企业风险管理案例

1、企业风险管理案例导语：企业风险是企业在实现未来战略目标的过程中，试图将 各类不确定因素产生的结果控制在预期可承受范围内的方法和过 程，以确保和促进组织的整体利益实现。企业风险为实现这些目标 提供合理保证。企业风险管理案例分享，欢送大家查看！创办于1996年的合俊集团，是国内规模较为大型的OEM型生产 商。在世界五大品牌中，合俊集团已是其中三个品牌的制造商 美泰、孩子宝以及Spin master的制造商，并于xx年9月成功在联 交所上市，到xx年的时候，销售额就超过9.5亿港元。然而进入 xx年之后，合俊的境况急剧下降。在xx年10月，这家在玩具界举 足轻重的大型公司的工厂没能躲过这次全球性金融

2、海啸，成为了中 国企业实体受金融危机影响出现倒闭第一案。目前，合俊已经关闭 了其在广东的生产厂，涉及员工超过7000人。全球金融危机爆发后，整个玩具行业的上下游供给链进入恶性 循环，再加上xx年生产本钱的持续上涨，塑料本钱上升20%，最低 工资上调12%及人民币升值7%等大环境的影响，导致了合俊集团的 资金链断裂。外表上看起来，合俊集团是被金融风暴吹倒的，但是只要关注 一下最近两年合俊集团的开展动态就会发现，金融危机只是压倒合 俊集团的最后一根稻草。实际上，合俊集团本身的商业模式存在着巨大的风险。作为一 个贴牌生产企业，合俊并没有自己的专利技术，因此在生产中也没 有重视生产研发的投入，主要靠的

3、是欧美的订单。美国的次贷危机 开展成金融危机后，首先受到影响的肯定是这些靠出口美国市场过 活的贴牌企业。比拟有意思的是，同在东莞，规模也和合俊一样是6000人左右 的玩具企业，龙昌公司却在这场风暴中依然走得很沉着，甚至他们 的销售订单已经排到了 xx年。比拟一下两家玩具企业的商业模式就 能发现，龙昌公司拥有自主品牌，他们在市场中拼的是品质和科 技，并且具有专利300多项，研发投入每年达3000多万元，有300 多人的科研队伍。而且龙昌主要走高端路线，比方生产能表演包括 太极拳的200多套动作的机器人，生产包含3个专利、能进行二次 组合的电子 狗等等，销售市场也并不依赖国外，而是集中在国内。而在

4、xx年11月2日中央电视台新闻联播记者采访倒闭后的合 俊集团时，在现场拍到的产品是像商品的赠品玩具、滑旱冰及骑自 行车的护膝用品、赚几元钱的电子狗等的小商品。其实早在xx年6月，合俊集团已经认识到过分依赖加工出口的 危险。xx年9月，合俊方案进入矿业，以约3亿元的价格收购了福 建天成矿业48.96%股权。天成矿业的主要业务是在中国开采贵金属 及矿产资源，拥有福建省大安银矿。据合俊集团旗下东莞樟木头合俊樟洋厂一位核心部门的负责人 表示，xx年2、3月份，合俊集团付给天成矿业2.69亿元的现金， 直接导致厂里资金链出现问题。而公开资料显示，合俊集团xx年10月底曾公告，以3.09亿港 元总价收购福

5、建省大安银矿勘探权。公司将以2.69亿港元向独立人 士唐学劲收购China Mining Corporation的45.51%权益，并将认 购China Mining Corporation本金额4000万港元的可换股债券,兑 换后持股量将增至48.96%。首批4000万港元在协议时已经给付。然而令合俊集团始料未及的是，这家银矿一直都没有拿到开采 许可证，无法给公司带来收益，而3.09亿的资金中国矿业也没有按 约定返还给合俊公司（上述公告说明，双方约定xx年4月拿不到开 采证，那么将返还收购资金给合俊）。对于天成矿业的巨额投入，合俊根本未能收回本钱，跨行业的 资本运作反而令其陷入资金崩溃的泥沼

