(高职)《证券投资理论与实务》ppt课件(完整版)

1、证券投资理论与实务287页完整版课件模块一 证券市场基础知识模块二 证券交易模块三 证券投资基本面分析模块四 证券投资技术分析模块五 证券投资操作策略指导8/26/2022目 录项目一 证券市场项目二 基础类证券投资工具项目三 衍生类证券投资工具模块一 证券市场基础知识任务一 掌握证券与证券市场任务二 熟悉证券市场参与者任务三 了解证券市场的产生与发展任务四 掌握证券价格指数2022/8/26项目一 证券市场活动1 认识证券一、什么是证券证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。任务一 认识证券与证券市场二、证券的分类1. 证据证券证

2、据证券只是单纯证明某种事实的凭证，如借据、收据等。2.所有权证券所有权证券，也叫凭证证券，是认定持有人是某种财产所有权的合法享有者，证明对持有人所履行的义务是有效的文件，如存单、存折、土地所有权证书等。3.有价证券三、有价证券1.有价证券的分类（1）按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。（2）按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券和非上市证券。（3）按募集方式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。（4）按证券所代表的权利性质划分，有价证券可分为股票、债券和其他证券。2.有价证券的特征（1）收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数量的收益，

3、这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。（2）流动性。证券流动性是指证券变现的难易程度。（3）风险性。证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是收益的不确定性。（4）期限性。 债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。 一、证券市场的特征1.证券市场是价值直接交换的场所。2.证券市场是财产权利直接交换的场所。3.证券市场是风险直接交换的场所。活动2 熟悉证券市场 二、证券市场的分类1.按照证券进入市场的顺序不同，可分为一级市场和二级市场2.按上市条件的不同，可分为主板市场和二板市场3.按照品种不同，可分为股票市场、债券市场、基金市场和衍生

4、产品市场4.按组织形式不同，分为场内市场和场外市场三、证券市场的基本功能1.筹资投资功能2.资本定价功能3.资本配置功能活动1 了解证券发行人一、政府和政府机构二、股份公司三、金融机构四、企业任务二 熟悉证券市场参与者一、机构投资者1政府机构2.金融机构（1）证券经营机构（2）银行业金融机构（3）保险经营机构（4）合格境外机构投资者（简称QFII）与合格境内机构投资者（简称QDII）。（5）主权财富基金。（6）其他金融机构。3企业和事业法人活动2 了解证券投资人二、个人投资者 个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。一、证券经营机构二、证券服务机构活动3 了解证券

5、市场中介机构活动1 了解证券市场的产生一、证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展二、证券市场的形成得益于股份制的发展三、证券市场的形成得益于信用制度的发展任务三 了解证券市场的产生与发展一、萌芽阶段二、初步发展阶段三、停滞阶段四、恢复阶段五、加速发展阶段活动2 了解证券市场的发展一、旧中国的证券市场二、新中国的证券市场1新中国资本市场的萌生（19781992年）2.全国性资本市场的形成和初步发展（19931998年）3.资本市场的进一步规范和发展（1999年至今）活动3 熟悉我国证券市场的发展历程活动1 掌握股价平均数和股价指数一、股价指数的编制步骤第一步，选择样本股。第二步，选定某

6、基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值。第三步，计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正。第四步，指数化。如果计算股价指数，需要将计算期的平均股价或市值转化为指数值，即将基期平均股价或市值定为某一常数（通常为100、1000或10），并据此计算计算期股价的指数。任务四 掌握证券价格指数二、股价平均数1.简单算术股价平均数上式中： 为平均股价；Pi为各样本股收盘价；N为样本股票种数。2.加权股价平均数上式中：Wi样本股的发行量或成交量。3.修正股价平均数新除数=修正后的总价格（或总市值）*原除数/修正前的总价格（或总市值）修正股价平均数=股份变动后的总价格/新除数三、股价指数1.简单算术股价指

7、数（1）相对法是先计算各样本股的个别指数，再加总求出算术平均数。（2）综合法是将样本股票基期价格和计算期价格分别加总，然后再求出股价指数2.加权股价指数（1）基期加股价指数权又称拉斯贝尔加权指数，采用基期发行量或成交量作为权数（2）计算期加权股价指数又称派许加权指数，采用计算期发行量或成交量作为权数。其适用性较强，使用较广泛，很多著名股价指数，如标准普尔指数等，都使用这一方法。（3）几何加权股价指数又称费雪理想式，是对两种指数作几何平均，由于计算复杂，很少被实际应用。一、股票价格指数1上证综合指数2深证综合指数3深圳成分股指4上证30指数5深圳100指数6沪深300指数二、债券指数1上证国债指

8、数2深市企业债指数3中国债券指数活动2 了解我国主要的证券价格指数一、道-琼斯工业股价平均数二、金融时报证券交易所指数三、经 225 股价指数四、NASDAQ市场及其指数活动3 了解国际主要股票市场及价格指数任务一 股票任务二 债券任务三 证券投资基金2022/8/26项目二 基础类证券投资工具活动1 认识股票性质与分类一、股票的定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的，用以证明投资者股东身份权益，并据以获得股息和红利的凭证。二、股票的性质 1.股票是有价证券2.股票是要式证券3.股票是证权证券4.股票是资本证券5.股票是综合权利证券任务一 股票三、股票的类型 1.普通股和优先股（1）普

