华宝深证创新100ETF投资价值分析

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250015 深创 100 指数：迎接创新周期和投资新机遇，六大核心看点 5 HYPERLINK l _TOC_250014 看点一：高研发投入支撑未来业绩高增 7 HYPERLINK l _TOC_250013 看点二：极强的业绩消化估值能力 8 HYPERLINK l _TOC_250012 看点三：面向未来、丰富且硬核的科技属性 10 HYPERLINK l _TOC_250011 看点四：在不同宏观环境下适应能力较强 11 HYPERLINK l _TOC_250010 看点五：机构投资者占比高，筹码结构稳定 12 HYPERLINK l _TO

2、C_250009 看点六：指数具有卓越的自我优化能力 13 HYPERLINK l _TOC_250008 深创 100 指数表征深市创新龙头企业运营特点 14 HYPERLINK l _TOC_250007 指数编制采用多维度多指标，综合反映深市创新企业特征 14 HYPERLINK l _TOC_250006 深创 100 汇聚创新型龙头企业 15 HYPERLINK l _TOC_250005 深创 100 持续跑赢其他市场宽基指数 17 HYPERLINK l _TOC_250004 深创 100 指数盈利能力预计稳步上升 18 HYPERLINK l _TOC_250003 华宝深创

3、 100ETF：全市场首批深创 100ETF 19 HYPERLINK l _TOC_250002 4. 附录 20 HYPERLINK l _TOC_250001 基金管理人简介 20 HYPERLINK l _TOC_250000 基金经理简介 215. 风险提示及声明 22图表目录图 1：我国研发支出占GDP 比例逐年上升，已超过部分发达国家 6图 2：中国PCT 专利申请占全球比例已经超过美日等发达国家，居全球第一 6图 3：平均来看，2011-2015 年高研发支出占比的公司在下个 5 年拥有更高的复合盈利增速 7图 4：深创 100 过去 5 年研发支出占收入比例大于 10%的个股

4、数量占比较高 7图 5：深创 100 成分股的研发投入水平持续稳定提升 8图 6：深创 100 累计收益率达到 390%以上，绝对收益来自业绩估值的双升 8图 7：2021- 2023 年化复合盈利增速预测 9图 8：PEG(2021-2023，越低代表性价比越高) 9图 9：当前深创 100 的市盈率处于低位，正迎来较好的布局机会 10图 10：深创 100 成分股行业细分 10图 11：深创 100 涉及细分高科技领域公司，正享受增长红利 11图 12：不同市场环境中深创 100 收益率均衡 11图 13：2013 年以来不同经济周期中深创 100 收益表现良好 12图 14：基金、陆股通

5、持股占比高，深创 100 筹码结构稳定 12图 15：深创 100 成分股基金持股比例和陆股通持股比例近年来稳定提升，筹码结构趋于稳定 13图 16：深创 100 历次成分股以及权重调整后，收益表现都有明显改善 13图 17：深创 100 成分股市值（亿元） 14图 18：深创 100 成分股市值分布（亿元） 14图 19：深创 100 各行业成分股数量分布 15图 20：深创 100 各行业权重分布 15图 21：深创 100 与深证 100 排名前五十成分股市值对比 16图 22：深证 100 各行业成分股数量分布 17图 23：深证 100 各行业成分权重分布 17图 24：自 2013

6、 年，深创 100 与市场主要宽基指数累计收益走势图 18图 25：深证创新 100 指数P E（TTM）走势 18图 26：深证创新 100 指数PB 走势 18图 27：深创 100 指数与市场主要宽基指数盈利预测对比 19表 1：历次五年规划文本结构变迁 5表 2：深创 100 指数编制参考维度与细分指标 14表 3：深创 100 前十大成分股 16表 4：深创 100 和深证 100 成分行业权重分布对比 17表 5：深创 100 指数与市场主要宽基指数收益对比 18表 6：深创 100 指数盈利预测 19表 7：产品基本信息 19表 8：华宝基金旗下ETF 产品 20深创 100 指

