债市启明系列：是什 么在拖累当前的美国通胀

1、7 PCE 20 90 联储的降息预期持续升温，若预期得到兑付，美联储采取的会是保险性的降息吗？一、从分项看美国通胀在衡量美国的通货膨胀水平时，CPI PCE 是美国主要使用的两种消费价格指标， 2000 CPI 成为美联储关注的通货膨胀指标，而两者的主要区别在于其PCE 更广的统计范围和对替代效应的考察。作为当前美联储主要关注的CPI 对于 CI，CE （）商品篮子更新更快：CE 商品篮子和权重每季度更新，CI （）（）统计范围更广：CI 从消费者购买入手，CE 同时包括公（）分项构成有差异：从分项上可以看出 PCE 的主要构成差别在于住宅，CPI 42.1%，PCE 16.6%；同PCE

2、（17.2%）CPI （7.7%）PCE CPI。表 1：CPI 分项权重CPI 分项权重食品和饮料15.272住宅42.173服装3.343交通运输15.289医疗保健7.716娱乐5.750教育与通信7.062其他商品与服务3.394资料来源：BLS， 表 2：根据过往数据计算的 PCE 分项权重分类占比商品耐用品机动车和零件4.04家具和家庭设备2.96娱乐活动用品4.22其他耐用品2.06非耐用品食品和饮料7.39服装、鞋3.15汽油、燃料、其他能源3.41其他非耐用品8.60住宅服务16.62服务家庭服务健康护理17.21交通运输3.25娱乐服务3.76食品和住宿6.27金融服务和保

3、险6.54其他8.27其他服务非营利机构家庭服务2.75资料来源：BEA， 2%7 PCE 同比呈现出下行趋势。2018 7 PCE 2%PCE 同比均低于美2%。虽然美国通胀水平并没有与目标值相差太多，处于在接7 国的通胀水平呈现出下行趋势，通胀水平的增速受到了拖累。图 1：美国核心 PCE 与核心 CPI 当月同比（单位：%）美国:核PCE:当月同比美国:核CPI:当同比3.503.002.502.001.501.001995-011995-111995-011995-111996-091997-071998-051999-032000-012000-112001-092002-07200

4、3-052004-032005-012005-112006-092007-072008-052009-032010-012010-112011-092012-072013-052014-032015-012015-112016-092017-072018-052019-03资料来源：Wind， 图 2：美国 PCE 与 CPI 当月同比（单位：%）美国:PCE:当月比美国:CPI:当月同比6.005.004.003.002.001.000.00-1.00-2.001995-011995-111995-011995-111996-091997-071998-051999-032000-01200

5、0-112001-092002-072003-052004-032005-012005-112006-092007-072008-052009-032010-012010-112011-092012-072013-052014-032015-012015-112016-092017-072018-052019-03资料来源：Wind， CPICPICPI指标CPI 42.17%， CPI2017CPI 住宅同比处在一个下行的趋势当中，2017 9 月以来美国长期抵押贷款利率的上行抑制 2019Q1 均值 2018Q1-Q3 均值的四分之三。从美国住房市场指数我们可以看到，虽然从去年年底5 MB

6、S 利率下行的原因，美国住房指数出现了上行，但2017年以来仍旧是向下的走势，同时美国新建房屋销售数12 4 月份新房销售再度下滑，美国新建住房销售数据带来的拖累或仍将延续。图3：美国抵贷款定利（位：%）与 住宅当月比（轴，单：%）美国:30年抵押款固利率:月美国:15年抵押款固利率:美国:CPI:住宅:季调:当月比3.403.203.002.802.602.402.202.00资料来源：Wind， 图4：美国CPI 住宅当同比位：%）与人储存款额同（右轴单位：%）美国:CPI:住宅:季调:当月比美国:个储蓄款总额:季调:折年数:同比右轴）30.0025.0020.0015.0010.005.