9、通股 。普通股是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。按照我国公司法规定，普通股股东享有公司重大决策参与权、盈余分配权、剩余财产分配权和优先认股权（2）优先股。优先股是一种特殊的股票。具体特征包括股息率固定、股息分派优先、剩余财产分配优先、一般无表决权。2、记名股票和无记名股票（1）记名股票；（2）无记名股票3、面额股票和无面额股票（1）面额股票；（2）无面额股票活动2 了解我国目前的股权结构 一、内资股 1国家股2法人股3社会公众股二、外资股1境内上市外资股2境外上市外资股三、特殊情况下的股票简称与含义1字母N+股票简称2字母S+股票简称3字母XD+股票简称4字母XR

10、+股票简称5字母DR+股票简称6字母ST+股票简称7字母*ST+股票简称8字母PT+股票简称一、股票的价值1股票的票面价值2股票的账面价值3股票清算价值4股票的内在价值活动3 掌握股票的价值确定与价格影响因素二、股票的价格1股票的理论价格股票的理论价格由其预期收入和当时的市场利率两个因素决定，其公式为：股票价格=预期股息收入/市场利率2股票的市场价格股票的市场价格一般是指股票在二级市场上的价格，也称股票行市。三、影响股价变动的基本因素1影响股票价格变动的内部因素（1）公司净资产（2）公司盈利水平（3）公司的股利政策（4）股份分割（5）增资和减资（6）公司资产重组2影响股票价格变动的外部因素（1

11、）宏观经济因素（2）行业因素（3）市场因素活动1 认识债券性质与分类一、债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。二、债券的票面要素1.债券的票面价值2.债券的到期期限3债券的票面利率4.债券发行者的名称任务二 债券三、债券的类型1按发行主体分类（1）政府债券（2）金融债券（3）公司债券信用公司债券不动产抵押债券质押债券保证公司债券收益公司债券可转换公司债券2.按付息方式分类（1）付息债券；（2）一次还本付息债券（3）贴现债券；（4）零息债券3. 按债券形态分类（1）实物债券；（2）凭证式债券；（3）

12、记账式债券4.按照偿还期限分类（1）长期债券；（2）短期债券；（3）中期债券5.按照债券利率在偿还期内是否变化分类（1）固定利率债券；（2）浮动利率债券6.按债券面值货币和市场所在地分类（1）国内债券；（2）国际债券一、债券的估值1.付息债券的定价公式式中，P表示价格，C表示年利息，V表示债券面值或到期价值，r表示必要的到期收益率，n表示债券的年限。2.无息票债券的定价公式P=3.一次还本付息债券的定价公式P=活动2 掌握债券的价值确定与价格影响因素P= 二、影响债券价格变动的主要因素1.市场利率2.供求关系3.社会经济发展状况4.财政收支状况5.货币政策6.国际间利差和汇率变化活动1 认识证

13、券投资基金的特点与类型一、证券投资基金的含义证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以组合投资的方法进行证券投资的一种利益共享、风险工单的集合投资方式。二、证券投资基金的当事人1.基金投资者即基金份额持有人，是基金的出资者、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。2.基金管理人基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者。3.基金托管人任务三 证券投资基金三、证券投资基金的特点1.集合理财，专业管理2.组合投资，分散风险3.专家管理，服务专业 4.监管严格，信息透明5.独立托管，保障安全四、证券投资基金的分类1.根据组织形式的

14、不同，分为契约性基金和公司型基金2.根据基金运作方式不同，分为封闭式基金和开放式基金3.根据募集方式的不同，分为公募基金和私募基金4.根据投资目标不同，分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金5.根据投资对象的不同，分为股票型基金、债券型基金、混合基金和货币市场基金等6.根据资金来源或资金投资投向的地域不同，分为国内基金、国际基金、离岸基金和海外基金7.根据一二级市场差异不同可分为交易型开放式指数基金和上市交易型开放式基金一、封闭式基金的发售和认购封闭式基金的发售由基金管理人办理，基金管理人会选择证券公司组成承销团代理基金发售。基金发售一般通过证券交易所网络系统以及网下配售进行。二、封闭式基金的

15、交易封闭式基金募集完毕后，如满足一定的条件，就可以在证券交易所挂牌上市交易。这些条件包括：基金的封闭期达到一定的年限，基金的募集金金额达到一定的数量，基金份额持有人达到一定数目等。活动2 掌握证券投资基金的发行与交易三、开放式基金的发售和认购1.开放式基金的发售开放式基金一般不在证券交易所上市，它的发售通常由基金管理公司负责办理。2.开放式基金的认购（1）开放式基金认购的一般原则。投资者一般通过基金管理公司的直销中心、商业银行、以及证券公司进行开放式基金的认购。（2）开放式基金认购费用的确定和认购份额的计算四、开放式基金的申购和赎回1.开放式基金申购和赎回的定义和基本规则开放式基金的赎回是指在

