期权习题库解读

1、单选题1、当看涨期权的执行价格 标的物价格时，该期权为（）A、实值期权B 、虚值期权 C 、平值期权 D 、深度虚值期权2、当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为（）A、实值期权 B 、虚值期权 C 、平值期权 D 、深度虚值期权3、当投资者买入执行价格为3.4 美元 /蒲式耳的玉米看跌期权，当时玉米期货合约价格为3.3 美元 / 蒲式耳时，则该投资者拥有的是（ ）A、实值期权B 、虚值期权 C 、平值期权 D 、深度虚值期权4、一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（）A、越小B 、越大 C 、越不确定 D5、（ ）是影响期权价格的最重要因素。A、执行价格与期权合约

2、标的物的市场价格B、内涵价值和时间价值C、标的物的价格波动率D、交付的权利金的金额6、一般来说，执行价格与市场价格的差额（、越稳定时间价值就（ ）A、越小越小越大越大BC、越小越大越小越小D），则时间价值就（ ）；差额（ ）、越大 越大 越小 越大、越大 越小 越小 越大）7、当一种期权处于极度虚值时，市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性（它减少内涵价值的可能性（ ）A、极小极小 B 、极大 极大 C 、极小 极大 D 、极大 极小8、当期权为（）时，期权的时间价值最大。A、极度实值期权B 、极度虚值期权 C 、平值期权 D 、实值期权9、关于期权标的物价格与执行价格，下列说法错误的是（）

3、A、投资者进行期权交易时，首先要考虑标的物价格，然后根据与执行价格的关系选择实值 期权、平值期权、虚值期权B、在看涨期权交易中，标的物价格与期权价格成正相关关系，标的物价格越高，期权内涵 价值越大，期权价格就越高C、在看跌期权中，标的物价格与期权执行价格成负相关关系，标的物价格越高，内涵价值 越小，期权价格就越低D、执行价格与期权价格成正向的变动关系10、一般，当市场处于熊市过程，且发现隐含价格波动率时，应该首选（）策略A、买进看涨期权B 、卖出看涨期权 C 、买进看跌期权 D 、卖出看跌期权11、下列说法错误的是（）A、卖出看涨期权盈利有限，潜在亏损无限B、看涨期权的买方的最大损失是权利金C

4、、看涨期权多有的损失有限，潜在盈利无限D、卖出看涨期权损失有限，潜在盈利无限12、对卖出看涨期权，下列公式正确的是（期权价格。A、当 SX+C时，盈利 =S-（X+C）C、当 XSX+C时，亏损 =S-（X+C）13、关于买进看跌期权的盈亏平衡点（不计交易费用）。其中， X 为执行价格， C为权利金，、当 S X 时，最大盈利 =C、当 SX 时，最大亏损 C，下列说法正确的是（ ）S为A、盈亏平衡点 =执行价格 +权利金B、盈亏平衡点 =执行价格 - 权利金C、盈亏平衡点 =期权价格 - 执行价格 D、盈亏平衡点 =期权价格 +执行价格14、下图是（）的收益曲线图。A、买进看涨期权B 、卖出

5、看涨期权C 、买进看跌期权 D 、卖出看跌期权15、下列关于 Delta 的说法，错误的是（ ）A、Delta 也可表示为 或 ，又称为对冲比B、投机者可以利用 Delta 来帮助识别对标的物反应最强烈的期权，套期保值者利用 Delta 来对冲特定标的物所需要的期权合约的数量C、Delta=D、看跌期权的 Delta 是正值，范围从 0 到 1，看涨期权的 Delta 值是负值，范围从 -1 到 0A、买进看涨期权B 、卖出看涨期权D 、卖出看跌期权16、下图是（）收益曲线图C 、买进看跌期权17、下列关于 Gamma的说法，错误的是（A、衡量的期权标的物价格的变化所引起的Delta 值的变化

