财务报表分析原理课件

第二章财务报表分析原理

财务分析内涵财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。第二章财务报表分析原理

1第一节财务报表分析的目标投资者债权人经营者其他目的是投资决策分析的核心是股票（企业）的价值及其影响因素重点：盈利能力，同时还包括其他财务能力和相关信息经营者受所有者雇佣，承担受托经营责任关注所有与经营管理有关的信息，包括盈利、经营、偿债，发展等能力。贷出资金的目的:……

关注的核心问题，长、短期债权人关注内容有差异借助于指标，但注意其局限性包括工商、税务、证监会等行政管理、监督部门和企业有业务往来的单位企业职工等所有与企业有利益关注系1.财务分析的主体第一节财务报表分析的目标投资者债权人经营者其他目的是投资决22.财务分析目标由于信息的不对称，外部分析主体一般首先要进行信息甄别，因为分析是为了更好的决策，各自核心利益不同，分析目的不尽相同。投资者角度债权人角度企业经营者其他分析主体有无粉饰受托责任履行情况兑现奖惩偿债能力收益状况与风险程度受托责任履行情况盈利原因和过程：资产结构、资本结构、营运效益与效率、风险因素、支付能力、偿债能力等企业的信用状况（商业信用、财务信用）对国家各项政策的执行情况2.财务分析目标由于信息的不对称，外部分析主体一般首先要进行33.财务报表分析的作用财务报表分析的作用评价过去业绩反映现状预测未来财务报表反映过去的业绩通过分析肯定成绩，发现问题，并进一步剖析问题存在的原因会计电算化解决了信息滞后问题，可以实时监控企业的财务状况、经营状况和盈利水平，可以使企业及时发现并解决问题，达到预定经营目标

进行财务分析是为决策服务的，所以财务分析的最终目的是预测未来企业的前景、价值以及隐含的风险3.财务报表分析的作用财务报表分析的作用评价过去业绩反映现状4第二节财务分析的程序1.

哈佛分析框架会计分析评估会计政策评估会计估计战略分析行业分析竞争战略分析前景分析综合分析业绩评价财务预测价值评估财务分析盈利能力营运能力偿债能力发展能力一、财务报表分析的基本程序第二节财务分析的程序1.哈佛会计分析评估会计政策战略分析52、哈佛分析框架的逻辑思路了解所分析企业的行业和企业定位甄别财务报表数据的真实性分析财务活动的效果、效率判断企业未来的盈利和发展前景2、哈佛分析框架的逻辑思路了解所分析企业的行业和企业定位甄别6二、战略分析竞争战略分析

