工程经济学项目经济评价案例分析

1、某化学纤维厂项目经济评价1 、概述某化学纤维厂是新建项目，该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料燃料动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员及项目实施诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N 产品， 这种产品是纺织品不可缺少的原料，国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后可以产顶替。主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于城市近郊，占用一般农田16.667 公顷，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原材料和燃料产地，供应有保障，水电供应可靠

2、。该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关生产管理、生活福利等设施。2、基础数据（ 1）生产规模和产品方案生产规模为年产2.3 万吨 N 产品，产品方案为棉形及毛型二种，以棉为主。（ 2）实施进度项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70% ， 第五年达到90%， 第六年达到100%。生产期按15 年计算，计算期为18 年3、总投资估算及资金来源（ 1）建设投资估算（见表1-1 建设投资估算表）建设投资估算及依据。建设投资估算是依据XXXX 年 XXXX 部颁发的XXXXXXXXXXX 进行编制的，引进设备价格的计算参照外商公司的报价，国内

3、配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率6% 计算到建设期末，建设投资估算额为44669 万元，其中外币3454 万美元，外汇按牌价 1 美元 =5.48 元人民币建设期利息估算为4319 万元，其中外汇为469 万美元。（ 2）流动资金估算（见表1-2流动资金估算表）流动资金按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084 万元。总投资为56072 万元（总投资=建设投资+建设期利息+流动资金）（ 3）资金来源本项目自有资金（资本金）16000 万元， 其余为借款。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%，人民币建设投资部分由中国建设银行贷款，年利率为9.72%

4、 ，流动资金由中国工商银行，年利率为8.64% 。投资分年使用，计划按第一年20% ，第二年55% ，第三年25% 的比例分配。项目总投资使用计划与资金筹措表见表1-3。（ 4）工资及福利费估算本项目全厂定员1140人，每人每年工资和福利费之和估算为2800 元，全年工资及福利费总额为320万元（其中福利费按工资总额的14% 计取） 。3、财务评价（ 1）年营业收入和年营业税金及附加估算N 产品年产2.3 万吨，产品销售价格是根据财务评价的定价原理。预测到生产期初的市场价格每吨为15400 元计算，年营业收入估算值在正常年份为35420 万元年营业税金及附加按国家规定计算。产品交纳增值税，税率

5、为14%，城市建设维护税按增值税的7%计提，教育费附加按增值税的2%计提。营业税金及附加的估算值在正常生产年份为2689万元。年营业收入和年营业税金及附加估算见表1-4(2)成本估算根据需要该项目分别作了单位生产和总成本费用估算，总成本费用估算正常年份为23815万元，其中经营成本为20454万元。单位生产估算见表 1-5和总成本费用估算见表 1-6成本说明如下：为了与产品销售价格相对应，所有原材料、辅助材料和燃料动力价格均以近几年市场以实现价格为基础，预测到生产其初的价格。特别对比重大的A原料进行了分析论证，采用的预测价格为当前市场上恰处于供求趋于均衡的现行市场价格，每吨按厂价5100元计算

6、。固定资产折旧和无形及其他资产摊销计算在建设投资中共工程建设其他费用除土地费用进入固定资产原值外，其余费用均作为无形及其他资产固定资产原值为46558万元，按平均年限法折旧，折旧年限为 15年。固定资产折旧计算见表1-7。无形资产为1700万元，按10年摊销，其他资产 730万元，按5年摊销。无形及其他资产摊销计算见表 1-8。修理费用计算修理费用按年折旧额的 50%计取，每年1467万元。借款利息计算长期借款利息计算见表 1-9 ,生产经营期间应计利息和汇兑损失计入财务费用。流动借款利息计入财务费用。正常年应计利息为428万元。其他费用计算其他费用是在制造费用、营业费用、管理费用中扣除工资及

7、福利费、折旧费、摊销费、修理费后的费用。为简化计算，其他费用按工资福利费的25%计取，每年约为797万元。土地使用税每年为 70万元。其他费用共计每年 867万元。主要投入物和产出物使用价格依据见表1-10(3)利润与利润分配利润与利润分配表见表 2-3,利润总额正常年份为 8916万元，所得税按利润总额的 33%计取，法定盈余 公积金和任意盈余公积金按税后利润的25%和10%计取。表1-1建设投资估算表单位：万元；外币：万美元序 号项目建筑工程费设备 购置费安装工 程费其他 费用合计其中 外币合计比例()1工程费用3466223318651344482899811.1主要生产项目 其中：外币

8、103117443202973208702579428991.2辅助生产项目38610525114861.3公用工程4492488101739541.4环境保护工程185110022515101.5总图运输522483001.6服务性工程2622621.7生活福利设施110411041.8厂外工程38382工程建设其他费用 其中：土地费用3042612304261224173预备费用50525052314123.1基本预备费347934793143.2涨价额备费130313034合计346622331865110221446793454100表1-2流动资金估算表单位：万元序号项目最低周 转天