6、的二次微分，是 DeltaGamma值都是正值，B、数学上， Gamma是期权价格对标的物价格的二阶导数，是Delta 变化的频率和速度C、 Gamma的绝对值越大，表示风险程度越高；看涨期权和看跌期权的 通常深度实值与深度虚值的 Gamma值都接近于 0D、 Delta 是反映与期权头寸有关风险的指标，而Gamma是反映与期货头寸有关的风险的指标18、生产制造商、仓储商、加工商、贸易商、终端用户等生产经营者，为了使自己所拥有的 已购进的材料现货或期货免受价格下跌造成贬值的风险，下列策略不能选择的是（ ）A、卖期保值B 、买进看跌期权 C 、卖出看涨期权D、卖出期货合约，同时买入相关期货看涨期

7、权19、在期货合约交易中， 生产者拥有即将出售的现货时， 为防止价格下跌的损失， 可以通过 期货合约的套期保值交易保证其预期的利润。但是，一旦价格不但没有下跌反而上涨的话， 其期货合约交易将会发生亏损。为了尽量减少期货合约交易的亏损，可以在（ ）A、买入期货合约的同时卖出相关期货看涨期权B、卖出期货合约的同时买入相关期货看涨期权C、卖出期货合约的同时卖出相关期货看涨期权D、买入期货合约的同时买入相关期货看涨期权20、买入 1份执行价格的看涨期权，卖 1 份更高执行价格的看涨期权的套利是（ ）A、牛市看涨期权垂直套利B、牛市看跌期权垂直套利C、熊市看涨期权垂直套利D、熊市看跌期权垂直套利21、买

8、进执行价格为 920 美分 / 蒲式耳的芝加哥期货交易所（ CBOT）3 月大豆看跌期权，权利金为 15.7 美分 / 蒲式耳，卖出执行价格为 利金为 24.6 美分 / 蒲式耳，该套利是（A、牛市看涨期权垂直套利BC、熊市看涨期权垂直套利D940 美分 /蒲式耳的 CBOT3月大豆看跌期权，权 ）、牛市看跌期权垂直套利、熊市看跌期权垂直套利22、卖出执行价格为 920 美分 / 蒲式耳的芝加哥期货交易所（ CBOT）7 月大豆看涨期权，权 利金为 80 美分 / 蒲式耳，买进执行价格为 920 美分 / 蒲式耳的 CBOT9月大豆看涨期权，权利 金为 85.1 美分 / 蒲式耳，该套利是（

9、）A、水平套利B 、跨市套利 C 、垂直套利 D 、转换套利23、在正常情况下， 近期期权的时间价值要比怨气期权的衰减的更快，因此，水平套利的一般做法是（ ）A、卖出远期期权，买进近期期权B 、买进远期期权，卖出近期期权C、卖出远期期权，同时卖出近期期权D 、买进远期期权，同时买进近期期权24、分别买进两种不同执行价格的 1手期权， 同时分别卖出较低与较高执行价格的 1手期权 （所有的期权都有相同的类型、 标的合约与到期日， 执行价格的间距相等） ，该套利是 （ ） A、买入跨市套利B 、蝶式套利 C 、垂直套利 D 、飞鹰式套利 25、某投资者在 5月份以 5美元/盎司的权利金买进 1手执行

10、价格为 500 美元/ 盎司的 6月黄金看跌期权，又以 5.5 美元 /盎司的权利金卖出 1手执行价格为 500美元/盎司的 6月黄金看涨期权，再以市场价格499.5美元 / 盎司买进1手 6月黄金期货合约。1）该套利交易为（A、买入跨式套利、蝶式套利C 、垂直套利 D 、转换套利2）该套利交易结果为A、1.0 美元/ 盎司、 -1.0美元 / 盎司 C 、2.0 美元 / 盎司 D 、不确定26、下列公式错误的是（A、期权价格 =内涵价值 +时间价值、期权的权利金 =内涵价值 +时间价值C、期权的价格 =期权的权利金、内涵价值 =时间价值27、下列说法错误的是（A、般来讲，期权的剩余的有效日

