财务管理知识与公式整理汇总

1、 HYPERLINK 财务管理知识要要点及公式整整理汇总第一章 财务管管理总论一、投资活动 广义资金内内部使用和对对外投放 狭狭义对外投资资二、分配活动 广义各种收收入分割分派派 狭义利润润尤其是净利利润的分配三、财务管理环环境 经济环境 经经济周期（商商业周期、商商业循环、景景气循环） 经济发展水水平 通货膨膨胀 经济政政策 竞争 法律环境 企业业组织法律规规范 税收法法律规范 其其它经济法律律规范 金融环境 1、金金融机构2、金融市场 （功能：转转化储蓄为投投资，改善社社会经济福利，提供供多种金融工工具并加速流流动，中短期期资金凝结为为长期资金，提提高金融体系系竞争和效率率，引导资金金流向

2、）金融市场要素：1市场主体体、2金融工工具（金融资资产1流动性性必要时迅迅速转变为现现金而不遭受受损失的可能能性、风险性性包括违约约风险（发行行人破产）和和市场风险（市市价波动）、收收益性）、33、交易价格格4、组织方方式金融市场分类 期限短期期金融市场和和长期金融市市场 交割割时间现货货市场和期货货市场 交易易方式和次数数初级市场和和次级市场 成交与定价价方式公开开市场，店头头市场和第三三、四市场 金融工具具属性基础础性金融市场场和衍生金融融市场利率的分类 利利率之间的变变动关系基准利率和和套算利率 市场资金供供求关系固定利率和和浮动利率 利率形成成机制市场场利率和法定定利率利率纯利率通货膨

3、胀补补偿率风险险回报率四、股东财富最最大化 1、股股东财富可以以用股东权益益的市场价值值来衡量，股股东财富的增增加可以用股股东权益的市市场价值与股股东投资资本本的差额来衡衡量，称为“权益的市场场增加值”， 权益的市场场增加值是企企业为股东创创造的价值 2、股东投投资资本不变变时股价最大大化与增加股股东财富具有有同等意义。股股价的升降代表投资大大众对公司股股权价值的客客观评价以每股的价价格表示，反反映资本和获获利之间的关关系受逾期每股收收益的影响，反反映每股收益益大小和取得得的时间受企业风险险大小的影响响，可以反映映每股收益的的风险。五、财务假设 1、有效资资本市场假设设是确立财务务管理原则、决

4、决定筹资方式式、投资方式式、安排资金金结构，确定定筹资组合的的理论基础 派生出市市场公平假设设（在资本市市场上公平竞竞争不存在内内幕交易）和和资金借贷无无限量假设（谁谁何时都能借借贷所需资金金）两个假设设；2、理财财主体假设（独独立性）运用用价值手段进进行活动，其其中资金时间间价值和风险险价值是贯穿穿整个财务活活动的两个主主要价值观念念，为建立财财务管理目标标、科学划分分权责关系奠奠定了理论基基础；3、持持续经营假设设是财务管理的的基本前提，派派生出理财分分期假设；44、理性理财财假设 表现现一理财是一一种有目的的的行为，表现现二理财人员员会选择最佳佳方案、表现现三在执行错错误方案时采采取措施

5、进行行纠正；5、资资金时间价值值假设 首要要应用是现值值概念，另一一个重要应用用“早收晚付”观念；6、筹筹资与投资分分离假设 借借款人只求投投资回报率高高于市场利率率，不考虑个个别储蓄人的的具体消费偏偏好，同样储储蓄人也不考考虑借款人所所作投资具体体情况六、财务管理原原则1、有关竞争环环境的原则 a自利行为原则则 依据的是是理性的经济济人假设 重重要应用：委委托代理理理论和机会成成本b双方交易原则则 每项交易易至少两方，各各方都根据自自己的经济利利益决策，各各方一样聪明明因此决策时时要考虑对方方的反应 双双方交易原则则建立的依据据商业交易至至少两方交易是“零和博弈”各方都是自自利的。注意意：交

