云计算行业发展策略趋势报告

1、云计算行业发展策略趋势报告聚焦龙头，守正出奇1、产业发展背景分析02000400060008000100001971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019IBM推出世界电脑布Netscape览器发布云化、智能化实现人物，数据，流程，场景 信息数据的自由流通产业大势：云化、智能化、国产化0214Intel8086处 上第一台个人路由器发理器面世Windows98系统问世Navigator浏WWW应

2、用技术面世2007年iPhone发布国际通信标 准组织制定 5G标准互联网形成PC互联网的跨界融合，信息 数据的流动性开始释放，传输效率 进入新纪元。微软、谷歌成为新贵移动互联网通信和互联网合二为一， 移动共享平台形成。 Amazon、Facebook崛起Android系 统诞生Intel芯片、微软OS开辟了PC时代， 工作场景变化，生产效率大幅提升。 IBM、英特尔公司崛起。PC时代4G牌照落地纳斯达克综合指数云计算 AI 5G算力 算法 传输每一次信息技术的革命都将带来一轮信息化建设的高峰。生活、生产方式得到改变、社会运作效率得以提升。同时，新 兴产业的崛起也将涌现一批科技巨头，并在资本市

3、场得到映射。以5G、AI、云计算、大数据等为代表的新一代ICT技术的出现将催生新一轮的产业革命向云化、智能化发展。以数据为生产要素的新兴产业有望陆续诞生。信息技术革命历史进程IT 技术演进方向 12000资料来源：公开资料整理，浙商证券研究所0215产业大势：新技术成熟度曲线分散式网络AR云 生物技术培养或人工组织生成对抗网络纳米三维打印分散 自治组织自动驾驶飞行器扩展智慧近地轨道卫星系统 边缘人工智能 可解释人工智能拟人化知识图谱 合成数据轻型货运无人机转移学习生物芯片AIPaaS 边缘分析 自动驾驶L55G自动驾驶L4下一代存储器 三维传感摄像机图形分析沉浸式工作区数字运算自适应ML情绪人

4、工智能触发期期望膨胀期幻灭期复苏期成熟期2至5年5至10年10年以后离成熟时间还需： 不到2年期 望新科技的技术成熟度曲线（截止2019年8月）资资料料来来源源：GGaarrttnneerr，浙浙商商证证券券研研究究所所产业大势：云化、智能化、国产化02贸易摩擦、科技封锁等事件频发。国家对信息技术自主性、安全性极其重视，以自 研操作系统和CPU为核心的信息技术应用创新已成 为新的国家发展战略，最终目标是实现核心技术 和产品的安全可控。2020年8月新时期促进集成电路产业和软件产业 高质量发展的若干政策将工业软件纳入重点支 持的范畴，国产替代大势所趋。国产软硬件生态逐渐完善1616美国禁止向我国

5、出售英 特尔“至强”芯片，封 杀“天河”超算系统。 2015.04将华为及其子公司列入实 体清单，禁止美国企业对 华为出口技术及产品。2019.05美国将旷视、科大讯飞、 海康威视等28家中国企业、 机构列入实体清单。2019.102018.04美国制裁中兴通讯，中兴支 付大额罚款并重组董事会。2019.06美国商务部将、海光信息、江南计算所等五家 机构列入限制性清单。2020.01美国限制对中国AI软件出 口，地理空间图像软件出 口需申请许可。美国商务部将360、烽 火、云从等33家中国机 构列入实体清单。2020.052020.08TikTok美国业务被CFIUS（美国外 资投资委员会）强