7、000.00-5.00-10.00-15.00-20.00资料来源：Wind， 图 5：美国住房市场指数与住宅 CPI 同比（右轴，单位：%）美国:全住宅筑商会(NAHB)/富银行房市指数美国:CPI:住宅:当月比3.40 3.002.802.602.402.202016-012016-032016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-05资料来源：Wi

8、nd， 图 6：美国抵押贷款固定利率（单位：%）与 CPI 住宅当月同比（右轴，单位：%）美国:新住房售:折年:季:同比:3月中心动平均美国:CPI:住宅:当月比3.50 2.502.001.501.000.500.00-0.502010-012010-062010-012010-062010-112011-042011-092012-022012-072012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-03资料来源：Wind，

9、 7 7 3 月份交通运输分项同比增速虽然由负转正，但从汽车销量数据上来看，2016 年开始端的动力不足，由此来看我们觉得交通运输分项未来可能仍会对美国通胀造成拖累。图7：美国CPI交通运当月（右轴单位：%）及汽销量比（单：%）美国:CPI:交通运:当月同比美国:汽销量:总:折数:季调:同比右轴）0.00 资料来源：Wind， CPI 7.72%2016 8 月开始诊服务成本的下降。图 8：美国 CPI 医疗保健当月同比（单位：%）5.004.505.004.504.003.503.002.502.001.501.00资料来源：Wind， 二、与 20 世纪 90 年代低通胀对比从美国通胀的历

10、史来看，1998 年美国同样出现过通胀水平持续较低的情况，但与当2090年代2090年代PCE19962月开始2%2090年代美国经济社会发展和当时美国政府及美联储采取的政策来看，我们认为造成那段时间美国低水平通胀的原因包括几个方面。首先，海湾19922903.21997218.8现其自身潜在增长率，货币政策围绕经济实际增长率进行调控，追寻失业率、通货膨胀、图 9：美国联邦财政赤字（单位：十亿美元）198519861985198619871988198919901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200

11、720082009201020112012201320142015201620172018资料来源：Wind， 图10：美元指数120.00115.00110.00105.00100.0095.0090.0085.0080.0075.001990-011991-011990-011991-011992-011993-011994-011995-011996-011997-011998-011999-012000-012001-012002-012003-012004-012005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-0

12、12014-012015-012016-012017-012018-012019-01资料来源：Wind， 20 90 90 1995 7 6 6%下调至5.25%，1996 年 1 月 31 日本轮降息停止，本轮降息的主要原因在于之前美联储的加息过于猛烈，美联储出于防止经济走弱的目的进行了保险性的降息行为。第二轮降息发生在 1998 年的9 29 5.5%17 日本轮降息停止， 第二轮降息经历的时间更短，1997 年亚洲金融危机爆发以后，美联储为阻止俄罗斯债务图11：美国实际GDP增速单：%）与心PCE同比（轴单位：%）美国:GDP:不变价:折年:同比美国:核PCE:当月同:季5.00 4.

13、003.503.002.502.001.501985-031986-061985-031986-061987-091988-121990-031991-061992-091993-121995-031996-061997-091998-122000-032001-062002-092003-122005-032006-062007-092008-122010-032011-062012-092013-122015-032016-062017-092018-12资料来源：Wind， 图12：美国核心 同比（单：%）与联基金标利（右，单位：%）美国:核PCE:当月同比美国:联基金标利率:月7.00

14、6.005.004.003.002.001.001991-011992-011991-011992-011993-011994-011995-011996-011997-011998-011999-012000-012001-012002-012003-012004-012005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-01资料来源：Wind， 90 年代缺乏动力，因20 90 年代美国潜在劳动力生产率由于高新技术的蓬勃发展而不断90 代的

15、降息。图 13：美国潜在劳动力生产率同比（单位：%）3.503.002.502.001.501.000.50198019821980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016201820202022202420262028资料来源：Wind， 结论：2%的情7 PCE CPI 的分项同比增速进行分年美国同样出现过通胀水平持续较低的情况，但这与当前的低通胀处境并不相同。造成 2090胀的黄金发展时期。低水平通胀是美联储进行降息的必要条件而非充分条件，低通胀为美20 90 90 10 3.03.4

