债市启明系列：周末两大信号！年底债市防范风险

1、月债券市场整体走强，与我们此前的预期较为一致，央行先后调低 MLF、逆回购月现券收益率整体震荡下10 12bp，与我们此前对收益率下行的判断相一致。5 日、18 MLF 7 天逆回购操作利1665 CPI 并非是货币政策的掣肘，收益率的快速下行也反映出市场对全面通胀担忧的解除以及降息落地的情绪宣泄。数据回暖，我们建议年内以防守策略为主。 央行行长易纲发文：货币政策新表态，警惕新的预期差月 11、货币政策要平滑波动而非刺激增长能，大幅宽松是不现实的，视短期经济情况平滑波动，而非刺激经济逆中长期趋势而行。2、珍惜常态货币政策空间在二季度和三季度货币政策执行报告中央行都对全球低通胀环境和货币政策再次

2、转向间济增长情况而动。要主动维持常态的货币政策空间，那么意味着央行在把握货币政策操作节奏和力度上更加精准、力求效率。3、币值稳定是根本目标，关注广义价格“4、逆周期将更倚重结构性政策货币政策从总量的角度要保持好松紧适度的取向，调控物价水平；还要从结构性角度发力，包括创设和完善结构性的货币政策工具、定向的降准和信贷支持政策，着力打通货周期调节的力度和精准度。8 （ 考核等方式推动5、政策协调出合力财政政策积极发力的点还会有：其一上调赤字率至 3%总体而言，央行行长易纲给货币政策中长期的方向和短期的操作节奏定下了基调：中长期要保持正常化货币政策的低位，短期逆周期调节平滑经济的大幅波动，更加倚重结构

3、MLF OMO 12 MLF/OMO 月份以来多少反转的货币政策预期再次出现预期差。 PMI：库存周期年内或将走稳，长期看幅度平坦化库存周期见底了吗？月制造业 PMI 产、需均有所改善，原材料和产成品存货指数一升一降，似乎表明月PMI 生产和PMI 1.8pcts1.7pcts至%ct 和-ct。 PMI PMI PMI 主动去库似乎已经完成，库存周期正在逐渐从被动去库向主动补库过渡。但库存周期的拐点需要工业品价格改善才可以确认，当前制造业原材料和产成品价格我们认为当前新订单指数回升但产成品价格回落的原因之一在于制造业企业主动降价促 销以维持资金周转，从方向上看是一个“自上而下”的过程，本质上

4、仍是制造业企业的主动去库存。因此，我们认为库存周期拐点并未出现，制造业库存仍在筑底期。图1：11月化工品价回落（%）图2：PPI一般领先库存期（%）2014-102015-022014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-10化工产品价格指数40.0030.0020.0010.002002-012003-032002-012003-032004-052005-072006-092007-112009-012010-0320

5、11-052012-072013-092014-112016-012017-032018-052019-07-10.00-20.00工业企业:产成品存货:累计同比PPI:全部工业品:当月同比资料来：Wind， 资料来：Wind， 定的低位企稳可能。被“熨平”的库存周期？展望明年，库存周期的反弹幅度值得关注。值得说明的是，当前市场对库存周期反弹时点的预测较为一致，大多认为库存周期将在明年一季度前后迎来反弹，但我们认为除了关注库存周期反弹的时点之外，另一个需要广泛关注的问题可能在于下一轮库存周期的回升幅度有多大。为回答这一问题，我们有必要对 2002 年开始的五次库存周期进行回顾。自 年开始，库存

6、周期的波动幅度逐渐收缩，库存周期的高点也在逐步下降。自20022002102006420065200982009920138201392016620167（2006520098月20088三轮库存周期（2009920138月）1024.2%；第四轮（2013920166月20149（2016 7 月至今2018 8 9.5%。整体来看，库存周期似乎被逐渐“熨平”了。图 3：自 2011 年开始，库存周期整体趋于收窄（%）工业企业:产成品存货:累计同比353025201510502002-022002-092002-022002-092003-042003-112004-062005-01200

7、5-082006-032006-102007-052007-122008-072009-022009-092010-042010-112011-062012-012012-082013-032013-102014-052014-122015-072016-022016-092017-042017-112018-062019-012019-08资料来源：Wind， 随着工业转型升级规划（20112015 年（20112015年5年GDP 产出缺口和工业产出缺口（即用工业增加值测算的产出缺口）是库存周期波动减弱的原因之一。1950 1964 年后，适龄劳动人口（15 65 岁以下的人口）占总人口比

