财务管理学教学大纲

1、河北经贸大学成人教育财务治理学教学大纲 编写人：和丽芬 财务治理教研室编写讲明 财务治理学是工商治理各专业的核心课，是财务会计专业的主干课。开设本课程的目的在于培养学生能够用现代财务治理的理论和方法对企业财务活动进行科学治理的能力。本课程着重阐述了企业筹资、投资、资金运营、利润及其分配等财务活动的差不多理论和方法。编写本大纲的目的在于规范财务治理学课程的教学活动，便于检查和考核教学水平，促进教学质量的不断提高。本大纲适用于河北经贸大学成人教育财务会计专业大学专科学生的财务治理教学。本大纲由财政税务学院财务治理教研室和丽芬编写修订。目 录总论财务治理的概念财务治理的目标财务治理的原则财务治理的方

2、法财务治理的价值观念时刻价值风险酬劳利息率证券估价财务分析财务分析概述企业偿债能力分析企业营运能力分析企业获利能力分析企业财务状况的趋势分析企业财务状况的综合分析长期筹资概论企业筹资的动机与要求企业筹资的类型企业筹资的环境资金需要量的预测长期筹资方式投入资本筹资发行股票筹资发行债券筹资长期借款筹资租赁筹资混合性筹资长期筹资决策资本成本杠杆利益与风险资本结构理论资本结构决策长期投资概论企业投资概述投资环境的分析投资额的预测内部长期投资固定资产投资概述投资决策指标投资决策指标应用有风险情况下的投资决策无形资产投资对外长期投资对外投资的特点与原则对外直接投资对外证券投资营运资金概论营运资金的概念与特

3、点企业筹资组合企业资产组合 第十一章 流淌资产现金治理应收帐款治理存货治理 第十二章 流淌负债银行短期借款商业信用短期融资券 第十三章 收益治理营业收入营业税金所得税利润预测与打算 第十四章 利润分配国有企业利润分配股份制企业利润分配第一章 总论教学目的 总论是财务治理学中最重要的一章。本章论述了财务治理学的差不多理论和方法。通过学习，要求掌握财务治理的概念、内容、目标、原则和方法。了解企业财务治理的特点、目标结构以及具体治理方法。重点和难点财务治理的概念 包括财务活动、财务关系及财务治理的内容和概念。财务治理的目标 包括财务治理的整体目标和财务治理的分部目标。3、财务治理的原则 包括系统原则

4、、平衡原则、弹性原则、比例原则、优化原则。4、财务治理的方法 包括预测、决策、打算、操纵和分析等差不多方法。教学方法 讲解法教学内容 第一节 财务治理的概念一、企业财务活动企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。具体包括筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动和利润分配引起的财务活动四个方面。二、企业财务关系企业财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济关系。具体包括：企业同其所有者之间的财务关系，企业同其债权人之间的财务关系，同其债务人之间的财务关系，企业内部各单位的财务关系，企业与职工之间的财务关系以及企业与税务机关之间的财务关系。三、企业财务

5、治理的概念（一）企业财务治理的内容包括资金的筹集、资金的投放、资金的运营及资金的分配。（二）企业财务治理的概念企业财务治理是依据财经法规制度，按照财务治理的原则，组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项经济治理工作。（三）企业财务治理的特点企业财务治理具有综合性、广泛性和能迅速反映企业生产经营状况的特点。第二节 财务治理的目标一、财务治理目标的概念及特点财务治理的目标是企业理财过程中应达到的理想境地。它具有多元性、相对稳定性、层次性三大特点。二、财务治理的整体目标在不同的时期，财务治理的整体目标表现为不同的形式。如产值最大化、利润最大化、股东财宝最大化以及企业价值最大化。三、财务治理的分部目标

