某集团财务分析报告课件

江中制药集团2012--2014年度财务报告综合分析江中制药集团2012--2014年度财务报告综合分析分析目标判断江中药业集团股票的可投资性判断江中药业集团运营状况判断江中药业集团未来的战略方向江中制药集团财务报表分析分析目标判断江中药业集团股票的可投资性判断江中药业集团江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介股权结构主营业务江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介股权主营

集团以两家著名的上市公司(江中药业和中江地产)为平台，运作江中医贸、时商公司、江中小舟、恒生食业等数家子公司。江中集团江中药业股份有限公司(以下简称江中药业)系江西省国资委出资监管企业江中制药集团控股的国有上市公司。于1996年9月18日在江西江中制药厂和江西东风药业股份有限公司的基础上，经改制后注册成立，现有注册资金29587.68万元。经过多年的发展，公司现已成为集中成药、保健食品、功能食品研制、生产及销售于一体的大型制药企业。公司生产基地--江中药谷占地2800余亩，其中建设用地仅占10%，其余90%为山林和湖泊，生态环境世界一流，车间配有从欧美发达国家引进的世界先进的生产线，拥有全国知名的江中牌健胃消食片、江中牌复方草珊瑚含片、江中亮嗓、初元牌氨基酸口服液等主导产品。江中牌健胃消食片已成为中国OTC第一品牌，销售额超10亿，江中牌草珊瑚含片市场占有率位列第二，初元复合氨基酸营养液自2008年5月全国上市以来，产品知名度迅速提升，当前销量已过亿，成为探病礼品销售冠军。江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——集团情况说明集团以两家著名的上市公司(江中药业和中江地产)为平台，运作江中药业股份有限公司系在上海证券交易所挂牌的上市公司，股票代码为600750，公司注册资本14,611.20万元,其中:有限售条件的国有法人股6,374.40万股，无限售条件的社会公众股8,236.80万股，2006年度股东大会决议决定以2006年末公司总股本14,611.20万股为基数，向全体股东每10股送2股及每10股转增3股，变更后的注册资本为21,916.80万元，其中:有限售条件的国有法人股9,561.60万股，无限售条件的社会公众股12,355.20万股。上市日期1996-09-23招股日期1996-08-27发行量2400.00(万股)发行价6.80元首日开盘价10.78元上市推荐人:君安证券有限公司主承销商:君安证券有限公司公司简介——上市情况说明江中制药集团财务报表分析背景分析江中药业股份有限公司系在上海证券交易所挂牌的上江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——下属公司及产业下属公司名录：江西江中制药(集团)有限责任公司江中药业股份有限公司江西中江地产股份有限公司江西江中医药贸易有限责任公司江西江中食品有限责任公司江西江中小舟医药贸易有限责任公司江西时商旅游商业运营管理有限公司南昌江中物业有限责任公司北京江中高科技投资有限责任公司下属产业药业江中药谷：占地3000亩地产江中花园（住宅）江中紫金城（商业）相关链接：江中地产8年仅开发一个项目或被大股东出售江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——下属公司及产业下江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——下属公司——2012年公司结构江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——下属公司——20江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——下属公司——2012年公司结构江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——下属公司——20江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——下属公司——2014年公司结构江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介——下属公司——20背景分析公司主营业务说明非处方类（OTC）：健胃消食片、复方草珊瑚含片、乳酸菌素片、亮嗓、古优（钙）处方类（Rx）：痔康片、博洛克保健类：初元、猴姑、蓝枸、参灵草酒类：杞浓（朴卡）江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明非处方类（OTC）：健胃消食片、复方背景分析公司主营业务说明——2012年产品数据分布江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——2012年产品数据分布江中制药集背景分析公司主营业务说明——2013年产品数据分布江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——2013年产品数据分布江中制药集背景分析公司主营业务说明——2014年产品数据分布江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——2014年产品数据分布江中制药集背景分析公司主营业务说明——2015年产品数据分布江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——2015年产品数据分布江中制药集背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2012年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2012年江中制药背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2012年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