根据行业分析结果，选择正确的竞策略，使企业保持持久的竞争优势和盈利水平。行业分析通过对所处行业的定性分析，了解行业特点、发展潜力及经营风险。战略分析二、战略分析竞争战略分析行业分析战略分析7行业分析行业获利能力分析行业生命周期分析行业特征分析行业分析的重要内容行业特征是行业在某一时期的基本属性，反映了该行业的基本状况和发展趋势。主要有：行业的竞争特征，需求特征，技术特征，增长特征，盈利特征5个方面。投入期成长期发展期衰退期反映的是行业赚取利润的能力分析目的：获得收益的稳定性和成长性不同行业的盈利能力存在差异【案例2-1，2-2】Porter五因素分析为了了解企业的背景信息，就需要行业分析。目的是通过分析，了解行业的盈利盈利能力，判断行业前景。行业分析行业获利能力分析行业生命周期分析行业特征分析行业分8Porter五因素分析现有企业间的竞争新进入企业的威胁替代品的威胁客户的议价能力供货商的议价能力行业竞争力1.供货量2.价格敏感性3.替代的难易程度1.购买量2.价格敏感性3.替代的难易程度1.对市场发展的预期2.产品的可替代性3.是否存在过剩的生产能力4.固定成本与变动成本的关系1.规模效应2.先行者优势3.分销渠道4.法律壁垒1.被替代的可能性一个行业或企业的获利能力通常由净资产回报率(ROE)来度量行业的平均获利能力是判断一个企业获利能力的出发点Porter五因素分析现有企业新进入企替代品的客户的供货商的9竞争战略分析竞争战略分析的关键是根据行业分析的结果来判断企业选择竞争战略的合理性竞争战略的种类产品差异化战略对差异化的顾客，采用差异化的产品服务外观设计广告推广来满足他们的需求企业盈利能力不仅与企业所处的行业有关，还与企业选择的竞争战略有关。成本优势战略价格弹性比较大的产品，采用规模经济投资低成本设计控制管理费用还需要考虑：企业的组织结构是否与选择的竞争战略相适应，企业的竞争优势是否可持续等问题竞争战略分析竞争战略分析的关键是根据行业分析的结果来判断企业10竞争战略分析方法：SWOT,PESTSWOT分析法竞争战略分析方法：SWOT,PESTSWOT分析法11小结财务管理目标股东价值最大化股东价值反映在股权的价值中股权估值的核心是ROE-COEROE(ReturnofEquity)COE(CostofEuity)ROE分析独立出来成为财务报表分析的核心COE是目前财务管理研究的核心内容小结财务管理目标12阅读会计报表评估会计政策和会计估计分析财务报表变动调整财务报表数据首先阅读审计报告；阅读会计报表，对企业的财务状况、经营成果、现金流量有个大致了解；阅读会计报表附注。了解企业所采用的会计政策及会计估计；有无变更，若有，变更原因及其影响数；分析变更原因的合理性。运用会计分析法，寻找显著变动；结合会计报表附注及行业、外围经济形势，分析变动的合理性；锁定异常变动通过以上分析，剔除错弊影响额、不实数据；剔除一过性项目影响额。三、会计分析阅读会计报表评估会计政策和会计估计分析财务报表变动调整财务报13支出收益性支出资本性支出利润表资产负债表成本费用损失存货固定资产无形资产折旧摊销销售或摊销收益期在一年或一个经营周期之内的支出收益期超过一年或一个经营周期的支出支收益性资本性利润表资产负债表成本费用损失存货固定资产无形资14案例阅读财务报告及相关分析信息（1）阅读资产负债表。阅读资产负债表，了解公司资产规模增减情况。结合宏观环境，初步判断其合理性。案例：美的2009年资产负债表。美的2009年总资产316.58亿元，2008年总资产233.84亿元，增长35.38%。问题：2008年金融危机爆发，整个国民经济受到波及，该公司为何逆势上扬？公司资产规模扩张原因？利润增长型？并购型？负债增长型？有待进一步分析及表外信息解疑。案例阅读财务报告及相关分析信息15（2）阅读利润表阅读利润表，知盈亏，以及盈亏的关键环节，一般从后往前逆着阅读分析，了解公司盈亏的主要原因及环节；也可利用结构本身提供的前后2年信息，初步断定利润的发展趋势。从美的电器2009年的利润表看，其利润主要来源于主营业务利润，而且对比2008年的利润表数据，美的电器利润来源是比较稳定的。（2）阅读利润表16（3）阅读现金流量表关注现金流量表中经营现金流量净额并可与利润表中的营业利润相比较，初步判断企业的盈利质量；投资活动产生的现金净流量正？负？以判断企业的发展策略及所处阶段；筹资活动产生的现金净流量是否与投资活动相匹配。对比经营活动产生的现金流量和营业利润，分别是20.56亿元和25.14亿元，初步判断盈利质量不是很高；投资活动产生的现金净流量是负的11.13亿元，企业应该处于扩张阶段；筹资活动产生的现金流量为7.44亿元，缺口3.96亿元，是经营活动产生的现金流量予以补充的。（3）阅读现金流量表17四、财务分析财务分析的主要内容财务分析的基本方法比率分析法因素分析法盈利能力分析营运能力分析偿债能力分析财务报表分析的重头戏发展能力分析四、财务分析财务分析的主要内容财务分析的基本方法比率分析法18财务分析的重点是用于决策，所以前景分析尤为重要会计分析为财务分析提供分析基础财务分析从4个方面对企业的财务能力进行分析只见树木不见森林，有必要进行综合分析根据综合分析结果，结合行业水平、外围环境，进行业绩评价对受托经济责任进行评价，兑现奖惩为未来经营决策提供依据基于各种合理假设，根据预设条件和各种可能影响未来经营活动、投资活动、筹资活动等的重要事项，做出恰当的预测结果。通过编制预计会计报表来实现。将企业的预测结果，通过价值估算方法，得出对企业价值的估计。方法有收益折现法、加和法、市场法。收益通常采用现金流量、EVA等综合分析业绩评价财务预测价值评估五、前景分析财务分析的重点是用于决策，所以前景分析尤为重要会计分析为财务19第三节财务报表分析方法水平分析法比率分析法3趋势分析法垂直分析法综合分析法因素分析法会计分析法财务分析法提供分析基础第三节财务报表分析方法水平分析法比率分析法3趋势分析法垂直20一、水平分析法概念分析指标比较指标应用即将分析期实际数据与特定时期的该数据相比较，从数量上确定其差异及变化。变动额变动率与计划（预算）数据相比与前期指标相比与同行业先进水平或平均水平比较广，是会计分析的基本方法。可用于趋势分析。如会计报表金额的趋势分析、会计报表构成比率的趋势分析。水平分析的结果常常采用折线图或条形图（柱形图）表示一、水平分析法概念分析指标比较指标应用即将分析期实际数据与特21二、垂直分析法

