强化资金风险管控不断提升企业效益-财政部会计司解读

1、强化资金金风险管管控不断断提升企企业效益益财财政部会会计司解解读企企业内部部控制应应用指引引第6号号资资金活动动 20100-8-18 17:29:19addminn资金是企企业生存存和发展展的重要要基础，被视为为企业生生产经营营的血液液，一直直受到企企业的高高度重视视。本次次国际金金融危机机爆发后后，全球球经济萧萧条，大大量企业业陷入困困境，资资金链断断裂导致致很多企企业经营营困难甚甚至破产产倒闭，如何防防范资金金风险、维护资资金安全全、提高高资金效效益成了了社会广广泛关注注的热点点问题。在这种种背景下下，财政政部会同同有关部部委单独独立项制制定了企业内内部控制制应用指指引第66号资金活活动

2、（以下简简称“资资金活动动指引”），为为我国企企业应对对危机、防范和和化解资资金活动动相关风风险，全全面提升升经营管管理水平平提供了了科学指指导和制制度保障障。一、加强强资金活活动管控控的意义义资金活动动指引分分为4章章，共221条，对企业业开展资资金筹集集、投放放和营运运等活动动的业务务流程、主要风风险类型型和风险险控制措措施作出出了具体体规定；同时，明确指指出，发发布资金金活动指指引的目目的，是是维护资资金的安安全与完完整、防防范资金金活动风风险、提提高资金金效益，促进企企业健康康发展。（一）资资金活动动的风险险管控事事关企业业生死存存亡第一，资资金活动动影响企企业生产产经营的的全过程程。

3、企业业的资金金活动与与生产经经营过程程密不可可分，企企业生产产经营活活动的开开展，总总是依赖赖于一定定形式的的资金支支持；生生产经营营的过程程和结果果，也是是通过一一定形式式的资金金活动体体现出来来。因此此，资金金管理一一直被视视为企业业财务管管理的核核心内容容，构成成企业经经营管理理的重要要部分。第二，资资金活动动内部控控制通常常是企业业内部管管理的关关键薄弱弱环节。由于影影响企业业资金活活动的因因素很多多，涉及及面很广广、不确确定性很很强，企企业资金金活动的的管理和和控制面面临的困困难很大大。一是是做好资资金活动动的管控控，需要要企业对对自身业业务活动动做出科科学的、准确的的定位；二是做做

4、好资金金活动的的管控，需要对对企业所所处的政政治、经经济、文文化和技技术等环环境做出出客观的的、清晰晰的判断断；三是是做好企企业资金金活动的的管控，需要企企业相机机抉择，合理处处理自身身与外界界的各种种关系和和矛盾。企业由由于受到到主客观观条件的的限制，很难做做到自动动对资金金活动施施以有效效控制。资金活活动内部部控制的的失误，往往给给企业带带来致命命打击。中航油油事件等等众多事事实表明明，资金金活动内内部控制制失效，轻则带带来巨额额损失，重则可可能将企企业的百百年基业业毁于一一旦。可可见资金金活动及及其内部部管控情情况，对对企业的的生产经经营影响响巨大；加强和和改进资资金活动动内部控控制，是

5、是企业生生存和发发展的内内在需要要。（二）加加强企业业资金管管控有利利于企业业可持续续发展第一，有有利于企企业防范范资金活活动风险险，维护护资金安安全。资资金活动动贯穿企企业生产产经营的的全过程程，企业业内部各各部门、企业外外部相关关单位和和个人都都直接或或间接参参与企业业资金活活动，其其中任何何一个环环节、任任何一个个机构和和个人出出现差错错，都可可能危及及资金安安全、导导致企业业损失。加强资资金活动动内部控控制，有有利于企企业及时时发现问问题，防防范并化化解有关关风险。第二，可可以促进进企业资资金合理理使用，提高资资金效率率。企业业生产经经营活动动的有效效开展，依赖于于资金所所具有的的合理

6、存存量和流流量。根根据资金金活动指指引开展展资金活活动内部部控制，正确评评价企业业的资源源条件和和未来前前景，科科学地进进行筹资资和投资资，并对对生产经经营中的的资金余余缺进行行合理调调剂，有有利于资资金均衡衡流动、提高资资金的使使用效率率，获得得更好的的经济效效益。第三，可可以规范范企业经经营活动动，推动动企业可可持续发发展。由由于资金金活动与与企业生生产经营营活动紧紧密结合合，根据据资金活活动指引引规范企企业的资资金活动动，实际际上是从从资金流流转的角角度对生生产经营营过程进进行控制制，有利利于促使使企业规规范地开开展业务务活动、实现长长期可持持续发展展。二、资金金活动内内部控制制的总体体

7、要求对资金活活动实施施内部控控制，需需要建立立健全相相应的内内部控制制制度：即根据据国家和和地方有有关法律律法规和和监管制制度的要要求，结结合企业业生产经经营的实实际需要要，设计计科学合合理、重重点突出出、便于于操作的的业务流流程，同同时还要要有针对对关键控控制点以以及主要要风险来来源的内内控措施施。第一，科科学决策策是核心心。推进进资金管管理信息息化建设设，将资资金预算算管理与与资金适适时监控控相结合合，及时时准确地地反映资资金运行行状况和和风险，可以提提高决策策的科学学性，提提高资金金管理的的及时性性。具体体地说，企业应应当根据据自身发发展战略略，综合合考虑宏宏观经济济政策、市场环环境、环

