银行信用风险分析框架与模型

序言近年我国续发生些银行险事件至个别大案件给国家市场主造成大损失但这些险事件发生也味着我国“银信用幻觉”被破，银行用风险性化，方要以为市场的方式理好银风险，此银行用风评价成一项重工作。前我国行数量多，大分投资不具备每家行进行度调研析的条，因此场亟需种快速批量分方法，对量行行步险查。由银行信风险的杂性、蔽性，们无法靠简单财务数就能识风险而要兼更多的财务指，甚至一些偏观的“软息”。此，参考行各银综评体系们取部和行用险度关指标，过学权建行用险价系演一模供资参考。银行业总体风险可控，部分银行风险暴露本文重点关注商业银行目我国银业金融构类型多，为方便研，本文称银行要是指业银，包括行、股行、城行、农行、民银行和资银行在分析程中用到的行业数口径可有差别但由于业银行资产占行业金机的成上因误可容，便见我不明区口的别。图银行业金融机构分类理一公开发过证券包括股、债券同业存等）的行可以较方便获取其报信息不过也少数银未能按披露年。我们理了260家披年的本行据后将这银为本行析。表不同类型银行总数及样本银行分布银数量纳样本数量大行66股行22城行99农行14民银行95外银行14W止22年5月12）银行业总体风险可控近年来，着经济速放缓银行增市场减，存量争激烈经营压增大。着我国义GDP增速缓，银业总资增速中明显下，近几银行总产增速本在个数水平而在增放缓的况下，量竞争益激烈银面净差窄信风持暴等营力净润速处低。图银行业总资产增速中枢明显下移W理图以上市银行为例，近几年净息差有所收窄W理图银行业不良贷款率处于高位理图银行业净利润低速增长2120。近来监管门不断求银行强风险理、压资产质，银行整体风可控虽然当银行业良贷款仍然处高位，考虑到认力度强，以关类款比降们为前行产量险比205前的值平已降低经过205前的样轮力试后们以断前行业体险控外前行拨覆率为197体言然一缓冲间。图以上市银行为例，银行业不良确认严格程度持续提高W理图银行业关注贷款率持续降低，潜在风险减小理图银行业拨备覆盖率明显下降，但仍有一定缓冲空间理部分银行风险较大，尤其是中小行尽行业整风险可，但内分化，分银行临的风较大，中中小行为出2021四度行融构级果显中银风相较大，中城商有10的机为高风机构，产占全城商行的3；农机构村银分有96机为风机构产别本型构的57。图中小银行不良率相对较高理图中小银行拨备覆盖率相对较低理图央行评级结果：其中810级和D级的机构属于高风险机构理银行信用风险分析框架与模型示例银行信用风险分析框架由中小银数量众，很难家一家析，因我们从观和主两方面发做评估，批量分与个别行分析结合。们的主框架或说思路：首从定量角进行客评估。我建立公治理、产负债、利润、资产质、盈利力、信披露和部环境个一级标，在级指标面设立级指，以便更加全的角度银行信风险进评价。评估过中通过向对来判断行的表，然后各个指做出评，最后过加权到客观价结；二从定性度，引专家参，对于些平时资本市研究程较深的行，以观评价式对评结果进调整，过主客评价相合的方得综评结。模中涉及的指标权重及家参数可按需整，因模型并一成不。此我们按过往经，基于述框架建了一简易模，我们此简易型对260家样银行的险情况行评估结果显我们所建的简模型效良，有筛出风银，结的定也好。模型示例：指标维度及其情况介绍理们在200年1发的题告中银风：前别事处》中，通对包商行、锦银行的例分析发现有风险可通过财分析识，但的风险由公司理问题发，且果更为重，因单纯通财务分难以全识别这是因如果一银行的司治理在问题那么其务数据信会打扣考到一，们公治列首的级标。公治理的涵很广此处我主要关前十大东情况包括前大股东国企与府持股例、疑壳公司民企持比例。从260家银数据来，大部分银行的前十大股东中，国企及政府持股比例不足50，大量中小银行前十大股中资政持比不足10。图样本银行前十大股东中国企或政府持股比例的分布情况W理当，股东民企并一定代风险，们需要一步观样本银的民企东情。对于营企业我们重关注那员工数仅有个数的企，并称为“疑壳公司”。入该指主要是为部分控人会过一些公司持银行股权比如原商银行股东中有大量样的公。从260家银数据来，少银的似公持比超过20。