信托与租赁精讲

1、信托与租赁精讲第一章 信托概述第一节 信托的含义与本质一、信托的含义 在我国2001年出台的中华人民共和国信托法中，对信托进行了如下定义：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。这一定义，有四个方面的涵义： 委托人对受托人的信任，是信托成立的基础与前提 信托财产是信托关系的核心 受托人以自己的名义管理或者处分信托财产 受托人按委托人的意愿为受益人的利益或特定目的管理信托事务二、信托的本质 信托的前提是财产权 信托的基础是信任 信托的目的是为了受益人的利益 信托收益按实际收益计算 信托体现的

2、是多边信用关系第二节 信托的构成要素信托行为：条件、形式（书面合同、个人遗嘱、法 院的裁决命令书、协议章程、信托宣言）信托目的：委托人通过信托行为所要达到的目的。信托主体：委托人、受托人、受益人。信托客体：指信托关系的标的物，即信托财产。信托报酬：受托人管理和处分信托财产所取得的报酬。信托结束：指信托行为的终止。第三节 信托的特征与职能一、信托的特征： 充分信任是信托关系成立的基础 信托财产的权利主体与利益主体相分离 信托经营方式灵活，适应性强 信托财产具有独立性 信托管理具有连续性 受托人不承担损失风险 信托损益的计算遵循实绩原则二、信托的职能： 财产管理职能 融通资金职能 沟通和协调经济关

3、系职能 社会投资职能 为社会公益事业服务职能第四节 信托的种类信托关系建立的法律基础不同分类：自由信托、法定信托信托财产的性质不同分类： 资金信托、财产信托、有价证券信托、金钱债权信托受托人对财产处理方式不同分类： 担保信托、管理信托、处理信托、管理和 处理信托信托事项的法律立场不同分类：民事信托、商事信托委托人的不同分类： 个人信托、法人信托、个人法人通用的信托受托人承办信托业务目的的不同分类：非营业信托、营业信托委托人与受益人是否为同一人的不同分类：自益信托、他益信托委托人设立信托目的的不同分类：私益信托、公益信托信托涉及的地理区域的不同分类：国内信托、国际信托信托业务范围的不同分类：广义

4、信托、狭义信托第五节 信托的起源和发展一、信托的起源 信托的萌芽遗嘱托孤 信托的雏形信托遗赠 信托的产生“尤斯制” 现代信托的创始双重“尤斯制”二、信托产生和发展的根源 财产私有制是信托产生的基础和前提条件 财产所有者能力的差异是信托产生的现实需要 商品经济的发展是信托发展的根本动力三、信托的发展 英国信托的发展 美国信托的发展 日本信托的发展第二章 一般信托业务第一节 个人信托业务一、个人信托的含义 以个人（自然人）作为委托人而设立的信托，或者是以个人为服务对象的信托。二、个人信托业务的特点 信托目的的多样性 受托人职责的多重性 信托财产管理的专业性 可以做到合法节税 可以使财产得到妥善存续

5、 业务内容的弹性大、隐秘性强三、个人信托的步骤 确定信托目的 确定需要交付信托的财产 确定受益人 选择受托人 签订信托合同 移转信托财产 受托人履行职务 完成信托目的，交付财产四、个人信托的种类 生前信托 身后信托 人寿保险信托 监护信托 特定赠与信托第二节 法人信托业务一、法人信托的含义 又称“公司信托”或“团体信托”，是指以公司、社团等法人作为委托人而设立的信托，或者是以法人为服务对象的信托。二、法人信托业务的特点 委托人不同 信托财产数额不同 受托人不同 对受托人管理和运用信托财产的要求不同 与社会经济发展关系的表现不同三、法人信托的种类 抵押公司债信托 商务管理信托 动产信托 雇员受益

6、信托 第三节 通用信托业务一、通用信托的含义 是指那些既可以由个人（自然人）作为委托人，也可以由法人作为委托人而设定的信托业务。它是介于个人信托与法人信托之间的一种信托方式。二、通用信托的特点 委托人可以是个人（自然人），也可以是法人 信托财产的多样性 信托财产的管理难度较大三、通用信托的种类 不动产信托 基金信托 第四节 公益信托业务一、公益信托的含义 也称为慈善信托，是指委托人为了社会公共利益而设立的信托。二、公益信托的当事人 委托人 受益人 受托人 信托监察人 经营委员会三、公益信托的意义 能够节约人力物力，提高办事效率 保证公益信托资金的安全，并获得稳定的收益 保证公益事业的持久稳健发

7、展，促进社会进步 便于接受社会公众的监督四、公益信托的内容 救济贫困 救助灾民 扶助残疾人 发展教育、科技、文化、艺术、体育事业 发展医疗卫生事业 发展其他社会公益事业 发展环境保护事业，维护生态平衡 五、公益信托的特点 公益信托与私益信托的区别 公益信托与公益法人的区别六、公益信托的种类 公众信托 公共机构信托 慈善剩余信托七、公益信托业务的流程 提出设立公益信托的申请 信托资产转移和信托设立 信托财产管理与运用 信托监管 信托终止第五节 投资银行业务一、企业并购企业并购的含义：企业并购是兼并与收购的简称。企业并购的原因： 追求协同效应 实现多元化经营与高速扩张 提高竞争能力 实现上市目的

8、获取优惠政策 实现企业家的自我价值企业并购的种类： 按照并购双方产品与产业的联系不同，并购可以分为划分横向并购、纵向并购和混合并购 按照并购实现的方式不同，并购可以分为承担债务式并购、现金购买式并购和换股并购 按照并购双方的关系不同，并购可以分为善意并购和敌意并购 按照并购交易是否通过证券交易所，并购可以分为划分要约收购和协议收购并购目标企业的价值评估：基础法、收益法、贴现现金流量法企业并购的风险分析：经营风险、财务风险、融资风险、信息风险、法律风险、反收购风险、政府干预风险信托机构在企业并购中的作用 寻找并购对象 提供信息咨询 参与制定并购战略与并购方案 帮助筹集资金 完成并购操作 帮助目标

