剖析公募基金港股投资

1、目录公募基金港股投资现状：已成为港股投资的重要力量 4投资现状：持仓 3447 亿人民币，占基金规模的 15.8%，占港股通南向整体 16.4% 5近期动态：2020 年以来港股通南下资金加速流入，公募基金贡献总增量的 28% 7未来空间：预计公募基金年均增持规模 2500-3500 亿人民币 8公募基金港股投资偏好：偏好新经济，头部公司适度集中 13行业配置：公募港股新经济持仓占八成，远超港股通南向平均水平，且持续抬升 13重仓个股：优质龙头公司被普遍持有，重仓持股仓位占比超七成 14如何配置？四条思路布局港股 18图表图表 1：从 2014 年沪港通开通至今，内地资金累积南下 1.8 万亿

2、人民币 4图表 2：沪深港通南向 vs. 海外资金主被动资金流入情况 4 HYPERLINK l _TOC_250010 图表 3: 内地公募基金结构与规模一览 4图表 4：可投港股的非货币型公募基金数量及基金规模 6图表 5：每年新增的可投港股的内地非货币型公募基金 6 HYPERLINK l _TOC_250009 图表 6：可投港股的主动偏股型基金数量及基金规模逐年攀升 6图表 7：2020 新成立的可投港股的主动偏股型公募基金激增 6 HYPERLINK l _TOC_250008 图表 8：近期可投港股的内地主动偏股型基金成立步伐明显加快 6 HYPERLINK l _TOC_250

3、007 图表 9：可投港股的公募基金产品类型分布 6图表 10：可投港股的国际（QDII）基金规模有所增加 7图表 11：可投港股的被动指数型股票型基金规模有所增加 7图表 12：全部公募基金对港股持仓提升至 3447 亿人民币 7图表 13：其中主动偏股型公募基金持港股的市值达到 2773 亿人民币 7图表 14：截至 2020 年底，内地公募基金持港股市值为 3447 亿元，占到港股通南向持仓总市值的 16.4% 8图表 15：而这一数字在 2017 年为 366 亿元，占比仅为 4.0% 8图表 16：我们测算未来几年内，公募基金可能每年的增持规模为 2500-3500 亿人民币 9图表

4、 17：港股投资市值前 120 支主动偏股型公募基金（1/2） 10图表 18：港股投资市值前 120 支主动偏股型公募基金（2/2） 11图表 19：内地可投资港股的 ETF 及指数基金产品一览 12 HYPERLINK l _TOC_250006 图表 20：2020 年港股通持股市值最高的三个板块分别为金融、信息技术和可选消费 13 HYPERLINK l _TOC_250005 图表 21：主动偏股型基金重仓板块与港股通相似，持股市值前三的也是金融、信息技术和可选消费，但占比更高 13图表 22：2017 年至 2020 年，港股通对新经济的持股市值占比逐年上升，2020 年达到 54

5、% 13 HYPERLINK l _TOC_250004 图表 23：从资金流入规模来看，2020 年全年南下资金接近 2/3 流入新经济板块，远高于前几年保险和银行资金占 主导时的比例 13 HYPERLINK l _TOC_250003 图表 24：与港股通整体趋势相同，公募基金也更偏好持仓新经济公司 14图表 25：持仓前 10 支港股市值占前 100 支重仓港股市值的 75.6%，较 2019 年的 47.3%明显提升 14图表 26：主动偏股型基金重仓的港股（1/2） 15图表 27：主动偏股型基金重仓的港股（2/2） 16图表 28：2020 年主动偏股型基金重仓港股持有基金数分前

6、 5 分行业一览 17 HYPERLINK l _TOC_250002 图表 29：中金海外中资股策略模拟组合 18 HYPERLINK l _TOC_250001 图表 30：优质新经济龙头公司 18 HYPERLINK l _TOC_250000 图表 31：两地上市但港股大幅折价、同时基本面改善的公司 19图表 32：A 股相对稀缺或具备特色的港股一览 19图表 33：一些近期受事件影响而估值较低的龙头蓝筹公司 19图表 34：港股通南下资金年初以来买入卖出最多的 50 支个股 20图表 35：港股通南下资金持股前 100 家公司（1/2） 21图表 36：港股通南下资金持股前 100