16、基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为;开放式基金的赎回是指基金持有人要求基金管理人购回其持有基金份额的行为。2.开放式基金申购和赎回的计算开放式基金的申购与开放式基金的认购计算方式一样，但赎回相对复杂。一、证券投资基金的投资范围和投资限制对投资行为的限制，主要侧重于基金与基金管理人、基金托管人的关联交易行为，一般包括：不能承销证券，不能向他人贷款或提供担保，不能从事承担无限责任的投资，不能从事内幕交易、操纵证券价格及其他不正当的证券交易活动，不能买卖与基金管理人、托管人有利益关系的证券，以及基金之间不能互相投资等。活动三 了解证券投资基金的风险二、证券投资基金面临的风险1.市场风险2.流动

17、性风险3.管理风险4.机构运作风险任务一 认识衍生类证券投资工具任务二 掌握金融期权、期货与互换任务三 了解其他衍生工具2022/8/26项目三 衍生类证券投资工具活动1 了解衍生证券一、什么是衍生证券衍生证券（也称衍生工具）是一种证券，其价值依赖于其它更基本的标的变量。二、衍生证券的产生任务一 认识衍生类证券投资工具1. 跨期交易2. 杠杆效应和高风险3. 不确定性4. 套期保值和投机套利共存活动2 了解衍生证券的特征1. 规避风险2. 投机套利3. 降低交易成本4. 价格发现活动3 了解衍生证券的功能1. 按产品形态，可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。 （1）独立衍生工具 （2）嵌入式衍

18、生工具2. 按交易场所， 可分为交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。 3. 按基础工具，可分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。活动4 掌握衍生证券的种类4. 按衍生证券自身交易的方法及特点，分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具。 （1）远期合约（2）期货合约（3）期权合约 （4）互换合约（5）结构化金融衍生工具。活动1 掌握远期合约（ Forward Contracts）一、 远期合约的内涵和特点是交易双方约定在未来某一确定的时间，按确定的价格（如汇率、利率价格等）买卖一定数量的某种金融资产的合约。金融远期合约规

19、定了将来交割的资产、日期、价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定，以便尽量满足交易双方的需要，因此灵活性较大，这也是它的主要优点。任务二 掌握金融远期、期货、期权与互换二、 远期合约的种类1.远期利率合约是指交易双方按照约定的名义本金，在约定的未来日期按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的本金的协议。2.远期外汇合约是指交易双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定数量的某种外汇的合约。按照远期的开始时期划分，远期外汇合约又分为直接远期外汇合约和远期外汇综合协议。3.远期股票合约是指交易双方在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。一、 期货合约的内涵期货合约

20、是指在交易所交易的、交易双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。二、 期货合约的功能1.套期保值2.价格发现3.增强市场流动性活动2 掌握期货合约（Future Contracts）三、 期货合约的种类1. 利率期货(Interest Rate Futures)。是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约，2.外汇期货(Foreign Exchange Futures)。以一定数量的货币（如美元、德国马克、法国法郎、英镑、日元、澳元和加元等）作为标的资产的期货合约。3. 股票指数期货(Stock Index F

21、utures)。是指以特定股票指数为标的资产的期货合约。一、 期权合约的内涵期权（又称选择权）合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在合约规定的有效期限内以事先规定的价格买进或卖出相关期货合约的标准化合约。二、 期权合约的种类1.按照期权买方的权利，可以分为看涨期权和看跌期权2.按照期权买方执行期权的时限不同，可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。3. 按照期权合约的基础资产，可以分为股票期权、利率期权、货币期权、股票指数期权、金融期货期权以及互换期权等。活动3 掌握期权合约（Option Contracts）三、 权证 ( Warrant）1. 权证的涵义：又称“认股证”或“认股权证

22、”，通常是指由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券。2. 权证的种类（1）根据权证的买卖方向，分为认购权证和认沽权证。（2）根据权利行使期限，分为欧式权证、美式权证和和修正的美式权证。（3）根据基础资产或标的资产分，分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。（4）根据发行人，分为股本权证和备兑权证。（5）根据行使价格是否高于标的证券价格，分为价内权证、价平权证和价外权证。（6）按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。 3. 投资权证的优点（1）可以确定投资的最大风险，在标的股票下跌时，权证持有人的最大损失限定为投资权证的全部成本； （2）可以利用权证的高杠杆性，在股票上涨时，充分

23、享受股票上涨的收益。一、 互换合约的内涵 互换是两个或两个以上的当事人按照商定条件，在约定时间内，交换彼此货币种类、利率基础或其他资产的一种合约。二、 互换合约的种类1. 利率互换（Interest Rate Swaps）：指交易双方互相交换以同种货币表示、以不同利率基础计算的现金流的一种预约业务。2. 货币互换（Currency Swaps）：是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。3. 其他互换。（1）基差互换（2）交叉货币利率互换（3）股票互换活动4 掌握互换合约（Swap Contracts）活动1 了解存托凭证一、什么是存托凭证存托凭证，又称存券收据或存股