要出是司理涵富们处通两指评公治风险，其必然会疏漏，其会遗一些难量化的素。比新网银的第二股四银科有责公的工量显为0其东小集背景，显不是真的壳公。我们通过后的财务析等数丰富模维度，引入家参数行调整来减少种误差来的影，但在观评价分中不直对始据行观整。表包商银行216年报披露的前十大股东情况排名股名称持数量亿股)占股本比()员数1头太商集有公司9752头大投有责公司1173头精科有责公司2254头百投有责公司6965头瀚技业限司57a6蒙网计机限任司3547蒙森旭商有责公司9138头精印有责公司3859尔斯天威商有责公司72310头康机有责公司315理图样本银行前十大股东中民企或个人持股比例的分布情况以及疑似壳公司分布情况W理表产债方，们过个标行价：三资存增剪差产张超款长明规扩冲动强而户基础与扩张愿不匹，隐含风险较。有225家银披露了关据其大分行较地现款资增的配。图样本银行近三年资产存款增速剪刀差区间分布情况W。债存占比款般言于动债定相好存好往往味着银的客户础也更，经营力强。于那些债端存占比偏的行隐的险大有228银披了关据其比布况下。图样本银行负债端存款占比的区间分布情况W理存比存曾是保会监指求能于75目已经作为硬约束。存比越的银行其贷款大程度依赖其主动负，流动管理压越大。本银行有228家银披露了关数据其中部银行的贷比超过90甚至个别银超过100，说其存款力大，也有不银的存低于75说其金裕。图样本银行贷存比的区间分布情况W理十借人中度十借人计款银总本比重指标高明行款放集中散度够险大本行仅有69家行披露相关数，我们其列示可以对行贷款中度的况做到中数。图样本银行前十大借款人集中度的区间分布情况W理心级本足率行本管要资充率级本足和核一级资充足率个指标其中核一级资充足率要求最，也是对风的最后道防线因此我主要观该指标权益投者一般望银行核一资充率持适水平高是费本对权而则反，银行核心一资本充率越高安全垫厚。样银行中有155家银披露了关据可看没银的心级本足低于7.监最标，有分行核一资充率足8.5资压较。图样本银行核心一级资本充足率的区间分布情况W理表利表方面们重点注负债本。生资产收率不是们关注重点，要是虑到资的收益高低不反映银的风险况，这因为两：一是现行计政策，银行息收入些失真二是收率高的行，其产端风未必一定大因为这涉及到风控上资源投，并不把贷款单投给企业可以高无忧，不是把款投给微企业一定出大风险因此我通过面的资质量指评估资端风险况，而再关注息资产益率情。有228银披了债本况其大分行负成在2.内。图样本银行负债成本的区间分布情况W理量产量面我通五指进评：良款率良款是映行产量直的标有145银行露不贷率况其大分行不贷率在2内。图样本银行不良贷款率的区间分布情况W理注款率注贷的险次不贷款占反了行在的良力有70银披了指中部银的注款在3内。W理期率不贷率注款等据比期是个对言更客的标也较地映行产量况有71银披了指，中部银的期在3内。图样本银行逾期率的区间分布情况W理不良逾期我们用指标衡银行对良贷款认定程，该指标高，味银对良款认越格有69银可计该标中少银的良/期过100不贷认非严。W理备盖率备盖本不资质的量标是映行不良款的拨计提情，该指越高，味着银拨备计越充分应对未资产质不确定冲击的力越强有145家银披露了指标，中大部银行拨覆率过150。图样本银行拨备覆盖率的区间分布情况W理力RO。ROE银经能的合映ROE高说银的争越。我们这里使用的是RO(平均)，有235家银行披露的数据足以用来计算该指标，们以到同行间盈能分很。W理ROA。ROE的高低受权益乘数影响，因此我们还观察ROA情况，在ROE相同的情下，我更喜欢ROA高而益乘数的银行有229家银的数据以用来计该指标我们可看到ROA的分同样也大ROA超过0.9就算行业比优的行。图样本银行RA的区间分布情况W理末益数从东度看过的益数能味资的费，但观而言在其他件不变情况下权益乘低意味信用风低，对权人有。有232家银的数据以用来算该指，我们以看到部分银的益数在1115之。图样本银行权益乘数的区间分布情况W理况银之间的息披露度差别大，有银行披详细，些银行管也披定报告信有缺失样银来产量标信缺的灾区。按经验，们一般为信息失越多则银行潜在风越大，此我们入“息露标从在合价对息失多银给调。