16、 的区间下沿。 资金面市场回顾20197371421天1 个月分别变动了-3.94bps、14.41bps、-15.12bps、-5.54bps、-7.85bps 0.86%、2.06%、1.93%2.01%2.30%1年、3510年分别变动-3.37bps、-2.33bps、3.01bps、3.16bps 2.59%、2.88%、3.00%、3.16%。上0.94%1.32%1.67% 1，544.36。周三央行未开展逆回购操作，无逆回购到期。2017 SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现2018 3 2016 12 M0 累计增加 4388.8 亿元，外汇占款累计下降 4473.2

17、亿元、财政存款累计增加 5562.4 亿元， 粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况， 计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 9：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 7 月 3 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind， 图 10：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 7 月 3 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind， 图 11：2019 年 7 月 3 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2016 年年末值变化百分比资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾7 3 94.67

18、109.39 点， 0.33%164 50 支（1.90%（%（%）（-6%（%（-%64 1 支上涨，1 （%（%（%）（-%（-%、桐昆股份（-6.63%）领跌。可转债市场周观点上周权益市场震荡格局下受权重个券拖累中证转债指数小幅收跌，个券层面虽然跌幅数量高于涨幅数量但仍出现不少表现抢眼的个券。近一个多月来我们通过报告及路演反复强调中短期市场以弱 Beta 机会为核心，近期市场走势也符合我们的策略判断，而随着权益市场拐点的确定性逐渐提高，下一步如何把握市场行情成为当前亟待讨论的重要问题。 Beta 风格的收获期，前期已7Beta机会聚焦， 预Beta 的内涵将会更加丰富；进一步从投资者类型

19、进行推演，除去前期主导Beta这类资金也将逐步流入市场，随着市场情绪的修复，预计基本面将会持续提升其重要性， AlphaBeta 5G计算机、通信、汽车等相关板块以及短期弹性较大的科创板相关产业；Alpha 层面建议以Alpha 角度建议关注外资偏好的大金融（券商、大消费板块以及半导体、生物医药等高成长性方向。高弹性组合建议重点关注佳都转债、参林转债、拓邦转债、绝味转债、高能转债、精测转债、通威转债、洲明转债、生益转债、光电转债以及金融转债。稳健弹性组合建议关注海尔转债、明泰转债、中天转债、旭升转债、长久转债、视源转债、千禾转债、桐昆转债、雨虹转债、玲珑转债和大银行转债。风险因素：市场流动性出

20、现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。股票市场表 3：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数3,015.26-0.942186.58-4.75399001.SZ深证成指9,419.84-1.322694.39-12.84399300.SZ沪深 3003,893.53-1.11399005.SZ中小板指5,829.45-1.41399006.SZ创业板指1,544.36-1.67000016.SH上证 502,964.73-1.15资料来源：Wind， 4每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（

21、%）国防军工1.34餐饮旅游-2.31房地产0.67食品饮料-2.26电力及公用事业0.59计算机-1.93建筑-0.22通信-1.88银行-0.28电子元器件-1.74每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）PM2.52.04次新股-2.98污水处理1.504G-2.55环保概念1.45稀土永磁-2.53航母1.12宽带提速-2.33垃圾发电1.00去 IOE-2.32资料来源：Wind， 转债市场6名称收盘价日变化（%）中证转债指数319.39-0.31平价指数94.67-0.77转债指数109.39-0.33

22、名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH格力转债104.830.190.18110031.SH航信转债107.040.130.91110033.SH国贸转债113.080.090.86110034.SH九州转债102.840.330.43110038.SH济川转债107.32-0.120.29110040.SH生益转债133.430.881.94110041.SH蒙电转债110.81-0.561.66110042.SH航电转债114.950.364.34110043.SH无锡转债102.840.021.91

23、110044.SH广电转债176.06-4.777.23110045.SH海澜转债99.490.000.75113008.SH电气转债114.70-0.230.98113009.SH广汽转债108.300.291.75113011.SH光大转债109.270.1118.98113012.SH骆驼转债101.55-0.690.07113013.SH国君转债113.61-0.876.28113014.SH林洋转债97.190.490.65113015.SH隆基转债126.16-0.674.46名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113016.SH小康转债97.55-0.100.23113

