0章财务管理的目标与财务经理的职责

第一章财务务管理目标与与财务经理的的职责第一节节财财务管管理的的目标标第二节节财财务经经理的的职责责第一节节财财务管管理的的目标标企业财财务管管理目目标研研究是是财务务理论论研究究的一一个无无法回回避的的重要要命题题。围围绕着着这个个研究究命题题的基基本结结论有有三项项：一、追追求会会计利利润（（利润润和利利润率率最大大化））二、追追求股股东财财富（（股东东财富富最大大化））三、追追求企企业价价值（（企业业价值值最大大化））一、追追求会会计利利润（（利润润和利利润率率最大大化））（一））利润润和利利润率率最大大化的的理论论解释释：1.利利润是是企业业经营营业绩绩的综综合性性指标标2.利利润代代表着着企业业为社社会创创造的的财富富3.利利润和和利润润率代代表着着企业业的竞竞争优优势一、追求求会计利利润（利利润和利利润率最最大化））（二）利润最大大化的实实际应用用意义：：1.利润润是通过过统一模模式的会会计核算算而获得得的，有有极强的的说服力力2.利润润和利润润率是吸吸引产权权从低效效向高效效转移的的动力3.利润润和利润润率在企企业内部部财务管管理上具具有广泛泛的用途途4.利润润是企业业处理财财务关系系和履行行社会责责任的物物质基础础一、追求求会计利利润（利利润和利利润率最最大化））（三）利利润和利利润率最最大化的的实践障障碍：1.利润润和利润润率是一一个会计计期间指指标，离离开了特特定的会会计期间间，就失失去了比比较意义义2.利润润和现金金流量并并不完全全同步，，有时良良好的利利润指标标并不能能说明企企业的良良好的财财务状况况3.片面面追求利利润和利利润率可可能导致致经营者者的短期期行为和和不良的的盈余管管理动机机4.片面面追求利利润和利利润率可可能导致致经营者者不顾风风险5.片面面追求利利润和利利润率可可能影响响企业的的可持续续发展一、追求求会计利利润（利利润和利利润率最最大化））（四）改改善追求求会计利利润实践践障碍的的经验：：1.将利利润和利利润率作作为会计计期间主主要指标标，而不不是唯一一的指标标2.建立立长效的的企业内内控监督督机制，，抑制经经营者的的短期行行为3.建立立企业内内部的风风险评价价系统，，抑制过过高风险险的产生生4.建立立企业内内外的公公司治理理结构，，形成可可持续发发展战略略规划的的落实机机制二、追求求股东财财富（股股东财富富最大化化）（一）股股东财富富最大化化的理论论解释：：1.股东东是企业业的终极极产权所所有者，，提高股股东收益益是股东东的唯一一目的2.股东东财富的的提升，，是企业业兼顾了了企业其其他利益益相关者者的利益益之后的的剩余收收益的提提升，既既揭示了了有效的的财务活活动，也也协调了了企业的的财务关关系3.股东东财富是是股票市市场价格格的体现现，既表表达了企企业经营营活动的的成效，，也表达达了企业业资本运运营的成成效。二、追求股股东财富（（股东财富富最大化））（二）股东财富最最大化的实实际应用意意义：1.股东财财富体现在在股票的市市场价值上上，这是对对股东财富富的预期，，有利于企企业的发展展2.股东财财富与企业业风险和市市场风险联联系极为密密切，有助助于企业开开展风险管管理和风险险评价二、追求股股东财富（（股东财富富最大化））（三）股东东财富最大大化的实践践障碍：1.只适用用于上市公公司，非上上市公司难难以应用2.股票市市价的变化化可能与企企业业绩不不存在联系系3.片面强强调股东财财富会降低低其它利益益相关者对对企业的热热情，影响响企业发展展二、追求股股东财富（（股东财富富最大化））（四）改善善追求股东东财富实践践障碍的经经验：1.将每股股市价作为为一定期间间的主要指指标，而不不是唯一的的指标2.建立企企业内部的的股票期权权激励机制制，协调经经营者、员员工与股东东之间的利利益关系3.对非上上市公司的的股票价值值进行评估估4.