打新回顾常态发行稳中有进

1、正文目录 HYPERLINK l _TOC_250013 2021 上半年打新回顾 5 HYPERLINK l _TOC_250012 将 2021 打新收益拆解为已实现和未实现部分 8 HYPERLINK l _TOC_250011 近期新股打新结果 13 HYPERLINK l _TOC_250010 近期新股日历 16 HYPERLINK l _TOC_250009 近期打新市场表现 18 HYPERLINK l _TOC_250008 近一个月内新上市股票 18 HYPERLINK l _TOC_250007 近一个月内新申购股票 19 HYPERLINK l _TOC_250006

2、近一个月内询价入围情况 21 HYPERLINK l _TOC_250005 近一个月打新收益测算 24 HYPERLINK l _TOC_250004 理论打新收益测算 25 HYPERLINK l _TOC_250003 不同规模账户逐股票打新 25 HYPERLINK l _TOC_250002 不同规模账户逐月打新收益 26 HYPERLINK l _TOC_250001 高入围率基金推荐 28 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示： 30图表目录图表 1 2020 年至今逐月上市规模（亿元） 5图表 2 基金实际打新收益率散点图（2021H1） 5图表 3 基金理

3、论打新收益率（头部水平 80%入围率计算，2021H1） 6图表 4 打新收益率曲线（理想情况 100%入围率，2021H1） 6图表 5 2021 年上半年逐月打新收益（万元）（理想情况 100%入围率） 7图表 6 IPO 审核通过尚未发行的公司列表（部分） 8图表 7 2021 已实现打新收益（A 类账户） 9图表 8 2021 已实现打新收益（C 类账户） 9图表 9 预测 2021 年打新收益的敏感变量 9图表 10 注册制个股近期涨幅 10图表 11 非注册制个股近期涨幅 10图表 12 科创板个股有效报价账户数量 10图表 13 创业板个股有效报价账户数量 10图表 14 主板有

4、效报价账户数量 11图表 15 A 类账户注册制个股单位规模打新收益 11图表 16 A 类账户非注册制个股单位规模打新收益 11图表 17 C 类账户注册制个股单位规模打新收益 12图表 18 C 类账户非注册制个股单位规模打新收益 12图表 19 2 亿规模 A 类 2021 打新收益预测 12图表 20 2 亿规模 C 类 2021 打新收益预测 12图表 21 A 类账户 2021 全年打新收益率预测 12图表 22 A 类账户 2021 全年打新收益预测 12图表 23 C 类账户 2021 全年打新收益率预测 13图表 24 C 类账户 2021 全年打新收益预测 13图表 25

5、近期新股发行定价和发行 PE 13图表 26 近期新股发行数量 16图表 27 打新流程图 16图表 28 待上市股票状态汇总 16图表 29 待上市股票状态明细 17图表 30 过去一周 IPO 日历 18图表 31 下周 IPO 日历（持续更新） 18图表 32 近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值（亿元） 19图表 33 近一个月内新申购股票发行 PE 倍数 19图表 34 近一个月内新申购股票网上申购中签率（%） 20图表 35 近一个月内新申购股票网下 A 类申购中签率（%） 20图表 36 近一个月内新申购股票网下 C 类申购中签率（%） 21图表 37 A、B、C 类平均

6、网下中签率（%） 21图表 38 各板块平均网下中签率（%） 21图表 39 近一个月内科创板整体入围率 22图表 40 近一个月内创业板整体入围率 22图表 41 近一个月内科创板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量 23图表 42 近一个月内创业板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量 23图表 43 近一个月内主板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量（包含原中小板） 24图表 44 近一个月内新上市股票满中收益（万元） 24图表 45 近期各股票 A 类实际打新表现 25图表 46 近一个月内不同规模账户逐股票网下打新收益（万元） 26图表 47 2020 年以来不同规模