6、制要求出售，或 因行政命令在美国被封禁。美国政府宣布禁止美国 个人及企业与腾讯进行 与微信有关的任何交易。2020.082020.09美国商务部决定对中芯国际实施出 口限制，理由是该公司的产品有可 能被用于军事目的。4日，中芯国际被美 国国防部列入中国 涉军企业名单。2020.12美国对华科技制裁重要事件时间轴（2015-2020）资料来源：公开资料，浙商证券研究所整理基础设施底层软件应用软件安全产品集成商：中国软件、 浪潮软件、太极股份核心芯片: 鲲鹏、飞 腾、龙芯、海光服务器：长城、联想、浪潮、曙光等；存储器：华为、同有；固件：昆仑、百敖软 件、中国长城等；交换机、路由器：华为、新华三等操

7、作系统：麒麟、 红旗、普华软件、 华为、统信等；数据库：南大通 用、武汉达梦、 人大金仓、神州 通用等；中间件：东方通、 金蝶、宝兰德、 中创软件、普元 信息ERP：用友、金 蝶；金融：恒生电子、 金证股份、长亮；政务：华宇软件；办公软件：金山、 永中、福昕软件、 数维同科等；启明星辰 奇安信 卫士通 360中孚信息 任子行 绿盟科技 北信源 天融信 深信服资料来源：公开资料，浙商证券研究所整理行业景气周期：产业生命周期曲线0317成长期规模时间初创期成熟期衰退期产品、业务：产品未 完全被市场接受，仍 在推广阶段，商业战 略的实施不清晰，存在高风险和破产事件。行业竞争格局：垄断为主。产品、业务

8、：产品已被接受，业务拓展开始，销售额和盈利加速行业竞争格局：初步竞争增长，关注商业战略的正确实施。 行业趋势与总体经济趋势相同。行业竞争格局：参与 者数量达到顶峰，在 稳定的行业中争夺市 场份额。消费偏好的改变和新技术的出现使产品的需求逐步减少资料来源：公开资料，浙商证券研究所整理传统金融IT汽车智能化工业软件信创网络安全产业生命周期曲线Fintech人工智能（场景、产品落地）医疗IT云计算2、 发展趋势研究分析云计算：青春成长期，公有云逐步主导0123云计算：IaaS（基础设施及服务）、PaaS（平台及服务）、SaaS（软件及服务）。根据信通院数据，2019年我国云计算市场规模达1334亿元

9、，同比增长38.6%，未来三年CAGR可达20.5%。根据信通院数据，2019年公有云市场规模达689亿，首次超过私有云（645亿），预计2020-2023年CAGR达23.5%；未来私有云也将稳定增长，预计2020-2023年CAGR达16.3%。我国公有云市场规模及增速（亿元）中国私有云市场规模及增速（亿元）2307.4645.2525.425002017201820192020E资料来源：中国信通院，浙商证券研究所2021E2022E2023E公有云（亿元）私有云（亿元）2017201820192020E资料来源：中国信通院，浙商证券研究所2021E2022E2023E400035003

10、0002500200015001000691.639.2%962.838.6%1334.533.5%1781.829.5%2308.23754.22951.527.2%27.9%45.0%40.0%35.0%30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%200015001000500426.8437.4689.3990.6791.21340.4967.81766.81184.71446.85005.0%264.800.0%0市场规模（亿元）YOY%产业对比：IaaS相对成熟，SaaS正在蜕变0124国内云计算市场中IaaS发展最成熟。根据信通院，2019年我国公有云市场规模达689亿元，同

11、比增长 57.6%。其中IaaS市场规模最大，达453亿，同比增长67.4%；PaaS市场规模42亿，同比增长92.2%；SaaS 市场规模达到194亿元，同比增长34.2%，增速较稳定。根据信通院数据，2019年国内SaaS规模占比整体市场28.26%，而全球市场该比例为58.15%。348439546201820192020E2021E2022E2023E6708129712823494305246297499281095127714641665187720.86%19.65%17.98%16.85%15.81%0%5%10%15%20%05001000150020002500300035