11、期越长，其时间价值就越小B、当期权临近到期日时，如果其他条件不变，那么，该期权时间价值的衰减速度就会加快C、如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的物价格相同的看跌期权一定处于虚值状态C、在到期日，该期权就不再有任何时间价值28、下列哪一个不是影响期权价格的基本因素（）A、标的物价格B 、执行价格C、交易策略D 、距到期时声音时间以及无风险利率29、关于期权标的物价格与执行价格，下列说法错误的是（）A、执行价格与标的物价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小B、就看涨期权而言，标的物市场价格远超过执行价格太多，内涵价值越小C、当标的物市场价格等于或低于执行价格时，内涵价值为零D、当一种期

12、权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都降趋向于零30、关于期权标的物价格波动率，下列说法错误的是（）A、价格波动率是指标的物价格的波动成都，它是期权定价模式中最重要的变量B、在其他因素不变的条件下，标的物价格的波动增加了期权向实值方向转化的可能性，权 利金也会相应减少C、标的物价格波动率越大，期权价格就越高D、对看跌期权，标的物价格波动率上升，期权价格上升31、关于期权到期日生于时间，下列说法错误的是（）A、期权有效期越长，其时间价值就越小，期权价格就越低B、期权的时间价值与期权合约的有效期成正比，并随着期权到期日的日益临近而加速衰减C、期权在到期日时，时间价值为零D、看涨期权与看跌期权的价

13、格与期权到期日剩余时间均成正向相关关系32、下列哪一条不是期权的交易策略（）A、买进看涨期权B 、卖出看涨期权 C 、买进期货合约 D 、卖出看跌期权33、下面交易中，损益平衡点等于执行价格+权利金的是（）A、买入看涨期权B 、买入看跌期权C 、卖出看跌期权34、为了保护已有标的物上的多头部位，可（）、卖出看跌期权、买入看跌期权A、买入看涨期权B 、卖出看涨期权 C35、在买入套期保值中，可采取（）方式A、买入看涨期权B 、卖出看涨期权 C36、下列期权为虚值期权的是（）A、看涨期权，且执行价格低于当时的期货价格B、看涨期权，且执行价格高于当时的期货价格C、看跌期权，且执行价格高于当时的期货价

14、格37、当预测标的物价格下跌时，可进行（）交易A、买入看涨期权B 、卖出看涨期权C 、卖出看跌期权38、某个投资者某日买进1 份芝加哥期货交易所 9 月玉米期货看跌期权，执行价格为360美分/蒲式耳，权利金为 3.5 美分/ 蒲式耳，则下列说法错误的是（ ）A、若期权到期时期货价格为 363.5 美分/ 蒲式耳，则投资者达到盈亏平衡B、若期权到期时期货价格为 350 美分/ 蒲式耳，则投资者盈利 6.5 美分/蒲式耳C、若期权到期时期货价格为358 美分/ 蒲式耳，则投资者亏损 1.5 美分/蒲式耳 39、下列关于 Theta 的说法，错误的是（A、Theta 也即 ，用于衡量期权理论价值因为

15、时间经过而下降的速度B、当其他条件不变时，期权的价值随到期日的临近而不断加速衰减C、期权多头的 Theta 值为正值40、下列说法错误的是（）A、期权价格 =内涵价值 +时间价值B、内涵价值主要取决于标的物价格与执行价格C、期权价格 =内涵价值 - 时间价值41、在期权交易中，下列属于买期保值的有（）A、买进看涨期权B 、买进看跌期权 C 、卖出看涨期权42、生产制造商、加工商， 为了使自己计划购进的现货免受因价格上涨造成的损失， 不正确 的策略是（ ）A、买入期货进行套期保值B 、买入看跌期权 C 、卖出看跌期权43、期权套利交易遵循的原则是（）A、必须对冲期权空头的风险头寸B、卖出价值低估

16、的期权，买入价值高估的期权C、不能对冲期权空头的风险头寸44、在买进看涨期权的同时， 按同样的执行价格、 但不同的到期月份卖出看涨期权的套利是 （）A、水平套利B 、时间价差套利 C 、跨式套利45、下列套利是买入蝶式套利策略的是（）A、买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中央执行价格的看涨期权，再买进一个高执 行价格看涨期权B、以相同的执行价格同时买入看涨期权和看跌期权C、以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权46、下列套利是飞鹰式套利的是（）A、买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中央执行价格的看涨期权，再买进一个高执 行价格看涨期权B、买进一个低执行价格的看跌期权，卖出两个中央执