24、证。是指在一国证券市场流通的代表另一国公司有价证券的可转让凭证。二、存托凭证的种类1. 按基础证券发行人在发行中的作用，分为参与型的和非参与型的。2. 按发行或交易地点，分为美国存托凭证、欧洲存托凭证、全球存托凭证、新加坡存托凭证和中国存托凭证等。任务三 了解其他金融衍生工具三、存托凭证的优点1. 市场容量大、筹资能力强。2. 发行一级ADR的手续简单、发行成本低。3. 提高公司知名度、为日后在国外上市奠定基础。四、中国存托凭证（CDR） 1. 中国存托凭证的含义 中国存托凭证（CDR）是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内

25、A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。2.中国存托凭证的演变3. 发行意义一、 资产证券化含义 资产证券化是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，转换为在资本市场上可自由买卖证券的行为以获取融资，最大化提高资产的流动性。二、资产证券化的种类 根据证券化的基础资产，可分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化、债券组合证券化等类别。2. 根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域，可分为境内资产证券化和离岸资产证券化。3.根根据证券化产品的金融属性，可分为股权型证券化、债券型证券化和混合型证券化。活动2 了解资产证券化 三、

26、资产证券化的当事人1. 发起人2.特定目的机构或特定目的受托人（SPV）3. 资金和资产存管机构4. 信用增级机构5. 信用评级机构6. 承销人7. 证券化产品投资者四、资产证券化在中国 中国内地资产证券化起步于 20世纪90 年代初，但发展较多波折，对国内证券市场产生的影响较小。一、结构化金融衍生产品含义 结构化金融衍生产品则是运用金融工程结构化方法，通过将以上四种金融衍生工具相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品。活动3 了解结构化金融衍生产品 二、结构化金融衍生产品的种类1根据联结的基础产品，可分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联

27、结型产品等种类；2根据收益保障性，可分为收益保证性和非收益保证型两大类3根据发行方式，可分为公开募集的结构化产品与私募结构化产品，前者通常可以在交易所交易。4根据嵌入式衍生产品分，结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们有些是以合约规定条款（如提前终止条款）形式出现的。三.结构化金融衍生产品在中国 目前，我国内地尚无交易所交易的结构化产品，但是，很多商业银行均通过柜台销售各类利率、汇率、黄金甚至股票价格指数、能源价格指数联结型外汇理财产品和人民币理财产品。国内应加快结构化产品的发展步伐。发展结构化产品首先可以增加投资品种，活跃市场，拓宽国内居民的投资渠道，缓解居民投资过于集中于银

28、行存款的问题。项目四 证券交易基本流程项目五 证券交易费用与交易所相关规定模块二 证券交易任务一 掌握证券交易任务二 掌握证券场内交易程序任务三 了解证券场外交易程序2022/8/26项目四 证券交易基本流程活动1 认识证券交易证券交易是指已经发行上市的证券的流通转让活动，是指买卖已发行的证券的交易活动。任务一 掌握证券交易一、公开二、公平三、公正活动2 了解证券交易的原则一、证券现货交易（一）证券现货交易的含义现货交易也叫即期现货交易或现金现货交易，就是证券买卖成交后即行办理证券交割手续的交易方式。（二）证券现货交易的特点1.成交与交割基本上同时进行、同时完成2.钱券两讫，结清交易3.投资目

29、的性较强活动3 熟悉证券交易方式二、证券期货交易（一）证券期货交易的概念 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，它是买卖双方先行成交而后在未来某一约定时间按预先约定价格交割的一种交易方式。（二）证券期货交易的特点1交易对象是标准化的合约2.交易场所是期货交易所3.交割期限相对固定4.实行保证金制度5.投机性强三、证券期权交易（一）证券期权交易的概念期权又称选择权，是指在确定的日期或在这个日期之前，按照事先确定的价格买卖一种特定商品或金融工具的权利。（二）证券期权交易的特点1.交易的对象是一种权利2.期权买卖双方权利与义务不对等3.期权交易承担的风险较低四、证券信用交易（一）证券信用交易的含义

30、是指投资者凭自身的信誉，通过缴纳一定比例的保证金或证券，其余不足部分的资金或证券由经纪人垫付而进行的证券交易方式。（二）证券信用交易的特点1.以证券现货交易为基础；2.需要缴纳定比例的保证金3.存在双重信用关系；4.投资者要为经纪人垫付的资金支付利息5.证券信用交易具有显著的杠杆效应（三）保证金比率保证金比率就是客户缴纳的保证金或证券的市值与买卖证券总值之比。五、证券回购交易（一）证券回购交易的含义证券回购交易是指证券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为，是证券交易双方进行的以证券（一般是债券）为权利质押的一种短期资金融通行为。（二）标准券和标准券的折算率

31、所谓标准券是指在证券回购交易中，由证券交易所根据债券利率和市场价格，按照不同的券种、以各自的折合比率计算的、用于回购抵押的标准化债券。（三）回购价格回购价格是由交易双方按每百元资金应收（付）的年收益率报价1.开盘 ：在证券交易所证券交易中，每天开市的首次交易为开盘。2.开盘价：指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易，第一笔交易的成交价即为当日开盘价。3.牛市：也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市。4.熊市：也称空头市场，指市场行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市。5.多头：6.空头：活动4 了解证券交易相关术语7.利多：对于多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和消息，如

