时间价值和风险练习题及答案

1、财务管理理分章练练习题及及解析第第3章资金金时间价价值和风风险分析析一、单项项选择题题。 1.某某人希望望在5年年末取得得本利和和200000元元，则在在年利率率为2，单利利计息的的方式下下，此人人现在应应当存入入银行（）元。 A.181114 B.1881811.822 C.1880044 D.180000 2.某人目目前向银银行存入入10000元，银行存存款年利利率为22，在在复利计计息的方方式下，5年后后此人可可以从银银行取出出（）元元。 AA.11100 B.11104.1 CC.12204 D.111066.1 3.某人进进行一项项投资，预计66年后会会获得收收益8880元，在年利利

2、率为55的情情况下，这笔收收益的现现值为（）元。 A.44666.662 BB.6556.666 CC.6770.556 DD.44455.66 4.企业有有一笔55年后到到期的贷贷款，到到期值是是150000元元，假设设贷款年年利率为为3，则企业业为偿还还借款建建立的偿偿债基金金为（）元。 A.228255.344 B.32775.332 CC.32225.23 D.228455.344 55.某人人分期购购买一辆辆汽车，每年年年末支付付100000元元，分55次付清清，假设设年利率率为5，则该该项分期期付款相相当于现现在一次次性支付付（）元元。 AA.5552566 B.4332599 C

3、.4332955 D.552265 6.某企业业进行一一项投资资，目前前支付的的投资额额是1000000元，预预计在未未来6年年内收回回投资，在年利利率是66的情情况下，为了使使该项投投资是合合算的，那么企企业每年年至少应应当收回回（）元元。 AA.14433.63 B.14443.63 C.20023.64 D.220333.644 77.某一一项年金金前4年年没有流流入，后后5年每每年年初初流入110000元，则则该项年年金的递递延期是是（）年。 A.44 B.3 C.2 D.11 88.某人人拟进行行一项投投资，希希望进行行该项投投资后每每半年都都可以获获得10000元元的收入入，年收收

4、益率为为10，则目目前的投投资额应应是（）元。 A.1100000 BB.1110000 C.2000000 D.210000 9.某人在在第一年年、第二二年、第第三年年年初分别别存入110000元，年年利率22，单单利计息息的情况况下，在在第三年年年末此此人可以以取出（）元。 A.31220 BB.30060.4 CC.31121.6 DD.31130 100.已知知利率为为10的一期期、两期期、三期期的复利利现值系系数分别别是0.90991、00.82264、0.775133，则可可以判断断利率为为10，3年年期的年年金现值值系数为为（）。 AA.2.54336 BB.2.48668 CC

5、.2.8555 D.2.443422 111.某某人于第第一年年年初向银银行借款款300000元元，预计计在未来来每年年年末偿还还借款660000元，连连续100年还清清，则该该项贷款款的年利利率为（）。 A.220 B.114 C.116.113 D.115.113 122.某人人拟进行行一项投投资，投投资额为为10000元，该项投投资每半半年可以以给投资资者带来来20元元的收益益，则该该项投资资的年实实际报酬酬率为（）。 A.44 BB.4.04 C.6 D.55 13.（）是是指引起起损失的的直接或或外在原原因，是是使风险险造成损损失的可可能性转转化为现现实性的的媒介。 A.风险因因素

6、BB.风险险事故 C.风风险损失失 D.风险收收益 14.下列各各项中（）会引引起企业业财务风风险。 A.举举债经营营 B.生产组组织不合合理 CC.销售售决策失失误 DD.新材材料出现现 115.甲甲项目收收益率的的期望值值为100，标标准差为为10，乙项项目收益益率的期期望值为为15，标准准差为110，则可以以判断（）。 A.由由于甲乙乙项目的的标准差差相等，所以两两个项目目的风险险相等 B.由由于甲乙乙项目的的期望值值不等，所以无无法判断断二者的的风险大大小 CC.由于于甲项目目期望值值小于乙乙项目，所以甲甲项目的的风险小小于乙项项目 DD.由于于甲项目目的标准准离差率率大于乙乙项目，所