8、环保要求求等因素素，结合合本企业业发展实实际，科科学确定定投融资资目标和和规划。如果目目标不明明确，决决策不正正确，控控制措施施就难以以执行到到位，资资金活动动将难以以顺利进进行。第二，制制度建设设是基础础。制度度是企业业经营管管理各项项活动顺顺利开展展的基础础性保障障，要大大力推动动资金运运作的合合法性和和规范性性。企业业应当根根据内部部控制规规范等法法律法规规及企业业自身的的管理需需要，完完善资金金管理制制度，强强化资金金内控管管理。企企业资金金活动内内部控制制制度主主要涉及及资金授授权、批批准、审审验等方方面。比比如，通通过资金金集中归归口管理理制度，明确筹筹资、投投资、营营运等各各环节

9、相相关部门门和人员员的职责责权限；通过不不相容岗岗位分离离制度，形成有有力的内内部牵制制关系；通过严严格的监监督检查查和项目目后评价价等制度度，跟踪踪资金活活动内部部控制的的实际情情况，据据以修正正制度、改善控控制效果果。第三，业业务流程程是重点点。对资资金活动动实施内内部控制制，本质质上是对对资金业业务的控控制。企企业在设设计资金金活动相相关内控控制度时时，应该该重点明明确各种种资金活活动的业业务流程程，确定定每一个个环节、每一个个步骤的的工作内内容和应应该履行行的程序序，并将将其落实实到具体体部门和和人员。此外，由于很很多资金金业务是是伴随企企业生产产经营活活动的开开展而开开展的，两者相相

10、互联系系又互相相影响，因此，在设计计资金活活动业务务流程的的同时，要充分分考虑相相关生产产经营活活动的特特征，根根据生产产经营活活动的流流程设计计合理的的资金控控制流程程。反之之，也可可以根据据资金控控制流程程调整和和优化生生产经营营活动流流程，达达到通过过控制资资金活动动来规范范企业生生产经营营活动的的目标。第四，风风险控制制点是关关键。在在资金活活动较为为复杂的的情况下下，资金金内部控控制不可可能面面面俱到。因此，企业必必须识别别并关注注主要风风险来源源和主要要风险控控制点，以提高高内部控控制的效效率。具具体而言言，是明明确业务务流程以以后，企企业应该该针对流流程中的的每一个个环节、每一个

11、个步骤，认真细细致地进进行分析析，根据据不确定定性的大大小、危危害性的的严重程程度等，明确关关键的业业务、关关键的程程序、关关键的人人员和岗岗位等，从而确确定关键键的风险险控制点点；然后后针对关关键风险险控制点点制定有有效的控控制措施施，集中中精力管管控住关关键风险险。第五，资资金集中中管理是是方向。一般认认为，企企业规模模越大，管理的的难度也也越大，如果管管理技能能一定，企业应应当在集集权与分分权之间间做出适适当均衡衡。由于于科学技技术的快快速发展展，极大大地提高高了企业业资金管管理的能能力，资资金集中中管理的的优势明明显扩大大，并且且日益成成为较大大规模企企业的首首选资金金管控模模式。另另

12、外，集集团公司司是企业业发展到到一定规规模后，为了进进一步优优化资源源配置而而采用的的一种组组织形式式。集团团公司的的资金内内部控制制，同样样首推集集中管控控模式。也就是是说，无无论是企企业相对对其内部部部门和和分支机机构，还还是企业业集团相相对其子子公司，都应该该加强资资金的集集中统一一管控。企业有有子公司司的，更更加应当当采取合合法有效效措施，强化对对子公司司资金业业务的统统一监控控；有条条件的企企业集团团，应当当探索财财务公司司、资金金结算中中心等资资金集中中管控模模式。第六，严严格执行行是保障障。再好好的制度度、措施施，如果果只停留留在纸面面，不严严格执行行，就只只能流于于形式而而无法

13、发发挥实效效。对资资金活动动进行内内部控制制时，虽虽然找对对了业务务流程、找准了了关键风风险控制制点，但但是如果果不采取取具体措措施，对对关键风风险进行行有效控控制，那那么同样样可能造造成严重重损失。因此，制度的的执行到到位与否否是事关关整个内内控活动动能否取取得实效效的关键键，只有有严格执执行，才才能保证证实现资资金活动动决策目目标。为为了加强强对资金金活动的的管控，促使资资金活动动内部控控制制度度得到切切实有效效的实施施，企业业财会部部门应负负责资金金活动的的日常管管理，参参与投融融资方案案等可行行性研究究；总会会计师或或分管会会计工作作的负责责人应当当参与投投融资决决策过程程。二、关于于

14、筹资活活动筹资活动动是企业业资金活活动的起起点，也也是企业业整个经经营活动动的基础础。通过过筹资活活动，企企业取得得投资和和日常生生产经营营活动所所需的资资金，从从而使企企业投资资、生产产经营活活动能够够顺利进进行。企企业应当当根据经经营和发发展战略略的资金金需要，确定融融资战略略目标和和规划，结合年年度经营营计划和和预算安安排，拟拟定筹资资方案，明确筹筹资用途途、规模模、结构构和方式式等相关关内容，对筹资资成本和和潜在风风险作出出充分估估计。如如果是境境外筹资资，还必必须考虑虑所在地地的政治治、经济济、法律律和市场场等因素素。企业的生生产经营营活动过过程，是是一个人人力资源源作用于于物质资资