7、账户逐月网下打新收益率（所有板块） 27图表 48 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（科创板） 27图表 49 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（创业板） 28图表 50 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（主板） 28图表 51 示例：基金公司 P、Q 报价情况 29图表 52 示例：计算基金公司与基金的参与度、入围率 29图表 53 高入围率基金推荐 301 2021 上半年打新回顾2021 年已经过半，上半年总共上市新股 245 只，规模约 2100 亿元，其中主板主板 74 只，上市规模 874 亿元，科创板 86 只，上市规模 708 亿元，创

8、业板 85 只，上市规模 527 亿元。上市规模呈现稳中有升的趋势，整体超预期。图表 1 2020 年至今逐月上市规模（亿元）资料来源：wind 资讯，图表 2 绘制了实际基金产品的打新收益情况，横轴为 2021Q1 基金规模，纵轴为基金 2021 上半年的打新收益。其中 2 亿规模左右的纯权益多头产品平均打新收益为 3.8%，打新收益最高的头部 20 只超过了 6.5%，8 亿规模左右的基金产品（固收+打新策略理论适合规模）平均打新收益为 1.7%，打新收益最高的头部 20 只超过了 2.2%。图表 2 基金实际打新收益率散点图（2021H1）资料来源： wind 资讯，基金的实际打新收益率

9、与我们预估的十分接近，图表 3 为以注册制询价入围率80%计算时，基金在不同规模下的理论打新收益率。图表 3 基金理论打新收益率（头部水平 80%入围率计算，2021H1）资料来源： wind 资讯，2021 上半年理想打新收益率曲线整体与上市规模变化相符，呈现稳中有升的态势，其中最赚钱的新股为 2021 年 6 月 10 日主板上市的三峡能源，募资规模 227 亿，网下 A 类中签率达到了 5.4%，如果开板卖出，满中收益约为 240 亿元（不考虑锁定期），在图表 4 的打新收益率有一个明显的跳跃。上市涨幅最高的新股为 2021 年6 月 23 日科创板上市的纳微科技，上市首日涨幅超过了 1

10、000%，打破了科创板上市首日的涨幅纪录，满中收益约为 30 万元。其他大规模股票例如贝泰妮（2021 年 3 月 25 日上市）、和辉光电（2021 年 5 月 28 日上市）、天能股份（2021 年 1 月 18日上市）、铁建重工（2021 年 6 月 22 日上市）的满中收益约为 100 万元、68 万元、65 万元、58 万元。图表 4 打新收益率曲线（理想情况 100%入围率，2021H1）资料来源： wind 资讯，分月度来看，若每只新股均能询价入围，各个板块逐月的打新收益如图 5 所示，二季度相比于一季度打新收益明显提升。一般来说，打新收益为科创板创业板主板，但 2021 年以来

11、，上市新股平均规模较小，因此基金账户规模极小时（例如1.5亿），创业板的打新收益率更高。图表 5 2021 年上半年逐月打新收益（万元）（理想情况 100%入围率）所有板块月份1.5亿2亿3亿5亿8亿满中2021年1月123.95140.15167.39204.29222.85256.692021年2月141.33156.83174.74181.61185.07185.072021年3月210.99235.26273.47330.56377.32407.072021年4月246.46266.88293.67325.27358.50356.382021年5月185.32203.29223.582

12、39.77264.04292.152021年6月581.78618.77654.03692.81709.80726.202021年上半年收益率9.98.16.03.92.6科创板月份1.5亿2亿3亿5亿8亿满中2021年1月46.3159.4782.18119.09137.65174.612021年2月52.9765.0878.2585.1288.5788.572021年3月93.86109.38137.02176.76197.49197.492021年4月85.2590.3290.7690.7690.7690.762021年5月102.50120.47140.77156.95181.2321

13、5.942021年6月179.65204.68235.00273.78290.77307.172021年上半年收益率3.73.22.51.81.2创业板月份1.5亿2亿3亿5亿8亿满中2021年1月62.6365.6770.1970.1970.1970.192021年2月72.0175.4080.1580.1580.1580.152021年3月105.84114.43124.86142.22168.25199.232021年4月144.64159.99186.34217.94251.17251.172021年5月53.0553.0553.0553.0553.0553.052021年6月131.