7、家公司（2/2） 22公募基金港股投资现状：已成为港股投资的重要力量近年来，伴随着资本市场改革深化以及居民资产配置拐点的出现迎接居民家庭资产配置拐点，国内资产管理机构特别是公募基金取得了快速的发展。目前（截至 2021 年 2月 5 日）国内公募基金总规模已经高达 20.8 万亿人民币，扣除货币市场基金的公募基金产品规模也高达 12.8 万亿人民币。这一大背景，叠加港股市场自身吸引力的不断增强、互联互通机制完善和基金投资港股通的放宽，国内公募基金已经成为保险和银行理财等资金外，通过南下沪港通投资港股市场的一股重要力量。由于公募基金持仓信息更为透明、且其投资风格与偏好与保险等其他类型投资者依然存

8、在一定差异，因此通过透视公募基金的港股投资趋势、特别是在一些板块和个股选择上的变化，可以给我们提供一个有意义的视角。图表 1：从 2014 年沪港通开通至今，内地资金累积南下万亿人民币图表 2：沪深港通南向 vs. 海外资金主被动资金流入情况（十亿人民币）2,360累计资金流向差：南向-北向南向累计净买入北向累计净买入（十亿美元） 累计资金流向：沪深港通南下资金海外ETF基金海外主动型基金自2014年11月沪港通开通以来2017年2018年2019年2020年300.01,860250.0200.01,360150.0860100.050.03600.0-50.0Nov-14 Feb-15 M

9、ay-15 Aug-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Nov-16 Feb-17 May-17 Aug-17 Nov-17 Feb-18 May-18 Aug-18 Nov-18 Feb-19 May-19 Aug-19 Nov-19 Feb-20 May-20 Aug-20Nov-20Nov-14 Feb-15 May-15 Aug-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Nov-16 Feb-17 May-17 Aug-17 Nov-17 Feb-18 May-18 Aug-18 Nov-18 Feb-19 May-19 Aug-19 No

10、v-19 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20-140-100.0资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日资料来源：万得资讯，EPFR，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日图表 3: 内地公募基金结构与规模一览内地发行的所有公募基金数量：7541支基金规模：20.18万亿人民币非货币公募基金（股票型基金、混合类基金、债券型基金、QDII基金、另类基金）数量：7209支基金规模：12.77万亿人民币股票型公募基金数量：1314支基金规模：2.11万亿元主动偏股型公募基金数量：1717基金规模：3.90万亿元被动指数型增强指数型普通股票型1292支；3

11、.16万亿元偏股混合型425支；0.74万亿元主动偏股型:数量：642支可投资港股部分*基金规模:1.96万数量：1095支亿元基金规模：2.67万亿元*基金投资范围内含有“港股”字样货币基金数量：332支基金规模：8.05万亿人民币资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日投资现状：持仓 3447 亿人民币，占基金规模的 15.8%，占港股通南向整体 16.4%首选需要明确的是，哪些公募基金可以投资港股？在沪港通开通以前，内地投资者只能通过 QDII 基金来投资港股市场。2014 年底沪港通及随后深港通开通后，证监会在 2015年 3 月 27 日明确，公募基金投资通过港

12、股通投资港股不需要具备 QDII 资格1；2017 年 6月进一步规范了公募基金的注册指引，即若基金名称带有“港股”等类似字样，应当至少 80%以上的非现金资产投资于港股，而其他基金港股投资比例最高可以达股票资产的 50%2。本文中，我们的分析对象主要是除 QDII 外通过沪港通投资港股的公募基金。截止 2021 年 2 月 5 日，国内公募基金总规模约为 20.18 万亿人民币，扣掉货币市场基金（8.05 万亿元）后，包括股票、债券、混合、QDII 等类别的基金规模为 12.77 万亿人民币。这其中，除了 QDII 基金投资范围更为灵活外，其他非货币公募基金只要基金章程中约定港股作为可投资范

13、围，均可以通过港股通渠道投资港股。据此，我们通过筛选投资范围中包含“港股”字样的基金，发现除 QDII 基金以外可投资港股的其他非货币公募基金共计 1095 支，基金总规模 2.67 万亿元。根据 2020 年底公募基金四季报的披露信息，上述 1095 支可投资港股的公募基金港股持仓市值规模为 3447 亿人民币（不含 QDII 基金），占可比口径的基金总规模（2020 年底为2.19 万亿人民币）的 15.8%，占港股通南下投资持股总市值 2.1 万亿人民币的 16.4%。不难看出，不论是从整体规模、还是在港股通南下投资中的占比，公募基金都已经成为港股投资的重要力量。具体来看，整体规模：可投

14、资港股基金已经颇具规模，且新成立基金均可五成仓位配置港股。截止至 2021 年 2 月 5 日，在中国内地发行的非货币公募基金中共有 1095 支具备港股投资资格（投资范围内包含“港股”或“港股通”字样，或 2020 年报中有港股投资市值披露），总规模 2.67 万亿元，占所有非货币公募基金数量（7042 支）和规模（12.63 万亿人民币）的 15.5%和 21.1%。进一步细分：1）可投资港股的主动偏股型基金（普通股票型和偏股混合型）共 642 支，总规模 1.96 万亿人民币，占全部主动偏股型基金数量（1718）和规模（3.9 万亿人民币）的 68.4%和 70.5%；2）指数型基金（包