24、017.SH吉视转债101.14-0.650.76113019.SH玲珑转债112.500.870.87113502.SH嘉澳转债96.720.030.98113503.SH泰晶转债125.75-8.8625.65113504.SH艾华转债107.24-0.520.03113505.SH杭电转债107.40-1.131.07113507.SH天马转债119.37-1.010.72113508.SH新凤转债101.82-0.181.11113509.SH新泉转债99.79-0.030.16113510.SH再升转债107.13-0.190.05113511.SH千禾转债132.93-3.4822

25、.41113513.SH安井转债145.45-5.280.54113514.SH威帝转债102.18-0.810.25113515.SH高能转债118.821.075.48113516.SH苏农转债108.00-0.881.51113517.SH曙光转债112.18-0.242.15113518.SH顾家转债111.63-0.330.19123001.SZ蓝标转债109.910.370.37123002.SZ国祯转债121.66-0.733.12123003.SZ蓝思转债97.31-0.240.82123004.SZ铁汉转债103.800.481.95123007.SZ道氏转债106.101.

26、052.15123009.SZ星源转债104.400.150.23123010.SZ博世转债104.660.811.03123011.SZ德尔转债99.64-0.110.64123012.SZ万顺转债107.50-0.660.05123013.SZ横河转债106.17-0.170.18123014.SZ凯发转债111.300.720.92123015.SZ蓝盾转债112.08-1.450.40127003.SZ海印转债103.20-0.331.47127004.SZ模塑转债92.730.020.55127005.SZ长证转债117.85-0.802.85127006.SZ敖东转债101.07-

27、0.601.33127007.SZ湖广转债110.56-0.490.76128010.SZ顺昌转债101.900.600.43128012.SZ辉丰转债97.15-0.020.41128013.SZ洪涛转债97.000.210.47128014.SZ永东转债97.61-0.300.28128015.SZ久其转债94.26-0.240.67128016.SZ雨虹转债116.63-0.150.29128017.SZ金禾转债107.891.430.25128018.SZ时达转债95.76-0.090.35128019.SZ久立转 2108.100.090.06128020.SZ水晶转债103.000

28、.191.82名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128021.SZ兄弟转债102.49-0.250.14128022.SZ众信转债100.09-0.020.35128023.SZ亚太转债93.120.040.53128024.SZ宁行转债135.30-1.7911.04128025.SZ特一转债110.90-0.090.05128026.SZ众兴转债95.200.020.81128027.SZ崇达转债114.21-1.890.47128028.SZ赣锋转债98.10-0.510.77128029.SZ太阳转债109.10-0.180.26128030.SZ天康转债116.92-0.

29、300.06128032.SZ双环转债94.420.380.66128033.SZ迪龙转债105.410.734.35128034.SZ江银转债108.50-0.440.52128035.SZ大族转债103.750.140.50128036.SZ金农转债137.00-1.6516.06128037.SZ岩土转债94.920.050.14128038.SZ利欧转债111.00-1.930.30128039.SZ三力转债108.43-1.110.23128040.SZ华通转债102.900.180.21128041.SZ盛路转债140.60-1.350.20128042.SZ凯中转债100.05-

30、0.120.08128043.SZ东音转债139.70-1.140.33128044.SZ岭南转债101.110.360.11128045.SZ机电转债110.110.010.14128046.SZ利尔转债103.600.210.05113520.SH百合转债122.970.120.45128048.SZ张行转债106.22-0.550.95113519.SH长久转债109.26-0.240.14123016.SZ洲明转债123.20-1.530.24128047.SZ光电转债119.801.503.45113521.SH科森转债103.54-1.170.27110047.SH山鹰转债109.

