《固定收益证券》教学大纲

1、固定收益证券Fixed Income Analysis for Securities一、课程基本情况课程类别：专业任选课课程学分：2 学分课程总学时：32 学时，其中讲课：32学时，实验（含上机）：0学时，课外0学时课程性质：选修开课学期：第5学期先修课程：宏观经济学、微观经济学、金融学、投资学适用专业：金融工程 教 材：娄承曜，固定收益证券，中国人民大学出版社， 2008开课单位：经济管理学院 二、课程性质、教学目标和任务固定收益证券分析是金融学专业的专业任选课，是研究固定收益证券基本问题的一门科学。探讨了固定收益证券在现代经济中的作用，通过考察固定收益证券的到期收益率与总收益，分析了固定收

2、益证券的收益与风险以及固定收益证券的投资策略。本课程要求学生了解固定收益证券在经济中的重要作用，掌握固定收益证券的基本概念、固定收益证券市场的组织与运作、固定收益证券的收益率曲线分析、投资组合管理技术。通过该课程的教学，培养学生对固定收益证券的收益与风险进行分析的能力，并应用与固定收益证券的投资中。为金融学专业学生的投资基础知识和技能水平构筑一个更加完整的体系，也为后续课程的学习打下一个坚实的基础。三、教学内容和要求第1章 固定收益证券概论（2学时）（1）固定收益证券的重要地位（2）固定收益证券的特征（3）固定收益证券的风险（4）计息与计价（5）国外固定收益证券种类（6）中国证券市场中的债券种

3、类与创新重点：固定收益证券的重要地位，固定收益证券的种类和我国证券市场中固定收益证券的种类与创新。难点：固定收益证券的特征与风险。第2章 债券市场和债券交易（2学时）（1）固定收益证券市场的定义和分类（2）债券的发行市场（3）债券的流通市场和价格形成方式（4）债券的结算和交易方式（5） 债券评级重点：债券市场的定义和分类，债券的发行市场、债券的流通市场和价格的形成方式。难点：债券的结算和交易方式以及债券的评级。第3章 债券的价格（2学时）（1）货币的时间价值（2）债券的价值（3）复杂情况下债券价值的计算重点：货币的时间价值。难点：债券的价值及复杂情况下债券价值的计算。第4章 债券的收益率（2学

4、时）（1）债券收益率的衡量（2）债券总收益的潜在来源（3）衡量债券组合的历史业绩重点：债券收益率的衡量方法。难点：债券总收益的潜在来源及债券组合历史业绩的衡量方法。第5章 债券价格波动性的衡量（4学时）（1）债券价格与收益率的关系（2）债券价格波动性的特点（3）价格波动性的衡量基点价格值和价格变化的收益值（4）价格波动性的衡量凸性和久期重点：要求学生熟悉债券价格与收益率之间的关系和债券价格波动性的特点。难点：掌握债券价格波动性的两种计量方法。第6章 利率决定与利率结构（4学时）（1）利率概述（2）名义利率的决定（3）利率风险结构（4）利率期限结构（5）债券收益率曲线（6）利用收益率曲线正确计算

5、债券价格重点：利率的基本概念和名义利率的决定难点：利率风险结构和利率期限结构，利用收益率曲线证券计算债券的价格。第7章 债券投资组合管理策略（4学时）（1）债券投资组合策略的选择（2）消极的债券组合管理（3）积极的债券组合管理（4）期限分析（5）收益率曲线变动策略（6）或有免疫策略重点：债券投资组合投资策略难点：消极的和积极的债券组合管理方式，收益率曲线变动策略。第8章 利率衍生金融工具简介（4学时）（1）远期利率合约和利率期货（2）利率期权（3）利率互换合约（4）利率上限、利率下限和利率双限重点：远期利率合约、利率期货、利率互换和利率期权的基本概念。难点：利率上限、利率下限和利率双限第9章

6、利率衍生工具的定价（4学时）（1）保证金账户交易和套利（2）利率远期合约的现金流模式和远期价格确定（3）利率期货的定价（4）利率期权的定价（5）利率互换的定价（6）利率上限和利率下限的价值重点：保证金账户交易和套利的基本内容难点：利率远期合约的现金流模式和远期价格的确定，利率期货、期权和互换的定价。第10章 附加期权的债券分析（4学时）（1）可赎回债券的特性分析（2）可赎回债券价格的确定（3）可转换债券（4）附加选择权债券的收益率和风险衡量重点：附权债券的基本概念、可赎回债券的特性难点：可赎回债券的价格确定。四、课程考核（1）作业等：作业：5 次，课程论文：0 篇；（2）考核方式：闭卷考试（3）总评成绩计算方式：平时成绩和期末考试成绩综合计算五、参考书目1.类承曜.固定收益证券.中国人民大学出版社，2008 2.姚长辉.固定收益证券. 北京大学出版社，20063.弗兰克. J. 法博齐 (美),俞卓菁译. 固