财务评价报告

1、钢管案例A财务评价报告组员：陈少华G20158258苏伯泰G20158308武娇娇S20150368董梁S20150286宋佳伟S20150344学院：材料科学与工程学院指导老师：张俊光日期：2016年04月16日 费为250.9万元。无形资产分10年摊销，年摊销费为50万元；递延资产分5年摊销，年摊销费为15万元。以上各项数据计人总成本费用估算表中，再加上利息与期间费用，即可得项目各年的总成本费用。以上分析计算见附表F3-5。产品销售收入与增值税、销售税金计算按基期价格计算的生产期各年产品销售收入增值税、销售税金见附表F3-6。借款还本付息计算项目建设期借款利息按当年借款半年计息，建设期利息

2、用自有资金偿还（相当资本金），即利息资本化。生产期（含投产期）长期借款利息进入总成本费用，长期借款按最大可能性偿还（将可用于还款的资金全部用于还款）。长期借款还本付息计算见附表F3-7。借款偿还期为5.1年。财务报表编制及分析基本财务报表损益表、现金流量表（全部投资、自有资金）、资金来源与运用表、资产负债表的编制见附表F3-8、附表F3-9、附表F3-10、附表F3-11、附表F3-12。财务盈利能力分析根据表现金流量表（全部投资）（见附表F3-9）、现金流量表（自有资金）（见附表F3-10）得出有关评价指标如表1所示。表1各项评价指标表序号指标名称所得税后所得税前1按全部投资计算1.1财务内

3、部收益率FIRR26%30%1.2财务净现值FNPV3795.1万元5412.5万元1.3投资回收期Pt5.6年5.3年2按自有资金计算2.1财务内部收益率FIRR48.5%2.2财务净现值FNPV5421.0万元该项目的财务内部收益率（FIRR）均大于基准投资收益率为12%，投资回收期Pt小于基准投资回收期10年，并且财务净现值FNPV均为正值，表明该项目在财务上是可行的。根据损益表（见表F3-8）计算的各项静态评价指标为：投资利润率=（年平均利润总额项目总投资义100%二（20871.9+4835.7义100%=30.8%投资利税率=年平均利税总额项目总投资=（20871.9+义100%=

4、32.1%资本金利润率=年平均利润总额资本金二20871.9+义100=92.6%财务清偿能力分析根据长期借款还本付息计算见附表，借款偿还期为年。根据资产负债表见附表，可以看出项目计算期内各年的资产、负债和所有者权益的情况。进一步分析该项目的财务清偿能力如下：（1项）目建成投产年份资产负债率为72.%（1达到最高值），以后逐年下降，最低为5.，7说明该项目面临风险不大，偿债能力较强。（2项）目投产后的流动比率为133.，1投产%后第5年达到456.，2说明%项目流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力强。（3项）目投产后的速动比率，除前3年低于10外0，%其余年份均在25以0

5、上%，说明各年流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力也较强。不确定性分析盈亏平衡分析项目达到设计能力和还清借款时的年总成本费用为6077万.元6，其中固定成本为130万元，变动成本为4776万.元5。年销售税金及附加（不含增值税）为63.万5元，年销售收人为万元。以所得税前生产能力利用率表示的盈亏平衡点为：计算结果表明，该项目生产达到设计能力的43.时9，%企业可以不亏不盈。因此该项目有一定的抗风险能力。敏感性分析就该项目的销售收入、经营成本、建设投资三个因素变化对所得税后的全部投资财务内部收益率进行敏感性分析。计算结果见表和图由表2和图1可以看出，销售收人最为敏感，当销售收入下降大约10时%

6、，项目将变为不可行；其次是经营成本，当经营成本上升超过13时%，项目也会变为不可行；建设投资为最不敏感的因素。表2敏感性分析表（按基期价格计算）、变动范围变动因素、15%10%5%基本方案（FIRR）5%10%15%销售收入2%12%20%26%32%37%42%经营成本39%35%30%26%21%16%10%建设投资30%28%27%26%25%24%23%销售收入-经营成本*建设投资0%因素变动率图1敏感性分析图评价结论财务评价全部投资内部收益率为（所得税后）26，%高于基准收益率12，%所得税后投资回收期为5.年6，低于基准投资回收期10年，所得税后财务净现值为3795万.元1，这些指

7、标说明项目具有较好的财务盈利能力；项目可以在5.年1还清所有长期借款，并且从资产负债率、流动比率、速动比率指标来看，项目的清偿能力较强。总之，该项目的财务评价效益较好，从财务评价的角度看项目是可以接受的。附表3T基础数据汇总表产品方案及正常年份销售收入数据序号项目单价/元-1数量/t金额/万元1正常生产年份产品产量890081051.1液压气动缸体管9000300027001.2DOM管700010007001.3珩磨管10000200020001.4汽车用管100009009001.5石油地质管85008006801.6井下支柱管75007005251.7其他类型管12000500600投资

8、及相关数据序号项目单价数量金额/万元2固定资产投资3144.82.1精密钢管车间2232.72.1.1主厂房建筑费用2000元/疔2000m2400.02.1.2设备费用27500元/t610t1677.52.1.3安装工程（为设备价的9.25%）155.22.2公辅设施887.12.2.1建筑费用2100元/疔2223m2466.82.2.2设备费用26500元/t130t344.52.2.3安装工程（为设备价的22%）75.82.3工器具、家具购置25.03无形资产与递延资产575.03.1无形资产500.03.2递延资产75.04预备费（占建设投资的8%）323.55固定资产残值（占固定

9、资产原值的百分比）0.05成本费用及相关数据（按正常年份计）序号项目单价数量金额/万元6外购原材料3806.56.1热轧无缝管4500元/t7600t3420.06.2直缝焊管3200元/t1200t384.06.3硫酸600元/t42t2.57外购原料及动力735.07.1水0.50元/口324500m31.27.2电0.40元/kWh16565000kWh662.67.3动力煤160元/t4450t71.28工资及福利费r616.08.1生产人员88000元/人-年60人528.08.2管理人员88000元/人J年10人88.09其他费用万元/年587.39.1年其他制造费用万元/年255

10、.09.2销售费用万元/年235.09.3管理费用的其他费用万元/年97.3附表F3-2建设投资与固定资产投资总额估算表单位:万元序号工程或费用名称估算价值建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1固定资产投资3211工程费用222231311111精密钢管车间1122232112公辅设施3112其他费用2213预备费3233232无形资产与递延资产21无形资产22递延资产3建设期利息2231第1年末利息232第2年末利息11建设投资321自有资金12132银行贷款233固定资产投资总额21固定资产原值3固定资产残值1附表F3-3投资计划与资金筹措表单位:万元序号年限/年项目、合计建设期投产期达到设计能力生产期1231生产负荷/%111总投资32213131221建设投资32221281111固定资产投资3.1231131其中:预备费3231111112无形资产投资22113