6、易时不不能以自我为为中心和税收收的影响（由由于税收的存存在使一些交交易表现为“非零和博弈弈”）c信号传递原则则 根据行为为判断未来收收益状况，要要求公司在决决策时不仅要要考虑行动方方案本身还要要考虑行动传传达的信息 是自利行为为原则的延伸伸d引导原则 属属信号传递原原则的一种运运用 适用于于理解认识能能力有限，找找不到最优方方法寻找最优方方案成本过高高。引导原则则不能找到最最好方案也可可避免最差行行动 重要应应用：行业标标准概念和“免费跟庄、搭搭便车”2、有关创造价价值的原则a有价值的创意意原则 新创创意能获得额额外报酬 任任何独树一帜帜都来源于新新创意 新创创意都是暂时时的 主要应应用直接投

7、资资项目还应用用于经营和销销售活动 竞竞争理论认为为竞争优势分分为经营奇异异和成本领先先 重复别人人的项目只能能取得平均报报酬维持而不不是增加股东东财富b比较优势原则则指专长能创创造价值 依依据的是分工工理论 应应用于“人尽其才，物物尽其用”和优势互补补c期权原则 指指在估价时考考虑期权价值值 广义的期期权不限于财财务合约，任任何不附带义义务的权利都都属期权d净增效益原则则 一项决策策的价值取决决于它和替代代方案相比所所增加的净收收益 应用领领域是差额分分析法和沉没没成本概念e现金流量计量量原则 现代代企业关注现现金流量而不不是收益利润数据经经常依据不同同会计准则而而变化现金流量易易于计算，不

8、不会产生歧义义编制特别是是多期资本预预算运用收益益会产生错误误结果（资本本预算侧重增增量现金流量量有助于关注注真正相关的的因素上）3、有关财务交交易的原则a风险报酬权权衡原则 风风险与报酬存存在对等关系系，高风险高高报酬、低风风险低报酬 涉及的理念念有自利行为原原则风险反感引导原则竞争理论b投资分化原则则 理论依据据是投资组合合理论 具有有普遍意义：适用于证券投投资和各项决决策c市场估价原则则 要求理财财时重视市场场对企业的估估价 有效资资本市场中股股价可以综合合反映公司业业绩，弄虚作作假、人为改改变会计方法法对企业价值值提升毫无作作用d重视投资原则则 增加股东东财富的只能能是投资 公公司长期

9、竞争争优势最终取取决于“资产质量”、“员工的创造造力”、和“胜任能力”，而不在于于其财务策略略。强调重视视投资也要求求慎重使用金金融工具，在在有效资本市市场中购买或或出售金融工工具交易的净净现值为零，公公司作为从资资本市场取得得货币的一方方很难通过筹筹资获得正的的净现值七、财务管理环环节1、财务预测 起点是销售售预测，销售售预测后才能能开始财务预测 方法包括销销售百分比、回回归分析和计计算机辅助技技术2、财务决策 是财务管理理的核心 决决策分类 程程序化程序化决策策和非程序化化决策 时间间长短长期期决策和短期期决策 涉及及内容投资资决策、筹资资决策、用资资决策和股利利决策3、财务预算 运用科学

10、的的技术手段和和数量方法对对未来财务活活动内容和指指标进行规划划4、财务控制 在财务管理理过程中利用用相关信息和和手段，对财财务活动所施施加的影响或或进行调节按内容分为一般般控制和应用用控制 按功功能分为预预付控制、侦侦查控制、纠纠正控制、指指导控制和补补偿控制 按按时序分事事先、事中和和事后控制 按依据分预算控制和制度控控制5、财务分析 根据核算资资料运用特定定方法对企业业财务活动及及结果进行分分析和评价的的一项工作第二章 财务分分析一、财务分析标标准1、历史标准：可靠、客观观、具有可比比性，比较保保守、适用范范围窄、企业业主体发生变变化会失去意意义、企业外外部发生突变变作用受限制制2、行业

11、标标准：企业在在行业中的地地位和水平、判判断企业发展展趋势，行业业内企业不一一定具有可比比性、存在会会计处理方面面的差异3.目标标准：符合战略及及目标管理的的要求（新建建企业和垄断断企业尤其适适用），外部部分析通常无无法利用、目目标存在主观观性不可靠44、经验标准准：相对稳定定、客观，适适用范围不够够广泛，收到行行业限制、数数字会随时间间变化二、财务分析局局限性：资料料来源局限性性（缺乏可比比性、可靠性性和滞后性），分分析方法局限限性，分析指指标局限性 弥补局限性性的措施：11、去异求同同，增强指标标可比性；22、注意各种种指标的综合合利用3、必必须将各项指指标综合权衡衡，结合社会会经济环境的