6、依照不同的财务活动，财务治理的分部目标能够概括为筹资目标、投资目标、营运资金治理目标以及利润分配目标。第三节 财务治理的原则一、 系统原则二、 平衡原则三、 弹性原则四、 比例原则五、 优化原则第四节 财务治理的方法一、财务预测方法财务预测方法包括定性预测方法和定量预测法两大类。二、财务决策方法常见的财务决策方法有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法和损益决策法三、财务打算方法财务打算方法包括平衡法、因素法、比例法和定额法。四、财务操纵方法财务操纵方法有防护性操纵、前馈性操纵和反馈性操纵。五、财务分析方法常用的有对比分析法、比率分析法和综合分析法三大类。考虑题企业财务治理的内容有那些

7、？企业财务治理的概念是什么？简述企业财务治理的整体和分部目标。企业财务治理的原则和方法有那些？第二章 财务治理的价值观念教学目的 本章论述了现代财务治理的价值观念，即时刻观念、风险酬劳、利息率和证券估价，是进行财务预测和决策的基础。通过教学，要求学生掌握时刻价值、风险酬劳的含义及计算，了解利息率种类及其阻碍因素，掌握证券估价的差不多模型。重点和难点时刻价值：具体包括概念、复利终值、现值的计算，年金终值、现值的计算。风险酬劳：具体包括概念、种类及计算。利息率：具体包括种类及阻碍因素证券估价：具体包括证券估价的模型。教学方法 讲解法与实例法相结合教学内容第一节 时刻价值一、时刻价值的概念货币经历一

8、定时刻的投资和再投资之后的增值即为时刻价值。二、时刻价值的计算时刻价值的计算包括复利终值、复利现值、年金终值、年金现值的计算。复利终值=现值*复利终值系数复利现值=终值*复利现值系数年金终值=A*一般年金终值系数年金现值=A*一般年金现值系数三、时刻价值计算中的几个专门问题 永续年金现值=A/I第二节 风险酬劳一、风险酬劳的概念投资者进行投资，因为风险因素而得到的那部分额外酬劳称为风险酬劳二、风险酬劳的计算（一）单个证券风险酬劳的计算K = KiPi = (ki-k)PiV = / KRR = bVR =RF + R R= RF + bv（二）证券组合的风险酬劳的计算证券组合风险酬劳分为可分散

9、性风险和不可分散性风险两大类。可分散性风险能够通过投资组合来抵散和消除，不可分散性风险为： Rp = p ( km RF ) KP = RF + RP = RF + p ( km RF )第三节 利息率利息率的概念及种类利息率简称利率，指资金的投资利润率。是作为商品的资金在资金市场上进行买卖的价格。利息率的种类有：基准利率和套算利率，实际利率和名义利率，固定利率和浮动利率，市场利率和官定利率。决定利息率的差不多因素决定利息率的最差不多因素是资金的供给和需求。以后利率水平的测算资金的利率由三部分构成：纯粹利率、通货膨胀补偿率、风险酬劳。第四节 证券组合债券估价模型分次付息，到期还本的债券估价模型

10、为： V = I PVIFAK,n + FPVIFk,n一次还本付息模型为： V =（F+ Fin ）PVIFk,n贴现发行模型为： V = F PVIFk,n二、 股票估价模型短期持有股票的估价模型： V = dt/(1+k)+Vn/(1+k)长期持有，且股利固定的估价模型： V = d/k长期持有，且股利固定增长的模型： V = d0(1+g)/k-g考虑题什么是时刻价值？如何计算？什么是风险酬劳？如何计算？利息率的种类及其阻碍因素是什么？简述证券的估价模型。 财务分析教学目的通过教学，要求学生掌握财务分析的基础指标以及差不多方法。重点和难点偿债能力分析资金周转能力分析获利能力分析财务状况

11、趋势分析财务状况综合分析教学方法讲解法与案例教学相结合教学内容财务分析概述财务分析的目的财务分析的基础资产负债表损益表现金流量表财务分析的程序企业偿债能力分析短期偿债能力分析流淌比率 = 流淌资产 / 流淌负债速动比率 =（流淌资产 - 存货）/ 流淌负债现金流量比率到期债务本息偿付比率长期偿债能力分析包括资产负债表、股东权益比率与权益乘数、负债股权比率与有形净值债务率、偿债保障比率，利息保障倍数与现金利息保障倍数。企业运营能力分析存货周转率 存货周转率 = 销售成本 / 平均存货应收帐款周转率 应收帐款周转率 = 赊帐收入净额 / 应收帐款平均余额流淌资产周转率固定资产周转率总资产周转率企业

