美集团财务状况分析报告归纳

1、美的公司财务情况剖析报告一、公司概略（一）、公司发展史美的公司创业于1968年，于1992年8月1日改构成立为广东美的电器股份有限公司，并于10月4在深圳交易所上市交易，是国内最具规模的家电生产基地和出口基地之一。至2011年终，公司总财产达到595.55亿元，净财产达到251.58亿元。（二）、公司简介：创业于1968年的美的公司，是一家以家电业为主，涉及物物流等领域的大型综合性现代化公司公司，旗下拥有三家上市公司、四大家产公司，是中国最具规模的白色家电产基地和出口基地之一。1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌。当前，美的公司职工13万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华

2、凌等十余个品牌。除顺德总部外，美的公司还在国内的广州，中山，重庆，安徽合肥及芜湖，湖北武汉及荆州，江苏无锡、淮安及苏州，山西临汾，河北邯郸等地建有生产基地；并在越南、白俄罗斯建有生产基地。美的已由当初只有5000元资本的小公司发展成一制冷为代表，向冰箱、洗衣机等电器横向发展的大公司。当前已经具备约1200万台的产能规模,空调家产链优势和共同效应更加明显，渐渐形成综合成本最低，其余竞争者没法租贷的家产链优势。已经获得空调世界第三，压缩机国内第一的优秀成绩。为对付空调行业异样强烈的市场竞争，公司沿着以白色大家电为主营业务的发展战略，经过与东芝的合作,收买荣事达，已经涉及洗衣机，冰箱领域。美的向来着

3、重技术在产品中的表现。在商务和家用空调上都将有高端产品推出，在拥有当先地位的空调部分，美的将关注三四级市场，拓展拥有很大潜力的市场。在刚进入的冰箱和洗衣机方面推出中高端产品，进而做大做强白色大家电家产。二、公司战略分（一）、行业剖析1、现有公司间的竞争：竞争强烈家电行业经济效益增添速度表现下滑态势，是一个高度竞争的行业,家电公司之间的竞争已由过去的国内公司之间的竞争演变为跨国公司之间的较量。产品不存在很大独到性,变换成本较低，家电厂商一般追求规模经济，其实不停增强技术研发产品的固定、可变为本的比率比较高。家电行业由过去的产能不足发展到过分生产；产品由量的提高发展到质的提高。家电行业是一个高资本

4、投入的行业，特别是在成立品牌的时候，需要投入大批的资本和技术，所以有必定的退出阻碍。2、新公司加入的威迫：新加入公司的威迫不大美的是品牌产品，品牌产品必定程度上存在规模经济，美的拥有先行优势，并且其销售渠道愈来愈多元化。不存在显然的法律阻碍。3、代替产品的威迫美的代替产品的威迫不大，主假如同类产品之间的竞争。4、购置者的讲价还价能力：购置者的讲价还价能力较强家电行业向来存在强烈的价钱战，从单件价钱上看，多半属于居民花费中的名贵耐用品，并且家电产品的独到性和变换成本都比较低，购置者有很高的价钱敏感性。固然购置者的购置数目往常不是很大，向后整合的能力不够强，可是家电行业是高竞争的行业，购置者的可选

5、择产品的数目多，变换成本较小，所以，购置者拥有较强的相对讲价还价能力。5、供给商的讲价还价能力因为家电制造商数目多，行业内的竞争异样强烈，而供给商的数目比较少且买主能够选择的代替品极少时，致使于每一单个买主都不行能成为供方的重要客户。从这一方面来说，供给商的讲价还价能力是比较高的。（二）、行业剖析总结：综合以上剖析，在家电行业中，因为强烈的行业竞争致使家电制造商的价钱战愈演愈烈，别的，家电制造公司面对分别来自国际品牌的压力和花费者对产质量量的高要求，使得他们一定经过高额投资研发新产品、保持高质量和保持优良的售后服务。这双方面的要素共同致使家电行业的低盈余潜力。同时，供给商和购置者的强讲价还价能