7、以甲甲项目风风险大于于乙项目目 二、多项项选择题题。 1.年年金是指指一定时时期内每每期等额额收付的的系列款款项，下下列各项项中属于于年金形形式的是是（）。 A.按照直直线法计计提的折折旧 BB.等额额分期付付款 CC.融资资租赁的的租金 D.养养老金 2.某人决决定在未未来5年年内每年年年初存存入银行行10000元（共存55次），年利率率为2，则在在第5年年年末能能一次性性取出的的款项额额计算正正确的是是（）。 A.10000（F/AA,2%,5） B.10000（F/AA,2%,5）（112%） CC.10000（F/A,22%,55）（F/PP,2%,1） D.10000（F/A,22%

8、,66）-11 3.某某项年金金前三年年没有流流入，从从第四年年开始每每年年末末流入110000元共计计4次，假设年年利率为为8，则该递递延年金金现值的的计算公公式正确确的是（）。 A.10000（P/AA,8%,4）（PP/F,8%,4） B.110000（P/AA,8%,8）（PP/A,8%,4） C.10000（P/A,88%,77）（P/AA,8%,3） DD.10000（F/A,88%,44）（P/FF,8%,7） 44.下列列说法正正确的是是（）。 A.普通年年金终值值系数和和偿债基基金系数数互为倒倒数 BB.普通通年金终终值系数数和普通通年金现现值系数数互为倒倒数 CC.复利利终

9、值系系数和复复利现值值系数互互为倒数数 D.普通年年金现值值系数和和资本回回收系数数互为倒倒数 5.风风险由（）组成成。 AA.风险险因素 B.风风险事故故 C.风险损损失 DD.风险险收益 6.实质性性风险因因素包括括（）。 A.食物质质量对人人体的危危害 BB.新产产品设计计错误 C.汽汽车刹车车系统失失灵产生生的交通通事故 D.信信用考核核不严谨谨出现货货款拖欠欠 77.风险险按照风风险的性性质或者者发生的的原因可可以分为为（）。 A.信用风风险 BB.自然然风险 C.经经济风险险 D.社会风风险 8.下下列各项项所引起起的风险险中属于于基本风风险的是是（）。 A.自然灾灾害 BB.通货

10、货膨胀 C.销销售决策策失误 D.罢罢工 9.下下列公式式正确的的是（）。 AA.风险险收益率率风险险价值系系数标标准离差差率 BB.风险险收益率率风险险价值系系数标标准离差差 C.投资总总收益率率无风风险收益益率风风险收益益率 DD.投资资总收益益率无无风险收收益率风险价价值系数数标准准离差率率 110.下下列各项项中属于于转移风风险的措措施的是是（）。 A.业务外外包 BB.合资资 C.计提存存货减值值准备 D.特特许经营营 三、判断断题。 1.资金时时间价值值相当于于没有风风险情况况下的社社会平均均资金利利润率。（） 2.利率不不仅包含含时间价价值，而而且也包包含风险险价值和和通货膨膨胀

11、补偿偿率。（） 3.每每半年付付息一次次的债券券利息是是一种年年金的形形式。（） 4.即即付年金金的现值值系数是是在普通通年金的的现值系系数的基基础上系系数11，期数数1得得到的。（） 5.递延年年金有终终值，终终值的大大小与递递延期是是有关的的，在其其他条件件相同的的情况下下，递延延期越长长，则递递延年金金的终值值越大。（） 6.已知（F/PP,3%,6）1.19441，则则可以计计算出（P/AA,3%,6）3.47。（） 7.某人贷贷款50000元元，该项项贷款的的年利率率是6，每半半年计息息一次，则3年年后该项项贷款的的本利和和为59955元元。（） 8.偷偷工减料料引起的的产品事事故属

12、于于心理风风险因素素。（） 99.按照照风险导导致的后后果风险险可以分分为纯粹粹风险和和投机风风险，其其中纯粹粹风险是是指既可可能造成成损失也也可能产产生收益益的风险险。（） 110.按按照风险险损害的的对象可可以将风风险分为为人身风风险、财财产风险险、责任任风险和和信用风风险。（） 11.若企业业的息税税前资金金利润率率低于借借入资金金的利息息率，则则会降低低企业的的自有资资金利润润率。（） 12.采用多多领域、多地域域、多项项目、多多品种的的投资以以分散风风险属于于转移风风险的措措施。（） 13.风险自自担就是是企业预预留一笔笔风险金金或随着着生产经经营的进进行，有有计划地地计提风风险基金

