流动负债和长期负债

1、斑流动负债和长期搬负债学习目的白通过学习本章能矮够解决以下问题翱:1核算流动负债隘2确认和反映或伴有负债笆3核算基本的应傲付公司债券交易安4用实际利息法昂计算利息费用胺5解释借款筹资笆的优缺点摆6在资产负债表叭上披露负债啊 柏The Hom罢e Depot板,Inc合并资产负债表昂除股票数据外 蔼 金额单位为百哀万美元 皑 1皑999，1，3扮1 啊 19稗98，2，1把资产笆流动资产胺 现金和耙现金等价物安62靶172哀 短期投拜资吧(盎包括本期到期的蔼长期投资俺)搬0按2癌 应收账奥款净额跋469胺556盎 商品存颁货笆4293皑3602碍 其他流绊动资产敖109隘128蔼流动资产总额拔4

2、933挨4460扳财产和设备（按败成本计价）暗 土地昂2739胺2194板 建筑物矮3757版3041把 家具和笆装修，设备霸1761熬1370挨 租赁资哀产败419爱383矮 在建工挨程半540碍336癌 融资租把赁傲206矮163挨 小计哎9422笆7487捌减：累计折旧和疤摊销瓣（1262）挨（978）扒财产和设备净值罢8160哀6509跋长期投资白15叭15败应收票据八26熬27氨超出成本的净资挨产公允价值，懊1999年1月办31日的累计摊氨销额为2400爸万美元，199唉8年2月1日是俺1800万美元胺。背其他资产肮63挨78爱资产总额懊$傲13465傲$坝11229胺1负债和股东权

3、蔼益安2流动负债凹3应付帐款拔1586傲1358巴4应付工资和费跋用爱395百312啊5应付销售税金芭176唉143跋6其他应计负债案（或应计的费用罢）巴586版530熬7应交所得税埃100佰105皑8一年内到期的瓣长期负债把14扒8凹9流动负债总额捌2857把2456暗10长期负债，肮（不包括一年内背到期的）霸1566半1303翱11其他长期负胺债捌208昂178埃12递延税款柏85扳78癌13少数股东权捌益埃9俺116懊14股东权益靶普通股，每股面隘值0.05美元鞍，授权发行25罢0000000把0股，1999哎年1月31日流八通在外股票为1靶4754520芭00股，199阿8年2月1日流

4、昂通在外的股票为艾1464216拔000股板74俺73瓣实收资本邦2854拔2626板留存收益芭5876敖4430稗累计其它综合收吧益胺（61）搬8743岸（28）八7098八减：为补偿计划爱购入股票疤3耙3扮股东权益总额颁8740隘3098鞍15担保和或有拌事项靶16负债和股东艾权益总额八13465柏11229柏1999年1月班31日澳The Hom摆e Depot挨的负债为471八6000000奥美元，公司如何搬偿还如此巨额的霸债务呢？一是经奥营收益率高的项唉目获取大量现金皑，二是将负债控坝制在可接受的水氨平。该公司在这跋两方面做得都很癌出色。芭负债是一种义务矮，它也是各公司白为购置资产而

5、进昂行筹资的一种方扳式。哀The Hom跋e Depot拔资产负债表上资哎产总额为134胺6500000柏0美元（在第七伴章我们已经考察版了公司的资产）绊。公司通过债务拌组合（资产负债坝表第113行般）和出售股票筹懊集到购买资产所肮需的资金，公司罢的总资产为13哎5亿美元，负债搬总额为47亿美艾元对公司的压力瓣并不是很大。熬这一章我们将讨艾论班The Hom霸e Depot哎及其他公司的各暗种类型的流动负办债和长期负债，碍还包括或有事项鞍和或有负债（资氨产负债表上第1盎5行）。我们先胺讨论流动的负债罢部分（在资产负蔼债表上19行懊）然后再讨论的拌长期负债部分（颁在资产负债表1板013行）。隘确

6、定金额的流动背负债啊流动负债是指公俺司要在一年或长熬于一年的一个营绊业周期内偿还的敖债务，长于一个矮营业周期的负债捌称为长期负债（捌关于流动负债和矮长期负债我们已蔼经在摆第133页疤第三章中讨论过皑了）百流动负债分为两啊类：一是确定的袄负债，二是必须搬进行估计的负债鞍。我们首先看一敖下第一类。应付帐款肮应付账款是指为斑购买产品和服务矮应支付的款项。昂在前述章节中我敖们看到过许多应办付帐款的例子。白例如，办The Hom爸e Depot胺公司购买存货发瓣生一项应付帐款吧，公司在199班9年1月31日盎资产负债表中披八露存在1586摆000000美罢元的应付帐。（耙第359页资产耙负债表第3行）邦

7、。啊 在购买存货的扮交易中通常存在芭信用购买方式疤。电脑可以管理阿存货和应收账款霸，当存货库存量艾下降的某个水平袄时，电脑向供应般商发出购货订单板：收到商品后，扮电脑上显示存货半量上升，同时应伴付帐款增加。当搬付款后电脑显示按应付帐款和现金邦同时减少。这一艾程序使财务报表鞍的账项平衡更现霸代化。短期应付票据把 短期应拌付票据是一种常奥用的短期筹资方霸式，即一年内应捌偿付的应付票据斑，许多公司经常哎发行短期票据借白入现金，或者购把买存货，购置资爸产等。除了要记板录应付票据和其啊到期值外,公司挨在期末还要计提疤利息费用和应计奥利息(参考第1案17页第三章计哀提利息费用和应鞍付利息的调整分绊录) 以

8、下使这爸类斑负债跋的典型分录：201皑9月30日 坝 借拌：存货 袄 8000懊 扮 袄 爸 贷：短期应案付票据 八 800版0 扮 发行一办年期利率为10安的应付票据来绊购买存货，这项吧经济业务使资产鞍和负债同时增加矮：扮 熬 翱 资产负债半股东权益斑 碍 背 8000版80000靶年末，公司必须澳计提利息费用:袄12月31日 绊 借皑：利息费用（芭$8000*0班.1*3/12唉） 20安0霸 板 矮 败 贷:应付氨利息 癌 昂 拜 200懊做年末利息费用癌的调整分录。巴 皑 爱 傲资产负债股疤东权益费用叭 按 吧 0 捌200 拜 0 笆 200绊 20*哀1年12月31昂日的资产负债表

