某公司资产负债管理知识表与财务分析-课件

BW公司资产负债表(资产边)a.反映某一日期公司的财务状况.b.BW拥有的. c.客户欠公司款项.d.已支付的将来费用.e.现金及一年内可变现的项目.f.购置土地、建筑物和设备的原始成本.g.固定资产累计耗损作为原值的扣除.现金及等价物 $90应收帐款c 394存货 696待摊费用

d 5累计预付税款

10

流动资产e$1,195固定资产(原值)f1030减:累计折旧g (329)

固定资产净值

$701长期投资

50其他长期资产 223

资产总计 b$2,169BW资产负债表单位(千元)19X3.12.31aBW公司资产负债表(资产边)a.反映某一日期公司的财务BW公司资产负债表(负债及所有者权益边)a.资产=负债+所有者权益.b.公司需偿还的和股东拥有的权益. c.购买商品和接受劳务产生的欠款.d.已发生但尚未支付的义务e.一年内需偿还的债务.f.偿还期超过一年的债务（长期债券）.g.股东投入公司的最初投资额.h.保留在公司内部的盈利.应付票据 $ 290应付帐款c 94应交税金

d 16其他应付款

d

100

流动负债

e$500长期负债

f

530

所有者权益

普通股(面值$1)

g

200

资本公积

g 729保留盈余

h

210

总权益 $1,139

负债和所有者总计a,b$2,169BW资产负债表单位(千元)19X3.12.31BW公司资产负债表(负债及所有者权益边)a.资产=负BW公司的损益表a.衡量一段期间盈利.b.直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和制造费用. c.销售人员的佣金、广告费用、行政人员工资.d.营业利润.e.借入资金的成本.f.应纳税收入.g.股东所得数额.销售净额 $2,211产品销售成本

b

1,599 毛利

$612销售和管理费用c

402

EBITd

$210利息费用e

59

EBTf

$

151

所得税

60

EATg

$91现金股利

38保留盈余的增长

$53BW公司损益表(千元)年度截止19X3.12.31aBW公司的损益表a.衡量一段期间盈利.销售净额流动比率流动比率流动资产流动负债用BW公司19X3.12.31的数据衡量公司用流动资产偿还短期债务的能力.$1,195$500=2.39流动比率流动比率衡量公司用流动资产偿还短期债务的能力.$1,流动比率比较BW

行业平均2.39 2.152.26 2.091.91 2.01年19X319X219X1流动比率流动比率比行业平均水平要高流动比率比较BW 行业平均年流动比率流动比率比行业速动比率酸性测试比率（速动比率流动资产-存货流动负债用BW公司19X3.12.31的数据反映公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力.$1,195-$696$500=1.00速动比率酸性测试比率（速动比率反映公司用变现能力最强的资产偿速动比率比较BW

行业平均1.00 1.251.04 1.231.11 1.25年19X319X219X1速动比率速动比率比行业平均水平低速动比率比较BW 行业平均年速动比率速动比率比行流动性比率比较总结流动比率高而速动比率低说明公司的存货管理存在问题.BW公司有相当高的存货水平.

比率

BW

行业平均流动比率 2.39 2.15速动比率 1.00 1.25流动性比率比较总结流动比率高而速动比率低说明公司的存货管理存流动比率--趋势分析比较

流动比率--趋势分析比较速动比率--趋势分析比较

速动比率--趋势分析比较流动性趋势分析总结行业平均水平的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定.这说明对BW来说存货是一个相当严重的问题.BW的流动比率呈上升趋势而速动比率却呈下降趋势.流动性趋势分析总结行业平均水平的流动比率呈缓慢上升趋势而速资产负债率债务总额资产总额ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的资产通过举债筹资所占的百分比.$1,030$2,169=.47资产负债率反映公司的资产通过举债筹资所占的百分比.$1,03比率比较BW 行业平均.47 .47

.47 .47.45 .47年19X319X219X1资产负债率BW利用债务水平与行业平均水平相当.比率比较BW 行业平均年资产负债率BW利用债务水平利息保障倍数EBIT利息费用ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司支付财务费用的能力.$210$59=3.56利息保障倍数反映公司支付财务费用的能力.$210=3.56BW

行业平均3.56 5.194.35 5.0210.30 4.66年19X319X219X1利息保障倍数BW的利息保障倍数低于行业平均水平.BW 行业平均年利息保障倍数BW的利息保障倍

这说明对BW来说低(EBIT)是一个潜在问题.我们知道BW的

债务水平与行业平均水平相当.BW的利息保障倍数从19X1开始下降.在过去的两年内都低于行业平均水平.这说明对BW来说低(EBIT)是一个潜在问题.BW应收帐款周转率年销售净额应收帐款ForBasketWondersDecember31,19X3衡量公司利用其资产的有效程度.$2,211$394=5.61(假定所有销售都是信用销售.)应收帐款周转率衡量公司利用其资产的有效程度.$2,211=应收账款平均收现期一年中的天数应收帐款周转率ForBasketWondersDecember31,19X3从取得应收账款权利到收到款项的平均天数.3655.61=65days应收账款平均收现期从取得应收账款权利到收到款项的平均天数.3比率比较BW