12、的变化及企业业不同时期经经营理财目标标的不同进行行系统分析44、不要机械械的遵循所谓谓的标准，要要善于利用“例外管理”原则对各种种异常现象进进行追踪调查查和深入剖析析。三、财务分析的的方法：1、趋趋势分析法（水水平分析法）优优点是简便、直直观。运用中中注意a各期期指标口径必必须一致b剔剔除偶发性项项目的影响c运运用例外原则则对有显著变变动的指标做做重点分析，研研究产生的原原因，以便采采取对策；22、比率分析析法：a构成成比率又称结结构比率指各各组成部分数数值与总体数数值百分比，反反映部分与总总体的关系bb效率比率是是某项财务活活动中所费与与所得的比例例，反映投入入和产出的关关系c相关比比率以某

13、个项项目和与其有有关但又不同同的项目加以以对比所得到到的比率，反反映有关经济济活动相互关关系 比率分分析法计算简简便，结果容容易判断，可可在不同规模模企业比较，甚甚至超越行业业间的差异进进行比较。运运用时注意：a对比项目目相关性计算算比率的分子子分母必须有有一定的逻辑辑因果关系，bb对比口径一一致性 比率率分子分母在计算算时间范围等等方面保持口口径一致；33、因素分析析法 连环替替代法和差额额分析法 优优点是既可以以全面分析各各因素对指标标的影响又可可单独分析某某一因素对指指标的影响，运运用时注意aa因素分解的的关联性：各各因素客观存存在因果关系系b因素替代代顺序性：顺顺序不可随意意颠倒c顺序

14、序替代连环性性，计算每一一因素变动对对指标影响都都是在前一次次计算的基础础上进行的dd计算结果的的假定性四、偿债能力指指标（一）短期偿债债能力 存量量指标：营运运资本、流动动比率、速动动比率和现金金比率 流量量指标：现金金流量比率1、营运资本流动资产流动负债 （总资产-非流动负债）（总资产股东权益非流动负债债） （股东权益益+非流动负负债）非流流动资产长长期资本长长期资产2、营运资本配配比率 3、流动比比率4、速动比率5、现金比率 6、现金金流动负债比比率7、影响短期偿偿债能力的表表外因素a增强短期偿债债能力的表外外因素：可动动用的银行贷贷款指标、准准备很快变现现的非流动资资产、偿债能能力的声

15、誉b降低短期偿债债能力的表外外因素：与担担保有关的或或有负债、经经营租赁合同同中承诺的付付款、建造合合同、长期资资产购置合同同中的分阶段段付款（二）长期偿债债能力1、资产负债率率（债务比率率） 2、产产权比率3、权益乘数4、长期资本负负债率 55、已获利息息倍数6、或有负债比比率7、带息负债比比率8、现金流量利利息保障倍数数 9现金金流量债务比比10010、降低长期期偿债能力的的表外因素：长期租赁、财财务担保（涉涉及长期负债债的担保）、未未决诉讼11、注意“现现金流动负债债比率”与“现金流量债债务比”的区别五、营运能力1、劳动效率2、资产周转率率 资产周转天天数3、计算应收账账款周转率时时注意

16、：收入入赊销比例、应应收账款余额额可靠性及减减值准备、应应收票据是否否计入问题4、存货使用销销货成本来计计算，关注存存货中产成品品、原材料、半半成品等的比比例关系5、固定资产使使用净值，即即原值累计计折旧6、不良资产比比率1007、资产现金回回收率六、盈利能力分分析（一）经营盈利利能力指标1、营业毛利率率 2、营营业利润率3、营业净利润润率4、成本利润率率（二）资产盈利利能力指标1、总资产利润润率 2、总总资产净利率率3、总资产报酬酬率4、总资产净利利率（三）资本盈利利能力指标1、净资产收益益率2、资本收益率率3、基本每股收收益 其中加权平均股股数（期初初发行在外股股数报告期时间间+当期新发发

