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题应用 财经词学习空同知识点选题60道1我威廉姆斯公司收集以下数据来测算其整体资本的成本。基于以吐槽容，公司可以出售无限量 题应用 财经词学习空同知识点选题60道1我威廉姆斯公司收集以下数据来测算其整体资本的成本。基于以吐槽容，公司可以出售无限量 威廉姆斯可以按每股 的面值出售股息率为8％的优先 行优先股的成本预计为每股 威廉姆斯普通股售价为每股 ，该公司预计将在明年支付每股 的现金股息，股息预计将保持不变。 每股要低只看错 ，预 成本为每股 A.7.4%B.7%C.8.1%D.7.6%Answer(D)is根据固定股息增长模型（戈登模型），普通股 Ke）等于下期支付的股息除以它的净价格（价格减去折扣 成本e7/（100-3-5）=7/92=7.6%2老芬斯克公司（OFC）管理层了公司的融资安排，目前的融资情况是750000的普通股，200000的优先股（面值）和300000的支付2的普通股股利，普通股的售价为38，股息年增长约为10%。债券提供给投资者12%的到期收益率，优先股分派9%的股息使得收益率为11%，成本约为3%，OFC的留存收益可用于股权需求。公A.16%B.158%C.14.2%D.9.5%Answer(B)is下期股息是以当前每股股利乘以1下期股息=×（1固定增长率）=2×（1留存收益资本成本=2.20/38+0.1＝0.058＋0.1＝15.8%/3威林公司普通股的β值大于1A公和市场投资组合有相同的系统风险B.Answer(B)is下期股息是以当前每股股利乘以1下期股息=×（1固定增长率）=2×（1留存收益资本成本=2.20/38+0.1＝0.058＋0.1＝15.8%/3威林公司普通股的β值大于1A公和市场投资组合有相同的系统风险B.公收益波动比市场收益波动更大C.公和其它同样信用等级一样具有相同的风险D.公的非系统风险高于市场回报的风险Answer(B)is市场收益波动的比率。β值为1收益波动与市场同步，β值大于1波动大于市场，β值小于14A.投资多元化。C.套期保值（对）D.投机Answer(C)is5CIIIVDI，IIIAnswer(B)is公司偿还仅有的债务和库存债券利息会导致公司资金成本的增加。资本成本是基于负债（税后）股6某公司售价为的股息为每股，如果公 CIIIVDI，IIIAnswer(B)is公司偿还仅有的债务和库存债券利息会导致公司资金成本的增加。资本成本是基于负债（税后）股6某公司售价为的股息为每股，如果公 A.12.32%B.12%C.12.8%D.7.76%Answer(C)iske=D1/P0+g=2.00×1.08/[50×(1−0.10)]+0.08=12.80%。7国库债券B.评级为Aaa或AAA的债券C.浮动利率债券D.零息债券Answer(C)is浮动债券利息的支付在不同时期是变化的（通常是基于一些基准利率），吸引力。债券价格与利率通常反方向变动。8优先股的缺点A.优先股股息是公司的法定义务B.大多数优先股属于公司投资者C.优先股没有到期日D.优先股收益率通常高于债券8优先股的缺点A.优先股股息是公司的法定义务B.大多数优先股属于公司投资者C.优先股没有到期日D.优先股收益率通常高于债券Answer(D)is9A.11.9%B.984%C.10.94%D.7.14%Answer(C)is税后债务成本=(1−税率)×税前债务成本=(1−0.4)×0.08=0.6×0.08=因此，WACC=0.3×0.048+0.25×0.11+0.45×0.15=0.45+0.0275+0.0675=10.94%10A.对主要管理进行投票B.受理年度财。C.投票表决章程和规章制度的修改D.对企的并购活动进行投票Answer(A)is公司管理 （首席执行官及以下）是董事会的责任，董事会成员由股 产生。董事会负责管理公司，管理权 11某公司优先股的面值为新A.6%B.1195%C.7.17%D.9%Answer(B)iskpAnswer(A)is公司管理 （首席执行官及以下）是董事会的责任，董事会成员由股 产生。董事会负责管理公司，管理权 11某公司优先股的面值为新A.6%B.1195%C.7.17%D.9%Answer(B)iskp=Dp/Pn=/×（1-0.07）]=/=11.95%12A.认股权证B.可转。。D.调期Answer(D)is根据定义，一个调期是双方之间用来交换（或调换）13A.偿债基金B.提前赎回条款C.债务延展D.折换Answer(C)is14珍珠制造公司的销售额是，其中变动成本为，固定成本为A2B.15C.1D.0.5Answer(A)is经营杠杆系数（DOL）=边际贡献/营业收益=（1,000,000元）2。