7、数：迎接创新周期和投资新机遇，六大核心看点不同的时代面临着不同的创新浪潮，但是无一例外的，这些创新浪潮都成为社会发展的关键驱动力。从 18 世纪 60 年代第一次工业革命开始，人类社会在机械化与自动化的道路上拔足狂奔。而时至今日，第四次工业革命已经轰轰烈烈地到来，以物联网、大数据、云计算等科技实现智能化和自动化的时代正在拉开帷幕。时代的更迭推动公司的创新。优胜劣汰、适者生存，伟大公司的出现依托于时代的发展。而创新的力量同样成为时代发展的核心驱动力，伟大的时代来源于伟大创新的出现。因此，投资者也应该把握创新投资，紧跟时代潮流。“创新”相关内容在五年规划中的排位越来越靠前，内涵越来越清晰。从十一五

8、规划至十四五规划，“创新”的涵义从产业结构优化升级逐渐演变为创新驱动发展战略、现代产业体系，文本排位越来越靠前，概念越来越具体。在十三五规划中，第一次出现了互联网产业体系，期望建立网络经济空间、高效信息网络。而在十四五规划中，进一步提出了要发展现代化产业体系，发展数字经济、大数据中心、能源革命以及战略性新兴产业等。表 1：历次五年规划文本结构变迁数据来源：整理自历年五年规划原文创新研发投入助力产业持续发展。截至 2018 年，中国研发支出占 GDP 比重已超过部分发达国家。改革开放以来，我国研发支出占 GDP 比例逐年上升。据世界银行统计，2018 年中国研发支出占 GDP 比重 2.2%，已

9、经与法国接近、超过英国，距离美国、德国、日本仍有一定距离，不过该比重仍在连年持续上升。图 1：我国研发支出占 GDP 比例逐年上升，已超过部分发达国家数据来源：Wind，世界银行，WIPO截至 2020 年，中国 PCT 专利申请占全球比例已经超过美日等发达国家，居全球第一。据世界知识产权组织统计，中国 PCT 专利申请量占全球比例 2020 年已经达到 24.7%，超过了 2019 年以前占比第一的美国，且仍处于加速上升的趋势中。图 2：中国 PCT 专利申请占全球比例已经超过美日等发达国家，居全球第一数据来源：Wind，世界银行，WIPO在当下的企业发展与全球竞争中，技术与专利将发挥越来越

10、重要的作用。而创新研发投入将持续助力创新科技企业的进一步发展。A 股正处于美国创新产业升级的前期，未来也将产生属于 A 股的核心龙头公司。诸如华为科技、小米、阿里巴巴、寒武纪以及大疆等企业，正在以创新驱动发展，持续提升技术硬实力。因此，创新板块中长期成长能力未来可期。看点一：高研发投入支撑未来业绩高增科技是第一生产力，兼具研发投入能力和创新意愿的公司往往能够获得“研发-业绩”的良性循环。前期研发投入越高，未来业绩增加表现越强势。从实证结果来看，前期研发投入占收入比例较高的上市公司，未来普遍具有更高的业绩增长水平。通过统计所有 A 股 2011-2015 年研发支出占比，我们发现，投入研发占比支

11、出 20%-50%的 A 股公司，其 2016-2020 5 年间年化复合利润增速平均达到了 27.11%。图 3：平均来看，2011-2015 年高研发支出占比的公司在下个 5 年拥有更高的复合盈利增速数据来源：Wind，样本范围：所有 A 股。研发支出占收入的比例=5 年合计的研发支出/5 年合计的收入，分区间统计个股数量；利润增速为年化复合值，取各个区间符合条件的公司的平均与同类指数相比，深创 100 成分股上市公司更加重视研发和创新。深创 100最新成分股中，过去 5 年研发支出占收入比例大于 10%的个股数量占比达到 6.2%，高于创业板指的 5.7%、深证 100 的 5.8%，远

12、高于深市整体水平。而通过统计历史数据，投入研发占比支出高于 10% 的 A 股公司，其未来 5 年间年化复合利润增速平均超过 20%。图 4：深创 100 过去 5 年研发支出占收入比例大于 10%的个股数量占比较高70%60%50%40%30%20%10%0%深创100创业板指深100深市整体7.0%6.2%5.7%5.8%1.6%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%(0 , 2%(2% , 5%(5% , 10%(10% , 20%20%以上10%以上个股占比/右轴数据来源：Wind，按照最新成分股计算不仅如此，近 10 年来，深创 100 成分股的研发投入水平还在持续