8、重开始下降，人（工业）荣、需求较好时，由于劳动力供给并不充足，工业企业的扩产幅度可能会受到一定制约； 而当经济衰退、需求转冷时，由于劳动力供给短缺，工业企业的产能本就处于相对低位， 此外，随着经济转型的持续推进，工业占国民经济的比重逐渐下降，也可能导致工业生产的波动收窄。46.5%40.0%2018 39.7%33.9%；而第三产业44.3%2018 53.3%。我们认为产业和波动幅度持续降低。图3：自2011年开始，GDP产出缺口、业生缺口波幅趋收窄（%，%）库存周期产出缺（右）工业生缺口右轴）十二五规划、工业转型升级规划（2011划（20112015年）供给侧结构性改革 0.030.020

9、.010-0.01-0.021996-021996-121996-021996-121997-101998-081999-062000-042001-022001-122002-102003-082004-062005-042006-022006-122007-102008-082009-062010-042011-022011-122012-102013-082014-062015-042016-022016-122017-102018-082019-06-0.04资料来源：Wind， 图4：自2011年开始，二产、工占GDP比重续下（%）图5：第二产就业口比持回落（%，%） 45.0040

10、.0035.0019901992199019921994199619982000200220042006200820102012201420162018GDP构成:现价:76.074.072.070.068.066.064.062.0适龄劳动人口（15岁-65岁）占比就业人员:第二产业占比（右轴） 30.025.020.015.019901992199019921994199619982000200220042006200820102012201420162018资料来：Wind， 资料来：Wind， 库存周期收窄？海外国家的镜鉴亚洲国家中，日本、韩国与我国的产业结构较为接近，也均曾出现过库存

11、周期收窄的现象，对日本、韩国的历史经验进行回顾将有助于我们判断后续库存周期的演绎方向。日本方面，自上世纪 70 年代供给侧改革推出后，日本的库存周期的波动幅度持续收20027070 70 年代日本推行供19723197661974960.2%19993200262.3%。从时1972 2002 30 年的时间。韩国方面，自上世纪 90 年代亚洲金融危机爆发后，韩国的库存周期整体呈逐渐平滑2080-9090212008200014.9%201838.5%200020 年的时间。为有限。结合韩国和日本的经验来看，库存周期波动收窄的现象可能将持续较长时间，目前我国库存周期的波动弱化可能并未完结，往后

12、看，随着企业仓储管理方法的改进、物流运输技术的发展和商业模式的转变，企业的生产与需求的匹配程度有望逐渐提高，二者之差（即库存）的波动也应趋于弱化，即便后续工业企业的销售、利润双双改善，库存周期也并不一定会有明显反弹。图 6：历史上日本的库存周期（%）日本:制造业:存货:总计:同比70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.001960-031962-021960-031962-021964-011965-121967-111969-101971-091973-081975-071977-061979-051981-041983-031985-02198

13、7-011988-121990-111992-101994-091996-081998-072000-062002-052004-042006-032008-022010-012011-122013-112015-102017-09资料来源：Wind， 图 7：历史上韩国的库存周期韩国:存货指数:原始:所有行业:同比30.0020.0010.000.00-10.00-20.001981-011982-041981-011982-041983-071984-101986-011987-041988-071989-101991-011992-041993-071994-101996-011997-

14、041998-071999-102001-012002-042003-072004-102006-012007-042008-072009-102011-012012-042013-072014-102016-012017-042018-07资料来源：Wind， 债市策略：短期有压力，长期有空间PMI MLFOMO的变化。我们认为近期经济数据的回暖在一定程度上会导致货币宽松节奏暂缓，12 月份MLF/OMO 12 月底开始出现提前安排春节期间流动性例如降12 月债市收益率将整体呈震荡走势，即便有所调整预计也不会高于 10 月份的收益率高点，策略上建议年内以防守为主；展望明年，随着我国工业生产与

15、需求的匹配性逐渐增强，库存周期的波动趋于弱化，而第二产业劳动力的减少、工业占国民经济比重下降也可能导致库存周期逐渐收窄，结合日韩经验，长期来看库存周期的“走平”仍未完结，因此我们认为明年库存周期的反弹幅度可能较为有限，高基数效应下明年年初经济也可能有较大压力，明年债市仍有机会，收益率的短期调整恰好也打开了明年收益率的下行空间。 资金面市场回顾2019 29 日，银存间质押式回购加权利率大体下行，隔夜、7 天、14 天、21 1 9.85bps、-1.19bps、-1.48bps、-0.91bps 和-6.12bps 2.01%、2.50%2.72%2.88%2.91%3 5 10 年分别变动-

