利润表质量、趋势与结构分析

1、利润表解读第一节利润表质量分析利润表质量分析就是对于利润形成过程和利润的结果的质量进行分析。企业利润的质量可以从两个方面进行分析：第一，从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差。第二，从利润形成的过程看，只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。一、营业业收入企业营业业收入是是指企业业在从事事销售商商品、提提供劳务务和让渡渡资产使使用权等等日常经经营过程程中取得得的收入入，分为为主营业业务收入入和其他他业务收收入。其其中主营营业务收收入是利利润形成成的主要要来源。营业收入入是企业业创造利利润的核核心，最最

2、具有未未来的可可持续性性，如果果企业的的利润总总额绝大大部分来来源为营营业收入入，则企企业的利利润质量量较高。分析营业业收入时时注意：1.企业营业业收入确确认的具具体标准准（1）销售商商品收入入的确认认条件（5个）分析人员员应当查查看企业业在确认认收入时时是否遵遵循了这这5个标准，是否将将应当在在本期确确认的销销售收入入延期入入账，是是否将不不应本期期入账的的收入确确认为本本期收入入。（2）对于企企业劳务务收入，应分别别不同情情况进行行确认和和计量第一，资资产负债债表日能能够对该该项交易易的结果果进行可可靠的估估计，按按完工百百分比法法确认提提供劳务务收入。第二，在在资产负负债表日日不能对对交

3、易的的结果进进行可靠靠的估计计：对于于已经发发生和可可能收回回的金额额进行尽尽可能合合理估计计，只确确认可能能发生的的损失，不确认认可能发发生的收收益。（3）让渡资资产使用用权收入入：企业业出租固固定资产产和无形形资产取取得的收收入。2.企业营业业收入的的品种构构成分析方法法一般是是计算各各经营品品种的收收入占全全部营业业收入的的比重，在通过过比较比比重的变变化发现现企业经经营品种种结构的的变化幅幅度。可可以观察察企业的的产品和和服务是是否与市市场的需需求一致致，企业业产品品品种的变变化也反反映了企企业发展展战略的的变化。3.企业营业业收入的的区域构构成对收入区区域构成成的分析析，有助助于预计

4、计企业未未来期间间的收入入状况。分析方方面包括括：观察企企业主要要的收入入是来源源于国外外还是国国内国内销销售的部部分主要要集中在在哪个区区域对企业业尚未占占领的区区域是否否有相应应的推进进计划企业产产品的配配置是否否适应了了消费者者的偏好好差异4.企业营业业收入中中来自于于关联方方的比重重关联方交交易的交交易价格格很可能能是非公公允的，是为了了实现企企业所在在集团的的整体利利益。因因此这种种收入并并不一定定真实，分析人人员应当当考虑将将其单列列，或者者对其按按照公允允价值进进行调整整，如果果难以调调整的，可以直直接从企企业收入入中剔除除出去。5.行政手段段造成的的收入占占企业收收入的比比重很

5、多地方方政府利利用手中中的行政政权力干干涉企业业经营，最为明明显的手手段就是是歧视外外地企业业，限制制外地产产品流入入本地，从而为为本地企企业减少少竞争和和增加收收益，这这种手段段增加的的收入与与企业自自身的竞竞争力无无关，质质量不高高，应当当在财务务分析中中予以剔剔除。二、营业业成本对营业成成本的解解读有助助于观察察企业成成本控制制能力和和成本的的变动趋趋势，并并且与营营业收入入进行配配比后可可得出企企业利润润的情况况。对营营业成本本进行分分析时注注意：1、关注企企业存货货发出的的方法及及其变动动。2、应检查查企业营营业收入入与营业业成本之之间的匹匹配关系系，企业业是否存存在操纵纵营业成成本

6、的行行为。三、营业业税费营业税费费包括营营业税、消费税税、资源源税、城城市维护护建设税税和教育育费附加加等。一般企业业的营业业税费金金额与营营业收入入应相配配比，同同时因为为金额较较小，所所以不是是分析重重点。四、销售售费用对于销售售费用的的质量分分析，应应当注意意其支出出数额与与本期收收入之间间是否匹匹配。销售费用用分析，不应简简单看其其数额的的增减。如果销售售费用有有较大的的增长，应观察察增长的的内容是是什么。企业如果果在新地地域或新新产品上上投入较较多的销销售费用用，这些些支出不不一定在在本期就就能增加加收入，分析人人员对此此应慎重重分析，以判定定其对今今后期间间收入增增加的效效应。五、