2012年江中制药背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2013年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2013年江中制药背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2013年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2013年江中制药背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2014年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明——关联方交易——2014年江中制药背景分析公司股权结构说明——股本结构及流向分析：2012至2013年股本无变化，2014年股本发生变化，股权结构可能发生变化。江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——股本结构及流向分析：2012至2姓名授权期权总数（万股）获授期权总数占期权计划总数比例（%）第一个行权期可行权数（万股）第二个行权期可行权数（万股）第三个行权期可行权数（万股）职务分配系数刘辉4.675.871.561.561.56总经理1.00刘旭海3.744.691.251.251.25副总经理，党委书记0.80郭勇3.744.691.251.251.25副总经理，市场总监0.80卢建中3.274.111.091.091.09副总经理，研发总监0.70倪小兰3.274.111.091.091.09行政总监0.70吴伯帆2.83.520.930.930.93董事会秘书，财务总监0.60黄雷声2.83.520.930.930.93市场部品类经理0.60熊少军2.83.520.930.930.93市场部品类经理0.60哈幸龙2.83.520.930.930.93总调度长0.60罗文华2.83.520.930.930.93生产质量总监0.60苏青2.83.520.930.930.93OTC业务部总经理0.60袁勇2.83.520.930.930.93化学药业务部总经理0.60朱小华2.573.230.860.860.86保健食品业务部总经理0.55皮瞻2.342.940.780.780.78采购部经理0.50易洪2.342.940.780.780.78保健食品业务部销售总监0.50黄静2.342.940.780.780.78财务经理0.50陈小荣2.342.940.780.780.78车间主任，党支书记0.50吕毅斌2.342.940.780.780.78技术中心总监助理0.50彭伟2.342.940.780.780.78机修车间经理0.50肖溢浪2.342.940.780.780.78OTC业务部人力资源经理0.50陶筑成1.872.350.620.620.62特殊事务部经理0.40黄剑1.872.350.620.620.62OTC华西大区总监0.40林钧剑1.872.350.620.620.62OTC华东大区总监0.40吴达1.872.350.620.620.62OTC华北大区总监0.40郑红林1.872.350.620.620.62OTC华南大区总监0.40彭江华1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40王春阳1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监兼商务部经理0.40谢世浪1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40李洪安1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40周斌水1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40曾黎钧1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40黄宇博1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40合计79.6810026.5626.5626.56保健食品业务部大区总监11月6日晚，江中药业披露回购预案称，拟使用不超过2亿元自有资金回购公司股票，回购价格将不超过20元/股，资金来源为自有资金，回购期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起六个月内。如果以20元/股的回购价格、完成回购资金总额2亿元进行计算，公司回购股份数量为1000万股，占目前公司总股本31115万股的3.21%。2009年1月，《江中药业首期股票期权激励计划》2013年11月07日16:50:21来源：新华金融江中制药集团财务报表分析背景分析姓名授权期权总数（万股）获授期权总数占期权计划总数比例（%）江中制药集团财务报表分析股份回购前回购后变动情况数量（股）比例数量（股）比例有限售股0000不适用无限售股311,150,000100%301,150,000100%减少1000万股其中：1.江中集团131,,134,85042.15%131,134,85043.54%增加1.39%2.其他180,015,15057.85%170,015,15056.46%较少1.39%股份总数311,150,000100%301,150,000100%减少1000万股江中集团回购预案——回购后公司股权变动情况背景分析公司股权结构说明——法律延伸江中制药集团财务报表分析股份回购前回购后变动情况限售股：以前的上市公司（特别是国企），有相当部分的法人股。这些法人股跟流通股同股同权，但成本极低（即股价波动风险全由流通股股东承担），唯一不便就是不能在公开市场自由买卖。后来通过股权分置改革，实现企业所有股份自由流通买卖。2013年12月通过股权分置改革，实现企业所有股份自由流通买卖。按照证监会的规定，股改后的公司原非流通股股份的出售，应当遵守下列规定：