12、获利能力分析资产酬劳率股东权益酬劳率销售毛利率与销售净利率成本费用净利率每股利润与每股现金流量每股股利与股利发放率每股净资产市盈率企业财务状况的趋势分析比较财务报表比较百分比财务报表比较财务比率图解法企业财务状况的综合分析财务比率综合评比法杜邦分析法考虑题简述财务分析的目的和程序。财务分析的基础是什么？如何进行企业的偿债能力分析？运营资金周转状况分析？获利能力分析？简述财务状况的饿综合分析。长期筹资概述教学目的通过本章教学，要求学生掌握筹资的有关概念、种类、动机以及资金需要量的预测方法。重点和难点筹资的差不多概念、动机、要求。筹资类型资金需要量的预测方法教学方法讲解法和演示法相结合教学内容企业

13、筹资的动机和要求企业筹资的动机企业筹资是为满足以下筹资动机：扩张筹资动机、偿债筹资动机、混合筹资动机。企业筹资的要求筹资渠道和筹资方式筹资渠道：国家资金、银行资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金、外商资金。筹资方式：汲取直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券、租赁筹资。第二节 企业筹资的类型自有资金和借入资金长期资金和短期资金内部筹资与外部筹资直接筹资和间接筹资第三节 企业筹资的环境企业筹资的环境包括：筹资的经济环境、筹资的法律环境、筹资的金融环境。经济环境又包括下面几个因素：产品寿命周期（初创期、扩张期、稳定期和衰退期），经济周期、通

14、货膨胀、技术进展。资金需要量的预测销售百分比法销售百分比法是依照销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系来预测各项短期资金需要量的方法。具体包括可能利润表法和可能资产负债表法。线性回归分析法线性回归分析法是依照历史资料建立资金需要量与营业业务量之间的线性数学模型，然后预测资金需要量的方法。考虑题简述企业筹资的动机和要求。简述筹资渠道和筹资方法。资金需要量是如何样进行预测的？长期筹资方式教学目的本章重点讲述了筹集投入股东、行股票、发行债券、长期借债、租赁筹资以及混合性筹资等。通过教学，要求学生掌握各种长期筹资方式的概念、种类、条件、程序以及对企业的阻碍。重点和难点发行股票，包括概念、种类、条件

15、、销售方式以及优缺点。发行债券，包括概念、种类、发行条件以及优缺点。长期借款，包括概念、种类、发行条件以及优缺点。租赁筹资，包括概念、种类、程序以及租金的计算。教学方法讲授法与案例法教学相结合教学内容投入资本筹资筹集投入资本的种类筹集投入资本的条件、程序筹集投入资本的优缺点发行股票筹资股票的概念及种类（一）股票的概念：股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。（二）股票的种类：按股东权利义务可分为一般股和优先股；按票面有无记名可分为记名股票和无记名股票；按票面是否标明金额可分为有面额股票和无面额股票；按投资主体不同可分为国家股、法人股、个人股和外资股；按发行时刻

16、的先后分为始发股和新股；按发行对象和上市地区分为A股、B股、H股、N股。股票的发行股票发行的条件具体包括一般条件、专门条件以及增资发行的专门条件。股票发行的程序股票的发行方法有偿增资有偿增资具体可分为公募发行、股东优先认购、第三者分摊等，其中公募发行又可包括直接公募和间接公募两种。股东无偿配股有偿无偿并行增股股票摊销的方式具体包括自销方式和承销方式，其中承销方式包括包销和代销两种。股票发行价格包括等价、时价和中间价发行。股票的上市股票上市的意义股票上市的条件股票上市的决策一般股筹资的优缺点一般股筹资有优点也有缺点，公司应权衡考虑该种方式。 发行债券筹资债券的概念及种类（一）债券的概念：债券是债