6、。随着合俊集团资金越来越紧张，为缓解压力，合俊卖掉了清远 的工厂和一块地皮，并且定向增发2500万港元。可是，“2500万 顶多维持两个月的工资”。为了维持公司的日常运营，合俊开始向银行贷款，但是不幸的 是银行贷款的途径似乎也走不通了。公开资料显示，合俊集团的贷 款银行全部集中在，分别是星展、恒生、上海汇丰、瑞穗实业、南 洋商业、渣打和法国巴黎银行分行等7家，内地没有银行贷款。合俊集团xx年年报显示，其一年内银行借款额为2.39亿港 元。“这其中有一亿七八千万是以公司财产作抵押，剩下数千万主 要是老板在的熟人提供担保。”上述负责人透露。但是合俊集团xx 年上半年并没能拿到新贷款。可以说，收购矿

7、业孤注一掷的“豪赌”，赌资本应该是合俊玩 具用于“过冬”的“粮食”。没有了这笔巨额资金，合俊最终没能 挨过制造业刚刚遭遇的冬天。1、对自然灾害的风险评估、应对缺乏。xx年6月，合俊集团 在樟木头的厂房遭受水灾，存货因而遭受损失。水灾导致物料报废 及业务中断，集团消耗近一个月时间方恢复正常生产。此次水灾亦 严重影响该集团原材料供给的稳定性及现金流量规划,从而影响集团 的营运效率。因水灾造成的存货受损约达6750万港元。2、内部管理失控导致本钱上升。合俊集团旗下已倒闭的俊领玩 具厂的一位员工称，管理才是合俊倒闭的真正原因，而美国的金融危机只是让这一天提前到来。据该员工反映，其所在部门只是一个 普通

8、的生产部门，却设有一个经理，一个大陆经理，一个主任，一 个经理助理，一个高级工程师，一个工程师，一个组长，还有就是 三个工人，一共10人。该部门是一个五金部门，但合俊主要是生产 塑胶和毛绒还有充气玩具的。于是上述员工是这样描述他们的工作 的：“我们3个工人扫扫地、擦擦机器，完了就吹牛睡觉，组长就 玩手机，我们睡觉他也帮助站岗，主任就天天在办公室上网或者到 处泡妞。两个工程师陪着经理天天出差，有时一个星期看不到人， 经理助理就负责收发邮件和安排经理出差车，经理干什么我们就不 知道了。其他的部门除了比我们部门人多以外，其他情况差不多， 都是当官的人很多，管事的没有。工人做事是十个人做的事没有十 五

9、个人他们不干，一天能干完的事拖也要拖到明天。”除此之外，合俊集团的物料管理也很松散，公司物品经常被 盗，原料当废品卖。而且生产上也没有质量监控，返工甚至报废的 情况经常发生。“一批货不返个几次工是出不了货的，有一批货来 回返了不下十次。厂里的QC除了吃饭睡觉拿工资就没有看到他们干 过什么。”上述员工说。3、对自身的负债能力预计过高，导致债务风险巨大。截至xx 年6月底，合俊集团总资产8.35亿元，总负债5.32亿元，其中流 动负债5.3亿元，净负债比率71.8%。中信泰富是一家在交易所上市的综合企业公司，公司业务集中 在及广阔的内地市场，业务重点以基建为主，包括物业、根底设 施、能源工程、环保

10、工程、航空以及电讯业务。xx年10月20日 恒指成分股中信泰富突然惊爆，因杠杆式外汇产品而巨亏155亿港 元!其中包括约8.07亿港元的已实现亏损，和147亿港元的估计亏 损，而且亏损有可能继续扩大。xx年10月21日中信泰富股价开 盘即暴跌38%，盘中更一度跌至6.47港元，跌幅超过55.4%，当日 收报于6.52港元，跌幅达55.1%，远远超过业界预计的20%左右的 跌幅。xx年10月22日，证监会确认，已经对中信泰富的业务展开调 查，而由于中信泰富的股价在两天内已经跌了近80%，联交所公布 的公告显示，中信泰富主席荣智健及母公司中信集团，于场内分别 增持100万股及200万股，来维持股价

11、稳定。xx年3月26日中信 泰富公布08年全年业绩，大亏126.62亿港元，董事会主席荣智健 强调集团财政状况仍稳健，暂时无供股需要。目的：由于参与澳元期权的对赌，荣智健主政的中信泰富发生 了 155亿港元的巨额亏损。这位以斐然经营业绩颠覆了 “富不过三 代”商业定律的“红色资本家”后代不仅因此丧失了中信泰富的最 高管理权杖，而且可能面临着长达14年的牢狱之灾。从30余年商 战风雨中走过来的荣智健为何如此惨败，扼腕叹息之余，人们更多 的是诘问与思索。分析：原因1.少数人统治：群体决策缺陷。由于现代投资市场 的高风险以及决策标准化和民主化的要求，国际上许多大型金融企 业都实行群体决策，如董事会制