对上市市公司股票票价值的市市场变动进进行分析三、追求企企业价值（（企业价值值最大化））（一）企业业价值最大大化的理论论解释：1.以企业业完整的价价值作为财财务管理目目标，而不不局限于年年度利润、、股东财富富2.企业价价值=债券券市场价值值+股票市市场价值这就兼顾了了债权人的的利益风险险和股东的的利益风险险3.最能够够体现企业业的可持续续发展能力力三、追求企企业价值（（企业价值值最大化））（二）企业价值最最大化的实实际应用意意义：1.企业价价值充分体体现了企业业人力资本本的存在价价值，能够够揭示企业业资产保值值增值的总总量2.企业价价值与企业业风险和市市场风险联联系极为密密切，有助助于企业开开展风险管管理和风险险评价三、追求企企业价值（（企业价值值最大化））（三）企业业价值最大大化的实践践障碍：1.只适用用于上市公公司，非上上市公司的的应用受主主观因素影影响2.股票市市价的变化化可能与企企业业绩不不存在联系系3.片面强强调企业价价值会诱导导企业决策策者注重企企业包装和和外壳，忽忽视企业的的主营业务务。三、追求企企业价值（（企业价值值最大化））（四）改善善企业价值值最大化实实践障碍的的经验：1.对非上上市公司采采取客观性性的企业价价值评估2.对上市市公司的股股票价值变变动进行分分析3.对于资资本产权市市场的所有有运作都应应当考虑长长效机制，，严格公司司治理。财务管理目目标案例某国有服装装公司经营营业绩不佳佳，产品销销路不畅，，为此，公公司领导层层也出现了了意见分歧歧：第一种种意见认为为：公司应应当尽快引引进人才，，设计出市市场适销对对路的产品品，改善企企业现状；；第二种意意见认为，，引进人才才的风险较较大，一旦旦新产品的的市场效果果不佳，企企业难以承承受，现在在应当寻求求合资伙伴伴，提升企企业价值，，从根本上上改变企业业的治理结结构。请你结合财财务管理目目标，说明明不同意见见所体现的的不同财务务管理目标标。案例分析第一种意见见体现了追追求会计利利润的财管管目标。这这种意见不不会改变公公司的股权权结构，维维持了公司司的原有体体制。第二种意见见体现了追追求企业价价值的财管管目标。这这种意见要要求改变公公司的股权权结构，改改变了公司司的管理体体制。第二节财财务经理的的职责财务经理的职职责与财务管管理工作紧密密相连，相关关命题也很多多，为了集中中思想，介绍绍以下三个问问题：一、公司财务务经理的工作作职责二、公司财务务经理的职业业道德三、公司财务务经理面对的的挑战一、公司财务务经理的工作作职责关于公司财务务经理职责的的论述很多，，也很复杂，，因为公司财财会部门在设设置上的不一一致性，导致致不同公司财财务经理的工工作职责不同同。为了集中中思路，在这这里将公司财财务经理的工工作职责仅限限于筹资、投投资分析、拟拟定决算分配配方案三个方方面。一、公司财务务经理的工作作职责（一）筹资1.筹集主权权资本和负债债资本2.掌握资本本结构控制资资本成本3.运用财务务杠杆规避财财务风险一、公司财务务经理的工作作职责（二）投资分分析1.投资项目目财务分析2.资产结构构合理性分析析3.资产运行行效率分析一、公司财务务经理的工作作职责（三）拟定决决算分配方案案1.核算财务务成果2.拟定分配配方案二、公公司财财务经经理的的职业业道德德公司财财务经经理的的职业业道德德归根根结底底是对对谁忠忠诚的的问题题。有以下下选项项由同同学们们自己己选择择：1.对公公司忠诚诚2.对公公司大老老板忠诚诚3.对财财务经理理的职业业忠诚二、公司司财务经经理的职职业道德德1.““对公司司忠诚””的分析析财务经理理对公司司忠诚，，体现了了财务经经理与公公司生死死与共的的人格特特点。这种人格格特点有有利于财财务经理理做好公公司的各各项内部部控制；；提升公公司价值值。这种人格格特点也也可能使使财务经经理违反反国家法法律制度度。二、公司司财务经经理的职职业道德德2.