金融市场学习题

1、金融市场学知识点汇编第一章金融市场学归纳一、判断题（正确打；错误打）金融市场是因素市场的一个构成部分。（）金融市场在整个市场系统中居于核心主导地位。（）金融财富是拥有价值和使用价值的商品，因此可以买卖。（）金融财富是全部代表未来收益或财富合法要求权的凭证。（）在金融市场上，存在买卖关系，借贷关系、拜托代理关系、租借关系。（）金融市场的交易目的大多是一准时期内的必定数目资本的使用权。（）金融市场反响了金融财富的供求关系。（）金融市场大多为有形市场。（）金融市场的主体是指金融市场的的交易对象。（）金融市场的客体是指金融市场的参加者。（）金融市场媒体是指金融市场的的交易对象。（）集中交易方式是指在固

2、定场全部组织有规则地进行资本交易的方式。（）13.分别交易方式是指在地点分其他诸多柜台长进行资本交易的方式。（）14.直接金融市场是指资本需求者直接从资本全部者那边融通资本的市场。（）15.间接金融市场是指经过银行等信誉中介机构作为媒介来进行资本融通的市场。（）二、单项选择题（A）金融工拥有“准钱币”之称。钱币市场资本市场C.外汇市场D.债券市场（A）市场风险小、收益稳固。钱币市场资本市场C.外汇市场D.债券市场中央银行可以经过（D）实行钱币政策。资本市场黄金市场C.债券市场D.钱币市场回购协议的质押品主要有（A）政府债券企业债券C.股票D.外汇刊行市场又被称为（A）一级市场二级市场C.第三市

3、场D.第四市场三、多项选择题金融市场交易方式有（ABC）买卖借贷C.拜托代理和租借D.转让金融财富包含：（ABC）准钱币商业票据C.债券D.玉器金融财富拥有下述特色：（ABC）流动性收益性C.风险性D.交易性金融市场是（AB）有形交易场所无形交易场所C.固定交易场所D.非固定交易场所金融市场反响了金融财富的(CD)股票的供求债券的供求C.供求关系D.交易运转系统金融市场的经济功能有（ABC）聚敛功能和配置功能调理功能反响功能盈余功能按标的物区分金融市场有哪些种类？（ABC）钱币市场和资本市场外汇市场和衍生交易市场黄金市场商品市场流通市场又被称为（AB）二级市场次级市场第三市场第四市场金融财富拥

4、有下述特色(AB)流动性和限期性收益性微风险性追索权背书金融市场媒体是指金融市场的（C）交易对象参加者交易媒介看管机构金融市场可以反响（ABC）微观经济的运转状况宏观经济的运转状况C.世界经济的运转状况D.通货膨胀状况金融市场有益于（AB）存储转变成投资提升资本的使用效率C.促进谋利D.控制物价柜台交易又被称为（AC）场外交易场内交易C.店头交易D.交易所交易金融市场的发展趋向是（ACD）财富证券化和金融工程化财富长久化C.金融全世界化D.金融自由化金融市场的基本解析方法是：基本面解析方法技术解析方法C.物理解析法D.计量经济学解析法第二章钱币市场一、判断题（正确打；错误打）36.同业拆借市场

5、，是指企业之间以钱币借贷方式进行短期资本融通活动的市场。（）37.同业拆借市场的限期一般较长，以6月期居多。（）借款人利用银行承兑汇票贴现融资，成本低于传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和。（）39.刊行商业票据融资的成本高于利用银行承兑汇票贴现融资的成本。（）钱币市场基金的收益率低于银行存款利率。（）在各种基金中，钱币市场基金的风险是最低。（）在各种基金中，钱币市场基金的流动性很高。（）在各种基金中，钱币市场基金的投资成本最高。（）钱币市场基金分红免税。（）在回购协议中，正回购方是指资本融入方。（）在回购协议中，逆回购方是指资本融出方。（）质押式回购也被称为封闭式回购。（）买断式回购也被称