12、00400025%IaaSPaaSSaaS增速未来3年总规模CAGR达18%54.227.687.411.6148.741.955.375.1104.5145.221.870%82%53%88%92%194.867%46%36%39%39%270.434%452.60%20%40%60%80%100%120%010020030040050060070080020152016201720182019IaaS IaaS增速108%PaaS PaaS增速SaaS SaaS增速全球云计算市场规模及增速（亿美元）中国公有云细分市场规模及增速（亿元）资料来源：中国信通院，浙商证券研究所资料来源：中国信通院

13、，浙商证券研究所0125政策风口下，云计算从互联网行业向政务、金融、工业、医疗等传统行业加速渗透。目前国内已有超20 个城市将云计算作为重点产业之一，由于其基础设施集群化效应，目前已形成了以环渤海、长三角、珠三 角为核心，并不断向成渝、东北等重点地区渗透的格局。云计算显著提升企业生产力,是数字化转型的关键要素。根据信通院，95%的企业认为使用云计算可以降 低企业的IT成本，其中超过10%的用户成本节省在一半以上;超四成的企业表示使用云计算提升了IT运行效 率，IT运维工作量减少和安全性提升的占比分别为25.8%和24.2%。33.9%41.4%41.6%36.4%14.7%14.1%9.8%8

14、.1%60%70%80%90%100%20192018未使用云计算 公有云 私有云 混合云成本上升, 5%成本降30%以下, 60%成本降30-50%, 23%成本降50%以上,12%中国云计算渗透率情况（2020年5月）企业上云成本降低调查结果（2020年5月）驱动力：短期政策风口，长期数智化转型0%10%20%30%40%50%资料来源：中国信通院，浙商证券研究所资料来源：中国信通院，浙商证券研究所01亚马逊, 45%阿里巴巴,9.10%微软, 17.90%谷歌, 5.30%腾讯, 2.80%其他, 19.90%2019年全球IaaS市场份额2019年国内IaaS市场份额资料来源：IDC，

15、浙商证券研究所资料来源：信通院，浙商证券研究所全球及国内公有云IaaS厂商竞争格局相对固化，龙头效应明显。我们分析理由如下：1）规模效应，IaaS前期自建和租用IDC的成本门槛高，头部厂商已经完成相关积累；2）头部厂商已建立云管平台的标准化的壁垒，能稳定支撑多种工作负载；3）运营和资金实力门槛：IaaS厂商向超大型化发展的趋势下，中小厂商已无法满足高资金实力要求。IaaS：公有云市场格局稳固，龙头效应明显阿里云 36.7%天翼云 12.8%腾讯云 11.4%华为云、光环 新网 14.8%其他 24.3%0127IaaS：私有云成争夺焦点，政企上云驱动盈利提升私有云是目前IaaS层市场争抢的焦点

16、，竞争格局依然分散。由于创新活跃、定制化程度高，市场竞争 格局依然分散，各类企业仍有机会，传统IT企业诸如浪潮、华为、华三在第一梯队。政企客户加速上云成核心驱动力，带动IaaS厂商盈利能力提升。私有云市场上，主要政务云及大型政 企自建云，因为其对数据的安全性以及系统运行的稳定性、定制化服务要求极高，因此需求主要来自 增值服务，可贡献更高的毛利。预计未来随着政企客户的收入占比提升，IaaS厂商盈利能力有所提升。国内私有云系统平台市场竞争矩阵（IaaS为主）资料来源：赛迪智库、浙商证券研究所我国各行业私有云占比种类厂商发展特点/焦点公有云阿里云、腾讯 云加紧通过技术、资本手段深耕私有云市场，目前规

17、模较 小，但值得期待私有云金山云、青云2020年则纷纷上市或谋求上市筹措资金布局私有云市场专业私有云易捷行云等专业的云计算技术厂商，在金融等行 业市场上优势明显，未来有希望拓展 至政府市场开始发力新一代私有云系统平台。Vmware虚拟化技术优秀，但是国内私有云市 场上拓展的进展远不如其国际市场公有云私 有云整合华为、紫光主要目的提供差异拥有较为完整的云计算产业链，在化服务，中小客户企业级数据中心市场具有较广泛的客上公有云，政企大户基础，理解客户需求客户保留在私有云，这对一些小企业是 降维打击资料来源：公司公开资料、浙商证券研究所整理未来趋势之一：数据中心云化0128未来方向：广泛的联接、开放的