13、稳定提升。采用整体法计算，研发投入占比由 2010 年不到 2.5%提升至 2020 年的 5.5%。图 5：深创 100 成分股的研发投入水平持续稳定提升数据来源：Wind，研发支出占收入比例= 成分股研发支出/ 成分股收入看点二：极强的业绩消化估值能力历史上，深创100 较高的累计回报率主要来自业绩，估值扩张程度合理。2013年以来，深创 100 累计收益率达到 390%以上，绝对收益来自业绩与估值的双升，其中业绩贡献为主(298%)、估值贡献为辅(95%)。图 6：深创 100 累计收益率达到 390%以上，绝对收益来自业绩估值的双升数据来源：Wind，统计范围：2013.1.12021

14、.6.11。估值贡献=区间估值变化百分比，业绩贡献=指数涨跌-估值贡献展望未来，深创 100 预期业绩增速绝对水平较高，且性价比在同类指数中占有优势。根据朝阳永续收集的分析师一致预测，2021-2023 深创 100 成分股年化复合归母净利润增速达到 26.8%；从性价比来看，深创 100 PEG(市盈率/预期业绩增长率)为 0.83，在同类指数中具有最低的，表明其当前性价比较高。图 7：2021-2023 年化复合盈利增速预测图 8：PEG(2021-2023，越低代表性价比越高)数据来源：Wind，朝阳永续。数据截至 2021.6.11。 PEG=2023 年动态PE/2021-2023

15、年指数年化复合盈利增速预测值/100与自身历史比较，当前深创 100 的市盈率为 40.4，处于 2020 年指数诞生以来的 38%历史分位数。如果进一步考虑 2021、2022、2023 年业绩增长，深创 100 动态市盈率分别为 34 倍、27 倍和 22 倍，低于 2020 年以来的大部分时候，正迎来较好的布局机会。图 9：当前深创 100 的市盈率处于低位，正迎来较好的布局机会数据来源：Wind，朝阳永续。数据截至 2021.6.11看点三：面向未来、丰富且硬核的科技属性深创 100 具有丰富的科技内涵。成分股覆盖了 38 家 AI、云计算相关公司，34 家通信相关公司，24 家消费电

16、子相关公司以及新能源相关公司等硬核科技领域。 图 10：深创 100 成分股行业细分数据来源：Wind, 通过成分股是否属于概念指数来判断属于何领域。使用最新一期成分股（截至 2021.5.20）从成分股覆盖领域来看，与创业板指相比，深创 100 成分股所属领域更偏向于人工智能、高端制造、通信、消费电子、新能源，且相关公司数量更多；在少部分领域如医药生物、软件应用、集成电路，相关个股的数量占比更低。其中大部分公司处于导入期和成长期，即不确定性逐渐降低、享受增长红利的阶段；且以技术进步驱动行业为主。深创 100 成分股大多数处于技术进步驱动型行业和政府行为驱动型行业，同时也覆盖了少量商业模式驱动

17、型行业和消费升级驱动型行业。科学技术的进步与政策激励将进一步利好深创 100 未来发展。图 11：深创 100 涉及细分高科技领域公司，正享受增长红利数据来源：Wind, 通过成分股是否属于概念指数来判断属于何领域。看点四：在不同宏观环境下适应能力较强深创 100 在多元、震荡的经济环境中收益均衡，表现良好。相比同类指数，无论是 2013 还是 2017 年以来，深创 100 具有更高的夏普比率，显示了良好的长期风险收益比。从不同市场环境的表现来看，2013 年以来，深创 100 在震荡市中表现冠绝其他同类指数；牛市当中的进攻属性略逊于深证 100，与创业板指接近；在熊市中，回撤处于创业板指和

18、深证 100 的中间水平。长期来看，伴随经济增长换挡，震荡市相比牛/熊市更可能是常态。图 12：不同市场环境中深创 100 收益率均衡数据来源：Wind，统计区间为 2013.1.1-2021.6.11。划分市场的标准：牛市-上证指数连续处于 120 日均线和 250 日均线以上超过 6 个月，2014 年 7 月-2015 年 6 月、2020 年 6月-2021 年 2 月；熊市：上证指数连续处于 120 均线和 250 日均线以下超过 6 个月，2015年 8 月-2016 年 6 月、2018 年 2 月-2019 年 1 月；震荡市为剩余的时间从不同经济周期的表现来看，相比同类指数，