15、源的过过程。在在这个过过程中，物质资资源的运运动，一一方面表表现为有有形的货货币和实实物资产产的周转转运动，另一方方面表现现为物质质资源运运动中蕴蕴藏的无无形的资资金价值值运动。因此，对企业业生产经经营活动动中物质质资源运运动过程程的内部部控制，就是对对有形的的货币和和实务资资产周转转运动的的内部控控制，以以及对这这个过程程中体现现出来的的无形的的资金价价值周转转运动的的内部控控制。筹资活动动的内部部控制，不仅决决定着企企业能不不能顺利利筹集生生产经营营和未来来发展所所需资金金，而且且决定着着企业能能以什么么样的筹筹资成本本筹集资资金，能能以什么么样的筹筹资风险险筹集所所需资金金，并决决定着企

16、企业所筹筹集资金金最终的的使用效效益。较较低的筹筹资成本本、合理理的资本本结构和和较低的的筹资风风险，能能够使企企业应付付裕如、进退有有据，不不至于背背负沉重重的压力力，可以以从容地地追求长长期目标标，实现现可持续续发展；而较高高的筹资资成本、不合理理的资本本结构和和较高的的筹资风风险，常常常使企企业经营营压力倍倍增。企企业一方方面要保保持更高高的资金金流动性性以应付付不合理理资本结结构带来来的财务务风险，一方面面要追求求更高的的投资收收益以补补偿高额额的筹资资成本。因此，企业难难以追求求长期目目标，往往往过度度追求短短期利益益，饮鸩鸩止渴或或者铤而而走险，发展战战略不能能得到很很好执行行，经

17、营营活动的的可持续续性得不不到保证证，企业业经营和和发展难难以为继继，财务务风险很很大，企企业正常常发展受受到严重重制约。（一）筹筹资活动动的业务务流程 企业业筹资活活动的内内部控制制，应该该根据筹筹资活动动的业务务流程，区分不不同筹资资方式，按照业业务流程程中不同同环节体体现出来来的风险险，结合合资金成成本与资资金使用用效益情情况，采采用不同同措施进进行控制制。因此此，设计计筹资活活动的内内部控制制制度，首先必必须深入入分析筹筹资业务务流程。通常情情况下，筹资活活动的业业务流程程包括（如图11）：第一，提提出筹资资方案。一般由由财务部部门根据据企业经经营战略略、预算算情况与与资金现现状等因因

18、素，提提出筹资资方案，一个完完整的筹筹资方案案应包括括筹资金金额、筹筹资形式式、利率率、筹资资期限、资金用用途等内内容，提提出筹资资方案的的同时还还应与其其他生产产经营相相关业务务部门沟沟通协调调，在此此基础上上才能形形成初始始筹资方方案。第二，筹筹资方案案论证。初始筹筹资方案案还应经经过充分分的可行行性论证证。企业业应组织织相关专专家对筹筹资项目目进行可可行性论论证，可可行性论论证是筹筹资业务务内部控控制的重重要环节节。一般般可以从从下列几几个方面面进行分分析论证证：一是是筹资方方案的战战略评估估。主要要评估筹筹资方案案是否符符合企业业整体发发展战略略；控制制企业筹筹资规模模，防止止因盲目目

19、筹资而而给企业业造成沉沉重的债债务负担担。企业业应对筹筹资方案案是否符符合企业业整体战战略方向向进行严严格审核核，只有有符合企企业发展展需要的的筹资方方案才具具有可行行性。另另外，企企业在筹筹资规模模上，也也不可过过于贪多多求大。资金充充裕是企企业发展展的重要要保障，然而任任何资金金都是有有成本的的，企业业在筹集集资金时时一定要要有战略略考虑，切不可可盲目筹筹集过多多的资金金，造成成资金闲闲置同时时给企业业增加财财务负担担。二是是筹资方方案的经经济性评评估。主主要分析析筹资方方案是否否符合经经济性要要求，是是否以最最低的筹筹资成本本获得了了所需的的资金，是否还还有降低低筹资成成本的空空间以及及

20、更好的的筹资方方式，筹筹资期限限等是否否经济合合理，利利息、股股息等水水平是否否在企业业可承受受的范围围之内。如筹集集相同的的资金，选择股股票与选选择债券券方式，就会面面临不同同的筹资资成本；选择不不同的债债券种类类或者期期限结构构，也会会面临不不同的成成本，所所以企业业必须认认真评估估筹资成成本，并并结合收收益与风风险进行行筹资方方案的经经济性评评估。三三是筹资资方案的的风险评评估。对对筹资方方案面临临的风险险进行分分析，特特别是对对于利率率、汇率率、货币币政策、宏观经经济走势势等重要要条件进进行预测测分析，对筹资资方案面面临的风风险做出出全面评评估，并并有效地地应对可可能出现现的风险险。比

21、如如，若选选择债权权方式筹筹资，其其按期还还本付息息对于企企业来说说是一种种刚性负负担，带带给企业业的现金金流压力力较大；若选择择股权筹筹资方式式，在股股利的支支付政策策上企业业有较大大的灵活活性，且且无需还还本，因因而企业业的现金金流压力力较小，但股权权筹资的的成本也也是比较较高的，而且股股权筹资资可能会会使得企企业面临临较大的的控制权权风险。所以，企业应应在不同同的筹资资风险之之间进行行权衡。第三，筹筹资方案案审批。通过可可行性论论证的筹筹资方案案，需要要在企业业内部按按照分级级授权审审批的原原则进行行审批，重点关关注筹资资用途的的可行性性。重大大筹资方方案，应应当提交交股东（大）会会审议