““对公司司大老板板忠诚””的分析析财务经理理对公司司大老板板忠诚，，体现了了财务经经理完全全服从公公司大老老板个人人利益的的人格特特点。这种人格格特点有有利于财财务经理理实现公公司大老老板的意意图；增增加老板板的财富富。这种人格格特点也也可能使使财务经经理违反反国家法法律制度度，甚至至损害公公司其它它利益相相关者的的利益。。二、公司司财务经经理的职职业道德德3.““对财财务经理理的职业业忠诚””的分析析财务经理理对职业业的忠诚诚，体现现了职业业财务经经理人的的人格特特点。这种人格格特点有有利于公公司遵纪纪守法，，使公司司的各项项财务活活动井井井有条，，企业的的各项财财务关系系透明和和谐。这种人格格特点也也可能使使财务经经理处于于不利的的工作环环境，甚甚至因为为得罪了了企业领领导而失失去工作作。二、公司司财务经经理的职职业道德德作为学校校的教师师，我希希望我的的学生能能够选择择“对财财务经理理的职业业忠诚””！但是，这个愿愿望的确很难难实现。就像像朱镕基总理理对会计人员员的要求———“不做假账账”很难实现现一样。三、公司财务务经理面对的的挑战（一）公司战战略规划师的的挑战（二）信息化化管理技术的的挑战（三）风险控控制能力的挑挑战（四）沟通协协调能力的挑挑战三、公司财务务经理面对的的挑战（一）公司战战略规划师的的挑战既然公司管理理应当以财务务管理为核心心，公司的发发展战略与财财务战略紧密密相连。财务务经理应当在在公司国际、、国内两个资资本市场和商商品市场上具具有灵敏的嗅嗅觉，能够准准确预测公司司外部环境的的变化，提出出公司稳健、、快速、长期期成长的方案案。三、公司财财务经理面面对的挑战战（二）信息息化管理技技术的挑战战信息化管理理技术是公公司财务经经理必须面面对的机遇遇与挑战。。公司内部部控制、风风险控制的的主要手段段就是信息息化处理。。三、公司财财务经理面面对的挑战战（三）风险险控制能力力的挑战在公司快速速成长与稳稳健成长之之间，财务务经理的风风险控制能能力发挥关关键性作用用。许多的的公司失败败案例已经经证明，脱脱离风险控控制和保守守的风险控控制，都会会为企业的的发展带来来不利影响响。三、、公公司司财财务务经经理理面面对对的的挑挑战战（四四））沟沟通通协协调调能能力力的的挑挑战战财务务经经理理带带领领的的是是一一个个团团队队，，这这个个团团队队要要与与企企业业内内外外各各个个部部门门发发生生业业务务关关系系，，有有团团队队就就有有矛矛盾盾，，有有业业务务关关系系就就会会出出现现问问题题，，因因此此，，做做好好处处理理矛矛盾盾和和解解决决问问题题的的关关键键，，就就在在于于财财务务经经理理的的沟沟通通协协调调能能力力。。案例例分分析析：：1.囚囚徒徒困困境境与与财财务务主主管管囚徒徒困困境境一一般般在在入入门门的的博博弈弈论论教教科科书书的的第第一一章章都都有有介介绍绍。。甲甲乙乙同同案案盗盗窃窃犯犯，，隔隔离离审审讯讯。。如如果果两两个个都都不不招招，，因因为为证证据据不不充充分分，，两两人人都都只只能能判判1年。。如如果果一一方方招招了了，，属属立立功功表表现现，，功功罪罪相相抵抵，，无无罪罪释释放放；；而而另另一一方方则则属属抗抗拒拒从从严严，，判判10年。但如果两两人都招了，，则各判5年。最后的结结果是：两个个囚徒争先恐恐后地招了，，每人被结结结实实地判了了5年。案例分析：1.囚徒困境境与财务主管管老金与小赵的的故事：老金与小赵同同时调在某公公司的财务部部工作，老金金作财务主管管，小赵作出出纳员。两位位同是女性公公民，相互之之间的关系不不好也不坏。。有一天，老金金在汇总会计计凭证时发现现小赵将收付付款凭证的会会计科目做错错，就让小赵赵改正，由于于说话不大客客气，加之当当时财务部里里有许多人等等着小赵报销销差旅费，小小赵有些脸面面上过不去，，就顶了老金金一句：“我我忙着呢，你你给改过来不不就完了吗””！老金听了了之后，觉得得自尊心受到到了刺激，也也回敬了一句句：“自己的的事情自己做做”！