ．4．236A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618,在回调中0.382为强势回调位、0.618为弱势回调位，在反弹中0.618为强势反弹位，0.382为弱势反弹位。70[单选题]通常情况下，影响某种商品的供给价格弹性大小的因素有()。

Ⅰ时间

Ⅱ生产周期

Ⅲ投入品替代性大小和相似程度

Ⅳ自然条件A.I、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ正确答案：C参考解析：影响供给价格弹性的因素主要有：①时间(决定供给弹性的首要因素)；②生产周期和自然条件；③投入品替代性大小和相似程度。71[单选题]下列关于技术分析的说法正确的是(  )。

Ⅰ．技术分析的缺点是考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断

Ⅱ．掌握了技术分析的四个基本要素(量、价、时、空)就可以准确地预测市场行情

Ⅲ．技术分析相对于基本分析更适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析则必须参考基本分析

Ⅳ．技术分析存在盲区与误区，同时我们应该正视各种技术分析方法的缺憾，知道如何规避和补遗A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅱ项，技术分析存在先天的遗憾。

技术分析的基本要素是量、价、时、空，四大要素千变万化的排列组合形成了大盘和个股的特定的技术形态和趋势。换句话说，大盘和个股技术形态和趋势的形成过程是四大要素协同变化的结果，而决不是单一要素或者一个、二个要素变化的结果。事实上，技术分析经典的技术形态，仅仅是K线的组合形状的描绘，技术分析经典的技术指标，或绘制成曲线，或绘制成柱状图，基本上也都是单一要素演变形成的。因此，单一或单纯的技术形态和技术指标就不可避免的存在先天缺憾性。故不能准确的预测市场行情。72[单选题]宏观分析所需的有效材料一般包括()等。

Ⅰ金融物价统计资料

Ⅱ贸易统计资料

Ⅲ一般生产统计资料

Ⅳ国民收入统计与景气动向A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。73[单选题]时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有（）。

Ⅰ、趋势外推法

Ⅱ、移动平均预测法

Ⅲ、指数平滑法

Ⅳ、判定系数法A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均预测法与指数平滑法等。Ⅳ项属于一元线性回归的方法。74[单选题]根据股价形态理论，股价形态包括（）。

Ⅰ．三角形形态

Ⅱ．矩形形态

Ⅲ．双重顶(底)形态

Ⅳ．头肩形态A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：(1)持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形。(2)反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。75[单选题]关于市场的有效性的描述，错误的有（）。

Ⅰ如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的

Ⅱ市场有效性来源于竞争

Ⅲ在有效市场中，指数化投资策略是不可取的

Ⅳ旧信息不能引起股价变动A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅰ项，在高度有效的市场中，证券的价格不受信息的影响，不存在偏离的情形；但是如果出现价格与价值偏离的情况，理性的投资者会立即掌握这一信息，迅速买进或卖出，使价格与价值趋于一致。Ⅲ项，在有效市场中，指数化投资策略是可取的。76[单选题]在完全竞争市场条件下，下列说法正确的有（）。

Ⅰ．在产出价格变化时，厂商在长期内比在短期内有更多的选择进行调整

Ⅱ．与短期供给曲线相比，长期供给曲线对价格变化更为敏感，即更有弹性

Ⅲ．当厂商的长期技术显示规模报酬不变时，厂商的长期供给曲线就是长期边际成本曲线

Ⅳ．成本递增行业的长期供给曲线向右下方倾斜A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：成本递增行业的长期供给曲线是向右上方倾斜的，Ⅳ项错误。77[单选题]消除自相关影响的方法包括()。

Ⅰ．岭回归法

Ⅱ．一阶差分法

Ⅲ．德宾两步法

Ⅳ．增加样本容量A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：若模型经检验证明存在序列相关性，常采用广义差分法、一阶差分法、科克伦奥克特迭代法和德宾两步法等方法估计模型。Ⅰ、Ⅳ两项属于消除多重共线性影响的方法。78[单选题]下列关于区间估计的说法中，正确的有()。