6、为开放式回购。（）在质押式回购中，出质债券的全部权不发生转移。（）在买断式回购中，债券全部权发生转移。（）二、单项选择题钱币市场是指（A）交易所形成的供求关系和运转系统的总和。A.1年之内的短期金融工具B.1年以上的短期金融工具C.5年之内的短期金融工具D.5年以上的短期金融工具与资本市场比较，钱币市场交易花费（B）高低同样不确立与资本市场比较，钱币市场的参加者主若是（A）机构投资者居民个人外国投资者企业（A）为暂时的资本盈余者和资本欠缺者供应资本融通渠道。钱币市场资本市场黄金市场外汇市场（A）有助于实现商业信誉票据化钱币市场资本市场黄金市场外汇市场（A）的主要作用是调剂存款准备金余缺，解决暂

7、时性的资本欠缺。同业拆借市场商业票据市场钱币市场基金外汇市场商业票据的出票人主若是（C）政府银行C.大型企业D.中小企业刊行商业票据需要有（D）抵押品质押品保证人无需抵押担保商业票据一般是（A）贴现方式刊行附息票刊行浮动利率刊行固定利率刊行某种限期为30天的票据，面值=100元，现值=90元，其实质收益率（B）等于贴现率大于贴现率小于贴现率不确立可以有承兑的票据是：（A）汇票本票C.支票D.商业票据在狭义票据中，（B）由出票人自己承诺付款。汇票本票C.支票D.提单回购市场的借方主若是（C）政府银行非银行金融机构工商企业回购协议实质上是一种（C）信誉贷款抵押贷款质押贷款保证贷款回购协议的质押品平

8、时有（A）政府债券金融债券企业债券回购协议的主要资本供应者是（B）中央银行银行非银行金融机构工商企业大额可转让按期存单是由（D）政府刊行中央银行刊行企业刊行银行刊行央行票据的主要作用是（D）为中央银行筹集资本为政府筹集资本C.为工业企业供应投资渠道D.调理钱币供应量本来的利率是3.12%，利率上涨1个点后，此刻的利率是（C）A.4.12%B.3.22%C.3.13%D.13.12%三、多项选择题与资本市场比较，钱币市场工具拥有（BD）A.违约风险高违约风险低C.价格风险高D.价格风险低以下哪些属于钱币市场（ABC）。银行承兑汇票市场商业票据市场大额可转让按期存单市场股票市场同业拆借市场的参加者

9、主要有(ACD)政策性银行；个人和商业企业中资商业银行；外商独资银行影响回购市场利率的因素主要有（ABC）债券的信誉等级回购限期的长短同业拆借市场的利率借款人信誉评级商业票据的刊行方式有（AB）直接刊行交易商刊行抵押刊行质押刊行商业票据的刊行花费包含（ABCD）等等。承销费签证费保证费评级费银行承兑汇票的出票人可能是（AB）工商企业银行中央银行政府机构对于企业而言，经过贴现获取资本的成本（AB）。小于贷款成本小于商业票据刊行成本四、计算题设面额为F,现价为P，贴现息为C，到期天数为T,一年按360天计算。F-P360r贴现率FTTCFr贴现率360PFCF-P360r收益率PT78.短期国债的

10、面值为100元，现值是95元，到期天数是180天，一年按360天计算，问：收益率是多少？贴现率是多少？解：r收益率F-P360PT1009536010.53%950.10526180r贴现率F-P360FT1009536010%100180第三章资本市场一、判断题（正确打；错误打）资本市场是指限期在1年以上的中长久金融市场。（）股票是投资者的债权凭证。（）优先认股权是指现有股东以低于市场价值优先购买一部分新刊行股票的权利。（）除权日是指这天或此后购入该企业股票的股东，不再享有该企业此次配股权利。（）代销是指承销商有责任买下未能售出的节余股票。（）股利是按企业税后收益分配。（）债券利息是按企业税