含义步骤分析目的垂直分析法是通过计算报表各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。如果说水平分析是为了锁定中异常变动项目的话，垂直分析的目的就是锁定重要项目，企业在日常工作中，抓好重点项目，是其成功的保障

选定总体计算比重分析各项目的重要性与前期该比重相比，研究其变动情况。垂直分析结果往往用扇形图或饼形图表示二、垂直分析法含义步骤分析目的垂直分析法是通过计算报表各项22三、趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几期的分析资料，运用指数或完成率计算，确定分析各项目变动情况和趋势的一种分析方法。确定基期数和指数种类：定基or环比？计算指数分析指数的合理性趋势预测含义步骤趋势分析结果经常用折线图表达三、趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几期的分析资料，23第三节比率分析与因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定义

比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营业绩的一种财务分析方法。（二）表现形式

百分比——如资产负债率60%比值——如：流动比率2：1分数——如：流动比率1/2第三节比率分析与因素分析一、比率分析法24（三）比率分析指标:

盈利能力指标偿债能力指标营运能力指标发展能力指标

短期偿债能力指标长期偿债能力指标（三）比率分析指标:短期偿债能力指标长期偿债能力指标25盈利能力指标销售利润率净资产收益率资产利润率盈利能力分析销售营业利润率主营业务利润率实收资本收益率资本保值率盈利能力指标销售利润率盈利能力分析销售营业利润率实收资本收益26净资产收益率33.6％权益乘数总资产利润率总资产周转率销售利润率所有者权益资产总额主营业务收入税后利润流动资产固定资产×÷×÷÷主营业务成本销售费用财务与管理费用主营业务税金及附加＋＋＋货币资金应收账款有价证券存货＋＋＋所得税营业外收支净额投资收益其他业务利润总成本主营业务收入＋－＋＋－净资产收益率33.6％权益乘数总资产利润率总资产周销售利润所27短期偿债能力指标流动比率速动比率现金比率短期偿债能力分析短期偿债能力指标短期偿债能力分析28长期偿债能力指标资产负债率产权比率有形净值债务率已获利息倍数长期偿债能力分析长期偿债能力指标长期偿债能力分析29营运能力指标流动资产周转次数固定资产周转率总资产周转次数＝应收账款周转天数＋存货周转天数营运能力分析应收账款周转次数存货周转次数营业周期营运能力指标＝应收账款周转天数＋存货周转天数营运能力分析应收30发展能力指标总资产增长率主营业务收入增长率利润增长率资本保值增值率发展能力指标总资产增长率31比率分析评价标准指标计算好，需要评价。源于经验横向比较没有细分

有时并不科学

应结合行业特征和企业的具体情况科学设置应注意资产规模的不同应注意企业间会计政策会计估计的不同纵向比较

和自身比较反映企业的发展趋势在行业中的处境、地位无法体现经验标准历史标准行业标准比率分析评价标准指标计算好，需要评价。源于经验横向比较没有32

比率分析的局限性1.比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；2.很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系3.比率给人们不保险的最终印象4.比率不能给人们会计报表关系的综合观点**比率分析法的局限比率分析的局限性1.比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素33依据财务指标与其影响因素之间的关系，按一定的程序和方法，确定其各自对分析指标差异影响程度的一种技术分析方法。定义分类步骤（2种方法略有区别）应注意事项