6、力更进一步地降低了家电公司的盈余潜力。（三）、竞争战略剖析：1、优势(Strength)：战略定位清楚，家产链构造完好；经营稳重求实，业绩连续高速增添；跨国技术合作，研发制造当先；管理体制灵巧，管理团队生机蓬勃；治理构造完美，产权清楚透明，营销有道。2、劣势(Weakness)：多元化发展，扩充过分。3、时机（opportunity）：中国正成为全世界的制造中心，除去了国际资本和技术的流入阻碍，以及国有公司改革等内外环境，使国内的竞争环境趋势良性循环，这意味着品牌公司能获取更多投资者的喜爱，融资更简单，而技术的引进、创新以及专利保护则能进一步提高公司的竞争力。跟着原资料的涨价和厂家的强烈竞争，

7、空调业中大部分中小规模品牌遭受裁减，市场资源不停向优势品牌集中。随市场资源不停向优势品牌集中，行业洗牌最后将形成当前一个由不超出10个空调品牌构成的主流空调阵营。竞争手段由价钱战转向价值战，并且美的此刻转向体育营销大手笔，美的成为国家跳水、游泳队的主资助商。4、威迫(Threat)：国美、苏宁等家电连锁大卖场渐渐控制零售终端，营销内耗严重，影响产品的毛利率，表面设计、特别性能上简单被其余家电模拟。（四）、竞争战略剖析总结：美的经营竞争战略的出路，仍是在于品牌出路。三、财务报表剖析（一）、财产欠债表的剖析与评论2009年到2013年财产欠债表数据分别为（万元）：应收账款：293633,44421

8、3,466688,570774,607128;存货：513754，582751，1043625，1236344，991665固定财产净值：502487,571372,769081,1074032,1254354总财产：2338359，3165763，2801680，5955016，6089960流动欠债共计：1601536，1885942，2518812，3293236，3188910长久借钱：-，0，39381，138136，148361欠债共计：1609108，1892975，2567134，3439201，3350511欠债和全部者权益：2338359，3165763，4205404，5

9、955016，6089960从上表能够看出，2009年到2013年总财产渐渐增添，表示该公司的生产规模增大。固定财产逐年增添，表示公司固定财产利用充分，同时也能表示公司固定财产投资适合，固定财产构造合理，能够充散发挥效率。信誉财产：应收账款从2009年到2013年连续上涨，说明公司的货款回收还算够理想，存货财产从2009到2013年有起有落，但整体连续上涨，说明公司存货占用资本渐渐增加多，市场风险将增大，公司应增强存货管理和销售工作。从2009年到2013年欠债总计连续降落，说明该公司的资本根源来时以营利性质为主，资本成真相对照较低，公司经营绩效好。该公司股东全部者权益从2009年到2013年

10、连续增添，可是增幅较欠债增添慢。综上所述，公司的财产整体质量较好，能保持公司的正常周转，从流动财产使用效率来看，公司的利用率较高，从欠债和全部者权益来看，公司长久欠债和流动欠债都保持在适中的水平上，公司三年来的欠债整体先上涨后降落，说明公司的财务情况乐观，拥有必定的抗风险能力，可是公司应增强存货管理和销售工作，增强货款的回竣工作。（二）、利润表的剖析与评论2009年到2013年利润表数据分别为（万元）：营业收入：4531346，4727825，7455889，9310806，6807120营业成本：3663154，3697522，6211420，7561878，5254131，营业利润：172

11、731，251975，255672，502260，474372，净利润：155110，251387，404324，454096，412885从上表能够看出，公司主营业务利润从2009年到2012年来都有必定的增添，但2013年却降落了；营业利润从2009年到2012年逐年增添，特别是2011到2012年增幅最大，但2013年，从表营业利润却急剧降落；利润总数从2009年到2012年也在稳步增添，可是2012年到2013年却降落了，这主假如公司发生盈亏：最后净利润也不是有很大的增添，2012年到2013年的净利润降落了，企业损失。对营业利润的剖析：公司2009年至2012年，主营业务成本、营业税