19、深创 100 在过热(通胀上行、经济增速上行) 、滞胀(通胀上行、经济增速下行)以及复苏(通胀下行、经济增速上行)阶段最有优势；在衰退阶段表现仅弱于创业板指；最终，2013 年以来累计年化收益率居其他同类指数之首。总体来看，深创 100 在不同宏观和市场环境下绝对收益较为均衡。图 13：2013 年以来不同经济周期中深创 100 收益表现良好数据来源：Wind，统计区间为 2013.1.1-2021.6.11。不同经济周期阶段的收益率采用各段年化收益率的平均。划分经济周期的标准：1）工业增加值累计同比上行、CPI 累计同比下行-复苏， 2013 年以来共 2 段；2）工业增加值累计同比上行、C

20、PI 累计同比上行-过热，共 4 段；3）工业增加值累计同比下行、CPI 累计同比上行-滞胀，共 2 段；4）工业增加值累计同比下行、CPI 累计同比下行-衰退，共 4 段看点五：机构投资者占比高，筹码结构稳定相较于同类型指数，深创 100 筹码结构更趋于稳定。截至 20Q4，深创 100成分股的平均基金持股占总股本比例高达 14.2%、中位数持股占比 11.7%，陆股通持股占总股本比例 4.7%、中位数 3.5%。基金持股比例、外资持股比例均列同类指数之首。图 14：基金、陆股通持股占比高，深创 100 筹码结构稳定数据来源：Wind，持股占比按照持有股本/总股本计算，截至 2020 年 1

21、2 月 31 日动态来看，深创 100 成分股基金持股比例和陆股通持股比例近年来持续稳定提升，筹码结构越来越趋于稳定。图 15：深创 100 成分股基金持股比例和陆股通持股比例近年来稳定提升，筹码结构趋于稳定18.0%16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%成分股基金持股比例平均值14.22%201620172018201920205.0%4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%成分股陆股通持股比例平均值4.70%201820192020深创100创业板指深100深市整体全部A股 深创100创业板指深100深市整体

22、全部A股数据来源：Wind，持股占比按照持有股本/总股本计算，截至 2020 年 12 月 31 日看点六：指数具有卓越的自我优化能力深创 100 历次成分股以及权重调整后，收益表现都有明显改善，体现出了指数较强的自我优化能力，也展现指数编制方法的独特优势。深创 100 分别在 2020 年 6 月和 12 月进行了 2 次成分股调整。据模拟测算，第一次成分股调整后至下一次调整前，相比于不调整成分股，深创 100 累计收益率从 27.5% 提升至 32.4%；第二次调整后至今，累计收益率从 10.5%提升至 20.2%。图 16：深创 100 历次成分股以及权重调整后，收益表现都有明显改善数据

23、来源：Wind，截至 2021.6.11深创 100 指数表征深市创新龙头企业运营特点指数编制采用多维度多指标，综合反映深市创新企业特征深证创新 100 指数（指数简称：深创 100，指数代码：399088）从深圳证券交易所上市的 A 股中采用创新指标挑选战略新兴产业与高新技术企业，编制相应产业指数，以反映深圳证券市场创新型、成长型企业的运行特征，丰富指数化投资标的。深证创新 100 指数成分股选样空间为深交所上市交易A 股中非ST、*S T，上市时间超过六个月，公司最近一年无重大违规，财务报告无重大问题，公司最近一年经营无异常、无重大亏损，并且考察期间股价无异常波动的股票集合。为确保指数具有

24、良好市场流动性，有效控制指数运行风险，剔除近半年日均成交额排名后 10%的股票、商誉占净资产比率大于 60%的股票以及资产负债率大于 80%的股票，进而根据企业属性、创新投入、创新产出、成长性、代表性五个维度，8 项细分指标选取排名前 100 家企业作为指数样本。维度细分指标表 2：深创 100 指数编制参考维度与细分指标研发投入创新投入企业属性战略新兴产业或高新技术企业研发投入占营业收入比重创新产出 专利质量发明专利数量成长性 净资产收益率扣非净利润同比增长率代表性近半年日均总市值资料来源：Wind, 研究截止至 2021/6/11，深证创新 100 指数成分股数量为 100 只，总市值为1