22、，筹资方方案需经经有关管管理部门门批准的的，应当当履行相相应的报报批程序序。审批批人员与与筹资方方案编制制人员应应适当分分离。在在审批中中，应贯贯彻集体体决策的的原则，实行集集体决策策审批或或者联签签制度。在综合合正反两两方面意意见的基基础上进进行决策策，而不不应由少少数人主主观决策策。筹资资方案发发生重大大变更的的，应当当重新履履行可行行性研究究以及相相关审批批程序。第四，筹筹资计划划编制与与执行。企业应应根据审审核批准准的筹资资方案，编制较较为详细细的筹资资计划，经过财财务部门门批准后后，严格格按照相相关程序序筹集资资金：通通过银行行借款方方式筹资资的，应应当与有有关金融融机构进进行洽谈谈

23、，明确确借款规规模、利利率、期期限、担担保、还还款安排排、相关关的权利利义务和和违约责责任等内内容。双双方达成成一致意意见后签签署借款款合同，据此办办理相关关借款业业务。通通过发行行债券方方式筹资资的，应应当合理理选择债债券种类类，如普普通债券券还是可可转换债债券等，并对还还本付息息方案作作出系统统安排，确保按按期、足足额偿还还到期本本金和利利息。通通过发行行股票方方式筹资资的，应应当依照照中华华人民共共和国证证券法等有关关法律法法规和证证券监管管部门的的规定，优化企企业组织织架构，进行业业务整合合，并选选择具备备相应资资质的中中介机构构，如证证券公司司、会计计师事务务所、律律师事务务所等协协

24、助企业业做好相相关工作作，确保保符合股股票发行行条件和和要求。同时，企业应应当选择择合理的的股利支支付方式式，兼顾顾投资者者的近期期与长远远利益，调动投投资者的的积极性性，避免免分配不不足或过过度；股股利分配配方案最最终应经经股东大大会审批批通过，如果是是上市公公司还必必须按信信息披露露要求进进行公告告。另外外，企业业应通过过及时足足额还本本付息，以及合合理分配配和支付付股利，保持企企业良好好的信用用记录，这一点点对于企企业顺利利进行再再融资具具有重要要意义。第五，筹筹资活动动的监督督、评价价与责任任追究。要加强强筹资活活动的检检查监督督，严格格按照筹筹资方案案确定的的用途使使用资金金，确保保

25、款项的的收支、股息和和利息的的支付、股票和和债券的的保管等等符合有有关规定定。筹资资活动完完成后要要按规定定进行筹筹资后评评价，对对存在违违规现象象的，严严格追究究其责任任。图1 筹筹资活动动流程图图（二）筹筹资活动动的主要要风险及及其控制制措施企业筹资资业务可可能面临临的重要要风险类类型较多多，企业业在相应应的内控控活动中中应注意意识别关关键风险险，设计计相关内内控制度度，有效效地进行行风险控控制。第一，缺缺乏完整整的筹资资战略规规划导致致的风险险。企业业在筹资资活动中中，应以以企业在在资金方方面的战战略规划划为指导导，具体体包括资资本结构构、资金金来源、筹资成成本等，在企业业具体的的筹资活

26、活动中，应贯彻彻既定的的资金战战略，以以目标资资本结构构为指导导，协调调企业的的资金来来源、期期限结构构、利率率结构等等，如果果忽视战战略导向向，缺乏乏对目标标资本结结构的清清晰认识识，很容容易导致致盲目筹筹资，使使得企业业资本结结构、资资金来源源结构、利率结结构等处处于频繁繁变动中中，给企企业的生生产经营营带来巨巨大的财财务风险险。第二，缺缺乏对企企业资金金现状的的全面认认识导致致的风险险。企业业在筹资资之前，应首先先对企业业的资金金现状有有一个全全面正确确的了解解，并在在此基础础上结合合企业战战略和宏宏、微观观形势等等提出筹筹资方案案。如果果资金预预算和资资金管控控工作不不到位，使得企企业

27、无法法全面了了解资金金现状，将使得得企业无无法正确确评估资资金的实实际需要要以及期期限等，很容易易导致筹筹资过度度或者筹筹资不足足。特别别是对于于大型企企业集团团来说，如果没没有对全全集团的的资金现现状做一一个深入入完整的的了解，很可能能出现一一部分企企业资金金结余，而其他他部分企企业仍然然对外筹筹资，使使得集团团的资金金利用效效率低下下，增加加了不必必要的财财务成本本。第三，缺缺乏完善善的授权权审批制制度导致致的风险险。筹资资方案必必须经过过完整的的授权审审批流程程方可正正式实施施，这一一流程既既是企业业上下沟沟通的一一个过程程，同时时也是各各个部门门、各个个管理层层次对筹筹资方案案进行审审

28、核的重重要风险险控制程程序。审审批流程程中，每每一个审审批环节节都应对对筹资方方案的风风险控制制等问题题进行评评估，并并认真履履行审批批职责。完善的的授权审审批制度度有助于于对筹资资风险进进行管控控，如果果忽略这这一完善善的授权权审批制制度，则则有可能能忽视筹筹资方案案中的潜潜在风险险，使得得筹资方方案草率率决策、仓促上上马，给给企业带带来严重重的潜在在风险。第四，缺缺乏对筹筹资条款款的认真真审核导导致的风风险。企企业在筹筹资活动动中，都都要签订订相应的的筹资合合同、协协议等法法律文件件，筹资资合同一一般应载载明筹资资数额、期限、利率、违约责责任等内内容，企企业应认认真审核核、仔细细推敲筹筹资