因素分析的相关性

分析前提的假定性

因素替代的顺序性

顺序替代的连环性连环替代法差额计算法后讲五、因素分析法依据财务指标与其影响因素之间的关系，按一定的程序和方法，确定34综合各个因素的影响额之和，应等于分析对象连环替代法的步骤确定经济指标对比差异，即确定分析对象根据影响指标的各因素的关系，建立分析模型以基期经济模型为计算基础，按顺序逐次替换各因素计算替换后的结果与前一次计算结果的差分别计算各因素变动对经济指标的影响额综合各个因素的影响额之和，应等于分析对象连环替代法的步骤确定35【例】【例】36用案例解释步骤用案例解释步骤37差额计算法实质：因素分析法的简化，将步骤3、4合并前提：因素分解的结果是连乘的关系；若中间有加、减，应将链条断开分析差额计算法实质：因素分析法的简化，将步骤3、4合并38六、综合分析法123综合分析法的定义；P76综合分析的方法定性的沃尔分析法，定量的有杜邦指标、帕利普指标等应用：企业综合绩效评价指标体系，P63六、综合分析法123综合分析法的定义；P76综合分析的方法应39财务分析报告的内容尽管分析主体不同——目的不同——范围和内容不同——报告不同但财务分析报告的内容都要包括：企业基本情况介绍财务分析指标说明：完成情况或变动情况基本财务情况反映主要成绩和重大事项说明存在问题的分析提出改进措施意见主要对企业经营管理中取得成绩及原因进行说明问题及原因（分主观、客观）

财务分析报告的内容尽管分析主体不同——目的不同——范围和内容40第二章财务报表分析原理

财务分析内涵财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。第二章财务报表分析原理

41第一节财务报表分析的目标投资者债权人经营者其他目的是投资决策分析的核心是股票（企业）的价值及其影响因素重点：盈利能力，同时还包括其他财务能力和相关信息经营者受所有者雇佣，承担受托经营责任关注所有与经营管理有关的信息，包括盈利、经营、偿债，发展等能力。贷出资金的目的:……

关注的核心问题，长、短期债权人关注内容有差异借助于指标，但注意其局限性包括工商、税务、证监会等行政管理、监督部门和企业有业务往来的单位企业职工等所有与企业有利益关注系1.财务分析的主体第一节财务报表分析的目标投资者债权人经营者其他目的是投资决422.财务分析目标由于信息的不对称，外部分析主体一般首先要进行信息甄别，因为分析是为了更好的决策，各自核心利益不同，分析目的不尽相同。投资者角度债权人角度企业经营者其他分析主体有无粉饰受托责任履行情况兑现奖惩偿债能力收益状况与风险程度受托责任履行情况盈利原因和过程：资产结构、资本结构、营运效益与效率、风险因素、支付能力、偿债能力等企业的信用状况（商业信用、财务信用）对国家各项政策的执行情况2.财务分析目标由于信息的不对称，外部分析主体一般首先要进行433.财务报表分析的作用财务报表分析的作用评价过去业绩反映现状预测未来财务报表反映过去的业绩通过分析肯定成绩，发现问题，并进一步剖析问题存在的原因会计电算化解决了信息滞后问题，可以实时监控企业的财务状况、经营状况和盈利水平，可以使企业及时发现并解决问题，达到预定经营目标

进行财务分析是为决策服务的，所以财务分析的最终目的是预测未来企业的前景、价值以及隐含的风险3.财务报表分析的作用财务报表分析的作用评价过去业绩反映现状44第二节财务分析的程序1.

哈佛分析框架会计分析评估会计政策评估会计估计战略分析行业分析竞争战略分析前景分析综合分析业绩评价财务预测价值评估财务分析盈利能力营运能力偿债能力发展能力一、财务报表分析的基本程序第二节财务分析的程序1.哈佛会计分析评估会计政策战略分析452、哈佛分析框架的逻辑思路了解所分析企业的行业和企业定位甄别财务报表数据的真实性分析财务活动的效果、效率判断企业未来的盈利和发展前景2、哈佛分析框架的逻辑思路了解所分析企业的行业和企业定位甄别46二、战略分析竞争战略分析

