财务管理 第四章课件

1、第四章财务预测与财务预算 基本要求 （一）掌握企业资金需要量预测的销售额比率法、直线回归法和高低点法 （二）掌握弹性预算、零基预算、滚动预算的编制方法与优缺点 （三）熟悉固定预算、增量预算及定期预算的编制方法与优缺点 （四）掌握现金预算的编制依据、编制流程和编制方法 （五）了解财务预算的含义与功能及其在财务管理环节和全面预算体系中的地位 第一节 财务预测 财务预测主要介绍资金需要量预测。企业资金需要量的预测可以采用定性预测法、比率预测法和资金习性预测法。 一、定性预测法 定性预测法，是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金需要量作出预测的方法。 二、比率预测法 比率预

2、测法，是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量的方法。常用的比率预测法是销售额比率法，它是指以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法。 随销售额同比例变化的资产称为变动资产；随销售额同比例变化的负债称为变动负债。对外筹资需要量资产增量负债增量留存收益增量。 对外筹资需求量A/S1SB/S1SS2PE非变动资产增加额 式中，A为随销售变化的资产（变动资产）；B为随销售变化的负债（变动负债）；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；S为销售的变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率； 为变动资产占基期销售额的百分比； 为变动负债占基期销售额的百分比。 【例计算分析题】某公司

3、2006年12月31日的资产负债表以及有关项目与销售额之间的变动关系如下表所示。 资产负债表（简表）2006年12月31日 单位：万元资产期末数负债及所有者权益期末数现金应收账款存货固定资产 5000 15000 30000 30000应付费用应付账款短期借款公司债券实收资本留存收益 10000500025000100002000010000资产总计 80000负债及所有者权益总计 80000 假定该公司2006年的销售收入为100 000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。经预测，2007年公司销售收入将提高到120 000万

4、元，企业销售净利率和利润分配政策不变。 经过分析，该企业流动资产各项目随销售额的变动而变动，流动负债中应付费用和应付账款随销售额的变动而变动。 要求：（1）计算变动资产和变动负债占基期销售额的比率 （2）确定需要增加的资金数额【答案】资金总需求20000（50%15%）7000（万元） （3）根据有关财务指标的约束条件，确定对外筹资数额【答案】50%2000015%2000010%40%1200002200（万元） 【例计算分析题】已知某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下： 该公司2003年计

5、划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。（2003年） 要求：（1）计算2003年公司需增加的营运资金（2）预测2003年需要对外筹集资金量 【答案】（1）计算2003年公司需增加的营运资金流动资产占销售收入的百分比10000/2000050%流动负债占销售收入的百分比3000/2000015%增加的销售收入2000030%6000（万元）增加的营运资金增加的流动资产增加的流动负债600050%600015%2100（万元） （2）

6、预测2003年需要对外筹集资金量增加的留存收益20000（130%）12%（160%）1248（万元）对外筹集资金量148210012481000（万元） 三、资金习性预测法资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。1、资金习性的概念以及资金的分类这里所说的资金习性，是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。按照资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。特征形态不变资金 在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。（1）为维持营业而占用的最低数额的现金；（2）原材料的保险储备；（3）必要的成品储备；（4）固定资产占用的资金。变动资金 随产销量

7、的变动而成同比例变动的那部分资金。（1）直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金；（2）在最低储备以外的现金、存货、应收账款。半变动资金 受产销量变动的影响，但不成同比例变动的资金。一些辅助材料占用的资金。 如果用表示资金占用，a表示不变资金， b表示单位变动资金，x表示产销量， 半变动资金可以采用一定的方法划分为不变资金和变动资金。则： 总资金习性模型：yabx 2、高低点法这种方法，选择业务量最高和最低的两点资料，应用下列公式计算a、b： aybx（x和y可用高点或低点的资料，结果相同） 【提示】 在运用高低点法预测资金需要量时，需要特别注意高低点的选择问题。高低点是指业务量的高低点，