15、括 ETF）中投资范围中包括港股的基金有 75 家，基金规模为 120 亿人民币。2020 年以来，公募基金成立步伐加快，且新成立基金只要在章程里约定，均可五成配置港股。2020 年，523 支新成立的公募基金具备投资港股资格（vs. 2019 年 200支）；其中主动偏股型基金有 342 支（vs. 2019 年 130 支）。2021 年初以来，这一趋势仍在延续甚至进一步加快。2021 年在短短一个月之内新成立的具有港股投资资格的所有公募基金和主动偏股型公募基金就分别多达 100 支和 62 支。港股持股：持仓市值不断增加，但占基金规模比例反而有所下降，也侧面说明未来增长空间。根据 202

16、0 年年报数据，上述 1095 支可投资港股的公募基金的港股持仓市值 3447 亿人民币，较 2019 年 753 亿元的港股持仓市值增加 2694 亿元，翻了 4.58倍。从占比来看，这一持仓市值占可比口径的基金整体规模（2020 年底为 2.19 万亿人民币）比重为 15.8%（vs. 2019 年的 16.5%）；占股票持仓市值（1.47 亿人民币）的比例为 23.5%（vs. 2019 年的 25.0%）。不难看出，在分子快速增长的背景下，这一比例在 2020 年反而有所下降，这与新成立基金总规模（分母）增长更快有关，但也侧面上反映出未来对港股市场的潜在配置空间。进一步看主动偏股型基金

17、，其持有港股市值增长更快。2020 年达到 2773 亿人民币，是 2019 年 443 亿元市值的 16 倍之多。港股持仓市值占所有主动偏股型基金总资产（1.96 万亿元）和股票持仓市值（1.17 万亿元）的比重分别为17.4%（vs. 2019 年17.8%）和 23.7%（vs. 2019 年 24.8%），同样较 2019 年也有所回落。港股通南向占比：公募基金港股持仓市值占港股通南向总持仓市值的 16.4%，已成为港股通南向资金中不可或缺的力量。截至 2020 年年底，可投资港股的公募基金港股持仓市值为 3447 亿人民币，占到通过港股通南向持股市值 2.1 亿人民币的 16.4%（

18、占 39.7 万亿人民币港股总市值的 5.3%）。其中，主动偏股型公募基金是绝对主力，港股持股市值达 2773 亿人民币，占港股通南向持仓市值的 13.2%。1 HYPERLINK /pub/newsite/flb/flfg/bmgf/jj/jjyz/201510/t20151012_284997.html /pub/newsite/flb/flfg/bmgf/jj/jjyz/201510/t20151012_284997.html2 HYPERLINK /shanghai/xxfw/scyw/201706/t20170620_318888.htm /shanghai/xxfw/scyw/20

19、1706/t20170620_318888.htm图表 4：可投港股的非货币型公募基金数量及基金规模图表 5：每年新增的可投港股的内地非货币型公募基金（十亿人民币）可投港股的非货币公募基金规模其他非货币公募基金规模1,095 当年可投港股的非货币公募基金数量（右轴）9952,1882,6716963610716645947227412729788,1308,1038,59810,947 14,267 13,784 8 1218,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000可投港股的内地非货币型公募基金（支）120010008006004002

20、000（十亿元人民币）新成立的可投港股的非货币公募基金规模其它新成立的非货币公募基金规模新成立的可投港股非货币公募基金数量（右轴）5231,492200183612619814710049 4 17 6 1,18146495289951,3141,6422672613,5003,0002,5002,0001,5001,0005000每年新成立的可投港股的内地非货币型公募基金（支）600500400300200100-2014201520162017201820192020 2021 YTD2014201520162017201820192020 2021 YTD资料来源：万得资讯，；数据截止至

21、 2021 年 2 月 5 日资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日图表 6：可投港股的主动偏股型基金数量及基金规模逐年攀升图表 7：2020 新成立的可投港股的主动偏股型公募基金激增（十亿元人民币） 当年可投港股的主动偏股型基金规模其他主动偏股型公募基金规模当年可投港股的主动偏股型基金数量（右轴）6425801,9561,5982381024916571,9091,940112237971081,031 3 64,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000可投港股的内地主动偏股型公募基金（支）70060050040030020