行业平均65.0 65.771.1 66.383.6 69.2年19X319X219X1应收账款平均收现期BW的平均收现期不断缩短，与行业平均水平相当.比率比较BW 行业平均年应收账款平均收现期BW的存货周转率销售成本存货ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司存货管理的有效程度.$1,599$696=2.30存货周转率反映公司存货管理的有效程度.$1,599=2.比率比较BW

行业平均2.30 3.452.44 3.762.64 3.69年19X319X219X1存货周转率BW的存货周转率很低.比率比较BW 行业平均年存货周转率BW的存货周转率存货周转率--趋势分析比较

存货周转率--趋势分析比较总资产周转率销售净额总资产ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用其总资产产生销售收入的效率.$2,211$2,169=1.02总资产周转率反映公司利用其总资产产生销售收入的效率.$2,比率比较BW

行业平均1.02 1.171.03 1.141.01 1.13年19X319X219X1总资产周转率BW的总资产周转率低于行业平均水平.这是什么原因?比率比较BW 行业平均年总资产周转率BW的总资产销售净利率税后净利销售净额ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的销售收入在扣除所有的费用及所得税后的盈利能力.$91$2,211=.041销售净利率反映公司的销售收入在扣除所有的费用及所得税后的盈利比率比较BW

行业平均4.1% 8.2%4.9 8.19.0 7.6年19X319X219X1销售净利率BW销售净利率严重低于行业平均水平.比率比较BW 行业平均年销售净利率BW销售净利率销售净利率--趋势分析比较

销售净利率--趋势分析比较ROA税后利润总资产ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用资产获得利润的效率.$91$2,160=0.042ROA反映公司利用资产获得利润的效率.$91=0.042比率比较BW

行业平均4.2% 9.8%5.0 9.19.1 10.8年19X319X219X1ROABW总资产报酬率严重低于行业平均.比率比较BW 行业平均年ROABW总资产报酬率严ROA--趋势分析比较

ROA--趋势分析比较ROE税后利润股东权益ForBasketWondersDecember31,19X3反映股东帐面投资额的盈利能力.$91$1,139=.08ROE反映股东帐面投资额的盈利能力.$91=.08比率比较BW

行业平均8.0% 17.9%9.4 17.216.6 20.4年19X319X219X1ROEBW的RoE严重低于行业平均.比率比较BW 行业平均年ROEBW的RoE严重ROE--趋势分析比较

ROE--趋势分析比较杜邦恒等式杜邦恒等式RoA和杜邦分析方法ROA19X3

=.041x1.02=

.042

or4.2%ROAIndustry=.082x1.17=

.098

or9.8%ROA

=销售净利率X

总资产周转率总资产盈利能力

=销售盈利能力X

资产管理效率RoA和杜邦分析方法ROA19X3=.04RoE和杜邦分析方法ROE19X3=.041x1.02x1.90=

.080ROEIndustry=.082x1.17x1.88=.179ROE=销售净利润X

总资产周转率X

权益乘数权益乘数=总资产股东权益RoE和杜邦分析方法ROE19X3=.杜邦分析体系杜邦分析体系BW公司资产负债表(资产边)a.反映某一日期公司的财务状况.b.BW拥有的. c.客户欠公司款项.d.已支付的将来费用.e.现金及一年内可变现的项目.f.购置土地、建筑物和设备的原始成本.g.固定资产累计耗损作为原值的扣除.现金及等价物 $90应收帐款c 394存货 696待摊费用

d 5累计预付税款

10

流动资产e$1,195固定资产(原值)f1030减:累计折旧g (329)

固定资产净值

$701长期投资

50其他长期资产 223

资产总计 b$2,169BW资产负债表单位(千元)19X3.12.31aBW公司资产负债表(资产边)a.反映某一日期公司的财务BW公司资产负债表(负债及所有者权益边)a.资产=负债+所有者权益.b.公司需偿还的和股东拥有的权益. c.购买商品和接受劳务产生的欠款.d.已发生但尚未支付的义务e.一年内需偿还的债务.f.偿还期超过一年的债务（长期债券）.g.股东投入公司的最初投资额.h.保留在公司内部的盈利.应付票据 $ 290应付帐款c 94应交税金

d 16其他应付款

d

100

流动负债

e$500长期负债

f

530

所有者权益

普通股(面值$1)

g

200

资本公积

g 729保留盈余

h

210

总权益 $1,139

负债和所有者总计a,b$2,169BW资产负债表单位(千元)19X3.12.31BW公司资产负债表(负债及所有者权益边)a.资产=负BW公司的损益表a.衡量一段期间盈利.b.直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和制造费用. c.销售人员的佣金、广告费用、行政人员工资.d.营业利润.e.借入资金的成本.f.应纳税收入.g.股东所得数额.销售净额 $2,211产品销售成本

b

1,599 毛利

$612销售和管理费用c

402

EBITd

$210利息费用e

59

EBTf

$

151

所得税

60

EATg

$91现金股利

38保留盈余的增长

$53BW公司损益表(千元)年度截止19X3.12.31aBW公司的损益表a.衡量一段期间盈利.销售净额流动比率流动比率流动资产流动负债用BW公司19X3.12.31的数据衡量公司用流动资产偿还短期债务的能力.$1,195$500=2.39流动比率流动比率衡量公司用流动资产偿还短期债务的能力.$1,流动比率比较BW