32、：银根放松，GDP增长加速等。8.利空：对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，如：利率上升，经济衰退，公司经营亏损等。9.反弹：股票价格在下跌趋势中因下跌过快而回升的价格调整现象，回升幅度一般小于下跌幅度。10.斩仓（割肉）：在买入股票后，股价下跌，投资者为避免损失扩大而低价（赔本）卖出股票的行为。11.套牢：预期股价上涨而买入股票，结果股价却下跌，又不甘心将股票卖出，被动等待获利时机的出现。12对敲：是股票投资者（庄家或大的机构投资者）的一种交易的手法。具体操作方法是在多家营业部同时开户，以拉锯方式在各营业部之间报价交易，以达到操纵股价的目的。13盘整：通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最

33、高价与最低价相差不大的行情。14筹码：投资人手中持有一定数量的股票。15踏空：指投资者因看淡后市，卖股票后，该股价却一路上扬，或未能及时买入，因而未能赚得利润。16跳水：指股价迅速下滑，幅度很大，超过前一交易日的最低价很多。17阴跌：指股价进一步退两步，缓慢下滑的情况，如阴雨连绵长期不止。18洗盘：是主力操纵股市，故意压低股价的一种手段，具体做法是，为了拉高股价获利出货，先有意制造卖压，迫使低价买进者卖股票，以减轻拉长压力，通过这种方法可以使殷价容易拉高。19平仓：投资者在股票市场上卖股票的行为。20多头陷阱：即为多头设置的陷阱，通常发生在指数或股价屡创新高，并迅速突破原来的指数区且达到新高点

34、，随后迅速滑跌破以前的支撑位，结果使在高位买进的投资者严重被套。21空头陷阱：通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌至一个新的低点区，并造成向下突破的假象，使恐慌性抛盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并向上突破原压力线，使在低点卖出者踏空。22建仓：投资者开始买入看涨的股票。23护盘：股市低落、人气不足时，机构投资大户大量购进股票，防止股市继续下滑行为。24吃货：庄家在低价时暗中买进股票。25涨、跌停板：沪、深股市的涨跌停板为10%，ST类股票涨跌停板为5%。活动1 了解场内证券交易如何开户一、证券账户及其种类（一）什么是证券账户证券账户是指证券登记结算公司为投资者设立的，用于准确记载投资

35、者所持有的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的账册。（二）证券账户的种类1.人民币普通股票账户2.人民币特种股票账户3.证券投资基金账户任务二 掌握证券场内交易程序二、资金账户及其类型（一）什么是资金账户资金账户是证券经纪商为投资者设立的账户，用于投资者证券交易的资金清算，记录证券交易的币种、余额和变动情况。（二）资金账户的类型1.现金账户2.保证金账户3.联合账户4.授权账户5.信托账户三、开户操作流程（一）个人投资者A股开户流程（1）填写开户申请表；（2）验证；（3）开户处理（二）境内居民个人投资者B股开户流程（1）凭本人有效身份证明文件到其外汇存款银行，将其现汇存款和外币现钞存款划

36、入券商在同城、同行的B股保证金账户。（2）凭本人有效身份证明和本人进账凭证单到券商处开设B股资金账户，开设B股资金账户的最低存款金额为等值1 000美元；（3）凭开设的B股资金账户，在该券商或交易所委托的其他开户代理机构处申请设立B股股票账户。（三）个人投资者深市创业板的开户流程（1）携带身份证、股东卡到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。（2）证券公司核查投资者的交易经验年限（需满2年），并详细了解投资者的身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息。（3）证券公司经办人员应见证投资者签署并签字确认，之后还需要证券公司营业部负责人签字确认。（4）投资者仔细阅读并现场书面签署创业板市

37、场投资风险揭示书，尚未具备两年交易经验但仍要求开通创业板市场交易资格的投资者，需就自愿承担市场风险抄录“特别声明”。（四）个人投资者基金账户的开户流程投资者投资开放式基金需先到各基金代销机构（通常为各商业银行）的网点办理开户手续。一、委托形式（一）柜台委托； （二）电话委托；（三）自助终端委托；（四）网上委托二、委托内容1.证券账号；2.日期；3.证券代码或简称；4.买卖方向；5.买入（卖出）的数量；6.出价方式及委托价格；7.时间；8.委托有效期；9.签名；10.其他内容活动2 熟悉委托及委托指令三、委托指令的种类 （一）市价委托指令市价委托指令是指证券投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委

38、托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。（二）限价委托指令 限价委托指令是指投资者要求证券经纪商在执行委托指令时，必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券，即必须以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券。 1.限价委托指令的特点 限价委托的特点一是委托价格固定化，二是要有一定的委托有效期限制，超过限定时间，委托指令自动作废。2.限价委托指令的应用范围限价委托指令应用范围广泛且变化很多。（三）停止损失委托指令停止损失委托指令是一种特殊的限制性的市价委托，它是指投资者委托证券经纪商在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券，或是在证券市场