11、前收益分配。（）二、单项选择题IPO是指（C）。公募刊行私募刊行初次公开刊行配股中国证券交易所是（B）企业制证券交易所会员制证券交易所企业注册地在内陆、上市地在香港的股票称为（C）股股C.H股D.N股企业注册地在内陆、上市地在纽约的股票称为（D）A.A股股C.H股D.N股中国的证券交易所的交易制度是（B）A.做市商交易制度竞价交易制度（B）是指对市场行情看跌的投资者自己没有证券，向经纪人缴纳必定比率的初始保证金借入证券，在证券市场卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。保证金购买卖空交易股票价格流通股数是（A）流通市值总市值企业市场价值企业账面价值能综合地反响沪深股市的概貌和运转状况的指数是（C）

12、上海综合指数深圳综合指数沪深300指数金融指数（D）是股份企业筹集资本的基本工具。银行贷款企业债优先股一般股下边表达错误的选项是（A）。股票在纳税上有优惠股票风险大于债券股票没有明确的偿还期股票属于全部权凭证从理论上说，利率与股价的关系是（B）利率提升，股价上涨利率提升，股价下跌利率降落，股价不变利率降落，股价下跌企业债券实质上属于（D）汇票支票银行票据本票从理论上说，利率与债券价格的关系是（B）利率提升，债券价格上涨利率提升，债券价格下跌利率降落，债券价格不变利率降落，债券价格下跌以下摆列正确的选项是（B）国债利率金融债券利率地方政府债券利率企业债券利率国债利率地方政府债券利率金融债券利率企

13、业债券利率国债利率地方政府债券利率企业债券利率金融债券利率金融债券利率国债利率地方政府债券利率企业债券利率技术解析法是依据（A）来决定投资行为。交易价格和交易数目变化世界经济形式国内经济形式行业发展远景对节余财富的求偿等级是（A）：债权人优先股股东一般股股东优先股股东债权人一般股股东优先股股东一般股股东债权人一般股股东债权人优先股股东三、多项选择题资本市场平时由（ABD）构成。股票市场债券市场商业票据投资基金一般股股东对企业拥有（AB）。节余讨取权节余控制权固定收益按期收益刊行定价的基本种类有（ABC）。平价溢价折价议价股票的收益来自（ABC）。股息盈余资本利得利息第四章外汇市场一、判断题（正

14、确打；错误打）外国钱币是狭义外汇（）直接标价法是以必定单位的外国钱币为标准来折算对付若干单位的本国钱币的汇率标价法。()间接标价法是以必定单位的本国钱币为标准来折算应收若干单位的外国钱币的标价法。()美元指数下跌，说明美元对一揽子钱币贬值。()在不考虑其他因素的状况下，美元指数上涨，大宗商品的价格上涨。（）二、单项选择题在直接标价法报价中，USD1=HKD7.74997.7450,买入价是（A）在间接标价法中，EUR1=USD1.29641.2966，买入价是（B）世界上最主要的国际贮备钱币是（C）欧元日元美元人民币在美元指数中，权重最大的是（A）欧元日元英镑加拿大元第五章利率一、判断题（正确

15、打；错误打）115.到期收益率是使得金融工具的现金流的现值总和与现值相等的利率。（）从不一样限期的即期利率中可以求出隐含的远期利率。（）到期收益率是指某种金融工具的未来现金流的现值之和与其此刻的价值相等的贴现率。（）当债券市价低于面值时，到期收益率低于息票率。（）高于当债券市价高于面值时，到期收益率高于息票率。（）低于120.债券到期收益率等于使债券现金流等于债券市价的贴现率。（）债券到期收益率等于息票率加上每年均匀资本利得率。（）债券到期收益率是基于全部现金流都按息票率再投资的假设。（）预期假说以为，假如预期未来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的。（）预期假说以为，长久利率等于预