9、公司策划“反收购”二、项目融资 项目融资的含义：广义和狭义之分 项目融资的主体：项目公司、项目主办人、项目主办人、项目融资方 项目融资的方式：无追索权的项目融资、有追索权的项目融资 项目融资的特点： 可以减轻项目发起人的责任，降低风险 融资贷款机构面临的风险较大 项目融资的杠杆比例比较高 项目融资的资金来源渠道较多 项目融资的步骤：投资决策、融资决策、谈判、融资执行、融资的归还 信托机构在项目融资中的作用： 项目的可行性评价 项目投资结构设计 项目融资模式设计 帮助制定项目融资的担保措施 参与融资谈判 执行项目融资三、公司理财 公司理财的含义 指公司为实现经营目标而对公司经营过程中的资金运动进

10、行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。 资金筹集 筹资方式 筹资决策 资金运用 资金运用的主要渠道 资金运用决策 第六节 代理与咨询业务一、代理业务 代理业务的含义：信托机构接受客户的委托，以代理人的身份，在被代理人授权范围内，代为办理其指定事务的业务。 代理业务的特点： 当事人不同 财产的所有权变化不同 所受的监督不同 掌握的权限不同 合同的稳定性不同 代理业务的种类： 按照代理权产生的原因不同来，代理业务可以分为委托代理、法定代理和指定代理 按照代理权限范围的不同，代理业务可以分为一般代理和特别代理 信托机构的主要代理业务 代理收付款业务 代理清理债权债务业务 代理有价证券业

11、务 代理保管业务 代理不动产管理 代理会计事务二、咨询业务 咨询业务的含义：指信托机构接受客户委托，利用专门的知识、技术、经验和广泛的联系，为委托人提供信息、数据资料、方案或可行性研究报告以协助其决策的业务。 信托咨询的特点： 以信用咨询为主体 以经济信息为产品 以智力型服务为特色 以双重服务为宗旨 咨询业务的作用 降低风险，保证投资安全 提供信息来源 为企业科学决策提供充足依据 咨询业务的种类 按咨询业务的层次不同机型划分：提供信息、总结分析、预测和决策 按咨询业务的具体内容不同进行划分：资信咨询、信用等级评估、金融咨询、投资咨询、商情咨询、介绍客户、管理咨询。 咨询业务的程序：签订咨询合同

12、，受理咨询业务；按合同要求收集资料，分析预测；提交咨询报告；收取咨询费用第三章 中国信托业务 与创新第一节 中国信托的产生与发展一、新中国成立前信托的发展 私营信托的发展 官办信托的发展 旧中国信托业发展的特点二、新中国成立后信托的发展 对旧中国信托业的接管和改造 社会主义信托业的试办 我国信托业的恢复 我国信托业的发展与整顿第二节 中国传统信托业务一、资金信托 资金信托的含义：委托人基于对信托机构的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托机构，由信托机构按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。 资金信托的特点：以货币资金的转移为中心、反映三方当事人之间的信

13、用关系、受托人承担的风险责任有限 资金信托的分类：按照资金来源的不同，资金信托可以分为单一资金信托和集合资金信托；按照受托人和委托人之间权利、义务的大小不同，资金信托可以分为特定资金信托、指定资金信托、非指定资金信托；按照资金运用的方式不同，资金信托可以分为贷款信托、投资信托和房地产资金信托等；二、财产信托和权利信托 财产信托，又称为实物信托或物品信托，是指信托机构接受委托人的委托，进行有形财产的管理、运用和处分的一种信托业务。 权利信托，又称财产权信托，是指委托人将其已拥有或通过创设而拥有的权利委托给信托机构，由信托机构以自己的名义，为了受益人的利益行使权利的一种信托行为。三、公益信托 公益

14、信托，也称为慈善信托，是指委托人为了社会公共利益而设立的信托。所有有利于社会进步，提高社会公众福利的行为都可以称之为公益事业。四、投资银行业务 我国信托公司管理办法第十六条规定，信托公司可以受托经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务。五、代理业务和咨询业务 我国信托公司管理办法第十六条规定，信托公司可以受托办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务。第三节 中国信托业务创新一、银信合作信托 银信合作的含义：分为狭义与广义。 狭义上的银信合作，是指中央银行为了防止经济过热而出台政策限制商业银行放贷，迫使商业银行的贷款额度不超过上一年的一定数额，但经济本身对贷款的需求

15、增量较大，这时商业银行为了绕过政策限制而采用的与信托公司合作的方式，以通过信托公司进行资金运用。 广义上的银信合作，泛指一切由商业银行和信托公司产生合作关系的业务。 银信合作的主要形式： 传统业务的合作、创新业务的合作、 银信合作的监管政策 银信合作的主要风险及其防范： 银信合作业务的主要风险、银信合作业务的风险防范二、资产证券化信托 资产证券化的含义：资产证券化（ABS），是指将缺乏流动性，但能够产生稳定、可预见的现金流的资产，转换为金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有流动性的行为。 资产证券化的分类：实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化、现金资产证券化 资产证券化的过程：相关资

16、产的原始权益人将资产打包出售给特殊目的公司(SPV)，然后由SPV以其所购买的资产为基础发行资产证券，经过投资银行等证券承销商出售给投资者，并用发行收人购买基础资产，最终以基础资产所产生的现金流偿还投资者。 资产证券化信托的模式： 模式一，原始权益人与信托公司设立信托，将原始资产信托给信托公司，由信托公司作为证券发行人，发行代表对基础资产享有按份权利的信托产品。模式二，信托公司发行信托产品，向社会募集资金，以募集的资金购买原始权益人的资产。 信托模式资产证券化的特点： 可以有效保证特殊目的载体的合法性和证券化资产的独立性 可以有效实现证券化资产的管理 可以有效保证证券化交易中参与方的利益 能够

