投资管理（第三版）第22章投资技术分析

1、第22章 投资技术分析学习目标22.1技术分析概述22.2图形分析22.3市场指标分析主要概念学习目标通过本章学习，应该达到以下目标： 知识目标掌握技术分析的理论基础假设、技术分析对象、图形分析与指标分析、缺口概念；熟悉移动平均线、MACD、BIAS、RSI、OBV等主要分析指标的概念。 技能目标掌握上升趋势线与下降趋势线、头肩顶与头肩底、双底与双顶、圆顶与圆底、上升旗形与下降旗形等形态之间的区别。 能力目标能够针对大盘和个股作出较为准确的技术分析。22.1技术分析概述22.1.1理论基础假设1)市场价格体现全部相关的市场信息2)价格运动在一定时期内将保持某种趋势3)市场行为具有重复性，且可以

2、被预测22.1技术分析概述22.1.2分析对象1)价格市场价格体现全部相关的市场信息,在一定时期内按一定趋势运动,以及其运动趋势具有重复性且可预测是技术分析的三个基本假设。2)成交量为了正确地分析、识别和判断价格运动趋势,技术分析不仅需要价格数据,也需要成交量数据。22.1技术分析概述22.1.3分析方法1)图形分析它是把证券市场价格和成交量的历史资料用某种图表表示出来,据以分析价格运动的未来趋势,如趋势线分析、形态分析等。2)指标分析指标分析是技术分析的另一重要途径。它通过对各种市场指标的计算分析来了解和把握证券市场的变化趋势。22.2图形分析22.2.1图形种类1)折线图22.2图形分析2

3、2.2.1图形种类2)条形图22.2图形分析22.2.1图形种类3)K线图22.2图形分析22.2.2图形分析1)趋势线分析22.2图形分析2)形态分析:(1)反转形态头肩形22.2图形分析2)形态分析:(1)反转形态双顶(底)形22.2图形分析2)形态分析:(1)反转形态圆形22.2图形分析2)形态分析:(2)整理形态三角形22.2图形分析2)形态分析:(2)整理形态旗形22.2图形分析2)形态分析:(2)整理形态矩形22.2图形分析2)形态分析:(2)整理形态楔形22.2图形分析3)缺口分析图中出现的包含普通缺口、突破缺口、持续缺口、竭尽缺口以及岛形反转的价格运动过程。22.2图形分析22

4、.2.3波浪理论 波浪原理涉及三个重要概念:波的形态、波幅比率、持续时间。22.3市场指标分析22.3.1价格指标分析1)移动平均数（moving averages，MA）移动平均数是最基本和最常用的技术分析指标,按其计算方法的不同可分为简单移动平均数、加权移动平均数和指数平滑移动平均数。2)乖离率（BIAS）乖离率表示的是每日价格与均衡价格之间的偏离程度,偏离越大,回到均衡价格的可能性越大。22.3市场指标分析22.3.1价格指标分析3)指数平滑异同平均数对不同期数移动平均数的分析除在前述移动平均线分析中的定性分析外,还可以使用指数平滑异同平均数进行定量的分析。4)相对强弱指数(RSI)相对

5、强弱指数是目前被广泛使用的技术分析工具之一。它通过一段时期内收盘价平均上涨幅度和平均下跌幅度的比较来分析市场供求双方的实力,从而预测价格运动的未来趋势。22.3市场指标分析22.3.2成交量指标分析1)平衡交易量（onbalance volume，OBV）平衡交易量又称能量潮,是一种通过计算累计成交量的变动来反映市场人气状况,进而据以预测价格走势的技术指标。2)指数平均交易值（total amount per index，TAPI）指数平均交易值,又称单位指数交易值,是描述每一交易日的指数与成交金额关系的技术指标。22.3市场指标分析22.3.3其他市场指标1)腾落指数（advancedecline line，ADL）腾落指数是以每日股票上涨家数和下跌家数作为计算与观察的对象,以了解市场人气的盛衰,进而判断大势未来动向的技术性指标。2)心理线（psychological line，PSL）心理线是通过对一定时期内股票价格指数上涨天数的计算和分析,来了解市场上投资心理