22、01000（十亿元人民币）可投港股的主动偏股型公募基金规模其它新成立的主动偏股型公募基金规模新成立的可投港股主动偏股型公募基金数量（右轴）3421,18813071 3 75111554153623541,6001,4001,2001,0008006004002000每年新成立的可投港股的内地主动偏股型公募基金（支）40035030025020015010050-2014201520162017201820192020 2021 YTD2014201520162017201820192020 2021 YTD资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日资料来源：万得资讯，；数

23、据截止至 2021 年 2 月 5 日图表 8：近期可投港股的内地主动偏股型基金成立步伐明显加快图表 9：可投港股的公募基金产品类型分布（十亿元人民币） 新成立的可投港股的主动偏股型公募基金规模新成立的可投港股主动偏股型基金数量（右轴）4745232012798127280300250200150100500近期新成立的可投港股的内地主动偏股型公募基金（支）50454035302520151050可投港股的基金产品类型分布偏股混合型基金偏债混合型基金灵活配置型基金普通股票型基金被动指数型基金平衡混合型基金国际(QDII)基金混合债券型基金股票多空增强指数型基金4% 2%11%4%5%42%11

24、%14%16%Oct-20Nov-20Dec-20Jan-21资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日图表 10：可投港股的国际（QDII）基金规模有所增加图表 11：可投港股的被动指数型股票型基金规模有所增加亿元人民币）可投港股的QDII基金可投港股的QDII基金规模（左轴）可投港股的QDII基金数量（右轴）86.286.272.675.176.567.359.925314554627979（十1009080706050403020100（十亿元人民币）可投港股的基金规模可投港股的基金数量（右轴）757261

25、3422515457912901480127010605084063042021000可投港股的被动指数型股票型公募基金807060504030201002014201520172018201920202021 YTD20142015201620172018201920202021 YTD 资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日图表 12：全部公募基金对港股持仓提升至 3447 亿人民币图表 13：其中主动偏股型公募基金持港股的市值达到 2773亿人民币大陆公募基金持港股市值及占所有公募基金比重（十亿人民币）

26、内地可投港股的非货币公募基金持港股市值（十亿人民币）60%50%40%港股持仓市值（右轴）港股持仓市值占基金总资产比例港股持仓市值占基金总资产比例56.0%46.5%40035030025080%70%60%50%300港股持仓市值（右轴） 港股持仓市值占其股票投资市值比例 港股持仓市值占其基金总规模比例67.5%59.8%47.8%40.4%31.0%30.1%24.8%17.8%23.7%17.4%12.1%9.8%0.9 7.8 17.5 277.329.044.325020030%20%10%14.3%8.6%32.6%28.7%33.9%22.1%25.0%16.5%23.5%15.

27、8%2001501005040%30%20%10%0%1501005002.2 20.3 36.6 0%201420152016201747.9201875.32019344.7020202014201520162017201820192020 资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日近期动态：2020 年以来港股通南下资金加速流入，公募基金贡献总增量的 28%2020 年以来，港股通南下资金持续大幅流入，2021 年初更是进一步加速。正如我们在报告千亿元资金南下，港股如何选股？中提出的观点，港股通南下资金的持

28、续流入不仅反映了内地投资者对港股市场兴趣的不断提升，也与 2020 年以来持续“火热”的公募基金发行有直接关系。具体而言，2020 年是港股通南下资金的“大年”，累计近 6000 亿人民币的净流入是 2014 年底沪港通开通以来任何一年甚至两年之和。2020 年也是国内公募基金发行的大年，资本市场改革深化特别是居民家庭资产配置拐点的到来，使得公募基金在 2020 年迎来长足发展，年度发行规模 3.1 万亿人民币，总资产管理规模高达 20.8 万亿人民币。在这一背景下，截止至 2020 年底公募基金四季报的披露信息，1175 支拥有港股投资资格的公募基金的港股持仓市值规模达 3447 亿人民币，

29、较 2019 年底的 753 亿人民币增加了 2694 亿元，占整体港股通南向整体持股市值比例从 2019 底的 6.6%提高到目前的 16.4%。从持股市值的增量变化看，公募基金贡献了整体 9590 亿人民币持股规模增量中的28%。2021 年初以来，公募基金更是可能成为推动港股通南下资金的主力。2021 年开年以来，港股通南下资金明显加速。截止至 2 月 7 日，内地资金持续通过沪深港通流入港股的规模已超过 3080 亿人民币，相当于 2020 年全年的 52%，日度流入规模更是屡创纪录。虽然没有完全的持仓数据佐证，但侧面信息来看，公募基金可能是推动 2021 年初港股通南下资金加速流入的