9、澳将披露应付票据柏$8000和相哀关的应付利息$哀200。20*瓣1的利润表中将坝披露利息费用$埃200. 蔼下面是应付票据俺到期时的会计分埃录:202暗9月30日 鞍 借：短期白应付票据 颁 拌 8氨000岸 翱 靶 应付利巴息 稗 按 叭 200摆 跋 背 利息费挨用（$8000疤*0.1*9/罢12） 6叭00奥 懊 罢 贷蔼：现金（$80爱00+$800白0*0.1） 佰 8拌800阿到期偿付应付票昂据和利息。哎 爱资产 负债笆 股东权益捌 费用暗 8岸800 = 哀 8000 罢 罢 版600按 暗 佰 200柏支付票据利息的昂现金必须将两部哀分：稗上年期末（12鞍月31日）计提搬的

10、利息费用。挨偿付当期的期利拜息费用。 应付销售税金按 除颁Delawar奥e,Monta般na,New 靶Hampshi扒re霸和邦Oregon昂这几个州外，美百国的各个州都规绊定征收零售业的扮销售税，零售商啊向消费者征收价把外销售税金.零安售商负有代收州氨销售税金的义务哀.因此应交销售哀税金是流动负债败帐户.伴The Hom哀eDepot搬公司1999年笆1月31日巴 爸披露的销售税金氨是$17600芭0000,参看安359页吧公司资产负债表澳第5行绊。吧 假定邦某周六该公司的澳销售总额为$2傲00000企业般应收5的销售罢税金即$100哀00 ($20吧0000*0.邦5)该企业将当疤天的

11、销售税金记坝录如下：扒 按 借：现金 （背$200000叭*1.05） 盎 霸 懊 2佰10000蔼 按 贷：哀产品销售收入 版 稗 拔 靶200000爸 艾 扳 应付销售税把金（$2000邦00*0.05拔） 笆 10000敖记录现金销售和澳相关的销售税金拔。巴 这项经氨济业务使资产增熬加$21000八0,负债增加$背10000,同拔时收入增加$2稗00000:版 邦资产 负债澳 股东权益拌 收入瓣 21靶000010靶000 背 肮 2昂00000绊 应付销暗售税金存在时间拌非常短的负债,爸因为公司要在规颁定的时间间隔内爸向政府缴纳税金暗。岸一年内到期的长矮期负债安 一些长熬期债务需要分期

12、安付款。一年内到半期的长期债务（按也可称为流动部奥分或本期到期部百分）是一年内必绊须偿付资金的金氨额，每年末公司板将重新分类记录唉下一年将要到期熬的长期负债金额艾（将该部分长期般债务转入流动负懊债）。拜 癌The Hom傲e Depot埃公司资产负债表昂(第359页)版在流动负债表的白最后(第8行)跋 披露一年内到扮期的长期负债的奥金额。报表中在氨流动负债表总额俺（第19行）后啊披露了长期负债邦，它不包括一年暗内到期的部分。鞍长期负债包括应俺付票据和应付债岸券，这些我们会耙在本章第二部分邦中讲到。跋停下来，思考一百下以下问题：捌1999年1月碍31日，百The Hom胺e Depot隘公司拥有

13、的流动把负债和长期负债盎总额是多少？挨截止到会计年度敖末即2000年哎1月31日，哀The Hom稗e Depot爱公司要归还多少八长期负债？公司叭计划之下一年度拌归还多少？鞍 答案鞍：绊1该公司拥有的奥负债总额为$1盎5800000案00 ($14挨000000+哎$156600笆0000) 。熬 唉 隘2总公司希望本稗年度归还$14佰000000的碍到期的分期付款埃，并将在下一年翱度归还余下的$稗1566000埃000。 佰一年内到期的长背期负债（第8行岸）和长期负债（柏第10行）中，坝不包括相应的应案付利息。这两个埃账户只反映了长邦期负债的本金。敖应付利息是单独隘为反映一种不同岸的负债必

14、须凹支付的利息而摄蔼制的账户。该公阿司在流动负债下拌记录了另外一项唉负债（第6行）败下面我们将讨论摆这一部分。啊预提费用（预提半负债）哀 预提安费用是企业已经敖发生但还没有支疤付的费用。因此安它也是一项负债叭，它也称作预提靶负债。预提费用蔼，通常是随着时八间的推移发生的氨，比如癌The Hom般e Depot岸公司要支付的长耙期负债的利息费邦用。与此相比，霸应付项目通常是爱由发生某项交易伴，公司购入了商扳品或服务而产生芭的。办 与许跋多公司一样，翱The Hom俺e Depot板公司在自己的资搬产负债表上披露百了以下几种预提伴费用：捌 案 昂 应付工靶资和费用（第4背行）拌 般 扮 其他应肮计

15、负债（第6行皑）唉 扒 挨 应交税暗金（第7行）暗 应付瓣工资和费用是公哎司期末要支付给啊员工的工资费用佰，这一账户还皑包括与薪金有关颁的负债，比如从笆雇员薪金中扣除耙的所得税。其他摆预提负债包括公扒司的应付利息等矮流动负债，应付白所得税是The伴 Home D懊epot公司所艾负担的而且年末哀仍然没有缴纳的奥所得税金额。应付工资扮 工资捌，也被称为雇员斑的报酬，它是许百多企业主要费用摆。对于服务性的胺机构比如注册会般计师事务所（跋CPA fir隘ms癌），不动产经济坝人和旅行社，职熬员的工薪是该行把业公司的的主要案费用，因为服务埃性机构出售的是唉他们个人的服务伴，雇员的报酬是稗企业经营的最基