17、务人为筹集借入资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。（二）债券的种类：按照不同的标准能够有不同的分类：记名债券和无记名债券；抵押债券和信用债券；固定利率债券与浮动利率债券；参与公司债券与非参与公司债券；一次到期债券与分次到期债券；收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债券；上市债券与非上市债券。债券的发行债券发行的资格债券发行的程序债券发行的条件债券发行的价格决定债券发行价格的因素包括债券面额、票面利率、市场利率、债券期限。债券发行价格有等价、溢价、折价。具体的发行价格计算公式为：债券发行价格 = 债券面额 /（1+市场利率）+ 债券年息/（1+市场利率）其中：n - 债券

18、期限 t - 付息期数N债券期限 T付息期数债券的信用评级债券评级的意义债券信用等级按国际上闻名的美国信用评定机构穆迪投资者服务公司和标准.普 尔公司的标准可将债券分为3等9级。债券信用评级程序债券的评级方法债券筹资的优缺点债券筹资利弊皆有，公司应权衡采纳。长期借款筹资长期借款的种类按照不同的标准，能够有不同的分类：按提供贷款的机构能够分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款。按有无抵押品作担保分类能够分为抵押贷款和信用贷款。按贷款的用途能够分为差不多建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款等。银行贷款的信用条件银行贷款的信用条件有信用额度、周转信用协议、补贴性余额。企业对

19、贷款银行的选择长期借款的程序借款合同的内容长期借款的优缺点租赁筹资租赁的概念及种类租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。租赁有运营租赁和融资租赁两种方式。融资租赁的程序租金的确定融资租赁租金的计算方法大多采纳平均分摊法和等额年金法。租赁筹资的优缺点租赁是一种专门的筹资方式，它能够使企业得到资产使用权，又不至于一次性付出大量现金，但其成本较高。混合性筹资优先股优先股的种类优先股的特征发行优先股的动机优先股筹资的优缺点可转换证券包括可转换债券和可转换优先股可转换债券的特性及发行条件可转换债券的转换期、转换价格与转换比率（三）可转换债券的发行价

20、格可转换债券的优缺点认股权证认股权证的特点认股权证的种类认股权证的作用考虑题简述股票的概念、种类及优缺点。简述债券的概念、种类、特征，并评价债券筹资的优缺点。简述长期借款的种类及程序。融资租赁的特点有哪些？其租金是如何计算的。长期筹资决策教学目的本章要紧阐述了资本成本、财务杠杆、营业杠杆以及联合杠杆以及资本结构的差不多概念及其计算方法。通过本章教学，要求学生掌握资本成本的概念及其计算，杠杆利益及杠杆系数的计算，资本结构及其最佳资本结构的决策方法。了解财务风险的衡量等问题。重点和难点资本成本 包括资本成本的概念、个不资本成本、综合资本成本以及边际资本成本的计算。杠杆利益与风险 包括经营杠杆、财务

21、杠杆、复合杠杆及其计算。最佳资本结构的决策。风险的衡量方法。教学方法讲解法和案例教学相结合。教学内容资本成本资本成本的差不多概念资本成本是企业为筹措和使用资本而付出的代价。包括资金筹集费和占用费。个不资本成本个不资本成本是采纳不同筹资方式下的资本成本，具体包括长期借款成本、债券成本、股票中一般股成本、优先股成本以及留存收益成本。综合资本成本综合资本成本是以个不资本与全部资本的比重为权数，加权平均计算的资本成本。计算公式为：KW= KjWj边际资本成本边际资本成本是指每增加一个单位的筹资额而增加的成本，它要紧用于新筹资的分析，通常采纳综合资本成本形式。杠杆利益和风险经营杠杆经营杠杆利益经营风险经

22、营杠杆系数经营杠杆系数为：DOL= (EBIT/EBIT)/(S/S)财务杠杆财务杠杆利益财务风险财务杠杆系数财务杠杆系数可表示为： DEL= (EPS/EPS)/(EBIT/EBIT)复合杠杆复合杠杆是经营杠杆和财务杠杆共同作用的结果。复合杠杆系数可表示为：DTL = DOL DFL = (EPS/EPS) /(S/S)资本结构理论早期资本结构理论净收益观点净营业收益观点传统观点MM资本结构理论新的资本结构理论资本结构决策资本结构概述(一)资本结构的概念资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。(二)资本结构中债务资本的作用(三)资本结构的阻碍因素二、资本结构的决策方法最佳资本结构是指企业