---250,00015以下哪一项不是看 价值的决？A.行Answer(C)is14珍珠制造公司的销售额是，其中变动成本为，固定成本为A2B.15C.1D.0.5Answer(A)is经营杠杆系数（DOL）=边际贡献/营业收益=（1,000,000元）2。---250,00015以下哪一项不是看 价值的决？A.行使价B.远期合约价格C.到期日D.利率Answer(B)is价格波动的资金时间价值（利率）。16描述为价 A.标的资产的价格超过执行价格B.执行价格超过标的资产的价格C.所有者可以在到期日之前的任何时间行。D.合同所有者决定不出售标的资产Answer(A)is会产生不同收益。如果标的资产的价格超过执行价格，看 称为价。17分析师在关注一个期限为15年，利率为7%6.5%A.将会降低B.没有额外的信息不能确定C.将会提高D.将保持不变Answer(C)isAnswer(A)is会产生不同收益。如果标的资产的价格超过执行价格，看 称为价。17分析师在关注一个期限为15年，利率为7%6.5%A.将会降低B.没有额外的信息不能确定C.将会提高D.将保持不变Answer(C)is18 率是多少A.8.05%B.112%C.8.8%D.12.25%Answer(C)isKe=Rf+β(Km-其中：Ke=要求 Rf无风险利率(Km=国库券或长期国库券收益率Ke4.61.75×(7%−4.6%)=4.61.75×2.4%=4.64.28.8%19A.债券持有人支溢价可以提前赎回债券人支付溢价可债券持有人赎回债券C.债券持有人用债券交换普通股不需增加成本者可19A.债券持有人支溢价可以提前赎回债券人支付溢价可债券持有人赎回债券C.债券持有人用债券交换普通股不需增加成本者可行来赎回债券Answer(D)is20。威廉姆斯可以通过面值为1000，年支付8%利息的20年期债券筹金。债券时会收到每张债券30的溢价，债券的费用为每张债券30，税后成本为4.8％。 威廉姆斯可以按每股面值105出售8％的优先股，优先股的成本预计为每股5 威廉姆斯的普通股售价为每股，该公司预计将在明年支付现金股息每股3元， 成本预计每股 如果威廉姆斯公司共需要A.9.1%B.48%C.6.5%D.6.9%Answer(D)isKa=p1k1+p2k2+...Ka资本成本（以百分比表示p=资本的比例 k=资本的成本 n=的类 平均资本成本(Ka)是债务、优先股、留存收益和普通股的成债务成本为4.8％，其比例为0.3（30％）成本），0.08×105/（105-5元）=8.4/100=0.084使用固定股利增长模型（戈登模型），(Ke)等于来年股息除以威廉姆斯没有股息增长率，Ke=7/(100−3−5)=7/92=0.076因此，Ka=0.3×0.048+0.2×0.084+0.1×0.07+0.4×0.076=0.0144+0.0168+0.007+0.0304=6.9%21高科技公司为 A.6.48%B.936%21高科技公司为 A.6.48%B.936%C.7.92%D.10.80%Answer(B)iswikiwjkjWACCwikiWACC（2/5）9%×（1－40%）+（3/5）×129.36%22影响 的理论值，除了的到期时间的执行价格C.标的资产现价D.结算净额Answer(D)is23表格中公司 29%10%C.9.7%D.9%Answer(B)is29%10%C.9.7%D.9%Answer(B)iska资本成本（以百分比表示p=kn=24 A.8%B.8.7%C.9.2%D.8.25%Answer(C)is 票面价值= = / 优先股 价格= /股 的成本= /优先股净价92−5=优先股的资本成本8/87=9.2%25条款通常被认为是不利于投资者溢价要求投资者支付超过面值的金额 债券可转换债券必须在到期前转换为普通股一个 条款的债券收益率通常比类似没 条款的债券低Answer(A)is人以一个固定的价格价格）用来赎回债券。当债券被赎回时，持票人（投资者）26：A相对和其他方面的表现价格似乎并不高B.相对稳定，能抵御住经济环境变化带来的不利影响C.具有良好的表现，通常会产生一Answer(A)is人以一个固定的价格价格）用来赎回债券。当债券被赎回时，持票人（投资者）26：A相对和其他方面的表现价格似乎并不高B.相对稳定，能抵御住经济环境变化带来的不利影响C.具有良好的表现，通常会产生一个稳定的收益增长快于经济的整体发展Answer(B)is27A.优先股成本B.公平均资本成本C.普通股成本D.零，或无成本Answer(C)is28花费的到期支付全额面值债券B.零息债券C.固定利率债券D.浮动利率债券Answer(B)is29A.高的盈亏平衡点B.资本租赁的资产比例过大C.较低的固定费用保障D.高税率Answer(D)isAnswer(B)is29A.