财务管理学习方法攻略

1、 财务管理学习方法攻略第一章 财务管理总论财务管理就就是：活动 关系 资金金管理。财务活动就就是筹资（借借） 投资（给给） 营运（用用） 分配（给给和用）。财务关系企业与投资资者（控制）；企业与债权权人（债务与与债权）；企企业与债务人人（债权与债债务）。企业与政府府（强制、税税收关系）；企业内部各各单位之间（资资金结算）；企业与职工工（按劳分配配）。财务管理环环境：经济、法法律、金融。金融环境金融工具具具有期限、流流动、风险、收收益四大特性性。金融市场期限：短期期（货币）金金融和长期（资资本）金融。方式和次数数：初级（发发行）市场和和次级（流通通）市场。属性：基础础性金融市场场和金融衍生生品市

2、场。利率纯利利率 通货膨膨胀率 风险险收益率（违违约 流动 期限）。分类变动关系：基准和套算算供求情况：固定和浮动动形成机制：市场和法定定财务管理目目标利润最大化化（四无）；资本利润率率、每股利润润最大化（一一有三无）；企业价值最最大化（四有有）。资金时间价价值、保值增增值、克服短短期行为、利利于社会资源源配置。财务管理目目标协调所有者与经经营者：解聘聘、接收、激激励。所有者与债债权人：限制制、收回和停停止借款。财务管理的的环节核心是是财务决策。第二章 资资金时间价值值与风险分析析资金时间价价值没有风险险和通货膨胀胀下的社会下下平均资金利利润率。复利终值和和现值复利终值现值*复利利终值系数复利

3、现值终值*复利利现值系数年金就是等等额 定期 系列年金和复利利的关系，年年金是复利和和年金的形式式：普通（期期未）、即付付（期初）、递递延（有间隔隔期）、永续续（无终值）普通年金终终值年金*年金终值系系数偿债基金年年金终值/年金终值系系数普通年金现现值年金*年金现值系系数资本回收额额年金现值值/年金现值值系数即付年金终终值年金*普通年金终终值系数*（11 i）即付年金现现值年金*即付年金现现价值系数（期期数减1，系系数加1）递延年金是是普通年金的的特殊形式三个公式不不需要记，我我是这样理解解的！想想和普通通和即付的区区别，现值是是期数减1，所所以咱们根据据题目提示可可以得出第55年开始，110

4、年后，其其实就是155-1144年，好了，这这是第一步（年年金部分），接接着就要算前前五年的间隔隔期（4个）。经经过我的讲解解你明白啦，如如果不明白，那那你就把普通通和即付年金金之间的关系系搞明白吧！折现率内插法的运运用利率差之比比系数差之之比；年限差差之比系数数差之比名义利率（多多次）；实际际利率（一次次）。风险分析风险分类：后果：纯粹粹和投机；发发生原因：自自然、经济、社社会；分散：可分分和不可分；起源和影响响：基本和特特定。风险衡量期望值（EE）标准离差差（）标准离差差率（V）风险收益率率风险价值值系数*标准准离差率投资收益率率无风险收收益率 风险险价值系数*标准离差率率风险对策规规避、

5、减少、转转移、接受风风险。第三章 企企业筹资方式式筹资动机：设立（初始始）、扩张（追追加）、调整整（模式）、混混合（前三样样都有）。筹资分类来源渠道：权益和负债债；金融机构构：直接和间间接；期限：短期和长期期。取得方式：内源和外源源；结果在资资产负债表中中反映：表外外和表内；筹资渠道：企业（其他他、自留）、国国家财政、金金融机构（银银行、其他）、个个人。筹资原则：适当及时合合理经济。企业资金需需要量预测比率预测法法（资金与销销售额之间的的比率）对外筹资需需要量分三个个部分，增加加的资产，增增加的负债，增增加的留存收收益（三增）对外筹资需需要量增加加的资产增增加的负债增加的留存存收益增加的留存存

6、收益预计计销售净利率率*（1-股股利利率）收益率11-股利支付付率资金习性预预测法高低点法（最高最最低）占有量量（最高最低）收入入回归直线法法权益资金的的筹集直接普通股股优先股直接的优点点：增强信誉誉、加快生产产、降低风险险。直接的缺点点：成本高；分散控制。普通股的权权利：管理、盈盈余、出让、优优先认股。优点：无利利息负担、无无到期日、风风险小、增加加信誉、限制制少。缺点：成本本高、分散控控制。优先股动机：防股股权分散、调调剂现金余缺缺、改善结构构、维持举债债。对股东有利利：累积、可可转换、参与与。对股份公司司有利：可赎赎回。优先股股东东的权力：分分配股利、分分配剩余、部部分管理。优点：无到到