13、金，如坏坏账准备备金、存存货跌价价准备等等。（）四、计算算题。 1.某人决决定分别别在20002年年、20003年年、20004年年和20005年年各年的的1月11日分别别存入550000元，按按10%利率，每年复复利一次次，要求求计算220055年122月311日的余余额是多多少？ 2.某公司司拟租赁赁一间厂厂房，期期限是110年，假设年年利率是是10%，出租租方提出出以下几几种付款款方案： （11）立即即付全部部款项共共计200万元； （22）从第第4年开开始每年年年初付付款4万万元，至至第100年年初初结束； （33）第11到8年年每年年年末支付付3万元元，第99年年末末支付44万元，第

14、100年年末末支付55万元。 要求求：通过过计算回回答该公公司应选选择哪一一种付款款方案比比较合算算？ 3.某某公司拟拟进行一一项投资资。目前前有甲、乙两种种方案可可供选择择。如果果投资于于甲方案案其原始始投资额额会比乙乙方案高高600000元元，但每每年可获获得的收收益比乙乙方案多多100000元元。假设设该公司司要求的的最低报报酬率为为12%，方案案的持续续年限为为n年，分析nn处于不不同取值值范围时时应当选选择哪一一种方案案？ 4.某某企业有有甲、乙乙两个投投资项目目，计划划投资额额均为110000万元，其收益益率的概概率分布布如下表表所示： 市场场状况概概率甲项项目乙项项目 好0.32

15、00%300% 一般00.5110%110% 差00.255%-55% 要求： （11）分别别计算甲甲乙两个个项目收收益率的的期望值值。 （2）分分别计算算甲乙两两个项目目收益率率的标准准差。 （3）比较甲甲乙两个个投资项项目风险险的大小小。 （4）如如果无风风险收益益率为66，甲甲项目的的风险价价值系数数为100，计计算甲项项目投资资的总收收益率。 HYPERLINK /zhongji/ 答案部分分 一、单项项选择题题。11. 【正确答答案】B【答案解解析】现在应应当存入入银行的的数额200000/（1522）181181.82（元）。 2. 【正正确答案案】BB【答答案解析析】五五年后可可

16、以取出出的数额额即存款款的本利利和110000（FF/P,2%,5）11004.11（元）。 33. 【正确答答案】B【答案解解析】收益的的现值8800（PP/F,5%,6）6566.666（元）。 44. 【正确答答案】A【答案解解析】建立的的偿债基基金1150000/（F/AA,3%,5）28825.34（元）。 5. 【正正确答案案】CC【答答案解析析】本本题相当当于求每每年年末末付款1100000元，共计支支付5年年的年金金现值，即1000000（PP/A,5%,5）432295（元）。 6. 【正正确答案案】DD【答答案解析析】本本题是投投资回收收额的计计算问题题，每年年的投资资回收

17、额额1000000/（PP/A,6%,6）20333.664（元元）。7. 【正确确答案】B【答案案解析】前44年没有有流入，后5年年每年年年初流入入10000元，说明该该项年金金第一次次流入发发生在第第5年年年初，即即第4年年年末，所以递递延期应应是4133年。 8. 【正确确答案】C【答案案解析】本题题是永续续年金求求现值的的问题，注意是是每半年年可以获获得10000元元，所以以折现率率应当使使用半年年的收益益率即55，所所以投资资额110000/52000000（元）。 99. 【正确答答案】A【答案解解析】注意本本题是单单利计息息的情况况，所以以并不是是求即付付年金终终值的问问题，单单

18、利终值值10000（1322）10000（1222）110000（112）331200（元）。 110. 【正确确答案】B【答案案解析】利率率为100%，33年期的的年金现现值系数数（11100%）3（1110%）2（110%）110.7511300.822640.9909112.48668。 11. 【正正确答案案】DD【答答案解析析】根根据题题目的条条件可知知：300000060000（P/A,ii,100），所所以（PP/A,i,110）5，经经查表可可知：（P/AA,144,110）5.221611，（P/AA,166,110）4.883322，使用用内插法法计算可可知：（16i）/（

19、11614）（544.83332）/（55.211614.83332），解得ii155.133。 12. 【正正确答案案】BB【答答案解析析】根根据题目目条件可可知半年年的报酬酬率220/1100002，所以以年实际际报酬率率（112）2144.044。13. 【正正确答案案】BB【答答案解析析】风风险事故故是指引引起损失失的直接接或外在在原因，是使风风险造成成损失的的可能性性转化为为现实性性的媒介介；风险险因素是是指引起起或增加加风险事事故的机机会或扩扩大损失失幅度的的条件，是事故故发生的的潜在原原因；风风险损失失是指风风险事故故所带来来的物质质上、行行为上、关系上上以及心心理上的的实际和和