17、节约融资成本，简化交易程序三、结构化证券信托结构化证券信托的含义： 结构化证券信托，是指以信托公司作为受托人，将委托人的信托资金集合运用于证券市场投资，主要通过优先次级受益权的分层设计来运作，警戒线和止损线的设置保证了优先受益人的预期固定收益，杠杆效应使得次级受益人在承受较高风险的同时有机会获得较高的投资收益的信托产品。结构化证券信托的特点： 具有杠杆作用与信用增级功能 灵活性结构化证券信托的结构分析： 优先受益权与次级受益权的划分 次级受益人通常担任投资顾问 设置了预警线和止损线结构化证券信托的风险控制和防范： 结构化证券信托的风险 证券投资信托的风险防范 四、阳光私募证券投资信托阳光私募证

18、券投资信托的含义： 阳光私募证券投资信托，是指由信托公司通过发行信托计划向特定投资者募集资金，经过监管机构备案，由托管银行托管，由专业的投资管理机构担任投资顾问，将信托资金主要投资于证券市场并定期向投资者披露投资业绩，投资者享受主要投资收益和承担主要投资风险的一种证券投资信托产品。阳光私募证券投资信托的特点： 投资灵活性 利益一致性 财产安全独立性 流动性安排 止损设置阳光私募证券投资信托的结构分析： 投资者 信托公司 投资顾问 保管银行 证券公司 五、政信合作信托 政信合作信托的含义： 政信合作信托，是指信托公司与各级政府（或其设立的各级融资平台公司）在基础设施、民生工程等领域开展的合作业务

19、。 政信合作信托的特点： 安全性 收益性 政信合作信托的模式： 贷款 股权投资 应收账款收益权融资 财产权信托 产业基金模式 “银信政”合作模式 政信合作的交易模式 政信合作信托的主要风险及防范： 政信合作信托的主要风险 政信合作信托的风险防范六、融资类固定收益信托 融资类固定收益信托的含义： 融资类固定收益信托，是指有明确的融资方和融资项目，无论融资方是以何种方式发起融资，都使信托计划募集完成后，成功地帮助融资主体解决资金问题。 融资类固定收益信托的特点： 收益固定 收益率较高 运作期限明确 门槛 不能通过大众媒体宣传 信托财产独立 专款专用 平台可靠 需要精挑细选、 融资类固定收益信托的种

20、类： 银信理财类信托 委托贷款类信托 项目贷款类信托 股权质押贷款类信托等七、投资类浮动收益信托 投资类浮动收益信托的含义： 投资类浮动收益信托，是指以信托资产提供方的资产管理需求为驱动因素和业务起点，以实现信托财产的保值增值为主要目的，信托公司作为受托人主要发挥投资管理人功能，对信托财产进行投资运用的信托业务，如私募股权投资信托(PE)、证券投资信托(含私募证券投资信托)等。 融资类信托和投资类信托区分的依据： 资金用途 风险控制措施 还款来源八、债务融资信托 债务融资信托的含义： 企业融资的重要方式有股权融资和债务融资。债务融资信托，是指企业通过向信托公司筹集营运资金或资本开支。 债务融资

21、信托的特点： 短期性 可逆性 负担性 债务融资信托的优缺点 债务融资信托的优点 债务融资信托的缺点九、夹层融资信托 夹层融资的含义： 是指一种风险和回报介于风险较高的股权融资和风险较低的优先债务之间的融资方式。 夹层融资的特点： 收益较高 风险较低 夹层融资交易违约率低 退出的确定性较大 夹层融资的经济学分析： 夹层融资的需求动因 夹层融资的供给动因 信托公司夹层融资业务模式； 股权型模式 贷款型模式十、私募股权投资基金 私募股权投资基金的含义： 私募股权投资基金(简称PE)，是指通过私募形式获得资金，对非上市企业进行权益性投资，然后通过各种方法使得被投资企业快速发展，实现股权的快速成倍增值，

22、并在交易实施过程中考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，最终出售所持股份获利。 债务融资信托的特点： 投资运作期限较长，收益丰厚 筹资与投资活动无需披露交易细节 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资 织形式以有限合伙型为主 投资退出渠道多样化 私募股权投资基金的组织形式： 有限合伙型 公司型 信托型 私募股权投资基金的募集、投资模式及退出： 私募股权投资基金的募集 私募股权投资基金的投资模式 私募股权投资的退出十一、房地产投资信托基金 房地产投资信托基金的含义： 房地产投资信托基金（REITs）是一种将按信托原理设计，以发行收益凭证的方式公开或非公开汇集多数投资者的资金交

23、由专门投资机构进行投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的投资工具。 房地产投资信托基金的运作模式： 房地产投资信托基金的基本特征： 以收益稳定的物业项目为投资对象 主要以红利形式分配收益 采用公募的形式募集资金 抵御通货膨胀影响的能力较强 投资风险较低 房地产投资信托基金的基本组织形式 契约型REITs 公司型REITs 房地产投资信托基金的分类： 按照资金投向的不同，房地产投资信托基金可以分为权益型REITs、抵押型REITs和混合型REITs 按照投资期限的不同，房地产投资信托基金可以分为有期限REITs和无期限REITs 按照信托性质不同，房地产投资信托基金可以分为UPREI

