十月中旬证券从业资格考试证券投资分析巩固阶段考试卷

1、十月中旬证券从业资格考试证券投资分析巩固阶段考试卷一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、下列不属于股指期货套利理论价格决定因素的是（）。A、构成指数的成分股股息收益B、利率水平C、距离合约到期的时间D、汇率水平【参考答案】：D股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。2、反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是（）A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、套利定价方程【参考答案】：C3、以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是（）。A、在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其

2、市场价格变动的可能性就越大B、在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大C、在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快D、在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低【参考答案】：D在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越高。4、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。A、速动比率B、已获利息倍数C、有形资产净值债务率D、资产负债率【参考答案】：A5、为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（）。A、收购股份B、收购公司C、公司合并D、购买资产【参考答案】：C【解析】公司合并是为

3、了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式。6、构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应考虑所选证券是否易于迅速买卖。该原则通常被称为（）。A、良好市场性原则B、流动性原则C、本金安全性原则D、市场时机选择原则【参考答案】：A7、出现在顶部的看跌形态是（）。A、头肩顶B、旗形C、楔形D、三角形【参考答案】：A8、以下不属于证券市场信息发布媒体的是（）。A、电视B、广播C、报纸杂志D、内部刊物【参考答案】：D9、道氏理论认为证券的（）价是最重要的价格，并利用这一价格进行计算平均价格指数。A、开盘价B、收盘价C、最高价D、平均价【参考答案】：B【解析】道氏理论认为，收盘价是最重要的

4、价格，并利用收盘价计算平均价格指数。10、（），中国证券业协会证券分析师专业委员会正式加入国际注册分析师协会，并当选为该组织的理事会理事。A、2001年8月B、2000年11月C、2001年11月D、2000年7月【参考答案】：C11、在运用市场价值法对广播公司或饮料公司进行估价时，最好运用（）作为估价指标。A、税后利润B、现金流量C、主营业务收入D、股票的账面价值【参考答案】：B【解析】广播公司和饮料公司的销量稳定，所需投入的有形资本有限，商誉等无形资本较多，对于这样的公司，用税后利润不能反映目标公司的价值，最好利用现金流量作为估价指标。12、形成“内部人控制”的资产重组方式的是（）。A、交

5、叉控股B、股权协议转让C、股权回购D、表决权信托与委托书【参考答案】：A【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P243。13、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。A、速动比率B、已获利息倍数C、有形资产净值债务率D、资产负债率【参考答案】：A14、下列属于完全竞争型市场的行业是（）。A、初级产品B、制成品C、石油D、自来水公司【参考答案】：A【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见教材第四章第二节，P142。15、如果产品的销售价格下降将导致销量上

6、升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是（）。A、自相关关系B、共变关系C、因果关系D、相关关系【参考答案】：C16、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是（）的观点。A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、有效市场理论【参考答案】：C【解析】考点：熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教材第二章第二节，P42。17、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、以上都是【参考答案】：A18、2008年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，

7、2011年1月10日到期，发行价格为85元。2010年3月5日，该债券净价报价为87元，则实际支付价格为（）。A、91.68元B、92.29元C、96.64元D、97.73元【参考答案】：D计算如下：累积利息=(10085)1096784=10.73(元)实际支付价格=87+10.73=97.73(元)考点：掌握不同类别债券累计利息的惯例计算和实际支付价格的计算。见教材第二章第二节，P33。19、股票(组合)的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和（）。A、必要收益B、市场平均收益C、AlphA【解析】D、无风险利率【参考答案】：C【解析】(已更正，请勿再提交。)20、如果希望预测未来相对较

8、长时期的走势，应当使用（）。A、K线B、K线组合C、形态理论D、黄金分割线【参考答案】：C【解析】考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章第一节，P268。21、下列（）指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的。A、资产负债比率B、销售净利率C、销售毛利率D、存货周转率【参考答案】：D22、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、创造性指标【参考答案】：A【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。23、准货币是指（）。A、M2与M0的差额B、M2与M1的差额C、M1与M