9、数周转次数投产期达到设计生产能力生产期4567-161.流动资产59978567856785671.1应收账款301211941705170517051.2存货47696132681368131.3现金1524344449492.流动负债10381335148314832.1应付账款301210381335148314833流动资金49596376708470844流动资金 增加额49591417708表1-3项目总投资使用计划与资金筹措表单位：万元；外币：万美元序项目合计123456号外币折人人民小计外币折人民人民小计外币折人人民小计人民小计人民小计人民小计民币币币币民币币币币币1总投资56

10、07272239575263922020501123414717259511151630775101381749594959141714177087081.1建设投资44669691378751488935190010412141582457086347296435111641.2建设期利息43193117011528515082255913812881578107526531.3流动资金708449594959141714177087082资金筹措5607272239585263922020501123414717259511151630775101381749594959141714177

11、087082.1项目资本金1600027752775763176313469346921252125其中:流动资金212521252.2债务资金400727223958248864452050112347086183201151630740411034828342834141714177087082.2.1用于建设投资3511372239582488644520501123470861832011516307404110348(含利息)2.2.2用于流动资金495928342834141714177087082.2.3用于短期借款2.3其他资金表1-4营业收入营业税金及附加估算表序号项目单价生

12、产负荷(70%)生产负荷(90%)生产负荷(100%)销售量金额销售量金额销售量金额外销内销外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计1产品营业收入15400161001610024794247942070020700318783187823000230003542035420N产品154001610016100247942479420700207003187831878230002300035420354202营业税金及附加1881188124182418268926892.1增值税1726172622192219246724672.2城市维护建设税121121

13、1551551731732.3教育费附加343444444949注：销售量单位是吨；内外销 小计的金额单位是万美元万元 万元表1-5单位产品生产成本估算表单位:元序号项目单位消耗定额单价（元）金额（元）1原材料、化工料及辅料A吨1.02751005238B吨0.591600944C吨0.79230181D吨0.142400336E吨0.011140015F吨0.87154133小计68472燃料及动力水吨1740.6104电度27550.17468煤吨1.83175320小计8923工资及福利974制造费用10435副产品回收吨6单位生厂成本8879表1-6 总成本费用估算表单位：万元项目合计

14、投产期达到设计生产能力生产期4567891011-1314-18生产负荷（%）7090100100100100100100100外购原材料费229921110241417315748157481574815748157481574815748外购燃料及动力29959143618472052205220522052205220522052工资及福利费4800320320320320320320320320320修理费22005146714671467146714671467146714671467折旧费43995293329332933293329332933293329332933摊销费243

15、0316316316316316170170170财务费用20212379433402781254919391299995428428其中：利息支出18084350332942857225816841008704428428其他费用13005867867867867867867867867867其中：土地使用费1050707070707070707070总成本费用合计366236221572526326484262522564224856245522398523815其中：固定成本86235590359035903590359035757575757575587可变成本280001162541

16、936020581203491973919099187951822818228经营成本301727154051896520745207452074520745207452045420454表1-7固定资产折旧估算表单位：万元序号项目合计投产期达到设计生产能力生产期4567891011121314151617181固定资产合计1. 1原值465581 . 2本年折旧费293329332933293329332933293329332933293329332933293329332933净值436254069237759348263189328960260272309420161172281429

17、511362842954962563表1-8无形及其他资产摊销估算表单位：万元序号项目原值摊销年限生产期456789101112131立疗1700101.1本年摊销费1701701701701701701701701701701.2净值153013601190102085068051034017002其他资产73052.1本年摊销费1461461461461462.2净值5844382921463合计24303.1本年摊销费3163163163163161701701701701703.2净值2114179814821166850680510340170表1-9借款偿还本付息计划表单位：万元序

18、号项目利率(%)建设期投产期达到设计生产能力生产期123456789101外汇借款91.1年初借款本息累计397515191214981842715356122859214614330721.1.1本金378714199189281842715356122859214614330721.1.2建设期利2本年借款37871041247291.3本年应计利息170822157819351658138211068295532761.4本年还本30713071307130713071307130711.5本年付息19351658138211068295532762人民币借款9

19、.72年初借款本息余额24889574136151305710770745340192792.1本金2373890011866130571077074534019279利息11567417492.2本年借款2373652729662.3本年应计利息1155591075132312691047724391272.4本年还本55822873317343437402792.5本年付息132312691047724391273还本资金来源3.1利润3802109313932563562342935623.2折旧费29332933293329332933293329333.3摊销费31631631631

20、63163163163.4还本资金来源合计36295358638865056811667868113.4.1偿还外汇本金30713071307130713071307130723.4.2偿还人民币本金55822873317343437402793.4.3偿还本金后余额33283739人民币借款偿还期（从借款开始年算起)8.08 年表1-10主要产出物和投入物使用价格依据表项目单位单价（元）价格依据主要投入物原料A吨5100以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格B吨1600以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格C吨230以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测