39、价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。1.停止损失委托指令的优点（1）保住既得利益（2）限制可能遭受的损失2.停止损失委托指令的缺点3.停止损失委托指令与限价指令的区别（四）停止损失限价委托指令四、委托受理1.验证验证主要对证券委托买卖的合法性、同一性进行审查。2.审单主要是审查委托单的合法性及一致性。3.查验资金及证券五、委托执行（一）申报原则（二）申报方式1有形席位申报2无形席位申报六、委托撤消一、交易所竞价制度上海证券交易所和深圳证券交易所的证券竞价均采用连续竞价和集合竞价两种方式。集合竞价是指在规定一段时间内接收到的有效买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报

40、逐笔连续撮合的竞价方式。活动3 掌握竞价成交的方式和过程证券交易所采用竞价方式的规定上海证券交易所深圳证券交易所集合竞价时间（每个交易日）开盘集合竞价时间：9:159:25开盘集合竞价时间：9:159:25收盘集合竞价时间:14:5715:00连续竞价时间（每个交易日）9:3011:3013:0015:009:3011:3013:0014:57二、交易所成交原则（一）集合竞价时，成交价格的确定（1）可实现最大成交量的价格；（2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交；（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交；（4）两个以上价格符合上述条件的，取距前收盘价最近的价格为成交价。

41、（二）连续竞价时，成交价格的确定（1）最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价；（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。三、竞价结果通过交易所的交易主机完成竞价交易过程，竞价的结果有全部成交、部分成交和不成交3种可能情况。委托买卖全部成交，证券公司应及时通知委托人按规定的时间办理交割手续；委托人的委托如果未能全部成交，证券公司在委托有效期内可继续执行，直到有效期结束；委托人的委托如果未能成交，证券公司在委托有效期内可继续执行，等待机会成交，直到

42、有效期结束。一、投资者与证券商之间的交收清算（一）交收的种类1.会计日交收2.滚动交收（二）交收清算办法1.实物交收2.动账不动券3自动交收清算活动4 了解结算过程二、证券商之间的交收清算（一）个别交收制度和集中交收制度个别交收制度是买卖双方证券公司一对一地进行证券和价款交收的制度。集中交收制度是按净额交收原则办理的清算交收制度。（二）价款清算（三）证券交收证券交易完成后，交易双方应到证券发行公司办理过户手续，卖方签章出让证券，买方签章购入证券，发行公司改变股东名册上的记载，卖方向买方让渡在发行公司的权益。证券过户可以在证券上背书，也可以在让渡证书上背书。过户手续可以在发行公司办理，但为过户便

43、利，往往设立专门的证券登记公司办理过户手续。活动5 了解证券交易如何过户活动1 了解股票的场外交易程序一、证券公司代办股份转让的交易程序（一）开立非上市公司股份转让账户，签订委托协议（二）代办股份转让的委托交易（三）代办股份转让的撮合成交（四）代办股份转让的清算、交收。任务三 了解证券场外交易程序二、中关村科技园区非上市公司股份代办转让系统的交易程序（一）开立股份账户与结算账户（二）中关村科技园区非上市公司股份的委托交易（三）中关村科技园区非上市公司股份交易的成交确认（四）中关村科技园区非上市公司股份的过户和资金交收一、开放式基金场外交易的开户（一）开立基金账户的方式1在银行开立基金账户2在证

44、券公司开立基金账户3在基金公司开立基金账户（二）申请开立基金账户应提交的资料1.个人投资者申请开户应提交的资料2.机构投资者申请开户应提交的资料活动2 了解开放式基金的场外交易程序 二、开放式基金的认购投资者在认购新的开放式基金单位时，即购买在开放式基金募集期间、基金尚未成立时的基金单位时，认购价格通常为基金单位面值（1. 00元）加上一定的销售费用。 一般情况下，基金认购申请一经提交，不得撤销。不同开放式基金的认购规则可能不太相同，投资者在实际操作中应仔细阅读招募说明书及发行公告书等文件，以文件约定的规则为准进行认购。三、开放式基金的申购、赎回和转换1“未知价”的交易原则，即申购、赎回和转换

45、价格以申请当日的基金份额净值为基准进行计算。2“金额申购、份额赎回和转换”的交易原则，即投资者在申购时只能填写购买基金的总金额，只有等到申购次日早上前一天的基金净值公布后，才会知道购买到的基金份额的数量；投资者进行赎回，只需要填写赎回份额。3在分级申购限制的情况下，申购费用按单笔申购申请金额对应的费率乘以单笔确认的申购金额计算。4当日的申购、赎回和转换申请应当在基金管理人规定的时间之前提出，可以在基金管理人规定的时间以前撤销。5本基金管理人只在转出和转入的基金均有交易的当日，方可受理投资者的转换申请。 6若同一投资人转换当日同时有赎回申请，则遵循先转换后赎回的处理顺序。 7在规定时间T日之前提