16、期的短期利率。（）偏好逗留假说以为，在其他条件同样的状况下，限期越长，收益率越低。（）市场切割假说以为，不一样投资者对收益率曲线的不一样区段有不一样偏好。（）预期假说以为，当收益率曲线的斜率为正时，表示市场预期短期利率会上涨。（）二、单项选择题6个月国库券的即期利率为4%，1年期国库券的即期利率为5%，则从6个月到1年的远期利率为（D）A.3.0%B.4.5%C.5.5%D.6.0%(15%)(14%)1/2(1r6,12)1/2(1r6,12)1/2(15%)1.0296(14%)1/2r6,121.060096r6,120.06016.0%某债券的年比率到期收益率为12%，但它每季度支付一

17、次利息，请问该债券的实质年收益率等于（C）？A.11.45%B.12.00%C.12.55%D.37.35%0.124(1)112.55%衡量利率的最精确指标是（D）贷款利率存款利率C.国债收益率D.到期收益率C代表每年的现金流；P代表现值；y代表到期收益率；F代表面值。年金的到期收益率可用下式计算。（A）nCA.Pt1(1y)tFP360B.yPTC.nCFt1(1y)t(1y)nPD.PCyC代表每年的现金流；P代表现值；y代表到期收益率；F代表面值,一年按360天计算。贴现债券的到期收益率可用下式计算。（B）nCA.P(年金的到期收益率)y)tt1(1B.yFP360（贴现债券到期收益率

18、）PTnCFC.Ptn（附息债券到期收益率）(1y)t1(1y)D.PC（永续年金到期收益率）yC代表每年的现金流；P代表现值；y代表到期收益率；F代表面值。附息债券的到期收益率可用下式计算。（C）nCA.Pt1(1y)tFP360B.yPTnCFC.P(1y)nt1(1y)tD.PCyC代表每年的现金流；P代表现值；y代表到期收益率；F代表面值。永久性债券的到期收益率可用下式计算。（D）nCA.Pt1(1y)tFP360B.yPTnCFC.P(1y)nt1(1y)tD.PCy依据预期假说，收益率曲线向上倾斜，说明（A）短期利率预期在未来奉上涨趋向。对短期债券的需求相对高于对长久债券的需求。C

19、.短期利率在未来的均匀水平保持不变，因为正的时间溢价以致长久利率仍旧会高于短期利率136.依据市场切割假说，收益率曲线向上倾斜，说明（B）短期利率预期在未来奉上涨趋向。对短期债券的需求相对高于对长久债券的需求。C.短期利率在未来的均匀水平保持不变，因为正的时间溢价以致长久利率仍旧会高于短期利率137.依据偏好逗留假说，收益率曲线向上倾斜，说明（C）短期利率预期在未来奉上涨趋向。对短期债券的需求相对高于对长久债券的需求。C.短期利率在未来的均匀水平保持不变，因为正的时间溢价以致长久利率仍旧会高于短期利率依据预期假说，收益率曲线向下倾斜，说明（A）短期利率预期在未来呈降落趋向。短期利率预期未来会大

20、幅度降落，即便加上一个正的时间溢价，长久利率仍旧低于现行的短期利率水平。C.对长久债券的需求相对高于对短期债券的需求。139.依据市场切割假说，收益率曲线向下倾斜，说明（C）短期利率预期在未来呈降落趋向。短期利率预期未来会大幅度降落，即便加上一个正的时间溢价，长久利率仍旧低于现行的短期利率水平。C.对长久债券的需求相对高于对短期债券的需求。140.依据偏好逗留假说，收益率曲线向下倾斜，说明（B）短期利率预期在未来呈降落趋向。短期利率预期未来会大幅度降落，即便加上一个正的时间溢价，长久利率仍旧低于现行的短期利率水平。C.对长久债券的需求相对高于对短期债券的需求。四、计算题下边哪一种债券的实质年利