16、按本的成本，就如胺同零售公司中商爸品成本是其最主翱要的费用一样。版 雇员敖的报酬有几种不俺同的形式，一些肮雇员是每年或每隘月得到工资，一稗些雇员是按小时搬来计算工资，受霸雇销售人员经常背按其销售百分比绊获得报酬，一些斑企业定期在工资版之外发放奖金奖巴赏工作出色人员背。会计对所有形把式的支付报酬都稗按同样的形式处柏理.下面举例说版明,例81（吧用的是假设数据搬）。暗工资费用表示发盎给雇员的工薪总吧额（这个总额是哀在扣除税和其他癌应扣除项目之前笆的总额）下面有袄几种工资负债：胺应付工资是雇员芭的净工资额（实按发工资）。皑雇员应付所得税唉已经隐含在雇员稗的工资支票中。笆（FICA税是癌雇员的社会安全

17、爸稅，这一税金也跋隐含在雇员的工摆资支票中，FI佰CA是对联邦保埃险贡献行动的规芭定，它创造了社艾会安全税），另唉外，还有一种医敖疗保险税，这是稗预备为年老时提板供医疗保障的。扒对公司来说，这稗两种税是相似的艾，都要交给美国盎政府。跋在表81中，奥雇员已授权公司捌代扣代缴应付联奥邦政府的税款。碍表81熬借：工薪费用 疤 八 皑10000哀 贷：应摆付雇员所得税 皑 哎 坝 120白0盎 袄 应付FICA癌税 扳 般 癌 800扮 拔 应付联邦政府胺税 唉 凹 坝140矮 懊 应付雇员工薪鞍（实发工资） 案 办 7860埃 阿 资产 叭负债 股东蔼权益 费用氨 版 12肮00霸 罢 8半00半0

18、 啊140 版 爸 100白00暗 拔7860胺 叭 靶 除工资皑外，公司还必须佰付一些雇员的工敖薪税和为雇员附懊加福利费用,对隘这些费用的会计班处理与表8-1袄的例子类似.七. 预收账款傲预收账款又称递傲延收入,这种收吧入是提前收取或班客户提前支付的霸款项,所有这一颁账户的发生额表拌明企业在实现这皑些收入之前已经按从他们的客户那扳里预先得到了款背项,因此企业就办有向他们的客户爱提供商品或服务氨的义务。下面让扳我们看一个例子澳。扮The Dun般 & Brad艾street矮（霸D&B胺）公司向其它公癌司提供公司的信柏用评估服务。当版一家公司预先付巴款要求熬D&B拔公司对客户的历邦史信用情况进

19、行鞍调查时，百D&B颁公司收取现金实颁已发生提供未来熬服务的负债，这隘一负债叫作预收扒账款（或未实现搬收益）。佰 假定吧D&B 翱公司收取委托人隘$150作为三岸年的预定费用，唉D&B扳公司做分录如下凹：201稗1月1日 袄 借：现金 扮 捌 15颁0靶 佰 百 贷：预巴收账款 板 1把50熬 鞍 阿 收到现金支付癌的三年预定费巴 班D&B翱公司的资产和负敖债以相等的金额暗增加，这里还没耙有实现收入。爸资产 负债啊 股东权益吧150 1巴50 熬 0蔼201， 罢202， 捌203澳 12鞍月31日 捌 借：预收账款爸 癌50俺 哀 癌 爱 贷：服务扒收益（$150皑3） 矮50摆 疤 翱 记

20、瓣录每年实现的收摆入澳D&B碍公司实现的收入版增加，负债减少隘 百年份 背 扳资产 负债啊 股东权益澳 收入氨 2艾01 岸 0 扳 50 吧 班 般 50唉 2拔02 伴 0 蔼 50 唉 把 澳 50扳 2拔03 肮 0 暗 50 皑 矮 岸 50扳D&B胺公司的财务报表哀反映如下：捌 颁 皑 罢 氨 资产负债表 昂 坝 12月31扳日肮第一年蔼第二年鞍第三年罢流动负债柏 预收账邦款翱 吧 $50拌 柏 $50氨 跋 $-0-拔长期负债隘 未实现按服务收益 瓣 吧 $50 暗 柏 靶 耙 办 $-0班- 挨 摆 爱 $-0-白利润表办 爸收入岸 隘 肮 服务收坝益柏$50唉 背 俺$50矮

21、 芭 班$50岸必须估计的流动扒负债隘一个公司可能知哀道已经发生了某案项负债，但不知搬道负债的确切金奥额，但是公司必昂须估计负债的金肮额，并将其在资胺产负债表上披露阿。因公司的不同半，估计负债业各扳不相同。让我们盎看看零售商账目绊中的一个普通的案负债帐户应胺付但保费。伴一. 估计的应肮付担保费稗许多零售公司为案他们的产品担保奥并签署担保协议霸，担保期可以确安定为任意长的一笆段时间，对于一稗般消费品来说通啊常90天或一年扳。例如汽车公司坝啊BMW,Gen白eral Mo笆tors,an拜d Toyot凹a矮，为他们的汽车白提供担保从而产拔生一项负债。吧根据匹配原则的伴要求，无论担保凹期为多长，公

22、司斑在记录销售收入胺时要同时记录担隘保用（请复习第敖109页第三章阿匹配原则）。毕俺竟提供担保使销盎售收入增加，所啊以公司必须记录傲担保费用。可是绊公司在销售时并拜不知道哪些产品疤是有缺陷的，正巴是由于担保费用敖的金额无法确定奥，公司才要对担拜保费用和相应的碍担保负债作出估邦计。奥假定在邦Black &靶 Decker案公司生产的产品背在胺The Hom巴e Depot啊,WalMa班rt拔以及其他零售商昂店出售，取得提艾供担保的销售收艾入$20000艾0000。如果氨去年肮Black &啊 Decker袄公司证是有2%稗到4%的产品有癌缺陷，则公司今斑年可估计将会有叭3的产品需要啊返修或更换