23、在一定时期最适宜其有关条件下，使其加权平均资本成本最低，同时企业价值最大的资本结构。它是企业的目标资本结构。包括比较资本成本法、每股利润分析法以及比较公司价值法等。 考虑题如何计算个不资本成本、综合资本成本以及边际资本成本？简述财务杠杆、经营杠杆以及复合杠杆。最佳资本结构是如何确定的？长期筹资决策教学目的本章着重论述了投资的概念、种类和原则，以及投资额的确定方法。通过本章的教学，要求学生掌握投资的概念、种类及投资额的确定方法，了解投资意义及原则。教学重点和难点投资的概念及种类投资额的确定方法教学方法讲解法与示例法相结合。教学内容企业投资概述企业投资的概念企业投资的含义企业投资是企业财务活动的重

24、要内容之一，是指企业投入财力，以期望在以后猎取收益的一种行为。企业投资的意义企业投资治理的差不多原则企业投资的种类按照不同的标准能够有不同的分类：直接投资与间接投资；长期投资与短期投资；对内投资和对外投资。投资环境的分析投资环境分析的意义投资环境的差不多内容投资的一般环境包括政治环境、经济环境和文化状况。投资的相关环境投资环境分析的差不多方法包括调查推断法、加权评分法、汇总评分法等。投资额的预测投资额预测的程序和意义内部投资额的预测要紧包括逐项测算法、单位生产能力估算法、装置能力指数法。 对外投资额的预测要紧包括对外联营投资额的预测、对外证券投资额的预测等。考虑题简述投资的概念及种类。投资额的

25、预测方法有哪些？如何预测？ 内部长期投资教学目的通过本章的教学，要求学生掌握固定资产投资的种类、特点，掌握项目现金流量的分析计算以及投资决策指标的计算及应用，掌握风险投资决策及无形资产投资决策。重点和难点固定资产投资的种类、特点内部长期投资决策指标及其计算固定资产投资案例分析风险投资决策教学方法教授法与案例教学相结合教学内容固定资产投资概述固定资产的种类固定资产投资的分类固定资产投资的特点固定资产投资治理的程序投资决策指标现金流量现金流量的含义及构成现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和现金流出的数量。现金流量由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量构成。现金流量的计算营业现金流量=销售

26、收入-付现成本-所得税 =税后净利+折旧投资决策中使用现金流量的缘故非贴现现金流量指标投资回收期平均酬劳率贴现现金流量指标净现值内部酬劳率获利指数投资决策指标的比较各种指标在投资决策中应用的变化趋势贴现现金流量指标广泛应用的缘故及其之间的比较。投资决策指标的应用固定资产更新决策资本限量决策投资开发时机选择投资期决策项目寿命不等的投资决策有风险情况下的投资决策按风险调整贴现率法用资本资产订价模型调整贴现率按投资项目的风险等级来调整贴现率用风险投资率模型来调整贴现率按风险调整现金流量法无形资产投资无形资产的特点各种要紧的无形资产无形资产的分类无形资产投资决策考虑题固定资产投资的种类和特点是什么？投

27、资决策指标有哪些？如何应用？风险投资决策如何应用？无形资产投资如何样进行决策？ 对外长期投资教学目的通过本章教学，要求学生掌握对外长期投资的目的和原则，证券投资和直接投资的方式，了解长期证券投资组合以及直接投资的程序等问题。重点和难点对外长期投资的目的和原则直接投资证券投资教学方法讲授法、案例、自学相结合教学内容对外投资的特点与原则对外投资的目的对外投资的目的包括提高资产利用效率、降低风险、扩大市场占有率、增强企业偿债能力等。对外投资的特点对外投资的原则对外直接投资对外直接投资应考虑的因素对外直接投资的决策程序对外直接投资的方式对外直接投资决策对外证券投资证券的种类证券投资的目的短期证券投资的

