营运资金管理

1、营运资金管理之应收账款管理产生应收账款的缘由是赊销，即客户购买产品以后没有准时返款。实际上，赊销是企业 给客户供应了商业信贷，相当于资金被客户占用。赊销对企也和客户都有肯定的好处：对于 企业来说，赊销可以扩大销售，当企业要占据市场而产品没有竞争优势时，赊销是扩大收入 的有效方法；对客户来说，没有资金时先赊购产品，有资金后再还款，可以保证企业的正常 运转。一、应收账款的本钱构成企业的应收账款伴随着肯定的风险，由于应收账款涉及本钱问题，主要包括四类：机会 本钱、管理本钱、坏账损失本钱和税收本钱。.机会本钱机会本钱是指企业因应收账款占用资金而失去的收益。机会本钱原本是经济学概念，意 思是一种资源（如

2、资金或劳力等）用于本工程而放弃用于其他机会时，可能损失的利益。简洁 说来，就是放弃做乙事所获得的收益是做甲事的机会本钱。机会本钱有多种可能性，企业对此应用银行贷款利率来计算。银行贷款利率相当于社会 平均资金采用率，比方，企业有1000万的应收账款，银行贷款利率是6%,那么企业的应收 账款机会本钱就是60万。.管理本钱应收账款的管理本钱是指企业对应收账款进行管理而产生的各种费用，主要有三项：首先，调查费用。企业不会任凭赊销产品给不熟识的客户，在赊销以前，都会调查该客 户的基本状况，这就产生了调查费用。其次，信息费用。企业在产生应收账款后需要记账，还要常常了解该客户能否准时还款， 这就产生了信息费

3、用。最终，收款费用。假如客户在规定时间内准时还款，企业所付出的收款费用就比拟少; 假如客户没有在规定时间内还款，企业需要打 催缴，甚至可能产生官司，这时的收款费 用就比拟高了。.坏账损失本钱坏账损失本钱是众多本钱中最严峻的，由于坏账是无法收回的，有些企业的坏账损失甚 至比一年的营业利润都要高出许多，这对企业来说是特别大的损失。.税收本钱应收账款一旦形成，依据权责发生制也算是企业收入，因此企业要缴纳流转税，包括增 值税、营业税、消费税、关税等税金。这就相当于企业还没拿到钱就已经先交了一局部税, 一旦应收账款无法收回，变成坏账损失，企业要想冲减税金是件很困难的事情。综上所述，企业在赊销产品时，必需

4、要考虑应收账款的本钱。二、应收账款对营运资金的影响应收账款对企业资金周转主要有五方面影响：造成企业资金沉淀，影响资产变现力量, 影响企业短期偿债力量，增加企业资本本钱，增加企业税收负担。.造成企业资金沉淀资金沉淀是指资金在周转中停滞。企业用货币购买原材料，经过生产加工后成为产品, 产品卖出后成为应收账款，应收账款以货币的形式又流回企业，这是企业的资金循环。资金 每循环一次就增值一次，但是资金在循环过程中可能会消失沉淀：第一，积压的原材料。企业在生产过程中可能觉察原来购买的原材料不适合现在的生产, 这些原材料就被剩余在仓库中，占用了资金。其次，不配套的在产品。这一点在机械加工企业中表现得更加明显

5、，机械加工企业生产 的零部件需要成套销售，假如产生了不配套的产品，势必造成资金的沉淀。为了防止消失废 品，企业要按方案生产，保证产品配套，防止占用资金。第三，不畅销的产成品。企业不畅销的产成品也占用了一局部资金。第四，不能回收的应收账款。不能回收的应收账款是企业资金沉淀的一局部。资金在循环过程中可能消失的沉淀：积压的原材料；不配套的在产品；不畅销的产成品；不能回收的应收账款。.影响资产变现力量企业正常的资金周转可以使流出的货币再流入，但是应收账款不能立刻转化成货币，影 响变现力量。.影响企业短期偿债力量应收账款太多会影响企业短期偿债力量。短期偿债力量有两个指标：一是流淌比率，等 于流淌资产除以

6、流淌负债，以200%为好，到达160%以上也是不错的；二是速动比率，等于 速动资产除以流淌负债，以100%为好，到达70%以上也很好。流淌比率和速动比率低意味着 企业短期偿债力量比拟弱。在西方财务管理中，对短期偿债力量的分析不但包括流淌比率、速动比率，还包括应收 账款周转率和存货周转率。意思就是假如企业盈利力量很强，产品很简洁变现，此时流淌比 率和速动比率差一点也是没有关系的。.增加企业资本本钱应收账款占有企业的资金，会导致企业资本本钱的增加。.增加企业税收负担应收账款涉及税收本钱，因此，太多的应收账款会增加企业税收负担。三、应收账款的评价指标对企业应收账款管理的评价有两个重要指标：应收账款周