20、潜在的的利益丧丧失。 14. 【正正确答案案】AA【答答案解析析】财财务风险险又称筹筹资风险险，是指指由于举举债给企企业目标标带来不不利影响响的可能能性，企企业举债债经营会会给企业业带来财财务风险险，选项项BCDD会给企企业带来来经营风风险。 15. 【正正确答案案】DD【答答案解析析】期期望值并并不能用用于评价价风险的的大小，所以CC错误；在期望望值不同同的情况况下，应应当使用用标准离离差率衡衡量风险险的大小小，且根根据本题题条件能能够计算算两项目目的标准准离差率率，所以以AB错错误，DD正确。 二、多项项选择题题。11. 【正确答答案】ABCCD【答案解解析】年金是是指一定定时期内内每期等

21、等额收付付的系列列款项，年金的的形式多多种多样样，如保保险费、养老金金、折旧旧、租金金、等额额分期收收（付）款以及及零存整整取或者者整存零零取储蓄蓄等等。 2. 【正正确答案案】BBCD【答案案解析】本题题是即付付年金求求终值的的问题，即付年年金终值值系数有有两种计计算方法法：一是是普通年年金终值值系数（1i），即选项项BC；一种是是在普通通年金终终值系数数的基础础上期数数1，系数1，即即选项DD。 33. 【正确答答案】CD【答案案解析】递延延年金金第一次次流入发发生在第第四年年年末，所所以递延延年金的的递延期期m4413年，n44，所以以递延年年金的现现值110000（PP/A,8%,4）

22、（P/F,8%,3）10000（P/A,88%,77）（P/AA,8%,3）110000（FF/A,8%,4）（P/F,88%,77）。 4. 【正确确答案】ACCD【答案解解析】普通年金终终值系数数（F/A，ii，n）（F/PP，i，n）1/i，偿偿债基金金系数（A/FF，i，n）i/（F/P，ii，n）1，普通通年金现现值系数数（PP/A，i，nn）1（P/FF，i，n）/i，资本回回收系数数（A/P，ii，n）i/1（P/F，ii，n），复复利终值值系数（F/PP，i，n）（11i）n，复复利现值值系数（P/FF，i，n）（1i）-n。 5. 【正确确答案】ABBC【答案解解析】风险由由

23、风险因因素、风风险事故故和风险险损失三三个要素素组成。 6. 【正正确答案案】AAC【答案解解析】风险因因素包括括实质性性风险因因素、道道德风险险因素和和心理风风险因素素，其中中实质性性风险因因素包括括汽车刹刹车系统统失灵产产生的交交通事故故、食物物质量对对人体的的危害。 7. 【正正确答案案】BBCD【答案案解析】按照照风险的的性质或或者发生生的原因因风险可可以分为为自然风风险、经经济风险险、社会会风险。 8. 【正正确答案案】AAB【答案解解析】基本风风险是指指风险的的起源与与影响方方面都不不与特定定的组织织或个人人有关，至少是是某个特特定组织织或个人人所不能能阻止的的风险，即全社社会普遍

24、遍存在的的风险，如战争争、自然然灾害、经济衰衰退等带带来的风风险。罢罢工和销销售决策策失误引引起的是是特定风风险。 9. 【正确确答案】ACCD【答案解解析】投资总总收益率率无风风险收益益率风风险收益益率，风风险收益益率风风险价值值系数标准离离差率，投资总总收益率率无风风险收益益率风风险价值值系数标准离离差率。 100. 【正确答答案】ABDD【答答案解析析】转转移风险险的措施施包括向向专业性性保险公公司投保保；采取取合资、联营、增发新新股、发发行债券券、联合合开发等等措施实实现风险险共担；通过技技术转让让、特许许经营、战略联联盟、租租赁经营营和业务务外包等等实现风风险转移移。计提提存货跌跌价

25、准备备属于接接受风险险中的风风险自保保。 三三、判断断题。1. 【正确确答案】错【答案案解析】资金金时间价价值相当当于没有有风险、没有通通货膨胀胀情况下下的社会会平均资资金利润润率。2. 【正确确答案】对【答案案解析】财务务管理活活动总是是或多或或少地存存在风险险，而通通货膨胀胀也是市市场经济济中客观观存在的的经济现现象。因因此，利利率不仅仅包含时时间价值值，而且且也包含含风险价价值和通通货膨胀胀补偿率率。 33. 【正确答答案】对【答案解解析】在年金金中，系系列等额额收付的的间隔期期间只需需要满足足“相等等”的条条件即可可，间隔隔期间完完全可以以不是一一年。所所以本题题的说法法正确。 4.