14、64142.68146.17146.17146.17146.172021年上半年收益率3.83.12.21.41.0主板月份1.5亿2亿3亿5亿8亿满中2021年1月15.0215.0215.0215.0215.0211.892021年2月16.3516.3516.3516.3516.3516.352021年3月11.2911.4511.5811.5811.5810.352021年4月16.5716.5716.5716.5716.5714.462021年5月29.7629.7629.7629.7629.7623.152021年6月270.49271.41272.85272.85272.8527

15、2.852021年上半年收益率2.41.81.20.70.5资料来源：wind 资讯，对打新收益最显著的影响变量依然是上市新股的规模，目前 IPO 审核通过但尚未发行的新股约有 208 只，总规模 2090 亿左右，图表 6 罗列了预计募集资金较高的部分新股，有东风汽车（210 亿元）、百济神州（200 亿元）、中车电气（78 亿元）、格科微（70 亿元）、灿勤科技（38 亿元）等。图表 6 IPO 审核通过尚未发行的公司列表（部分）代码公司名称省份审核通过会议日期上市板预计发行股数(亿股)预计募集资金(亿元)A20564.SZ东风汽车集团股份有限公司湖北省2020-12-11创业板9.572

16、10.00A21007.SH百济神州有限公司北京2021-06-28科创板1.32200.00A20744.SH株洲中车时代电气股份有限公司湖南省2021-05-12科创板2.4177.67A20335.SH格科微有限公司2020-11-06科创板3.2169.60A20247.SH江苏灿勤科技股份有限公司江苏省2020-12-22科创板1.0038.36A20591.SH珠海冠宇电池股份有限公司广东省2021-06-17科创板1.5632.49A20007.SH上海仁会生物制药股份有限公司上海2020-07-31科创板0.5730.05A20435.SH国泰新点软件股份有限公司江苏省2020

17、-12-03科创板0.8329.00A20126.SH国邦医药集团股份有限公司浙江省2021-01-07主板0.8427.61A20100.SH湖南长远锂科股份有限公司湖南省2020-09-14科创板4.8227.18A20527.SH上海艾为电子技术股份有限公司上海2021-03-29科创板0.4224.68A20374.SZ孩子王儿童用品股份有限公司江苏省2021-04-08创业板1.0924.49A20659.SH翱捷科技股份有限公司上海2021-06-25科创板0.4223.80A20103.SH辽宁成大生物股份有限公司辽宁省2020-09-25科创板0.4220.40A20717.S

18、H安徽巨一科技股份有限公司安徽省2021-06-25科创板0.3420.03A20214.SH精进电动科技股份有限公司北京2021-06-16科创板1.4820.00A20634.SH四川汇宇制药股份有限公司四川省2021-05-26科创板0.6419.07A19258.SZ深圳市信濠光电科技股份有限公广东省2021-01-14创业板0.2018.00A20142.SH盛美半导体设备(上海)股份有限公上海2020-09-30科创板0.4318.00A20702.SH湖北华强科技股份有限公司湖北省2021-06-28科创板0.8617.24A20576.SH江苏金迪克生物技术股份有限公江苏省20

19、21-04-12科创板0.2216.00A20463.SH厦门厦钨新能源材料股份有限公福建省2020-12-29科创板0.6315.00A20745.SH中自环保科技股份有限公司四川省2021-06-28科创板0.2214.60A19351.SH北京正和恒基滨水生态环境治理北京2020-11-19主板0.4114.52A20439.SZ华润化学材料科技股份有限公司江苏省2020-11-30创业板4.1914.50A17305.SZ博纳影业集团股份有限公司新疆维吾2020-11-05主板1.2214.25A20033.SH安徽华塑股份有限公司安徽省2021-01-14主板10.0014.02A2

20、0624.SZ江苏海力风电设备科技股份有限江苏省2021-06-17创业板0.5413.50A17161.SZ山东潍坊润丰化工股份有限公司山东省2020-10-22创业板0.6913.42A20622.SH中科微至智能制造科技江苏股份江苏省2021-05-25科创板0.3313.39资料来源：Wind 资讯，将 2021 打新收益拆解为已实现和未实现部分我们滚动跟踪近期打新市场表现，并将其纳入 2021 年打新收益率预测的模型中。截止2021/7/2，假设询价新股全部入围情况下，A 类2 亿规模账户打新收益率8.2%， C 类 2 亿规模账户打新收益率 3.5%；以注册制新股 80%入围率测算