21、率较高？（1）面值10万元的3个月期短期国债，目前的市价为97645元。（2）按面值销售，息票率为每半年5%解法一：按比率法折算的年利率：10000097645129.65%（1）r1397645（2）r15%210%解法二：按复利法折算的实质年利率：（1）100000976450.02412r3/1297645121(10.02412)4r1(1r3/12)31110.00%（2）r1(15%)2110.25%按复利法折算的实质年利率表示，第二种债券的实质年利率较高。某国债的年息票率为10%，每半年支付一次利息，目前恰巧按面值销售。假如该债券的利息一年支付一次，为了使该债券仍按面值销售，其息

22、票率应提升到多少？解法一：每半年支付一次利息时的实质年利率：r1(1r0.5)21(110%)2110.25%2一年支付一次的息票率应提升到10.25%。解法二：到期收益率法设现值P；面值F0；限期为n；到期收益率y。现价同样，均为面值，则有：F10%0.5F10%0.5Fr100011r10.5(1r10.5)21r11225%5%r1115%(15%)21r110.047620.045351r111r110.092970.09297r11r11r110.092970.0929710.25%10.092970.90703143.A企业的5年期债券的面值为1000元，年息票率为7%，每半年支付

23、一次利息，目前市价为960元，问该债券的到期收益率是多少？解：2n0.5CF0P1(1r0.5)i(1r0.5)2ni9602n10000.070.51000(1r0.5)i(1r0.5)2ni12n351000960,(n5)i1(1r0.5)i(1r0.5)2n1135(1r0.5)101000960(1r0.5)1(1r0.5)101(1r0.5)960351r0.5110100010r0.5(1r0.5)(1r0.5)有三种债券的违约风险同样，都在10年后到期，第一种债券是零息票债券，到期支付1000元。第二种债券息票率为8%，每年一次支付80元利息。第三种债券的息票率为10%，每年一

24、次支付100元利息。假设三种债券的年到期收益率都是8%，请问，它们目前的价格应分别等于多少？解：零息票债券的现值：F01000463.19元P(18%)10(1r)n第二种债券的现值：80F1000元8%因为到期收益率与息票率同样，因此现值等于面值都为1000元。第三种债券的现值：1001000元F10%nCFP1(1r)t(1r)ntC1r1r)n(1Fr(1r)n100111010000.08(10.08)(10.08)100.0810012.55.78992463.19671.01463.191134.2元nCtFp1(1r)t(1r)nt11r)nFC(1r(1r)n20年期的债券面值

25、为1000元，息票率为8%，每半年支付一次利息，市值为950元。请问该债券的等价收益率和到期收益率分别是多少？解：2n0.5CFPr0.5)i(1r0.5)2ni1(1950400.5801000i1(1r0.5)i(1r0.5)4011401000950(1r0.5)40(1r0.5)40r0.5CFP401000950401.25r0.5n40FP10009500.043424.34%97522验算：111)4010001100040(1r0.540(10.04342)40r0.5(1r0.5)400.04342(10.04342)404018.8241182.6559935.62等价收益

26、率4.34%28.68%2实质年利率（1r0.5）1(10.0434)218.87%请完成以下有关面值为1000元的零息票债券的表格：序号价格（元）限期（年）债券等价到期收益率14002025002035001041010%5108%64008%解：1）FP(1r)n1000400r)20(1(1r)202.5r2.51/2014.69%2）1000500r)20(1(1r)202r21/2013.53%3）1000500r)10(1(1r)102r21/1017.18%4）F1000385.54元P(10.1)10(1r)n5）F1000463.19元P(10.08)10(1r)n6）PFr

