LED照明产业投资前景分析报告

1、LED照明产业业投资前景分分析报告第一部分：LEED：变革照照明的第三代代革命 1LEDD代替白炽灯灯任重而而道远 自20世纪纪60年代世世界第一个半半导体发光二二极管诞生以以来，LEDD照明因具有有寿命长、节节能、色彩丰丰富、安全、环环保特性，被被誉为人类照照明的第三次次革命。要达到家庭庭照明的领域域还需要很长长的路要走，要要实现第三次次照明革命要要首先具备以以下的照明成成本分析。根据美国圣圣地亚国家实实验室所做的的LED照明明成本分析，投投资成本是将将一个灯泡的的购买成本（每每兆流明）分分摊到整个寿寿命周期，运运行成本是指指一个灯泡在在运行时的成成本（每兆流流明时），拥拥有成本是投投资成本

2、和运运行成本之和和，反映了一一个灯泡从购购买、运行到到寿终整个生生命周期的总总成本。到20100年LED的的拥有成本降降至0.777美元每兆流流明时，将低低于荧光灯的的1美元每兆兆流明时，到到2020年年LED的拥拥有成本将降降至0.488美元每兆流流明时，只有有荧光灯的一一半。LED照明明技术的发展展目标是：发发光效率将分分阶段从20002年的225流明/瓦瓦提高到20007年755流明/瓦、22010年的的150流明明/瓦和20020年的2200流明/瓦，发光成成本将从20002的2000美元/千千流明降低到到2007年年的20美元元/千流明、22010年的的5美元/千千流明和20020年

3、的22美元/千流流明。LED照明明在20077年开始渗透透进入白炽灯灯照明市场、22012年进进入荧光灯照照明市场，而而大量取代白白炽灯和荧光光灯将分别在在2012年年和20200年。2世界主主要国家半导导体LED照照明发展战略略 LED照明明生产的效益益显而易见，世世界各国都在在政府的大力力资助下加快快推进LEDD照明取代传传统照明的步步伐，日本、美美国、欧盟、韩韩国、中国台台湾和中国政政府都制定了了相应的发展展计划。中国半导体体LED照明明发展战略 中国大陆为为节约能源、实实现经济和社社会的可持续续发展，于66月3日制定定节能减排排综合性工作作方案半导导体照明产业业顺应了节能能减排的宏观观

4、政策。从20055年开始科技技部批准了大大连、厦门、上上海、南昌、深深圳等五个半半导体照明产产业基地，之之后在20007年和20008年相继继批准石家庄庄、扬州等两两个半导体照照明产业基地地，在政策、税税收和资金上上给予长期支支持。国际上主要要国家半导体体LED照明明发展战略请看下面表表4第二部分 半导体照明明产业链、微微观结构分析析1LEED制造流程程 LED的的制作流程包包括上游的单单晶片衬底制制作、外延晶晶片生长，中中游的芯片、电电极制作、切切割和测试分分选，以及下下游的产品封封装。 国际际和国内MOOCVD设备备基本是全进进口的，主要要厂商为美国国VEECOO公司和德国国AIXTRRO

5、N公司两两家。2外延延用MOCVVD工艺及微微观结构图 MOCVDD全称为Meetal OOrganiic Cheemicall Vapoour Deeposittion。第三部分 全球LEDD市场综述 1 LEED市场规模模 2004年年全球LEDD市场规模为为47亿美元元，Isupppli 预预计到20008年将增张张到69亿美美元，年平均均增长率约为为13%，其其中高亮度和和超高亮度LLED市场年年平均增长率率将达到200%左右，到到2008年年二者合计占占总体市场份份额的三分之之二，届时超超高亮度LEED单独的市市场规模将达达到16亿美美元。在高亮度LLED产品中中，GaN基基芯片由于

6、产产品附加值高高，各国（地地区）竞相扩扩大产能。GaN芯片片的产能主要要集中在台湾湾和日本，但但中国大陆和和韩国产能增增长迅速，也也成为重要的的生产区域。中国大陆芯芯片产能变化化提升较快，是是全球GaNN芯片产能增增加最快的地地区。芯片产产能的增加一一方面来自前前几年所购MMOCVD设设备经过安装装调试，陆续续投入生产，如如上海蓝宝、厦厦门三安、大大连路美、上上海蓝光等；另一方面也也由于台湾厂厂商将部分芯芯片产能向大大陆转移或台台湾相关人员员在大陆投资资建厂，加快快了国内芯片片产能的提高高，如厦门明明达光电。另外，随着着台湾外延生生产商对外延延片出口的放放松，国内部部分厂商转而而采用进口外外延