24、Ts和DownREITs第四章 信托公司管理第一节 信托公司管理概述一、信托机构的产生与发展二、信托机构的含义、性质和特点 信托机构的含义：信托机构是指依照法律的授权并以受托人资格从事信托业务的法人机构组织，泛称为信托业。 信托机构的性质： 信托机构属于法人机构 信托机构属于金融机构 信托机构的特点： 从事信托业务，充当受托人 主要发挥财产管理职能 利润来源主要来源于信托报酬 业务经营要遵循信托财产独立性要求三、信托机构管理的意义、形式和原则 信托机构管理的意义： 保障委托人与受益人的合法利益 提高信托机构的经营能力 维护金融体系的稳定 信托机构管理的形式： 外部监管 内部管理 信托机构管理的

25、原则： 有效管理和最大利益原则 权责明确原则 效益优先原则 全面风险管理原则 结构优化原则 第二节 信托公司管理一、信托机构的组织形式： 单一信托机构 附属信托机构二、信托机构的设立、变更与终止管理 信托机构的设立管理（设立的形式、设立的条件、设立的程序） 信托机构的变更管理 信托机构的终止管理三、信托公司的内部组织机构 股东（大）会 董事会 监事会 总经理 职能部门第三节 信托公司业务管理一、信托机构的业务经营范围： 根据我国信托公司管理办法的规定，信托公司可以申请经营下列部分或者全部本外币业务。 (1)资金信托；(2)动产信托；(3)不动产信托；(4)有价证券信托；(5)其他财产或财产权信

26、托；(6)作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；(7)经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；(8)受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；(9)办理居间、咨询、资信调查等业务；(10)代保管及保管箱业务；(11)法律法规规定或银监会批准的其他业务。 另外，信托公司可以根据我国信托法等法律法规的有关规定开展公益信托活动。二、信托机构的业务经营方式 信托财产的经营方式 信托公司固有财产的经营方式 信托机构的业务经营原则 忠诚于受益人的原则 防范利益冲突的原则 亲自执行的原则 保密原则 妥善管理的原则 分别管理的原则 赔偿原则 信托管理的延续性原则三、对信托

27、公司业务的风险控制 自有资金及有关兼营业务的比例限制 设立集合资金信托计划的要求 建立赔偿准备金制度 第四节 信托公司财务管理一、信托公司的资金管理： 资本金的管理 资金来源的管理 资金运用的管理 信托赔偿准备金的管理二、信托公司集合资金信托计划管理 集合资金信托计划的类型 对集合资金信托计划委托人的管理 集合信托计划的风险管理三、信托公司的财产管理 财产管理的范围 财产管理的规定 信托财产的内涵 信托财产不得强制执行 信托财产与委托人未设立信托的财产以及与受托人的固有财产的区别 对受托人管理运用信托财产的规定四、财务风险管理 财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能。第五节 信

28、托公司风险管理一、信托风险的含义： 信托风险是指信托公司在经营信托业务过程中，由于不确定因素使信托财产遭受损失、对信托当事人产生不利影响的可能性。二、信托风险的类型 信用风险 操作风险 政策风险 法律风险 流动性风险 利率风险 汇率风险 投资风险三、信托风险管理的原则 全面性原则 制衡性原则 程序性原则 独立性原则 适时有效性原则四、信托风险管理的策略 加强信托公司的内部监督 建立科学、严密的决策机制 完善风险预测预警制度 规范业务操作流程第五章 租赁概述第一节 租赁的含义、特征 与构成要素一、租赁的含义: 租赁是指以特定物件为标的，物件的所有者以收取报酬（租金）为条件，在一定时期内让渡物件使

29、用权。二、租赁的特征: 租赁与银行贷款的区别 性质不同 标的不同 涉及的合同不同 融资方式不同 财务处理方式不同 租赁与分期付款购买的区别 转让的权利不同 涉及的合同不同 当事人不同 税收政策不同 会计处理不同三、租赁的构成要素 租赁当事人 租赁标的 租赁合同 租赁期限 租金第二节 租赁的种类一、按照是否享受税收优惠的不同 节税租赁 节税租赁也称真实租赁，是指由出租人享受税收优惠的租赁。 非节税租赁 非节税租赁，是指出租人不能享受税收优惠的租赁。二、按照业务性质不同 租赁可以分为经营租赁和融资租赁经营租赁 1.经营租赁的含义： 由出租人向承租人提供租赁物件的使用权，并且负责租赁物件的维修、保养

30、及其他专门性技术服务的一种租赁形式。 2.经营租赁的优点： 有利于承租人获得使用租赁设备的经验； 可以降低承租人在租赁设备上面临的无形损失风险； 有利于承租人节约人力、物力、时间和费用 3.经营租赁的特点： 租赁关系简单 具有服务业务性质 属于短期筹资方式 以获得租赁设备短期使用权为目的 租赁期限较短、 租金数额较小，构成简单，支付方式单一 租赁设备不纳入承租人的资产负债表 合同的稳定性较差、 租赁期满后租赁设备的处理方式单一 4.经营租赁的形式：短期租赁、专业设备租赁、维修租赁二、按照业务性质不同:租赁可以分为经营租赁和融资租赁融资租赁 1.融资租赁的含义：指出租人根据承租人提供的租赁设备的

31、规格及所同意的条款，或承租人直接参与订立的条款，与供货人订立供货（购买）合同，并与承租人订立租赁合同，以支付租金为条件，将租赁设备的占有权、使用权和受益权转让给承租人的一种租赁形式。 2.融资租赁的优点： 便于承租人以少量的投资及时获得所需要的技术设备，拓宽了融资渠道； 通过事先签订租赁合同的方式将全部租金定下来，避免通货膨胀所带来的损失； 避免资金固定化，提高资金利用率； 将租金计入成本便于促进承租人加强经济核算和经营管理； 有利于承租人及时更新设备，提高产品竞争力，实现产业升级。 3.融资租赁的特点：租赁关系、具有信用业务性质、融资与融物相结合，以融资为主要目的、属于长期筹资方式、租赁期限