9、0的差额D、以上都不正确【参考答案】：B24、（）明确规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得代理委托人从事证券投资。A、证券公司业务范围审批暂行规定B、证券法C、证券投资顾问业务暂行规定D、证券经纪人管理暂行规定【参考答案】：B【解析】考点：熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P415。25、证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（）A、2年B、3年C、5年D、10年【参考答案】：B2

10、6、下列属于期权特性的是（）。A、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值【参考答案】：C【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。27、RSl指标值大于80，出现了两个一波低于一波的波峰，但股价越走越高，这就是所谓的（）。A、底背离B、顶背离C、双重底D、双重顶【参考答案】：B28、无风险套利机会存在

11、的充分必要条件（）。A、初始净投资为零B、套利组合终值大于零C、套利组合期望值大于零D、以上说法均正确【参考答案】：D考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P372。29、在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。A、两个低点B、两个高点C、一个低点、一个高点D、任意两点【参考答案】：A30、（）就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。A、业绩评估指数B、特雷诺指数C、夏普指数D、道?琼斯指数【参考答案】：A【解析】考点：熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。见教材第七章第五节，P356。31、（）是技术分析的理论基础

12、。A、道氏理论B、波浪理论C、形态理论D、黄金分割理论【参考答案】：A32、（）表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、行承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。A、资产负债表B、所有者权益分配表C、利润表D、现金流量表【参考答案】：A【解析】考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第五章第三节，P192。33、（）是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】：B34、上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年

13、4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的内在价值为（）。A、25元B、26元C、16.67元D、17.33元【参考答案】：B【解析】计算如下：股票的内在价值=2(1+4%)(12%-4%)=26(元)考点：掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应用。见教材第二章第三节，P52。35、下列关于ETF和LOF套利机制的说法中，错误的是（）。A、A当ETF或LOF的二级市场价格高于其单位资产净值过多时，市场套利者就会在一级市场申购ETF或LOF，然后在二级市场上抛，出获利B、当ETF或LOF的二级市场价格低于其单位资产净值过多时。市场套利者就会在二级市场上买入ETF或

14、LOF，然后在一级市场要求赎回C、LOF一级市场申购和赎回的基本单位是100万份，因此资金规模较小的普通投资者不适宜参与深市LOF的套利交易D、与普通开放式基金不同，ETF或LOF的交易机制为市场套利者提供了跨一、二级市场实施套利的可能【参考答案】：C36、公司的董事、（）以上监事或者经理发生变动属于重大事件。A、2/3B、1/3C、1/2D、3/4【参考答案】：B【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容。见教材第五章第四节，P237。37、当（）时，应选择高8系数的证券或组合。A、预期市场行情上升B、预期市场行情下跌C、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率D、市场组合的实际预期收

15、益率小于无风险利率【参考答案】：A38、正是由于承认存在投资风险并认为组合投资能够有效降低公司的特定风险，所以（）组合管理者通常购买分散化程度较高的投资组合。A、被动管理型B、主动管理型C、风险喜好型D、风险厌恶型【参考答案】：A【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P323。39、下列行业中，形成属于衍生的方式的是（）。A、石化行业B、房地产咨询业C、电子工业D、生物工程【参考答案】：B【解析】衍生是指出现与原有行业相关、相配套的行业，如汽车业衍生出来汽车修理业，房地产业衍生出房地产咨询业等。40、生活必需品或是必要的公共服务属于（）行业。A、增长型B、周

16、期型C、防御型D、幼稚型【参考答案】：C41、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为（）。A、贴现率B、再贴现率C、同业拆借率D、回购利率【参考答案】：B42、该公司的每股股利是（）。A、0.8元B、0.9元C、1元D、1.6元【参考答案】：C43、属于经营活动的关联交易有（）。A、承包经营B、合作投资C、资产转让和置换D、信用担保【参考答案】：D44、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是（）。A、系数B、詹森指数C、夏普指数D、特雷诺指数【参考答案】：D45、某种债券年息为l0%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以l050元的市