17、行价格的看跌期权，再买进一个高执行价格看跌期权C、买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一个中低执行价格的看涨期权，卖出一个中高执 行价格看涨期权，买入一个高执行价格看涨期权47、下列不属于转换套利的条件是（）A、看跌期权和看涨期权的执行价格和到期月份相同B、期货价格应尽可能接近期权的执行价格C、期货价格应尽可能远离期权的执行价格48、3月 24日，某期货合约价格为 702美分/ 蒲式耳，投资者买进一份执行价格为 760美分 / 蒲式耳的看涨期权， 权利金为 60 美分 / 蒲式耳，若期权到期时期货价格为（），则 投资者达到盈亏平衡。 （不计手续费）A、642 美分/ 蒲式耳B、 700美分 /蒲

18、式耳C、800 美分/ 蒲式耳D、 820美分 /蒲式耳 49、3月 24日，某期货合约价格为 702美分/ 蒲式耳，投资者卖出 5 份执行价格为 760美分/ 蒲式耳的看涨期权， 权利金为 60美分/ 蒲式耳，设到期时期货合约价格为 740美分 / 蒲式耳，则投资者盈亏情况为（）。（不计手续费， 1张=5000 蒲式耳）A、亏损 10美分/ 蒲式耳、盈利 60美分 /蒲式耳C、盈利 20美分/ 蒲式耳、亏损 20美分 /蒲式耳50、3 月 24日，某期货合约价格为702美分/ 蒲式耳，投资者买进 4张该期货的看跌期权，执行价格为 640 美分 / 蒲式耳的看涨期权，权利金为35 美分/ 蒲式

19、耳，则下列说法不正确的）。（不计手续费，1 张 =5000 蒲式耳）A、若期权到期时期货价格为695 美分 / 蒲式耳，则投资者达到盈亏平衡B、若期权到期时期货价格为620 美分/ 蒲式耳，则投资者盈利 1000 美元C、若期权到期时期货价格为640 美分/ 蒲式耳，则投资者亏损 3000 美元51、3月 24 日，某投资者卖出5 张期货看跌期权合约，执行价格为 450 美分/ 蒲式耳，权利 金为 42美分 /蒲式耳，到期时期货合约价格为 400 美分/蒲式耳，到期时该投资者盈亏情况 为（ ）。（不计手续费， 1张=5000 蒲式耳）A、盈利 1000美元B 、亏损 1000美元C 、盈利 2

20、000 美元52、假设某看涨期权的 delta 为 0.8 ，当前股票价格是 10 元，看涨期权的价格是 2 元，当 股票价格从 10 元变化到 11 元时，看涨期权的价格变为（ ）A、 2.0 元B、 2.2 元C、 2.4 元53、某投资者在 5月份以 500 点的权利金买入一张 8月到期、 执行价格为 12500点的恒指看同时，他又以 300 点的权利金买入一张涨期权， 期权。（1）该套利为（）A、卖出看跨式套利 （2）该套利最大亏损为（ A、 200 点B（3）当恒指跌破（ A、 800 点 12200 点9 月到期、 执行价格为 12000 点的恒指看跌B 、水平套利）（不计手续性）

21、、400 点C）该套利亏损，上涨超过（B、 10300 点 800C 、买入宽跨式套利、 800 点）该套利盈利（不计手续性）点 C 、11200 点 13300 点54、某指数套利交易如下图所示，根据改图我们可知：1）该图套利为（）A、卖出宽跨式套利、水平套利C 、垂直套利2）该图套利最大盈利为A、 300 点B、400点C 、600 点3）在该图中，当直属在（）区间时，该套利一定盈利。 （不计手续费）A、（ 13100，）B、（- ， 11400）C、（11400，13100）55、某投资者在 4月份以 4.97 港元/股的权利金买进 1手执行价格为 80.00 港元 /股的 6月某股票看