Ⅰ区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体

Ⅱ区间估计根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围

Ⅲ区间估计是用两个数之间的距离或数轴上的一段距离来表示未知参数可能落入的范围

Ⅳ区间估计的常用方法有矩估计法和极大似然法A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：点估计的常用方法有矩估计法和极大似然法。79[单选题]市场驱动因素是指促使企业实施全球营销战略的市场方面的影响因素，包括()。

Ⅰ．顾客需求的逐渐趋同

Ⅱ．全球顾客群的成长

Ⅲ．全球市场的形成

Ⅳ．顾客需求逐渐趋异A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：市场驱动因素是指促使企业实施全球营销战略的市场方面的影响因素，包括顾客需求的逐渐趋同、全球顾客群的成长及由此催生的全球市场的形成。80[单选题]当采用Black—Scholes模型进行定价时，会导致定价偏差的因素包括（）。

Ⅰ．标的资产价格分布并不完全符合对数正态分布

Ⅱ．现实中的市场存在摩擦

Ⅲ．无风险利率是常数

Ⅳ．交易无法连续进行A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Black—Scholes模型假设：(1)证券交易是连续的。(2)允许卖空衍生证券。(3)没有交易费用和税收，所有证券都是高度可分离的。(4)在衍生证券的有效期内没有红利支付。(5)不存在任何无风险套利机会。(6)无风险利率r为常数且对任何到期日都相同。(7)标的资产价格遵循对数正态分布随机过程。Black—Scholes模型有严格的假设条件，但现实并不完全符合假设导致了模型应用的局限性。比如，股票的价格变化并不严格遵循对数正态分布随机过程，甚至经常是不连续的，即使没有红利，股票价格也可能出现跳跃，现实中的市场存在摩擦。81[单选题]“因素模型”也被称为（)。

I指数模型

Ⅱ林特纳模型

Ⅲ夏普模型

Ⅳ费雪模型A.I、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.I、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：因素模型”也被称为指数模型或夏普模型。82[单选题]自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由(  )于20世纪80年代提出的。

Ⅰ．拉巴波特

Ⅱ．詹森

Ⅲ．斯科尔斯

Ⅳ．夏普A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：D参考解析：自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的，经历多年的发展，已成为企业价值评估领域使用最广泛，理论最健全的指标，美国证监会更是要求公司年报中必须披露这一指标。83[单选题]下列关于垄断竞争市场的说法，正确的有(  )。

Ⅰ．企业的需求曲线就是行业的需求曲线

Ⅱ．不同企业生产的产品存在差别

Ⅲ．具有很多的生产者和消费者

Ⅳ．进入或退出市场比较容易A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：B参考解析：垄断竞争市场的主要特征包括：①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。84[单选题]西方国家认为货币供应量是比较理想的中介目标，原因包括(  )。

Ⅰ．它可测性强

Ⅱ．它具有可控性

Ⅲ．它与货币政策最终目标相关性强

Ⅳ．抗干扰性强A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：货币供应量能够成为货币政策中介目标是因为其符合：①可测性，其反映在中央银行、商业银行和非银行金融机构的资产负债表内，可以随时进行量的测算和分析；②可控性，中央银行可以通过对基础货币的控制、调整准备金率及其他措施间接地控制货币供应量；③相关性，货币供应量代表当期的社会有效需求总量，对最终目标的实现直接相关。85[单选题]证券研究报告的发布流程包括（）。

Ⅰ．撰写

Ⅱ．质量控制

Ⅲ．合规审查

Ⅳ．发布A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：C参考解析：证券研究报告的发布流程通常包括五个主要环节：(1)选题。(2)撰写。(3)质量控制。(4)合规审查。(5)发布。86[单选题]根据其宏观经济效应，财政政策大致可以分为（）几种。

Ⅰ弹性

Ⅱ中性

Ⅲ紧缩性

Ⅳ扩张性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：财政政策大致可以分为中性、紧缩性和扩张性。87[单选题]以下属于可以采用的历史资料的有（）。

