新三板及股权激励机制简介课件

1、黄泽慧二零一五年新三板及股权激励机制简介深圳市海斯比船艇科技股份有限公司SHENZHEN HISPEED BOATS TECH. CO.,LTD目 录第一章新三板的由来及发展现状 第二章企业为什么要上新三板第三章股权激励简介早期国内资本市场结构主板中小板创业板股份代办转让系统主要为大型、成熟企业提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务（深圳证券交易所）主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务（深圳证券交易所）主要解决初创期高新技术企业的股份转让及融资问题（深圳证券交易所）俗称“老三板”3新三板的萌芽老三板发展为新三板创立时间：2006年

2、1月主要服务对象：创新型、创业型、成长型中小微企业特点：为拟上市企业提供前期融资、估值、股权流动及展示平台创新型企业新三板 门槛低 定向增资资产规模较小资金需求旺盛4新三板的发展历程新三板热潮做市商制度正式实施新三板扩容新三板启动老三板2001200620122014上市资源“孵化器”与“蓄水池”资本市场有进入资本市场意愿但不符合主板、中小板或创业板条件的，或虽符合条件但不愿意漫长等待的公司资金短缺已有一定的业务模式，但资金紧缺、制约业务规模扩大的公司对外宣传具有创新业务模式，需要借此对外宣传的公司规范发展希望借助资本市场力量扩大规模，做大做强，规范经营，为长远发展铺路的公司深圳市海斯比船艇科

3、技股份有限公司SHENZHEN HISPEED BOATS TECH. CO.,LTD什么是新三板？北京、江苏、上海和广东省是新三板挂牌公司的主要分布地。业务范围行业分布新三板的发展现状制造业是新三板的行业第一，883家挂牌公司占56.17%。企业为什么要上新三板完善公司治理结构和规范运作水平便利融资帮助上市广告效应财富效应流通套现挂牌快成本低创业初期的企业通常管理不太规范。通过证券公司辅导下的股份制改造，规范运作，帮助企业完善治理结构，提升可信度。完善公司治理结构挂牌后，公司在券商的督导下规范运行，相关制度要求挂牌公司披露信息，约束企业更加透明、规范运行，有助于企业长期健康有序的发展。10企

4、业为什么要上新三板提升品牌影响力和价值便利融资帮助上市广告效应财富效应流通套现挂牌快成本低获得媒体更多关注和报道获得政府更多支持全国性交易平台信息披露和庞大的投资团体树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值2014年上半年新三板盈利情况盈利规模方面便利融资帮助上市广告效应财富效应流通套现挂牌快成本低新三板总体、做市公司、协议公司营业收入分别为0.58亿元、0.94亿元、0.50亿元，平均归母净利分别为279万元、688万元、196万元。 结论：收入平均规模仅0.6亿，盈利能力成长能力均优于A股盈利能力方面做市公司、新三板总体、协议公司以及A股的毛利率分别为24.3%、26.3%、27.0%、1

5、8.2%，净利率分别为7.3%、4.8%、3.9%以及5.1%。成长能力方面做市公司、新三板、协议公司、A股的营收增速分别为17.76%、12.42%、10.53%以及4.92%，归母净利增速分别为37.59%、15.99%、4.31%以及7.74%。股份流动性增强，将账面财富变现 便利融资帮助上市广告效应财富效应流通套现挂牌快成本低实现股份流通将使股份价值得以提升 原股东的股份易于转让，投资机构易于进入与退出 企业为什么要上新三板战略投资者VC、PE等原始股东公司在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供 了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现。案例：某公司在报价转让系统挂牌后

6、，参与创业的股东以 15倍的市盈率卖出其持有的部分股份，套现所得300万元， 享受创业的成果。股权转让6个月挂牌期便利融资帮助上市广告效应财富效应流通套现挂牌快成本低从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年企业为什么要上新三板案例：九恒星（430051）挂牌进程2008.11.3券商进场尽职调查完成券商内核、表决2008.12.192008.12.252008.12.302009.2.5完成现场尽职调查向协会报送备案文件协会确认、备案低成本上市费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用现有股权激励方案申请试点资

7、格年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。9大方案业绩股票股票期权公司授予激励对象的一种权利，激励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票，也可以放弃这种权利。虚拟股票一种虚拟的股票，激励对象可以享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。股票增值权一种权利，如果公司股价上升，激励对象可获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。17现有股权激励方案申请试点资格事先授予激励对象一定的

8、公司股票，但有一些特殊限制，只有当激励对象完成特定目标（如扭亏为盈）后，激励对象才可抛售并从中获益。 限制性股票延期支付激励对象其中有一部分属于股权激励收入，并且不在当年发放，而是按公司股票公平市价折算成股票数量，在一定期限后，以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给激励对象。经营者/员工持股让激励对象持有一定数量的本公司的股票，这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。激励对象在股票升值时可以受益，在股票贬值时受到损失。9大方案18现有股权激励方案申请试点资格公司管理层或全体员工利用杠杆融资购买本公司的股份，成为公司股东，与其他股东风险共担、利益共享，从而改变公司的股权结构、控制权结构和资产结构，实现持股经营。管理层/员工收购账面价值增值权具体分为购买型和虚拟型两种。购买型是指激励对象在期初按每股净资产值实际购买一定数量的公司股份，