21、到生产期初的价格D吨2400以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格E吨1400以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格F吨154以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格王要产出物N产品吨15400以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格表2-3利润与利润分配表单位：万元序号项目合计投产期达到设计生产能力生产期4567891011-1314-18生产负荷（% ）70901001001001001001001001营业收入5171322479431878354203542035420354203542035420354202营业税金

22、及附加392561881241826892689268926892689268926893总成本费用3662362215725263264842625225642248562455223985238154补贴收入5利润总额111640756419762476479708978758179874689166弥补以前年度亏损7应纳税所得额（56）8所得税36839249138520622138233925992699288629429净利润（58）748015072812418543414750527654805860597410期初未分配利润11可供分配利润（9+10）12提取法定盈余公积金18

23、703127703104610851188131913701465149413可供投资者分配利润（11-12）560983802109313932563562395741104395448014提取任意盈余公积金581952854858659715应付普通股股利（13-14）16各投资方利润分配16未分配利润（15-16）502793802109313932563562342935623809388317累计未分配利润380248956288884124461587519437308645027918息税前利润（利润总额+利息支出）1197244259749191048737877388838

24、8819174934419息税折旧摊销前利润（息 税前利润+折旧+摊销）75081064012353119861202211986119841227712277表2-1项目投资现金流量表单位：万元序项目建设期投产期达到设计能力生产号123456789101112131415161718生产负荷（%）70901001001001001001001001001001001001001001现金流入2479431878354203542035420354203542035420354203542035420354203542035420450671.1营业收入24794318783542035420

25、35420354203542035420354203542035420354203542035420354201.2补贴收入1.3回收固定资产余值25631.4回收流动资金70842现金流出893524570111642262124888272502665726961273522750327494272942729427579275792757927579275792.1建设投资893524570111642.2流动资金4959141770849592.3经营成本154051869520745207452074520745207452045420454204542045420454204542

26、0454204542.4营业税金及附加1881241826892689268926892689268926892689268926892689268926892.5所得税249138520622138233925992699288628862886294229422942294229422.6其他现金流出12770310461085118813191370146514651465149414941494149414943所得税前净现金-8935-24570-111642549907811278119861198611986119861227712277122771227712277122771

27、227721924流量4累计所得税前净-8935-33505-44669-42120-33042-21764-977822081419426180384575073463011752888756599842112119134043现金流量5调整所得税1405247230042883289525992931302730273027308430843084308430846所得税后净现金-8935-24570-11164217369908170876384598068791779267926792678417841784178417841流量7累计所得税后净-8935-33505-44669-42

28、496-35506-27336-18573-10114-204658711379721723296493749045331531726101378501现金流量计算指标：税后税前项目财务内部收益率（）12.2717.72项目财务净现值（ic= 12%）（万元）67616309投资回收期（年）9.267.8序号项目建设期投产期达到设计能力生产123456789101112131415161718生产负荷（%）70901001001001001001001001001001001001001001现金流入24794318783542035420354203542035420354203542035

29、42035420354203542035420450671.1营业收入2479431878354203542035420354203542035420354203542035420354203542035420354201.2回收固定资产余值25631.3回收流动资金70842现金流出2775763134692691931878354203542035456317103127927922279222792228007280072800728007329662.1项目资本金27757631346921252.2借款本金偿还362953586388650568113350307249592.3借款

30、利息偿还3503304924902258168410087044284284284284284284284282.4经营成本1540518965207452074520745207452074520454204542045420454204542045420454204542.5营业税金及附加1881241826892689268926892689268926892689268926892689268926892.6所得税249138520622138233925992699288628862886294229422942294229422.7法定盈余公积金127703104610851188

31、13191370146514651465149414941494149414943净现金流量-2775-7631-3469-2125-3637104141749874987498741374137413741312101计算指标：表2-2项目资本金现金流量表单位：万元财务内部收益率14.10%项目财务净现值（ic= 12%）2808万元资本金收益率%表2-4资产负债表单位：万元序号项目建设期投产期达到设计能力生产1234567891011121314151617181资产92203517148988517365020147809445594131041917429554735051475561

32、4060620651006958074060785401.1流动资产总额59977711856785678567122771641823916314143891246325537386115168564759771.1.1应收账款1194153517051705170517051705170517051705170517051705170517051.1.2存货4769613268136813681368136813681368136813681368136813681368131.1.3现金3444494949494949494949494949491.1.4累计盈余资金3710785115349228473034537758451715258459997674101.2在建工程922035171489881.3固定资产净值4362540692377593482631893289602602723094201611728814295113628429549625631.4无形及其他资产净额21141798148311668506805103401702负债及所有者权益922035171