21、时，A 类 2 亿 规模账户打新收益率 6.9%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 2.9%。图表 7 2021 已实现打新收益（A 类账户）资料来源： wind 资讯，图表 8 2021 已实现打新收益（C 类账户）资料来源：wind 资讯，我们将 2021 年打新收益拆解为已实现部分和未实现部分。已实现打新收益可以根据实际数据测算得到，未实现打新收益整体受两个变量影响：1、2021 年全年待新股上市规模，我们将其作为情景分析；2、单位上市新股的打新收益。而单位上市新股的打新收益与新股上市涨跌幅正相关，而与有效报价账户数量负相关。图表 9 预测 2021 年打新收益的敏感变量资料来源：win

22、d 资讯，我们的打新收益滚动跟踪测算模型步骤如下所示：1、计算 2021 年已上市新股规模 x 亿和已实现打新收益率。2、假设 2021 年不同的新股上市规模 y 亿，例如 4000 亿、4500 亿、5000 亿，则待上市新股规模为(y-x)亿。3、分别测算注册制新股以及非注册制新股的上市涨跌幅变动趋势。4、分别测算注册制新股以及非注册制新股的 A 类、C 类有效报价账户数量变动趋势。5、分别测算近期注册制新股以及非注册制新股的 A 类、C 类账户单位规模打新收益（以近 60 只新股为参考），并且根据 3 与 4 的变动趋势给予单位规模打新收益一个合适的折扣。过去一周（2021/6/25-7

23、/2）新股上市规模为 97.59 亿元。滚动跟踪近期 20 只新股上市后的涨幅表现，其中注册制个股上市首日的涨幅在 238.63%左右，非注册制个股开板首日的涨幅在 95.63%左右。新股涨幅受市场情绪影响较大，市场情绪高时新股涨幅多，但整体来说在时间上基本维持中性走势。图表 10 注册制个股近期涨幅图表 11 非注册制个股近期涨幅资料来源：wind 资讯，资料来源：wind 资讯，图表 12 科创板个股有效报价账户数量图表 13 创业板个股有效报价账户数量资料来源：wind 资讯，资料来源：wind 资讯，A 类、C 类入围账户数量在 2021 年 3 月前有比较明显的上升趋势，因此对单位上

24、市规模产生的打新收益有一定的负面影响，但 3 月后整体账户数量基本维持不变。滚动跟踪近期 20 只新股的有效报价账户中位数，目前科创板新股 A 类有效报价账户数量在 4319 左右，C 类有效报价账户数量在 4502 左右，创业板注册制改革后个股 A 类有效报价账户数量在 3692 左右，C 类有效报价账户数量在 3721 左右，主板（包含中小企业板）个股 A 类有效报价账户数量在 3747 左右，C 类有效报价账户数量在 7425 左右。未来我们判断账户数量上升空间有限，但 C 类账户上升速度快于 A 类。科创板打新的 C 类账户自 2021 年 3 月初起已逐步超过 A 类户。图表 14

25、主板有效报价账户数量资料来源： wind 资讯，滚动跟踪近 20、60 只新股，测算单位上市规模下的打新收益如图所示，注册制与非注册制下这个指标差距较大，且长期趋势主要受有效报价账户数量影响，从滚动跟踪 60 只新股的单位规模打新收益来看，目前这个指标渐趋平稳态势，因此估测2021 全年打新收益时线性外推是比较合理的。图表 15 A 类账户注册制个股单位规模打新收益图表 16 A 类账户非注册制个股单位规模打新收益资料来源：wind 资讯，资料来源：wind 资讯，图表 17 C 类账户注册制个股单位规模打新收益图表 18 C 类账户非注册制个股单位规模打新收益资料来源：wind 资讯，资料来