7、转率和应收账款周转天数。这 两个指标有时也用来评价企业的营运力量。.应收账款周转率应收账款周转率是指在单位时间内，应收账从发生到回收的次数，反映了企业对应收账 款的回收力量，周转次数越多，回款力量越强。应收账款周转率等于赊销收入净额除以应收账款平均余额,但是企业的财务报表中一般 不供应赊销总额，因此，企业一般用营业收入总额除以应收账款平均余额。应收账款平均余 额就是企业在一段时期内，平均每天的应收账款数。.应收账款周转天数应收账款周转天数反映的是应收账款从发生到回收需要的天数，等于360 （天）除以应 收账款周转率。关于应收账款周转天数，不同行业有不同的标准,企业可以和历史水平相比， 也可以和

8、同行业平均水平相比，但总体方向是天数越少越好。例如，双汇合团的应收账款周 转天数最短只有0.48天。四、应收账款的赊销策略应收账款最好从事后管理变成事前管理，由于应收账款一旦发生,尤其是发生拖欠状况, 无论在事后实行什么方法收回，都比拟麻烦。要做到事前管理，就要做好两个工作：一是应 收账款的赊销决策，二是信用政策的制定和执行。应收账款的决策围绕企业是否供应赊销、赊销对象、赊销额度和赊销期限绽开，应由企 业高层领导和高级财务人员认真争论分析，形成共识后再做出决策。.是否供应赊销是否供应赊销是应收账款管理的首要问题。假如企业打算不供应赊销，那就不会有关于 应收账款的其他问题。现实中有许多企业坚决不

9、供应赊销，严格地依据预收账款制度供应产 品，比方娃哈哈集团。但是企业是否供应赊销不完全由企业自身打算，要受到以下方面条件 的限制：第一，产品的性质。假如是具有肯定知名度的最终产品，企业可以不赊销；假如是其他 企业的中间配套产品，比方给汽车主机厂配套的零部件生产企业，不赊销就很困难。其次，产品的定位。假如是具有肯定知名度的高档产品，可以不赊销；假如只是没有特 许性的一般产品，不赊销也很困难。第三，是否有替代赊销的其他营销手段，比方良好的售后服或者打折优待策略。第四，企业在做出赊销打算时，还应认真权衡利弊，考虑赊销增加的收入与应收账款增 加的本钱孰高孰低。假如企业处在成长期，正预备占据市场，那么可

10、以适当考虑赊销。.赊销的对象企业不应任凭供应赊销，应确定客户要求赊销所具备的条件。这个决策不是销售部门能 够做出的，必需是企业的高层领导依据客户的信用状况、资金状况、业绩和经营状况来打算， 对于客户状况到达企业标准的才能供应赊销。.赊销的额度赊销会占用企业的资金，而企业的资金是有限的，所以企业必需考虑赊销的最大限额。 在企业管理中，必需由高层管理者依据企业的承受力量，确定总赊销额度以及每个客户的赊 销最高限额。.赊销的期限赊销期限也叫账期。企业要想加快应收账款的周转速度，就要制定出合适的赊销期限。 企业为了鼓舞客户准时还款，缩短还款期，可以适当给客户供应折扣等优待，这需要企业财 务部门和销售部

11、门在高层领导的指导下，依据企业的财务状况以及市场销售状况共同做出打 算。五、应收账款的信用政策企业要想真正贯彻执行账款决策，还必需制定信用政策。只有形成可操作、可执行的政 策，应收账款才能得到落实。信用政策是指企业在执行赊销时应遵循的原那么、标准、条件、程序和对策等。企业应收 账款信用政策包括三个内容：信用标准、信用条件、收款政策。.信用标准信用标准是企业对客户的信用要求所规定的标准，即客户要求赊销应具备的条件。信用标准的评价信用标准的制定通常以估计的坏账损失率为推断标准,主要从五个方面进行评价：品德、 力量、资本、抵押品和条件。品德。品德就是客户的信誉，就是客户在与其他企业做买卖时是否讲信用

12、，是否能够按 期归还借款。力量。力量是指企业是否具有偿债力量。即使客户特别讲信誉，假如力量不够，也无法 按时还款。对于这种状况，企业可以通过了解客户的财务数据了解客户的偿债力量。资本。资本就是资本金，资本金对企业的信用特别重要。一个只有50万资本金的客户 想要赊销1000万的产品，明显是不行能的。在社会上，有些客户为了骗取信任，借钱注册 公司，公司成立以后就把资金撤走，空手套白狼。因此，企业在推断客户信用标准时，肯定 要把握客户的真实资金状况。抵押品。当客户的品德、力量、资本都不能很好地满意条件时，企业可以看客户是否有 抵押品。有那么可以考虑赊销，由于一旦客户无法归还账款，企也至少可以把抵押品