29、合同同的具体体条款，防止因因合同条条款而给给企业带带来潜在在的不利利影响，使得企企业在未未来可能能发生的的经济纠纠纷或诉诉讼中处处于不利利地位。在这一一方面，企业可可以借助助专业的的法律中中介机构构来进行行合同文文本的审审核。第五，因因无法保保证支付付筹资成成本导致致的风险险。任何何筹资活活动都需需要支付付相应的的筹资成成本。对对于债权权类筹资资活动来来说，相相应的筹筹资成本本表现为为固定的的利息费费用，是是企业的的刚性成成本，企企业必须须按期足足额支付付，用以以作为资资金提供供者的报报酬。对对于股权权类筹资资活动来来说，虽虽然没有有固定的的利息费费用而且且没有还还本的压压力，但但是保证证股权

30、投投资者的的报酬一一样不可可忽视，企业应应认真制制定好股股利支付付方案，包括股股利金额额、支付付时间、支付方方式等，如果因因股利支支付不足足，或者者对股权权投资者者报酬不不足，将将会导致致股东抛抛售股票票，从而而使得企企业股价价下跌，给企业业的经营营带来重重大不利利影响。第六，缺缺乏严密密的跟踪踪管理制制度导致致的风险险。企业业筹资活活动的流流程很长长，不仅仅包括资资金的筹筹集到位位，更要要包括资资金使用用过程中中的利息息、股利利等筹资资费用的的计提支支付，以以及最终终的还本本工作，这一流流程一般般贯穿企企业整个个经营活活动的始始终，是是企业的的一项常常规管理理工作。企业在在筹资跟跟踪管理理方

31、面应应制定完完整的管管理制度度，包括括资金到到账、资资金使用用、利息息支付、股利支支付等，并时刻刻监控资资金的动动向。如如果缺乏乏严密的的跟踪管管理，可可能会使使企业资资金管理理失控，因资金金被挪用用而导致致财务损损失，也也可能因因此导致致利息没没有及时时支付而而被银行行罚息，这些都都会使得得企业面面临不必必要的财财务风险险。筹资活动动的流程程较长，根据筹筹资业务务流程，找出其其中的关关键风险险控制点点进行风风险控制制，可以以提高风风险管控控的效率率（见表表1）。一般来来说，筹筹资活动动中各环环节的主主要风险险控制点点包括：一是提提出筹资资方案。提出筹筹资方案案是筹资资活动中中的第一一个重要要

32、环节，也是筹筹资活动动的起点点，筹资资方案的的内容是是否完整整、考虑虑是否周周密、测测算是否否准确等等，直接接决定着着筹资决决策的正正确性，关系到到整个筹筹资活动动的效率率和风险险。二是是筹资方方案审批批。相关关责任部部门拟定定投资方方案并进进行可行行性论证证以后，股东（大）会会或者董董事会、高管层层应对筹筹资方案案履行严严格的审审批责任任。审批批中应实实行集体体决策审审议或者者联签制制度，避避免一人人说了算算或者拍拍脑袋行行为。三三是编制制筹资计计划。根根据批准准的筹资资方案，财务部部门应制制定严密密细致的的筹资计计划，通通过筹资资计划，对筹资资活动进进行周密密安排和和控制，使筹资资活动在在

33、严密控控制下高高效、有有序进行行。四是是实施筹筹资方案案。筹资资计划经经层层授授权审批批之后，就应付付诸实施施。在实实施筹资资计划的的过程中中，企业业必须认认真做好好筹资合合同的签签订、资资金的划划拨、使使用以及及跟踪管管理等工工作，保保证筹资资活动按按计划进进行，妥妥善管理理所筹集集的资金金，保证证资金的的安全性性。五是是筹资后后管理。筹集资资金到位位以后，企业应应该做好好筹资费费用的计计提、支支付以及及会计核核算等工工作。对对于债券券类筹资资，企业业应按时时计提并并及时支支付债务务利息，保持良良好的信信用记录录，对于于股权类类筹资，企业应应制定科科学合理理并能让让股东满满意的股股利支付付方

34、案，并严格格按方案案支付股股利。筹筹资费用用的管理理事关资资金提供供者的积积极性，对培养养企业良良好的筹筹资环境境极为重重要。表1 筹资资内部控控制的关关键控制制点、控控制目标标与控制制措施关键控制制点控制目标标控制措施施提出筹资资方案进行筹资资方案可可行性论论证1.进行行筹资方方案的战战略性评评估，包包括是否否与企业业发展战战略相符符合，筹筹资规模模是否适适当；2.进行行筹资方方案的经经济性评评估，如如筹资成成本是否否最低，资本结结构是否否恰当，筹资成成本与资资金收益益是否匹匹配；3.进行行筹资方方案的风风险性评评估，如如筹资方方案面临临哪些风风险，风风险大小小是否适适当、可可控，是是否与收

35、收益匹配配。筹资方案案审批选择批准准最优筹筹资方案案1.根据据分级授授权审批批制度，按照规规定程序序严格审审批经过过可行性性论证的的筹资方方案；2.审批批中应实实行集体体审议或或联签制制度，保保证决策策的科学学性。制定筹资资计划制定切实实可行的的具体筹筹资计划划，科学学规划筹筹资活动动，保证证低成本本、高效效率筹资资1.根据据筹资方方案，结结合当时时经济金金融形势势，分析析不同筹筹资方式式的资金金成本，正确选选择筹资资方式和和不同方方式的筹筹资数量量，财务务部门或或资金管管理部门门制定具具体筹资资计划；2.根据据授权审审批制度度报有关关部门批批准。实施筹资资保证筹资资活动正正确、合合法、有有效