46、交的申购、赎回和转换申请。 8基金份额持有人赎回申请确认后，赎回款项将在T+7日内划入基金份额持有人（即赎回人）账户。一、债券场外交易的一般程序（一）自营买卖的交易程序（二）代理买卖的交易程序二、国债场外交易的特别程序（一）无记名式国债的场外交易（二）凭证式国债的场外交易（三）记账式国债的场外交易活动3 了解债券的场外交易程序活动1 了解网上证券交易及其特点一、网上证券交易的概念网上证券交易是电子商务条件下的证券业务创新，是证券业以因特网等信息网络为媒介，为客户提供的一种全新的商业服务。二、网上证券交易的特点（一）安全性高（二）虚拟性质（三）交易成本低（四）服务全面（五）突破时空限制（六）公平

47、的交易平台和服务任务四 了解网上证券交易及其程序一、开设资金账户二、网上委托业务的申请投资者申请办理网上委托业务，必须由本人持资金账户、股东账户、身份证亲自到营业部柜台提出申请，填写网上委托开户申请表，并签署网上委托业务协议书、风险揭示书，办理CA证书。三、软件的下载及网上委托登录开户营业部指定的证券网站，下载相关的行情软件和网上委托交易系统软件，按照提示完成安装。四、网上委托的业务规则活动2 了解网上证券交易程序及规则任务一 掌握证券交易相关费用任务二 熟悉证券交易所及其相关制度任务三 我国证券交易所交易规则2022/8/26项目五 证券交易费用与交易所相关规定活动1 了解委托手续费一、委托

48、费的定义 委托手续费是指投资者在办理证券委托买卖时，向证券经营机构缴纳的手续费。二、委托费的收费标准 此项收费由证券经营机构根据需要加以收取，故没有统一的标准。任务一 掌握证券交易相关费用一、佣金的定义佣金是指投资者在委托买卖证券成交后，按规定向证券公司支付的代理买卖证券的手续费。二、佣金的收费标准佣金的收费标准因交易品种、交易场所的不同而有所差异。三、佣金的计算假设佣金比率为2，某投资者以10.00元/股的价格买入某A股股票2手，需交纳多少佣金？如果该投资者买入20手该股票，应交纳多少佣金？解：（1）买入2手股票：佣金=10.002002=4.00（元）5元，应交纳佣金5元。（2）买入20手

49、股票，佣金=10.0020002=40.00（元）， 应交纳佣金40.00元。活动2 掌握佣金及其计算一、过户费的定义过户费是指委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。二、过户费的收费标准上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的0.75， B股的过户费为成交金额的0.5。深圳证券交易所免收A股的交易过户费，B股的交易过户费为成交金额的0.5，中国结算深圳分公司收取的交易结算费最高不超过500港元。基金交易目前不受过户费。活动3 了解过户费及其收费标准一、印花税的定义 证券交易中的印花税是根据国

50、家税法规定，在A股和B股成交以后对卖出方投资者按照规定的税率征收的税金。二、印花税的收费标准A股和B股的交易印花税在不同时期会有所不同，经过多次调整目前我国规定，A股、B股的交易印花税统一按卖出方成交金额的1计收。活动4 掌握印花税的收费标准及其对经济的影响某投资者以15.00元/股的价格买入1000股某A股股票，假设佣金比率为成交金额的2，印花税税率为1，过户费费率为1，免收委托费。（1）投资者以多少卖出能保证不亏损？（2）如果投资者以17.00元/股的价格卖出所有1000股，共盈利多少元？ 解：（1）设投资者至少以P元/股价格卖出股票可保证不亏损，则（P15.00）100015.00100

51、021100012P1000(21) 则：P15.08（元/股）即投资者要保证不亏损，需以高于15.08元的价格卖出股票。（2）盈利为:（17.0015.00）100015.0010002110001217.001000(21)=1917（元）该投资者共盈利1917元。活动5 掌握证券投资的盈亏计算活动1 了解证券交易所一、什么是证券交易所又称场内交易市场，是指有组织、有固定地点的集中买卖证券的固定交易场所。二、证券交易所的产生和发展三、证券交易所的特征（1）证券交易所是有组织的市场。（2）证券交易所是有形的、集中的市场。（3）证券交易所只对上市证券进行交易。（4）只有证券交易所的会员才能进场

52、交易。（5）交易费用较高。任务二 熟悉证券交易所及其相关制度一、保证了市场的连续性二、为证券投资者买卖有价证券提供了公平合理的价格三、促进资金的有效配置，优化产业结构四、有助于减少证券投资的风险五、提供有效的经济信息活动2 了解证券交易所的功能与作用一、公司制证券交易所公司制证券交易所是银行、证券公司、投资公司以及其他企业共同出资，按照股份公司的原则设立的以营利为目的的企业法人。二、会员制证券交易所1.会员制证券交易所是由会员组成的2.会员制证券交易所是非营利法人3.会员制证券交易所以自律管理为主活动3 掌握证券交易所的组织形式三、公司制证券交易所与会员制证券交易所的比较1.法律属性不同2.组

53、成人员不同3.目的不同4.法律关系不同5.入场交易身份不同6.费用不同7.承担的责任不同四、我国证券交易所会员制度（一）会员资格1.上海证券交易所的规定2.深圳证券交易所的规定（二）会员的权利与义务1.会员的权利2.会员的义务（三）会籍的申请与审批（四）会员资格的暂停与撤销活动1 了解我国证券上市规则一、股票上市（一）股票上市的条件（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3 000万元；（3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

54、。任务三 我国证券交易所交易规则（二）申请股票上市应当向证券交易所报送的文件（1）上市报告书；（2）申请股票上市的股东大会决议；（3）公司章程；（4）公司营业执照；（5）依法经会计师事务所审计的公司最近三年的财务会计报告；（6）法律意见书和上市保荐书；（7）最近一次的招股说明书；（8）证券交易所上市规则规定的其他文件。（三）股票暂停交易的情况（1）公司股本总额等发生变化不再具备上市条件；（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；（3）公司有重大违法行为；（4）公司最近三年连续亏损；（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。（四）股票终止上市的情况（1）公司

55、股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；（3）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利；（4）公司解散或者被宣告破产；（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。二、债券上市（一）债券上市的条件（1）公司债券的期限为一年以上；（2）公司债券实际发行额不少于人民币5000万元；（3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。（二）申请债券上市应当向证券交易所报送的文件（1）上市报告书；（2）申请公司债券上市的董事会决议；（3）公司章程；（4）公司营业执照；（

56、5）公司债券募集办法；（6）公司债券的实际发行数额；（7）证券交易所上市规则规定的其他文件。（三）债券暂停交易的情况（四）债券终止上市的情况三、证券投资基金上市（一）基金上市的条件（1）基金的募集符合证券投资基金法规定；（2）基金合同期限为五年以上；（3）基金募集金额不低于二亿元人民币；（4）基金份额持有人不少于1 000人；（5）基金份额上市交易规则规定的其他条件。（二）基金上市应当向证券交易所报送的文件（1）上市申请书；（2）上市公告书；（3）批准设立和发行基金的文件；（4）基金契约；（5）基金托管协议；（6）基金募集资金的验资报告；（7）上市推荐书；（8）中国证监会批准基金管理人设立的文

57、件；（9）中国证监会和中国人民银行对基金托管人的审查批准文件；（10）基金管理人注册登记的营业执照；（11）基金托管人注册登记的营业执照；（12）基金已全部托管的证明文件；（13）其他文件。（三）基金暂停交易的情况（1）基金发生重大变更而不符上市条件；（2）违反国家法律、法规，证券管理部门决定暂停其上市；（3）严重违反证券交易所的上市规则；（4）连续半年未缴纳上市月费；（5）其他情况。（四）基金的终止上市（1）不再具备上市交易条件；（2）基金合同期限届满；（3）基金份额持有人大会决定提前终止上市交易；（4）基金合同约定的或者基金份额上市交易规则规定的终止上市交易的其他情形。一、最小变动报价单位

58、不同证券采用不同的计价单位，股票为“每股价格”，基金为“每份基金价格”，债券为“每百元面值的价格”，债券质押式回购为“每百元资金到期年收益”，债券买断式回购为“每百元面值债券到期回购价格”。二、申报数量关于证券的申报数量，我国不同的交易所有不同的规定。活动2 熟悉我国证券交易申报规则三、申报价格（一）上海证券交易所申报价格规定（1）最优五档即时成交剩余撤销申报 （2）最优五档即时成交剩余转限价申报 （3）交易所规定的其他方式 （二）深圳证券交易所申报价格规定（1）对手方最优价格申报（2）本方最优价格申报（3）最优五档即时成交剩余撤销申报（4）即时成交剩余撤销申报（5）全额成交或撤销申报（6）交

59、易所规定的其他类型。四、涨跌幅限制涨跌幅比例为前一交易日收盘价的10%，其中ST股票和*ST价格涨跌幅比例前前一交易日收盘价的5%。涨跌幅价格的计算公式为： 涨跌幅价格=前一交易日收盘价（1涨跌幅比例）计算结果四舍五入至价格最小变动单位。五、证券交易交收制度目前，我国实行T+0、T+1、T+3交收制度。一、开盘价与收盘价（一）开盘价证券的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。（二）收盘价深圳证券交易所的收盘价与开盘价一样通过集合竞价的方式产生，收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。而上海证券交易所的收

60、盘价即为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。活动3 了解证券交易特别事项二、挂牌、摘牌、停牌和复牌交易所对上市证券实施挂牌交易。上市首日证券行情显示的前收盘价为其发行价。证券上市期届满或依法不再具备上市条件的，交易所终止其上市交易，予以摘牌。对于连续三天以上（含三天）达到涨跌幅限制的证券，交易所对其实施停牌（暂停交易）半天，并予以公告。根据证监会和交易所业务规则的规定，交易所可以对其他上市证券实施停牌或复牌（恢复交易）。三、特别处理（一）退市风险警示1.上市公司出现以下情形之一的，对其股票交易实行退市风险警示：（1）