Ⅰ囯家统计局和各级地方统计部门定期发布的统计公报，定期出版的各类统计年鉴

Ⅱ各种经济信息部门、各行业协会和联合会提供的定期或不定期信息公报

Ⅲ企业资料

Ⅳ研究机构、高等院校、中介机构发表的学术论文和专业报告A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项都属于历史资料的来源，都可以采用。88[单选题]消除多重共线性影响的方法有()。

Ⅰ排除引起共线性的变量

Ⅱ差分法

Ⅲ增加样本容量

Ⅳ加权最小二乘法A.I、ⅡB.I、Ⅱ、IVC.Ⅲ、IVD.I、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：消除多重共线性影响的方法：排除引起共线性的变量；差分法；通过增加样本容量或者使用岭回归技术降低参数估计的方差等。89[单选题]利率衍生工具主要包括（）。

Ⅰ．利率期货合约

Ⅱ．利率期权合约

Ⅲ．利率互换合约

Ⅳ．远期利率合约A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约。90[单选题]证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须（）。

Ⅰ注明所在证券、期货投资咨询机构的名称

Ⅱ注明个人真实姓名

Ⅲ对投资收益做充分估计

Ⅳ对投资风险做充分说明A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险做充分说明。91[单选题]下列有关完全垄断型市场结构的特点说法正确的有（）。

Ⅰ．市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业

Ⅱ．受到反垄断法和政府管制的约束

Ⅲ．垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量

Ⅳ．产品没有或缺少相近的替代品A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：完全垄断型市场结构的特点有：(1)市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业。(2)产品没有或缺少相近的替代品。(3)垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润。(4)垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束。92[单选题]场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有(  )。

Ⅰ．甲方只能是期权的买方

Ⅱ．甲方可以用期权来对冲风险

Ⅲ．甲方没法通过期权承担风险来谋取收益

Ⅳ．假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：C参考解析：在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方；甲方的需求分为两类：对冲风险和通过承担风险来谋取收益；因为场内金融产品种类不足或投资范围受到限制，通过场内期权来满足需求的成本更高。93[单选题]对上市公司进行经济区位分析的目的有（）。

Ⅰ．测度上市公司在行业中的行业地位

Ⅱ．分析上市公司未来发展的前景

Ⅲ．确定上市公司的投资价值

Ⅳ．分析上市公司对当地经济发展的贡献A.Ⅰ．ⅡB.Ⅲ．ⅣC.Ⅱ．ⅢD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。对上市公司进行区位分析，就是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来，以便分析上市公司未来发展的前景，确定上市公司的投资价值。94[单选题]按投资风格划分，股票投资策略可分为（）。

Ⅰ．价值型投资策略

Ⅱ．成长型投资策略

Ⅲ．平衡型投资策略

Ⅳ．综合型投资策略A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：按照投资风格划分，股票投资策略可以区分为价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略。95[单选题]按照《企业会计准则第36号——关联方披露》，下列被视为关联方的情况有（）。

Ⅰ．一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响

Ⅱ．两方或多方同受一方控制

Ⅲ．一方是另一方的原材料采购商，有能力影响其原材料供应价格

Ⅳ．一方和另一方股票价格的波动体现了高度的关联性A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。《企业会计准则第36号——关联方披露》第三条对关联方进行了界定，即“一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方”。96[单选题]下列属于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告要求的是（）。

Ⅰ应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度

Ⅱ对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理

Ⅲ应当建立证券研究报告发布审阅机制

Ⅳ应当公平对待证券研究报告的发布对象A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：C参考解析：《发布证券研究报告暂行规定》对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告要求作出相应的规定。Ⅰ、Ⅱ两项，发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理。Ⅲ项，证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告发布审阅机制，明确审阅流程，安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。Ⅳ项，证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象。97[单选题]下列关于证券研究报告信息收集要求说法正确的是(  )。