17、价买入，则此项投资的终值为（）元。A、1610.51B、1464.1C、1458D、1514.1【参考答案】：D46、最优证券组合是指相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（）。A、位置最低B、位置最高C、曲度最大D、曲度最小【参考答案】：B【解析】熟悉最优证券组合的含义和选择原理。见教材第七章第二节，P340。47、在通货紧缩条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券（）。A、小得多B、大得多C、差不多D、不确定【参考答案】：A48、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有（）。A、用该行业的历年统计资料来分析B、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较C、用该行业的历年统计

18、资料与一个增长型行业进行比较D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较【参考答案】：D【解析】分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较。49、公司的销售毛利率是（）。A、12.18%B、11.19%C、10.93%D、11.87%【参考答案】：D50、证券投资分析的意义主要体现在（）。A、可以保证投资评估证券的投资价值B、可以保证投资者降低投资风险C、有利于提高投资决策的科学性D、可以保证投资者获得较高收益【参考答案】：C【解析】进行证券投资分析的意义主要体现在四个方面：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价值；有利于降低投资

19、者的投资风险；科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。但是投资分析并不能保证投资者获得较高收益，也不能保证投资评估证券的投资价值。51、扩张性财政政策对证券市场的影响有（）。A、增发国债导致流向股票市场的资金增加B、减少税收可导致证券市场价格的下跌C、扩大财政支出可造成证券市场价格上涨D、增加财政补贴可使整个证券市场价格上涨【参考答案】：D52、（）被称为“价值投资之父”。A、沃金B、格雷厄姆C、斯蒂安D、艾尔蒙多【参考答案】：B【解析】了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P6。53、电视业的崛起。导致了电影业的衰退，这属于（）。A、绝对衰退B、相对衰退

20、C、必然衰退D、偶然衰退【参考答案】：B54、证券投资分析的目标是（）。A、证券风险最小化B、证券投资净效用最大化C、证券投资预期收益与风险固定化D、证券流动性最大化【参考答案】：B【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2。55、出现在顶部的看跌形态是（）。A、头肩顶B、旗形C、楔形D、三角形【参考答案】：A56、厌恶风险理性投资者，会选择（）。A、有效边界的某一可行组合B、可行域内部的某一可行组合C、下边界的某一可行组合D、以上都不对【参考答案】：A【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，P336。57、一般来说，在衡量通货

21、膨胀时，（）指标使用得最多、最普遍。A、零售物价指数B、批发物价指数C、国民生产总值平减指数D、零售与批物加权平均指数【参考答案】：A【解析】零售物价指数离日常生活最近，所以使用的最多、最普遍。58、根据宪法和法律，规定各项行政措施、制定各项行政法规、发布各项决定和命令以及颁布重大方针政策，会对证券市场产生全局性影响的、国家进行宏观管理的最高机构是（）。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：B59、ASAF的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在（）。A、日本B、韩国C、中国

22、香港D、澳大利亚【参考答案】：D60、商业银行法生效的时间是（）。A、1994年7月1日B、1996年7月1日C、1997年7月1日D、1999年7月1日【参考答案】：A二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、流通中的现金和各单位在银行的可开支票进行支付的活期存款之和被称作（）。A、狭义货币供应量M1B、货币供应量M0C、广义货币供应量M2D、准货币(M2-M1)【参考答案】：A2、资产重组时，按市场价值法评估资产的优点有（）。A、市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征。得出结论有一定的可性B、市场价值法简单易懂，容易使用C、比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理D、

23、有利于企业资产保值【参考答案】：A,B3、现代资产组合理论，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为以下（）几个部分。A、资产组合选择理论B、分离定律和市场模型C、资本资产定价模型D、套利定价理论与多因素模型【参考答案】：A,B,C,D【解析】了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P611。4、波浪理论考虑的因素主要有（）。A、股价走势所形成的形态B、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置C、波浪移动的级别D、完成某个形态所经历的时间长短【参考答案】：A,B,D5、下列关于可转换证券价值的说法，正确的是（）。A、可转换证券的投资价值是指将可转换证券转股前的利息

24、收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值B、可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值C、可转换证券的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值D、可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分【参考答案】：B,D6、技术分析流派是以（）作为投资分析对象与投资决策基础。A、证券的市场价格B、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间C、证券的成交量D、价值分析理论【参考答案】：A,B,C【解析】技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。7、作为主管国内

25、外贸易和国际经济合作的部门商务部的主要职责是（）。A、研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规B、深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况C、组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜D、依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组【参考答案】：A,B,C8、影响股票市场供给的制度因素主要有（）。A、发行上市制度B、市场设立制度C、上市公司质量D、股权流通制度【参考答案】：A,B,D9、融资融券业务的推出对我国证券市场产生的影响主要表现在（）。A、将增加资金和证券的供给B、将连通资本市场和货币市场C、对标的证券具有助涨助跌的作用D、使得证券交易更容易被操

26、纵【参考答案】：A,B,C,D【解析】融资融券业务的推出是继股权分置改革全面实施之后，又一个对中国资本市场发展具有根本性影响的制度安排。其积极影响主要表现在以下几个方面：(1)融资融券业务特别是融券的推出将在我国证券市场形成做空机制，改变目前证券市场只能做多不能做空的单边市现状。(2)融资融券业务将增加资金和证券的供给，增强证券市场的流动性和连续性，活跃交易，大大提高证券市场的效率。(3)融资融券业务的推出将连通资本市场和货币市场。(4)融券的推出有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利，进而提高市场效率。(5)融资融券有利于提高监管的有效性。然而，融资融券又是一把双刃剑。它在促进市场完善

27、、提高市场有效性的同时，也带来一定的风险。主要表现在：(1)融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用。(2)融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵。(3)融资融券业务可能会对金融体系的稳定性带来一定威胁。故本题选ABCD。10、利率期限结构理论中，市场分割理论的假设条件是（）。A、投资者和借款人喜欢在不同的市场之间进行转移B、投资者和借款人不喜欢在不同的市场之间进行转移C、市场是高效的D、市场效率低下【参考答案】：B,D11、下述关于可行域的描述哪些是正确的?（）A、可行域可能是平面上的一条线B、可行域可能是平面上的一个区域C、可行域就是有效边界D、可行域由有效组合构成【参考答案】：A,B

28、,D12、AIMR由原来的（）于1990年合并而成，总部设在美国。A、金融分析师联盟B、特许金融分析师学院C、欧洲证券分析师公会D、亚洲证券分析师联合会【参考答案】：A,B13、现货商为规避成交价格下跌风险所采取的行为是（）。A、多头套期保值B、空头套期保值C、卖出套期保值D、买进套期保值【参考答案】：B,C【解析】卖出套期保值又称“空头套期保值”，是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。在股指期货中，卖出套期保值是指在期货市场上卖出股指期货合约的套期保值行为，主要目的是规避股价下跌的风险。本题的最佳答案是BC选项。14、当汇率用单位外币的本币值

29、表示时，下列说法正确的是（）。A、汇率上升，为维持稳定，政府可能抛售外汇B、汇率上升，为维持稳定，政府可能购买外汇C、汇率上升，出口企业股价一定下跌D、汇率上升，出口企业股价可能上扬【参考答案】：A,D【解析】一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而减少本币的供应量，使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应

30、量，即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。15、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规和部门规章或其他规范性的重要文件有（）。A、中华人民共和国证券法B、证券、期货投资咨询管理暂行办法C、关于规范面向社会公众开展的证券咨询业务行为若干问题的通知D、证券公司内部控制指引E、以上都不对【参考答案】：A,B,C,D16、ACIIA会员的类型有（）。A、联盟会员B、合同会员C、融资会员D、联系会员E、团体会员【参考答案】：A,B,C,D17、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当前市场价格为1200元，其标的的股票当前的市场价格为45元，则下列计算正确的是（）

31、。A、该债券的转换比例为25(股)B、该债券当前的转换价值为1125元C、该债券当前的转换平价为48元D、该债券转换升水75元【参考答案】：A,B,C,D18、CIIA考试的特点有（）。A、考虑到国际注册投资分析师水平的基本要求B、考虑到不同国家/地区证券市场具有不同的地区属性C、尊重各个国家/地区的相关组织保持相对的独立性和自主权D、允许CIIA考试本土化【参考答案】：A,B,C,D19、关于套利交易，以下说法正确的有（）。A、套利行为有利于市场流动性的提高B、有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平C、价差越大，套利的积极性越高，套利的人也越多D、国际上绝大多数交易所都对自己可以控制的套利交易

32、采取鼓励和优惠政策【参考答案】：A,B,C,D20、证券投资分析师自律组织的功能主要包括（）。A、进行会员资格认证B、对会员进行职业道德、行为标准管理C、当会员违反国家法律、法规时，由自律组织提起诉讼D、为会员内部交流及国际交流提供支持E、对证券投资分析师进行培训【参考答案】：A,B,D,E三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、下列属于中观分析的有（）。A、区域分析B、行业分析C、产业分析D、区位分析【参考答案】：A,B,C2、下列属于单个证券的风险度量特性的是（）。A、单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映B、单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大

33、C、实际中我们也可使用历史数据来估计方差D、单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P327。3、技术分析的要素包括（）。A、价格B、成交量C、时间D、空间【参考答案】：A,B,C,D4、判断一个行业的成长能力，可以考察的内容有（）。A、需求弹性B、产业关联度C、市场容量与潜力D、行业在空间的转移活动【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P149。5、下列关于应收账款周转率的说法，正确的

34、是（）。A、应收账款周转率说明应收账款流动的速度B、应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值C、应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快D、应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间【参考答案】：A,C6、影响行业景气的内因是（）。A、技术水平变化B、行业的产品需求变动C、产业政策变化D、生产能力变动【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教材第四章第二节，P154。7、对公司所在的区位进行分析，包括（）。A、区位内的自然条件B、区位内的基础条件C、区位内的政府产业政策D、区位内的经济特色【参考答案

35、】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉经济区位分析的目的和途径。见教材P182。8、已知公司的财务数据如下：流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出（）。A、流动比率B、存货周转率C、应收账款周转率D、速动比率【参考答案】：A,C,D9、若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则（）。A、认股权证的内在价值为max(SX，0)B、认股权证的内在价值为max(XS，0)C、认沽权证的内在价值为max(XS，0)D、认沽权证的内在价值为max(SX，0)【参考答案】：A,C10、（）是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位。A、国家发展和改革

36、委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：C11、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当前市场价格为1200元，其标的的股票当前的市场价格为45元，则下列计算正确的是（）。A、该债券的转换比例为25(股)B、该债券当前的转换价值为1125元C、该债券当前的转换平价为48元D、该债券转换升水75元【参考答案】：A,B,C,D12、调整型的公司重组方式包括（）。A、股权置换B、资产出售或剥离C、公司分立D、公司合并【参考答案】：A,B,C13、产业布局政策一般遵循的原则有（）。A、经济性原则B、合理性原则C、稳定性原则D、平衡性原则【参考答案】：A,B,

37、D【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P159。14、狭义货币供应量包括（）。A、单位库存现金B、居民手持现金C、单位在银行的可开支票进行支付的活期存款D、单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节，P81。15、NOPAT的计算需要对利润表的（）项目进行调整。A、会计准备项目B、负息债务的利息支出C、营业外收支D、现金营业所得税【参考答案】：A,B,C,D16、银行结售汇制由（）组成。A、银行柜台结售汇市场B、银行间外汇市场C、银行结售汇市场D、外汇市

38、场【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85。17、国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师执业行为操作规则包括（）。A、在做出投资建议和操作时，应注意适宜性B、合理的分析和表述C、信息披露D、保存客户机密、资金以及证券【参考答案】：A,B,C,D18、基本分析法主要适用于预测（）。A、周期相对比较长的证券价格B、短期的行情C、精确度要求不高的领域D、相对成熟的证券市场【参考答案】：A,C,D19、股权分置改革的完成，表明（）等一系列问题逐步得到解决。A、国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷B、被扭曲的证券市场定价机制C、公司治理缺乏共同利益基础D、证

39、券市场价格波动的巨大风险【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P124。20、下列属于GDP变动和证券市场走势关系的是（）。A、持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势B、高通货膨胀下的GDP增长，必将导致证券市场行情下跌C、宏观调控下的GDP减速增长，如果调控目标得以顺利实现，证券市场呈平稳渐升的态势D、当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系。见教材第三章第二节，P9394。四、判断

40、题（共40题，每题1分）。1、存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。（）【参考答案】：错误【解析】存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。2、在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间。它们迟早又会重新回到合理对比关系上。（）【参考答案】：正确3、当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。（）【参考答案】：正确4、在选择证券构造投资组合上，基金经理实施消极策略是指力图使得投资组合中股票所占的权重与其在市场指数中的权重一致的策略。（

41、）【参考答案】：正确【解析】在选择证券构造投资组合上，基金经理实施主动策略是指力图使得投资组合中股票所占的权重与其在市场指数中的权重一致的策略。5、资产负债比率是资产总额除以负债总额的百分比。【参考答案】：错误6、在寡头垄断的市场上，由于少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。（）【参考答案】：正确7、只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。（）【参考答案】：错误【解析】在上升和下跌的行情中均存在支撑线和压力线。8、我国证券投资分析师执业的“十六字”原则是：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。【参考答案】：正确9、根据行业变动与经济周期变动的关

42、系程度，可对行业类型进行划分。（）【参考答案】：正确10、有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。【参考答案】：正确【解析】防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定，经济处于衰退期对这种行业的影响较小，甚至有些防守型行业在经济衰退时期还会有一定的实际增长。11、证券系数的获取只有一种方法，即回归分析法。【参考答案】：错误12、企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越强。（）【参考答案】：正确13、投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的投资收益率。客观和合适的投资目标应该是在盈利的同时也承认可能发生的亏损。【参考答案】：正确【解析】由于证券投资属于风险投

43、资，而且风险和收益之间呈现出一种正相关关系，所以，证券组合管理者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标，是不合适和不客观的。客观和合适的投资目标应该是在盈利的同时也承认可能发生的亏损。因此，投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。14、当转换平价大于标的股票的市场价格时，可转换证券的转换价值大于可转换证券的市场价格。如果不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利。（）【参考答案】：错误15、如果证券组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线的下方，绩效不好。（）【参考答案】：错误16、套期保值与期现套利的相同之处在于两者的目的都是为了规避现货风险。（）【参考答案】：错误【解析】期现套利的目

44、的在于“利”，看到有利可图才进行交易。套期保值的根本目的在于“保值”，即为了规避现货风险而进行的交易。17、变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。（）【参考答案】：正确18、对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。（）【参考答案】：错误19、资本的支持与资源的稳定供给是行业经济活动的基本动力。（）【参考答案】：错误20、为了达到既控制人民币汇率的升势又不减少货币供应量的目的，政府可采取既抛售外汇，又回购国债的措施。（）【参考答案】：正确【解析】通货膨胀对证券市场的影响需根据当时的经济形势和具体企业以及政策行为进行分析。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而减少本币的供应量，使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。本题的说法是正确的。21、一般来说，公司可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、廉价的劳动力实现