22、涨期权， 又以 1.73 港元/ 故的权利金卖出 1 手执行价格为 87.5 港元/ 股的 6月该股 票看涨期权。 （不计手续费， 1手=1000 股）（1）该套利交易为（）A、买入跨式套利B 、蝶式套利 C 、牛市看涨垂直套利（2）如果目前该股票看涨期权的市场价格是90港元/ 股，该交易者此时的最大收益为 （ ）A、4260 港元B、 -4260 港元C 、不确定56、某投资者在 2 月份以 300 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为 10500 点的恒指 看涨期权，同时，他又以 200 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为 10000 点的恒指 看跌期权。若要获利 100 个

23、点，则标的物价格应为（） 。A、9400 B 、9500 C 、 11100 D 、 1120057、某投资者在 5 月份以 30 元/吨权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 1200 元/吨的小 麦看涨期权，同时又以 10 元/吨权利金卖出一张 9 月到期执行价格为 1000 元/ 吨的小麦看 跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120 元/ 吨时，该投资者收益为（）元 / 吨（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计）A、 40 B 、-40 C 、20 D 、-8044 、58、某投资者二月份以 300 点的权利金买进一张执行价格为 10500 点的 5 月恒指看涨期权， 同时又以 200

24、 点的权利金买进一张执行价格为 10000 点 5 月恒指看跌期权， 则当恒指跌破 （）点或者上涨超过（）点时就盈利了。A、10200 ， 10300 B 、10300 ， 10500 C 、9500 ， 11000 D 、9500 ，1050059、某投机者在 6 月份以 180 点的权利金买入一张 9 月份到期， 执行价格为 13000 点的股 票指数看涨期权，同时他又以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期，执行价格为 12500 点 的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（） 。A、 80 点 B 、 100 点 C 、 180 点 D 、 280 点60、若 6 月

25、 S&P500期货买权履约价格为 1100，权利金为 50， 6 月期货市价为 1105，则 A、 时间价值为 50 B 、时间价值为 55 C 、时间价值为 45 D 、时间价值为 4061、某投资者以 $340/盎司买入黄金期货， 同时卖出履约价为 $345/ 盎司的看涨期权， 权利金 为$5/ 盎司，则其最大损失为（）A、$5/盎司 B 、$335/盎司 C、无穷大 D 、0 62、某大豆进口商在 5 月即将从美国进口大豆， 为了防止价格上涨， 2 月 10 日该进口商在 CBOT 买入 40 手敲定价格为 660 美分 /脯式耳， 5 月大豆的看涨期权 ,权力金为 10 美分， 当时

26、CBOT5 月大豆的期货价格为 640 美分。当期货价格涨到（）时，该进口商的期权能达 到盈亏平衡。A、640 B 、 650 C 、670 D 、68063 、某投资者在 5 月 2 日以 20 美元 / 吨的权利金买入 9 月份到期的执行价格为 140 美元 / 吨的小麦看涨期权和约，同时以10 美元 / 吨的权利金买入一张 9 月份到期的执行价格为130 美元 / 吨的小麦看跌期权， 9 月份时，相关期货和约价格为150 美元 / 吨，请计算该投资人的投资结果（每张和约 1 吨标的物，其他费用不计）A、 10 B 、20 C 、 30 D 、 40 TOC o 1-5 h z 64、美式

27、看跌期权允许持有者（） 。A. 在到期日或之前以执行价格购买某种资产 B. 在到期日或之前以执行价格卖出某种资产C. 随股价的降低而获得潜在的利润而不是在短期内卖出股票D. B和 C65、在下列各种情况下，看跌期权是实值的是（） 。A. 股票价格高于执行B. 股票价格低于执行价格C. 股票价格等于执行价格D. 以上情况均不正确66、在下列各种情况下，看涨期权是实值的是（） 。A. 股票价格高于执行价格B. 股票价格低于执行价格C. 股票价格等于执行价格D. 以上情况均不正确67、某股票的看涨期权买者承受的最大损失等于（） 。A. 执行价格减去股票市价B. 股票市价减去期权价格C. 期权价格D.