32、较长、租金数额较高，构成复杂，支付方式种类较多、租赁设备纳入承租人的资产负债表、合同的稳定性较强、租赁期满后租赁设备的处理方式较多 4.融资租赁的形式：直接租赁、转租租赁、回租租赁、杠杆租赁、其它形式三、按照所涉及区域的不同，租赁可以分为国内租赁和国际租赁 国内租赁：指租赁交易只涉及国内区域，即租赁交易的当事人同属一国居民的租赁形式。 国际租赁：国际租赁，也称跨国租赁，是指租赁交易的范围扩展到国外，即租赁交易的当事人分属不同国家居民的租赁形式。 进口租赁：从国外引进进租赁设备，再租给国内承租人使用的租赁形式。它通常采用转租租赁的方式，作为引进国外先进技术设备或引进外资的一种有效手段。 出口租赁

33、：出口租赁是指将国内设备出租到国外，由国外承租人租用的租赁形式。利用出口租赁可以扩大国内产品（设备）的出口。四、按租赁标的物的不同，租赁可以分为动产租赁和不动产租赁 动产租赁：动产租赁，亦称设备租赁，是指以各种动产（设备）作为租赁标的物的租赁形式。其中的动产包括机器设备、运输工具和计算机等。 不动产租赁：不动产租赁，是指以不动产作为租赁标的物的租赁形式。其中的不动产包括是土地、房屋建筑等。第三节 租赁的职能与作用一、租赁的职能 金融职能：租赁与金融相结合，成为现代租赁行业快速发展的重要动因。 贸易职能：租赁业务实质上是一种承租人通过分期支付租金获得商品使用价值的交换活动。 投资职能：租赁为社会

34、投资开拓了一个新的投资领域。 资产变现职能：现代租赁中的回租方式对承租人具有资产变现的功能。 资产管理职能：现代租赁与企业资产管理有密切的联系。二、租赁的作用 租赁对承租人的作用：减少资金占用;提高资金利润率；避免通货膨胀损失；提供融资便利；降低融资成本；避免设备陈旧过时风险；提高市场竞争力 租赁对出租人的作用：保证投资安全，获得稳定的租金收入；促进设备（产品）销售；降低经营成本；保护或提高市场占有率；扩大投资规模，降低投资风险； 租赁对社会经济发展的作用：促进消费，拉动内需；刺激出口，扩大技术设备销售规模；引进专门技术，提高租赁设备利用效率；完善金融体系；推动技术进步，实现产业升级；刺激投资

35、，抑制投资萎缩；促进基础产业发展第四节 租赁的产生与发展一、租赁产生的基础物品的所有权与使用权的分离是租赁的基本特征，也是租赁产生的基础。二、租赁发展的阶段 古代租赁（公元前2000年18世纪）：这一时期的承租人采用约定俗成的简单租约形式，利用租赁拾遗补缺，解决生活需要，属于个人和家庭的一种信用行为。 近代租赁（19世纪20世纪40年代）：近代租赁是资本主义生产关系和社会化大生产的产物。 现代租赁（20世纪50年代至今）：现代租赁的主要表现形式是融资租赁。 现代租赁具有独有的一些特征 租赁目的不同 涉及的当事人、合同的不同 租赁期限不同 合同履行要求不同 租赁物的选择权不同 租赁物的期末处理方

36、式不同三、世界租赁业发展的现状 世界融资租赁交易额快速增长 根据怀特克拉克集团2017年全球租赁业发展报告的数据，从1980年至2015年，世界融资租赁交易额从636亿美元增加到10053亿美元，增长了14.8倍，年平均增长率为8.2%。 世界融资租赁业分布高度集中 在前五位的国家中，美国、英国、德国和日本这四个国家的融资租赁交易额为5861.4亿美元，占世界市场份额的58.3%。 融资租赁交易渗透率的表现不一 市场渗透率:市场渗透率是融资租赁交易额与社会设备投资额之间的比率. 经济渗透率:经济渗透率是融资租赁交易额与国内生产总值（GDP）之间的比率，又称GDP渗透率。四、中国租赁业的产生与发

37、展我国现代租赁业的产生和发展 初创阶段（19811986年）:中国的融资租赁是在改革开放之初由国外引进的。1980年年初，中国国际信托投资公司(以下简称中信公司)试办了第一批融资租赁业务，并取得了良好的经济效益。 快速发展阶段（19871996年）:我国融资租赁业快速发展的阶段。财务、税收、海关、工商、外贸和外汇管理等有关部门陆续制定了鼓励融资租赁业发展的政策法规，融资租赁业在20世纪80年代中后期得到了快速发展。 风险全面爆阶段（1997-2000年）:受东亚金融危机的影响，在汇率大幅调整、风险管理工具匮乏、管理疏松等因素的共同作用下，隐患全面爆发。 制度重建阶段（20012006年）:20

38、01年，融资租赁的四大支柱法律、会计淮则、监管和税收等制度建设开始全面启动。 开拓发展阶段（20072013年）:2007年1月23日，中国银监会重新修订金融租赁公司管理办法，允许国内商业银行介入金融租赁业。 高速发展阶段（2014年至今）:2014年中国经济步入“新常态”，经济增速将从高速增长转为中高速增长。经济降速并不必然意味着融资租赁业的发展会降速。第六章 租 金第一节 租金的含义与构成要素一、租金的含义: 租金是出租人转让某种资产的使用权而定期取得的收入。二、租金的构成要素: 租赁设备的购置成本 租赁设备的购置成本是计算租金的基础，是构成租金的主要内容。 租赁期间的利息 承租人占用了出