26、【正正确答案案】对对【答答案解析析】即即付年金金的现值值系数是是在普通通年金的的现值系系数的基基础上期期数11，系数数1得得到的。 5. 【正正确答案案】错错【答答案解析析】递递延年金金有终值值，但是是终值的的大小与与递延期期无关，递延年年金的终终值年年金（F/AA,i,n），其中nn表示等等额收付付的次数数（年金金的个数数），显显然其大大小与递递延期mm无关。 6. 【正正确答案案】错错【答答案解析析】（P/AA,3%,6）11（PP/F,3%,6）/3%，（PP/F,3%,6）1/（F/PP,3%,6），所以以（P/A,33%,66）111/（FF/P,3%,6）/3%5.41883。 7

27、. 【正确确答案】错【答案案解析】注意意本年是是每半年年计息一一次的情情况，所所以在计计算终值值时使用用的折现现率应是是3，期数应应是半年年的个数数6，即即复利终终值550000（FF/P,3%,6）59770.55（元）。 88. 【正确答答案】错【答案解解析】偷工减减料引起起的产品品事故属属于道德德风险因因素，道道德风险险因素还还包括业业务欺诈诈、出卖卖情报、中饱私私囊拿回回扣等。心理风风险因素素包括保保管员忘忘记锁门门而丢失失财产、新产品品设计错错误、信信用考核核不严谨谨而出现现货款拖拖欠等。 9. 【正正确答案案】错错【答答案解析析】按按照风险险导致的的后果风风险可以以分为纯纯粹风险险

28、和投机机风险，其中纯纯粹风险险是指只只会造成成损失而而无获利利可能性性的风险险，投机机风险是是指既可可能造成成损失也也可能产产生收益益的风险险。 110. 【正确确答案】对【答案案解析】按照照风险损损害的对对象可以以将风险险分为人人身风险险、财产产风险、责任风风险和信信用风险险。 111. 【正确确答案】对【答案案解析】若企企业的的息税前前资金利利润率低低于借入入资金的的利息率率，则企企业需要要动用自自有资金金的一部部分利润润用于支支付利息息，所以以会使得得企业的的自有资资金利润润率降低低。举例例说明如如下：假假设自自有资金金为1000万元元，借入入资金为为2000万元，息税前前资金利利润率为

29、为10%，借入入资金利利息率为为12%，则自自有资金金创造的的息税前前利润为为1000100%110（万元），借入入资金创创造的息息税前利利润为220010%200（万元元），需需要支付付的利息息2000112%24（万元），则需需要动用用自有资资金创造造的息税税前利润4万万元支付付利息，减少了了企业的的利润，所以会会降低自自有资金金利润率率。 112. 【正确确答案】错【答案案解析】采用用多领域域、多地地域、多多项目、多品种种的投资资以分散散风险属属于减少少风险的的措施。 133. 【正确答答案】错【答案解解析】风险自自保就是是企业预预留一笔笔风险金金或随着着生产经经营的进进行，有有计划地地

30、计提风风险基金金，如坏坏账准备备金、存存货跌价价准备等等；风险险自担是是指风险险损失发发生时，直接将将损失摊摊入成本本或费用用，或冲冲减利润润。四、计算题题。 1. 【正确确答案】本题题中20002、20003、220044、20005年年每年年年初存入入50000元，求在220055年年末末的终值值，显然然是即付付年金求求终值的的问题，所以， 20005年年12月月31日日的余额额50000（F/A,110%,4）（110）2255225.55（元） 或者者20005年112月331日的的余额50000（F/A,110%,5）-1255525.5（元元）22. 【正确答答案】第一种种付款方方案支付付款项的的现值是是20万万元； 第二种种付款方方案是一一个递延延年金求求现值的的问题，第一次次收付发发生在第第四年年年初即第第三年年年末，所所以递延延期是22年，等等额支付付的次数数是7次次，所以以： PP4（P/A，110%，7）（P/F，110%，2）16.09（万元） 或者者P44（P/AA，100%，99）（P/AA，100%，22）16.09（万元） 或者者P