36、进行行1.根据据筹资计计划进行行筹资；2.签订订筹资协协议，明明确权利利义务；3.按照照岗位分分离与授授权审批批制度，各环节节和各责责任人正正确履行行审批监监督责任任，实施施严密的的筹资程程序控制制和岗位位分离控控制；4.做好好严密的的筹资记记录，发发挥会计计控制的的作用。筹资活动动评价与与责任追追究保证筹集集资金的的正确有有效使用用，维护护筹资信信用1.促成成各部门门严格按按照确定定的用途途使用资资金；2.监督督检查，督促各各环节严严密保管管未发行行的股票票、债券券；3.监督督检查，督促正正确计提提、支付付利息；4.加强强债务偿偿还和股股利支付付环节的的监督管管理；5.评价价筹资活活动过程程

37、，追究究违规人人员责任任。（三）筹筹资业务务的会计计控制对于筹资资业务，企业还还应设置置记录筹筹资业务务的会计计凭证和和账簿，按照国国家统一一会计准准则和制制度，正正确核算算和监督督资金筹筹集、本本息偿还还、股利利支付等等相关情情况，妥妥善保管管筹资合合同或协协议、收收款凭证证、入库库凭证等等资料，定期与与资金提提供方进进行账务务核对，确保筹筹资活动动符合筹筹资方案案的要求求。具体体从以下下几个方方面入手手：一是是对筹资资业务进进行准确确的账务务处理。企业应应按照国国家统一一的会计计准则，对筹资资业务进进行准确确的会计计核算与与账务处处理，应应通过相相应的账账户准确确进行筹筹集资金金核算、本息

38、偿偿付、股股利支付付等工作作。二是是对筹资资合同、收款凭凭证、入入库凭证证等，应应妥善保保管。与与筹资活活动相关关的重要要文件，如合同同、协议议、凭证证等，企企业的会会计部门门需登记记造册、妥善保保管，以以备查用用。三是是企业会会计部门门应做好好具体资资金管理理工作，随时掌掌握资金金情况。财会部部门应编编制贷款款申请表表、内部部资金调调拨审批批表等，严格管管理筹资资程序；财会部部门应通通过编制制借款存存量表、借款计计划表、还款计计划表等等，掌握握贷款资资金的动动向；财财会部门门还应与与资金提提供者定定期进行行账务核核对，以以保证资资金及时时到位与与资金安安全。四四是财务务部门还还应协调调好企业

39、业筹资的的利率结结构、期期限结构构等，力力争最大大限度地地降低企企业的资资金成本本。三、关于于投资活活动企业投资资活动是是筹资活活动的延延续，也也是筹资资的重要要目的之之一。投投资活动动作为企企业一种种盈利活活动，对对于筹资资成本补补偿和企企业利润润创造，具有举举足轻重重的意义义。企业业应该根根据自身身发展战战略和规规划，结结合企业业资金状状况以及及筹资可可能性，拟定投投资目标标，制定定投资计计划，合合理安排排资金投投放的数数量、结结构、方方向与时时机，慎慎选投资资项目，突出主主业，谨谨慎从事事股票或或衍生金金融工具具等高风风险投资资。境外外投资还还应考虑虑政治、经济、金融、法律、市场等等环境

40、因因素。如如果采用用并购方方式进行行投资，应当严严格控制制并购风风险，注注重并购购协同效效应的发发挥。（一）投投资活动动业务流流程企业投资资活动的的内部控控制，应应该根据据不同投投资类型型的业务务流程，以及流流程中各各个环节节体现出出来的风风险，采采用不同同的具体体措施进进行投资资活动的的内部控控制。投投资活动动的业务务流程（图2）一般包包括：第一，拟拟定投资资方案。应根据据企业发发展战略略、宏观观经济环环境、市市场状况况等，提提出本企企业的投投资项目目规划。在对规规划进行行筛选的的基础上上，确定定投资项项目。第二，投投资方案案可行性性论证。对投资资项目应应进行严严格的可可行性研研究与分分析。

41、可可行性研研究需要要从投资资战略是是否符合合企业的的发展战战略、是是否有可可靠的资资金来源源、能否否取得稳稳定的投投资收益益、投资资风险是是否处于于可控或或可承担担范围内内、投资资活动的的技术可可行性、市场容容量与前前景等几几个方面面进行论论证。第三，投投资方案案决策。按照规规定的权权限和程程序对投投资项目目进行决决策审批批，要通通过分级级审批，集体决决策来进进行，决决策者应应与方案案制定者者适当分分离。重重点审查查投资方方案是否否可行、投资项项目是否否符合投投资战略略目标和和规划、是否具具有相应应的资金金能力、投入资资金能否否按时收收回、预预计收益益能否实实现，以以及投资资和并购购风险是是否

42、可控控等。重重大投资资项目，应当报报经董事事会或股股东（大大）会批批准。投投资方案案需要经经过有关关管理部部门审批批的，应应当履行行相应的的报批程程序。第四，投投资计划划编制与与审批。根据审审批通过过的投资资方案，与被投投资方签签订投资资合同或或协议，编制详详细的投投资计划划，落实实不同阶阶段的资资金投资资数量、投资具具体内容容、项目目进度、完成时时间、质质量标准准与要求求等，并并按程序序报经有有关部门门批准。签订投投资合同同。第五，投投资计划划实施。投资项项目往往往周期较较长，企企业需要要指定专专门机构构或人员员对投资资项目进进行跟踪踪管理，进行有有效管控控。在投投资项目目执行过过程中，必须