双方自自此关系出现现了裂痕，但但是谁都不愿愿意主动修复复这个裂痕。案例分析：1.囚徒困境境与财务主管管老金与小赵的的故事：一个月之后，，老金在汇总总会计凭证时时又发现小赵赵将收付款凭凭证的会计科科目做错，这这一次，她直直接在会计凭凭证上进行修修正，修正后后也不通知小小赵，而小赵赵已经按照未未修订的会计计凭证登记了了相关明细帐帐,从而造成明细细帐与老金所所作总帐的余余额不符。于于是，小赵反反复计算明细细帐的余额，，无论如何也也无法与总帐帐一致。老金金看到小赵在在忙得不亦乐乐乎，心中暗暗暗幸灾乐祸祸——活该！！当小赵终于于从检查会计计凭证入手来来找原因时，，才发现所作作凭证的会计计科目已经被被老金修改。。她顿时火冒冒三丈，与老老金大吵了一一番。案例分析：1.囚徒困境境与财务主管管老金与小赵的的故事：从此以后，财财务部里的这这两个人就如如同仇敌，相相互之间不说说话。使正常常的财务会计计工作受到了了很大的影响响。尽管公司司总经理也为为调整两人的的关系做出了了努力，但终终因这两个人人谁也不让谁谁而难以奏效效。最后，公公司总经理作作出决定，将将老金和小赵赵同时调离本本公司。两个个人虽然都不不愿意离开这这个有着良好好经济效益和和福利待遇的的公司，但也也毫无办法。。当她们带着着怨恨和委屈屈离开公司的的时候，也没没有充分认识识自己的失误误。老金失去去了在公司继继续发展的机机会，小赵则则不得不另谋谋职业。案例分析：1.囚徒困境境与财务主管管故事评价：这是财财务主主管不不懂得得纳什均均衡原原理而犯下下大错错的典典型案案例。。老金的的错误误在于于：她她自认认为自自己是是财务务主管管，业业务水水平高高，公公司领领导不不会抛抛弃自自己。。但是她她只看看到了了问题题的一一面，，没有有看到到问题题的另另一面面。因因为，，公司司领导导虽然然不愿愿意让让老金金调离离，但但如果果留下下老金金而辞辞掉小小赵，，就会会有偏偏袒老老金之之嫌，，小赵赵就会会不服服，甚甚至惹惹出麻麻烦。。因此此，公公司总总经理理在处处理这这个问问题时时，是是站在在公司司“安全性””收益的纳什均衡角度，并不是一定定要衡量出出对公司最最有利的决决策。如果果老金和小小赵有一个个人能够认认识到这一一点，“化化干戈为玉玉帛”，就就会皆大欢欢喜。遗憾憾的是，她她们都犟在在一块儿。。现实中，，这样的实实例确实很很多，应该该引起财务务主管的认认真思考。。案例分析：：1.囚徒徒困境与财财务主管为什么说财财务主管不不懂得纳什均衡原原理？财务主管的的分析模式式策略留下自己：：对公司有较较大价值留下小赵：：对公司有较较小价值案例分析：：1.囚徒徒困境与财财务主管出纳员的分分析模式策略留下自己：：自己有理留下老金：：老金无理案例分析：：1.囚徒徒困境与财财务主管总经理的分分析模式分析前提：：处理方法法必须使老老金和小赵赵不给公司司总经理带带来麻烦。。策略留下老金（小赵不平平衡）留下小赵（老金不平平衡）留下两人（总经理不不平衡因为影响工工作）开除两人（总经理平平衡两人也平衡衡）案例分析结结论：总经理懂得得纳什均衡衡原理，寻寻求的是安安全性利益益。财务主管与与出纳员不不懂得纳什什均衡原理理，寻求的的是无法实实现的自我我利益。财务主管与与出纳员将将本来可以以当作“合合作博弈””的群体利利益，错误误理解为““非合作博博弈”的个个体利益。。将财务部门门的工作矛矛盾解决在在财务部门门内部是财财务主管的的理性选择择！财务主管必必须具备解解决本部门门一切矛盾盾的智慧案例分析2：海盗分分金与财务务主管“海盗分金金”简述五个海盗要要分配抢来来的100枚金币，，方式是：：第一个人人提出一种种分配方案案，如果同同意这种分分配方案的的人达到半半数，那么么提议通过过，否则提提议的人就就会被扔进进大海，由由剩下的人人再继续进进行同样的的过程。