39、租人的资金，所以在租金的核算中要包括在租赁期间的利息。 其他费用 一部分是出租人在办理租赁业务过程中所开支的费用，包括办公费、业务人员工资、差旅费；另一部分是出租人必要的赢利。第二节 影响租赁总额的因素一、利率 在租赁物成本(本金)一定的情况下，利率是影响租金总额的重要因素之一。二、租赁期限 租期的长短直接影响租金总额的大小，因为租期越长，承租人占用出租人资金的时间就越长，利息负担也就越重。三、付租间隔期 付租间隔期是指上期租金支付日与当前租金支付日的时间间隔。四、付租方式 付租方式按承租人占用资金长短来划分，有期初付租与期末付租两种方式；按租金数量大小的方式来分有等额租金支付方式、变额租金支

40、付方式、等额本金支付方式和变额本金支付方式。五、租赁保证金 保证金是承租人在签订租赁合同时向出租人缴纳的一定数额的资金，以作为履行合同的保证。六、手续费 手续费本身不是租金的组成部分，它是在租赁交易中由承租人向出租人支付的一部分劳动报酬。七、支付币种 在跨国租赁中，国内承租人承租国外租赁设备时应考虑租金的支付币种。八、起租日与计息日 起租日通常为核算租赁物的实际成本之日，是计算租金的起算日期；计息日指核算租赁物实际成本中的租前利润时，各款项开始计息之日。九、残值 残值即租赁物的残余价值，一般在租赁期届满时，按租赁物的市场平均售价估计残余价值。第二节 租金的计算一、附加率法 附加率法，是指在租赁

41、资产的设备价款或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金的方法。二、年金法 将一项租赁资产在未来各租赁期内的租金按一定的利率换算成现值，使其现值总和等于租赁资产成本的租金计算方法。 等额年金法 期初支付租金的计算（该方法规定每次租金在每个租金支付期开始日支付） 等额年金法 期末支付租金的计算（每次租金在每个租金支付期期末支付。） 变额年金法 变额年金法是指运用年金法，从第2期开始，每期租金比前期变化一个常数的租金计算方法。 等差变额年金法 等比变额年金法三、成本回收法 指租赁双方在签订租赁合同时商定，各期按照一定的规律收回本金，再加上当期应收的利息即为各期租金。四、不规则租金的计算方法 不规则

42、租金的计算方法即带有付租宽限期的租金计算方法。五、浮动利率的租金计算方法 在实际应用中，利率有时不一定是固定不变的，也有随市场变化的，这种租金计算方法就是浮动利率法。 浮动利率一般采用伦敦国际银行间拆放利率(Libor)，并加一定的利差作为租赁利率。六、租金计算中应注意的问题 租赁项目概算成本的调整:概算成本是指出租人与承租人在签订租赁合同时，根据租赁资产的价格再加上有关费用. 租赁手续费的计算方式 1.按租赁设备价款单独计算，并于租赁开始时一次性收取。 租赁手续费=租赁物件的成本手续费率 2.按租金总额单独计算，并于租赁开始时一次性收取。 租赁手续费=租金总额手续费率 3.将手续费率纳入利率

43、，提高租赁利率水平。 实际利率=原定利率+租赁手续费率 4.将租赁手续费计入设备概算成本，在租赁期内逐步回收。 设备概算成本=原设备价款+租赁手续费 5.把租赁手续费率换算成年费率，再纳入利率计算。 实际利率=原定利率+租赁手续费率平均贷款期限 租赁保证金的处理方式 计算租金时，把承租人已付的保证金从概算成本中减去 保证金不冲减概算成本，只是在最后一期租金中抵免 租赁物件残值的确定 赁期届满时，按租赁设备的市场售价估算的租赁设备的残余价值。第七章 融资租赁合同第一节 融资租赁合同概述一、融资租赁合同的含义: 融资租赁合同又称金融租赁合同，它的含义有广义与狭义之分。 广义的融资租赁合同，是指由供

44、货人与出租人之间的供货合同、出租人与承租人之间的租赁合同组成的合同。 狭义的融资租赁合同，是指出租人与承租人之间以融资方式租赁物件达成的明确双方权利和义务的协议。二、融资租赁合同的特征 主体范围广泛的合同 由购买合同和租赁合同构成的合同 转移财产使用权的合同 合同标的物具有限定性的合同 分期收回租金的合同 不可撤销的合同 双务、有偿合同 诺成合同 长期合同 要式合同三、融资租赁合同的作用 有利于为合同当事人进行经济协作提供法律保障 有利于企业投资规模的稳步发展 有利于提高社会综合经济效益 有利于引进外资四、融资租赁合同的分类 标准合同：购买合同、货物运输合同、运输保险合同、财产保险合同、担保函

45、、产权转让证书 非标准合同：租赁委托书、租赁合同 五、融资租赁合同当事人的权利与义务 出租人的主要权利：对租赁物件的所有权，收取租金的权利，解除合同的权利，收回租赁物件的权利，免除责任的权利。 出租人的主要义务：购买并交付租赁物件的义务，确保承租人对租赁物件的占有与使用，返还押金或担保物的义务，维修、保养的义务。 承租人的权利：收益权、优先购买权、改善和增设他物的权利、融资租赁合同中的其他特殊权利 承租人的义务：对租赁物件进行检验和受领的义务、妥善保管、使用租赁物件的义务、支付租金的义务、承担租赁物件毁损、灭失的风险、返还租赁物件的义务、通知的义务第二节 融资租赁合同的签订一、融资租赁合同签订