25、1.38 万亿，平均市值为 1138.08 亿元，成分股市值偏向大盘。从成分股市值分布来看，有 30 只成分股总市值在 1000 亿元以上，其中，市值超过 3000 亿元的成分股有 10 只。图 17：深创 100 成分股市值（亿元）图 18：深创 100 成分股市值分布（亿元）资料来源：Wind，研究，数据截至 2021/6/11资料来源：Wind，研究，数据截至 2021/6/11深创 100 汇聚创新型龙头企业深创 100 成分股以创新高新技术型企业为主。按照申万一级行业进行分类，从成分股数量上看，排名前三的行业有医药生物、电子、计算机，分别为 21 只、19 只与 16 只。再从权重上

26、看，排名前三的行业有医药生物，占 19.79%，其次是电子和电气设备行业，分别占 19.63%和 14.50%。图 19：深创 100 各行业成分股数量分布图 20：深创 100 各行业权重分布资料来源：Wind，研究，数据截至 2021/6/11注：“其他”包含成分股数量为 0-2 的申万一级行业板块资料来源：Wind，研究，数据截至 2021/6/11注：“其他”包含权重小于 2.62%的申万一级行业板块深创 100 成份股中包含众多创新型与高新技术型企业，指数前十大成份股权重占比之和达到 41.26%；指数前二十大成分股权重占比总和达 60.32%。其中第一大权重股宁德时代权重占比 7

27、.62%，总市值达 10528.76 亿人民币，是全球领先的锂电池和锂电材料产业链龙头企业，致力于研究新能源汽车动力电池系统；第二大权重股美的集团作为家电行业全品类龙头，推动科技创新，多元业务协同发展，实现全面数字化、智能化运营转型；第三大权重股格力电器同样也为家电行业龙头企业。主要成份股中还包含海康威视、A 等国内电子龙头企业，迈瑞医疗等医药生物企业，平安银行等金融企业，以及比亚迪等致力于新能源汽车的汽车企业。表 3：深创 100 前十大成分股代码简称权重（%）总市值(亿)申万一级行业300750.SZ宁德时代7.6210528.76电气设备000333.SZ美的集团6.845213.42家

28、用电器000651.SZ格力电器4.673285.79家用电器002415.SZ海康威视4.065792.92电子000001.SZ平安银行3.594535.16银行300760.SZ迈瑞医疗3.435713.75医药生物000725.SZ A3.082129.66电子002475.SZ立讯精密2.912743.82电子300015.SZ爱尔眼科2.533539.97医药生物002594.SZ比亚迪2.536495.37汽车资料来源：Wind，研究，数据截至 2021/6/11将深创 100 与深证 100 进行比较。深证 100 在编制方法上首先剔除 A 股总市值排名位于深圳市场前 1%的股

29、票，其次选取剩余日均成交金额达标的 A 股中近半年日均总市值前 100 名股票构成最终指数样本股。截至 2021 年 6 月 11 日，深证 100 指数总市值 164841.5 亿元，平均总市值 1638.415 亿元，高于深创 100指数。值得一提的是，深证 100 成分股中不含总市值低于 300 亿元人民币的成分股，有总市值在 400 亿元人民币以下成分股 6 只，总市值高于 1000 亿元人民币成分股 53 只，超过半数。相较而言，深创 100 通过五个维度、八项细分的选股标准使得其成分股组成侧重创新型、科技型以及成长型企业，从而避免因单一的总市值排序标准而忽略市值虽小但成长空间高的创

30、新型企业。图 21：深创 100 与深证 100 排名前五十成分股市值对比资料来源：Wind，研究，数据截至 2021/6/11注：平均总市值为指数总市值除以成分股个数，此处为 100对比深创 100 和深证 100 在申万一级行业的分布情况，深证 100 还汇集了食品饮料、非银金融和农林渔业行业成分股，权重占比合计 22.22%，而深创 100在成分行业的选择上更倾向拥有创新型、高新技术产业这类特质的行业。 图 22：深证 100 各行业成分股数量分布图 23：深证 100 各行业成分权重分布计算机4%银行4%农林牧渔 其他20%电子16%医药生物15%5% 非银金融5%家用电器9%食品饮料