28、 股票价格68、看跌期权的买方期望标的资产的价值会 （ ） ，而看涨期权的卖方则期望标的资产 的价值会（）。A. 增加；增加 B. 减少；增加C. 增加；减少 D. 减少；减少69、你的客户购买了执行价格为 70 元/股的某公司股票的看涨期权合约， 期权价格为 6 元/ 股。如果忽略交易成本，该客户的盈亏平衡价格是（） 。A. 98 元 B. 64 元C. 76 元D. 70 元70、某投资者购买了执行价格为 25 元、期权价格为 4 元的看涨期权合约， 并卖出执行价 格为 40 元、期权价格为 2.5 元的看涨期权合约。如果该期权的标的资产的价格在到期时 上升到 50 元，并且在到期日期权被

29、执行，那么该投资者在到期时的净利润为（ ）（忽 略交易成本） 。A. 8.5 元13.5 元D. 23.5 元16.5 元71、某看跌期权的标的资产的市场价格为25 元，执行价格为 30元，该期权的价格为 5元，那么，下列说法正确的是（忽略交易成本） 。A. 期权的买方刚好盈亏平衡B.期权的卖方亏损 5 元C. 期权的买方盈利 5 元D.以上说法都不正确72、 某股票的看跌期权的执行价格为40 元 /股，看跌期权的价格为2 元/ 股，该股票的看涨期权的执行价格也为 40 元/ 股，但看涨期权的价格为 3.5 元/股。那么，该看跌期权的卖方最大损失为（）元 /股，该看涨期权的卖方最大利润为（）元

30、 / 股。A. 38.0， 3.5B. 38.0，36.5C. 40.0， 3.5D. 40.0， 40.073、如果某股票销售价格为 25 元，该股票的看跌期权的执行价格为20 元，如果该期权还有 90 天到期， 那么，该看跌期权价格的下限和上限分别为 （ ）忽略货币时间价值） 。A. 0 元和 5 元0元和 20 元5 元和 20 元5 元和 25 元74、如果股票价格上升，则该股票的看跌期权价格 （ ） ，它的看涨期权价格 （ ） 。A. 下跌，上涨下跌，下跌上涨，下跌上涨，上涨A. 无风险利率B. 股票的波动率C. 到期日D. 股票的当前价格75、以下因素中，对股票期权价格影响最小的是

31、（）76、对于看涨期权来说，如果公司突然宣布，三个月后首次支付股息，那么（）A. 看涨期权价格将上升B. 看涨期权价格将下降C. 看涨期权价格将不变D. 看跌期权价格将下降77、看涨期权的多头（）交纳保证金，看跌期权的出售者（ ）交纳保证金。需要，不需要需要，需要不需要，需要D. 不需要，不需要78、无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，（）均与期权价值正相关变动。A 、标的价格波动率B、无风险利率C 、预期股利D、到期期限79、假设 ABC公司股票目前的市场价格为 45 元，而在一年后的价格可能是 58 元和 42 元两 种情况 。再假设存在一份 200 股该种股票的看涨期权，期限

32、是一年，执行价格为 48 元。投 资者可以按 10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借人资金，同时售出一份 200 股该股票的看涨期权。则套期保值比率为（ ）。A 、 125B、 140C 、 220D、 15680、通用汽车公司拥有在芝加哥期权交易所交易的欧式看跌期权和看涨期权，两种期权具有相同的执行价格 40美元和相同的到期日，期权将于 1 年后到期，目前看涨期权的价格为 8 美元，看跌期权的价格为 2 美元，年利率为 10%。为了防止出现套利机会，则通用汽车公司股票的价格应为（ ）美元。A 、 42.36B、40.52C、38.96D、41.6381、某公司股票看跌期权