16、0.69bps-0.34bps-0.72bps0bps 2.64%2.83%2.98%3.17%指下跌 0.61%至 2871.98，深证成指下跌 0.42%至 9582.16，创业板指下跌 0.53%至1664.90。29 日不开展逆回购操作。2017 SLFMLF 2019 10 2016 12 M0 累5,825.88 7,071.31 13,233.08 情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 1：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 11 月 29 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind， 图 2：2017 年 1 月 1 日至

17、 2019 年 11 月 29 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind， 图 3：2019 年 11 月 29 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2017 年年末值变化百分比资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾29 87.40 0.09%109.64 0.08%189 5 8 （%（%（%（-%（-%（-2.08%）189 3 5 （%（%（%）领涨，老百姓（-%、万里马（-%、安图生物（-%）领跌。可转债市场周观点20190930波动的季盈，可以适时腾出仓位来进行中期布局。20%回撤此类标的的溢价率主动压缩可能发生。再次仓位调整以新券为主要布局方向。年底直至明年年初，

18、是转债市场发行上市的高全垫的前提下布局潜在拐点。落实至具体策略层面，低估值品种可以以银行、家电、公用事业为主要方向，逆周期思维则以周期板块、基建产业链以及汽车零部件板块为重点关注对象。高弹性组合建议重点关注参林（百姓）转债、和而转债、国祯转债、洲明转债、水晶转债、启明转债、寒锐转债、太极转债、南威转债、太阳转债以及金融转债。稳健弹性组合建议关注海尔转债、玲珑转债、蓝思转债、亚泰转债、通威转债、索发转债、久立转 2、亨通转债和银行转债。风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 股票市场表 1：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额

19、同比变化（%）000001.SH上证指数2,871.98-0.611403.7114.48399001.SZ深证成指9,582.16-0.422011.843.02399300.SZ沪深 3003,828.67-0.87代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）399005.SZ中小板指6,096.48-0.30399006.SZ创业板指1,664.90-0.53000016.SH上证 502,894.72-1.22每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）电力设备每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）电力设备0.61食品饮料-2.45计

20、算机0.52医药-1.86国防军工0.46建材-1.37电子元器件0.45农林牧渔-1.08汽车0.41家电-1.01资料来源：Wind，中信证券研究部表 3：概念板块涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）超级电容1.42生物育种-1.55绿色节能照明1.13丝绸之路-1.12传感器1.06生物疫苗-1.10燃料电池1.01黄金珠宝-1.07太阳能发电0.94民营医院-1.00资料来源：Wind， 转债市场4名称收盘价日变化（%）中证转债指数331.45-0.08平价指数87.40-0.09转债指数109.64-0.08名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万

21、）110030.SH名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH格力转债105.69-0.030.71110031.SH航信转债113.280.880.41110033.SH国贸转债111.80-0.180.18110034.SH九州转债106.320.090.19110038.SH济川转债106.21-0.230.02110041.SH蒙电转债114.72-0.591.65110042.SH航电转债115.160.590.10110043.SH无锡转债103.860.011.01110044.SH广电转债127.32-0.020.27110045.SH海澜转债99.99-

22、0.030.06113008.SH电气转债113.00-0.110.38名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113009.SH广汽转债113.22-0.161.70113011.SH光大转债119.29-0.2630.87113012.SH骆驼转债101.570.370.10113013.SH国君转债118.350.301.59113014.SH林洋转债98.380.020.12113016.SH小康转债97.05-0.020.10113017.SH吉视转债97.65-0.140.46113019.SH玲珑转债124.40-0.230.29113502.SH嘉澳转债96.78-0.2

23、80.05113503.SH泰晶转债110.35-0.350.14113504.SH艾华转债108.840.280.01113505.SH杭电转债99.17-0.300.05113508.SH新凤转债103.55-0.140.11113509.SH新泉转债111.201.460.24113510.SH再升转债103.82-0.340.00113511.SH千禾转债120.22-0.460.21113514.SH威帝转债102.580.130.08113515.SH高能转债112.93-0.011.16113516.SH苏农转债107.410.010.12113517.SH曙光转债114.560

24、.671.67113518.SH顾家转债119.40-0.200.71123002.SZ国祯转债123.96-0.030.73123003.SZ蓝思转债126.40-0.462.62123004.SZ铁汉转债99.60-0.010.07123007.SZ道氏转债102.580.050.03123009.SZ星源转债110.93-0.730.06123010.SZ博世转债101.020.010.07123011.SZ德尔转债112.290.020.76123012.SZ万顺转债113.00-0.540.03123013.SZ横河转债100.47-0.320.01123014.SZ凯发转债107.