7、管理理费用1.管理费用用的内容容2.管理费用用支出水水平与企企业规模模相关，对管理理费用有有效的控控制可以以体现企企业管理理效率的的提高，但有些些项目的的控制或或减少对对企业长长远发展展是不利利的，如如企业研研发费、职工教教育费等等。3.管理费用用与企业业收入在在一定范范围和期期间内没没有很强强的相关关性一方面分分析不能能仅仅依依据营业业收入的的一定比比率来判判定管理理费用支支出效率率；另一一方面也也说明企企业提高高管理效效率的最最优途径径就是增增加收入入，使得得一定数数额管理理费用支支持更大大的营业业规模。再有，如如果财务务分析人人员能够够获得企企业内部部财务预预算，通通过与预预算数的的对比

8、，可以更更容易的的得到企企业管理理费用的的质量状状况。六、财务务费用财务费用用的发生生主要与与以下几几个业务务内容相相关：1.企业借款款融资相相关应将财务务费用分分析与企企业资本本结构的的分析相相结合，观察财财务费用用的变动动是源于于企业短短期借款款还是长长期借款款，同时时对于借借款费用用中应予予以资本本化的部部分是否否已经资资本化，或者借借款费用用中应当当计入财财务费用用的是否否企业对对其进行行了资本本化。2.与企业购购销业务务中的现现金折扣扣相关关注企业业应当取取得的购购货现金金折扣是是否已经经取得，若是存存在大量量没有取取得的现现金折扣扣，应怀怀疑企业业现金流流是否紧紧张。3.与企业外外

9、币业务务汇兑损损益相关关。关注汇率率对企业业业务的的影响，观察企企业对外外币资产产和债务务的管理理能力。七、资产产减值损损失企业对于于绝大部部分资产产都应计计提资产产减值损损失，这这体现的的是谨慎慎性原则则。固定资产产、无形形资产等等长期资资产发生生计提的的减值准准备在计计提后不不能转回回。分析人员员应当关关注每项项资产减减值准备备计提是是否充分分，是否否存在企企业计提提不足或或过度计计提的状状况，并并且与历历史资产产减值状状况对比比，观察察减值准准备的异异常变化化，是否否企业应应用资产产减值来来调节利利润。八、公允允价值变变动净损损益分析时，关键是是注意企企业获取取的相关关资产的的公允价价值

10、是否否合理，是否将将不适合合使用公公允价值值计量的的资产或或负债划划分为此此类，企企业在出出售相关关资产或或偿付相相关负债债后，前前期发生生的公允允价值变变动损益益是否计计入了投投资收益益。九、投资资净收益益企业对外外投资一一般基于于两个目目的：一是利用用企业自自身闲置置的资金金取得暂暂时性收收益。二是出于于自身战战略发展展的要求求，希望望投资控控制一些些有利于于企业长长远发展展的资源源。分析人员员应确定定企业投投资的目目的。投资收益益不属于于企业的的主营业业务收入入，除了了主要投投资公司司外，企企业不应应动用正正常生产产经营的的资金进进行投资资。另外企业业投资收收益不具具有可持持续性，即使当

11、当期企业业获得了了金额较较大的投投资收益益，也不不能对其其评价过过高。十、营业业外收支支一般情况况下营业业外收支支金额较较小，对对企业利利润的影影响较弱弱，如果果某个期期间企业业的相关关金额较较大，分分析人员员应关注注发生的的原因。其次鉴于于该项目目内容在在未来没没有可持持续性，所以在在分析利利润状况况时应当当从利润润总额中中将营业业外收支支项目剔剔除。十一、所所得税企业当期期所得税税费用包包括：当期应缴缴纳的部部分，即即按税法法计算的的应交所所得税。当期发生生但是在在以后期期间缴纳纳的部分分，即递递延所得得税。财务分析析人员应应结合资资产负债债表的递递延所得得税资产产、递延延所得税税负债和和