30、一个主要动力，这主要是考虑到：一方面去年底和今年初公募基金发行维持高速增长（考虑到一定的建仓期，2020 年 12 月到目前，可投资港股的公募基金新发 101 支，募集规模 1010 亿元；假设 50%的港股投资上限，累计可投资港股的规模达到 1.25 万亿元）；另一方面，2020 年底提升企业年金权益和港股配置比例初期只能通过投资公募基金产品来实现（总规模 3.1 万亿人民币，按 20%的投资上限计算，可投资规模为约为 6000 亿人民币）。图表 14：截至 2020 年底，内地公募基金持港股市值为 3447亿元，占到港股通南向持仓总市值的 16.4%图表 15：而这一数字在 2017 年为

31、 366 亿元，占比仅为4.0%内地公募基金占港股通持仓市值（4Q20）主动偏股型公募基金持仓港股市值其他公募基金持仓港股市值其他港股通持股（十亿人民币）港股通中内地公募基金持港股市值分布公募基金持仓港股市值其他港股通渠道344.716.4%75.336.64.0%6.6%47.96.1%200013.2%3.2%内地公募基金持港股市值占港股通16.4%1500100083.6%50002017201820192020资料来源：万得资讯，资料来源：万得资讯，未来空间：预计公募基金年均增持规模 2500-3500 亿人民币往前看，我们认为港股市场将在中长期持续受益于不断提升的流动性和盈利增长，加

32、之港股相对于 A 股更具吸引力的估值，港股的配置价值不断显现。配合居民资产配置拐点，以及中概股东归、新经济板块不断壮大等长期结构性变化的趋势下，大陆公募基金对港股的配置热情预计将得到延续。具体而言，我们从存量基金和新发增量基金两个角度，测算未来几年内，公募基金可能每年的增持规模为 2500-3500 亿人民币，有望占到我们预计的年度 5000-6000 亿人民币港股通南向资金流入的三分之一到一半，进而使得公募基金的港股持仓占基金资产比例约为 20%，而占港股通南向持股比例达到 28-33%。具体而言，从存量基金计较，预计每年潜在流入空间 10001500 亿人民币。如上文中讨论，根据 2020

33、 年年报数据，可投港股所有非货币公募基金的存量为 2.19 万亿人民币，其中港股持仓已达 3447 亿人民币，占基金总规模的 15.8%，占股票资产的 23.5%。我们姑且不考虑存量基金修改基金章程的情形，按照基金章程中规定的资产投资比例对现有基金可投资港股的资产进行计算，理论上投资规模上限 1.16 万亿人民币。具体方法为：基金名称中带“港股”字样按 95%股票资产中 80%投资港股的比例进行计算；其他股票型基金和偏股混合性基金按 95%股票资产中 50%投资港股通的上限计算；对偏债混合型基金按 30%股票投资资产中 50%进行计算等等。假设未来 23 年内，对于这部分存量基金而言，港股持仓

34、占基金规模比例从 2020年底 15.8%提升至 2530%，占股票资产的规模从 23.5%提升至 4048%，那么对应潜在年均 10001500 亿人民币的资金流入。增量基金，预计每年 15002000 亿人民币增量配置港股。我们假设在港股通南下资金持续活跃，2021 年可投资港股的公募基金有较大概率延续 2020 年发行的火热态势。参考 2020 年经验，我们预计每年新发的可投资港股的非货币公募基金规模为 1.52 万亿人民币。我们假设其中所有新成立的基金都可以投资港股，港股配置占总规模比重平均达到10%左右，则预计可以每年带来1500-2000 亿人民币的增量配置。长期来看，考虑到保险、

35、私募以及其他类机构投资者的资金流入潜力，且大陆投资者对港股认知已经大幅提升，我们估计在港股估值保持吸引力的前提下，主动偏股型基金的对港股的配置比例将进一步提高。中长期来看，大陆机构投资者在 A 股和港股之间的持仓比例可能会与两边的流通市值比例大致相匹配（大致为 7: 3）。图表 16：我们测算未来几年内，公募基金可能每年的增持规模为 2500-3500 亿人民币 公募基金 支数: 7541支；规模: 20.18万亿元 货币型基金 债券型基金 支数: 332支支数2381支 规模: 8.05万亿元规模: 5.04万亿（占38.7%）元（占24.2%） 混合型基金 支数: 3293支规模: 5.3

