(财务会计)财务会计SPE是啥玩意儿

1、 PAGE PAGE 8SPE 是啥玩意儿从资产负债表上消失-脱离母体控不住林柄沧 会计师众信联合会计师事务所理事会会长东吴大学会计研究所兼任副教授安隆(Enron)破产及会计丑闻案爆发之后，有人喻之为安隆抢夺银行，安达信(Andersen) 提供抢劫的车辆，而安达信签证安隆的会计师唐肯(David B. Duncan)则扮演车轮角色。至于安隆管理阶层怎么抢银行及坑投资大众，证据显示SPE 是主要工具。90SPE运作，隐藏钜额损失，制造营收飞速成长的假象，虚增盈余及短漏负债。到底什么是SPE？在安隆事件之前，相信国人从未听说过这个名词。很多读者都想了解SPE 的性质、SPE 的设立目的、SPE

2、 的吸引力，及安隆如何利用SPE 欺骗投资大众。SPE 的性质SPESpecialPurposeEntity(Beneficiary interest(Sponsor)或称资产移转人(Asset transferorSPESPE以金融资产移转为目的而设立的SPE 为例。SPE 的营运系依照设立时的法律文件限制仅从事下列活动：发行受益凭证(若某些受益凭证的形式是债券或权益证券，则移转的资产是证券化资产)。有资产的管理。分配所得给受益凭证持有人。许多公司使用SPESPE易的型态很多，例如：租赁的安排，亦即售后租回。销售/移转资产给SPE，由SPE发起公司与第三者的金融机构签订融资协议，以取得购置资

3、产或购并企业所需的资金。项目开发活动。实例：资产证券化为了方便读者了解SPE 的设立及运作，先举一个金融资产证券化(Financial asset securitization)作重点说明。SPESPE(ownership3%(Third party investor3的计算是基于金融资产的公平价值。SPESPE与酬劳，主要由它负责。为了使SPE(Arms-length entity负债并入发起公司，独立的投资者必须对投资的风险自行负责。如果独立的投资者所投入的权益是签发对SPESPE 的投资，或由保险公司出具的保险或保证，则其投资便不被视为具有风险。一旦3SPEQualifying(off-

4、balance-sheet)。更进一步，如果SPESPESPE例如，不良放款帐面余额为一亿元，出售给SPESPESPE 的保证，以增强SPESPE3的独立投资者使其权益投资不具风险，如此发起公司才能符合财务报表不合并的要求。以上的例子只是使用SPESPEFortune500SPESPE 与会计舞弊并非等号与许多复杂的衍生商品一样，SPE 成立的目的在于执行某种诚正的、必要的任务：隔离及维把融资负荷移转给新的个体。又如能源公司欲建立瓦斯管线但不愿承担债务风险，就会透过SPESPE(Joint-ventureSPESPESPESPESPESPE(Xerox)公司也利用SPESPE 对发起公司(即资

5、产移转者)也有租税上的好处。作为中介个体，SPE 本身并非课税对象。依照一般公认会计原则，对SPE50SPESPESPESPE(Sponsoringcompany97%， 也可以合法的不必把SPE合格的 SPE(FASBNo.1403546SPE(QualifyingSPE)其资产及负债得免并入发起公司或其关系企业的财务报表，但应符合下列条件：SPESPESPE。SPE由发起公司或其关系企业或代理人片面为之。SPESPE若 SPE 不符合上述四个条件(称为 Non-qualifying SPE)，仍然可以免合并，但应决定SPE 系由谁控制。美国特殊会计问题工作小组解释函EITF Topic D

6、-14基于控制观点，做了三点反面规定，以限制发起公司对SPE 过份控制或继续承担SPE 营运的实质风险。独立的第三投资者对SPE3%。SPESPE(Residual risk)。换句话说，若具备上述三个条件，发起公司仍得将Non-qualifying SPESPE 的设立不限于金融资产的交易及管理营运，尚包括不动产的租赁及买卖等。有关SPE 的会计处理，包括发起公司身分之认定，及免合并之条件，极为复杂。除FASB No.140 金融资产移转及管理与负债消灭的会计处理(取代FASBNo.125)FASBNo.94相关的解释函包括：EITF 96-16, 97-1, 97-2, 98-6, D-1

7、4; 90-15, 96-20, 。读者有兴趣，可以自行参阅。道高一尺，魔高一丈。会计准则订得太细，百密仍难免一疏。不肖公司可以透过隐藏的副约(Side agreement)，使得表面上看起来具备合格的SPE条件或满足独立第三投资者 3的权益投资门槛。当前发起公司与其SPE 间的许多交易，根本上并未把风险隔绝，其设立SPE 的目的只在于SPE(Credit enhancement)SPE最低水准以上，以加强投资者的信心。在更复杂的SPE，例如安隆的某些SPE，选择权或衍生性商品被用做债券持有人投资报酬的担保。令人惊讶的是此种实务在技术上居然被允许。安隆利用 SPE 美化报表3,500SPE。透

8、过这SPE，安隆可以高价移转让售资产给SPESPESPE3%的权益投资门槛，安隆私下与某些SPESPESPE诸如海外能源设施或以前安隆公司分割上市的股票。与安隆会计丑闻最密切的三个SPEChewco, LJM1LJM2。这三个SPESPESPESPE 因欠缺交易实质，因此属于一种会计诈欺。透过SPE5-7兹将安隆SPE 的运作流程列示如下：安隆 SPE 交易流程图安隆其它SPE那只是假象，因为该SPE2000200110SPELJM1)发生判断错误而未将其资产及负债与安隆公司合并。另一个SPEChewco) 未与安隆报表合并，则系因安隆隐瞒信息所致。但是安隆内部调查报告指出，安达信对ChewcoLJM5.7有待后续调查发展。结语SPE20021 月