7、片来进行行芯片批量生生产，也在一一定程度上提提高了InGGaN芯片的的产量，如广广东普光、士士兰明芯等公公司。中国国内的的蓝光芯片产产能已经超过过韩国，成为为日本、台湾湾之后的第三三大生产国，总总体产能为台台湾的34%。2全球LLED市场应应用领域机构构2004年年手机应用市市场占了高亮亮度LED市市场的一半以以上，随着手手机应用市场场的饱和，高高亮度LEDD市场的增长长速率将会放放缓，估计增增长率达到220%左右，市市场总销售额额达47亿美美元左右。新兴应用市市场如通用照照明、汽车前前灯、大屏幕幕LCD背光光源等将成为为高亮度LEED市场增长长的新动力，在在大屏幕LCCD背光源的的推动下，2

8、2008年LLCD背光源源仍将占有226%的市场场份额，到22008年高高亮度LEDD市场仍将增增长一倍。22008年LLED市场总总销售额将达达到69亿美美元。未来景观照照明和通用照照明的LEDD市场增长速速度最快，iiSupplli 预计景景观照明LEED市场份额额将从03年年的2%增加加到08年的的8%。044年通用照明明LED的销销售额是94400万美元元，到20110年将增长长到8.755亿美元，年年增长率将达达52.3%，届时LEED照明将在在全球1200亿美元至1140亿美元元的照明市场场占据重要的的位置。3全球芯芯片价格走势势 日本LEDD厂商供应的的白光LEDD价格已从220

9、00年的的每颗1055日元（约11美元），下下跌到20005年的444日元（不到到0.5美元元）、20009年的200日元；蓝光光LED价格格从20000年的每颗992日元跌至至2005年年的17日元元，预计20009年下降降到8日元。预预计20088年全年跌幅幅在10%左左右。2004年年台湾厂商生生产的蓝光LLED价格跌跌幅达到300%，20004年底蓝光光LED报价价已跌至新台台币0.600-0.800元，05年年蓝光LEDD的价格跌势势趋缓，全年年跌幅在155%。预计008年全年跌跌幅在10%左右。 04年台湾湾白光LEDD价格跌幅在在30%以内内，04年底底的平均报价价在2.5元元左

10、右，由于于台湾厂商积积极进入白光光LED领域域，05年价价格跌幅达到到30%。 进入20008年，预计计价格跌幅在在10%左右右。 导致价格持持续走低的原原因，主要是是由于上游设设备供应商MMOCVD外外延炉容量的的不断扩大，致致使LED外外延生产商的的单位生产成成本下降。 从2003年以以来，全球两两大MOCVVD设备厂商商（美国的VVEECO公公司和德国的的AIXTRRON公司）的的主流设备从从2003年年的6-8片片机、20004年的122片机、20005年的115片机、22006年的的21-244片机。在同同样原材料的的情况下，每每个外延片的的成本大幅度度下降。目前主流设设备的容量为为

11、24-300片左右，比比2003年年增加3倍以以上，预计到到2008年年以后，主流流设备的容量量将达到455片左右。第四部分未来五五年之内LEED需求的增增长在哪里？1 各种背背光源市场将将是驱动LEED需求增长长的动力电视领域用用LED背光光源市场据DispplaySeearch统统计，20006年LCDD-TV将有有5%左右采采用LED背背光源，预计计2008年年全球液晶电电视需求至少少可见到1,500万台台的LED液液晶电视，以以电视平板平平均使用1550颗LEDD计算，每年年至少需要222亿颗LEED。可以看出，从从2006年年到20088LED背光光源的快速成成长期。如果果按照201

12、10年TFTT-LCD市市场销售额9950亿美元元，背光模组组占其中200%计算，届届时背光模组组的份额约为为190亿美美元。据此推推算，LEDD背光模组份份额为15.39亿美元元，这是比较较保守的估计计。笔记本背光光源市场预计笔记本本电脑的出货货量将从20004年的447.1百万万台增长到22011年的的223百万万台，其中采采用LED背背光源的笔记记本电脑将从从2004年年的0.1百百万台增长到到2011年年的167百百万台左右，渗渗透率20111年将达到到75%左右右，而在20004年渗透透率只有0.2%。其中中每部笔记本本电脑用LEED颗数是440-60个个。台式显示器器的背光源市市场

13、 预计台式显显示器的出货货量将从20007年的1156.6百百万台增长到到2011年年的177.5百万台，其其中采用LEED背光源的的台式显示器器将从20007年的0.2百万台增增长到20111年的177.7百万台台左右，渗透透率从20007年的0.1%上升到到2011年年的10%左左右。其中每每台显示器用用lLED数数量为60个个左右。LED路灯灯将在政府的的推动下快速速增长LED路灯灯未来启动的的关键驱动力力是什么？在在中国会加速速启动吗？针针对一系列的的实际应用思思考，我们对对LED路灯灯取代目前的的路灯的现实实性进行分析析，以期对投投资者有所启启发大陆对能源源的需求伴随随着经济的增增长