（一）自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让；（二）持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东，在前项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。取得流通权后的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制，被称之为限售股。IPO限售股：新股上市日起3个月，网下配售股票上市流通。上市日起1~3年，原股东的限售流通股陆续上市流通。江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——法律延伸限售股：以前的上市公司（特别是国企），有相当部分的法人股。这《上市公司回购社会公众股份管理办法》（2005）第二条本办法所称上市公司回购社会公众股份是指上市公司为减少注册资本而购买本公司社会公众股份（以下简称股份）并依法予以注销的行为。第九条上市公司回购股份可以采取以下方式之一进行：（一）证券交易所集中竞价交易方式；（二）要约方式；（三）中国证监会认可的其他方式。第十条回购的股份自过户至上市公司回购专用账户之日起即失去其权利。上市公司在计算相关指标时，应当从总股本中扣减已回购的股份数量。江中制药集团财务报表分析背景分析---法律延伸公司股权结构说明——法律延伸《上市公司回购社会公众股份管理办法》（2005）江中制药集团《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引（2013年修订）》

第四条本指引所鼓励符合下列情形之一且回购股份不影响其持续经营能力的上市公司回购股份：（一）股价持续低于每股净资产的；（二）经营活动产生的现金流量持续为正，或有大量闲置资金的；

（三）资产负债率大幅低于行业平均水平的；

（四）因实施重大资产重组后存在未弥补亏损，而长期无法向股东进行现金分红的；（五）具有分红能力但现金分红水平较低的；

（六）发行的A股、B股或H股股票市场定价存在较大差异，其中某类股票股价偏低，未能合理反映公司价值的；

（七）为适应证券市场发展变化和保护投资者合法权益的需要而认定的其他情形。

第二十条上市公司回购的股份自过户至上市公司回购专用账户之日起即失去其权利，不享受利润分配、公积金转增股本、增发新股和配股、质押、股东大会表决权等相关权利。江中制药集团财务报表分析背景分析---法律延伸公司股权结构说明——法律延伸《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引（背景分析公司股权结构说明——十大股东对比分析2013年与2014年相比：*股东占股比例有很大变化*个人占比有所变化江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——十大股东对比分析2013年与20背景分析公司股权结构说明——十大股东2012年占股比例说明江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——十大股东2012年占股比例说明江背景分析公司股权结构说明——十大股东2013年占股比例说明江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——十大股东2013年占股比例说明江背景分析公司股权结构说明——十大股东2014年占股比例说明江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——十大股东2014年占股比例说明江背景分析公司股权结构说明——2012至2015股票变动分析江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——2012至2015股票变动分析江背景分析公司股权结构说明——2012至2015股票变动分析江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——2012至2015股票变动分析江背景分析公司营业收入（万元）净利润（万元）较上年同期（%）江西江中医药贸易有限责任公司194841-24584.11江西江中食品有限责任公司1,116-3,984-79.4宁夏朴卡酒业有限公司657-4,067-945.29江中杞浓酒业有限责任公司0-6江西九州通药业有限公司87,62939447.94江西本草天工科技有限责任公司73236125.18江中集团下属子公司经营情况：公司股权结构说明——2012至2015股票变动分析江中制药集团财务报表分析背景分析公司营业收入（万元）净利润（万元）较上年同期（%）江股息收益率2012-2015每年度均为每10股派现金红利3元，其中最高为2014年，每股价格15元，股息收益率2%，最低为2015年，每股价格44元，股息收益率0.6%背景分析公司股权结构说明——2012至2015股票变动分析江中制药集团财务报表分析股息收益率背景分析公司股权结构说明——2012至2015股票背景分析公司股权结构说明——2013至2015年基金持股对比*2013年49家总市值：21,045.21*2014年66家总市值：57,626.64*2015年104家总市值：168,942.14分析：呈增长趋势，推断股票价值增值空间大，股市环境良好。江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明——2013至2015年基金持股对比江中制药集团财务报表分析报表分析资产负债表分析利润表分析现金流量表分析江中制药集团财务报表分析报表分析资产负债表分析利润表分报表分析资产负债表——合并报表分析——水平分析合并资产负债表水平分析项目2012-2013年增减额增减百分比2013-2014年增减额增减百分比流动资产：

货币资金-245,871,841.71-25.69%-105,661,504.23-14.86%结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

应收票据47,303,536.529.74%238,264,022.8244.69%应收账款35,023,515.14114.51%46,304,431.8870.58%预付款项-6,374,497.58-6.87%18,418,261.3321.31%应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息

应收股利

其他应收款-620,701.83-7.69%13,007,871.82174.65%买入返售金融资产

存货-9,297,478.37-2.70%-22,121,598.58-6.60%一年内到期的非流动资产

其他流动资产

162,679,550.42

流动资产合计-179,837,467.83-9.37%350,891,035.4620.18%报表分析资产负债表——合并报表分析——水平分析合并资产负债表报表分析合并资产负债表垂直分析项目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅流动资产：

货币资金29.64%23.77%18.20%-5.87%-5.57%结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

应收票据15.05%17.81%23.18%2.77%5.37%应收账款0.95%2.19%3.36%1.25%1.17%预付款项2.87%2.89%3.15%0.01%0.26%应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息

应收股利

其他应收款0.25%0.25%0.61%0.00%0.37%买入返售金融资产

存货10.66%11.19%9.40%0.53%-1.79%一年内到期的非流动资产

其他流动资产

4.89%0.00%4.89%流动资产合计59.42%58.10%62.81%-1.31%4.70%资产负债表——合并报表分析——垂直分析报表分析合并资产负债表垂直分析项目2012年2013年201母公司资产负债表水平分析项目2012-2013年增减额增减百分比2013-2014年增减额增减百分比流动资产：