12、金及附带、管理花费、财务花费和销售花费都有所增添，可是，财产减值损失也同步增添，说明公司在成本控制的财产管理上没有获得较好的收效，这对公司获得营业利润是个不利的要素。对净利润的剖析：2012年净利润是最多的达到454096万元，说明公司的经营效益在2012年是最好的，反之，2012年到2013年净利润降落了411211万元，这时公司的经营效益有所降落。综上所述，公司的发展仍是有很大的空间的，并且该公司在增收节支、开源节流方面仍是获得必定的收效。（三）、现金流量表的剖析与评论2009到2013年现金流量数据分别为（万元）：经营活动现金流入小计：3136046，2840576，4023026，51

13、17114，5822294经营活动现金流出小计：2760761，2634929，3478454，4821223，5391640投资活动现金流入小计：10314，25907，15807，61143，36024投资活动现金流出小计：395506，137171，437035，532638，169540筹资活动现金流入小计：720742，593114，305274，1642422，1151604筹资活动现金流出小计：694386，518746，286765，990387，1311828经营活动产生的现金流量净额：375285，205647，544572，295892，430655投资活动产生的现金流量

14、净额：-385193，-111264，-421228，-471495，-133498筹资活动产生的现金流量净额：26356，74368，18509，652034，-160224从以上数据能够看出：20092013年公司现金流入总量中，经营现金流入量为3136046，2840576，4023026，5117114，5822294；投资现金流入量为10314，25907，15807，61143，36024；筹资现金流入量为720742，593114，305274，1642422，1151604。在现金流出总量中，经营现金流出量占70%，投资现金流出量占10%，筹资现金流出量占20%。2009201

15、2年当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，能够判断公司处于高速发展期。这时产品快速占据市场，销售表现快速上涨趋势，表现为经营活动中大批钱币资金回笼，同时为了扩大市场份额，公司仍需要大批追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能没法知足所需投资，一定筹集必需的外面资本作为增补。2012年当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为负数时，能够以为公司处于衰败期。这个时期的特点是：市场萎缩，产品销售的市场据有率降落，经营活动现金流入小于流出，同时公司为了对付债务不得不大规模回收投资以填补现金的不足。综上剖析，对公司现金流变化可

16、作以下结论：第一，公司现金流入量稳重，经营中谋利性小；第二，公司可动用的现金流出量比率低，累积能力不强，但有了必定的改良。四、财务比率剖析与评论（一）、20092013年公司偿债能力权衡指标2009到2013年偿债能力数据分别为：流动比率：0.86，1.12，1.11，1.21，1.27速动比率：0.54，0.81，0.7，0.84，0.96现金比率：14.27，20.44，23.04，33.64，36.91财产欠债率：68.81，59.8，61.04，57.75，55.02长久欠债比率：-，0，0.94，2.32，2.44美的公司的流动比率，速动比率从2009年至2013年整体奉上涨趋势，这

17、表示公司的短期的偿债能力大大增强。而2009年到2013年的现金比率增添较显然不大，表示该公司的短期偿债能力有所提高。美的公司财产欠债率2009年到2013年有所降落，说明公司的资本根源中，根源于债务的资本较少，根源于全部者的资本许多。而长久欠债比率这个指标上涨较大显然，表示风险加大，说明长久偿债能力变弱。综上所述，能够说美的公司的偿债能力较强。（二）、20092013年公司运营能力指标2009到2013年运营能力数据分别为：应收账款周转率：20.49，12.44，16.37，18.35，11.56存货周转率：6.13，6.74，7.64，6.63，4.72固定财产周转率：10.98，8.81