46、的基本原则: 合法原则：是指合同当事人签订融资租赁合同时必须严格遵守国家的法律和政策。 诚实信用原则：是指当事人在签订融资租赁合同时，应诚实无欺、恪守信用，以善意的方式履行其义务，不得隐瞒事实真相，以假乱真，不规避法律。 自愿原则和公平原则： 自愿原则：是指租赁当事人签订融资租赁合同时能够表达自己的真实意志，根据自己的意愿来设立、变更和终止租赁法律关系。 公平原则：是指双方当事人在签订租赁合同时要以公平、正义观念指导自己的行为，签订租赁合同，参与合同法律关系，协商确定有关租赁关系。 平等原则:是指融资租赁业务中的有关当事人享有独立的法律人格，互不隶属，地位平等，各自能独立地表达自己的意志。 互

47、惠原则:是指双方当事人通过融资租赁合同在经济上都能合理、合法地满足自己的利益。二、融资租赁合同签订的步骤 选择租赁物:由承租人根据自己的需要选择租赁物，从设备的规格、型号、性能、质量、价格等进行考察。 选择出租人:承租人综合考虑出租人的资金实力、筹资能力、租金高低、支付方式、信誉、提供的服务等，择优选择，然后向选中的租赁公司提出租赁的申请。 项目受理:在租赁交易中，出租人要把租赁物提供给承租人使用。 签订购买合同:与融资租赁合同相关的购买合同由出租人与供货人签订，其签订的过程与一般买卖合同并无大的差别。 签订租赁合同:租赁合同由出租人与承租人通过谈判来签订三、融资租赁合同成立的有效要件 租赁合

48、同成立的实质要件:主体合格、主体合意、客体合法、内容合法 融资租赁合同成立的形式要件：融资租赁合同采用书面形式是该合同成立的有效要件四、融资租赁合同的无效 融资租赁合同无效的含义: 是指当事人签订的融资租赁合同欠缺成立的有效要件，因而不发生法律效力。 融资租赁合同无效的认定依据: 当事人不合格、当事人意思表示不真实、合同标的物不合法、合同内容违法、合同形式不合法三、可撤销融资租赁合同 可撤销融资租赁合同的含义: 是指当事人的意思表示没有表现其真实意志，违反自愿原则而签订的融资租赁合同。 可撤销租赁合同类型： 由于重大误解而签订的融资租赁合同、显失公平的融资租赁合同、第三节 融资租赁合同的履行一

49、、融资租赁合同履行的含义 是指双方当事人按照所签订融资租赁合同的标的、履行期限、租金和履行方式及地点等，全面完成各自承担义务和责任的行为。二、融资租赁合同履行的原则 实际履行原则：是指当事人按照融资租赁合同规定的标的完成各自所承担的义务的原则。 全面履行原则：也称为适当履行原则或正确履行原则，是指当事人按照融资租赁合同规定的标及其数量、质量、履行期限、履行地点、履行方式等全面完成各项义务的原则。 协作履行原则：是指当事人在融资租赁合同履行过程中，应当相互协作，共同完成合同规定的各项义务。双方当事人签订融资租赁合同的目的，就在于追求并实现各自的利益。 诚实信用原则：是指当事人在履行融资租赁合同义

50、务时要讲诚实、守信用，在不损害他人利益和社会利益的前提下追求自己的利益。 情势变更原则：是指在融资租赁合同履行过程中，当事人应根据融资租赁合同存在的基础和环境的变化而变更或者解除合同。 三、融资租赁合同履行的内容 履行主体:履行主体是指接受融资租赁合同义务并具体履行合同义务的人。 履行标的:履行标的是指可供租赁的资产，应属于特定物，包括动产和不动产，当事人如果不能按照合同规定提供标的，即构成违约，要依法承担违约责任。 价款或租金:价款和租金是租赁合同的重要条款，义务人保险按照合同规定的数额和方式及时支付给债权人。 履行期限:履行期限是租赁合同的债务人向债权人履行义务、债权人接受这种履行的时间。

51、 履行方式：履行方式是指当事人履行义务的方式方法。 履行地点:履行地点是租赁合同的义务人履行义务和权利人接受履行的地点。第四节 融资租赁合同的变更、 解除和终止一、融资租赁合同的变更与解除 融资租赁合同变更与解除的含义 融资租赁合同变更的含义：融资租赁合同的变更，是指双方当事人对原订合同的某些条款进行修改补充，并产生新的合同法律关系的行为。 融资租赁合同解除的含义：融资租赁合同解除，是指双方当事人经协商或单方面提前终止合同效力的行为。 融资租赁合同变更与解除的区别 两者的结果不同 两者的程序不同 融资租赁合同变更与解除的条件 当事人经过协商一致同意 合同一方当事人因关闭、停产、转产等影响，确实

52、无法履行融资租赁合同 由于不可抗力等原因，使融资租赁合同无法履行 当事人一方违约，使融资租赁合同履行成为不必要 约定解除 融资租赁合同变更与解除的程序 提出变更或解除合同的通知 对变更或解除合同通知的答复、 协商签订变更或解除合同的协议 融资租赁合同变更与解除的后果 由双方当事人自愿协商同意变更或解除融资租赁合同的。 由于不可抗力的原因造成融资租赁合同变更或解除的，遇见特定情况的一方可依法免除赔偿责任。 由于另一方在融资租赁合同约定的期限内没有履行合同而造成损失的，承担违约金。二、融资租赁合同的终止 融资租赁合同终止的含义： 融资租赁合同的终止，是指双方当事人终止融资租赁合同关系，融资租赁合同