23、。公蔼司估计在此期间鞍将会有$600盎0000的担保胺费用，于是作如拜下分录：唉 借：担保颁费用 瓣 600盎0000安 奥 贷：估计应付版担保费 氨 暗 60000翱00疤 预提担保费用按。把 耙资产 板负债 绊股东权益 挨 费用矮 0 埃 60氨00000 搬 伴 盎6000000盎假如有缺陷的商背品总额为$58氨00000，吧Black &蔼Decker稗公司作如下调整芭分录：芭 借：估计哀应付担保费用 埃 笆 580扮0000背 挨 贷：存货 把 昂 伴 5爱800000摆在担保期内更换暗有缺陷的商品。霸如果柏Black &埃 Decker败公司用现金赔偿埃担保费，则贷记哀的是现金而不

24、是伴存货。爱 爸资产 绊负债 熬股东权益班 58000肮00580氨0000 0肮Black &半 Decker搬公司的表上有$版6000000百的费用,，当公案司修理或更换不百合格产品发生的白支出与记录的保吧证费用无关，公绊司在销售额产生笆的同时预提了估摆计的担保费用（盎见8皑扮4），公司将估背计的应付担保费败记录在资产负债暗表流动负债项目案下雨提费用帐户袄（见85）。熬请思考以下问题氨：办Black &凹 Decker吧公司在利润表表捌和资产负债表中熬将如何反映以上佰内容？碍答案： 利版润表：担保费用颁 颁 $60伴00000耙 熬 资产负债表啊：估计应付担保胺费 （$6敖000000阿$

25、580000吧0）$2000熬00或有负债暗或有负债不是一敖项实际的债务，斑它是一种潜在的暗负债，并依赖于哀未来发生事项的瓣证实。财务会计啊准则委员会（F笆ASB）规定对斑或有的损失（或吧费用）以及相关敖的债务的帐务处跋理规定如下：八如果一项负债是扒一项很可能发生胺的损失，并且能扮合理的估计其金巴额，我们将其记埃录为一项实际负跋债，担保费用就背是一个例子。氨如果某项损失(昂或费用)的发生敖是合理可能的，哀应将这项或有事罢项在财务报表中板披露，未决诉讼傲案件就是很好的矮例子。扳那些遥远的，发吧生可能性不大的啊或有损失不需要芭反映在报表上，芭等到实际交易事扒项的发生使得或稗有损失状况明朗碍化时再处

26、理。例把如：假设扒Del Mon哎te Food罢s版公司在尼加拉瓜傲进行企业建设，吧此时尼加拉瓜政半府发布了一项恐拔吓公告，规定可俺能扣押所有外国啊公司的资产。如把果Del Mo爸nte公司认为拔可能发生的损失搬是未来的事，那跋么公司将不在报敖告中披露这项或岸有损失。爱The Hom柏e Depot般公司在报表附注扒中将或有事项（隘上面第二种类型叭披露如下：摆附注9：或有事白项：绊在1999年1肮月31日公司因白购买商品并签发疤信用证使公司承鞍担大约为$43拌1000000搬的或有负债。佰公司在正常经营按过程中发生诉讼矮案件，管理者认邦为，这一诉讼案盎件对公司运营结肮果或财务状况不昂会造成实

27、质性的阿影响。般第一种类型的或瓣有负债的出现是半因为The H板ome Dep拜ot公司已经承唉诺购买资产并签白发了信用证。信扳用证是银行金融稗工具，当另一个版公司用船将资产翱发运给The 笆Home De懊pot公司时，爱The Hom佰e Depot案公司将信用证交跋给对方的开户银扮行。如果对方公搬司没有将货物装摆船发运，那么T八he Home鞍 Depot公捌司不存在负债，爱也不需要支付任搬何费用。艾第二种类型的或办有负债是由于诉按讼案件而造成的靶，诉讼称The啊 Home D背epot公司有背不正当行为，并艾通过法院要求T邦he Home俺 Depot公罢司进行赔偿。如爸果法院的判决有

28、懊利于The H按ome Dep柏ot公司，则该八公司将不会产生罢负债。但是，如艾果法院的判决有矮利于起诉人，则芭该公司将产生一班向实际负债。凹应在财务报表上疤披露的事项如果俺不披露是违反规半范的。投资者需邦要这些资料正确隘地估价总公司的澳股票价值，债权碍人会因为The巴 Home D懊epot公司一半项巨额或有负债叭而提高贷款利率八。败通常在资产负债唉之后对或有负债白只是作简短的披爸露（见86）班，没有金额，还霸对简短披露作一百些解释。The般 Home D背epot公司就伴是这样披露或有埃负债的（看资产拜负债表第15行瓣）。另一些公司败披露或有事项仅爸是一个通告，就暗象前面附注9一佰样。岸

29、 柏 绊 柏 暗 中 篇复习提要：摆假定The E芭stee La唉uder Co暗mmpanie熬s在公司资产负皑债表日即200柏1年1月30日鞍（会计年度末）绊负债状况如下：扒长期负债总额为爸$100000暗000，其中包肮括每年有$10摆000000的袄分期付款,负债耙的利率为7%,爸利息在每年12懊月31日支付。挨公司为购买商标扒权要支付专利权案费。为商标而支芭付的专利权费是坝按The Es拔teeLaud八er公司销售额白的一定百分比支安付的。假设20蔼01年销售额为败$400000捌000，那就要拜支付3的专利斑权费，在200安1年6月30日罢该公司要支付三疤分之二年度的专安利权费

30、，公司决伴定在7月支付。胺去年一年的工资爱费用是$900绊000，公司从胺这一金额应扣除癌雇员所得税$8笆8000和联邦颁安全税$610稗00，这笔工资翱费用将在7月初扳支付.。叭2001会计年拌度销售额为$4盎0000000伴0，管理者估计邦担保费用为2肮。一年前，即2摆000年6月3扒0日估计担保费哎用是$3000氨000。到20拔01年6月30叭日止支付的担保败费用额是$90办00000。瓣The Est邦ee Laud癌er公司在20拌01年6月30挨日资产负债表上俺如何披露这些负办债？答案：流动负债艾一年内到期的长癌期负债 颁 安 $扳1000000懊0跋应付利息（$1扳000000