43、加加强对投投资项目目的管理理，密切切关注投投资项目目的市场场条件和和政策变变化，准准确做好好投资项项目的会会计记录录和处理理。企业业应及时时收集被被投资方方经审计计的财务务报告等等相关资资料，定定期组织织投资效效益分析析，关注注被投资资方的财财务状况况、经营营成果、现金流流量以及及投资合合同履行行情况，发现异异常情况况的，应应当及时时报告并并妥善处处理。同同时，在在项目实实施中，还必须须根据各各种条件件，准确确对投资资的价值值进行评评估，根根据投资资项目的的公允价价值进行行会计记记录。如如果发生生投资减减值，应应及时提提取减值值准备。第六，投投资项目目的到期期处置。对已到到期投资资项目的的处置

44、同同样要经经过相关关审批流流程，妥妥善处置置并实现现企业最最大的经经济收益益。企业业应加强强投资收收回和处处置环节节的控制制，对投投资收回回、转让让、核销销等决策策和审批批程序作作出明确确规定。重视投投资到期期本金的的回收；转让投投资应当当由相关关机构或或人员合合理确定定转让价价格，报报授权批批准部门门批准，必要时时可委托托具有相相应资质质的专门门机构进进行评估估；核销销投资应应当取得得不能收收回投资资的法律律文书和和相关证证明文件件。图2 投投资活动动业务流流程图（二）投投资活动动的主要要风险点点及其控控制措施施第一，投投资活动动与企业业战略不不符带来来的风险险。企业业发展战战略是企企业投资

45、资活动、生产经经营活动动的指南南和方向向。企业业投资活活动应该该以企业业发展战战略为导导向，正正确选择择投资项项目，合合理确定定投资规规模，恰恰当权衡衡收益与与风险。要突出出主业，妥善选选择并购购目标，控制并并购风险险；要避避免盲目目投资，或者贪贪大贪快快，乱铺铺摊子，以及投投资无所所不及、无所不不能的现现象。第二，投投资与筹筹资在资资金数量量、期限限、成本本与收益益上不匹匹配的风风险。投投资活动动的资金金需求，需要通通过筹资资予以满满足。不不同的筹筹资方式式，可筹筹集资金金的数量量、偿还还期限、筹资成成本不一一样，这这就要求求投资应应量力而而为，不不可贪大大求全，超过企企业资金金实力和和筹资

46、能能力进行行投资；投资的的现金流流量在数数量和时时间上要要与筹资资现金流流量保持持一致，以避免免财务危危机发生生；投资资收益要要与筹资资成本相相匹配，保证筹筹资成本本的足额额补偿和和投资盈盈利性。第三，投投资活动动忽略资资产结构构与流动动性的风风险。企企业的投投资活动动会形成成特定资资产，并并由此影影响企业业的资产产结构与与资产流流动性。对企业业而言，资产流流动性和和盈利性性是一对对矛盾，这就要要求企业业投资中中要恰当当处理资资产流动动性和盈盈利性的的关系，通过投投资保持持合理的的资产结结构，在在保证企企业资产产适度流流动性的的前提下下追求最最大盈利利性，这这也就是是投资风风险与收收益均衡衡问

47、题。第四，缺缺乏严密密的授权权审批制制度和不不相容职职务分离离制度的的风险。授权审审批制度度是保证证投资活活动合法法性和有有效性的的重要手手段，不不相容职职务分离离制度则则通过相相互监督督与牵制制，保证证投资活活动在严严格控制制下进行行，这是是堵塞漏漏洞、防防止舞弊弊的重要要手段。没有严严格的授授权审批批制度和和不相容容职务分分离制度度，企业业投资就就会呈现现出随意意、无序序、无效效的状况况，导致致投资失失误和企企业生产产经营失失败。因因此，授授权审批批制度和和不相容容职务分分离制度度是投资资内部控控制、防防范风险险的重要要手段。同时，与投资资责任制制度相适适应，还还应建立立严密的的责任追追究

48、制度度，使责责权利得得到统一一。第五，缺缺乏严密密的投资资资产保保管与会会计记录录的风险险。投资资是直接接使用资资金的行行为，也也是形成成企业资资产的过过程，容容易发生生各种舞舞弊行为为。在严严密的授授权审批批制度和和不相容容职务分分离制度度以外，是否有有严密的的投资资资产保管管制度和和会计控控制制度度，也是是避免投投资风险险、影响响投资成成败的重重要因素素。企业业应建立立严密的的资产保保管制度度，明确确保管责责任，建建立健全全账簿体体系，严严格账簿簿记录，通过账账簿记录录对投资资资产进进行详细细、动态态反映和和控制。投资业业务的风风险控制制点、控控制目标标和对应应的控制制措施见见表2。表2

49、投资资业务的的关键风风险控制制点、控控制目标标和控制制措施风险控制制点控制目标标控制措施施提出投资资方案进行投资资方案可可行性论论证1.进行行投资方方案的战战略性评评估，包包括是否否与企业业发展战战略相符符合；2.投资资规模、方向和和时机是是否适当当；3.对投投资方案案进行技技术、市市场、财财务可行行性研究究，深入入分析项项目的技技术可行行性与先先进性、市场容容量与前前景，以以及项目目预计现现金流量量、风险险与报酬酬，比较较或评价价不同项项目的可可行性。投资方案案审批选择批准准最优投投资方案案1.明确确审批人人对投资资业务的的授权批批准方式式、权限限、程序序和责任任，不得得越权；2.审批批中应