27、)n(14001000(10.08)n(10.08)n2.5nlog1.082.51r(1r)4n(13%)41.1255r0.12554第六章汇率决定理论一、判断题（正确打；错误打）买入价是银行买入本币的价格。（）买入价是客户买入外汇的价格。（）卖出价是银行卖出本币的价格。（）卖出价是客户卖出外汇的价格。（）只需两国间存在利率差，套利者就可以从套利交易中赢利。（）依据利率平价理论，利率较高的国家的钱币未来升水的可能性大。（）当远期汇率的交割价大于利率平价理论决定的均衡汇率时，抵补套利者供应远期外汇。（）当远期汇率的交割价小于利率平价理论决定的均衡汇率时，抵补套利者需求远期外汇。（）当远期汇率

28、的交割价等于利率平价理论决定的均衡汇率时，抵补套利者无远期外汇供需。（）当远期汇率的交割价大于利率平价理论决定的均衡汇率时，贸易商需求远期外汇。（）当远期汇率的交割价小于利率平价理论决定的均衡汇率时，贸易商供应远期外汇。（）当远期汇率的交割价小于谋利者预期的未来即期汇率时，谋利者将卖出远期外汇，形成对远期外汇供应。（）当远期汇率的交割价大于谋利者预期的未来即期汇率时，谋利者将买入远期外汇，形成对远期外汇需求。（）二、单项选择题三、多项选择题利率对汇率改动的影响是（BC）国内利率上涨，则本国汇率上涨。国内利率降落，则本国汇率上涨。C.需比较国内外的利率和通货膨胀率后确立现代远期汇率理论以为远期汇

29、率是由（ABC）共同决定的。抵补利息套利者贸易商C.谋利者D.政府计算题P194,三版）瑞士和美国的2个月期的连续复利分别为2%和7%，瑞士法郎的现货汇率为0.6500美元，2个月期的瑞士法郎期货价格为0.6600美元，请问有无套利机遇？解：均衡远期汇率0.02110.65e0.071(美元)1e(瑞郎)(瑞郎)FT10.65e0.0710.6971美元FT0.0210.6833美元0.681e1.0202因为期货价格与均衡远期价格不等，因此有套利机遇。套利方法：因为美元过分升水，签订期货合约卖出美元。借入1瑞郎，即期变成美元投资，同时签订期货合约卖出美元兑换为瑞郎。0.071美元)1e0.0

30、21套利收入10.65e(0.661.05631.0202瑞郎0.0361若是中国和美国的短期存款年利率各为5%和6%。即期汇率$1=RMB8.00；金融资本为100万元人民币，投资时间为1年。请采纳无套利定价法确立其远期汇率。假如远期汇率的交割价为$1=9.00元，如何进行套利？套利收入是多少？解：1id(1if)FtS01id15%元FtifS087.9245116%或：idFtS0ifS0Ft(idif)S0S0(1%)887.92元套利方法：在现货市场把100万元人民币兑换成美元进行投资，同时签订远期外会合约卖出美元。套利收入：(1if)Ft10016%万元S09119.258100(

31、1id)105万元套利收入119.2510514.25万元画图并说明谋利者对远期外汇供求的影响画图并说明抵补套利者对远期外汇的供求影响。第七章衍生金融交易归纳及远期交易一、判断题（正确打；错误打）远期合约中承诺在某一特准时间以确立价格销售某种标的财富的一方称为多头。（）远期合约中承诺在某一特准时间以确立价格购买此种标的财富的一方被称为空头。（）远期合约是标准化合约。（）远期合约有信誉风险。（）在远期利率协议中，在结算日借方从贷方获取协议规定的贷款金额。（）在远期利率协议中，在结算日借贷两方依据协议利率和参照利率之间的差额以及名义本金额，结算利息差额。（）在远期利率协议中，在结算日借贷两方依据协议利率和参照利率之间的差额以及名义本金额，结算利息差额的贴现值。（）在远期外汇综合协议中，结算金是到期日的贴现值。（）在远期外汇综合协议中，结算金是合同签订日的贴现值。（）在远期外汇综合协议中，在结算日一级钱币的买入方是远期外汇综合协议的买方。（）远期合约的