31、82-0.374.38113522.SH旭升转债104.43-1.084.14113020.SH桐昆转债118.77-4.0413.74110046.SH圆通转债117.76-0.882.38128049.SZ华源转债104.48-0.150.26123017.SZ寒锐转债102.801.0713.12127008.SZ特发转债218.10-2.906.25113523.SH伟明转债126.01-1.223.53128050.SZ钧达转债100.29-0.600.34110048.SH福能转债112.47-0.043.23113524.SH奇精转债100.910.020.07128051.SZ

32、光华转债99.28-0.120.07113525.SH台华转债106.50-0.900.14110049.SH海尔转债124.45-0.3110.55名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128052.SZ凯龙转债194.70-1.4719.67110050.SH佳都转债127.31-1.692.07123018.SZ溢利转债109.28-0.290.22127010.SZ平银转债121.40-0.587.75113526.SH联泰转债152.65-4.30285.67113527.SH维格转债100.45-0.220.48127009.SZ冰轮转债148.45-0.112.52128

33、053.SZ尚荣转债106.83-1.180.35128054.SZ中宠转债102.991.301.20113021.SH中信转债103.970.076.25113528.SH长城转债100.13-0.280.17128056.SZ今飞转债114.0412.9024.42123019.SZ中来转债102.00-0.591.16110051.SH中天转债106.31-0.691.15123021.SZ万信转 2108.50-0.231.51113022.SH浙商转债104.55-1.375.88123020.SZ富祥转债106.61-1.200.31110052.SH贵广转债119.94-1.6

34、63.65128057.SZ博彦转债105.84-0.960.41128059.SZ视源转债115.55-1.330.31113529.SH绝味转债128.49-2.926.61128055.SZ长青转 2112.67-0.281.28110053.SH苏银转债107.14-0.107.17127011.SZ中鼎转 2108.310.570.16110055.SH伊力转债117.05-0.656.87128058.SZ拓邦转债114.400.000.10123022.SZ长信转债105.800.191.92110054.SH通威转债122.22-0.161.50128060.SZ中装转债102

35、.33-0.460.41110056.SH亨通转债99.62-0.401.59123023.SZ迪森转债101.39-0.010.43123024.SZ岱勒转债98.75-0.280.07113530.SH大丰转债99.66-0.030.69123025.SZ精测转债116.380.031.20113531.SH百姓转债113.200.020.43113533.SH参林转债123.05-0.826.74113532.SH海环转债109.601.0326.46128063.SZ未来转债105.62-0.600.75128062.SZ亚药转债99.70-3.194.72128061.SZ启明转债1

36、12.71-0.960.36113024.SH核建转债103.450.032.48127012.SZ招路转债104.270.432.94110057.SH现代转债106.82-0.171.28113534.SH鼎胜转债98.25-0.451.43113025.SH明泰转债100.12-0.122.59名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128064.SZ司尔转债98.96-0.260.45113026.SH核能转债104.10-0.0710.56110058.SH永鼎转债95.37-0.050.80128065.SZ雅化转债95.49-0.330.91128066.SZ亚泰转债99.

37、10-0.120.14127013.SZ创维转债99.32-0.380.60128067.SZ一心转债114.50-0.260.85113535.SH大业转债100.53-0.240.30113536.SH三星转债104.15-0.110.86128068.SZ和而转债109.70-0.453.56123026.SZ中环转债113.801.0728.87名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH格力地产5.101.800.48600271.SH航天信息23.45-1.262.94600755.SH厦门国贸8.87

38、0.341.47600998.SH九州通12.31-1.050.44600566.SH济川药业31.91-0.162.19600183.SH生益科技15.080.943.49600863.SH内蒙华电3.06-0.970.44600372.SH中航电子15.431.451.15600908.SH无锡银行5.68-0.870.31600831.SH广电网络10.47-3.943.38600398.SH海澜之家8.97-0.770.69601727.SH上海电气5.44-1.630.85601238.SH广汽集团11.460.352.05601818.SH光大银行3.870.523.3360131

39、1.SH骆驼股份10.81-1.550.96601211.SH国泰君安18.15-1.944.93601222.SH林洋能源4.78-1.040.44601012.SH隆基股份22.600.009.92601127.SH小康股份12.91-1.450.14601929.SH吉视传媒2.47-0.800.29601966.SH玲珑轮胎17.06-0.580.40603822.SH嘉澳环保24.86-2.200.32603738.SH泰晶科技23.40-10.000.59603989.SH艾华集团19.23-1.840.26603618.SH杭电股份7.60-1.811.46603668.SH天马