高的盈亏平衡点B.资本租赁的资产比例过大C.较低的固定费用保障D.高税率Answer(D)is30调整的II和的IB.的C.的 D.的I、的II以。Answer(D)is率与无风 率差额乘KeRfβ(KmRf)Ke=Rf=率（国库券或国债收益 贝塔系Km=市场投资组合率β=100%×1=的的Iβ=（50%×0.7）+（50%×1）=的的Km=市场投资组合率β=100%×1=的的Iβ=（50%×0.7）+（50%×1）=的的β=（45%×0.7）+（25%×1）+（15%×1.5）+（15%×2.5）=的.β=（70%×0.7）+（10%×1）+（10%×1.5）+（10%×2.5）=最高的β值为1.1731A.在到期日一次支付利息和本金之和B.低于票面价值出售C.在到期日支付额外的利息D.以超过票面金额出售Answer(B)is（交易）利率下降，出售价格将超过票面价值。但在本例中，利率高于债券的利息率（息票），债券出售价格低于票面价值（折）。32CI，IVDII，IIIAnswer(A)is33A.4.65%B.33A.4.65%B.6%C.4.02%D.3.3%Answer(C)iskdt=34以下关 的陈述哪一个是错误的卖 持有 以固定价格出售标的资产合约的买方 合约卖方获得前期溢价买 持有 从卖 标的资产合约的卖方 合约持有人获得前期溢价Answer(B)is 根据定义，溢价 的初 价格，通常是 进行标明 合约的卖方 合约买方得到前期溢价。如果买 选择行 ，这个溢价代表卖方有履行合同（买入或卖出标的资产）的义务35下列哪个陈述准确地描述了一个看 行权日 行使标的资产的最后一天看 持有人的风险低 人合约的持有者 合约的卖方收到 看 卖方 金，持有人得以应对市 不利的变化Answer(B)is看 是一 合约，它赋予持 利而不是将标的资产卖 人的义务 持有人有无限收益的机会，同时失的可能性却非常有限看 是一 合约，它赋予持 利而不是将标的资产卖 人的义务 持有人有无限收益的机会，同时失的可能性却非常有限 人存在无限潜在的损失。（除非合同得以履行，这意味 人已经拥有标的资产）36债务资本是通 而获得的资金，股权资本与应收账款、存货及应付账款有关债务资本来源于留存收益，股权资本是通 票据、债券 而获得的资金债务资本与应收账款、存货和应付账款有关，股权资本是通 获得资金债务资本通 计息票据获得，股权资本来源于股东 性投资Answer(D)is 投资。37威廉姆斯公司收集了下面的数据以估算其资本成本，该公司销 的条件也包含在以下内容中威廉姆斯可以通过出售面值为 ，每年支付8％利息，20年期的债券来筹集现金。每张债券 的债券溢价在销售时够收到，该公司必须支付每张债券 费用。估计资金的税后成本为威廉姆斯可以按每股的面值出售8％的优先股 及出售优先股的成本预计为每股 威廉姆斯普通股的售价为 每股。该公司预计将在明年支付每股 的现金股利，股息预计将保持不变。 每股要估 ， 成本预计将达到每股 如果威廉姆斯公司总计需要 ，公司 A.6.6%B.48%C.7.3%D.6.8%Answer(A)is平均资本成本(四舍五入到小数点后一位）为6.6%。计 平均公式是Ka=p1k1+p2k2+...Ka=资本成本（以百分比表示） 的成 平均资本成本(Ka)是债务、优先股、留存收益和普通股的成本 优先股的成本是优先股股息除以它的净值（价格减 成本），即0.08×105/（105-5元）=8.4/100=0.084，优先股权为0.2（20％）使用固定股利增长模型（戈登模型），(Ke)等于来年股息除以威廉姆斯没有股息增长率，Ke=7/100=7/100=0.07。留存收益的权数是0.5(或50%)Ka=0.3×0.048+0.2×0.084++0.5×0.07=0.0144+0.0168+0.035=6.638为0.2（20％）使用固定股利增长模型（戈登模型），(Ke)等于来年股息除以威廉姆斯没有股息增长率，Ke=7/100=7/100=0.07。留存收益的权数是0.5(或50%)Ka=0.3×0.048+0.2×0.084++0.5×0.07=0.0144+0.0168+0.035=6.638A.利息成本可能会以不同的方式计算B.当资本中类型的债务时，应采 平均到期收益率来计算债务成本C.应考虑债务的税前成本D.计算资本成本时通常使用债务市场价值Answer(C)is39以下哪项最好地描述了债券有效期限3.5A.债券1%收益率的变化导致了价格3.5%的变化B.债券1%价格的变化导致了收益率35%的变化C.债券1%收益率的变化导致了价格大约3.5%的变化D.债券1%价格的变化导致了收益率大约3.5%的变化Answer(C)is有效期限涉及价格对收益率变化的敏感度，收益率1关系曲线，这条曲线凸向原点。40A.债务成本最小化B.