17、行股数已发行时间间-当期回购购股数已回购时间间）/报告期期时间潜在稀释股包括括：可转换公公司债券、认认股权证、股股票期权4、市盈率 （四）收收益质量指标标：盈余现金金保障倍数七、发展能力分分析（一）盈利增长长能力指标1、营业收入增增长率2、营业利润增增长率3、净利润增长长率4、营业收入三三年增长率（二）资产增长长能力指标 总资产增增长率（三）资本增长长能力指标1、资本积累率率 2、资本保值增增值率3、资本三年平平均增长率100（四）技术投入入增长能力指指标技术投入比率八、财务综合分分析的特点 1、指标要要素齐全适当当2、主辅指指标匹配3、满满足多方面的的要求九、传统杜邦分分析体系1、净资产收益

18、益率总资产产净利率权益乘数营业净利率率总资产增长长率权益乘数2、传统杜邦体体系的局限性性 a计算总总资产净利率率的“总资产”与“净利润” 不匹配。总总资产是全部部资产提供者者享有的权利利，而净利润专专属股东b没没有区分经营营活动损益和和金融活动损损益c没有区区分有息负债债和无息负债债。十、改进的杜邦邦分析体系1、资产负债表表 净经营营资产净金金融负债+股股东权益 净经经营资产经经营资产经经营负债 净金金融负债金金融负债金金融资产（划划分的标准是是有无利息）2、利润表 净利润税税后经营利润润税后利息息费用 税税后经营利润润税前经营营利润（1所得得税税率） 税税后利息费用用利息费用用（1所得得税税

19、率）3、改进的杜邦邦分析体系核核心公式 4、相关指标杠杆贡献率经营差异率 （净经营资资产利润率是是企业可以承承担的税后利利息上限）第三章 资金时时间价值与风风险管理（一）资金时间间价值1、资金时间价价值 指资金金经过一定时时间的投资和和再投资所增增加的价值2、单利利息： I=Prn 3、单利利终值：S=P（1+rrn）4、单单利现值：PP=F/（11+rn） 5、复利终值FF=P/（11+r）n或或F=PFV,r,n6、复利现值PP=F/（11+r）n或或P=FPV,r,n7、普通年金终终值：F=AA（1+r）n-1/r 或F=AFVA，rr，n8、年偿债基金金：A=F*r/（11+r）n-1

20、 或=F/FVAA，r，n） 9、普通年金现现值：P=AA1-11/(1+rr)n/r 或P=APVA，rr，n 10、投资回收收额：A=PPr/11-(1+rr)-n 或=P/PVA，rr，n） 11、预付年金金终值：F=A（11+r）n+1-1/ r -11 或F=A（FVAA，r，n+1）-1= AFVA，rr，n（1+r）12、预付年金金现值：P=A1-(1+r)-（n-11）/r+11 或PP=A(PVAA，r，n-1)+1= APVA，rr，n（1+r） 13、递延年金金现值一：PP=A（PPVA，r，nn+m）-（PPVA，r，mm） 二：P=A（PPVA，r，nn）*（PVV，

21、r，m） m递延延期数 14、永续年金金现值：P=A/r 15、 16、（二）风险1、风险分类 a风险产生原因因 自然风险险和人为风险险b风险性质 静静态风险（只只有损失而无无获利）和动动态风险c风险的来源 系统风险（又又称市场风险险、不可回避避风险和不可可分散风险）和和非系统风险险（又称可分分散风险、可可回避风险和和公公司特有有风险）d承受能力 可可接受风险和和不可接受风风险e风险的具体内内容 经济周周期风险（无无法回避可以以减轻）、利利率风险（企企业无法决定定利率高低、不不能影响利率率风险）、购购买力风险（又又称通货膨胀胀风险）、经经营风险（又又称商业风险险，受外部客客观因素及内内部主观因

22、素素影响，内部部是主要来源源）、财务风风险（又称筹筹资风险）、违违约风险（又又称信用风险险）、流动风风险（又称变变现力风险）、在在投资风险2、风险计量a概率分布 介介于0-1之之间 b期望值值c方差概率率 d方差e变化系数（标标准离差率） 样样本标准差f综合标准差g风险调整贴现现率（风险调调最低报酬率率）方程K=无风险报酬酬率+ b风险报酬斜斜率（风险价价值系数）h b3、协方差与相相关系数a投资组合标准准差b协方差组合合证券间相关关系数第1种证券券标准差第二种证券券标准差c相关系数备注：投资组合合降低公司特特有风险，不不能分散系统统风险，充分分的投资组合合风险只受协协方差的影响响4、投资报酬

