LED照明成本和政策驱动

1、LED照明明成本与与政策驱驱动 行行业投资资时点渐渐近Philiips预预计20009年年全球通通用照明明市场规规模为6630-7000亿美元元，在220100-20020年年将以平平均6%的速度度增长。在在通用照照明产值值中，照照明灯具具和照明明应用占占据约770%的的份额，灯灯泡占据据约200%.这这里灯泡泡部分主主要来自自替换的的需求，一一些灯泡泡作为光光源已经经被计算算在灯具具和照明明应用之之中。根据据LEDDinssidee的统计计数据，220099年全球球照明市市场中LLED照照明产值值约244亿美元元，渗透透率仅33.3%.Phhiliips预预计LEED照明明在全球球通用照照明

2、市场场的比例例将在220155年上升升至500%,在在20220年达达到800%.市场场驱动因因素：从从技术到到成本LEED以其其优异的的性能被被业界普普遍认为为是第四四代光源源的理想想选择，LLED光光源在发发光效率率、使用用寿命、回回应时间间、环保保等方面面均优于于白炽灯灯、荧光光灯等传传统光源源。LEDD发光效效率逐年年提高，已已经达到到通用照照明应用用的需求求。从CCreee20110年最最新公布布的结果果来看，目目前其实实验室白白光LEED发光光效率达达到2000lmm/w,商用芯芯片达到到1600lm/w,并并计划在在20113年量量产2000lmm/w的的LEDD.以LLED照照

3、明封装装模块的的光效为为1600lm/w记，经经过从光光源到灯灯具的过过程损失失其中约约50%,灯具具输出的的光效能能达到880lmm/w,仍然超超过目前前荧光灯灯60-80llm/ww的光效效，并远远超过白白炽灯110-115lmm/w的的效率。从从光效上上，LEED照明明已经达达到替代代传统光光源的标标准。目前前商用化化的产品品已经体体现出LLED在在光效上上的优势势，如LLED灯灯泡采用用螺杆式式底座设设计，可可以直接接用来替替换传统统的白炽炽灯泡，不不需要改改变现有有灯头和和线路，根根据卡口口尺寸和和灯泡大大小划分分E266和E117型，44W的LLED灯灯泡可替替换255W白炽炽灯泡

4、，66W的LLED灯灯泡可替替换400W白炽炽灯泡，110W的的LEDD灯泡可可替换660W白白炽灯泡泡。技术上上，LEED的光光效已经经达到替替代传统统光源的的要求，目目前制约约LEDD照明迅迅速普及及的主要要因素是是其高昂昂的成本本。今后后LEDD照明发发展的主主要方向向，不应应是lmm/w为为代表的的技术升升级，而而是$/lm为为代表的的成本降降低。除技技术和成成本外，各各国家和和地区政政府对节节能减排排的积极极态度，对对白炽灯灯产品的的停产和和禁用计计划，是是推动LLED照照明替代代发生的的重要影影响因素素。很多多发达国国家规划划在20012年年左右停停止制造造和禁止止使用白白炽灯泡泡

5、，LEED凭借借其节能能减排和和环境保保护方面面的优势势，是白白炽灯替替代的理理想选择择，一旦旦技术和和成本适适当，预预计会得得到各国国政府在在政策上上的大力力支持。LED照明业投资时机分析通过分析电视背光源领域发生的LED对荧光灯（CCFL）的替代过程，可以发现LED相对CCFL背光价格差下降最快的时期，是LED背光渗透率出现快速上升时间段。我们认为，LED照明替代传统的荧光灯和白炽灯照明也会重复这一过程。在LED照明产品与传统照明产品的价格差快速下降过程中，LED照明渗透率将迅速上升。在LED产业界有一条由安捷伦公司RolandHaitz提出的Haitz定律，被认为是LED行业的摩尔定律。

6、LED商业化以来，每流明成本（$/lm）每年下降约20%,且从近年的数据来看，亮度提升和成本下降有加速的趋势。根据美国能源部的预测，白光LED封装的流明成本将从2009年的25$/klm,下降到2015年的2$/klm,平均每年的成本下降在30%以上，而2010-2012年间年均降幅接近40%.我们认为，2011-2012年将是LED与传统照明价差下降最快的时间段，LED照明渗透率将在此期间产生跨越式的增长。根据我们的测算，以$/lm为衡量单位，在2012年左右LED照明成本将降至荧光灯的两倍，如将LED相对荧光灯约2.5倍的寿命计算在内，将使得在2012年左右LED照明的总成本领先于荧光灯照