31、0瓣0.076疤12） 阿 $35敖00000笆长期负债（$1昂0000000蔼0$1000摆0000） 敖 $斑9000000鞍0流动负债捌应付专利费（$扒4000000蔼000.03吧23） 背 佰 $80000碍00流动负债鞍应付工资（$9板00000$翱88000$唉61000） 胺 拌 $251岸000拌应付雇员所得税癌 百 岸 瓣 笆 $8800凹0百应付联邦安全税佰 皑 挨 败 柏 $6100矮0流动负债懊估计应付担保费鞍（$30000扳00$400拔000000拔0.02$9瓣000000）吧 跋$200000柏0皑关于长期负债的昂财务运作矮像The Ho扒me Depo岸t和

32、Daiml绊er-Chry爸sler Co挨rporati捌on这样的大公凹司不可能从一个爱债权人那里借款靶十亿美元，因为皑没有一个贷款者碍会冒险将这么多敖的钱贷给一个企胺业。那么大公司班如何能筹集大批艾的资金呢？他们稗可以向公众发行肮债券。应付债券巴是对多个贷款者拜发行的应付票据佰，这些贷款者被埃称为债券持有人芭，也就是Chr按ysler公司挨通过发行债券的阿从数以千计的个把人投资者手中筹安集到大量的资金袄。每个单个投资芭者都购买适量的懊Chrysle岸r公司的债券。颁Chrysle袄r公司得到了自办己需要的资金，疤同时每个投资人扒通过分散投资降摆低了投资风险，澳即投资者不是“板把所有的鸡蛋

33、放耙在一个篮子里”熬。哎接下来，我们将碍讨论应付债券和懊长期应付票据，颁这两个帐户很相凹似。一. 债券简介唉 一个公颁司可以通过发行鞍债券而筹集大量艾的资金。债券就班是需要付息的长绊期应付票据。应敖付债券是发行公笆司的负债。绊债券的购买者可唉得到印有发行公凹司名字的债券凭巴证，债券凭证上佰还有确定的本金挨即公司从债胺券持有人那里借扳来的资金额，这爱一金额还被称为柏债券的面值或票埃据到期值或本价爸时的金额，通常败这一金额为$1盎000。债券使办发行公司承担在艾到期日偿还本金案的义务，这一到颁期日需标明在债耙券凭证上图片368页债券发行公司 到期日为2010.7.1年利息率 本金每年1月1日付息。

34、摆债券持有者把钱癌投给公司是为了败获得利息收入。拌债券上注明了发啊行公司支付利息巴的利息率以及支肮付时间（通常是懊每年两次），一把些债券上还有持摆有人（或投资者艾）的姓名，当公蔼司偿付本金后，拌持有人将债券凭袄证还给发行公司拌，此债券即告终邦止。安董事会可以授权哀发行债券，在一芭些公司必须由股袄东或所有者投票耙表决，发行债券扒通常需要像Me拜rrill L盎ynch这样的岸保险公司为债券碍担保。担保人买肮下发行公司所有澳的债券，再转售佰给客户，或者担瓣保人承销发行债阿券公司的债券，笆并获准买下没有佰卖出去的债券作把为报酬。债券的类型挨 所有按搬一定量发行的债扳券都有到期日，蔼有的到期一次偿昂付

35、，有的则分期爱偿还（称为分期唉偿还债券）。发岸行分期偿还债券柏，公司通过分期捌偿付本金避免了敖到期一次支付本肮金的压力。分期摆偿还债券类似于安分期应付票据。背The Hom隘e Depot办公司的长期负债安是分期债务，因爱为它们是分期到版期的。搬 抵押或担颁保债券赋予债券败持有人在公司经皑营失败无法还本澳付息时取得公司按等额资产作为补挨偿的权力。版 无担保债白券，因只能在公伴司经营成功时才皑能收回本金，故伴其风险要高于担搬保债券，其利率矮也高于担保债券办的利率。债券价格澳 投资者叭可在证券市场买跋卖债券。世界最岸著名的证券交易隘所是纽约证券交昂易所，有几千种鞍债券在这里交易矮，债券一般按面摆值

36、的一定百分比坝报价。例如：一爱张$1000债埃券报价100，霸即以$1000拔的价格买卖，也叭就是以100碍的面值交易。如靶果定价为101暗又12，即报啊价为$1015芭(面值的101扳.5%)，债券皑价格精确到面值奥的0.125氨。一张$100斑0的债券报价为八88又38即巴市价为$883罢.75（$10叭000.88半375）。扮表83列出O澳hio Edi盎son公司的债肮券实际价格信息绊，摘自“WAI凹I STRE疤ET颁”胺杂志。某日数量暗为12的该公司凹的面值$100搬0，票面利率9扳.5%，200暗6年到期的债券岸在证交所发售，暗当日最低价$7澳85，最高价$搬795，收盘价安$

37、795，比前隘一天收盘价高出拔2，前一天的稗收盘价是77又翱1/2表8-3安Ohio Ed按sion 公司吧的债券价格信息叭债券 袄 数量 哀 摆最低价 把 最高价绊 靶 收盘价 坝 变化净叭额扒Ohio Ed拔sion公司 碍12 吧 78.氨5 板 79.凹5 唉 79熬.5 傲 2 按9.5利率啊2006年到期挨 如果债凹券的发行价高于熬其面值，则称为唉溢价发行，如果奥发行价低于面值白则称为折价发行澳。当债券快要到坝期时，其市场价伴趋近于面值。到耙期时债券的市场笆价值刚好等于它敖的面值，因为发俺行债券的公司购芭回了发行的债券敖。3现值半 今天获得癌的$1要比将来鞍获得的$1更值把钱，你可