Ⅰ．不得使用新闻媒体发布的信息

Ⅱ．不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告

Ⅲ．不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据

Ⅳ．从信息服务机构等第三方合法取得市场、行业及企业相关信息A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅰ项，上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息，以及上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息是证券研究报告可以使用的信息来源。98[单选题]在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露(  )。

Ⅰ．研究对象覆盖范围的调整

Ⅱ．制作与发布研究报告的计划

Ⅲ．证券研究报告是否要发布

Ⅳ．证券研究报告的发布时间A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：根据《发布证券研究报告执业规范》，

经营机构的证券研究报告应当通过发布证券研究报告平台统一发送给公司约定的证券研究报告发布对象,以保障发布证券研究报告的公平性。发布证券研究报告的平台应由公司指定,且必须是以公司名义注册或拥有。在证券研究报告发布之前,制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露研究对象覆盖范围的调整、制作与发布研究报告的计划,证券研究报告的发布时间、观点和结论,以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划。99[单选题]三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为（）。

Ⅰ．对称三角形

Ⅱ．等边三角形

Ⅲ．上升三角形

Ⅳ．下降三角形A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：三角形主要分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。100[单选题]下列关于时间序列的说法中，正确的有()。

Ⅰ趋势性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列

Ⅱ时间序列是指社会经济指标的数值按照时间顺序排列而形成的一种数列

Ⅲ随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列

Ⅳ时间数列又称“时间序列”A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：趋势性时间数列是指各期数值逐期增加或逐期减少，呈现一定的发展变化趋势的时间数列。季节性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列。101[单选题]下列各项中，（）是移动平均线所具有的特点。

Ⅰ、前瞻性

Ⅱ、追踪趋势

Ⅲ、稳定性

Ⅳ、滞后性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：追踪趋势、稳定性和滞后性是移动平均线所具有的特点。102[单选题]股指期货理论价格的决定主要取决于（）。

Ⅰ．现货指数水平

Ⅱ．构成指数的成分股股息收益

Ⅲ．利率水平

Ⅳ．距离合约到期的时间A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：D参考解析：股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。103[单选题]下列属于股东权益增减变动表中内容的有（）。

Ⅰ．净利润

Ⅱ．会计政策变更和差错更正的累积影响金额

Ⅲ．按照规定提取的盈余公积

Ⅳ．实收资本(或股本)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：股东权益增减变动表的各项内容包括：(1)净利润，(2)直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额，(3)会计政策变更和差错更正的累积影响金额，(4)所有者投入资本和向所有者分配利润等，(5)按照规定提取的盈余公积，(6)实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。104[单选题]下列说法正确的有（）。

Ⅰ．如果股票内部收益率大于必要收益率，则可购买该股票

Ⅱ．运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息

Ⅲ．内部收益率就是指使得投资净现值大于零的贴现率

Ⅳ．内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．ⅢD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅲ项，内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率105[单选题]下列有关股权资本成本和加权平均资本成本说法正确的是（）。

I股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率

Ⅱ估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等

Ⅲ“股权资本成本”是根据金融学理论计算出来的要求投资回报率

Ⅳ加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率A.I、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类：①红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型、零增长模型；②自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。

106[单选题]行业分析师为了选择出竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业，需要进行（）分析。

Ⅰ．行业增长预测

Ⅱ．行业增长比较

Ⅲ．行业股票波动性

Ⅳ．行业股票成交量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：通过行业增长比较分析和行业增长预测分析，行业分析师可以选择出处于成长期或稳定期、竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业。107[单选题]债券现金流受以下哪些因素的影响?（）

Ⅰ．债券的面值

Ⅱ．票面利率

Ⅲ．计付息间隔

Ⅳ．债券的税收待遇A.Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ正确答案：C参考解析：影响债券现金流的因素包括：债券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。108[单选题]下列关于行业市场结构分析的说法中，正确的有()。

Ⅰ行业集中度又称“行业集中率”

Ⅱ行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和

Ⅲ行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断

Ⅳ行业集中度越大，说明市场越趋向于竞争A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB