风险投资项目的财务评估分析

1、风险投资工程的财务评估分析摘要：风险投资工程的财务评价就是指根据财务预测提供的有关工程投资、费用和收入等财务数据，分析、考察工程的财务状况，以判断投资工程财务可行性的一种分析评价方法。财务评价的目的是工程的获利才能、偿债才能和外汇效果，评价的目的是为工程投资决策提供根据。关键词：工程评估；风险投资工程；财务评估1工程评估的内涵1.1工程评估的含义工程评估是指在可行性研究的根底上，根据国家有关部门公布的政策、法规、方法、参数和条例等，从工程、国民经济和社会的角度出发，由有关部门站在工程的起点，应用技术经济分析的方法对拟建投资工程建立的必要性、建立条件、消费条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、

2、经济效益和社会效益等进展全面分析论证，并就该工程是否可行提出相应职业判断的一项工作。工程评估是投资决策的根据、工程施行的前提，是建立程序和决策程序的必要组成部分。1.2我国风险投资工程评估的现状我国工程评估方法萌芽于20世纪50年代。1983年中国投资银行推出了?工业贷款工程评估手册?，对工程评估进展了研究与理论。在我国起到了极好的探究与示范作用。进人新世纪，风险投资在我国己经引起广泛重视，许多院校都做过相关的课题研究。同时。学术界对工程评估的理论和方法进展了热烈的讨论，还有学者对我国风险投资工程的评估指标及投资风险进展了有益的探究。我国学者对风险投资评估的研究还处于一种初步的探究阶段，他们的

3、研究有助于理解在我国的现实条件下的风险投资运营特点，但对微观层面的问题涉及不多。同时国内的风险投资在理论中还处于起步中，目前的主力是政府主导的风险投资公司，存在的问题在工程选择评估中比拟侧重于项耳的技术先进性。无视了其市场前景和产业开展性，缺乏风险投资专业人才。大多数投资公司根本上是站在促进科技成果转化的角度来评估工程，进展工程的投资，对风险投资工程评估缺乏深化量化研究。与国外风险评估相比还存在较大的差距。2风险投资工程的财务评估的内容风险投资工程的财务评估是从企业的角度出发，以企业利润最大为目的，一般考虑货币资金时间价值、时机本钱、边际效益和投人产出效果等因素，从动态的角度对投资工程进展评价

4、。2.1财务评估的根本目的风险投资工程的财务评估主要是考察工程的盈利才能、清偿才能和外汇平衡才能，因此，财务评估的目的也就是这三项。盈利才能是反映工程财务效益大小的主要标志。工程的盈利才能主要是指建成投产后所产生的利润和税金等。在工程财务评估中，应当考察拟建工程建成投产后是否有盈利，盈利才能又有多大。是否可以满足工程可行的标准。清偿才能目的主要是指工程自身可以归还建立投资借款和清偿债务的才能。而外汇平衡目的是指对于产品出口创汇等涉及外汇收支的工程，还应该编制外汇平衡表，把工程工程财务评估首先要求对可行性研究报告提出的数据进展分析审查，然后与评估人员所掌握的信息资料进展比照分析，假如必要，可以重

5、新进展估算。因此。财务评估工作也要对工程总投资、产品本钱费用等根底根本报表在工程评估中，财务效益分析根本报表是在辅助评价报表根底上分析填列的，集中反映工程盈利才能、清偿才能和财务外汇平衡的主要报表的统称，主要包括利润表、现金流量表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表。在工程评估时，不仅要审查根本报表的格式是否符合标准要求，而且还要审查所填列的数据是否准确。假如格式不符合要求或者数据不准确，那么要根据评估人员所估算的财务数据重新编制表格。财务效益指标包括反映工程盈利才能的指标和反映工程清偿才能的指标。反映项日盈利才能的指标包括静态指标(如投资利润率、投资利税率、资本金利润率、资本金净利润和

6、投资回收期等)和动态指标(如财务内部收益率、财务净现值和动态投资回收期等)；反映工程清偿才能的指标包括借款归还期、资产负债率、流动比率和速动比率。对财务效益指标进展分析和评估，一是要审查计算方法是否正确I二是要审查计算结果是否准确。假如计算方法不正确或者计算结果有误差，那么比拟。并从财务的角度提出工程可行与否的结论。2.3财务评估的根本方法当前财务评估的根本方法主要为静态分析法，其对投资项日进展经济分析时，不考虑货币资金的时间价值，对方案进展粗略的评价，这种方法计算比拟简单，在理论中也比拟工程盈利才能的指标。它是指投资工程到达设计消费才能后的一个正常消费年份的年利润总额与投资工程总投资额的比率

7、，计算公式为：投资利润率=年税后利润总投资100其中，年利润总额可以选择正常消费年份的年利润总额也可以计算出消费期平均年利润总额，就是用消费期利润总额之和除以消费期。二者之间的选择，要根据工程的消费期长短和年利润总额波动的大小而定。假如工程属于短期工程，消费期比拟短，并且各年的利润总额变化较大的话，一般选择消费期的平均年利润总额：假如工程的消费期比拟长，年利润总额在消费期这年内也没有较大的变化，那么就可以选择正常消费年份的年利润总额。投资利润率同样要与规定的行业标准投资利润率或行业的平均投资利润率进展比拟工程到达设计消费才能后的一个正常消费年份的年利润总额、销售税金及附加之和与工程总投资之比，

8、公式为：投资利税率=年利税总额总投资100公式中的年利税总额，可以选择正常消费年份的年利润总额与销售税金及附加之和，也可以选择消费期平均的年利润总额与销售税金及附加之和。和投资利润率相似，要在两者之中作出选择，应该根据工程消费期长短和利税之和变化程度的大校计算出的投资利税率同样要与规定的行业标准投资利税率或者行业的平均投资利税率进展比拟，假如计算出的投资利税率大于相应的标准，那么认为工程工程年利润总额与工程资木金之比，资本金利润率的公式为：资本金利澜率=年利润总额资本金100而其中的年利润总额也同样有两种选择：正常消费年份的年利润总额和消费期平均年利润总额。选择的方法和其他指标一样。其中的资本金是工程的全部注册资本金。计算出的资本金利润率与行业平均资本金利润率或投资者要求的资本金利润率进展比拟，大于相应的要求，认为工程工程的年税后利润与工程资本金之比，其公式为；资本金净利润率=年税后利润资本金100其中年税后利润也有两种选择，选择的方法同上。其中的资本金和上个指标一样，也是工程的全部注册资金。这一指标可以计算出工程的给投资者带来多少净利润。因此对投资者来说是非常重要的。当前财务评