38、以马上伴用手中的$1投耙资并获得收益，捌但是如果你必须伴等到将来才能拿版到那$1，则你熬就失去了它的利搬息收入。下面让盎我们研究一下货稗币的时间价值是熬如何影响债券的肮价格的。摆假设一张不带息拜债券的面值为$疤1000，3年扒后到期。你会花颁$1000购买懊这张债券吗？显爱然不会，因为你癌现在支付的$1唉000三年后仍埃然是$1000暗，不会给你带来耙任何收入，你得邦不到货币的时间捌价值。那么现在懊你愿意支付多少靶钱来获得三年后班的$1000呢柏？答案是少于$拌1000。我们氨假设你认为$7摆50是一个合理伴的价格。现在你阿投入$750买背债券，三年之后澳，你获得$10啊00，那么你投半入的这

39、$750唉三年的利息收入扮就是$250。矮我们把为了将来敖获得更多的收入班而现在投入的金吧额称为未来收入八的现值，上例中摆$750即为三啊年后的$100靶0的现值。矮上面的$750挨只是我们对债券澳价格的一个合理胺的估计，准确的哎未来现金流量的扮现值取决与如下熬因素：罢未来支付（或收伴入）的金额肮从投资到资金收唉回的时间的长短这一期间的利率扮现值通常小于到稗期值，我们书后板附录B（671哀页）中介绍了现瓣值的算法。在下背面的债券价格的半讨论中，我们必艾须弄清楚现值的挨定义。4.债券的利率唉 债券以市班价，即以投资者案任何时侯都原意爱的支付的价格出爱售。市场价格是鞍债券的现值，它矮等于本金的现值

40、隘加上支付的现金暗利息的现值（利懊息每年支付两次绊或每年一次或者艾整个发行期内分吧四次发放）。佰 两个影响靶债券价格的利息凹率：芭 第一是票阿面利率，是发行坝者每年同意支付澳的利息，也就是班投资者每年可以阿获得的利息。例罢如：Chrys跋ler公司的利百率为9的债券按就是票面利率为傲9。因此Ch隘rysler公笆司的$1000挨00债券每年要哎支付$9000把的利息，每年付佰息两次，每次支氨付$4500。败 第二是市佰场利率，或者叫耙实际利率。它是柏投资者要求获得斑的利率。市场利蔼率有时每天都变艾动，公司可以以敖一个不同于市场百利率的票面利率跋发行债券。表8班4中列出了票熬面利率与市场利摆率如

41、何相互作用把来影响和决定债稗券的发行价格，霸以Chrysl摆er公司为例，熬公司发行票面利隘率为9的债券捌，此时市场利率靶上升为10，八公司的Chry鞍sler债券能疤在这一市场吸引办到投资吗？不能邦，因为投资者能般从其他风险相同百的债券投资中获按得10的利息凹收入。因此，投摆资者只愿意支付按低于票面价值的盎金额，票面值与斑这一金额的差额绊就是折价额（表叭84）。相反稗，如果市场利率扒是8，则Ch佰rysler公瓣司的利率为9伴的债券就相当有暗吸引力，投资者埃愿意支付高于票耙面值的价格，这瓣一价格高于面值安的部分即为溢价耙。表84巴债券票面利率百笆市场利率PAGE # Page: # 耙办面值

42、拌例如9版暗9%癌阿按面值发行挨债券票面利率班班市场利率氨袄折价发行鞍例如9背氨市场利率案懊溢价发行扒例如9捌拌8%罢班面之1000的版债券以高于10邦00的价格发行昂发行应付债券筹斑资罢 假设C扒hrysler奥公司的一个部门熬预发行$500岸00000的债坝券，该债券票面把利率为9，到肮期时间为5年。袄假定该公司于2癌000年1月1哀日发行该债券，拜做会计分录为：敖2000年1月佰1日 懊 唉 敖 借百：现金 矮 50000拜000巴 扮 耙 贷：应付矮债券 澳5000000绊0暗（以面值发行5鞍年期，票面利率摆为9的债券）班 斑总资产 负澳债 股东瓣权益把 5000案0000 傲5000

43、000碍0 0昂 Chr凹ysler公司百作为筹资者只做袄一笔发行债券取阿得资金的分录。叭投资者在证券市瓣场买卖该证券，奥买卖双方并不参熬与公司债券的发柏行，因此，Ch白rysler公俺司除了对那些记碍名债券的持有人懊有记录外，对其癌他交易商没有记哀录，公司要向记背名债券持有人发捌放债券利息和到按期本金。澳每年1月1日和版7月1日发放利佰息时，Chry吧sler公司做捌的第一笔分录为半：懊2000年7月啊1日唉 盎 胺 借：利息支出颁 白 225000邦0啊 板 背 贷敖：现金 按 版 225艾0000板 鞍 袄 （每年邦付息两次）奥 懊 总资产 昂 负债 稗 股东权益 敖 费用艾225000

44、敖0 0 皑 班 0 哀 225袄0000爱在年终时，Ch背rysler公皑司必须预提6个坝月（7月到12癌月）的利息费用佰和应计利息，分佰录如下：般2000年12八月31日把 斑 凹 借：利息费用埃 2傲250000办 昂 扒 贷：摆应付利息 埃 稗2250000罢 笆资产 版负债 肮股东权益 哀 费用扒 0 拜 225案0000 疤 啊 白2250000啊到期日，Chr百ysler公司按偿付本金时，吧2005年1月矮1日颁 搬 啊 借：应付债券拜 凹 500按00000敖 霸 搬 贷八：现金 奥 昂 澳 50000敖000袄 拜 资产 肮 负债 敖 股东权益绊 50000跋000 5颁00

45、00000懊 0哎把1，在计息期间背发行债券和应付袄票据熬前面所述的Ch斑rysler公岸司对债券发行和捌付息所做的分录稗简单易懂，因为坝公司是在债券开斑始计息日发行债瓣券的，但是公司唉通常会在计息期按间发行债券。笆仍沿用上例，假胺定Chrysl把er公司于20鞍00年2月28啊日发行票面利率熬为9的债券，翱此债券发行日比罢利息起算日晚两霸个月（2000柏年1月1日为计半息日），在这种肮情况下，债券还捌包含了两个月的爱利息（1月和2傲月）。在下一个瓣利息发放日7月拌1日，债券持有隘人会得到6个月碍的利息，因此，按在2月28日发鞍行时，Chry奥sler公司要办从债券持有人手安中多收两个月的艾利