货币资金-148,877,929.07-18.62%-151,964,791.48-23.35%结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

应收票据62,806,060.8737.23%154,426,674.5566.71%应收账款-29,464,511.44-15.08%-9,607,453.63-5.79%预付款项15,908,153.2339.63%-965,833.32-1.72%应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息

应收股利

其他应收款-14,874,110.22-17.60%-54,813,320.49-78.73%买入返售金融资产

存货-38,528,081.21-22.56%6,752,954.565.11%一年内到期的非流动资产

其他流动资产0.00

162,679,550.42

流动资产合计-153,030,417.84-10.49%106,507,780.618.15%资产负债表——母公司报表分析——水平分析报表分析母公司资产负债表水平分析项目2012-2013年增减额增减百资产负债表——母公司报表分析——垂直分析报表分析母公司资产负债表垂直分析项目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅流动资产：

货币资金27.59%24.18%16.97%-3.41%-7.21%结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

应收票据5.82%8.60%13.13%2.78%4.53%应收账款6.74%6.17%5.32%-0.58%-0.85%预付款项1.38%2.08%1.87%0.70%-0.21%应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息

应收股利

其他应收款2.92%2.59%0.50%-0.33%-2.08%买入返售金融资产

存货5.89%4.91%4.73%-0.98%-0.18%一年内到期的非流动资产

其他流动资产

5.53%0.00%5.53%流动资产合计50.34%48.53%48.06%-1.82%-0.47%资产负债表——母公司报表分析——垂直分析报表分析母公司资产负报表分析资产负债表——合并报表分析——水平分析非流动资产：

发放委托贷款及垫款

可供出售金融资产1,100,000.00

0.000.00%持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资-8,723,090.50-13.45%880,353.801.57%投资性房地产

固定资产-56,892,381.02-6.86%-46,505,647.74-6.02%在建工程11,292,210.6581.18%-2,479,793.47-9.84%工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产-12,264,229.66-3.20%3,173,713.380.85%开发支出

商誉

长期待摊费用10,593,755.881161.74%-6,528,975.36-56.75%递延所得税资产-1,737,527.61-14.30%1,245,397.4211.96%其他非流动资产0.000.00%33,936,700.00661.12%非流动资产合计-56,631,262.26-4.32%-16,278,251.97-1.30%资产总计-236,468,730.09-7.32%334,612,783.4911.18%报表分析资产负债表——合并报表分析——水平分析非流动资产：报表分析资产负债表——合并报表分析——垂直分析非流动资产：

发放委托贷款及垫款

可供出售金融资产

0.04%0.03%0.04%0.00%持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资2.01%1.88%1.71%-0.13%-0.16%投资性房地产

固定资产25.70%25.83%21.83%0.13%-4.00%在建工程0.43%0.84%0.68%0.41%-0.16%工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产11.88%12.41%11.25%0.53%-1.15%开发支出

商誉

长期待摊费用0.03%0.38%0.15%0.36%-0.23%递延所得税资产0.38%0.35%0.35%-0.03%0.00%其他非流动资产0.16%0.17%1.17%0.01%1.00%非流动资产合计40.58%41.90%37.19%1.31%-4.70%资产总计

报表分析资产负债表——合并报表分析——垂直分析非流动资产：资产负债表——母公司报表分析——水平分析报表分析非流动资产：

发放委托贷款及垫款

可供出售金融资产100,000.00

0.000.00%持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资-7,723,090.50-3.26%40,897,341.4217.84%投资性房地产0.00

0.00

固定资产-56,146,266.06-7.03%-44,665,980.54-6.02%在建工程11,292,210.6581.18%-6,598,635.00-26.18%工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产-12,094,858.18-3.22%3,343,084.860.92%开发支出

商誉

长期待摊费用10,593,755.881161.74%-6,528,975.36-56.75%递延所得税资产103,935.471.36%-1,886,861.72-24.30%其他非流动资产0.000.00%156,731,875.003053.28%非流动资产合计-53,874,312.74-3.74%141,291,848.6610.20%资产总计-206,904,730.58-7.14%247,799,629.279.21%资产负债表——母公司报表分析——水平分析报表分析非流动资产：资产负债表——母公司报表分析——垂直分析报表分析非流动资产：

