山东大学2016财务管理学1试卷与答案

1、A.成本低B.风险小一、单项选择题C.能最快形成生产能力D.不需支付利息1下列各项中属于筹资企业可利用商业信用的是（C）10每股盈余无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的（D）A.预付货款B.赊销商品A.成本总额B.筹资总额C.赊购商品D.融资租赁C.资金结构D.息税前利润或收入2资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（C）二、多项选择题A.利息率B.额外收益在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号C.社会平均资金利润率D.利润中。3在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（B）1.下列属于长期资金主要筹集方式的是（CD）A.违约风险B.购买力风险

2、A.预收账款B.融资租赁C.利息率风险D.流动性风险C.发行股票D.发行长期债券4股票投资的主要缺点是（D）E.应付票据A.投资收益小B.市场流动性差2.下列属于由公司过高的信用标准带来的有（ABD）C.购买力风险高D.投资风险大A.丧失很多销售机会B.降低违约风险5下列各项目中，不属于“自然性筹资”的是（C）C.扩大市场占有率D.减少坏账费用A.应付工资B.应付帐款E.增大坏账损失C.短期借款D.应交税金3.下列项目中属于与收益无关的项目有（ADE）6某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金A.出售有价证券收回的本金B.出售有价证券获得的投资收益结构不变

3、，则当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为（B）C.折旧额D.购货退出A.1200万元B.350万元C.200万元D.100万元E.偿还债务本金7某企业需借入资金90万元，由于银行要求保持10%的补偿性余额，则企业应向银行申4.下列能够计算营业现金流量的公式有（ABCDE）请借款的数额为（C）。A.税后收入税后付现成本税负减少A.81万元B.90万元B.税后收入税后付现成本折旧抵税C.100万元D.99万元C.收入（1税率）付现成本（1税率）折旧税率8某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001D.税后利润折旧年的财务杠杆系数为（B）E.营业收入

4、付现成本所得税A.6B.1.2C.0.83D.28.所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（ABC）。9融资租赁最大的优点是（A）1A.未经债权人同意发行新债券2某企业发行在外的股份总额为5000万股，今年净利润为4000万元。企业的经营杠杆系数B.未经债权人同意向银行借款为2，财务杠杆系数为3，假设明年的销售量增加5%。C.投资于比债权人预计风险要高的新项目要求计算：D.不尽力增加企业价值（1）企业的复合杠杆系数；（2）每股收益的变动率；E.改变经营战略三、判断题（3）今年的每股收益。判断下列各题正误，正确的打“”，错误的打“”3某企业资本结构及个别资本成本资料如下：1.现值指数是一个相

5、对数指标，反映投资的效率，而净现值是一个绝对数指标，反映投资的资本结构金额（万元）相关资料效率。（F）长期借款200年利息率8%，借款手续费不计2.投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。（F）长期债券400年利息率9%，筹资费率4%3.在利率相同的情况下，第8年末1元的复利现值系数大于第6年末1元的复利现值系数。普通股股本800每股面值10元，共计80万股，本年每股股利1元，（F）普通股股利年增长率为5%，筹资费率为4%4.不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以债务筹资风险较大。（T）留存收益6005.已知某固定资产投资项目，投产后每年可获得净利润100万元，年折旧

6、额为150万元，项目合计2000企业所得税税率为40%期满有残值50万元。据此可以判断，该项目经营期最后一年的净现金流量为300万元。（T）6.资本成本从内容上包括筹资费用和用资费用两部分，两者都需要定期支付。（T）7.经营风险任何企业都存在，而财务风险只有当负债比率达到50%以上的企业才存在。（F）要求计算：（1）各种资本的比重；8.企业以前年度未分配的利润，不得并入本年度的利润内向投资者分配，以免过度分利。（F）（2）加权平均资本成本。9.股票上市便于确定公司价值，确定公司增发新股的价格。（T）4.某项目的经济寿命期为5年，每年现金流量数据分别为：NCF0=-75000元,NCF1=300

7、00元,10.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。（T）NCF2=25000元，NCF3=28000元，NCF4=25000元，NCF5=20000元。假设项目的必要报酬率四、简答题为10%。已知：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513，1.简述资金成本的概念和作用。（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，5）=0.6209。2.为什么对投资方案的评价必须以现金流量而不是利润的估价为基础？要求：（1）计算该项目的投资回收期；五、计算题1.企业有一笔5年后到期的长期借款100万元，年复利利率

8、为8%。试问:（2）计算该项目的净现值。(1)每年年末偿还，应偿还多少?(2)每年年初偿还，应偿还多少?已知：（P/A,8%,5）=3.9927，(P/F,8%,5)=0.6806，（F/A,8%,5）=5.866，（F/P,8%,5）=1.469。2参考答案：长期借款20010%长期债券40020%四、简答题参考答案1.普通股股本80040%留存收益60030%资金成本是企业为筹集和使用资本付出的代价。(5分)资金成本是企业筹资决策的重要依据；是评价投资项目是否可行的一个重要尺度；是衡量企合计2000100%业经营业绩的一项重要标准。(5分)（2）2.8%（1-40%）10%+9%/（1-4

9、%）（1-40%）20%+1/10（1）整个项目寿命期内，利润总计与现金净流量总是相等的，所以用现金流量取代利润是有可靠的基础；(4分)（1-4%）+5%40%+（1/10+5%）30%=4.8%10%+5.62520%+15.42%40%+15%30%（2）利润的计算额在各年的分布受折旧方法、存货计价方法、费用分配方法、成本计算方法等人为因素影响，而现金流量在各年的分布基本上不受这些因素的影响，可以保证项目评价的客观性和科学性；(3分)=12.273%(5分)4（1）NCF1+NCF2+NCF3=83000（）采用现金流量有利于合理考虑货币时间价值因素。分3(3)（83000-75000）/NCF4=0.32(2分)2+0.32=2.32(年)(3分)（2）净现值五、计算题=-75000+300000.9091+250000.8264+280000.7513+250000.6830+200000.6209参考答案1（1）A（F/A，8%，5）=100=-75000+27270+20660+21036+17075+12418=23459（元）(5分)A5.866=100A=17.05(万元)(5分)(2)A（F/A，8%，5）(1+8%)=100A5.866(1+8%)=100A