财务报表分析pp

1、（一）雇员人数的比较表1雇员人数比较（单位：万人）会计年度三大汽车公司微软公司通用汽车福特汽车戴克汽车合计200136.535.437.2109.14.8200233.832.936.6103.35.1200332.632.736.2101.55.5200432.432.538.5103.45.7200533.532.438.2104.16.1（三）销售收入的比较（三）销售收入的比较表3销售收入比较（二）资产总额比较表2资产总额比较（单位：亿美元）会计年度三大汽车公司微软公司通用汽车福特汽车戴克汽车合计20013224.122765.431846.157835.70588.3020023690

2、.532952.221964.128606.87676.4620034488.193107.232245.649841.06817.3220044799.212993.982475.7210268.91943.6820054760.782759.392387.739907.90708.15（单位：亿美元）会计年度三大汽车公司微软公司通用汽车福特汽车戴克汽车合计20011690.511605.041338.584634.13252.9620021778.671622.581545.154946.40283.6520031858.371643.381718.705220.45321.8720041

3、935.171716.461923.195574.82368.3520051926.041770.891773.655470.58397.88（四）股票市值的比较表4股票市值比较（单位：亿美元）会计年度三大汽车公司微软公司通用汽车福特汽车戴克汽车合计20012712844189733930200220617031068629312003300293468106127622004227271487985310220051101475197762660表5经营规模差距项目名称20012002200320042005雇员人2321181817数（倍）资产总额（倍）1212111012销售收入（倍）1

4、817161514股票市值25%23%38%32%29%表6市盈率比较年度及名称通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司200148.6015.7241.6736.50股票价格（美元）1.09-3.00-0.660.69每股盈利（美元）市盈率（倍）44.6*52.90200236.889.3030.6527.35股票价格（美元）2.73-0.554.680.50每股盈利（美元）市盈率（倍）13.51*6.5554.70200353.4016.0046.2225.64股票价格（美元）6.880.270.440.70每股盈利（美元）市盈率（倍）7.7659.26105.0536.63200440.1714

5、.8048.1028.56股票价格（美元）4.961.912.430.76每股盈利（美元）市盈率（倍）8.107.7519.7937.58200519.427.7251.0324.84股票价格（美元）-18.701.102.801.13每股盈利（美元）市盈率（倍）*7.0218.2321.98表7净利润比较（单位：亿美元）会计年度三大汽车公司微软公司通用汽车福特汽车戴克汽车合计20016.01-54.53-5.89-54.4173.46200215.74-9.8049.4755.4178.00200338.594.955.6449.1895.00200428.0434.8733.3896.29

6、90.002005-105.6725.0833.70-46.89122.54合计-17.29-0.57116.3099.58406.54表8净资产比较（单位：亿美元）会计三大汽车公司微软年度通用福特戴克合公司汽车汽车汽车计2001197.0777.86347.17622.10472.89200268.1455.90367.02491.06521.802003249.03116.51434.36799.90649.122004273.60132.92453.82860.34748.252005145.95128.74431.63706.32481.15表9净资产率和负债率比较会计年度三大汽车公司

7、微软公司通用汽车福特汽车戴克汽车合计2001净资产率负债率6.1%93.9%2.8%97.2%18.8%81.2%7.9%80.4%92.1%19.6%2002净资产率负债率1.8%98.2%1.9%98.1%18.7%81.3%5.7%77.1%94.3%22.9%2003净资产率负债率5.5%94.5%3.7%96.3%19.3%80.7%8.1%79.4%91.9%20.6%2004净资产率负债率5.7%94.3%4.4%95.6%18.3%81.7%8.4%91.6%79.3%20.7%20053.1%4.7%18.1%7.1%67.9%净资产率96.9%95.3%81.9%92.9%

8、32.1%负债率T一微软公司一通用汽车=-一福特汽车T-戴克汽车图3-2收入变动趋势表10毛利率比较关于上市公司实际控制人，上市公司收购管理办法第八十四条有下列情形之一会计年度通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司20019.2%1.8%16.1%86.3%20027.8%6.8%18.8%81.6%20038.0%6.2%19.4%81.2%20047.0%7.8%19.4%81.8%2005-2.5%5.6%17.9%84.4%的，为拥有上市公司控制权：（一）投资者为上市公司持股50%以上的控股股东；（二）投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%；（三）投资者通过实际支配上市公司股份表决权

9、能够决定公司董事会半数以上成员选任；（四）投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；（五）中国证监会认定的其他情形。简而言之，实际控制人就是实际控制上市公司的自然人，法人或其他组织。二、控股股东和实际控制人的区别和关系在实践中，社会公众投资者往往很容易从上市公司的年报中获知某一上市公司的控股股东是谁。但是，上市公司的实际控制人在某些情况下则很难辨别。实际控制人可以是控股股东，也可以是控股股东的股东，甚至是除此之外的其他自然人、法人或其他组织。根据证券交易所的要求，在信息披露时，上市公司的实际控制人最终要追溯到自然人、国有资产管理部门或其他最终控制人。例如，德

