管理会计9-企业绩效评价

1、第九章 企业绩效评价第一节 绩效评价体系第二节 绩效评价的财务模式第三节 绩效评价的平衡模式 8/19/20221第一节 绩效评价体系绩效评价的价值观（评价标准）绩效评价的评价主体（谁评价）绩效评价的评价客体（评价什么）绩效评价的评价指标（用什么评价）绩效评价的评价方法绩效评价的模式8/19/20222企业绩效的价值观利他还是利已企业整体目标： 1、利润最大化 2、股东财富最大化 3、企业价值最大化 4、可持续发展条件下的企业目标8/19/20223你认为企业的目标应该是什么？8/19/20224不能提供财务业绩方面的信息可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值产量市场份

2、额衡量标准缺陷产值销售收入收入增长净利润销售回报率(ROS)每股收益忽略成本费用忽视现金流量可能会产生误导，只注重利润忽略了资本需求和资本成本8/19/20225该公司在创造价值吗？销售收入人民币亿元138185101200220032004年递增率=35%净利润人民币亿元182017200220032004年递增率=8%8/19/20226该公司在创造价值吗？销售收入人民币亿元200220032004年递增率=17%净利润人民币亿元200220032004年递增率=23%现金流量如何？8/19/20227有关企业目标的评价（一）利润最大化 优点：可操作性强； 一定程度上体现了新增价值; 没有

3、重复计算。 缺点: 理论基础的不足（资本雇佣劳动); 以投资者为中心而忽视其他利益相关者； 容易导致外部不经济（生态影响和社会影响) 未考虑风险； 容易导致短期行为；8/19/20228（二）股东财富最大化 优点：考虑了风险因素 克服企业经营的短期行为 容易量化 缺点：只适用于上市公司 不重视其他利益相关者 股票价格受多种因素影响8/19/20229若各年现金流量相等，上式简化为： （三）企业价值最大化8/19/202210最新观点：利益相关者财富最大化 基本思想：关注所有利益相关者的利益 长期稳定发展。企业的利益主体： 货币资本拥有者（投资者、债权者） 人力资本拥有者（经营者、员工） 社会资

4、本拥有者（供应商、顾客、社会公众、政府） 生态资本拥有者（非人类物种、后代人）8/19/202211特点：以财务指标为绩效评价指标内容： 企业偿债能力评价 企业营运能力评价 企业盈利能力评价 现金能力评价第二节 绩效评价的财务模式 8/19/202212一、偿债能力评价流动比率速动比率资产负债率8/19/202213（一）流动比率1、计算2、一般标准：2 进行同行业比较、本企业历史比较。 3、主要影响因素：营业周期、流动资产中的应收账款 和存货的周转速度。 8/19/2022144、存在的问题（缺点） （1）静态分析。 （2）应收帐款的变现能力问题。 借助应收帐款周转率分析 （3）待摊费用、预

5、付帐款等的变现能力很低 （4）存货的变现能力问题。 借助存货周转率分析、销售利润率分析 （5）不能反映向金融机构的融资能力。 8/19/202215（二）速动比率 1、计算 2、一般标准：1 3、主要影响因素：应收账款的变现能力保守速动比率（超速动比率）8/19/2022164、存在的问题（缺点） （1）静态分析。 （2）应收帐款的变现能力问题。 借助应收帐款周转率分析 （3）待摊费用、预付帐款等的变现能力很低 （4）不能反映向金融机构的融资能力。 8/19/202217（三）长期偿债能力分析-资产负债率 1、计算 2、分析 （1）从债权人的立场看。 （2）从股东的立场看。 （3）从经营者的立

6、场来看。8/19/2022183、分析资产负债率时应注意的问题 （1）应结合总资产周转率分析； （2）应分析资产的结构； （3）应分析负债结构，尤其是长期负债的规模与结构。 （4）应结合盈利能力进行分析。 （5）租赁：经营租赁问题。 （6）担保责任8/19/202219二、营运能力评价营业周期存货周转率应收账款周转率8/19/202220（一）营业周期收回现金存货购入储存生产销售产品售出存货周转时间应收帐款周转时间支付现金收回现金应付帐款占用天数现金周转天数8/19/202221（二）存货周转率1、计算 存货周转率（年）=销售成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转率（年） 销售成本：利

7、润表：主营业务成本 存货：资产负债表8/19/2022222、存在的问题 （1）不能反映季节性变化； （2）不能揭示存货在不同环节的营运效率； （3）不能反映存货的不同结构的周转情况； （4）销售成本不仅包括存货成本，还包括人工成本，会高估存货周转率； （5）难以各年销售波动较大的情况进行分析。8/19/202223 3、弥补 （1）分析季节性变化 （2）分析存货重要项目的周转状况 原材料周转率、在产品周转率 （3）进行长期趋势分析 （4）计算存货平均占用期 存货平均占用期 8/19/2022241、计算应收账款周转率=销售收入/平均应收账款应收账款周转天数=360/应收账款周转率销售收入：销