7、期日、增强强信誉。缺点：成本本高、限制少少、负担重。发行认股权权证认股权证的的价值普通通股（市场价价认购价或或执行价）*认股权证换换股比率理论价值四四大因素：换换股比率、普普通股市价、执执行价、剩余余有效期。负债资金的的筹集金融机构（银银行、发行债债券）、（其其他企业）融融资租赁、商商业信用、杠杠杆收购（收收购抵押向向银行借款）。与银行有关关的信用条件件周转信贷协协定（未用的的限额*承诺诺费率）补偿性余额额贷款实际利利率名义利利率（1-补偿性余额额比率）*1100借款利息的的支付方式贴现法（实实际利率大于于名义利率）名义利率1-名义利利率优点：快低低有弹性缺点：风险险大、限制多多、数额有限限。

8、发行公司债债券发行浮动利利率债券的目目的为了对付付通货膨胀。债券发行价价格复利式：票面金额*复利现值 票面金额*利息*普通通年金现值单利式：票面金额*（1 N年年利息）*复复利现值优点：低保保证控制发挥挥杠杆作用。缺点：风险险高、限制多多、筹资有限限。可转换债券券转换价格面值比率率；转换比率率普通股数数可转债券券数优点：灵活活稳定利率低低缺点：风险险大，量少融资租赁租金的构成成：设备价款款、融资成本本（利息）、租租赁手续费。后付租金（普普通年金）；先付（即付付年金）优点：快少少小轻缺点：成本本高利用商业信信用现金折扣成成本的计算放弃现金折折扣的成本现金折扣百百分比（11-现金折扣扣百分比）*3

9、60天天数*1000优点：便利利低少缺点：成本本高杠杆收购筹筹资就是收购购抵押向向外借款第四章 资资金成本和资资金结构资金成本就就是借（筹集集费用）和用用（用资费用用）发生的代代价资金成本每年的用资资费用（筹筹资总额筹筹资费用）资金成本在在企业筹资决决策中的作用用：影响选择择参考最优。最优资金结结构时考虑资资金成本和财财务风险（成成本风险）。个别资金成成本债券（银行行借款）成本本利息*（11-所得税率率）筹资总总额*（1-筹资费率）优先股成本本优先股年年股利总额额*（1-筹筹资费率）普通股成本本年固定股股利普通股股金额*（11-筹资费率率）有增长率时时第1年预预期股利普普通股金额*（1-筹资资

10、费率）资本资产定定价模型：普通股成本本无风险利利率 贝他*（市场投资资组合期望收收益率无风风险利率）无风险利率率加风险溢价价法：普通股股成本无风风险利率 风风险溢价普通股成本本最高留存收益成成本（不用考考虑筹资费用用）留存收益成成本年固定定股利普通通股金额*1100有增长率时时第1年预预期股利普普通股金额*100 股利年增长长率资金的边际际成本用加权权平均法计算算，其权数为为市场价值权权数。杠杆原理固定成本：约束性和酌酌量性。约束性（长长期）厂房机机器设备的折折旧、长期租租赁费。酌量性（日日常）广告费费、研究开发发费、职工培培训费。边际贡献（MM）（销售售单价单位位变动成本）*产销量息税前利润

11、润（EBITT）=边际贡贡献（M）固定成本（aa）经营杠杆产产生的原因是是有固定成本本的存在。经营杠杆系系数EBIITxmm（基期边际际贡献）EEBIT财务杠杆产产生的原因是是有财务风险险的存在。财务杠杆系系数普通股股每股利润变变动率EBBIT财务杠杆系系数EBIIT（EBBIT-I（利利息）-优先先股股利（11-所得税率率）复合杠杆产产生的原因是是有固定成本本和财务风险险（二者合一一）。复合杠杆系系数普通股股每股利润变变动率x经营杠杆系系数*财务杠杠杆系数影响资金结结构的因素：多固定多流流动多举债研研究开发负债债少。资金结构理理论（7大理理论）净收益理论论：负债比率率达到1000价值最大大。

12、净营业收益益理论：不受受结构影响。传统折衷理理论：最低达达到最优。MM理论：无所得税无无最优，有所所得税，负债债多价值大。平衡理论：负债大价值值大结构优。代理理论：债权代理成成本平衡。等级筹资理理论：好内部部筹，如需外外筹用好负债债。最佳资金结结构的确定是是加权平均成成本最低，企企业价值最大大。每股利润无无差别点（EBITT-原利息）（11-T）-原原优先股额现普通股额额（EBIIT-现利息息）（1-TT）现优先先股原普通通股额资金结构的的调整存量调：债债转股、股转转债、增发新新股、调负债债结构、调权权益结构。增量调：增增加总资产。减量调：减减少总资产。第五章 投投资概述投资（收益益）就是经济

13、济主体 标的的物。投资特点：目的时间收收益风险（大大钱需要大风风险）。投资的动机机层次高低：行为经济战战略。功能：获利利扩张分散控控制（没钱时时想赚钱，赚赚钱后想赚更更多的钱）。投机与投资资的关系相同：目的的收益。不同：期限限利益着眼点点（投机注重重眼前利益）风风险（投机风风险大）交易易方式（投机机买空卖空）。投机的作用用积极：导向向平衡动力保保护。消极：市场场混乱泡沫经经济不利于社社会安定。投资的分类类介入程度：直接与间接接；对象：实实物与金融。领域：生产产性与非生产产性；目标：盈利性与政政策性。方向：对内内与对外；内内容：固无开开流房有价证证券期货期权权信托保险。投资风险与与投资收益投资收