根据行业分析结果，选择正确的竞策略，使企业保持持久的竞争优势和盈利水平。行业分析通过对所处行业的定性分析，了解行业特点、发展潜力及经营风险。战略分析二、战略分析竞争战略分析行业分析战略分析47行业分析行业获利能力分析行业生命周期分析行业特征分析行业分析的重要内容行业特征是行业在某一时期的基本属性，反映了该行业的基本状况和发展趋势。主要有：行业的竞争特征，需求特征，技术特征，增长特征，盈利特征5个方面。投入期成长期发展期衰退期反映的是行业赚取利润的能力分析目的：获得收益的稳定性和成长性不同行业的盈利能力存在差异【案例2-1，2-2】Porter五因素分析为了了解企业的背景信息，就需要行业分析。目的是通过分析，了解行业的盈利盈利能力，判断行业前景。行业分析行业获利能力分析行业生命周期分析行业特征分析行业分48Porter五因素分析现有企业间的竞争新进入企业的威胁替代品的威胁客户的议价能力供货商的议价能力行业竞争力1.供货量2.价格敏感性3.替代的难易程度1.购买量2.价格敏感性3.替代的难易程度1.对市场发展的预期2.产品的可替代性3.是否存在过剩的生产能力4.固定成本与变动成本的关系1.规模效应2.先行者优势3.分销渠道4.法律壁垒1.被替代的可能性一个行业或企业的获利能力通常由净资产回报率(ROE)来度量行业的平均获利能力是判断一个企业获利能力的出发点Porter五因素分析现有企业新进入企替代品的客户的供货商的49竞争战略分析竞争战略分析的关键是根据行业分析的结果来判断企业选择竞争战略的合理性竞争战略的种类产品差异化战略对差异化的顾客，采用差异化的产品服务外观设计广告推广来满足他们的需求企业盈利能力不仅与企业所处的行业有关，还与企业选择的竞争战略有关。成本优势战略价格弹性比较大的产品，采用规模经济投资低成本设计控制管理费用还需要考虑：企业的组织结构是否与选择的竞争战略相适应，企业的竞争优势是否可持续等问题竞争战略分析竞争战略分析的关键是根据行业分析的结果来判断企业50竞争战略分析方法：SWOT,PESTSWOT分析法竞争战略分析方法：SWOT,PESTSWOT分析法51小结财务管理目标股东价值最大化股东价值反映在股权的价值中股权估值的核心是ROE-COEROE(ReturnofEquity)COE(CostofEuity)ROE分析独立出来成为财务报表分析的核心COE是目前财务管理研究的核心内容小结财务管理目标52阅读会计报表评估会计政策和会计估计分析财务报表变动调整财务报表数据首先阅读审计报告；阅读会计报表，对企业的财务状况、经营成果、现金流量有个大致了解；阅读会计报表附注。了解企业所采用的会计政策及会计估计；有无变更，若有，变更原因及其影响数；分析变更原因的合理性。运用会计分析法，寻找显著变动；结合会计报表附注及行业、外围经济形势，分析变动的合理性；锁定异常变动通过以上分析，剔除错弊影响额、不实数据；剔除一过性项目影响额。三、会计分析阅读会计报表评估会计政策和会计估计分析财务报表变动调整财务报53支出收益性支出资本性支出利润表资产负债表成本费用损失存货固定资产无形资产折旧摊销销售或摊销收益期在一年或一个经营周期之内的支出收益期超过一年或一个经营周期的支出支收益性资本性利润表资产负债表成本费用损失存货固定资产无形资54案例阅读财务报告及相关分析信息（1）阅读资产负债表。阅读资产负债表，了解公司资产规模增减情况。结合宏观环境，初步判断其合理性。案例：美的2009年资产负债表。美的2009年总资产316.58亿元，2008年总资产233.84亿元，增长35.38%。问题：2008年金融危机爆发，整个国民经济受到波及，该公司为何逆势上扬？公司资产规模扩张原因？利润增长型？并购型？负债增长型？有待进一步分析及表外信息解疑。案例阅读财务报告及相关分析信息55（2）阅读利润表阅读利润表，知盈亏，以及盈亏的关键环节，一般从后往前逆着阅读分析，了解公司盈亏的主要原因及环节；也可利用结构本身提供的前后2年信息，初步断定利润的发展趋势。从美的电器2009年的利润表看，其利润主要来源于主营业务利润，而且对比2008年的利润表数据，美的电器利润来源是比较稳定的。（2）阅读利润表56（3）阅读现金流量表关注现金流量表中经营现金流量净额并可与利润表中的营业利润相比较，初步判断企业的盈利质量；投资活动产生的现金净流量正？负？以判断企业的发展策略及所处阶段；筹资活动产生的现金净流量是否与投资活动相匹配。对比经营活动产生的现金流量和营业利润，分别是20.56亿元和25.14亿元，初步判断盈利质量不是很高；投资活动产生的现金净流量是负的11.13亿元，企业应该处于扩张阶段；筹资活动产生的现金流量为7.44亿元，缺口3.96亿元，是经营活动产生的现金流量予以补充的。（3）阅读现金流量表57四、财务分析财务分析的主要内容财务分析的基本方法比率分析法因素分析法盈利能力分析营运能力分析偿债能力分析财务报表分析的重头戏发展能力分析四、财务分析财务分析的主要内容财务分析的基本方法比率分析法58财务分析的重点是用于决策，所以前景分析尤为重要会计分析为财务分析提供分析基础财务分析从4个方面对企业的财务能力进行分析只见树木不见森林，有必要进行综合分析根据综合分析结果，结合行业水平、外围环境，进行业绩评价对受托经济责任进行评价，兑现奖惩为未来经营决策提供依据基于各种合理假设，根据预设条件和各种可能影响未来经营活动、投资活动、筹资活动等的重要事项，做出恰当的预测结果。通过编制预计会计报表来实现。将企业的预测结果，通过价值估算方法，得出对企业价值的估计。方法有收益折现法、加和法、市场法。收益通常采用现金流量、EVA等综合分析业绩评价财务预测价值评估五、前景分析财务分析的重点是用于决策，所以前景分析尤为重要会计分析为财务59第三节财务报表分析方法水平分析法比率分析法3趋势分析法垂直分析法综合分析法因素分析法会计分析法财务分析法提供分析基础第三节财务报表分析方法水平分析法比率分析法3趋势分析法垂直60一、水平分析法概念分析指标比较指标应用即将分析期实际数据与特定时期的该数据相比较，从数量上确定其差异及变化。变动额变动率与计划（预算）数据相比与前期指标相比与同行业先进水平或平均水平比较广，是会计分析的基本方法。可用于趋势分析。如会计报表金额的趋势分析、会计报表构成比率的趋势分析。水平分析的结果常常采用折线图或条形图（柱形图）表示一、水平分析法概念分析指标比较指标应用即将分析期实际数据与特61二、垂直分析法