发放委托贷款及垫款

可供出售金融资产

0.00%0.00%0.00%0.00%持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资8.18%8.52%9.19%0.34%0.67%投资性房地产

固定资产27.55%27.58%23.74%0.03%-3.85%在建工程0.48%0.94%0.63%

工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产12.98%13.52%12.50%0.55%-1.03%开发支出

商誉

长期待摊费用0.03%0.43%0.17%0.40%-0.26%递延所得税资产0.26%0.29%0.20%0.02%-0.09%其他非流动资产0.18%0.19%5.51%0.01%5.32%非流动资产合计49.66%51.47%51.94%1.82%0.47%资产总计

资产负债表——母公司报表分析——垂直分析报表分析非流动资产：报表分析资产负债表——合并报表分析——水平分析流动负债：

短期借款-175,000,000.00-87.50%100,000,000.00400.00%向中央银行借款

吸收存款及同业存放

拆入资金

交易性金融负债

应付票据68,444,865.64716.32%50,211,496.4664.37%应付账款-66,175,338.06-30.07%26,382,883.4417.14%预收款项-11,811,898.74-14.01%32,315,639.9944.56%卖出回购金融资产款

应付手续费及佣金

应付职工薪酬-8,803,802.27-20.96%43,367,381.56130.64%应交税费-67,646,391.52-573.73%67,907,226.54-121.58%应付利息-404,602.53-19.03%170,833.299.92%应付股利

其他应付款-19,590,184.71-37.54%1,059,301.873.25%应付分保账款

保险合同准备金

代理买卖证券款

代理承销证券款

一年内到期的非流动负债

其他流动负债-6,976,439.24-44.30%11,705,353.81133.42%流动负债合计-287,963,791.43-45.15%333,120,116.9695.22%报表分析资产负债表——合并报表分析——水平分析流动负债：报表分析资产负债表——合并报表分析——垂直分析流动负债：

短期借款6.19%0.84%3.76%-5.36%2.92%向中央银行借款

吸收存款及同业存放

拆入资金

交易性金融负债

应付票据0.30%2.61%3.85%2.31%1.25%应付账款6.82%5.14%3.15%-1.67%-1.99%预收款项2.61%2.42%3.15%-0.19%0.73%卖出回购金融资产款

应付手续费及佣金

应付职工薪酬1.30%1.11%2.30%-0.19%1.19%应交税费0.37%-1.87%0.36%-2.23%2.23%应付利息0.07%0.06%0.06%-0.01%0.00%应付股利

其他应付款1.62%1.09%1.01%-0.53%-0.08%应付分保账款

保险合同准备金

代理买卖证券款

代理承销证券款

一年内到期的非流动负债

其他流动负债0.49%0.29%0.62%-0.19%0.32%流动负债合计19.75%11.69%20.53%-8.06%8.84%报表分析资产负债表——合并报表分析——垂直分析流动负债：资产负债表——母公司报表分析——水平分析报表分析流动负债：

短期借款-190,000,000.00-100.00%100,000,000.00

向中央银行借款

吸收存款及同业存放

拆入资金

交易性金融负债

应付票据

应付账款-57,838,017.56-43.89%-27,648,487.87-37.39%预收款项-212,824.00-55.67%18,854.6311.13%卖出回购金融资产款

应付手续费及佣金

应付职工薪酬-2,535,142.62-17.36%10,137,810.5883.98%应交税费-19,793,974.49-247.47%36,773,703.17-311.76%应付利息-404,602.53-19.03%170,833.299.92%应付股利

其他应付款-6,367,387.08-56.26%15,934,341.34321.85%应付分保账款

保险合同准备金

代理买卖证券款

代理承销证券款

一年内到期的非流动负债

其他流动负债-3,378,189.06-34.94%6,663,573.79105.93%流动负债合计-280,530,137.34-76.26%142,050,628.93162.62%资产负债表——母公司报表分析——水平分析报表分析流动负债：资产负债表——母公司报表分析——垂直分析报表分析流动负债：

短期借款6.56%

3.40%-6.56%3.40%向中央银行借款

吸收存款及同业存放

拆入资金

交易性金融负债

应付票据

应付账款4.55%2.75%1.58%-1.80%-1.17%预收款项0.01%0.01%0.01%-0.01%0.00%卖出回购金融资产款

应付手续费及佣金

应付职工薪酬0.50%0.45%0.76%-0.06%0.31%应交税费0.28%-0.44%0.85%-0.71%1.29%应付利息0.07%0.06%0.06%-0.01%0.00%应付股利