14、益是是投资报酬（就就是利得）。期望投资收收益、实际投投资收益、无无风险收益、必必要投资收益益四类型。必要收益率率无风险收收益率 风险险收益率投资组合风风险收益率的的计算。投资组合的的期望收益率率是先平均*相应个体期期望收益率两项资产构构成的投资组组合的风险。协方差（相相关系数）：正值：呈同同方向变动；负值：反方方向变动；绝绝对值越大，关关系越密切。反反之关系越疏疏远（协方差差）投资组合的的总风险：非非系统（可分分散是特有风风险，企业自自身）与系统统（不可分散散是市场风险险，外部收益益）资本资产定定价模型贝他系数某种资产的的风险报酬率率（单个）市场组合的的风险报酬率率（组合）。贝他系数是是1，风

15、险和和市场风险一一致；贝他系系数大于1，风风险大于市场场风险；贝他他系数小于11，风险小于于市场风险。投资组合的的贝他系数是是先平均*相相应个体贝他他系数资本资产定定价模型单项必要收收益率无风风险收益率 贝他系数*（风险收益益率无风险险收益率）组合必要收收益率贝他他系数*（风风险收益率无风险收益益率）投资组合的的贝他系数组合必要收收益率（风风险收益率无风险收益益率）第六章 项项目投资项目计算期期的构成完整的项目目计算期包括括建设期与生生产经营期。建设起点（nn=0）的理理解投资建设的的开始日建建设期的第一一年初项目目计算期的第第一年初第第0年。投产日（nn=s）是建建设期的最后后一年未，生生产

16、经营的第第一年第ss年。经营点（nn）项目最终终清理结束项目计算期期最后一年未未第n年。二个时期建设期（ss0）从建建设点到投产产日的时间间间隔。生产经营期期（p）从投投产日到终结结点之间的时时间间隔，包包括试产期和和投产期。建设期以投投资为主，生生产经营期以以收益为主。原始总投资资（初始投资资）：建设投投资与流动投投资。建设投资：固 无 开开办固定资产原原值固定资资产投资 建建设期资本化化借款利息本年流动资资金增加额本年流动资资金需用数截止上年的的流动资金投投资额经营期流动动资金需用数数该年流动动资产需用数数该年流动动负债需用数数投资总额原始总投资资 建设期资资本化利息项目投资资资金的投入方

17、方式：分次投入不不等于分年投投入，是年初初与年末都发发生。单纯固定资资产项目，如如果建设期即即使等于0，原原始总投资是是一次投入（且且为年初预付付），如果分分次投入，建建设期一定1至少等等于2。对于完整工工业投资项目目，建设期即即使等于0，原原始总投资也也可能分次投投入。现金流量的的构成：初始始营业终结。确定现金流流量的假设全投资假设设（借入不作作为流入，归归还本金不作作为流出）。现金流入量量：增加的营营业收入与回回收固定资产产余值。现金流出量量：固定资产产投资、新增增经营成本与与增加的各项项税款。估算现金流流量应注意的的问题考虑增量、利利用数据、无无沉没成本、注注重机会成本本、对部分的的影响

18、。建设期某年年的净现金流流量该年年发生的固定定资产投资额额经营期某年年净现金流量量该年使用用该固定资产产新增的（净净利润 折旧旧 利息 净净残值）更新改造投投资项目净现现金流量建设期某年年净现金流量量（该年年发生的固定定资产投资旧固定资产产变价收入）经营期的现现金流量不等等于经营现金金流量（除回回收额为0的的情况）。更新建设项项目差量净现现金流量计算算的关键是旧旧设备净损失失抵税额列在在哪个时点上上没有建设期期，第一年未未；有建设期期在期未。更新改造项项目，旧设备备报废净收益益增税额（用用“”表示）。确定差量净净现金流量需需要注意的问问题。旧设备的初初始投资应以以其变价确定定。计算期应以以尚可使用年年限为标准。旧设备的变变现损失具有有抵税作用，变变现收益需要要纳税。计算差量折折旧时，其中中旧设备的年年折旧不是按按其原账面价价值确定，而而是按更新改改造当时旧设设备的变价收收入扣除假定定，继续使用用若干年后的的预计净残值值除以预计可可以使用年限限计算出。投资决策评评价指标及其其类型。评价指标的的分类考虑时间价价值：静态与与动态；不考考虑时间价值值（非折现指指标）：静态态回收期与投投资利润率。性质：正与与反（静态投投资回收期）。数量特征：绝对与相对对。重要性：主主要（净现值值、内部收益益率）次要（静静态投资回收收期）辅助（投投资利润率）。静态投资回回收期原始始