12、应交税税费项目目来分析析项目的的质量。应关注注：（1）企业对对于资产产负债表表的计税税基础确确定是否否公允。（2）如果存存在非同同一条件件下的企企业合并并，递延延所得税税应调整整商誉；对于可可供出售售金融资资产公允允价值变变动导致致的递延延所得税税应计入入所有者者权益，对于这这两项资资产负债债账面价价值与计计税基础础导致的的递延所所得税不不能计入入所得税税。（3）企业确确认的递递延所得得税资产产是否以以未来期期间可能能取得的的用来抵抵扣可抵抵扣暂时时性差异异的应纳纳税所得得额为限限，超出出部分因因在后期期不能转转回，所所以在本本期不能能确认为为递延所所得税资资产。十二、每每股收益益每股收益益通

13、常被被用来反反应企业业的经营营成果，衡量普普通股获获利水平平及投资资风险，是投资资者、债债权人等等信息使使用者据据以评价价企业盈盈利能力力、预测测企业成成长潜力力、进而而做出相相关经济济决策的的一项重重要的财财务指标标。每股收益益包括：基本每每股收益益和稀释释每股收收益。基本每股股收益只只考虑当当期实际际发行在在外的普普通股股股份。稀释每股股收益是是假设企企业所有有发行在在外的稀稀释性普普通股（如可转转换债券券、认股股权证）均已转转换为普普通股，从而分分别调整整归属于于普通股股股东的的当期净净利润以以及发行行在外普普通股的的加权平平均数计计算而得得的每股股收益。分析时注注意：本本期内发发生送股

14、股和配股股的公司司，每股股收益与与前期相相比可能能有较大大的下降降，但并并不说明明企业盈盈利能力力下降；另外，不同行行业的企企业每股股收益有有一定差差异，因因此每股股收益比比较分析析应尽量量在行业业内进行行。第二节利利润表表趋势分分析一、比较较利润表表1.比较利润润表分析析是将连连续若干干期间的的利润表表数额或或内部结结构比率率进行列列示，用用以考察察企业经经营成果果的变化化趋势。分析者者通过观观察和比比较相同同项目增增减变动动的金额额和幅度度，把握握企业收收入、费费用等会会计项目目的变动动趋势。附：A公司比较较利润表表2.比较利润润表的分分析：（1）先分析析企业利利润总额额和净利利润的变变动

15、情况况及变动动趋势如A公司比较较利润表表，发现现A公司的企企业利润润总额和和净利润润除了2004年份外，其余年年份基本本呈稳定定上升趋趋势。总总体来看看A公司经营营成果较较好。2004年的亏损损需要进进一步分分析。（2）再分析析利润总总额及净净利润的的主要来来源如A公司比较较利润表表中可看看出利润润的主要要来源是是营业利利润，其其次是投投资收益益，由于于营业利利润具有有可持续续性，说说明利润润的质量量较好。（3）再进一一步分析析营业利利润的来来源如A公司，营营业利润润主要来来源于主主营业务务利润，主营业业务利润润随着主主营业务务收入的的增长而而在逐步步增长。（4）分析一一些变化化异常的的项目如

16、A公司：营业费费用一直直维持较较高的水水平上，同时随随销售的的增加而而上升，应当关关注企业业用于销销售的营营业费用用的主要要构成，其中是是否存在在可以控控制或降降低的空空间。企业管管理费用用在2004年度出现现大幅度度增长，其原因因经常是是当年企企业发生生巨额坏坏账（依依据原有有会计制制度，坏坏账准备备在管理理费用中中核算）（注：这个原原因是需需要进一一步查明明的，如如果考试试中没有有任何其其他补充充资料，我们是是无法得得出此结结论的，只能说说具体情情况需进进一步分分析）企业财财务费用用从2005年度开始始较之以以前有较较大增加加，需要要进一步步查明原原因。（公司的的解释是是年度内内人民币币汇