7、明。因此，我们认为LED照明的大规模替代将在2011年底、2012年初启动，2011-2012年将是对LED照明产业的重要投资时点。目前传统照明包括荧光灯、白炽灯、卤素灯、HID,各占一般照明营收的36%、23%、16%、13%.随着白炽灯在各国的禁用，荧光灯对白炽灯的替代、LED灯对白炽灯和荧光灯的替代将会是同步进行的。由于商业/工业企业对电费成本更敏感、政府对企业节能减排要求愈加严格等原因，商业/工业领域对使用节能型照明产品表现更积极。我们认为，在LED光源替代上同样会重复这样的过程，LED照明产品的替代首先在商业/工业领域发生，得到良好的示范作用后，再逐步普及至家用照明领域。LED照明明

8、产业链链分析LEDD照明产产业链的的前半部部分与传传统LEED应用用产业链链相同，但但后半部部分向LLED照照明模组组（光源源）和LLED灯灯具生产产延伸。产产业链的的变更带带来了竞竞争格局局的变化化，上游游企业向向下游走走，下游游企业向向上游走走，垂直直整合的的步伐加加快。产产业链的的变革引引人注目目，LEED照明明产业链链中我们们重点关关注封装装和应用用两个环环节。封封装模组组化生产产是未来来趋势。LEDD封装连连接了LLED上上游的芯芯片和下下游应用用的照明明灯具，是是影响LLED灯灯泡发光光效率的的决定因因素，同同时也是是决定LLED灯灯泡成本本的主要要构成部部分。LLED照照明封装装

9、技术水水平要求求高，提提高了进进入门槛槛。不同同于传统统应用中中的支架架式封装装（包括括食人鱼鱼封装）和和贴片式式封装（SSMD），照照明用LLED需需要的功功率更大大，因此此多芯片片封装的的密度较较高，应应用时产产生的热热量大，散散热不良良问题会会导致荧荧光粉的的迅速老老化，导导致产品品寿命的的减少，散散热是需需要解决决的重要要技术难难题。COBB多芯片片封装，在在氧化铝铝或氮化化铝基板板上以较较小的尺尺寸、高高的封装装密度封封装几十十个或几几百个LLED芯芯片，内内部的联联线是混混联型式式，即有有多个芯芯片的串串联、又又有好几几路的并并联，对对厂商的的生产工工艺要求求非常苛苛刻。因因此，应

10、应用于照照明领域域的LEED封装装，对封封装企业业的技术术水平提提出了更更高的要要求，提提高了进进入门槛槛。模组化化将是封封装环节节发展趋趋势。我我们认为为，LEED照明明产品的的定位不不应为可可选消费费品，而而应该属属于大众众消费品品，LEED光源源模组化化，易于于大规模模生产，是是降低LLED照照明成本本的有效效方式，对对于非特特殊用途途的通用用照明，LLED模模组化生生产方式式具有优优势。所所以，LLED照照明封装装模组化化将是大大势所趋趋。类似似DRAAM的标标准品白白光LEED封装装/模组组将会出出现，向向下游的的LEDD灯泡/灯具厂厂商大量量供应。LEDD灯泡/灯管和和LEDD灯具

11、生生产企业业新进入入了LEED产业业链条之之中。LLED照照明模组组通过安安装电源源、电路路，经过过光学设设计，就就可以生生产照明明产品，会会有新进进入者涌涌入。但但从LEED照明明模组到到LEDD灯具的的生产过过程不是是简单的的组装加加工，LLED灯灯具的设设计涉及及到电源源管理与与转换、驱驱动电路路、控制制与感应应、散热热管理、光光路混合合与扩散散、光学学提取等等多方面面的因素素，门槛槛要比行行业内现现有的预预期更高高，发展展初期产产品质量量良莠不不齐的局局面很可可能会发发生。我我们认为为，开始始切入LLED产产业链的的传统照照明企业业凭借其其在光学学设计领领域的积积累，在在LEDD照明灯

12、灯具环节节占有一一定的优优势，如如浙江阳阳光、真真明丽、雷雷士照明明。渠道为为王的定定律同样样适用。LLED照照明企业业的发展展路径有有两条，一一是制造造，二是是渠道。对对于LEED灯泡泡/灯具具制造企企业来说说，大规规模低成成本制造造是其最最重要的的竞争力力，这也也是中国国本土企企业的优优势，我我国已经经是一个个照明的的制造大大国，但但是出口口的产品品里大部部分都是是OEMM.对于于掌握自自主品牌牌和渠道道的LEED应用用企业来来说，拥拥有客户户和市场场的优势势对公司司的盈利利能力有有显着的的提升，渠渠道为王王的定律律同样适适用于LLED照照明应用用领域。制制造与渠渠道这两两条路径径并不矛矛