0.00%0.00%其他应付款0.39%0.18%0.71%-0.21%0.53%应付分保账款

保险合同准备金

代理买卖证券款

代理承销证券款

一年内到期的非流动负债

其他流动负债0.33%0.23%0.44%-0.10%0.21%流动负债合计12.69%3.25%7.80%-9.45%4.56%资产负债表——母公司报表分析——垂直分析报表分析流动负债：报表分析资产负债表——合并报表分析——水平分析非流动负债：

长期借款-30,000,000.00-100.00%

应付债券1,573,363.540.32%1,666,320.990.34%长期应付款

专项应付款

188,400.00

预计负债

0.00

递延收益12,716,686.31

-250,330.32-1.97%递延所得税负债

其他非流动负债-12,967,016.63-100.00%

非流动负债合计-28,676,966.78-5.33%1,604,390.670.32%负债合计-316,640,758.21-26.93%334,724,507.6338.96%所有者权益（或股东权益）：

0.00

实收资本（或股本）0.000.00%-11,150,000.00-3.58%资本公积0.000.00%-165,734,277.45-23.18%减：库存股0.00

0.00

专项储备0.00

0.00

盈余公积0.000.00%0.000.00%一般风险准备0.00

0.00

未分配利润78,910,405.549.81%174,847,938.2219.79%外币报表折算差额0.00

0.00

归属于母公司所有者权益合计78,910,405.543.94%-2,036,339.23-0.10%少数股东权益1,261,622.582.40%1,924,615.093.57%所有者权益合计80,172,028.123.90%-111,724.14-0.01%负债和所有者权益总计-236,468,730.09-7.32%334,612,783.4911.18%报表分析资产负债表——合并报表分析——水平分析非流动负债：报表分析资产负债表——合并报表分析——垂直分析非流动负债：

长期借款0.93%

-0.93%0.00%应付债券15.33%16.59%14.98%1.26%-1.62%长期应付款

专项应付款

0.01%0.00%0.01%预计负债

递延收益

0.42%0.37%0.42%-0.05%递延所得税负债

其他非流动负债0.40%

-0.40%0.00%非流动负债合计16.66%17.02%15.36%0.36%-1.66%负债合计36.41%28.71%35.88%-7.70%7.17%所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）9.64%10.40%9.02%0.76%-1.38%资本公积22.14%23.89%16.51%1.75%-7.38%减：库存股

专项储备

盈余公积5.25%5.67%5.10%0.42%-0.57%一般风险准备

未分配利润24.92%29.53%31.81%4.61%2.29%外币报表折算差额

归属于母公司所有者权益合计61.95%69.49%62.44%7.53%-7.05%少数股东权益1.63%1.80%1.68%0.17%-0.12%所有者权益合计63.59%71.29%64.12%7.70%-7.17%负债和所有者权益总计

报表分析资产负债表——合并报表分析——垂直分析非流动负债：资产负债表——母公司报表分析——水平分析报表分析非流动负债：

长期借款-30,000,000.00-100.00%0.00

应付债券1,573,363.540.32%1,666,320.990.34%长期应付款

专项应付款0.00

188,400.00

预计负债

递延收益10,241,866.67

-150,000.00-1.46%递延所得税负债

其他非流动负债-10,391,866.67-100.00%0.00

非流动负债合计-28,576,636.46-5.34%1,704,720.990.34%负债合计-309,106,773.80-34.22%143,755,349.9224.19%所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）0.000.00%-11,150,000.00-3.58%资本公积0.000.00%-165,734,277.45-23.20%减：库存股

专项储备

盈余公积0.000.00%0.000.00%一般风险准备

未分配利润102,202,043.2212.78%280,928,556.8031.14%外币报表折算差额

归属于母公司所有者权益合计

少数股东权益

所有者权益合计102,202,043.225.12%104,044,279.354.96%负债和所有者权益总计-206,904,730.58-7.14%247,799,629.279.21%资产负债表——母公司报表分析——水平分析报表分析非流动负债：资产负债表——母公司报表分析——垂直分析报表分析非流动负债：

长期借款1.04%

-1.04%0.00%应付债券17.08%18.45%16.95%1.37%-1.50%长期应付款

专项应付款

0.01%0.00%0.01%预计负债

递延收益

0.38%0.34%0.38%-0.04%递延所得税负债

其他非流动负债0.36%

-0.36%0.00%非流动负债合计18.47%18.83%17.30%0.36%-1.53%负债合计31.16%22.08%25.11%-9.09%3.03%所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）10.74%11.56%10.21%0.83%-1.35%资本公积24.65%26.55%18.67%1.90%-7.88%减：库存股