23、率率资金时间间价值（是指指无风险的最最低报酬率）+风险报酬率率5、风险偏好：多种同样资资金预期值的的投资方式，风风险偏好者选选择具有较大大不确定性的的投资，凸函函数6、风险中性：不介意一项项投资是否具具有确定或不不确定的结果果，只是根据据预期时间价价值来选择投投机7、风险厌恶：相同的回报报率选择风险险低的，相同同的预期时间间价值选择比比较确定的投投机，凹函数数。D第四章 项目投投资一、项目投资特特点 1、影影响时间长、22、投资数额额大、3、不不经常发生、44、变现能力力差二、项目投资主主体是企业，投投资项目优劣劣的评价标准准以资本成本本为基础。个个人投资者和和专业投资机机构属“投资学”研究的

24、内容容三、投资项目分分类 1、对对企业的影响响分为战略性性投资（资金金量大，回收收时间长、风风险大）和战战术性投资（短短期投资属于于战术性投资资）；2、按按投资的顺序序和性质分先先决性投资和和后继性投资资；3、按投投资时序与作作用分为新建建企业投资、简简单再生产投投资和扩大再再生产投资33、增加利润润的途径分为为增加收入投投资和降低成成本投资；66、项目投资资间的关系分分为相关性投投资、独立性性投资（一般般是按相对数数指标评价：获利指数、内内含报酬率）和和互斥性投资资（净现值和和净现值率指指标评价）四、项目计算期期建设期+运营期（试试产期和达产产期）五、项目投资管管理程序：11、机会研究究；2

25、、编制制项目建议书书；3、可行行性研究4、项项目评估（项项目评估的结结论是投资决决策的重要依依据）5、项项目实施、66、项目后评评价六、项目投资决决策采用现金金流量的原因因：1、现金金流量可科学学的考察时间间价值因素22、保证评价价的客观性33、分析中现现金流量比盈盈亏状况更重重要4、采用用现金流量考考虑了项目投投资的逐步回回收问题。备注：未来经济济利益的多少少和期限也是是企业项目投投资决策必须须考虑的重要要因素七、投资额的相相关计算1、项目总投资资原始投资资+资本化利利息2、原始投资建设投资+营运资本投投资3、建设投资固定资产投投资+无形资资产投资+开开办费投资（其其它资产投资资）4、项目总

26、投资资固定资产产投资+无形形资产投资+开办费投资资+营运资本本投资+资本本化利息八、估算现金流流量注意的问问题：只有增增量现金流量量才是与项目目相关的现金金流量。1、区区分相关成本本和非相关成成本2、不要要忽视机会成成本（市价作作为机会成本本）3、考虑虑投资方案对对公司其它项项目的影响44、考虑投资资对净营运资资金的影响55、需要各部部门人员共同同参与进行。九、所得税对现现金流量的影影响（一）所得税对对投资现金流流量的影响1、投资现金流流量投资在在流动资产上上资金+设备备变现价值（设备变现现价值账面面净值）所得税率2、出售设备的的现金流入量量设备变现现价值（设设备变现价值值-账面净值值）所得税

27、率（二）所得税对对营业现金流流量的影响营业现金流量净利润+折折旧 利润总额额（1所得得税税率）+折旧 （收入总成本）（1所得得税税率）+折旧 （收入付现成本折旧）（1所得得税税率）+折旧 （收入付现成本）（1所得税税率）+折旧所得税税率（三）所得税对对项目终止现现金流量的影影响项目终止现金流流量预计垫垫支的营运资资金+固定资资产残值收入入（残值收收入预计残残值）所得税率十、通货膨胀对对现金流量的的影响1、对折现率的的影响 11+名义折现现率（1+实际折现率率）（1+通货货膨胀率）公式变形1 实际折现率率 公式变形形2 通货货膨胀率2、对现金流量量的影响 名名义现金流量量3、计算方法：a将实际现