18、，11.12，10.1，5.85总财产周转率：2.23，1.72，2.02，1.83，1.13从2009年到2013年，公司应收账款比率由20.49次降到11.56次，,表示公司收帐速度慢，均匀收账期长，坏帐损失多，财产流动慢，偿债能力衰。存货周转率由6.13次降到4.72次，存货的占用水平越高，流动性越弱，存货变换为现金或应收账款的速度越慢。流动财产周转率有所降落，这表示流动财产利用成效不是很好，而周转速度慢，所以需要增补流动资本参加周转，不然形成资本浪费，降低公司盈余能力。固定财产周转率2013年度比2012年度有所变慢，这表示公司的厂房、设施等固定财产的利用效率，比率降低，说明利用率越低

19、，管理水平越差总财产周转率从2009年到2013年连续降落，这说明销售能力较越弱，财产利用效率越低。（三）、20092013年公司盈余能力指标2009到2013年盈余能力数据分别为：总财产净利润率：7.62，9.13，10.97，8.94，6.86成本花费利润率：4.04，6.17，6.87，6.26，7.99营业利润率：3.81，5.33，3.43，5.39，6.97销售净利率：3.42，5.32，5.42，4.88，6.07从以上剖析能够看出：该公司的营业利润率从2010年到2013年连续上涨。这类上涨趋势主假如因为公司成本花费利润率增添所致，说明公司的经营方向和产品构造切合现有市场需要。

20、销售净利率有所稳步提高，表示公司的盈余能力越强。该公司2011年度的成本花费利润率比2012年比较有所降落，但2013年度又有所提高，这表示公司的盈余能力较强。该公司的总财产净利润率有大幅度的降落。（四）、20092013年公司增添能力指标2009到2013年增添能力数据分别为：主营业务收入增添率：36.09，40.34，57.7，24.88，-26.89净利润增添率：-7.36，62.0，60.84，12.31，-9.08净财产增添率：28.91，74.53，28.72，53.57，8.89总财产增添率：34.96，35.38，32.84，41.6，20.27从总财产增添率来看，2013年较

21、2012年降落幅度较大，这说明公司在一准时期内财产经营规模扩充的速度变慢。从主营业务收入增添率来看，2009年到2012年公司经营情况和市场据有能力大、公司经营业务拓展趋势好，公司扩充增量资本和存量资本也较高；可是2013年出现了负值，公司经营情况和市场据有能力大、公司经营业务拓展趋势差，公司扩充增量资本和存量资本降低。从净利润增添率来看，是处于降落的趋势，这说明公司的经营效益差。从净财产增添率来看，有涨有落，由此反应了公司资本规模的扩充速度不稳固，是权衡公司总量规模改动和成长情况的重要指标。从以上数据以及剖析，能够知道美的公司的发展远景是特别好的，当今的市场也给美的公司很大的盈余收入，从中让

22、股东有丰厚的利润。五、杜邦财务剖析：2012年：净财产利润率15.76%=权益乘数1/(1-55.02%)*总财产利润率6.86%2011年：净财产利润率18.5%=权益乘数1/(1-57.75%)*总财产利润率8.94%美的国公司净财产利润率比上年降落了2.74%；权益乘数降落了0.8%，总财产利润率降落了2.08%。总财产利润率降落主假如因为主营业务利润率的降落，总财产周转率贡献较小。权益乘数降低，说明公司的欠债程度降低了，2012比2011年美的权益乘数降落了，明对债务的依靠程度较弱，能够考虑适合扩大融资。美的公司2012年度的净财产利润率较之2011年度有所降低。这说明公司全部者投入资本的获现能力有所降低，更进一步说明，可能是公司筹资，投资和财产运营等各样经营活动的效率降低了。详细原由，需要下一层面的剖析。因为总财产酬劳率是销售净利率和总财产周转率的乘积，而公司2012年的总财产酬劳率为6.86%较之2011年的8.94%有了显然的降低，二者相差2.08%。此中因为销售净利率的提高而使总财产酬劳率降低了28.7%因为总财产周转率提高而使总财产酬劳率降低了1.54%。所以原由归纳为销售净利率的提高和总财产周转率的提高，此中销售净利率是更加主要的原由。六、财务情况整体评论美的拥有健康的财务