17、率升升值，导导致汇兑兑损失增增加所致致）投资收收益2004年度有较较大下降降，需进进一步查查明原因因。二、定比比趋势分分析通过定比比趋势分分析了解解企业连连续期间间的经营营成果，同时可可以观察察企业收收入、费费用指标标在一定定时间内内的变动动趋势、变动方方向和变变动速度度。具体体方法是是选择分分析期第第一期为为基期，将该期期所有指指标设定定为一个个指数，此后每每期都与与基期的的指标相相比，得得出相对对于基期期的指数数，从而而判断变变动趋势势和变动动速度。附：A公司定比比利润表表A公司定比比利润表表。将2002年设定为为基期，该年度度所有财财务数据据均为100。2003年主营业业务收入入与200

18、2年的比=1413319.551258 518.47100112.3其他比值值以此类类推分析：（1）企业利利润总额额及净利利润除2004年外均在在增长，而且增增长速度度逐渐加加快，2004年企业经经营状况况处于低低谷。（2）企业主主营业务务利润的的增长幅幅度除2004年外在逐逐年上升升，主要要原因是是主营业业务收入入除2004年外逐年年上升，但要注注意各年年的期间间费用也也随之上上升，而而且管理理费用的的增长幅幅度大于于营业收收入的增增长幅度度，因此此企业应应当在日日后注意意对期间间费用的的控制。（3）企业财财务费用用05年和06年上升幅幅度很大大，结合合资产负负债表看看出财务务费用的的增加与

19、与企业借借款融资资无关，可能是是和汇率率的变动动相关，需要进进一步分分析。在进行利利润表趋趋势分析析时，应应注意：第一，如如果可以以取得详详细的资资料，应应进一步步分析企企业营业业收入变变化的原原因，是是因为产产品销售售价格的的变动，还是销销售数量量的变化化，进而而可以依依据企业业所占有有的市场场份额来来分析企企业未来来竞争力力发展状状况。第二，注注意企业业主营业业务成本本的变化化原因，是因为为原材料料价格变变动还是是其他原原因。第三，定定比报表表的一个个共同缺缺陷是难难以看出出哪个项项目更加加重要，原因是是每个项项目的基基数都是是100，分析人人员只能能判断每每个项目目在分析析期间内内变动方

20、方向和大大小，但但是某些些金额较较小的项项目，往往往在此此种分析析中会引引人注目目，而这这些小金金额的项项目在分分析整体体中一般般是不重重要的。要求：（1）编制比比较损益益表；（2）简要分分析乙公公司利润润水平比比同行业业先进企企业低的的原因。（2）乙公司司利润水水平比同同行业先先进企业业低，主主要原因因是：主营业业务利润润比同行行业先进进企业的的水平低低，该项项目低于于同行业业先进水水平21.26%，主营业业务利润润水平较较低主要要的原因因是由于于主营业业务收入入的水平平比同行行业先进进水平低低。其他业业务利润润的水平平比同行行业先进进企业的的水平低低，该项项目低于于同行业业先进水水平10%

21、。发生的的期间费费用比同同行业先先进企业业高，该该项目高高于同行行业先进进企业25%。经过上述述分析，发现乙乙公司收收入低而而费用高高，所以以该公司司的利润润水平比比同行业业先进企企业低。第三节利利润表表结构分分析一、共同同比利润润表共同比利利润表：将利润润表中的的每个项项目与一一个共同同项目（一般是是主营业业务收入入）相比比，计算算比率，以此分分析企业业利润的的产生过过程和结结构。进进而还可可以通过过每年的的共同比比报表中中的比率率数据，形成比比较共同同比利润润表，从从而分析析利润表表结构随随时间的的变动情情况及变变动原因因。附：A公司共同同比利润润表A公司共同同比利润润表表中数据据填列以以2002年主营业业务成本本比重为为例：主营业务务成本主营业务务收入100%1 071074.991258518.47100%85.11%其他期间间其他项项目以此此类推A公司共同同比利润润表分析析：（1）企业利利润总额额占主营营业务收收入的比比重除2004年外呈现现稳定上上升的趋趋势。而而企业主主营业务务利润占占主营业业务收入入的比重重比较稳稳定，在在2005年和2006年略有上上升。主主要是由