36、8万亿元（占25.8%) 股票型基金 支数: 1315支 QDII基金 另类基金 规模: 2.11万亿元（占10.1%）支数: 168支支数: 53支规模: 0.14万亿 规模: 0.10万亿元元（占0.6%）（占0.5%）偏债混合型平衡混合型灵活配置型偏股混合型普通股票型被动指数型增强指数型支数: 429支支数: 106支支数: 1436支支数: 1292支规模: 6110亿元规模: 1797亿元规模: 1.43万亿元规模: 3.16万亿元支数: 462支支数: 761支 规模: 7354亿元 规模: 1.25万亿元支数: 128支规模: 1243亿元可投港股155支基金 3152亿元38支

37、647亿元176支2840亿元506支1.67亿元137支2889亿元65支219亿元5支42亿元81支769亿元增量：新发基金1.5-2万亿人民币，港股配置比重10%，对应每年1500-2000亿元存量：存量基金持仓从2020年底15.8%提升至2530%，对应年均10001500亿元QDII资料来源：万得资讯，；数据截止至 2021 年 2 月 5 日#证券代码证券简称投资类型基金规模（百万人民币）港股投资市值（百万人民币）港股投资市值占基金资产比例 (%)成立时间1005827.OF易方达蓝筹精选混合型基金677.007526,76738.32018/09/052009570.OF鹏华匠

38、心精选A混合型基金293.40419,55732.02020/07/103009548.OF汇添富中盘价值精选A混合型基金276.08706,71023.22020/07/084009341.OF易方达均衡成长股票型基金148.73855,09133.32020/05/225002121.OF广发沪港深新起点A股票型基金55.46854,79884.42016/11/026009342.OF易方达优质企业三年持有混合型基金108.04554,74643.82020/06/177008969.OF睿远均衡价值三年A混合型基金137.29254,64533.82020/02/218009896.O

39、F广发港股通成长精选A股票型基金8,6934,62850.42020/09/109008286.OF易方达研究精选股票型基金119.82244,43135.92020/02/2110009265.OF易方达消费精选股票型基金103.04064,11638.82020/04/1311009318.OF南方成长先锋A混合型基金220.32873,90817.42020/06/1212009714.OF华安聚优精选混合型基金232.26163,78216.02020/07/1613010213.OF中欧互联网先锋A混合型基金10,5103,62233.02020/10/1214005379.OF汇添

40、富价值创造混合型基金95.71243,52936.32018/01/1915007119.OF睿远成长价值A混合型基金304.38773,49111.22019/03/2616007412.OF景顺长城绩优成长混合型基金82.45963,20537.32019/07/0217006345.OF景顺长城集英成长两年混合型基金81.01673,12238.52019/04/1618005847.OF富国沪港深业绩驱动A混合型基金41.99903,11971.42018/07/2719008985.OF东方红启东三年持有混合型基金82.83242,93435.12020/03/1620009190.

41、OF景顺长城核心优选一年混合型基金62.79542,84445.02020/05/0821009014.OF泓德睿泽混合型基金136.67082,70919.42020/03/0422009391.OF汇添富优质成长A混合型基金83.18312,60330.42020/05/2523008545.OF泓德丰润三年持有混合型基金126.18092,56420.32020/01/1524009007.OF兴全沪港深两年持有混合型基金32.05112,54078.82020/05/2225001605.OF国富沪港深成长精选股票型基金54.06902,53943.82016/01/202600901

42、0.OF华夏兴阳一年持有混合型基金63.69522,49239.12020/03/1827010013.OF易方达信息行业精选股票型基金9,6252,30423.12020/08/2428008063.OF汇添富大盘核心资产混合型基金58.96212,30138.52020/01/0829009704.OF南方景气驱动A混合型基金10,1732,28021.92020/08/0430501208.OF中欧创新未来18个月混合型基金10,9702,25620.02020/10/0931009076.OF工银瑞信圆兴混合型基金7,5382,21527.82020/04/2332009808.OF易

43、方达创新成长混合型基金84.57342,19923.72020/07/2433009542.OF银华富利精选混合型基金9,5482,15322.02020/08/1334009929.OF南方创新驱动A混合型基金13,8292,14915.22020/08/2835005777.OF广发科技动力股票型基金53.48872,13637.52018/05/3136008131.OF景顺长城竞争优势混合型基金10,2132,09820.02020/08/0637010298.OF汇添富品牌驱动六个月持有混合型基金7,5622,07926.82020/10/1938501207.OF华夏创新未来18个

44、月混合型基金8,7151,93422.02020/10/1339009576.OF东方红智远三年持有期混合型基金67.10311,90827.72020/06/2340166025.OF中欧远见两年定开A混合型基金54.33691,89434.22019/04/2441501203.OF易方达创新未来18个月混合型基金8,9611,87320.32020/09/2942910007.OF东方红启元三年持有A混合型基金88.38831,70819.32019/09/2643501087.OF交银施罗德瑞丰三年混合型基金49.71051,66733.42019/09/0444006529.OF中欧