8、与高点业务量对应的资金占用量并不一定是资金占用量的最大值；而与低点业务量对应的资金占用量也不一定是最小值。 则采用高低点法确定的单位变动资金为（）。A.0.4B.0.53C.0.42D.0.8 【答案】A 【解析】高低点法是根据业务量的最高和最低两点资料来进行计算的，所以本题应根据2001年和2003年的数据进行分析计算. b（270240）/（325250）0.4 【例计算分析题】 某企业20042007年销售收入和各项资产、负债如下表所示（单位：万元）： 年度销售收入现金应收账款存货固定资产流动负债2004155013401020340500100020051500150010001000

9、50011502006168016208308005001100200717001600110011005001250要求：采用高低点法建立资金预测模型，并预测当2008年销售收入为1800万元时，企业资金需要总量。 【答案】现金占用情况：by/x（16001500）/（17001500）0.5aybx16000.51700750应收账款占用情况：by/x（11001000）/（17001500）0.5aybx11000.51700250存货占用情况：by/x（11001000）/（17001500）0.5aybx11000.51700250固定资产占用500 流动负债占用情况：by/x（12

10、501150）/（17001500）0.5aybx12500.51700400汇总计算：b0.50.50.50.51.0a7502502505004001350yabx1350 x当2008年销售收入预计达到1800万元时， 预计需要的资金总额135018003150（万元）。 【提示】在应用高低点法分项预测资金需用量时，需要注意一点： 就是当分项确定出各个资产和负债项目的a、b之后，进行汇总时，要用资产类项目的a、b减去负债类项目的a、b。不能直接进行相加。因为资产是资金占用，负债是资金来源。 3、回归直线法 资金习性模型：yabx 运用这种方法预测资金需要量，首先需要列表计算出公式中的几个

11、累加值，然后代入公式计算a和b，最后运用预测模型进行预测。 回归分析法的特点：比较科学，精确度高，但是计算繁杂，尤其是其计算a、b的公式十分复杂，记忆起来十分困难。对于公式，可以用另外一种方法进行掌握。即运用下面的联立方程组进行计算： 【例计算分析题】 某企业2003年至2007年的产销量和资金需要量见下表所示，若预测2008年的预计产销量为7.8万吨，试建立资金的回归直线方程，并预测2008年的资金需要量。年度产销量（x）（万吨）资金需要量（y）（万元）20036.050020045.547520055.045020066.552020077.0550 某企业产销量与资金需要量表(下图)【答

12、案】 回归直线方程数据计算表年度产销量（x）（万吨）资金需要量（y）（万元）xyX220036.050030003620045.54752612.530.2520055.045022502520066.5520338042.2520077.0550385049n5x30y2495xy15092.5x2182.5代入联立方程组： 得： 解方程得：a205（万元）；b49（万元/万吨）；所以：y20549x2008年的资金需要量205497.8587.2（万元） 第二节财务预算 一、财务预算体系介绍 （一）财务预算的意义和作用财务预算，是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以

13、及现金收支等价值指标的各种预算的总称。具体包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表等内容。 【注意】财务费用预算，就其本质而言属于日常业务预算，但由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，因此，本书将其纳入财务预算的范畴。财务预算具有规划、沟通和协调、资源分配、营运控制和绩效评估功能。财务预算的编制需要以财务预测的结果为根据，并受财务预测质量的制约；财务预算必须服从决策目标的要求，使决策目标具体化、系统化、定量化。 （二）全面预算的内容全面预算是根据企业目标所编制的经营、资本、财务等年度收支计划，即以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段期间内全部经营活动各

14、项目标的行动计划与相应措施的数量说明。具体包括特种决策预算、日常业务预算与财务预算。 特种决策预算，是指企业不经常发生的、需要根据特定决策临时编制的一次性预算；特种决策预算包括经营决策预算和投资决策预算两种类型。 日常业务预算，是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。 主要包括： （1）销售预算；（2）生产预算；（3）直接材料耗用量及采购预算；（4）应交增值税、销售税金及附加预算；（5）直接人工预算；（6）制造费用预算；（7）产品成本预算；（8）期末存货预算；（9）销售费用预算；（10）管理费用预算等内容。 【提示】1.财务预算是全面预算体系中的最后环节，也称总预算，其余预算应称为