28、现金流量考虑虑通货膨胀率率调整为名义义现金流量，再再用名义折现现率折现 b将名义义折现率考虑虑通货膨胀率率调整为实际际贴现率，再再用实际贴现现率折现 十一、项目决策策评价指标（一）非折现指指标1、会计收益率率 特点计算简单，应应用广泛，无无法直接利用用现金流量信信息，会计收收益率高于必必要报酬率可可行，考虑了了项目整个寿寿命期的收益益，可以用来来衡量方案的的盈利性2、a静态投资资回收期（净净流量相等时时） b静态投投资回收期（每每年净流量不不等时） 设M为收回回原始投资的的前一年 c特点：直观反映原原始投资的返返本期限、便便于理解、计计算简单、可可直接利用现现金流量信息息；没有考虑虑时间价值、

29、没没有考虑回收收期后的现金金流量、不能能正确反映投投资方式的不不同对项目的的影响。 d主要用用来测定方案案的流动性，不不能计量方案案的盈利性（二）非折现指指标1、净现值NPPV=原始始投资现值流入现值依据原理：假设设预计现金流流量在年末肯肯定可以实现现，并把原始始投资看成是是按预定折现现率借入的。特点：考虑时间间价值和全部部现金流量，与与股东财富最最大化目标相相联系；无法法直接反映实实际收益率水水平难点：如何确定定折现率a根根据资本成本本来确定；bb根据企业要要求的最低资资金利润率来来确定适用范围：具有有广泛的适用用性，多用于于互斥方案的的决策，并且且互斥方案以以净现值法为为主要方法。2、净现

30、值率 无法直接接反映实际收收益率水平，主主要适用投资资额相等或相相差不大的互互斥方案的比比较，对于独独立方案，净净现值率说明明了项目运用用资金的效率率，便于同行行业之间的比比较3、获利指数无法直接反反映实际收益益率水平，适适用于独立方方案决策4、内含报酬率率IRR 是是指能够使未未来现金流入入量现值等于于未来现金流流出量现值的的折现率，或或者说是使投投资方案净现现值为0的折折现率。特点：动态的反反映了项目投投资的实际收收益水平，概概念易于理解解，不受行业业基准收益率率高低的影响响比较客观；计算过程复复杂，当营运运期大量追加加投资时IRRR会出现多多个值，会缺缺乏实际意义义，不能反映映项目未来全

31、全部报酬规模模的大小，内内含报酬率不不考虑经济环环境的变化（企企业资本成本本在内含报酬酬率上没有反反映）适用范围：适用用于独立方案案决策（不适适用于互斥方方案），在用用净现值法和和内含报酬率率法对互斥方方案进行决策策时可能产生生冲突，应以以净现值法为为准。5、动态投资回回收期 设M为收回回原始投资的的前一年，考考虑了时间价价值十二、不确定性性投资1、期望值决策策法（又称概概率决策法）：将每一年的的每种概率下下的现金流量量用概率作为为权数进行加加权平均，得得出当年的期期望现金流量量，再用折现现率对每年的的期望现金流流量进行折现现，从而得到到项目的期望望净现值。决决策要点：净净现值大于00，风险在

32、可可接受范围内内注意：1、因为为风险已在概概率的作用下下体现在期望望现金流量上上，此处的折折现率使用无无风险报酬率率。 22、一般需要要计算出综合合标准差，和和综合变化系系数，以确确定风险程度度是否在可接接受的范围内内。2、风险因素调调整法a风险调整折现现率：将与特特定投资风险险有关的风险险报酬加入到到资本成本或或企业要求达达到的报酬率率中，构成按按风险调整的的折现率，并并据以进行投投资决策分析析的方法。是是更为实际、更更为常用的风风险处置方法法，其基本思思路是对高风风险的项目应应采用较高的的折现率计算算净现值。用资本资产定定价模型来调调整折现率按风险调整的折折现率或项目目必要收益率率 无风险收益率率+系数（平均折现现率或必要报报酬率无风风险收益率）按投资项目风风险的等级来来调整折现率率：对影响投投资项目风险险的各种因素素进行评分，根根据评分确定定风险等级，并并根据风险等等级来调整折折现率的一种种方法。风险险等级越低，折折现率越低，现现值越高，风风险等级越高高，折现率越越高，现值越越低。按照项目类别别调整折现率率：将企业从从事的常规项项目进行适当当分类，并按按照风险越高高，风险折现现率越高的规规律明确各类类项目的折现现率，操作较较为简单。注意：风险调整整折现率把时时间价值和风风险价值混在在一起，人为为的