表样本银行信息披露情况：资产质量信息缺失较多披相关数的银行数占比国持股比例 00疑壳公司例 00近年资产款增速刀差 57存占比 88贷比 88前大借款集中度 97核一级资充足率 50负成本 88不率 56关率 07逾率 17不良逾期 97拨覆盖率 56RE 50RA 98权乘数 29W理境对国性银而言，观经济境变化其经营响很大对区域银行而，其营则受域经济展影响我们引外部环指标来价银行营环境此仅银所省三平均GDP速一简评。图样本银行所属省份的分布情况W。参数设定与效果检验：模型能有效筛选出高风险银行配有前述数，我们以进一设定参，对银的信用险进行价。我的思是，首将各个级指标档打分然后按定权重算一级标得分再既权计最得，据终分风从到分十。我所用权如下表示。我给予公治理较的权重主要是虑到公治理瑕疵的行，其务数据信度较，因此司治理要性很；我们予信披露较的权重相当于励银行强信息露，这利于更地实现部监；我们予资产量较高权重，考虑到前银行营中面的风险要资质风。表模型权重分配一指标一权重二指标二权重司理0资股例似公比例00三资存增剪差0款比0产债表0存比0十借人中度0心级本足率0润表0债本0良率0注率0产量0期率0良期0备盖率0E3利力0A3益数4息露况0报露细度0部境0在份三年P速0不投资者能对权设定有同的观，因此们最后过改变重的方测试模型的定性，现对于档靠后高风险行而言模型的选结果较定。行我使用前数据和重，按前述思将样本行分档成后，过计算同档的样本行同业单发行较同期国债收率的风溢价，检验模的效。从果来看模型较地将高险银行选了出来——分为后面档的银，同存风溢平来明提高其分为第10的行升为明。考虑银行同存单发利率不受到信风险影，还受不同发时间市场流性情况系统性险情况及市场期失效因素影，因此一果经当错。W理们基于2020年数据对201年5份202年4份和2021年5月-222年4月行的同存单风溢价进了检验效果同较好。且样本增大之，型有性体地加显。图各档银行不同期限的同业存单风险溢价基点数：221年5月发行的存单W理W理图各档银行不同期限的同业存单风险溢价基点数：221年5月-02年4月发行的存单W理此，从不档银行风险溢最大值最小值况来看其曲线构与风溢平值表接。图各档银行不同期限的同业存单风险溢价基点数：221年5月-02年4月发行的存单W理稳定性检验：高风险银行筛选结果较为稳定模的果能权分影响此们过变重验模的定性，果示重配结会较影，越处两的行受响小。图改变权重会引起银行风险评价变化，但处于两端的银行受影响较小W理处后三档银行，不同权下分档有变动但基本仍在后三档，不同重分配后三档行的风溢价均显更高因此我建议对险评价果于三的行予别注。图后三档银行的风险溢价在不同权重分配下均明显更高W理表处于后三档的银行在不同权重下分档基本上仍在后三档原重下的第10档机原重下第9档构原重下的第8档构原重下的第10档机原重下第9档构原重下的第8档构构一级指平均分在级指标均分配在级指标均分配构二级指平均分在级指标均分配在级指标均分配配重下处哪一 权下处于一档？权下处于一档？配重下处哪一 权下处于一档？权下处于一档？档？档？第1档------第2档------第3档------第4档------第5档-----3第6档--1--2第7档--8-17第8档-44-60第9档483454第10档34-34-W理可引入专家参数作为主观评价补充我在前文及样本据中有数据是误的，如新网行的第大股东川银科技有责任公显示为似壳公，但其东为小集团背，显然是真的壳公。我们未在客评价中有误的据进行整，而通过引专家数的方，对不指标中能存在误差进统一调。我们思路是通过述模型到一个观评价果，然根据自的研究验给予个主观价果按定重两结，出个合价果。作一个简的演示我们此将所有A股市银行行主观整，这做主要是虑到这银行信披露更面，受的媒体监管部等关注更多，风险对而言该更低数据显调整后模型评效果与前差别大，只稍微滑一些当然，应的效也会受主客观价权重配的影。不同资可会某银有同主评，以需整关数。图引入专家参数后的模型评价效果：一个示例W理投资建议近年银行营压力大，虽银行业体风险控，但小银行险较大本文出了一银行信风险评思路，