50、实实行集体体决策审审议或者者联签制制度；3.与有有关被投投资方签签署投资资协议。编制投资资计划制定切实实可行的的具体投投资计划划，作为为项目投投资的控控制依据据1.核查查企业当当前资金金额及正正常生产产经营预预算对资资金的需需求量，积极筹筹措投资资项目所所需资金金；2制定详详细的投投资计划划，并根根据授权权审批制制度报有有关部门门审批。实施投资资方案保证投资资活动按按计划合合法、有有序、有有效进行行1.根据据投资计计划进度度，严格格分期、按进度度适时投投放资金金，严格格控制资资金流量量和时间间；2.以投投资计划划为依据据，按照照职务分分离制度度和授权权审批制制度，各各环节和和各责任任人正确确履

51、行审审批监督督责任，对项目目实施过过程进行行监督和和控制，防止各各种舞弊弊行为，保证项项目建设设的质量量和进度度要求；3.做好好严密的的会计记记录，发发挥会计计控制的的作用；4.做好好跟踪分分析工作作，及时时评价投投资的进进展，将将分析和和评价的的结果反反馈给决决策层，以便及及时调整整投资策策略或制制定投资资退出策策略。投资资产产处置控控制保证投资资资产的的处理符符合企业业的利益益1.投资资资产的的处置应应该通过过专业中中介机构构，选择择相应的的资产评评估方法法，客观观评估投投资价值值，同时时确定处处置策略略；2.投资资资产的的处置必必须经过过董事会会的授权权批准。（三）投投资业务务的会计计控

52、制企业应当当按照会会计准则则的规定定，准确确进行投投资的会会计处理理。根据据对被投投资方的的影响程程度，合合理确定定投资业业务适用用的会计计政策，建立投投资管理理台账，详细记记录投资资对象、金额、期限、收益等等事项，妥善保保管投资资合同或或协议、出资证证明等资资料。对对于被投投资方出出现财务务状况恶恶化、市市价当期期大幅下下跌等情情形的，企业财财会机构构应当根根据国家家统一的的会计准准则和制制度规定定，合理理计提减减值准备备、确认认减值损损失。具具体包括括：一是是企业必必须按照照会计准准则的要要求，对对投资项项目进行行准确地地会计核核算、记记录与报报告，确确定合理理的会计计政策，准确反反映企业

53、业投资的的真实状状况。二二是企业业应当妥妥善保管管投资合合同、协协议、备备忘录、出资证证明等重重要的法法律文书书。三是是企业应应当建立立投资管管理台帐帐，详细细记录投投资对象象、金额额、期限限等情况况，作为为企业重重要的档档案资料料以备查查用。四四是企业业应当密密切关注注投资项项目的营营运情况况，一旦旦出现财财务状况况恶化、市价大大幅下跌跌等情形形，必须须按会计计准则的的要求，合理计计提减值值准备。企业必必须准确确合理地地对减值值情况进进行估计计，而不不应滥用用会计估估计，把把减值准准备作为为调节利利润的手手段。四、关于于资金营营运活动动企业资金金营运内内部控制制的主要要目标是是：第一一，保持

54、持生产经经营各环环节资金金供求的的动态平平衡。企企业应当当将资金金合理安安排到采采购、生生产、销销售等各各环节，做到实实物流和和资金流流的相互互协调、资金收收支在数数量上及及在时间间上相互互协调。第二，促进资资金合理理循环和和周转，提高资资金使用用效率。资金只只有在不不断流动动的过程程中才能能带来价价值增值值。加强强资金营营运的内内部控制制，就是是要努力力促使资资金正常常周转效效率，为为短期资资金寻找找的适当当投资机机会，避避免出现现资金闲闲置和沉沉淀等低低效现象象。第三三，确保保资金安安全。企企业的资资金营运运活动大大多与流流动资金金尤其是是货币资资金相关关，这些些资金由由于流动动性很强强，

55、出现现错弊的的可能性性更大，保护资资金安全全的要求求更迫切切。（一）资资金营运运活动的的业务流流程企业资金金营运活活动是一一种价值值运动，为保证证资金价价值运动动的安全全、完整整、有效效，企业业资金营营运活动动应按照照设计严严密的流流程进行行控制。第一，资资金收付付需要以以业务发发生为基基础。企企业资金金收付，应该有有根有据据，不能能凭空付付款或收收款。所所有收款款或者付付款需求求，都有有特定的的业务引引起，因因此，有有真实的的业务发发生，是是资金收收付的基基础。第二，企企业授权权部门审审批。收收款方应应该向对对方提交交相关业业务发生生的票据据或者证证明，收收取资金金。资金金支付涉涉及企业业经济利利益流出出，应严严格履行行授权分分级审批批制度。不同责责任人应应该在自自己授权权范围内内，审核核业务的的真实性性，金额额的准确确性，以以及申请请人提交交票据或或者证明明的合法法性，严严格监督督资金支支付。第三，财财务部门门复核。财务部部门收到到经过企企业授权权部门审审批签字字的相关关凭证或或证明后后，应再再次复核核业务的的真实性性，金额额的准确确性，