18、生态、敏捷的设施、深度的业务融合。以用户数据为核心，兼顾数据中心复杂的软硬件环境，平滑升级，实现无版本化生命周期；在交付、升级和运维方面按需提供云服务。标杆：深信服、新华三。以升级后的信服云为例，从过去的超融合承载业务向IDC全面云化转变，全新定 义数据中心云化五大演进阶段：超融合、超融合云数据中心、私有云数据中心、混合云数据中心、多云服 务中台，平滑地适配用户各个阶段业务发展的诉求。深信服“新产品”资料来源：公司公开资料、浙商证券研究所整理资料来源：公司公开资料、浙商证券研究所整理超融合：0129Alibaba Group, 37.3%Huawei, 4.1%Others, 29.7%201

19、7年全球PaaS市场份额PaaS：部分领域存在头部企业，仍有巨大市场待挖掘Baidu, 4.4%Tencent, 11.7%AWS, 12.7%资料来源：IDC，Gartner，前瞻产业研究院，浙商证券研究所资料来源：IDC，Gartner，前瞻产业研究院，浙商证券研究所公司平台名称具体功能用友网络luap平台 包括技术中台、数据中台和业务中台。入住生 态伙伴数量900金蝶国际云苍穹基于云原生的企业级PaaS服务，助力企业数字化转型泛微网络泛微集成平台服务于OA产品的定制化，与和ERP等其他软件的集成汉得信息HAP、HCMP等包括HAP Cloud（云应用开发平台）、HCMP（融合云 治理平台

20、）等广联达BIMfaceBIM应用二次开发平台恒生电子iTN爱腾提供了行情、资讯、开户、方针等基础服务能力的金 融服务云平台科大讯飞讯飞开放平台为开发者提供语音识别、语义理解、模式识别等能力在对象存储、大数据、AI、通信等细分领域存在头部公司，以互联网巨头为主，大局已定。本地化中小型云计算企业提供差异化定制服务填补缝隙市场或巨头合作一起繁荣云计算生态。从全领域来看，PaaS更大的市场则被大量中小企业瓜分，许多IaaS和SaaS厂商也主动向PaaS环节延伸。 PaaS是SaaS从点到面发展的关键产业链环节，IaaS和SaaS厂商向PaaS环节延伸可形成一定生态规模，落 实先发优势。（如Sales

21、force通过收购来完善PaaS平台，AWS则不断丰富PaaS功能。）国内PaaS平台部分上市公司28.90%50%40%30%20%10%0%0130云原生是PaaS层未来重要的技术方向，渗透率持续提升。云原生技术生态从容器、微服务、 DevOps等技术领域，已扩展至底层技术、编排及管理技术、安全技术、监测分析技术以及场景化 应用等众多分支，初步形成了支撑应用云原生化构建的全生命周期技术链。云原生部分技术成熟度曲线资料来源：信通院、浙商证券研究所技术趋势：敏捷、弹性，云原生更受青睐43.90%40.80%45%44%43%42%41%40%39%已使用容器技术计划使用容器技术46.80%被调

22、研企业容器和微服务技术使用情况已使用微服务技术计划使用微服务技术资料来源：信通院、浙商证券研究所新兴方向：DaaS兴起，“算力”定义“智力”0131“数”仓数智化时代的必然产物。随着数据用途多样化，格式复杂化，包括图片、声音或视频等 非结构化类型。这时一种能同时保存结构和非结构化数据的新型存储架构，便是“数”仓。海外标杆：Snowflake的数湖。其具有两个特征：1.将数仓上云。创建统一入口，在云上对线下及云 端、关系型和非关系型数据库统一管理，解决数据孤岛问题。2.使存算分离。让客户能够以低成本、 高效率随时扩容和缩容。通过对存储和计算解耦，用户的成本得以量化且可控。国内目前相关领域成熟企业