13、盾，拥拥有大规规模生产产能力并并及早布布局渠道道的LEED照明明应用企企业将在在LEDD照明替替代的过过程中占占据先机机。LEDD照明产产业投资资逻辑我们认认为，LLED照照明的大大规模替替代将在在20111年底底、20012年年初启动动，20011-20112年将将是对LLED照照明产业业的重要要投资时时点。LLED照照明产品品的替代代将首先先在商业业/工业业领域发发生，得得到良好好的示范范作用后后，再逐逐步普及及至家用用照明领领域。我我们看好好LEDD照明产产业链中中从事高高端封装装和下游游应用企企业。我我们长期期看好LLED产产业的发发展，未未来5年年是行业业发展的的黄金时时期，维维持行

14、业业的“推荐”评级。高端封封装：关关注从事事中高端端封装、在在高亮度度大功率率封装方方面具有有一定技技术积累累的中游游封装企企业，我我们认为为模组化化是LEED照明明封装领领域将来来发展的的趋势，我我们会去去挖掘有有能力从从现有业业务向LLED照照明封装装和照明明模组进进行升级级的公司司。下游应应用：在在LEDD下游应应用，我我们选择择具有一一定规模模、拥有有自主品品牌的LLED照照明灯具具生产企企业，规规模和渠渠道是其其在下游游激烈竞竞争中胜胜出的优优势。LLED照照明灯具具生产企企业从传传统业务务基础上上向固态态照明领领域拓展展，带来来估值的的提升，同同时其在在产业链链位置上上更靠近近消费

15、端端，也是是在电子子元器件件行业整整体景气气度下降降趋势下下理想的的防御品品种，如如浙江阳阳光、雷雷士照明明等。2012年年日本店店铺LEED照明明市场规规模日本市场调调查公司司富士经经济公布布了对日日本的办办公大楼楼和商业业设施等等的节能能需求进进行的调调查结果果。其中中，以引引人注目目的节能能设备柜式空空调(PPackkageeAirr Coondiitioonerr)和和LEED照明明等为为例预测测了动向向。LEED照明明方面，预预计用于于店铺和和办公室室等室内内设施照照明的LLED光光源市场场20112年度度将达到到1033亿日元元，比220099年度预预测的336亿日日元增加加186

16、6.1%。于20100年4月月实施的的日本修修正节能能法中中，能源源管理的的对象范范围由业业务所(工厂)改为企企业，要要求业务务所也要要进行节节能管理理。由此此，大量量设置中中小规模模店铺的的特许连连锁店，其其总部企企业就有有义务在在管理所所有连锁锁店的基基础上，报报告店铺铺的节能能情况。因因此，这这些企业业在加强强节能力力度的同同时，还还将积极极开发节节能设备备、提供供节能服服务。从20088年度开开始，大大型商业业设施和和便利店店等越来来越多地地使用LLED照照明，该该市场发发展顺利利。由于于LEDD照明可可发出直直进性较较高的光光线，因因此今后后有望用用于下照照灯(DDownnliggh

17、t)和聚光光灯等，销销售额将将大幅扩扩大。其他节能设设备方面面，预计计柜式空空调机市市场在220122年度将将达到比比20009年度度预测值值增加114.33%的229600亿日元元，涡轮轮制冷机机市将达达到同比比增加661.77%的997亿日日元，商商用热水水器市场场将达到到同比增增加699.7%的566亿日元元。此次调查是是以288处办公公大楼、商商业设施施和饮食食设施等等以及227家从从事节能能设备业业务的企企业为对对象而实实施的。 简单介绍OOLEDD的分类类结构原原理及发发光过程程摘要：OLLED是是一种由由有机分分子薄片片组成的的固态设设备，施施加电力力之后就就能发光光。OLLED