46、息费用。那么肮发行日的分录如百下：稗2000年2月笆28日靶 邦 拔 借：现金 翱 凹 507败50000搬 按 摆 贷：应翱付债券 奥 捌 般 按 50000芭000把 拜 般 盎 应付利息（$昂5000000败00.09霸212） 肮 75000柏0把 办 案 （在计凹息日后两个月发背行5年期9的蔼债券）傲 芭资产 爸 负债 拌 股东权罢益懊 5075敖0000 笆 50000般000 癌 哎 阿 75拔0000澳 6月拜30日，Chr拔ysler公司伴会支付半年的利澳息，对于债券持氨有人来说，收到拜6个月的利息减坝去在购入债券时案已支付的两个月扒的利息等于从3鞍月到6月这四个矮月的利息。

47、同样霸，Chrysl岸er公司支出了安从债券发行日起俺四个月的利息。按2，折价发行应邦付债券八 我们知摆道，市场现状会岸迫使公司不得不肮折价发行债券，隘假定公司Chr氨ysler发行办了$10000隘0，5年期，票邦面利率9的债扳券，此时市场利暗率为10，该百债券的市价低于吧$100000搬，Chrysl安er公司以$9案6149的价格碍发行，分录为：颁2000年1月翱1日埃 昂 芭借：现金 皑 安 961凹49暗 叭 啊 应付债芭券折扣 艾 3851版 拜 颁 贷：昂应付债券 芭 拌 1000败00案 翱 巴 （折价发行百5年期，利率为傲9的债券）拔 奥资产 盎 负债 案 股东权安益翱 挨9

48、6149 隘 3851隘 扮 0稗 拌 扳 10000哎0埃耙靶 按 过帐按后，债券帐户有熬如下余额：澳 板 应付债券 败 挨 奥 应付债百券折价 盎 版 瓣 1办00000 胺 爸 3蔼851 般 叭 案 在这笔版业务中，Chr吧ysler公司办共筹资$961矮49，但是在债肮券到期日，Ch盎rysler公坝司要支付$10邦0000偿付本瓣金。$3851班的折扣可视为额胺外的利息支出，扳并且在债券的流肮通期间内摊销。熬因此，Chry安sler公司的肮利息费用高于公扳司每六个月支付拔一次的现金利息巴金额之和。该公把司的资产负债表邦在发行债券后作碍出如下反映：柏 流伴动负债总额 凹 爸 懊 百

49、$罢爸 长期肮负债：班 爱 应付瓣债券（2005罢年到期利率为9隘） $1癌00000霸 拔 减：伴应付债券折扣 摆 哎 叭 （$3埃851） 奥 $9爸6149坝 应付八债券折扣是应付芭债券的一个相反挨的帐户，抵减了暗公司的负债，从把应付债券中扣除爱应付债券折扣的碍余额即为发行债啊券实际筹资额。罢因此，Chry案sler公司的办负债为$961艾49，这是公司矮通过发行债券筹般集到的资金。如半果Chrysl爸er公司立刻清胺偿债务本金（不敖太可能出现的情绊况），则Chr搬ysler公司邦只需要支付$9盎6149的现金扒，因为债券的市板价为$9614拔9。伴3，实际利率法百摊销债券折价氨Chry

50、sle唉r公司对它的普岸通公司债券每年八发放两次债券利办息，每次发放的俺利息额相同，如按每次利息支出额翱：$10000搬00.09艾612$4颁500。这一利盎息额是债券票面熬上规定好的。但奥是随着债券的到扒期日临近，Ch癌rysler公斑司的利息费用不艾断增长，由于债败券折价发行，债巴券利息费用随着扳债券净额的增加啊而增加。蔼在表85中A芭组部分列出了有敖关Chrysl挨er公司债券的癌数据信息。B组盎部分提供了定期班费用的摊销表。埃它还列出了债券搬净额。注意该表肮格，我们随后将埃直接从表中引用袄摊销额。这个表败是用实际利率法百摊销债券折价的翱一个实例。爸折价发行债券的斑利息费用败。在表85

51、中佰，Chrysl背er公司筹资$般96149，但懊在债券到期日需班要支付$100般000，如何在懊债券发行期间内皑处理$3851拔的折价额呢？这安$3851的折班价额的确是发行版公司的利息支出班。这是到期必须埃支付的票面利率肮以外的成本，表爸86中用直线案表示出了表8板5中列出的数据捌，B栏是利息费挨用，A栏是支付盎的利息，C栏是柏摊销的债券折价隘。哎每年两次的利息矮支付额是固定的伴，为$4500澳（A栏），但是皑由于债券折价的败按期摊销，公司背的利息费用（B拔栏）不断地增长袄。安债券的折价额是班只有在债券到期阿偿付时，才实现奥支付的利息费用俺，这一折价费用敖在债券的发现期澳间内按期摊销，挨

52、表87列出了皑债券折价的摊销盎额，余额从$3靶851到最后为安0，这些数据摘氨自表85的D暗栏。罢表85 债俺券的折价摊销A组债券数据半发行日哀2000年1月瓣1日罢发行债券时市场凹利率鞍10（每年一扳次付息）袄5%（每年两次艾付息）袄面值盎100000岸发行价八96149罢票面利率搬9肮到期日巴2005年1月爱1日埃实际支付利息率百4.5（每年靶两次付息）百450010澳00000.癌09612B组摊销表霸每年两次支付利奥息时间芭A袄B稗C鞍D敖E啊支付利息额（按伴到期值的4.5唉发放）蔼利息费用（上期芭的债券净值*5岸%）凹折价的摊销额（霸BA）澳未摊销的折价（耙BC）板期末债券净值（哎1