含义步骤分析目的垂直分析法是通过计算报表各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。如果说水平分析是为了锁定中异常变动项目的话，垂直分析的目的就是锁定重要项目，企业在日常工作中，抓好重点项目，是其成功的保障

选定总体计算比重分析各项目的重要性与前期该比重相比，研究其变动情况。垂直分析结果往往用扇形图或饼形图表示二、垂直分析法含义步骤分析目的垂直分析法是通过计算报表各项62三、趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几期的分析资料，运用指数或完成率计算，确定分析各项目变动情况和趋势的一种分析方法。确定基期数和指数种类：定基or环比？计算指数分析指数的合理性趋势预测含义步骤趋势分析结果经常用折线图表达三、趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几期的分析资料，63第三节比率分析与因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定义

比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营业绩的一种财务分析方法。（二）表现形式

百分比——如资产负债率60%比值——如：流动比率2：1分数——如：流动比率1/2第三节比率分析与因素分析一、比率分析法64（三）比率分析指标:

盈利能力指标偿债能力指标营运能力指标发展能力指标

短期偿债能力指标长期偿债能力指标（三）比率分析指标:短期偿债能力指标长期偿债能力指标65盈利能力指标销售利润率净资产收益率资产利润率盈利能力分析销售营业利润率主营业务利润率实收资本收益率资本保值率盈利能力指标销售利润率盈利能力分析销售营业利润率实收资本收益66净资产收益率33.6％权益乘数总资产利润率总资产周转率销售利润率所有者权益资产总额主营业务收入税后利润流动资产固定资产×÷×÷÷主营业务成本销售费用财务与管理费用主营业务税金及附加＋＋＋货币资金应收账款有价证券存货＋＋＋所得税营业外收支净额投资收益其他业务利润总成本主营业务收入＋－＋＋－净资产收益率33.6％权益乘数总资产利润率总资产周销售利润所67短期偿债能力指标流动比率速动比率现金比率短期偿债能力分析短期偿债能力指标短期偿债能力分析68长期偿债