18、能能让电子子设备产产生更明明亮、更更清晰的的图像，OLED是是一种由由有机分分子薄片片组成的的固态设设备，施施加电力力之后就就能发光光。OLLED能能让电子子设备产产生更明明亮、更更清晰的的图像，其其耗电量量小于传传统的发发光二极极管（LLED），也也小于当当今人们们使用的的液晶显显示器（LLCD）。 在本文中，您将了解到OLED技术的工作原理，OLED有哪些类型，OLED是一种由有机分子薄片组成的固态设备，施加电力之后就能发光。OLED能让电子设备产生更明亮、更清晰的图像，其耗电量小于传统的发光二极管（LED），也小于当今人们使用的液晶显示器（LCD）。在本文中，您将了解到OLED技术的工作

19、原理，OLED有哪些类型，OLED同其他发光技术相比的优势与不足，以及OLED需要克服的一些问题。类似于LED，OLED是一种固态半导体设备，其厚度为100-500纳米，比头发丝还要细200倍。OLED由两层或三层有机材料构成；依照最新的OLED设计，第三层可协助电子从阴极转移到发射层。本文主要涉及的是双层设计模型。一、OLED的结构OLED由以下各部分组成：OLED结结构基层（透明明塑料，玻玻璃，金金属箔）基层用来支撑整个OLED。阳极（透明明）阳极在在电流流流过设备备时消除除电子（增增加电子子“空穴”）。有机层有机层层由有机机物分子子或有机机聚合物物构成。导电层该层由由有机塑塑料分子子构成

20、，这这些分子子传输由由阳极而而来的“空穴”。可采采用聚苯苯胺作为为OLEED的导导电聚合合物。发射层该层由有有机塑料料分子（不不同于导导电层）构构成，这这些分子子传输从从阴极而而来的电电子；发发光过程程在这一一层进行行。可采采用聚芴芴作为发发射层聚聚合物。阴极（可以以是透明明的，也也可以不不透明，视视OLEED类型型而定）当设备内有电流流通时，阴极会将电子注入电路。二、OLEED的制制造OLED生生产过程程中最重重要的一一环是将将有机层层敷涂到到基层上上。完成成这一工工作，有有三种方方法：1、真空沉沉积或真真空热蒸蒸发（VVTE） 位于真空腔腔体内的的有机物物分子会会被轻微微加热（蒸蒸发），然

21、然后这些些分子以以薄膜的的形式凝凝聚在温温度较低低的基层层上。这这一方法法成本很很高，但但效率较较低摘要：OLLED是是一种由由有机分分子薄片片组成的的固态设设备，施施加电力力之后就就能发光光。OLLED能能让电子子设备产产生更明明亮、更更清晰的的图像，2、有机气气相沉积积（OVVPD）在一个低压压热壁反反应腔内内，载气气将蒸发发的有机机物分子子运送到到低温基基层上，然然后有机机物分子子会凝聚聚成薄膜膜状。使使用载气气能提高高效率，并并降低OOLEDD的造价价。3、喷墨打打印利用喷墨技技术可将将OLEED喷洒洒到基层层上，就就像打印印时墨水水被喷洒洒到纸张张上那样样。喷墨墨技术大大大降低低了O

22、LLED的的生产成成本，还还能将OOLEDD打印到到表面积积非常大大的薄膜膜上，用用以生产产大型显显示器，例例如800英寸大大屏幕电电视或电电子看板板。OLED制制造三、OLEED的发发光过程程OLED发发光的方方式类似似于LEED，需需经历一一个称为为电磷光光的过程程。OLED的的发光过过程摘要：OLLED是是一种由由有机分分子薄片片组成的的固态设设备，施施加电力力之后就就能发光光。OLLED能能让电子子设备产产生更明明亮、更更清晰的的图像，具体过程如如下：1、OLEED设备备的电池池或电源源会在OOLEDD两端施施加一个个电压。2、电流从从阴极流流向阳极极，并经经过有机机层（电电流指电电子

23、的流流动）。3、阴极向向有机分分子发射射层输出出电子。4、阳极吸吸收从有有机分子子传导层层传来的的电子。（这这可以视视为阳极极向传导导层输出出空穴，两两者效果果相等。5、 在发发射层和和传导层层的交界界处，电电子会与与空穴结结合。6、电子遇遇到空穴穴时，会会填充空空穴（它它会落入入缺失电电子的原原子中的的某个能能级）。7、这一过过程发生生时，电电子会以以光子的的形式释释放能量量。8、OLEED发光光。9、光的颜颜色取决决于发射射层有机机物分子子的类型型。生产产商会在在同一片片OLEED上放放置几种种有机薄薄膜，这这样就能能构成彩彩色显示示器。10、光的的亮度或或强度取取决于施施加电流流的大小小