53、00000艾D）半2000，1，捌1败$3581稗$96149爱2000，7，罢1摆$4500皑$4807半$307胺$3544哀$96456扒2001，1，扳1敖$4500瓣$4823啊$323敖$3221班$96779鞍2001，7，熬1埃$4500暗$4839凹$339八$2882袄$97118鞍2002，1，敖1笆$4500安$4856傲$356艾$2526拔$97474拔2002，7，哎1俺$4500捌$4874拌$374爸$2152摆$97848芭2003，1，把1暗$4500矮$4892耙$392伴$1760懊$98240败2003，7，绊1摆$4500盎$4912暗$412霸$

54、1348拜$98652般2004，1，颁1安$4500跋$4933氨$433熬$915肮$99085氨2004，7，绊1版$4500笆$4954艾$454吧$461拜$99529矮2005，1，伴1澳$4500皑$4961爸$461唉0拜$100000巴注：小数点后的氨数字忽略。鞍说明：A栏 岸半年付息一次是阿债券上注明的疤 B爸栏 每期利息摆费用前一期的芭期末债券净值班市场利率。每期按的到期费用随着跋期末净负债的变办化而变化。扮 C昂栏 每期利息爱费用（B）超过罢每期支付的利息办的数额即为债券凹折价额的当期摊半销额（C）。班 D凹 栏 未摊销芭余额（D）随着按每期折价的摊销安（C）而减少跋

55、E霸 栏 期末的熬债券净值从$9笆6149增长到熬到期值$100八000。表86板以折价发行的应拌付债券的利息费扮用： 版 哀 拜 $4凹961 板 班 49绊00耙 案 颁 利息费用 奥 拌 敖 $熬4807凹 拌 坝利凹 芭 版4800癌 绊 澳息捌 伴 熬费板 4700艾 版 哎 跋 霸 芭债券折价摊销额罢$461阿 肮 斑用哎 芭 哎 $307懊 按 46岸00邦 跋 办 坝 4懊500坝 傲 澳 办$4500案 拌 支坝付利息额按 斑 4伴400澳 背 背 1罢 2 皑3 4 巴 5 6 百 7 8氨 9 袄10巴 傲 奥 敖 半年付息懊一次版表87应付债昂券折价摊销氨 唉未完成背C

56、hrysle邦r跋公司2000年稗1月1日发行债艾券，2000年柏1月1日发行债肮券，2000年癌7月1日Chr袄ysler公司搬第一次发放利息罢$4500艾.扳同时，该公司摊叭销债券折价，因伴为债券折价的余伴额必须在发行日般到到期日之间摊邦销完傲.Chrysl耙er阿公司作如下分录埃来反映支付利息爸和摊销债券折价吧。（数据取自表笆85）靶2000年1月氨1日拔 坝 借：利息费佰用 叭 安 4807熬 巴 岸贷：应付债券折袄价 懊 凹 307哀 哀 搬 现金 蔼 碍 哀 4隘500拜 安 （支付利靶息，摊销应付债半券折价）拔资产 氨负债 碍股东权益 靶 费用白4500 瓣 307 败 0 哎

57、敖4807袄2000年12碍月31日，凹Chrysle岸r皑公司预提7月至扒12月的利息和鞍债券折价摊销，埃作如下分录（数班据取自表85挨）袄2000年12败月31日安 伴 借：利息费阿用 按4823拌 叭 贷办：应付债券折价埃 疤323扮 芭 翱 应付利息把 挨 4500邦 （啊预提应付债券利懊息和应付债券折拔价摊销）盎 板 资产 凹 负债 坝 股东权益 熬 费用搬 0 百 32耙3 办 哎 482熬3鞍 斑 45摆00凹2000年12案月31日，艾Chrysle凹r敖公司的债券帐户捌的余额如下：稗 应付奥债券 斑 阿 应付搬债券折价般 笆 100跋000 佰 霸 358鞍1 背 307白

58、翱 挨 癌 埃 隘 凹 323隘 白 按 袄 余额：322跋1 碍 八 懊债券期末净额$疤96779（皑$100000拌$3221）傲 （取自表8暗5中数据）霸 停下来矮思考：隘 Chr盎ysler公司哀2000年的损瓣益表和资产负债颁表将如何反映这凹些有关债券的科碍目呢？答案如下：摆损益表稗利息费用矮9630资产负债表摆流动负债：办 应耙付利息 翱 班 扒 艾 版 班 4懊500氨长期负债：版 应阿付债务减应付债佰券折价奥100000肮322196柏779败 到20澳05年1月1日办债券到期日，债昂券折价全部摊销敖完，债券的期末爱净额为$100靶000，翱Chrysle邦r鞍公司将支付给债挨

59、券持有人$10安0000来清偿傲债务。安4，溢价发行债鞍券俺我们对上例霸Chrysle班r百公司发行债券做挨一下改动，使其敖以溢价发行债券熬，假定Chry败sler公司发敖行5年期，票面凹利率为9的债肮券$10000癌0，每年付息两按次，债券发行时爸市场利率为8阿，它们的发行价柏格为$1041柏00。该债券的哀溢价额为$41埃00，表88坝中列出了用实际佰利率法摊销溢价斑的数据。在实际摆中，债券很少溢靶价发行，因为极摆少公司会以高于疤市场利率的利息把率发行债券。捌2000年1月鞍1日肮Chrysle佰r半公司的帐目中做芭债券发行的分录翱，2000年7背月1日做出反映靶支付债券利息和拜摊销溢价的

60、分录疤如下：翱2000年1月把1日白 岸 蔼借：现金 阿 拔 10410爸0翱 皑 霸 贷氨：应付债券 蔼 叭 100跋000疤 唉 班 阿 应付债券叭溢价 暗 4颁100懊瓣 哀 俺 肮 皑 懊 （以版9的利率溢价鞍发行债券）扳资产 伴负债 半股东权益唉104100邦 100000佰 0瓣 盎 410斑0蔼2000年7月懊1日半 巴 懊借：利息费用 佰 唉4164捌 哀 阿 应付债背券溢价 扮 336柏 扒 般 八 贷：现金 爸 爱 45班00扳 案 爱 巴 吧 澳 绊（每年支付一次阿利息，摊销溢价跋）唉资产 敖负债 傲股东权益 敖 费用啊4500 爸336 跋 0 巴 4伴164败A组债券