10、隆系上市公司的控股股东可以为德隆集团或其旗下控股子公司，但其实际控制人可以追溯至唐万新等自然人。不弄清楚上市公司的实际控制人是谁，就难以辨别由实际控制人操纵的关联交易也无法对其关联交易是否公允及是否会对公司和其他股东利益造成影响作出正确的判断，从而可能使投资人蒙受不必要的损失。正因如此，实际控制人对上市公司的影响已引起监管部门的重视。2001年底至2002年初，监管部门出台的上市公司股东持股变动报告、上市公司治理准则等规章都要求上市公司在其控股股东或实际控制人发生变化时，必须披露控股股东或实际控制人的详细资料。证监会新修订的年报准则亦要求各上市公司严格披露其实际控制人，以便为社会公众提供更为充

11、分的信息。匸销售成本I研究开发二广告促销图3-4微软公司成本费用结构表112001年资产结构（单位：亿美元）项目名称通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司金额占比金额占比金额占比金额占比现金3009.3%2228.0%1457.0%31653.7%及等价物应收款项541.7%220.80%643.1%376.3%存货1003.1%612.2%1728.3%10.2%长期投资501.6%250.90%-14424.5%固定资产69521.6%78428.4%71334.4%528.9%无形资产1374.2%762.7%291.4%193.2%金融资产147545.8%132547.9%78737.9%

12、-其他资产41312.7%2509.1%1647.9%193.2%资产总计3224100%2765100%2074100%588100%表122002年资产结构项目通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司名称金占金占金占金占额比额比额比额比项目通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司名称金占金占金占金占额比额比额比额比（单位：亿美元）现金及等价物2256.1%29610.0%1246.6%38757.2%应收款项471.3%200.7%633.4%517.5%存货972.6%702.4%1628.6%71.0%长期投资511.4%250.8%14221.0%固定资产65217.7%76125.8%58831.

13、4%233.4%无形资产752.0%632.1%492.6%172.5%金融资产191451.9%115439.1%69637.2%-其他资产63017.0%56319.1%19110.2%497.4%资产总计3691100%2952100%1873100%676100%表132003年资产结构（单位：亿美元）项目名称通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司金额占比金额占比金额占比金额占比现金及4169.3%32510.4%1438.0%49061.6%等价物应收款项541.2%270.8%613.4%526.4%存货1092.4%923.0%1528.5%60.8%长期投资601.3%190.6%-

14、13717.2%固定资产68815.3%73823.8%52429.4%222.8%无形资产150.3%702.3%462.6%344.3%金融资产243154.4%123739.8%68538.5%-其他资产71515.9%59919.3%1729.6%566.9%资产总计4488100%3107100%1783100%796100%表142004年资产结构项目名称通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司金额占比金额占比金额占比金额占比现金及等价物4268.9%2819.4%1176.4%60664.2%项目名称通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司金额占比金额占比金额占比金额占比现金及等价物4268.9

15、%2819.4%1176.4%60664.2%（单位：亿美元）应收款项671.4%291.0%703.8%596.3%存货1172.4%1083.6%1719.3%40.4%长期投资681.3%190.6%-12212.9%固定资产71414.9%65621.9%56530.9%232.4%无形资产170.4%642.1%472.6%373.9%金融资产269856.3%122440.9%69738.1%-其他资产69214.4%61320.5%1628.9%939.9%资产总计4799100%2994100%1829100%944100%表152005年资产结构项目名称通用汽车福特汽车戴克汽

16、车微软公司金额占比金额占比金额占比金额占比现金及等价物3216.7%38413.9%1266.3%37753.2%应收761.6%311.1%763.8%7210.2%项目名称通用汽车福特汽车戴克汽车微软公司金额占比金额占比金额占比金额占比现金及等价物3216.7%38413.9%1266.3%37753.2%应收761.6%311.1%763.8%7210.2%（单位：亿美元）款项存货1392.9%1033.7%1929.5%50.7%长期投资330.7%180.7%-11015.6%固定资产76716.1%63322.9%66332.9%233.2%无形资产190.4%592.2%512.

17、5%385.4%金融资产267756.2%113641.2%69834.6%-其他资产72915.4%39514.3%21010.4%8311.7%资产总计4761100%2759100%2016100%708100%表16XYZ公司成本结构与风险传导效应（单位：万元）项目名称预算数销售收入增加5%销售收入减少5%销售收入50000+5%52500-5%47500减：变动成本19000+5%19950-5%18050固定20000-20000-20000成本息税前利润11000+14%12550-14%9450减：固定利息支出250025002500税前利润8500+18%10050-18%6

18、950减：所得税2805+18%3317-18%2294税后利润5695+18%6733-18%4656表18微软公司现金性资产（单位：亿美元）会计年度现金及现金等价物可随时变现的长期投资资产总额金额比例金额比例200131653.7%14424.5%588200238757.2%14221.0%676200349061.6%13717.2%796200460664.2%12212.9%944200537753.2%11015.5%708表19经营性现金流量比较（单位：亿美元）会计三大汽车公司微软年度通用福特戴克合公司汽车汽车汽车计2001121.80218.80137.82478.42134.22200283.82177.62188.90450.34145.092003-23.30192.86207.80377.36157.97200493.56228.51149.73471.80146.262005-168.56155.53146.28133.25166.05表20经营性现金流量占销售收