24、。电流流越大，光光的亮度度就越高高。四、OLEED的分分类以下是几种种OLEED：被被动矩阵阵OLEED、 主动矩矩阵OLLED、透透明OLLED、顶顶部发光光OLEED、可可折叠OOLEDD、白光光OLEED等。每一种OLLED都都有其独独特的用用途。接接下来，我我们会逐逐一讨论论这几种种OLEED。首首先是被被动矩阵阵和主动动矩阵OOLEDD。被动矩阵OOLEDD（PMMOLEED）被动矩阵OOLEDD结构PMOLEED具有有阴极带带、有机机层以及及阳极带带。阳极极带与阴阴极带相相互垂直直。阴极极与阳极极的交叉叉点形成成像素，也也就是发发光的部部位。外外部电路路向选取取的阴极极带与阳阳极带

25、施施加电流流，从而而决定哪哪些像素素发光，哪哪些不发发光。此此外，每每个像素素的亮度度与施加加电流的的大小成成正比。PMOLEED易于于制造，但但其耗电电量大于于其他类类型的OOLEDD，这主主要是因因为它需需要外部部电路的的缘故。PPMOLLED用用来显示示文本和和图标时时效率最最高，适适于制作作小屏幕幕（对角角线2-3英寸寸），例例如人们们在移动动电话、掌掌上型电电脑 以以及MPP3播放放器上经经常能见见到的那那种。即即便存在在一个外外部电路路，被动动矩阵OOLEDD的耗电电量还是是要小于于这些设设备当前前采用的的LCDD。主动矩阵OOLEDD（AMMOLEED）主动矩阵OOLEDD结构A

26、MOLEED具有有完整的的阴极层层、有机机分子层层以及阳阳极层，但但阳极层层覆盖着着一个薄薄膜晶体体管（TTFT）阵阵列，形形成一个个矩阵。TTFT阵阵列本身身就是一一个电路路，能决决定哪些些像素发发光，进进而决定定图像的的构成。AMOLEED的耗耗电量低低于PMMOLEED，这这是因为为TFTT阵列所所需电量量要少于于外部电电路，因因而AMMOLEED适合合用于大大型显示示屏。AAMOLLED还还具有更更高的刷刷新率，适适于显示示视频。AAMOLLED的的最佳用用途是电电脑显示示器、大大屏幕电电视以及及电子告告示牌或或看板。透明OLEED透明OLEED结构构摘要：OLLED是是一种由由有机分

27、分子薄片片组成的的固态设设备，施施加电力力之后就就能发光光。OLLED能能让电子子设备产产生更明明亮、更更清晰的的图像，透明OLEED只具具有透明明的组件件（基层层、阳极极、阴极极），并并且在不不发光时时的透明明度最高高可达基基层透明明度的885%。当当透明OOLEDD显示器器通电时时，光线线可以双双向通过过。透明明OLEED显示示器既可可采用被被动矩阵阵，也可可采用主主动矩阵阵。这项项技术可可以用来来制作多多在飞机机上使用用的平视视显示器器。顶部发光OOLEDD顶部发光OOLEDD具有不不透明或或反射性性的基层层。它们们最适于于采用主主动矩阵阵设计。生生产商可可以利用用顶部发发光OLLED显

28、显示器制制作智能能卡。顶部发光OOLEDD结构可折叠OLLED可折叠OLLED的的基层由由柔韧性性很好的的金属箔箔或塑料料制成。可可折叠OOLEDD重量很很轻，非非常耐用用。它们们可用于于诸如移移动电话话和掌上上型电脑脑等设备备，能够够有效降降低设备备破损率率，而设设备破损损是退货货和维修修的一大大诱因。将将来，可可折叠OOLEDD有可能能会被缝缝合到纤纤维中，制制成一种种很“智能”的衣服服，举例例来说，未未来的野野外生存存服可将将电脑芯芯片、移移动电话话、GPPS接收收器和OOLEDD显示器器通通集集成起来来，缝合合在衣物物里面。白光OLEED白光OLEED所发发白光的的亮度、均均衡度和和能效都都要高于于日光灯灯发出的的白光。白白光OLLED同同时具备备白炽灯灯照明的的真彩特特性。我我们可以以将OLLED制制成大面面积薄片片状，因因此OLLED可可以取代代目前家家庭和建建筑物使使用的日日光灯。将将来，使使用OLLED有有望降低低照明所所需的能能耗。五、OLEED技术术优势目前，LCCD是小小型设备备显示器器的