25、260.470.02123015.SZ蓝盾转债110.54-0.240.07127003.SZ海印转债104.00-0.220.07127004.SZ模塑转债94.87-0.470.26127005.SZ长证转债113.900.001.91127006.SZ敖东转债104.20-0.020.36127007.SZ湖广转债108.00-0.390.09128010.SZ顺昌转债104.56-0.020.23128012.SZ辉丰转债98.67-0.030.16128013.SZ洪涛转债97.05-0.341.17128014.SZ永东转债98.65-0.270.06128015.SZ久其转债95

26、.66-0.050.31128016.SZ雨虹转债123.95-0.044.54128017.SZ金禾转债115.590.130.02128018.SZ时达转债95.300.000.10名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128019.SZ久立转 2120.00-0.160.72128020.SZ水晶转债123.14-0.760.64128021.SZ兄弟转债108.20-0.280.01128022.SZ众信转债100.000.040.06128023.SZ亚太转债93.49-0.090.06128025.SZ特一转债108.35-0.070.10128026.SZ众兴转债93.0

27、70.000.11128028.SZ赣锋转债107.66-0.641.84128029.SZ太阳转债122.50-0.930.19128030.SZ天康转债159.270.633.00128032.SZ双环转债96.63-0.190.37128033.SZ迪龙转债99.430.430.13128034.SZ江银转债107.00-0.350.20128035.SZ大族转债108.98-0.020.24128036.SZ金农转债108.73-0.830.17128037.SZ岩土转债95.05-0.120.04128038.SZ利欧转债126.223.474.77128039.SZ三力转债106.

28、25-0.700.25128040.SZ华通转债106.30-0.690.17128041.SZ盛路转债144.901.180.12128042.SZ凯中转债99.39-0.610.13128043.SZ东音转债190.00-1.150.76128044.SZ岭南转债99.20-0.010.22128045.SZ机电转债113.400.000.41128046.SZ利尔转债102.990.350.04113520.SH百合转债127.85-1.810.65128048.SZ张行转债110.70-0.721.51113519.SH长久转债108.400.280.01123016.SZ洲明转债11

29、5.000.130.29113521.SH科森转债104.210.180.11110047.SH山鹰转债113.100.341.20113522.SH旭升转债116.580.320.29113020.SH桐昆转债117.87-0.352.64110046.SH圆通转债121.64-0.351.26128049.SZ华源转债99.30-0.200.07123017.SZ寒锐转债127.001.921.88127008.SZ特发转债187.74-0.130.76113523.SH伟明转债124.98-0.290.76128050.SZ钧达转债98.15-0.370.11110048.SH福能转债1

30、18.43-1.041.41113524.SH奇精转债101.30-0.030.06128051.SZ光华转债103.63-0.720.06113525.SH台华转债102.100.500.11110049.SH海尔转债119.98-1.8721.64128052.SZ凯龙转债151.960.161.19名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110050.SH佳都转债121.00-0.550.60123018.SZ溢利转债112.01-0.570.05113526.SH联泰转债128.450.380.09113527.SH维格转债90.720.310.24128053.SZ尚荣转债10

31、3.34-0.150.64128054.SZ中宠转债116.00-0.160.19113021.SH中信转债107.700.062.42113528.SH长城转债97.60-0.200.12128056.SZ今飞转债97.15-0.260.10123019.SZ中来转债109.710.610.68110051.SH中天转债104.75-0.050.15123021.SZ万信转 2123.00-1.293.18113022.SH浙商转债105.76-0.040.16123020.SZ富祥转债116.29-0.240.17110052.SH贵广转债114.10-0.431.66128057.SZ博

32、彦转债108.800.360.82128059.SZ视源转债122.000.000.31128055.SZ长青转 2115.50-0.070.61110053.SH苏银转债110.170.057.79127011.SZ中鼎转 2106.420.190.15110055.SH伊力转债109.90-0.090.96128058.SZ拓邦转债112.99-0.010.13123022.SZ长信转债126.640.414.11110054.SH通威转债122.461.291.64128060.SZ中装转债138.10-2.313.57110056.SH亨通转债110.98-0.171.22123023