23、不多，头部互联网及SaaS企业在尝试中。例如：阿里云MaxCompute云数仓。 31Cloud ServicesDatabase storageQuery processingAuthentication & access controlInfrastructure managerOptimizerMetadata managerOptimizerSecurityVirtual warehouseVirtual warehouse31Virtual warehouseSnowflake 数仓架构图资料来源：Snowflake公开资料、浙商证券研究所整理资料来源：阿里云公开资料、浙商证券研究所

24、整理阿里云最新发布MaxCompute云数仓新能力01业务垂直型SaaS市场规模处于高速成长期。根据的数据，规模较大的赛道分别为CRM、客服 与呼叫中心、ERP、通信（邮箱、会议和直播），占比为20%、15%、11%与11%。根据艾媒咨询数据， 业务垂直型SaaS市场规模增长仍然在35-50%的高速区间。SaaS格局目前充满了不确定性，新兴的后来者并未颠覆传统软件开发商在SaaS时代的地位。产品力 和技术依旧是软件业的核心。中国市场垂直SaaS领域主要企业SaaS：垂直领域百花齐放，格局尚未稳定资料来源：公开资料，浙商证券研究所整理中国企业级SaaS市场竞争主体市场参与者类型传统软件厂商互联网

25、厂商轻量、部署灵活便与发展高通用能力覆盖更多细分赛道公有云发展使其更易发展aPaaS平台资金优势，前期投入研发 拥有传统软件业务沉淀下的 技术能力有较多的传统软件客户积累， 容易获得的大型和超大型客 户的信任更易对接传统系统SaaS产品独立性较 低业务重心仍在传统 软件上依靠外部投资，资 金实力不够强攻克技术难题的能 力面临挑战有流量优势，构建产品生态 和行业生态行业场景积累历程 较短缺乏流程管理软件 相关的技术积累创业型SaaS厂商优势劣势资料来源：公开资料，浙商证券研究所整理0133金蝶国际面向大企业的云原生平台云苍穹用友私有云ERP+领域云SaaS+PaaS平台资料来源：公司公告，浙商证

26、券研究所资料来源：公司公告，浙商证券研究所云ERPPaaS平台业务中台+数据中台+技术中台YonBuilder 低代码开发平台云生态：云市场入驻伙伴6500家，入 驻产品及服务超过10000个，已上市80余款云生态融合型产品领域云：应用服务SaaSYonBIP(领域云SaaS+PaaS）在推广领域云过程中对PaaS 打折打包售卖融合PaaS与领域云，增加功能与 吸引力具有生态建设与整合能力标杆企业：用友网络、金蝶国际金蝶云苍穹 PaaS 服务采用云原生技术，提供下列平台级应用服务，帮助客户快速接入新技术应用。员工服务云财务服务云人力服务云采购服务云渠道服务云金蝶云苍穹 SaaS 服务提供从生产

27、、采购、销售、财务到人力资源管理等完整的企业级SaaS服务。生态建设与整合能力是SaaS企业持续提升业务空间并加强客户粘性的基础。长周期看，SaaS企业需通过 上下游（第三方开发者、咨询商、集成商、其他SaaS厂商）合作建立完整的平台（PaaS）+业务（SaaS） 生态，通过并购整合不断丰富产品和技术服务能力。用友网络：国内传统ERP软件龙头，针对大型客户推进私有云ERP+领域云SaaS+PaaS平台的混合云解决方案， 在国产化浪潮下逐步拓展更多ERP客户。金蝶国际：ERP领域头部企业，产品布局和SaaS化战略与用友基本一致，未来有望利用先发与标准化优势进 一步巩固中小企业客户，同时加强高端产品研发，争取在高端ERP国产化替代中尽量多抢占市场份额。具有网络标效应的标杆企业