13、变现，不 至于蒙受太大损失。条件。条件指的是经济环境条件，包括我国的宏观政策和国际形势等。调查客户信用状况的渠道企业调查客户的信用状况有以下儿种渠道：第一，社会调查，通过与客户有经济往来的企业对其进行考察；其次，中介机构，即特地的调查机构，企业可以通过大型、有信誉的调查机构了解客户 状况；第三，银行，例如一些西方我国的银行会供应这方面服务；第四，用户档案，企业通过多年积累可以建立起用户档案，对客户的每一次赊销状况有 所纪录，企业可以依据这些纪录做出决策。.信用条件信用条件是指企业对客户规定的付款条件，通常包括两方面内容：一是信用期间，二是 现金折扣。信用期间是指企业给客户供应赊销所规定的最长付

14、款时间；现金折扣是指企业为 促使客户准时付款而赐予的价格优待。例如，现金折扣的标准通常是2/10、1/30、n/60,意思分别是10天内还款，给客户2% 的优待；10到30天内还款，给客户1%的优待；60天以内必需还款。其中，10和30是折扣 期间，60是信用期间，2和1是折扣率。这样的折扣优待对客户来说很有诱惑力，因此，有 些客户会准时还款以享受优待。.收账政策收账政策是企业为催收过期应收账款所遵循的原那么、程序和对策等。追收应收账款的方法企业追收已经过期的应收账款时，也要有肯定的原那么、程序和对策。企业假如遇到了拖 欠账款的客户，要分析客户状况，对不同的客户实行不同的对策：当企业自身规模比

15、拟大、 产品具有肯定的竞争力时，第一次可以打招呼提示，其次次可以削减供货，第三次就坚决不 允许赊销，必需用现金购买，这是逼客户还款的方法；假如企业自身规模很小，产品没有竞 争力，而客户的实力比企业大得多，这种方法就不适用了。鼓舞销售人员追收账款企业可以对销售人员制定收款政策，销售人员不但要负责卖出产品，还要负责收回账款。 比方，企业可以让销售人员的收入与回款金额挂钩，回款金额越高，销售人员收入越高；在 规定时间内没有收回货款的，就按肯定比例扣除奖金以示惩办。这样就能催促销售人员准时 催款。但是，应收账款的管理问题不完全是销售部门的事情，有时，企业的产品属性以及售后 服务等都会影响企业的回款。因

16、此，应收账款管理实际上是一个整体性的问题。存货是企业为了销售和耗用而储存的各类资产，一般商业企业的存货多是商品存货， 加工企业的存货类型比拟多，包括原材料存货、在制品存货和产成品存货。一、存货对营运资金的影响企业的生产经营过程实际上是物流过程。在一个企业中，应收账款可以为零，但是存货 不能为零，否那么代表着企业破产并且清算完毕。存货对企业资金的影响是双面的：一方面，存货的加工过程实际上是企业资金增值的主 要过程；另一方面，过多的存货对企业的资金周转有肯定影响。最主要的表现就是：过多的 存货，比方过度的原材料、不配套的半成品、不畅销的产成品等会使企业资金沉淀，影响资 金的周转，影响企业偿债力量。

17、企业的营运力量主要表现在应收账款周转率和存货周转率, 存货周转越快，资金营运力量越强，产品越简洁变现，偿债力量也越强。所以，企业存货是必要的，但肯定要合理地进行管理。二、存货的本钱.选购本钱选购本钱主要包括选购原材料或产品的价格和运杂费等。一般状况下，企业的存货本钱 就是选购本钱。企业在记账时一般会设立两个账户，一个是方案价格，指导企业在方案价格的状况下考 虑原材料价格的波动；另一个是原材料本钱差异。.订货本钱订货本钱是指材料选购订货过程中发生的差旅费、谈判费、邮资费、 费、货物验收 入库费等。订货费用与订货次数有关，订货次数越多，订货费用发生率越高，订货本钱也越 高。在会计记账中，这些费用一

18、般会计入管理费用中。要点提示存货本钱内容:选购本钱；订货本钱； 储存本钱； 缺货本钱。.储存本钱储存本钱包括仓储费、搬运费、保险费、利益支出、变质损失等，是指产品在储存过程 中发生的费用。这个费用最终也会被计入管理费用中。.缺货本钱缺货本钱是指企业由于缺少存货，不能满意生产经营需要而发生的损失，包括停工待料 损失、延期交货罚款损失、企业信誉损失等，这些损失不是直接费用，相当于机会本钱。这 个机会本钱与企业传统的选购存货本钱不一样，旨在企业选购时不要只考虑选购本钱，还要 计算经济批量，充分考虑订货费用，选择总本钱最低的订货方法。三、存货的评价指标存货管理的评价指标主要有两个：存货周转率和存货周转