53、确立的当事人之间的权利、义务关系消灭或消失。 融资租赁合同终止的原因： 债务已经按照约定履行 融资租赁合同解除 债务相互抵消 债务人依法将标的物提存 债权人免除债务 债权债务归于一人 法律规定或者当事人约定终止的其他情形第五节 融资租赁合同的违约 与纠纷处理一、融资租赁合同的违约 融资租赁合同违约的定义和形式 融资租赁合同违约，是指由于一方或双方当事人的过错而造成合同不能履行或不能完全履行的现象（或行为）。 付款违约：是指承租人未按照融资租赁合同规定的时间或金额支付租金或其他费用。 其他责任违约：其他责任违约，是指承租人违反在融资租赁合同中规定履行的其他义务或责任。 串联违约：串联违约，也称偿

54、还期提前，是指一旦承租人对其他协定(包括构成其负债的任何贷款协议或其他租赁合同)违约，则承租人对融资租赁合同的租金就立即到期。 违法违约：违法违约，是指租赁物件被国家有关管理部门扣押、查封或处置，使承租人无法继续履行融资租赁合同义务。 自主违约：自主违约，是指承租人采取歇业的措施或行为，使自己丧失法人地位，无法继续履行融资租赁合同义务。 承担违约责任的原则 过错责任原则：过错责任原则，是指由哪方当事人的过错造成违约行为的发生，就由哪方当事人承担违约责任。 赔偿实际损失原则：赔偿实际损失原则，是指一方当事人违约行为如果给对方已经造成损失，造成损失的一方必须负责实际赔偿。 违约责任与违约方经济利益

55、相结合原则：违约责任与违约方经济利益相结合原则，是指违约方支付的违约金和赔偿金，要从违约方的税后留利或其他自有资金中解决。 承担违约责任的形式 违约金：违约金，是指违约方应根据融资租赁合同或法律规定向对方支付一定数额的货币。 赔偿金：赔偿金，是指违约方在给对方造成实际经济损失时，应以货币方式补偿对方。 定金制裁：定金制裁，是指融资租赁合同当事人一方为了证明合同的成立和担保合同的履行而支付给对方的一定数量的货币。 继续履行：继续履行，是指融资租赁合同当事人一方违约后，对方要求违约方继续履行合同。二、融资租赁合同的纠纷处理 当融资租赁合同发生纠纷时，双方当事人可以通过协商或调解解决纠纷。 协商：是

56、指融资租赁合同双方当事人应根据合同和各自在合同中应承担的义务和责任，分析融资租赁合同发生纠纷的原因和双方在纠纷中应承担的责任，以平等、自愿、互相谅解为原则，自行解决融资租赁合同解决纠纷的一种方式。 调解：指融资租赁合同双方当事人在当事人以外的第三方（调解人）主持下，通过说服的方式，使双方自愿达成协议的一种纠纷处理方式。 仲裁：是指由双方当事人选定的仲裁机构对融资租赁合同的纠纷作出有约束力的裁决。 诉讼：是指融资租赁合同双方当事人请求法院对其纠纷或争议进行裁决，以解决纠纷或争议的方式。 第八章 融资租赁公司 管理第一节 融资租赁管理概述一、融资租赁公司的类型及性质特点 融资租赁公司的类型 一类是

57、由银监会（现为银保监会）审批监管的金融租赁公司 二类则是融资租赁公司（企业） 融资租赁公司的性质特点 一是机构性质不同 二是商事属性不同 三是业务性质不同 四是监管主体不同二、融资租赁公司管理的形式 融资租赁公司管理的形式有两种：一是外部监管，由银保监会组织实施；二是内部管理，由融资租赁公司自己组织实施。两者互为补充，相辅相成。 外部监管：合法性监管、合规性监管、经营安全性监管 内部管理：融资租赁公司为了稳定的开展各项经营活动，还要加强其内部管理，不断提高抵御风险的能力。 应当建立符合现代企业制度要求的健全的组织机构 应当建立规范的融资租赁业务操作规程 应当完善融资租赁公司员工管理制度三、融资

58、租赁公司管理的意义 提高融资租赁公司的经营能力 维护金融体系的稳定第二节 融资租赁公司组织管理一、融资租赁公司的组织形式: 融资租赁公司的组织形式是指融资租赁公司的存在方式。 有限责任公司：有限责任公司是指由五十个以下股东共同出资设立，各股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 有限责任公司的特征：股东人数有上限的限制、只能由各股东出资设立，在公司成立后由公司签发出资证明书、股东以其出资比例享有权利、承担义务、股东在公司登记后，不得抽回出资。 有限责任公司的优点：设立比较简便、经营风险性比无限公司小、股东人数较少。 有限责任公司的缺点：只有发起人集资方

59、式筹集资金，且人数有限，不利于资本大量集中；股东股权的转让受到严格的限制，资本流动性差，不利于用股权转让的方式规避风险。 股份有限公司 股份有限公司是指二人以上二百人以下的发起人，其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 股份有限公司的特征：公司的股本全部分为等额股份，其总和即为公司资本总额；股东人数较多，便于集中大量的资本；股东以其所持股份享有权利、承担义务；公司信用的基础是资本而不是股东的个人信用，是典型的资合公司；公司的重大事项必须向社会公开；公司的设立有发起设立和募集设立两种，股份以股票的形式表现；股东的股份可以自由转

60、让，但不能退股。 股份有限公司的优点：可以迅速集中大量资本；实行资本证券化，股东可以将其股票自由转让；股东只对公司负有限责任，可以根据自己的财力和判断力来确定购买股票的数额；采取所有权与经营权相分离的原则；本公司职工可以通过购买股票入股成为股东。 股份有限公司的缺点：实行每一股份有一表决权的原则；设立程序复杂、严格；公司的商业秘密容易暴露；公司对债权人只负有限责任，股东不直接对债权人负责。二、融资租赁公司组织管理的内容 融资租赁公司设立条件的管理 金融租赁公司设立的条件：有符合中华人民共和国公司法和银监会（现为银保监会）规定的公司章程；有符合规定条件的发起人；注册资本为一次性实缴货币资本；有符