专项储备

盈余公积5.85%6.30%5.77%0.45%-0.53%一般风险准备

未分配利润27.60%33.51%40.25%5.92%6.73%外币报表折算差额

归属于母公司所有者权益合计

少数股东权益

所有者权益合计68.84%77.92%74.89%9.09%-3.03%负债和所有者权益总计

资产负债表——母公司报表分析——垂直分析报表分析非流动负债：报表分析利润表——合并报表分析——水平分析合并利润表水平分析项目2012-2013年增减额增减百分比2013-2014年增减额增减百分比一、营业总收入-413,983,350.75-12.97%56,262,995.852.03%其中：营业收入-413,983,350.75-12.97%56,262,995.852.03%利息收入

已赚保费

手续费及佣金收入

二、营业总成本-311,488,475.13-10.66%-107,869,849.86-4.13%其中：营业成本-252,168,379.91-12.72%-393,219,775.50-22.72%利息支出

手续费及佣金支出

退保金

赔付支出净额

提取保险合同准备金净额

保单红利支出

分保费用

营业税金及附加1,464,546.466.91%9,176,632.8940.48%销售费用-58,282,382.63-7.79%210,808,169.7930.54%管理费用-16,551,746.88-10.87%14,503,337.6310.69%财务费用11,717,181.9573.44%5,519,350.1119.95%资产减值损失2,332,305.88263.85%45,342,435.221409.78%

加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

投资收益（损失以“－”号填列）37,074,311.581676.58%-36,553,225.70-104.85%

其中：对联营企业和合营企业的投资收益588,211.58-26.60%-67,125.704.14%汇兑收益（损失以“－”号填列）

报表分析利润表——合并报表分析——水平分析合并利润表水平分析报表分析利润表——合并报表分析——垂直分析合并利润表垂直分析项目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅一、营业总收入

其中：营业收入

利息收入

已赚保费

手续费及佣金收入

二、营业总成本91.54%93.97%88.30%2.43%-5.67%其中：营业成本62.13%62.31%47.20%0.18%-15.11%利息支出

手续费及佣金支出

退保金

赔付支出净额

提取保险合同准备金净额

保单红利支出

分保费用

营业税金及附加0.66%0.82%1.12%0.15%0.31%销售费用23.45%24.85%31.79%1.40%6.94%管理费用4.77%4.89%5.30%0.12%0.41%财务费用0.50%1.00%1.17%0.50%0.17%资产减值损失0.03%0.12%1.71%0.09%1.60%加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

投资收益（损失以“－”号填列）-0.07%1.26%-0.06%1.32%-1.31%其中：对联营企业和合营企业的投资收益-0.07%-0.06%-0.06%0.01%0.00%汇兑收益（损失以“－”号填列）

报表分析利润表——合并报表分析——垂直分析合并利润表垂直分析报表分析利润表——合并报表分析——水平分析三、营业利润（亏损以“－”号填列）-65,420,564.04-24.43%127,579,620.0163.05%加：营业外收入5,863,068.15123.84%-3,688,492.95-34.80%其中：非流动资产处置利得77,217.65

-60,654.76-78.55%减：营业外支出208,012.156.51%-1,007,929.25-29.63%其中：非流动资产处置损失116,154.6992.28%-102,377.53-42.30%四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）-59,765,508.04-22.19%124,899,056.3159.61%减：所得税费用-6,426,802.02-15.14%31,643,531.1287.83%五、净利润（净亏损以“－”号填列）-53,338,706.02-23.51%93,255,525.1953.74%归属于母公司所有者的净利润-53,080,650.68-23.56%92,592,532.6853.75%少数股东损益-258,055.34-16.98%662,992.5152.55%六、每股收益：

（一）基本每股收益-0.17-23.61%0.3258.18%（二）稀释每股收益-0.17-23.61%0.3258.18%七、其他综合收益-1,856,226.21-100.00%

归属于母公司所有者的综合收益总额

归属于少数股东的综合收益总额

八、综合收益总额-55,194,932.23-24.13%93,255,525.1953.74%归属于母公司所有者的综合收益总额-54,936,876.89-24.18%92,592,532.6853.75%归属于少数股东的综合收益总额-258,055.34-16.98%662,992.5152.55%报表分析利润表——合并报表分析——水平分析三、营业利润（亏损报表分析利润表——合并报表分析——垂直分析三、营业利润（亏损以“－”号填列）8.39%7.28%11.64%-1.10%4.36%加：营业外收入0.15%0.38%0.24%0.23%-0.14%其中：非流动资产处置利得