40、科技8.69-1.140.43603225.SH新凤鸣13.24-3.431.08603179.SH新泉股份13.59-0.220.25603601.SH再升科技8.080.120.50603027.SH千禾味业24.61-3.306.70603345.SH安井食品51.45-4.671.45名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）603023.SH威帝股份4.58-0.870.05603588.SH高能环境10.881.683.24603323.SH苏农银行5.62-0.880.56603019.SH中科曙光37.060.0311.44603816.SH顾家家居33.09-1.610.7

41、2300058.SZ蓝色光标4.501.811.88300388.SZ国祯环保10.44-0.381.42300433.SZ蓝思科技7.15-2.321.02300197.SZ铁汉生态3.672.231.25300409.SZ道氏技术13.883.122.71300568.SZ星源材质24.20-1.980.65300422.SZ博世科11.441.871.48300473.SZ德尔股份29.12-1.250.15300057.SZ万顺新材5.43-1.810.27300539.SZ横河模具9.11-0.440.23300407.SZ凯发电气8.470.240.63300297.SZ蓝盾股份6

42、.22-3.121.70000861.SZ海印股份2.82-2.760.93000700.SZ模塑科技3.81-1.040.13000783.SZ长江证券7.72-1.402.24000623.SZ吉林敖东16.56-1.250.80000665.SZ湖北广电8.35-1.650.40002245.SZ澳洋顺昌4.43-1.770.25002496.SZ辉丰股份2.89-1.700.39002325.SZ洪涛股份3.17-1.250.21002753.SZ永东股份8.73-1.130.09002279.SZ久其软件6.94-2.120.32002271.SZ东方雨虹23.80-0.632.13

43、002597.SZ金禾实业19.241.581.40002527.SZ新时达5.41-0.920.16002318.SZ久立特材7.44-0.270.36002273.SZ水晶光电12.35-1.201.76002562.SZ兄弟科技4.32-1.820.33002707.SZ众信旅游6.22-1.890.25002284.SZ亚太股份5.39-4.770.46002142.SZ宁波银行24.39-1.853.19002728.SZ特一药业16.83-0.360.08002772.SZ众兴菌业8.901.830.73002815.SZ崇达技术15.09-3.020.96002460.SZ赣锋锂

44、业24.71-2.257.10002078.SZ太阳纸业7.15-0.831.26002100.SZ天康生物8.21-0.851.01002472.SZ双环传动5.60-0.710.21002658.SZ雪迪龙8.834.621.01002807.SZ江阴银行4.73-0.420.24名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002008.SZ大族激光36.70-2.324.95002548.SZ金新农12.66-1.941.53002542.SZ中化岩土4.58-1.720.19002131.SZ利欧股份1.90-2.061.27002224.SZ三力士6.06-1.620.4200275

45、8.SZ华通医药9.23-1.070.16002446.SZ盛路通信9.59-2.141.50002823.SZ凯中精密10.22-0.680.17002793.SZ东音股份15.37-0.840.28002717.SZ岭南股份5.03-0.400.37002013.SZ中航机电6.99-0.430.92002258.SZ利尔化学13.28-0.450.38603313.SH梦百合17.50-0.570.58002839.SZ张家港行5.69-0.870.53603569.SH长久物流11.79-1.590.08300232.SZ洲明科技9.54-2.250.70002179.SZ中航光电34

46、.600.583.99603626.SH科森科技8.11-1.700.28600567.SH山鹰纸业3.41-0.870.76603305.SH旭升股份26.394.232.05601233.SH桐昆股份14.51-6.634.32600233.SH圆通速递12.58-1.330.46002787.SZ华源控股7.37-1.070.14300618.SZ寒锐钴业69.333.716.54000070.SZ特发信息12.26-2.082.65603568.SH伟明环保22.20-0.581.49002865.SZ钧达股份18.35-2.910.37600483.SH福能股份8.53-1.610.28603677.SH奇精机械12.330.080.12002741.SZ光华科技12.16-2.010.21603055.SH台华新材7