28、目的长期证券投资的目的证券投资程序和交易方式债券投资债券市场价格的阻碍因素债券投资的风险债券投资收益股票投资股票投资的特点股票价格的阻碍因素与股票价格指数股票投资决策分析证券投资组合考虑题简述对外投资的目的和原则。直接投资方式有哪些？证券投资方式有哪些？债券和股票是如何估价的？简述证券投资组合。 营运资金概述教学目的通过教学，要求学生掌握营运资金的概念及特点，企业筹资组合和资产组合的差不多策略，了解营运资金治理原则、阻碍企业筹资组合和资产组合的因素等问题。重点和难点营运资金的概念和特点。企业资产组合企业筹资组合教学方法讲解法教学内容营运资金的概念及特点营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活

29、动中占用在流淌资产上的资金。广义的营运资金指一个企业的流淌资产总额；狭义的营运资金指一个企业的流淌资产减流淌负债以后的余额。营运资金的特点营运资金的治理原则企业筹资组合阻碍企业筹资组合的因素包括风险与成本；企业所处的行业；经营规模；利息率状况。企业筹资组合策略有正常的筹资组合策略、冒险的筹资组合策略和保守的筹资组合策略。不同筹资组合对企业酬劳和风险的阻碍企业资产组合阻碍资产组合的因素包括风险与酬劳、企业所处的行业、经营规模、利息率变化等。企业资产组合策略包括有适中的资产组合，冒险的资产组合和保守的资产组合。不同的资产组合对企业酬劳和风险的阻碍。考虑题什么是营运资金？其特点是什么？阻碍企业筹资组

30、合的因素有哪些？阻碍企业资产组合的因素有哪些？分析筹资组合策略和资产组合策略。 流淌资产教学目的通过本章教学，要求学生掌握各种流淌资产治理的目的和内容以及方法与措施。了解存货规划操纵、应收帐款、现金治理等。教学重点和难点现金治理的目的、内容及预算编制。应收帐款治理的目的、策略。存货的规划与治理教学内容现金治理现金治理的目的和内容企业持有现金的动机要紧有支付动机、预防动机和投机动机现金治理的目的现金治理的内容现金收支打算的编制最佳现金余额的确定现金日常操纵应收帐款治理应收帐款的功能和成本应收帐款的功能要紧有增加销售和减少存货两种功能。应收帐款的成本包括应收帐款的机会成本、治理成本和坏帐成本。应收

31、帐款政策的制定要紧包括信用标准、信用条件和收帐政策。其中信用条件又包括信用期限、折扣期限和现金折扣。应收帐款的日常操纵存货治理存货的功能与成本存货的功能存货的成本包括采购成本、订货成本、储存成本、缺货成本等。存货规划存货的操纵考虑题企业现金治理的目的和策略有哪些？应收帐款的日常治理如何样进行？存货的操纵如何进行？ 流淌负债教学目的通过本章教学，使学生掌握流淌负债的几种要紧形式及其优缺点。重点和难点商业信用的形式商业信用的条件教学内容银行短期借款银行短期借款的种类及差不多程序银行短期借款的优缺点商业信用商业信用的形式赊购商品预收货款商业信用的条件商业信用集资的优缺点短期融资券短期融资券的种类短期融资券的发行程序短期融资券的优缺点考虑题商业信用的形式及条件有哪些？商业信用筹资的优缺点有哪些？银行短期借款的优缺点有哪些？短期融资权的优缺点有哪些？ 收益治理教学目的通过教学，要求学生掌握企业收益治理的内容、目的、原则以及进行企业利润预测、打算的方法。重点和难点利润预测与打算的方法。营业收入的治理。教学方法自学教学内容营业收入营业税金所得税利润预测与打算考虑题利润预测与打算的方法。营业收入预测的方法有哪几种？利润分配教学目的通过教学，要求学生掌握利润分配的一般程序，常见的股利政策、股利支付程序以及阻碍