33、.SZ迪森转债98.23-0.020.27123024.SZ岱勒转债98.29-0.410.14113530.SH大丰转债109.49-0.360.59123025.SZ精测转债110.360.050.15113531.SH百姓转债121.76-2.081.95113533.SH参林转债139.221.8918.26113532.SH海环转债103.32-0.160.24128063.SZ未来转债103.20-0.070.11128062.SZ亚药转债89.340.421.15128061.SZ启明转债123.500.160.34113024.SH核建转债103.40-0.010.191270

34、12.SZ招路转债107.80-0.121.24110057.SH现代转债107.62-0.320.54113534.SH鼎胜转债100.09-0.903.38113025.SH明泰转债108.10-0.280.42128064.SZ司尔转债96.990.020.06113026.SH核能转债105.400.193.53110058.SH永鼎转债100.45-0.151.46128065.SZ雅化转债96.76-0.250.24名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128066.SZ亚泰转债106.621.661.05127013.SZ创维转债108.71-0.270.80128067

35、.SZ一心转债110.200.090.19113535.SH大业转债98.020.170.04113536.SH三星转债103.67-0.050.13128068.SZ和而转债123.250.111.14123026.SZ中环转债104.69-0.111.39123027.SZ蓝晓转债114.34-0.710.75113537.SH文灿转债103.480.401.76113028.SH环境转债117.87-0.120.21113027.SH华钰转债100.70-0.260.22128069.SZ华森转债104.152.042.69123028.SZ清水转债100.90-0.160.521135

36、38.SH安图转债147.01-3.509.16128070.SZ智能转债98.80-0.390.09113539.SH圣达转债116.08-0.601.11113540.SH南威转债114.89-0.280.77113541.SH荣晟转债100.93-0.210.14113542.SH好客转债105.60-0.300.11113543.SH欧派转债117.91-0.040.33123029.SZ英科转债114.30-0.050.16128073.SZ哈尔转债104.70-0.790.21123030.SZ九洲转债103.00-0.070.10128071.SZ合兴转债105.71-0.180

37、.79128072.SZ翔鹭转债104.70-0.670.21123031.SZ晶瑞转债131.10-1.8010.62113544.SH桃李转债117.70-0.390.40128074.SZ游族转债113.85-0.632.02123032.SZ万里转债100.21-0.330.39128075.SZ远东转债104.50-0.120.50128077.SZ华夏转债110.24-0.060.05113545.SH金能转债104.550.050.62128076.SZ金轮转债104.020.321.01128078.SZ太极转债124.20-0.241.94110059.SH浦发转债104.3

38、5-0.0744.70113546.SH迪贝转债99.06-0.180.48127014.SZ北方转债107.10-0.160.72128079.SZ英联转债105.230.570.78113548.SH石英转债112.140.000.79113547.SH索发转债106.75-0.245.80123033.SZ金力转债105.60-0.101.35110060.SH天路转债106.91-0.298.44123034.SZ通光转债100.81-0.232.01资料来源：Wind， 表 6：可转债正股名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH格力地产4.75-1.450.12

39、600271.SH航天信息20.65-0.190.89600755.SH厦门国贸6.980.290.41600998.SH九州通13.510.450.36600566.SH济川药业22.52-0.660.65600863.SH内蒙华电2.591.170.27600372.SH中航电子13.683.560.71600908.SH无锡银行5.230.380.31600831.SH广电网络8.320.360.49600398.SH海澜之家7.680.790.37601727.SH上海电气4.680.000.26601238.SH广汽集团11.810.082.19601818.SH光大银行4.13-1

40、.202.60601311.SH骆驼股份9.010.670.58601211.SH国泰君安16.710.482.09601222.SH林洋能源4.390.460.24601127.SH小康股份12.610.720.18601929.SH吉视传媒2.02-0.980.14601966.SH玲珑轮胎20.52-1.110.87603822.SH嘉澳环保21.88-0.500.04603738.SH泰晶科技15.10-0.920.31603989.SH艾华集团18.862.220.26603618.SH杭电股份5.18-0.190.14603225.SH新凤鸣11.74-0.170.19603179

41、.SH新泉股份17.565.660.73603601.SH再升科技6.640.000.10603027.SH千禾味业21.18-0.470.91603023.SH威帝股份4.150.000.11603588.SH高能环境9.060.220.27603323.SH苏农银行4.970.610.57603019.SH中科曙光33.971.924.96603816.SH顾家家居38.670.030.72300388.SZ国祯环保10.050.000.11300433.SZ蓝思科技12.830.635.29300197.SZ铁汉生态3.171.600.47300409.SZ道氏技术10.90-1.620