12、、委员会制等。但是，对于一个组 织而言，如果高层管理者中存在一个特殊人物，群体决策就会陷入 少数人统治的境地。泰富有着非同常人的“钳控力”，如身上有着极具分量的标签 即荣氏家族第三代传人，同时还是中信泰富的缔造者，某种程 度上可以影响和支配决策集团中其他决策成员的思想与态度;另一方 面，中信泰富高层存在着明显的“内聚力”现象，其中以公司董事 总经理范鸿龄、公司副董事总经理荣明杰、公司董事兼财务部部长 荣明方三人与荣智健的关系最具代表性。范鸿龄与荣智健一起打下 了中信泰富的江山，并追随荣智健20多年，形成了对荣的特殊情 感，而后者分别作为荣智健的长子与爱女更是对父亲遵从有三。显 然，两种力量都最

13、终可能导致对荣智健个人决策权监视的失控。控制环境：业绩巨亏、股价大跌、股民指责、司法介入，作 为中信泰富董事局主席的荣智健居然表示自己对“不知情”。据中 信泰富审核委员会的调查，此事并不牵涉欺诈或其他不法行为，而 是财务董事未遵守集团对冲风险，且在进行交易前未按规定取得董 事会主席批准，超越了其权限所为。我认为如果每个部门都各行其 是，不请示、不汇报，一盘散沙的结构，企业缺乏良好的内部控制 环境，整个企业运营系统就会存在很大的漏洞;层犯错的危险系数也 被放大，这样恐怕企业离败落已不远矣，企业文化建立更是无从谈 起。加框效应：高估收益头寸。加框效应是指在投资决策时，对 低概率事件作出过高的期望，

14、从而使得投资者愿意承当更大的风 险。加框效应的实质是没有看到真正的输赢概率，降低对损失可能 性的估计，而提高了对赢利可能性的估计，因此选择了与市场方向 完全相反的决策。由于特种钢生产业务的需要，中信泰富两年前动用4.15亿美元 收购了西澳大利亚两个分别拥有10亿吨磁铁矿资源开采权公司的全 部股权。这个工程使得中信泰富对澳元有着巨大的需求。而为了防 范汇率变动带来的风险，中信泰富在市场上购置了数十份外集合 约，即中信泰富把宝完全押在了澳元多头上。然而，一场全球金融 海啸最终让澳元飞流直下。对澳元价值前景的误判导致了荣智健决 策的失误，并最终让中信泰富付出了惨痛的代价。投入升级：误判市场风险。投入

15、升级主要是指投资决策者为 了证明自己最初选择的正确性，进一步向已经存在较大风险或者证 明可能失败的地方继续追加新的投资，希望能够弥补过去的损失， 并最终获得赢利。投入升级实际上是投资者对未来获取高额收益的 期望，和即使在低概率条件下运气也会改变的信念相结合的产物。中信泰富买入澳元期权合约共90亿澳元，比实际矿业投资额高 出4倍多，并且其买入行为也不是一次完成的，而是采取分批买入 的方式。所有不同经济体的趋势非常明显，之所以如此，就是荣智健 认为澳元跌势已经见底，并试图通过追加投资前面的损失，结果窟 窿越填越大。低估世界经济尤其是澳洲经济下行的风险，甚至某种 程度上对澳大利亚经济做出过于乐观的预

16、期，使中信泰富最终尝到 了刀刃上舔血之苦。官方兜底：忧患意识冷淡。产权经济学认为，国家控股企业 由于事实上割裂了产权所有者和产权经营者的利益链条，不仅淡化 了后者对前者的责任意识，而且也放松了经营者对市场的风险意 识。因为，在国有化的制度安排中，风险最大承接者是政府，荣才 敢于大胆压赌，孤注一掷。控制境外衍生品的交易风险，政府相关部门除了加强监管， 应同时出台相应的规定文件，对于那些已经造成巨额损失的企业负 责人极其相关责任人要严厉处分。如果不处分，就会导致更多的企 业冒风险去违规。警方之所以对中信泰富大动干戈，是因为疑心公司董事作出 虚假陈述，董事之间可能存在串谋欺诈。这就会因为信息的不及时