26、源：wind 资讯，基于以上分析，以 2 亿资金分别参与 A、C 打新为例，按 90%资金使用效率，采用近 60 只个股的单位上市规模打新收益作为测算的主要参数，考虑到 2021 年已将近过半，未来有效报价账户数量的进一步上升，调整给予的折扣系数（A 类 95%， C 类 85%折扣系数），将新股分为注册制和非注册制，注册制新股假设 80%的入围率，非注册制新股全部入围，对待上市新股进行打新收益测算，并加回已实现打新收益。2021 全年新股上市总规模为 4000 亿时，2 亿规模账户 A 类打新收益率约 13.61%，C 类打新收益率约 5.32%。图表 19 2 亿规模 A 类 2021 打

27、新收益预测图表 20 2 亿规模 C 类 2021 打新收益预测规模折扣300035004000450050005500709.2410.5511.8613.1714.4715.78759.4010.8112.2113.6115.0116.41809.5711.0612.5614.0515.5517.05859.7311.3212.9114.5016.0917.68909.9011.5813.2614.9416.6318.319510.0611.8413.6115.3917.1618.9410010.2212.0913.9615.8317.7019.57规模折扣3000350040004500

28、50005500603.704.154.615.065.525.98653.764.264.755.255.746.23703.834.364.895.435.966.49753.904.475.045.616.186.75803.964.575.185.796.397.00854.034.685.325.976.617.26904.104.785.466.156.837.52资料来源：wind 资讯，资料来源：wind 资讯，同时，我们给出不同账户的打新收益率如图所示。图表 21 A 类账户 2021 全年打新收益率预测图表 22 A 类账户 2021 全年打新收益预测资料来源：wind 资

29、讯，资料来源：wind 资讯，图表 23 C 类账户 2021 全年打新收益率预测图表 24 C 类账户 2021 全年打新收益预测资料来源：wind 资讯，资料来源：wind 资讯，近期新股打新结果近期发行的股票中，N 漱玉的发行价为 8.86、N 航宇的发行价为 11.48、中科通达的发行价为 8.6、华纳药厂的发行价为 30.82、读客文化的发行价为 1.55、倍轻松的发行价为 27.4、洪兴股份的发行价为 29.88、咸亨国际的发行价为 13.65。图表 25 近期新股发行定价和发行 PE资料来源： Wind 资讯，申菱环境、密封科技、德才股份、威腾电气、英诺激光、新中港、江南奕帆、英

30、科再生、中集车辆、宏华数科、世茂能源、永和股份、科德数控公布了中签结果。申菱环境(301018.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。发行价格 8.29 元，发行市盈率 18.23，行业市盈率 38.55，新股发行数量 6001 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 70453.83 万元，实际募资合计 49748.29 万元。新股发行数量中，战略配售 600.1 万股，网上发行数量 2610.45 万股，网下发行数量 2790.45 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 5405.58，网下初步询价对应的超额认购倍数 4154.58，网下申购获配比例

31、 0.03%，网下发行有效申购认购倍数 3246.68。密封科技(301020.SZ)在创业板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格10.64 元，发行市盈率 16.7，行业市盈率 29.22，新股发行数量 3660 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 56969.39 万元，实际募资合计 38942.4 万元。新股发行数量中，战略配售 0 万股，网上发行数量 1775.1 万股，网下发行数量 1884.9万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 6055.35，网下初步询价对应的超额认购倍数 4510.56，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购倍数 47

32、29.23。德才股份(605287.SH)在主板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格31.56 元，发行市盈率 18.45，行业市盈率 20.4，新股发行数量 2500 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 78900 万元，实际募资合计 78900 万元。新股发行数量中，战略配售 0 万股，网上发行数量 2250 万股，网下发行数量 250 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 4761.05，网下初步询价对应的超额认购倍数 1461.71，网下申购获配比例 0.01%，网下发行有效申购认购倍数 8752.96。威腾电气(688226.SH)在科创板上市，采取战略