0.00%0.00%0.00%0.00%减：营业外支出0.10%0.12%0.08%0.02%-0.04%其中：非流动资产处置损失0.00%0.01%0.00%0.00%0.00%四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）8.44%7.54%11.80%-0.89%4.26%减：所得税费用1.33%1.30%2.39%-0.03%1.09%五、净利润（净亏损以“－”号填列）7.11%6.25%9.41%-0.86%3.17%归属于母公司所有者的净利润7.06%6.20%9.34%-0.86%3.14%少数股东损益0.05%0.05%0.07%0.00%0.02%六、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

七、其他综合收益0.06%

-0.06%0.00%归属于母公司所有者的综合收益总额

归属于少数股东的综合收益总额

八、综合收益总额7.17%6.25%9.41%-0.92%3.17%归属于母公司所有者的综合收益总额7.12%6.20%9.34%-0.92%3.14%归属于少数股东的综合收益总额0.05%0.05%0.07%0.00%0.02%报表分析利润表——合并报表分析——垂直分析三、营业利润（亏损报表分析利润表——母公司报表分析——水平分析母公司利润表水平分析项目2012-2013年增减额增减百分比2013-2014年增减额增减百分比一、营业收入-304,541,667.07-19.45%398,110,456.4431.57%减：营业成本-272,345,533.98-33.87%912,630.610.17%营业税金及附加2,827,978.6621.54%5,986,676.9837.51%销售费用43,317,928.6113.43%159,583,669.5343.63%管理费用-11,230,846.85-8.81%9,824,307.128.45%财务费用11,623,000.1578.27%4,941,883.0218.67%资产减值损失9,356,098.82195.41%-31,727,615.40-224.32%加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

投资收益（损失以“－”号填列）37,075,403.98-1675.80%-36,674,132.67-105.19%其中：对联营企业和合营企业的投资收益588,211.58-26.60%-67,125.704.14%二、营业利润（亏损以“－”号填列）-51,014,888.5-18.44%211,914,771.9193.95%加：营业外收入2,011,419.259.76%-2,626,527.15-48.85%其中：非流动资产处置利得21,420.1

-21,348.68-99.67%减：营业外支出884,267.942.25%-1,754,825.73-58.95%其中：非流动资产处置损失128,897.9160.10%-84,213.81-40.22%三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）-49,887,737.2-17.95%211,043,070.4992.57%减：所得税费用-9,484,348.8-22.63%35,661,556.91109.98%四、净利润（净亏损以“－”号填列）-40,403,388.4-17.12%175,381,513.5889.69%五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

六、其他综合收益-1,449,258.01-100.00%0.00

七、综合收益总额-41,852,646.41-17.63%175,381,513.5889.69%报表分析利润表——母公司报表分析——水平分析母公司利润表水平报表分析利润表——母公司报表分析——垂直分析母公司利润表垂直分析项目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅一、营业收入

减：营业成本51.36%42.17%32.11%-9.19%-10.06%营业税金及附加0.84%1.27%1.32%0.43%0.06%销售费用20.59%29.00%31.66%8.41%2.66%管理费用8.14%9.22%7.60%1.08%-1.62%财务费用0.95%2.10%1.89%1.15%-0.21%资产减值损失0.31%1.12%-1.06%0.82%-2.18%加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

投资收益（损失以“－”号填列）-0.14%2.76%-0.11%2.91%-2.87%其中：对联营企业和合营企业的投资收益-0.14%-0.13%-0.10%0.01%0.03%二、营业利润（亏损以“－”号填列）17.67%17.89%26.37%0.22%8.48%加：营业外收入0.21%0.43%0.17%0.21%-0.26%其中：非流动资产处置利得0.13%0.00%0.00%-0.13%0.00%减：营业外支出0.01%0.24%0.07%0.23%-0.16%其中：非流动资产处置损失17.75%0.02%0.01%-17.73%-0.01%三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）2.68%18.08%26.46%15.40%8.38%减：所得税费用15.07%2.57%4.10%-12.50%1.53%四、净利润（净亏损以“－”号填列）

15.51%22.36%15.51%6.85%五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

六、其他综合收益0.09%

-0.09%0.00%七、综合收益总额15.16%15.51%22.36%0.34%6.85%报表分析利润表——母公司报表分析——垂直分析母公司利润表垂直报表分析现金流量表——合