14、越显重要要中国目前GGDP保持快快速增长，但但相对于国际际发达国家的的单位GDPP能耗来看，我我国是以高能能源消耗来换换取GDP的的快速增长，这这种GDP增增长方式亟待待改变。中国经济的的告诉发展正正面临着各种种能源的压力力，解决能源源短缺时政府府面临的最大大挑战之一。中国政府也也已经开始实实现照明节能能计划，目标标是到20110年每年降降低能耗100%。在目前前的照明用电电占整个用电电的比例中，可可以看出中国国照明用电比比例低于全球球主要经济发发达国家，也也低于全球的的平均水平，说说明工业用电电比例较高，从从而使得单位位GDP所消消耗的能源明明显高于全球球平均水平。LED路灯灯相对于其他他光

15、源具有明明显的优势 LED灯相相对于其他光光源有寿命长长、发光效率率提高空间大大的优势，并并且LED灯灯由于采用物物理P-N结结的冷发光原原理，使得LLED灯转化化效率高，也也不存在汞灯灯污染源，被被誉为绿色环环保的照明能能源并不为过过。LED灯灯最高发光率率为200流流明/瓦，远远高于其他的的光源产品；其寿命理论论值达到100万小时，远远远高于其他他光源产品。目前LEDD路灯市场中中，应用LEED灯的比例例很少，存在在很大的替代代空间，我们们认为汞气体体路灯由于环环境污染将首首先被LEDD灯替代，目目前汞气体灯灯占LED路路灯的30%市场份额，路路灯在全球各各国中站照明明用灯的比例例在15%

16、-40%之间间。未来3-55年，LEDD路灯占全球球LED市场场份额将从22007年的的1%上升到到2011年年的7%左右右。第五部分 国内LEDD上游企业的的成本构成概概要LED外延延产品分为四四元系和蓝光光系列两种，各各种产品的成成本由于原材材料差异而有有所不同。自20011年以来，生生产LED产产品的上游主主要原材料由由于存在诸多多的厂商竞争争而保持价格格下降的趋势势。上游衬底厂厂商主要有HHoneywwell公司司、京瓷公司司、三菱公司司等，而MOO源供应厂商商主要有EPPICHEMM公司、RoohmHusss公司等。第六部分国内龙头三三安光电和台台湾主要厂商商的比较 1 国内内主要L

17、EDD上游企业的的外延片产能能情况比较 2三安光光电和境外上上市公司的设设备和常量比比较我们以截止止2007年年底为止，对对三安光电和和台湾上游外外延厂商的MMOCVD设设备及外延片片、芯片产能能进行比较。进入20008年，全球球各主要LEED上游厂商商继续扩充MMOCVD设设备，其扩充充速度比较快快。并且台湾大大型液晶面板板厂商也进入入MOCVDD上游产业，像像奇美光电和和友达光电已已经开始20008年LEED外延扩张张计划。3 三安安光电和境外外上市公司主主要财务数据据比较从年销售收收入规模开看看，日本Niichia公公司（非上市市公司）20006年6月月20077年6月的财财务年度中，销

18、销售收入达到到20多亿美美元，远远领领先其他LEED上游企业业的年销售规规模。三安光电22007年的的销售规模为为44.533百万美元，其其规模和台湾湾的璨圆光电电规模相当，但但和台湾的晶晶圆光电、华华上光电及美美国的CREEE公司相比比，其销售规规模还有比较较大的差距。从盈利指标标来看，20007年度三三安光电的销销售毛利率达达到45%，净净利润率达到到27.2%，REO为为20.500%，远高于于其他国际大大厂的盈利指指标。其中可可能的原因分分析来看，国国内MOCVVD设备折旧旧年限、国内内制造费用先先对较低、台台湾厂商进入入2008年年实行股权、股股票、分红等等激励措施的的原因造成国国内

19、上游LEED厂商的盈盈利能力平均均高于国外厂厂商。第七部分LLED产业面面临的专利竞竞争分析 专利技术在在LED发展展中所起的巨巨大作用和其其独特的专利利分布方式，专专利装入、授授权及纠纷将将极大的影响响LED行业业未来的发展展格局。LEED照明技术术的核心专利利基本都被国国外几大公司司控制，如日日本的日亚、丰丰田合成、东东芝，美国的的Lumilleds、CCree，德德国的Osrram公司等等。这些公司司利用各自的的核心专利，采采取横向（同同事进入多个个国家）和纵纵向（不断完完善设计，进进行后续申请请）扩展方式式，在全世界界范围内布置置了严密的专专利网。对于中国台台湾、中国大大陆以及韩国国等LED产产业的后来者者，虽然LE