42、.50300568.SZ星源材质24.76-1.510.56300422.SZ博世科9.900.810.25300473.SZ德尔股份38.89-0.260.33300057.SZ万顺新材5.47-0.550.27300539.SZ横河模具6.830.150.04300407.SZ凯发电气7.35-1.610.10300297.SZ蓝盾股份5.240.580.42000861.SZ海印股份2.60-2.260.12000700.SZ模塑科技3.84-0.780.17名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）000783.SZ长江证券6.240.650.78000623.SZ吉林敖东15.45

43、0.650.45000665.SZ湖北广电4.980.810.20002245.SZ澳洋顺昌3.620.000.14002496.SZ辉丰股份2.840.000.11002325.SZ洪涛股份3.080.330.07002753.SZ永东股份7.68-1.540.37002279.SZ久其软件5.641.080.43002271.SZ东方雨虹24.00-2.795.03002597.SZ金禾实业19.070.320.44002527.SZ新时达4.941.230.08002318.SZ久立特材8.611.180.93002273.SZ水晶光电13.27-0.673.94002562.SZ兄弟科

44、技4.58-1.290.27002707.SZ众信旅游5.13-0.580.42002284.SZ亚太股份4.56-0.220.04002728.SZ特一药业16.140.310.04002772.SZ众兴菌业6.700.750.10002460.SZ赣锋锂业27.750.919.61002078.SZ太阳纸业9.03-1.102.14002100.SZ天康生物12.22-1.213.17002472.SZ双环传动5.230.580.15002658.SZ雪迪龙6.511.560.07002807.SZ江阴银行4.340.460.21002008.SZ大族激光34.99-0.343.33002

45、548.SZ金新农8.77-0.790.53002542.SZ中化岩土3.65-0.540.08002131.SZ利欧股份2.197.355.25002224.SZ三力士5.630.180.31002758.SZ华通医药10.29-2.560.22002446.SZ盛路通信9.762.411.92002823.SZ凯中精密8.76-0.230.20002793.SZ东音股份12.43-0.960.84002717.SZ岭南股份4.38-1.350.36002013.SZ中航机电6.391.110.61002258.SZ利尔化学11.52-0.950.21603313.SH梦百合18.18-2.

46、570.73002839.SZ张家港行5.570.910.52603569.SH长久物流10.370.390.10300232.SZ洲明科技8.041.010.39603626.SH科森科技8.001.650.10600567.SH山鹰纸业3.25-0.910.95603305.SH旭升股份30.30-1.240.86601233.SH桐昆股份12.80-1.694.33600233.SH圆通速递12.41-0.880.52名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002787.SZ华源控股6.17-0.160.05300618.SZ寒锐钴业65.46-1.583.95000070.SZ特发

47、信息10.32-0.390.67603568.SH伟明环保21.69-0.690.53002865.SZ钧达股份14.48-1.500.68600483.SH福能股份8.90-2.730.58603677.SH奇精机械11.940.170.07002741.SZ光华科技11.05-0.090.08603055.SH台华新材6.330.960.04600690.SH海尔智家17.06-2.014.92002783.SZ凯龙股份10.060.200.43600728.SH佳都科技8.751.391.62300381.SZ溢多利8.600.820.25603797.SH联泰环保10.72-1.200

48、.21603518.SH锦泓集团6.572.340.14002551.SZ尚荣医疗4.470.680.06002891.SZ中宠股份23.520.000.42601998.SH中信银行6.00-0.170.76603897.SH长城科技17.28-1.310.08002863.SZ今飞凯达5.210.000.04300393.SZ中来股份14.022.190.72600522.SH中天科技8.100.370.98300168.SZ万达信息16.32-3.153.66601878.SH浙商证券8.370.600.74300497.SZ富祥股份17.010.000.24600996.SH贵广网络7

49、.730.260.18002649.SZ博彦科技8.731.040.42002841.SZ视源股份85.481.230.72002391.SZ长青股份7.770.260.07600919.SH江苏银行6.900.881.85000887.SZ中鼎股份8.08-0.370.31600197.SH伊力特14.78-1.000.50002139.SZ拓邦股份4.962.060.53300088.SZ长信科技7.940.638.09600438.SH通威股份13.103.155.68002822.SZ中装建设8.46-3.202.26600487.SH亨通光电15.48-1.282.13300335.SZ迪森股份5.55-0.180.093007