第中国挖掘机行业销量预测、出口量及市场份额分析

第中国挖掘机行业销量预测、出口量及市场份额分析

2020年3月挖机行业合计销量4.9万台，同比增加5130台、同比增长11.6%，国内需求大增，大超市场预期。2020年1-3月挖机销量合计6.9万台，下滑8.2%，1-2月销量同比分别下滑15.4%、50.5%，3月份增速转正。2020年3月挖掘机销量4.9万台，同比增长11.6%

2020年1-3月挖掘机销量同比下滑8.2%

2020年3月挖掘机销量同比增速11.6%

国内销量增速明显回升，出口增速回落。3月国内市场销售4.7万台，同比增长11.2%，受益国内扩大内需政策，1月和2月国内的销量增速分别为-23.5%、-60.1%，3月单月增速明显回升。

疫情对出口市场影响3月份显现，2020年1、2、3月份，挖机出口增速分别为35.3%、62.5%、17.7%；一季度累计出口7353台，同比增长34.9%。受到海外疫情影响，3月份出口增速略有回落，但从出口销量占比来看，总体占比10.7%，疫情影响程度可控，工程机械行业总体仍是以内需市场为主。2020年3月单月国内挖掘机销量创新高

2020年3月国内销量同比增长11.2%

2020年3月挖掘机出口销量同比增速回落

2020年3月出口销量增长17.7%

2020年1-3月挖掘机出口销量累计同比增长34.9%

2020年1-3月出口销量占总体比例10.7%，较2019年回落

《》2020年3月国内大中小挖销量分别为5208、11297、30105台，同比增速分别为0.2%、0.4%、18.4%，小挖的增速远高于国内行业平均增速11.2%。3月大中小挖的销售占比分别为11.2%、24.2%、64.6%。小挖用途广泛，用在市政工程、农村建设等方面，并且人工替代功能不断凸显，同时也受到疫情各地医院、防疫设施等施工增长拉动。中大挖受房地产、采矿业固定资产投资的影响更大，预计从二季度开始加速。2020年3月国内小挖（20t以下）占比为64.6%

2020年3月国内小挖（20t以下）销量增速为18.4%，显著高于中大挖增速

3月挖机行业CR3、CR5、CR10分别为52%、69%、88%，同比分别提高2.4、3.6、2.3pct。3月挖机行业内资品牌占比70%，同比提升8.5pct。外资品牌中，欧美系、日系、韩系占比分别为13.1%、8.6%、8.5%，同比分别下降0.8、4.4、3.2pct。从龙头企业一季度市占率来看，三一、徐工、柳工、临工市占率分别为26.6%、17%、8.3%、7.3%，同比分别提升0.4、3.6、0.7、1.6pct、国产品牌均是上升趋势，而卡特、斗山、小松市占率分别为10.6%、6.2%、3.0%，外资品牌市占率均呈下滑趋势。2020Q1行业集中度，CR3达到54%

2020Q1国产品牌市占率达到69%

地产需求只会延后不会消失，地产稳态的打破将加速逆周期调节空间。1-2月是地产传统淡季，全国销售和开工面积占全年比重都不超过10%，2019年TOP5房企1-2月销售额占全年比重为12%，低于3-4月和9-10月的17%和21%，边际影响相对有限。房地产需求只会延后不会消失，未来有望随着疫情改善逐步回归。当前经济下行压力加大，房地产平稳态势可能被打破，未来需要关注流动性、地产调控、融资政策等一系列逆周期调节的空间。2019年12月房屋新开工面积同比回正，地产需求有望随着疫情改善逐步回归

基建投资受疫情影响相对小，公共设施管理业可能成为投资重心。2019年国内基建投资同比增长3.8%，道路投资、环保相关投资是重点，地方政府主导的公共设施管理业投资全年表现偏弱。基建投资受疫情影响程度可能小于地产投资与制造业投资，得益于专项债新增额度加快发行、并落实形成实物工作量。公共设施管理业与疫情防控相关度较高，更有可能成为投入重心。基建投资增速自2018年9月开始缓慢回升

2017-2019年基建投资分行业增速

三一3月挖机销量12800台，稳居行业第一，同比增长14.2%，市占率25.9%，同比提升0.6pct。徐工3月挖机销量8403台，排名第二，同比增长34.7%，市占率17%，同比提升2.9pct。卡特彼勒3月销量同比略降0.7%，市占率9%，下降1.1pct，卡特竞争优势更多体现在中大挖上、而3月市场需求更多以小挖为主。中联重科3月销量1392台，市占率2.8%，挖掘机业务快速拓展。3月挖机销量前十制造商，徐工、临工及中联市占份额提升较快

全年来看，虽然3月挖机行业出口受到海外疫情影响增速回落，但目前挖掘机的出口占比仍较低，且主要是在一带一路沿线国家和地区，疫情影响相对有限，预计全年出口增速较去年持平。国内受益于逆周期调节加码