8、售净额，来源于利润表的主营业务收入 应收账款：扣除坏帐准备的应收帐款金额。（三）应收账款周转率8/19/202225 2、影响应收帐款周转率正确计算的因素 （1）无法反映季节性波动情况，不能准确地反映年度内收款的进程及均衡情况。 例：假设甲、乙两个企业年初应收帐款余额为0，均于1999年3月10日赊销一批商品800万元，甲企业于5月10日收回600万元，乙企业于12月10日收回600万元。 按照公式计算，甲、乙两个企业应收帐款周转次数均为8次。 显然，这不能真实、准确地反映实际情况，甲企业收款效率明显好于乙企业。 按年利率5计算，乙比甲迟收回600万元7个月，将产生17.5万元的机会损失。 8

9、/19/202226 （2）大量使用分期收款结算方式； （3）大量使用现金结算（高估应收帐款周转率）； （4）年末销售大量增加或大量下降： （5）不便于对跨年度的应收帐款收款情况进行连续反映。 例：某企业2000年初应收帐款余额为0，本年销售8000万元，全部为赊销。2001年度销售收入为8000万元，年末应收帐款余额为2000万元。显然，2001年应收帐款周转状况好于2000年。8/19/202227三、盈利能力指标指标计算方法分 析毛利率销售毛利销售收入100影响因素：行业利润、商品价值、生产成本、竞争能力、定价策略和销售结构。存在问题：产业价值链脱节；重商品功能，轻顾客价值。销售利润率净

10、利润销售收入100影响因素：营业费用、管理费用和财务费用水平；税负等存在问题：只计算到销售部分。资产利润率净利润总资产平均余额100影响因素：销售利润率和资产周转率存在问题：帐款回收；固定资产利用；不良资产等权益利润率净利润股东权益100影响因素：销售利润率、资产周转率和负债率存在问题：资本结构问题；现金流量问题8/19/2022288/19/202229 盈利质量分析支付能力分析四、现金流量分析8/19/202230（一）盈利质量分析（1）盈利现金比率 盈利现金比率经营现金净流量净利润100%（2）经营现金流入量对主营业务收入的比率（3）经营活动现金流量净额与营业利润的比率（4）资产的经营现

11、金流量回报率 经营流动产生的现金流量净额平均资产总额8/19/202231EVA=息税前利润-资本成本 =息税前利润-资本总额平均资本成本率 五、EVA（economic value added）8/19/2022321、现金比率 现金比率现金流动负债2、经营活动净现金比率 经营活动净现金流量流动负债3、到期债务本息偿付比率经营活动现金净流量（本期到期债务本金现金利息支出4、强制性现金支付比率现金流入总额（经营现金流出量偿还债务本息付现金额） （二）支付能力分析8/19/202233第三节 绩效评价的平衡模式业绩金字塔平衡记分卡（Balance Score Card,BSC）绩效三棱镜（Per

12、formance Prism）三重底线绩效评价（TBL）8/19/202234外部有效性内部有效性战略市场废品生产期交货期质量财务顾客满意度灵活性生产率操作活动度量和评价事业部运作系统部门和工作中心目标 业绩金字塔一、业绩金字塔（1990，林奇和克罗斯）8/19/202235二、平衡记分卡8/19/202236平衡计分卡的四个方面财务方面 反映企业如何满足股东的需要，即实现股东价值最大化，指标包括净资产收益率、现金流量、盈利能力和利润预测的可靠性等；企业内部经营过程。 反映企业是否较好地完成了其核心工作，具体指标包括产品制造周期、单位成本收益率、废品率、机器利用率、生产准备时间、生产能力利用等

13、；客户导向。 反映企业如何满足客户的需要，代表性的指标有客户满意程度、市场占有率、产品交货率等；学习与成长。 反映企业与创新的能力，具体指标有员工满意程度、员工培训次数、员工建议数量、提供新服务收入所占比重等。8/19/202237三、绩效三棱镜绩效三棱镜 经营环境投资者消费者中间商雇 员供应商定规者社 区绩效三棱镜折射图8/19/202238利益相关者的贡献利益相关者的满意战略能力流程投资者顾客、雇员社区供应商流程利益相关者的满意战略能力利益相关者的贡献绩效三棱镜结构图8/19/202239绩效三棱镜包括的五个方面利益相关者的满意谁是我们的主要利益相关者？他们的愿望和要求是什么？利益相关者的贡献我们要从利益相关者那里获得什么？战略我们应该采用什么样的战略来满足利益相关者的需求同时也满足我们自己的需求？流程我们需求什么样的流程才能执行我们的战略？能力我们需求什么样的能力来运作这些流程？8/19/2022408/1