投资学第04章项目投资机会选择

1、第4章 项目投资机会选择 4-1 投资方向的选择 4-2 投资项目的选择 4-3 市场调查与预测（略） 4-4 项目投资规模的确定 1 学习目的与要求1.了解项目投资机会类型及其来源2.熟悉项目投资时机选择方法3.了解市场调查与市场预测的基本方法4.熟悉投资规模的影响因素与确定方法重点：影响项目投资方向的基本因素 投资规模确定的基本方法2 4-1 项目投资方向的选择3一、基本概念及类型（一）项目投资方向的概念 指投资主体围绕其自身投资动因，而使其投资要素进入的特定的生产或服务领域。 项目投资方向的具体表现形式就是投资机会。1可供利用的自然资源3作为工业原料的农产品生产4有应用前景的新技术发展2

2、具有潜在需求的消费品与新研制产品5现有行业前向或后向扩展的可能性6现有生产能力扩大及多种经营的可能性7生产要素成本和可得性8国家产业政策投资方向的选择5一、基本概念及类型（二）项目投资机会的类型1.问题型机会2.趋势型机会3.组合型机会 4-1 项目投资方向的选择二、项目投资机会的来源1.意外事件2.现实与设想不协调的事件3.过程需要-薄弱环节、缺失环节4.产业和市场结构的变化5.人口状况的变化6.观念、认知的变化7.新知识、新技术 创新如果停留在观念、思想和制度上，如果没有转化为行动和结果，就没有任何价值和意义。 陈春花01020304环境变革技术变革市场变革创业机会来源二、项目投资机会的来

3、源8 4-2 投资项目的选择一、投资项目的选择1.自身优势项目。投资主体自身优势情况；2.资源优势项目。一种新资源的发掘及被利用；3.新技术优势项目。4.地理位置优势项目。在投资区位选择地理位置的优势；5.市场超前项目。潜在市场的挖掘和开辟；6.现有企业的前后工序配套项目。7.具有时代特点而构思的投资项目；8.未来热点市场的竞争项目。不追风赶热，出奇制胜；9.其他国家经济方面具有同样水平时获得成功的同类行业项目；10.人口或购买力增长而具有增长潜力的消费品与新研制产品。9二、项目投资时机的选择（一）投资项目的产品生命周期阶段名称导入期成长期成熟期衰退期阶段特点设计尚未完全定型，基本无需求，成本

4、高设计已定型，销售增长迅速，出现竞争者。增长缓慢，利润多，市场饱和，竞争激烈。负增长，利润减少，竞争者陆续退出。投资优点易抢占市场，为发展打下基础。竞争不激烈，易获利。推销和研制费低，获利丰厚。为企业特殊需要服务。投资缺点风险大，且开始时无利可图。起步迟，市场份额被竞争企业抢走。竞争处于劣势，获利期短。利润迅速减少，甚至亏损。投资目的加速产品定型，引导需求。进行速度和产量竞争，提高市场占有率。提高质量、信誉，形成特色以挤占市场。降低成本，发型换代，增加功能。 1.导入期：一是工艺成熟和产品完善，市场需求加大，需扩大项目规模；二是不待产品成熟，被淘汰出局，项目破产；2.成长期：项目新增投资者增多

5、，竞争激烈；3.成熟期：市场需求趋于稳定，竞争十分激烈；4.衰退期：产品即将退出市场。项目筛选应果断予以合弃。10二、项目投资时机的选择（二）投资时机的选择模式项目投资时机的选择主要由四种模式，即：1.投资侧重于导入期产品，兼顾成长期和成熟期。这是一种具有开发实力且创新意识强的企业常选择的模式，是一种为获得领先地位而勇于承担风险的投资策略。2.投资侧重于成长期和成熟期，几乎放弃导入期和衰退期。力求稳妥快速盈利的企业通常选用，是一种重视盈利而回避风险的投资策略。 3.投资均衡分布于四个阶段。综合实力强且跨行业生产多种产品的企业通常选择。4.投资侧重于导入期和成长期而放弃成熟期和衰退期。多见于开发

6、能力强而生产能力弱的企业。 一、市场调查： 观察法、询问法、实验法 二、市场预测： 定性预测（经验判断法、集体意见法、德尔菲法） 定量预测（时间序列法、回归分析法） 114-3市场调查与市场预测（略）4-4 项目投资规模的确定12市场预测是考虑建设规模的起点 一、规模经济理论 1.项目生产规模的概念 劳动力、劳动手段和劳动对象等生产要素和产品在一个经济实体的集中程度。 13 2.规模经济： 在一定的规模下或一定的规模区间内，企业生产最有效率，能够取得较好的效益。（盈亏平衡分析） 3.规模不经济： 经济实体的规模过小或过大而引起的不经济性。4.规模收益变动和规模经济区间 规模收益递减；规模收益递

7、增；规模收益不变。14 一、规模经济理论规模经济区间15161.市场需求量 投资规模必须依据产品的需求量、计划期内现有及其他企业可能新增的供给量，在需求量与供给量的缺口范围内选择投资的经济规模。二、投资规模影响因素（1/2）171.市场需求量市场空隙 产品的市场需求总量扣除现有生产能力的产出量和其他企业拟增加投资的产量。也即供给和需求的缺口。 存在缺口增加投资； 缺口缩小减少投资； 没有缺口停止投资。空隙一：K1=Q*k1空隙二： K2=(Q-S/k2)*k1- K追加空隙三： K3-Q-(S-S转产)/k2*k1-K追加 式中，K某产品的投资容量 Q社会对该产品的需求量 S投资存量 k1单位

8、产品所需要的投资 k2生产单位产品所需占用的投资存量二、投资规模影响因素（1/2）182.企业筹资能力 筹资能力对项目投资规模有制约作用。资金来源主要有自我积累资金和向社会筹集资金两种，前者取决于企业的自我积累能力；后者取决于信用发达程度。 3.生产条件（1）资源供应量；（2）劳动力；（3）管理水平。4.投资费用和生产成本 投资费用和生产成本直接影响项目的投资效益，能使企业单位产品投资成本和生产成本最低的规模，也就是最佳的投资规模。二、投资规模影响因素（2/2）19三、确定规模的方法（一）经验法 经验分析法是依据同类企业生产规模与成本相互关系的实际、资料确定经济规模的方法。C（英镑）Q（千辆）

9、01002003004005006007008009001 0002004006008001 000英国人马克西（GMaxcy）和西尔伯斯通（ASilberston）对汽车工业规模经济的研究是运用经验分析法的典型例子。根据他们两人的调查和分析，就一种车型的生产而言，产品批量与成本之间存在如下的关系。20三、确定规模的方法（二）盈亏平衡分析法1.保本经济规模的确定保本经济规模是项目达到收支平衡所必需的最小规模。盈利亏损Q0产量、销量成本、销售额 2.规模效果曲线法 通过研究随着拟定的生产规模不断扩大时，企业的销售收入与成本曲线的变化情况，来确定项目的最适宜的生产规模的一种方法。 21三、确定规模的方法（二）盈亏平衡分析法 【例1】 某项目拟生产某种产品，年固定成本为5000元，当原材料为批量采购时，可使单位产品变动成本比在原来每件48元的基础上降低产品产量的0.4%，产品售价在原来每件75元的基础上降低产品产量的0.7%，确定该项目产品的经济规模区及最佳经济规模。22 解：由题意，销售收入、产品总成本分别