行业平均2.39 2.152.26 2.091.91 2.01年19X319X219X1流动比率流动比率比行业平均水平要高流动比率比较BW 行业平均年流动比率流动比率比行业速动比率酸性测试比率（速动比率流动资产-存货流动负债用BW公司19X3.12.31的数据反映公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力.$1,195-$696$500=1.00速动比率酸性测试比率（速动比率反映公司用变现能力最强的资产偿速动比率比较BW

行业平均1.00 1.251.04 1.231.11 1.25年19X319X219X1速动比率速动比率比行业平均水平低速动比率比较BW 行业平均年速动比率速动比率比行流动性比率比较总结流动比率高而速动比率低说明公司的存货管理存在问题.BW公司有相当高的存货水平.

比率

BW

行业平均流动比率 2.39 2.15速动比率 1.00 1.25流动性比率比较总结流动比率高而速动比率低说明公司的存货管理存流动比率--趋势分析比较

流动比率--趋势分析比较速动比率--趋势分析比较

速动比率--趋势分析比较流动性趋势分析总结行业平均水平的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定.这说明对BW来说存货是一个相当严重的问题.BW的流动比率呈上升趋势而速动比率却呈下降趋势.流动性趋势分析总结行业平均水平的流动比率呈缓慢上升趋势而速资产负债率债务总额资产总额ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的资产通过举债筹资所占的百分比.$1,030$2,169=.47资产负债率反映公司的资产通过举债筹资所占的百分比.$1,03比率比较BW 行业平均.47 .47

.47 .47.45 .47年19X319X219X1资产负债率BW利用债务水平与行业平均水平相当.比率比较BW 行业平均年资产负债率BW利用债务水平利息保障倍数EBIT利息费用ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司支付财务费用的能力.$210$59=3.56利息保障倍数反映公司支付财务费用的能力.$210=3.56BW

行业平均3.56 5.194.35 5.0210.30 4.66年19X319X219X1利息保障倍数BW的利息保障倍数低于行业平均水平.BW 行业平均年利息保障倍数BW的利息保障倍

这说明对BW来说低(EBIT)是一个潜在问题.我们知道BW的

债务水平与行业平均水平相当.BW的利息保障倍数从19X1开始下降.在过去的两年内都低于行业平均水平.这说明对BW来说低(EBIT)是一个潜在问题.BW应收帐款周转率年销售净额应收帐款ForBasketWondersDecember31,19X3衡量公司利用其资产的有效程度.$2,211$394=5.61(假定所有销售都是信用销售.)应收帐款周转率衡量公司利用其资产的有效程度.$2,211=应收账款平均收现期一年中的天数应收帐款周转率ForBasketWondersDecember31,19X3从取得应收账款权利到收到款项的平均天数.3655.61=65days应收账款平均收现期从取得应收账款权利到收到款项的平均天数.3比率比较BW

行业平均65.0 65.771.1 66.383.6 69.2年19X319X219X1应收账款平均收现期BW的平均收现期不断缩短，与行业平均水平相当.比率比较BW 行业平均年应收账款平均收现期BW的存货周转率销售成本存货ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司存货管理的有效程度.$1,599$696=2.30存货周转率反映公司存货管理的有效程度.$1,599=2.比率比较BW

行业平均2.30 3.452.44 3.762.64 3.69年19X319X219X1存货周转率BW的存货周转率很低.比率比较BW 行业平均年存货周转率BW的存货周转率存货周转率--趋势分析比较

存货周转率--趋势分析比较总资产周转率销售净额总资产ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用其总资产产生销售收入的效率.$2,211$2,169=1.02总资产周转率反映公司利用其总资产产生销售收入的效率.$2,比率比较BW

行业平均1.02 1.171.03 1.141.01 1.13年19X319X219X1总资产周转率BW的总资产周转率低于行业平均水平.这是什么原因?比率比较BW 行业平均年总资产周转率BW的总资产销售净利率税后净利销售净额ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的销售收入在扣除所有的费用及所得税后的盈利能力.$91$2,211=.041销售净利率反映公司的销售收入在扣除所有的费用及所得税后的盈利比率比较BW

行业平均4.1% 8.2%4.9 8.19.0 7.6年19X319X219X1销售净利率B