假假设五个人人提议的次次序已定，，金币不能能分割，而而且海盗的的本性是：：如果对自自己的收益益没有影响响，则很愿愿意看到别别人被扔进进大海。结结果将是如如何呢？案例分析2：海盗分分金与财务务主管海盗分金求求解过程：：可以通过逆逆向归纳法法求解：设：i=1,2,3,4,5,表示示五个局中中人的提议议顺序；设：Xi=某个人获获得的金币币数。逆向归纳法法求解如下下：只剩下两个个人（4和和5）。则则4会建议议：X4=100,X5=0。因为为只要自己己同意，剩剩下的人反反对也已经经达到半数数。最后一一个提议人人处于绝对对劣势。只剩下三个个人（3、、4、5））。则3会会提议：X3=99,X4=0,X5=1。从而而赢得5的的支持（否否则5只能能得到0）），提议会会通过。只剩下四个个人（2、、3、4、、5）。则则2会提议议：X2=99,X3=0,X4=1,X5=0,这这样可以获获得4的支支持（因为为下一轮的的提议对4不利），，提议会通通过。开始时，（（1、2、、3、4、、5）同在在，则1会会提议：X1=98,X2=0,X3=1,X4=0,X5=1。从而而赢得3和和5的支持持，提议会会通过。海盗分金引引发的启示示在利益竞争争的环境下下，为了保保证经济人人自我利益益的最大化化，经济人人首先需要要确认谁是是“暂时朋朋友”，谁谁是“暂时时对手”。。为了保证在在与“暂时时对手”的的博弈中取取胜，需要要确认满足足“暂时朋朋友”拥护护自己的最最低利益支支付。无论是“朋朋友”还是是“对手””，其身份份都是根据据在某一场场博弈中的的作用而决决定的，““朋友”和和“对手””都没有永永恒性。财务科的科科长竞选老乔是某厂厂老财务科科长，退休休前，向工工厂领导推推荐了副科科长小张作作科长，小小孙从科员员提拔为副副科长。工工厂领导认认为，小张张学历不高高（中专）），应当提提拔从东财财毕业入厂厂已达三年年的小孙直直接作科长长。由于工工厂领导与与老乔的意意见不一致致，领导决决定，在老老乔退休前前，召开了了财务科全全体成员的的科长竞选选演说会，，并鼓励财财务科的所所有同志积积极竞选。。竞选演说开开始了，参参加竞选的的只有小张张和小孙。。首先小张张发言。小小张利用了了5分钟介介绍了自己己的基本情情况和工作作设想，利利用5分钟钟提出了在在一年内解解决工厂青青年职工集集体宿舍建建设的资金金来源问题题，又利用用最后5分分钟提出了了提高不同同层次人员员的业务素素质方案。。小孙则利用用5分钟介介绍了自己己的工作成成绩和科研研成果，利利用10分分钟提出了了对财务科科岗位实行行改革的方方案。投票结果可可想而知，，小张以高高票当选，，小孙落选选。工厂领领导虽然从从心眼里希希望小孙当当选，但考考虑到群众众的意愿，，不可强制制执行。财务科的科科长竞选竞选评价小张的竞选选演说是在在“拉选票票”，一年年内解决工工厂青年职职工集体宿宿舍建设的的资金来源源问题是工工厂领导的的决策权，，并不是财财务科长的的决策权，，但是，小小张的演讲讲，符合群群众的意愿愿。提高不不同层次人人员的业务务素质方案案也符合财财务科全体体人员的意意愿。竞选评价小孙的竞选选演说没有有一件事是是群众愿意意听的。首首先，他个个人的成绩绩和科研成成果与群众众无关，并并且还存在在间接贬低低同行的负负面作用。。对财务科科岗位实行行改革也会会给一些人人的未来利利益带来不不确定性。。引发人们们对他的反反感。案例分析3：财务主管与与讨债公司司的谈判故事背景：：某公司总经经理任期4年，任期期内的前三三年均完成成董事会下下达的税前前利润指标标。最后一一年的税前前利润指标标为1000万元，，但公司当当年可实现现的税前利利润只能达达到900万元。公公司总经理理指示公司司财务经理理想办法实实现1000万元的的利润任务务，并威胁胁财务经理理：如果在在两个月内内不能解决决问题，就就会立即解解聘财务经经理。案例分析析3：财务主管管与讨债债公司的的谈判财务经理理的救急急措施：：财务经理理知道，，公司5年