每化C.权益资本成本最小化D.公司净价值最大化Answer(D)is代表企业的价值，它是公司未来现金流 平均资本成本（Ka）折现的结果。值越小，现值越大。对于公司来说，最优的资本结构Answer(D)is代表企业的价值，它是公司未来现金流 平均资本成本（Ka）折现的结果。值越小，现值越大。对于公司来说，最优的资本结构能使得Ka值最小，从而最大限度41A.库存短缺成本B.订购存货成本C.交货时间的不确定性程度D.销的不确定性程度Answer(B)is42A公司性不佳B.税收风险是有限的可能会打折D.利率定期重置Answer(B)is43珍珠制造公司销售额为，可变动成本为，固定成本为。此外，珍珠公司支付利优先股股息，税率为40%，该公司财务杠杆系数(DFL)是多少A.1.25B.25C.1.5D.1.35Answer(A)is财务杠杆系数计算如下： Answer(A)is财务杠杆系数计算如下： DFL )/( )=1.25财务杠杆系数为1.25意味着营业收入每增加1%导致每股收益增长1.25%4415年期债券的面值是10008%（票面利率）的利息。如果它要产生9%A.1,000.00B.$935.61C$91939D.$1085.60Answer(C)is债券的价格应该是 。债券折价出售是因为所要求的收益率超过债券的票面利率使用HP12C，N=15；I=9；FV=-1,000；PMT=-80；PV= 45通过长期看 从公司直 普通股是远期合约可转 合同认股权证Answer(D)is 46多元 投资组合最容易遭遇以下哪项风险A.再投资利率风险B.系统风险性风险D.非系统性风险Answer(B)is化和其他影响整个市场事件的发生而导致的风险，这种风险对所有投资都产生影响。47？A.再投资利率风险B.系统风险性风险D.非系统性风险Answer(B)is化和其他影响整个市场事件的发生而导致的风险，这种风险对所有投资都产生影响。47？A.合同持有人决定不出售标的资产B.持有人可以在到期日之前的任何时间行。C.标的资产价格等于执行价D.执行价格高于标的资产价格Answer(C)is。48如果凯尔所在行业的上市公司市场价值与账面价值的比值为1.5，凯尔的每股估价是多少A$1650B.$27.50C$1350D$2150Answer(A)is普通流通股股数是300000面价值除以每股面值普通股每股账面价值=(3000000+24000000+6000000)/3000000股/3000000股/凯尔每股计/49业A.高度相关性，投资组合收益变化大B.高度相关性，投资组合收益变化小C.低相关性，投资组合收普通流通股股数是300000面价值除以每股面值普通股每股账面价值=(3000000+24000000+6000000)/3000000股/3000000股/凯尔每股计/49业A.高度相关性，投资组合收益变化大B.高度相关性，投资组合收益变化小C.低相关性，投资组合收益变化大D.低相关性，投资组合收益变化小Answer(D)is不 的投资组合更有可能显示低相关性，投资组合的收益变化也小。50A.确定偿债基金条款B.保证利息支付得当C.债 认证D.到期实施赎回Answer(A)is51优先股B.交易信用承兑汇票D.商业票据Answer(A)is52下列哪个陈述准确地描述了债券工具A.债券通常被认为是一个保守的投资工具B.短期债券收益率通常高于长期债券C.大多数Answer(A)is52下列哪个陈述准确地描述了债券工具A.债券通常被认为是一个保守的投资工具B.短期债券收益率通常高于长期债券C.大多数债券以 的整数出售D.受托人确定了债细节Answer(C)is虽然有许多类型，大多数债券的本金是。53养老基金经理利用资本资产定价模型()额分散化的投资基金。下列关于投资组合回报的说法哪一个是正确的A.预期投资组合C获得最低的回报B.预期投资组合A和C获得同样的回报C.投资组合B的风险高于组合C小于组合AD.预期投资组合A获得最高的回报Answer(B)isKe=Rf+β(Km-KeRf=无风险利率(国库券或国债的收益βKm由于投资组合AC54A.出售国债远期合同国债的看。C.卖出国债的看。国债的远期合约Answer(A)is55A看。B.保护性条款C.认股权证D.赎回条款Answer(B)is在协议期限内，保护性条款会对公司可能采取的某些行动加以限制（约束）5654A.出售国债远期合同国债的看。C.卖出国债的看。国债的远期合约Answer(A)is55A看。B.保护性条款C.认股权证D.赎回条款Answer(B)is在协议期限内，保护性条款会对公司可能采取的某些行动加以限制（约束）56威廉姆斯可以通过出售面值为 ，每年支付8％利息，20年期的债券来筹集现金。每张债券够收到，该公司必须支付每张债券的费用。估计资金的税后成本