19、天数。这两个指标是财务管理 中特别关键的指标。.存货周转率存货周转率是指企业在单位时间（一年）存货周转的次数，反映了存货周转速度。存货 周转速度越快，企业获利力量越强，因此，存货周转率与企业获利力量亲密相关。存货周转率等于销售本钱除以存货平均余额。存货平均余额指的是企业一年中，平均每 天的存货量，存货平均余额等于月初存货加上月末存货再除以2O一般来说，企业只要维持正常生产，就必需要有存货。例如，海尔集团实行按单生产的 方法，在削减原材料库存的基础上削减在制品库存，生产完成后直接就运往各地经销商，但 即使这样，海尔集团仍旧有肯定的存货。企业会由于生产季节性的缘由导致存货时高时低, 因此，逐月计算

20、比拟精确。.存货周转天数在管理中，由于存货周转率太过抽象，企业有时也会用存货周转天数评价存货管理。存 货周转天数是指产品从买入企业到售出企业的天数，受企业原材料周转天数、生产周期和产 成品库存的影响，计算方法是360 （天）除以存货周转率。有些企业在管理中往往会更加细化，将存货周转天数细化为原材料周转率、周转天数, 在产品周转率、周转天数，产成品周转率、周转天数。计算出来以后和企业历史水平以及同 行业平均水平相比拟，反映企业的存货管理水平。不同企业的存货周转天数有不同的标准，例如云南白药、同仁堂，存货周转天数比拟长， 由于这些企业的原材料多是中药，有很强的季节性，一次性选购的数量要保证全年的正

21、常生 产。而像娃哈哈这样的企业，存货周转天数就比拟短。企业要尽量实行各种措施加快存货的周转，比方把生产过程细分和专业化合作，例如北 汽福田，存货周转天数是只有30多天。四、存货的资金定额管理存货资金定额管理是衡量企业各类存货资金占用状况的尺度，也是管理存货数量、削减 资金占用的有效方法。在传统的会计制度中，加工企业一般会把存货变成三项定额：原材料 储藏资金定额、在制品生产资金定额、产成品资金定额。会计制度改革以后，统一改名为存 货。企业想要管好存货资金，最好还是采纳定额管理的方法。定额标准属于管理基础工作，是为实现企业经营目标和管理职能供应资料、依据、共同 准那么、基本手段等前提条件必不行少的

22、工作。.制定合理资金占用定额企业要制定出合理的资金占用定额，其中包括原材料资金定额、在制品资金定额、产成 品资金定额。在制定资金定额时最好实行上下结合的方法：由财务部门对各部门提出制定定额的方法 和要求，发动企业全部部门依据实际状况制定各自的资金定额，然后由财务部门汇总平衡, 并进一步审核批准，正式推行。由各部门制定资金定额有许多好处：一是提高速度，只靠财务部门的力气制定全公司的 定额，工作量很大，而且不肯定精确；二是提高主动性，定额由各个部门自己制定，在执行过程中就会更有主动性。在这个过程中，财务部门主要起到审核和警报的作用，表现为：审核其他部门制定的定 额是否合理;在执行的过程中，一旦有哪

23、个部门的资金超出了定额，财务部门可以拉响警报。一般状况下，企业在刚开头制定资金定额的时候,可能不够全面，但只要坚持年年修改、 年年补充，就能把握正确的方法。.掌握资金的支出和占用资金定额制定出来以后，企业既要掌握支出，也要掌握占用。资金定额肯定要与现金收 支预算管理相结合，企业资金占用状况和支出要以资金定额为标准，衡量每个资金占用的环 节，对超过资金定额的，要严格掌握。.严格资金定额考核管理企业制定资金定额后，要有肯定的标准来衡量，否那么前面的工作都是无效的。预算有三 个功能：明确目标、配置资源、考核依据，其中考核依据最重要。可以说，预算管理和绩效 考核是统一的。企业要通过考核把利益与工作挂钩

24、，资金定额也一样，企业制定出资金定额之后，要用 它来考核员工，并且把责任落实到每个单位和个人，实行分级管理，每月检查、考核，对严 格掌握资金占用的赐予嘉奖，对超定额占用资金的进行适当惩办。这时要留意一点，企业严格资金定额考核管理要有一个过程：首先分析存货状况，把多 年积压的存货扣除掉，对于生产指挥或市场变化造成的存货，要想方法合理支配在今后的生 产中，将其充分采用起来。五、存货的管理决策企业的存货管理决策主要集中在三个问题上面：要不要存货、要多少存货、积压存货的 处理决策。.什么状况下需要存货企业不行能没有存货，但这个问题要依据供应状况来打算。以能否保证生产连续性为基 准，假如企业能够保证生产连续性，那么可以没有存货。比方，海尔集团与供应商建立了合作伙伴关系，要求供应商以生产线的需求供货，在开