15、辅助预算或分预算。2.财务预算是以价值指标来反映的，全面预算则是既有价值指标反映的部分，也有非价值指标反映的部分。3.注意总预算是指财务预算，而不是全面预算。 【例判断题】 总预算是企业所有以货币及其他数量形式反映的、有关企业未来一段时间内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。（）（2000年考题）【答案】 【解析】 这句话应将总预算改为全面预算。全面预算是企业所有以货币及其他数量形式反映的、有关企业未来一段时间内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。全面预算包括日常业务预算、特种决策预算和财务预算三大类，而总预算指其中的财务预算。 【例多项选择题】 在下列各项预算

16、中，属于财务预算内容的有（）。（2006年考题）A.销售预算B.生产预算 C.现金预算D.预计利润表【答案】 CD 【解析】 财务预算具体包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表等内容。 【例多项选择题】 在下列各项中，属于日常业务预算的有（）。（2007年考题） A.销售预算B.现金预算 C.生产预算D.销售费用预算【答案】 ACD 【解析】日常业务预算包括销售预算，生产预算，直接材料耗用量及采购预算，应交增值税、销售税金及附加预算，直接人工预算，制造费用预算，产品成本预算，期末存货预算，销售费用预算，管理费用预算。现金预算属于财务预算的内容。 二、预算的编制方法 首先从总体上

17、掌握住预算编制方法的分类1.按其业务量基础的数量特征不同，分为固定预算方法（静态预算方法）和弹性预算方法2.按其出发点的特征不同，分为增量预算方法（调整预算方法）和零基预算方法。3.按其编制期的时间特征不同，分为定期预算方法和滚动预算方法。 （一）固定预算与弹性预算1、固定预算的含义、缺点 含 义缺点（大纲） 又称静态预算，是指在编制预算时，只根据预算期内正常的、可实现的某一固定业务量水平作为惟一基础来编制预算的一种方法。 适应性差、可比性差 2、弹性预算（1）含义、优点、业务量范围 含 义 优 点 业务量范围 又称变动预算或滑动预算，是指为克服固定预算方法的缺点而设计的，以业务量、成本和利润

18、之间的依存关系为依据，按照预算期可预见的各种业务量水平为基础，编制能够适应多种情况预算的一种方法。 与固定预算方法相比，弹性预算方法具有适用范围宽、可比性强和便于考核的优点。 一般可定在正常生产能力的70%-120%之间，或以历史上最高业务量和最低业务量为上下限。 （2）弹性成本预算编制方法 分公式法和列表法 （3）弹性利润预算编制方法 分因素法和百分比法 （二）增量预算和零基预算 1.增量预算 含 义 假 定 缺 点 又称调整预算方法，是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关影响成本因素的未来变动情况，通过调整有关原有费用项目而编制预算的一种方法。 （1）现有的业务活动是企业

19、必需的； （2）原有的各项开支都是合理的； （3）增加费用预算是值得的。 （1）受原有费用项目限制，可能导致保护落后； （2）滋长预算中的“平均主义”和“简单化”； （3）不利于企业未来发展。2.零基预算 含 义 优缺点 适用 范围零基预算又称零底预算，是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。 优点：不受现有费用开支水平限制；能够调动各方面降低费用的积极性，有助于企业未来的发展。缺点：工作量大,重点不突出,编制时间较长。 产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。 【例】 不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是 （）。（2006年）A.弹性预算方法 B.固定预算方法 C.零基预算方法D.滚动预算方法 【答案】 C解析：零基预算方法的优点是：（1）不受现有费用开支水平的限制；（2）能够调动企业各部门降低费用的积极性；（3）有