45、匠心两年A混合型基金37.12521,66244.22019/06/1145004424.OF汇添富文体娱乐主题混合型基金41.85961,54435.62018/06/2146009892.OF富国成长策略混合型基金10,0981,52314.62020/08/1147009993.OF嘉实前沿创新混合型基金4,6601,51932.02020/09/1448501205.OF鹏华创新未来18个月混合型基金8,1521,51818.42020/09/3049007493.OF朱雀产业臻选A混合型基金49.85731,50629.42019/06/2750001878.OF嘉实沪港深精选股票型

46、基金30.41631,49748.82016/05/2751007110.OF国投瑞银港股通价值发现A混合型基金16.82671,49482.92020/03/1252010020.OF华夏线上经济主题精选混合型基金5,9691,48723.82020/08/2653010186.OF嘉实核心成长A混合型基金15,9581,4608.92020/10/2854501093.OF华夏翔阳两年定开混合型基金37.99831,42337.42020/03/0655009264.OF泓德瑞兴三年持有混合型基金73.85681,35918.42020/07/1456008378.OF兴全社会价值三年持有

47、混合型基金53.06291,35925.32019/12/2657501206.OF汇添富创新未来18个月混合型基金8,9191,34715.42020/10/1358004476.OF景顺长城沪港深领先科技股票型基金3,1431,33940.02017/07/0759009659.OF民生加银新动能一年定开A混合型基金8,2711,31115.72020/07/1560006408.OF汇添富消费升级混合型基金37.46271,26832.92018/12/21资料来源：万得资讯，；数据截止至 2020 年 12 月 31 日#证券代码证券简称投资类型基金规模（百万人民币）港股投资市值（百万

48、人民币）港股投资市值占基金资产比例 (%)成立时间61009846.OF国富港股通远见价值混合型基金1,6271,22464.32020/08/1862010326.OF博时消费创新A混合型基金7,2901,22416.72020/10/2363005644.OF广发沪港深行业龙头混合型基金13.29491,20587.42018/03/2164004450.OF嘉实前沿科技股票型基金34.14011,19934.92017/05/1965009795.OF嘉实远见精选两年持有期混合型基金88.54661,18713.42020/07/2366008854.OF南方内需增长两年持有A股票型基金

49、72.93101,18615.72020/02/2167009960.OF银华多元机遇混合型基金4,6001,14523.52020/09/1068005875.OF易方达中盘成长混合型基金27.40201,12138.22018/07/0469010180.OF华夏科技龙头两年定开混合型基金2,9291,11237.12020/10/2670000979.OF景顺长城沪港深精选股票型基金27.02041,09839.52015/04/1571009776.OF中欧阿尔法A混合型基金12,9501,0707.92020/08/2072501088.OF嘉实瑞虹三年定开混合型基金38.75651

50、,06727.52019/09/0473005504.OF汇添富沪港深大盘价值混合型基金11.34161,03688.52018/02/1374002387.OF工银瑞信沪港深A股票型基金13.26351,02973.92016/04/2075008314.OF上投摩根慧选成长A股票型基金60.70761,01015.42020/01/2276005267.OF嘉实价值精选股票型基金4,49299821.42017/11/0677009872.OF中欧责任投资A混合型基金10,2779959.52020/09/1078009556.OF兴全合丰三年持有混合型基金8,57498511.42020

51、/08/2879009983.OF永赢港股通品质生活慧选混合型基金2,18898342.02020/09/2980009863.OF富国创新趋势股票型基金14,0399696.82020/07/2781007368.OF浙商沪港深精选A混合型基金11.154294078.42019/06/2782910022.OF东方红启航三年持有A混合型基金2,73592733.52020/10/2983002332.OF汇丰晋信沪港深A股票型基金1,45590461.22016/11/1084009011.OF华夏睿阳一年持有混合型基金2,30390039.02020/03/1885005962.OF宝盈

52、人工智能A股票型基金5,49689415.82018/08/1586009223.OF宝盈现代服务业A混合型基金19.386588943.92020/07/1787009029.OF工银高质量成长A混合型基金43.494088819.12020/06/1888009646.OF南方核心成长A混合型基金4,98788617.42020/07/1689009491.OF宝盈创新驱动A股票型基金4,64287218.42020/08/1090952009.OF国君资管君得鑫两年持有A混合型基金9,9818698.62020/01/0691008515.OF富兰克林国海基本面优选混合型基金20.038