33、的执行价格是55 元，期权为欧式期权，期限 1年，目前该股票的价格是 44 元，期权费（期权价格）为5 元。如果到期日该股票的价格是34 元。则购进 1股看跌期权与购进 1 股股票组合的到期收益为（ ）元。A、8B、6C、-5D 、 0 转自学易网 HYPERLINK 82、某公司股票看涨期权的执行价格是55 元，期权为欧式期权，期限 1年，目前该股票的价格是 44元，期权费（期权价格）为 5 元。在到期日该股票的价格是 34元。则购进 1 股股 票与售出 1 股看涨期权组合的到期收益为（ ）元。A 、-5B 、10C、 -6D、583、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均

34、为欧式期权， 期限 1 年，目前该股票的价格是 44 元，期权费（期权价格）为 5 元。在到期日该股票的价格是 34 元。 则同时购进 1 股看跌期权与 1 股看涨期权组合的到期收益为（ ）元。A 、 1B 、6C 、11D 、-584、当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时， 则最适合的投资组合是（ ）。A 、购进看跌期权与购进股票的组合B 、购进看涨期权与购进股票的组合C 、售出看涨期权与购进股票的组合D 、购进看跌期权与购进看涨期权的组合转自学易网 HYPERLINK 85、某投资者在 2月份以 300 点的权利金卖出一张 5月到期， 执行价格为 10500点的

35、恒指看 涨期权。同时，他又以 200点的权利金卖出一张 5月到期， 执行价格为 10000点的恒指看跌 期权。当恒指（ ）时该投资者能获得最大利润。A 、小于 9500 点B 、大于等于 9500 点小于 10000 点C 、大于等于 10000 点小于 10500 点D 、大于 10500 点等于 11100 点86、3月 15日，某交易者以 180 点（每点 10美元）的权利金卖出一第 11月份到期，执行 价格为 9450 点的道琼斯指数看跌期权。到期日，道琼斯指数的点位是 9350 点。如果期 权买方放弃行权，则在这笔交易中，期权卖方的理论净收益（不考虑其他成本因素）是）。A 、 180

36、 美元B 、 210 美元C 、 1800 美元D、2100 美元A 、 10000 点B 、10050 点 HYPERLINK 89、假设一种不支付红利股票目前的市价为 是 11 元，要么是 9 元。如果无风险利率为 股票欧式看涨期权的价值为（ ）A 、 0.30 元B 、 0.31 元A 、 1.45%B、1.63%C 、 1.21%D、.2.25%87、一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值逐渐（ ）。A 、越大B、不变C 、为零D 、越小 88、2月 10日，某投资者以 100 点的权利金买入一张 3 月份到期，执行价格为 10200 点的 恒生指数看涨期

37、权，同时，他又以 150点的权利金卖出一张 3 月份到期，执行价格为 10000 点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点（不考虑其他费用）是（ ）。C、10100 点D 、10200 点 转自学易网10 元，我们知道在 3 个月后，该股票价格要么10%，那么一份 3 个月期协议价格为 10.5 元的该C、 0.32 元D、 0.33 元90、某国库券目前价格 300 元， 预计三年后价值为 315 元， 则该国库券的连续复利率为（）91、下列说法错误的是（）。A 、对于看涨期权来说，现行市价高于执行价格时称期权处于实值状态B 、对于看跌期权来说，执行价格低于现行市价时称期权处于实值状态

38、C 、期权处于实值状态才可能被执行D 、期权的内在价值状态是变化的转自学易网 HYPERLINK 92、关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（）。A 、股票期权处于虚值状态时意味着期权价格等于时间溢价B 、其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大C 、看涨期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性D 、期权的时间价值和货币的时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念93、某股票期权距到期日时间为 2 年，股票年收益率的标准差为 0.16 ，且保持不变。则采 用多期二叉树模型计算股价上升百分比为（ ）。A 、 20.95%B 、 18.04%C 、 25.39%D 、 30.05%94、保护性看跌期权是指下列哪个组合（）。A 、股票加空头看跌期权组合B 、股票加多头看涨期权组合C 、股票加多头看跌期权组合D 、同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权95、下列不是单向二叉树定价模型的假设的是（）。