17、 而侵害不知情的中小投资者利益，证监部门介入调查中信泰富事件 同样也是基于这样一个切入点，由此可见，信息披露机制的严格执 行，对维护中小投资者利益来说至关重要。3、提高管理者的内部控制意识，将风险控制升华为企业文化。 管理者在提高内部控制意识的同时，还应该注意营造良好的企业风 险控制文化。如果没有企业文化的支持和维系，没有企业员工的理 解和支持，再完美的内部控制设计，也只能是留在书本上的一堆文 字。在这个过程中，控制环境逐渐与企业文化融合，以到达内部控 制的最优目标。4、借鉴国外先进经验，实行“控制自我评估”，加强自我监 视。每个企业不定期或定期对自己的内部控制系统进行评估，评估 内部控制的有

18、效性及其实施的效率效果，以期能更好达成内部控制 目标。其根本特征是：关注业务过程和控制成效、由管理部门和职 员共同进行、用结构化的方法开展评估活动。自省自查，有助于企 业早日发现问题，从而早日解决问题，将风险控制到最小，使收益 能够到达最大。随着市场经济的深化、金融市场的逐步国际化，衍生金融工具 也必将在我国迅速开展起来。因而，我国必须完善法规制度，使企 业在投资衍生金融产品时有据可依、有章可循，能够对高风险的投 机业务实施必要的风险控制，以防止类似事件的再次发生。企业风险管理案例青岛市市北国税局与山东青岛烟草合作防范税收风险工程荣获 山东省烟草系统管理创新奖。消息一经，立刻引起了青岛市多家大

19、 企业的关注。这些大企业纷纷表示要跟国税局加强合作，共同防范 税收风险。近日，从山东省烟草了解到，青岛市市北国税局与山东青岛烟 草合作防范税收风险工程荣获xx年山东省烟草系统管理创新奖。而 让青岛市国税局总会计师张锐没有想到的是，这个税企合作开展税 收风险防范的成功案例，很快引起了青岛市多家大企业的关注，并 纷纷表示要跟市北市国税局加强合作，共同防范税务风险。“市北 国税局与山东青岛烟草合作产生的蝴蝶效应，我们当初确实没有想 到。”张锐说。山东青岛烟草为青岛市大型商业企业，先后被评为青岛市“商 品流通十大企业”、“商品流通十大突出奉献企业”、商贸行业首 批“诚信企业”和纳税信用A级企业。作为市

20、北区的税源大户，山 东青岛烟草一直是市北国税局关注的重点。为提高税务风险管理水 平，降低税务机关征纳本钱，提高企业税法遵从度，从xx年开始， 市北国税局与烟草公司共同探讨烟草商业企业的税务风险管理，通 过建立税务风险识别、评估平台，实现税企合作，形成工作合力， 共同防范税务风险。谈起刚刚获得的山东省烟草系统管理创新奖， 山东青岛烟草分管财务工作的副总经理蔚严春表示，税企合作共同 防范税收风险，可以有效躲避税务风险，防止税收隐患，使企业内 控管理水平得到提高，今后这个工程他们还要坚持做下去。记者在采访中了解到，在共同探索的根底上，税企双方共同制 定了烟草商业企业税务风险管理手册。管理手册主要包括

21、三个 方面的内容：一是山东青岛烟草经营及核算根本情况介绍;二是企业 税务风险点及税企双方应对措施;三是税务风险防范合作机制的建立 与落实。管理手册按照商业企业的运行模式，依托烟草商业企业的 业务流程，重点解剖分析了 151项现实存在或预计可能发生的税收 风险事项，详细阐述了企业应对措施和税务机关应对措施，逐条分 列了税收政策依据及所涉及的税种。蔚严春介绍，烟草商业企业税务风险管理手册在企业日常 涉税工作中发挥了标准和指导的作用，已经成为他们财务管理中必 备的“工具书”。企业财务负责人、财务主管、具体办税人员及税 务管理人员发生变动，上岗前必须学习这个手册，从而更好地了解 企业生产经营流程概况及各环节税务风险点，了解掌握各自风险应 对措施，提高风险防范能力。蔚严春说，税企合作共同防范税收风险工程实施1年多来，企 业通过税务风险评估，能够在第一时间掌握最新的税收政策，及时 准确的获得税务机关的操作建议和具体指导，及时更正企业财