53、186842.12020/02/1392009683.OF汇添富创新增长一年定开A混合型基金2,73885531.12020/06/2293010106.OF华夏核心科技6个月定开A混合型基金3,56985223.72020/09/1894008712.OF景顺长城品质成长混合型基金34.854983923.22020/01/0395010132.OF南方创新成长A混合型基金4,53983417.42020/09/1896008133.OF华安优质生活混合型基金3,02283226.72020/02/2797009869.OF嘉实产业先锋A混合型基金63.108182212.52020/07/

54、2198007490.OF南方信息创新A混合型基金6,29579212.42019/06/1999006751.OF富国互联科技A股票型基金63.064176811.82019/03/26100008954.OF安信价值回报三年A混合型基金3,75576519.82020/02/26101010104.OF景顺长城消费精选A混合型基金5,07073814.32020/09/24102010305.OF华夏创新驱动A混合型基金6,11871111.62020/10/27103850588.OF海通核心优势A混合型基金3,23170221.62020/04/08104009098.OF景顺长城价值

55、领航两年持有期混合型基金2,17370032.12020/03/23105010010.OF国投瑞银港股通6个月定开股票型基金1,01669868.62020/08/27106010141.OF朱雀企业优选A股票型基金2,48269727.92020/09/23107005612.OF嘉实核心优势股票型基金1,63769542.32018/02/01108009618.OF交银启汇混合型基金6,9016849.72020/07/07109009138.OF嘉实瑞成两年持有期A混合型基金2,02567733.22020/05OF景顺长城电子信息产业A股票型基金4,633

56、66113.82020/09/09111010062.OF南方行业精选一年A混合型基金5,32465511.72020/10/27112010143.OF交银施罗德启欣混合型基金5,86265211.02020/10/28113006435.OF景顺长城创新成长混合型基金43.111864714.72019/10OF国泰医药健康A股票型基金2,82864422.42020/08/27115010094.OF交银产业机遇混合型基金6,7346329.22020/09/24116009119.OF广发品质回报A混合型基金22.405562626.82020/06/0911

57、7010385.OF华安汇嘉精选A混合型基金7,6186137.92020/10/30118010016.OF华夏科技前沿6个月定开A混合型基金3,16660718.22020/09/01119008934.OF大成科技消费A股票型基金6,0375799.12020/07/16120501062.OF南方瑞合三年混合型基金2,06357525.52018/09/06资料来源：万得资讯，；数据截止至 2020 年 12 月 31 日图表 19：内地可投资港股的 ETF 及指数基金产品一览追踪标的基金规模（ 百万人民币）投资类型基金名称代码# 追踪标的基金规模（ 百万人民币）投资类型基金名称代码#

58、2 159920.OF华夏恒生ETF国际(QDII)基金8,824.8恒生指数42 008520.OF中金中证沪港深消费50C股票型基金38.7优选消费50(人民币)1 510900.OF易方达恒生H股ETF国际(QDII)基金9,963.6恒生中国企业指数41 501307.OF银河中证沪港深高股息A股票型基金40.1SHS高股息(CNY)3 501050.OF华夏沪港通上证50AHA股票型基金1,568.350AH优选43 513900.OF华安CES港股通精选100ETF股票型基金36.9中华港股通精选1004 517050.OF 华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF 股票型基金1,431.6

59、中证沪港深互联网指数 44 006786.OF泰康中证港股通大消费主题A股票型基金35.9HKC大消费(HKD)6 513660.OF华夏沪港通恒生ETF股票型基金1,050.5恒生指数46 159809.OF 博时恒生沪深港通大湾区综合ETF 股票型基金35.3恒生沪深港通大湾区综合指数5 501021.OF华宝香港上市中国中小盘A国际(QDII)基金1,219.3标普香港上市中国中小盘精选指数 45 007505.OF华夏中证AH经济蓝筹A股票型基金35.5AH经济蓝筹(CNY)7 513090.OF 易方达中证香港证券投资主题ETF 股票型基金935.8香港证券47 162416.OF华

60、宝港股通恒生香港35股票型基金32.3恒生香港358 161831.OF银华恒生H股国际(QDII)基金830.8恒生中国企业指数 48 501303.OF广发港股通恒生A股票型基金30.9恒生中型股10 513550.OF华泰柏瑞中证港股通50ETF股票型基金644.1港股通50(HKD)50 513680.OF 建信港股通恒生中国企业ETF股票型基金24.6恒生中国企业指数9 159856.OF 工银瑞信中证沪港深互联网ETF 股票型基金741.4中证沪港深互联网指数49 005702.OF 恒生前海港股通高股息低波动股票型基金30.9恒生港股通高股息低波动11 159960.OF 平安港