31、电气设备 12%10% 资料来源：Wind，研究，数据截至 2021/6/11资料来源：Wind，研究，数据截至 2021/6/11表 4：深创 100 和深证 100 成分行业权重分布对比排名深创 100深证 100行业权重（%）行业权重（%）1医药生物19.79电子15.642电子19.63医药生物14.823电气设备14.50食品饮料12.334家用电器11.70电气设备9.595计算机8.13家用电器9.136银行3.59非银金融5.337通信2.68农林牧渔4.568有色金属2.67银行4.439传媒2.62计算机4.0210其他14.70其他20.17资料来源：Wind，研究深创

32、100 持续跑赢其他市场宽基指数从历史表现来看，2013 年 1 月 4 日至 2021 年 6 月 11 日，深创 100 累计收益率为 392.46%，年化收益率为 21.45%，表现优于同期深证 100、沪深 300、中证 100 和中证全指指数。深创 100 年化波动性高于其他主要指数年化波动率。综合考虑收益和风险，深创 100 指数的年化夏普比为 0.85，高于同期深证 100、沪深 300、中证 100 和中证全指指数。另外对比深证 100 指数，深创 100 在 2013 年至 2021 年风险收益比更高，且最大回撤更小。图 24：自 2013 年，深创 100 与市场主要宽基指

33、数累计收益走势图资料来源：Wind，研究，数据区间 2013/1/4 至 2021/6/11表 5：深创 100 指数与市场主要宽基指数收益对比深创 100深证 100沪深 300中证 100中证全指累计收益率392.46%150.83%107.09%113.52%109.31%年化收益率21.45%11.86%9.28%9.69%9.42%年化波动率28.34%25.84%23.23%23.28%23.88%年化夏普比率0.850.510.420.440.43最大回撤-50.32%-50.85%-46.70%-43.75%-57.85%资料来源：Wind, 研究, 统计区间为 2013/1/

34、4 至 2021/6/11深创 100 指数盈利能力预计稳步上升截止至 2021 年 6 月 11 日，深创 100 PE（TTM）为 41.15 倍，处于 2020年 2 月以来 37.89 百分位；PB 为 5.77 倍，处于 2020 年 2 月以来 86.96 百分位。图 25：深证创新 100 指数PE（TTM）走势图 26：深证创新 100 指数PB 走势资料来源：Wind，研究，统计区间为 2020/2/18至 2021/6/11资料来源： Wind ， 申 万宏源研 究， 统计区 间为 2020/2/18 至 2021/6/11预计2021 年深创100 指数的归母净利润增长率

35、达到37.81%（同期深证100指数净利润预计增长 30.80%，沪深 300 指数净利润预计增长 19.28%，中证 100指数净利润预计增长 14.72%），主营业务收入增长率预计将达到 26.92%（同期深证 100 指数主营业务收入预计增长 23.28%，沪深 300 指数净利润预计增长 12.31%，中证 100 指数净利润预计增长 9.12%）。2022 年至 2023 年，深证创新 100 指数净利润与主营业务收入预计持续保持增长，盈利能力持续提高。图 27：深创 100 指数与市场主要宽基指数盈利预测对比资料来源：Wind，研究，数据截止至 2021/6/11表 6：深创 10

36、0 指数盈利预测2021E2022E2023E归母净利润增长率37.81%22.93%20.15%主营业务收入增长率26.92%18.81%15.86%资料来源：Wind, 研究，数据截止至 2021/6/11华宝深创 100ETF：全市场首批深创 100ETF表 7：产品基本信息华宝深创 100ETF（基金代码：159716）将于 2021 年 6 年 28 日上市。该基金于 2021 年 6 月 18 日成立，是华宝基金旗下的 ETF 产品，基金经理为蒋俊阳。基金募集规模为 8.30 亿元。基金管理费为 0.5%，托管费为 0.10%。基金全称华宝深证创新 100 交易型开放式指数证券投资

37、基金基金简称华宝深证创新 100ETF基金代码 159716基金管理公司华宝基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司基金经理蒋俊阳跟踪指数名称深创 100 指数跟踪指数代码399088.SZ投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。成立日期2021 年 6 月 18 日上市日期2021 年 6 月 28 日M50 万0.80%认购费50 万=M=100 万按笔收取，每笔 1000 元管理费率0.50%托管费率0.10%资料来源：研究附录基金管理人简介华宝基金管理有限公司成立于 2003 年 2 月，是国内首批中外合资基金管理公司，也是国内首家由信托公司和外放资产管理公司发起设立的中外合资基金管理公司。截至