33、配售,网下询价,上网定价方式。发行价格 6.42 元，发行市盈率 23.33，行业市盈率 37.07，新股发行数量 3900 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 45011.84 万元，实际募资合计 25038 万元。新股发行数量中，战略配售 585 万股，网上发行数量 1326 万股，网下发行数量 1989万股。网上中签率 0.03%，网上发行超额认购倍数 3726.16，网下初步询价对应的超额认购倍数 5007.64，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购倍数 5385.23。英诺激光(301021.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。发行价格

34、9.46 元，发行市盈率 26.48，行业市盈率 43.24，新股发行数量 3800 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 53629.38 万元，实际募资合计 35948 万元。新股发行数量中，战略配售 380 万股，网上发行数量 1649 万股，网下发行数量 1771万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 6283.22，网下初步询价对应的超额认购倍数 4196.21，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购倍数 5372.39。新中港(605162.SH)在主板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格 6.07元，发行市盈率 16.18，行业市盈率 16.

35、19，新股发行数量 8009.02 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 48614.75 万元，实际募资合计 48614.75 万元。新股发行数量中，战略配售 0 万股，网上发行数量 7208.2 万股，网下发行数量 800.82万股。网上中签率 0.04%，网上发行超额认购倍数 2489.26，网下初步询价对应的超额认购倍数 4862.56，网下申购获配比例 0%，网下发行有效申购认购倍数 30268.97。江南奕帆(301023.SZ)在创业板上市，采取上网定价方式。发行价格 58.31 元，发行市盈率 35.18，行业市盈率 37.12，新股发行数量 933.35 万股，实际原

36、股东转让数量 0 万股，预计募资 54423.64 万元，实际募资合计 54423.64 万元。新股发行数量中，战略配售 0 万股，网上发行数量 933.35 万股，网下发行数量 0 万股。网上中签率 0.01%，网上发行超额认购倍数 10488.49，网下初步询价对应的超额认购倍数 0，网下申购获配比例 0%，网下发行有效申购认购倍数 0。英科再生(688087.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。发行价格 21.96 元，发行市盈率 23.33，行业市盈率 49.93，新股发行数量 3325.81万股，实际原股东转让数量0 万股，预计募资95030.12 万元，实际募

37、资合计73034.86万元。新股发行数量中，战略配售 498.87 万股，网上发行数量 1130.75 万股，网下发行数量 1696.19 万股。网上中签率 0.03%，网上发行超额认购倍数 3739.77，网下初步询价对应的超额认购倍数 5139.42，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购倍数 5346.54。中集车辆(301039.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。发行价格 6.96 元，发行市盈率 16.52，行业市盈率 29.2，新股发行数量 25260 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 217431.92 万元，实际募资合计 1758

38、09.6万元。新股发行数量中，战略配售 6896.55 万股，网上发行数量 7209.1 万股，网下发行数量 11154.35 万股。网上中签率 0.03%，网上发行超额认购倍数 3046.89，网下初步询价对应的超额认购倍数 2702.21，网下申购获配比例 0.03%，网下发行有效申购认购倍数 3329.06。宏华数科(688789.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。发行价格 30.28 元，发行市盈率 14.48，行业市盈率 38.93，新股发行数量 1900 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 98862.01 万元，实际募资合计 57532万元。新股

39、发行数量中，战略配售 285 万股，网上发行数量 646 万股，网下发行数量 969 万股。网上中签率 0.03%，网上发行超额认购倍数 3840.21，网下初步询价对应的超额认购倍数 5647.82，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购倍数 6059.24。世茂能源(605028.SH)在主板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格14.18 元，发行市盈率 20.46，行业市盈率 15.78，新股发行数量 4000 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 56720 万元，实际募资合计 56720 万元。新股发行数量中，战略配售 0 万股，网上发行数量 3600 万股

40、，网下发行数量 400 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 4033.83，网下初步询价对应的超额认购倍数 5710.86，网下申购获配比例 0%，网下发行有效申购认购倍数 33729.9。永和股份(605020.SH)在主板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格 6.93元，发行市盈率 22.99，行业市盈率 36.77，新股发行数量 6667 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 46202.31 万元，实际募资合计 46202.31 万元。新股发行数量中，战略配售 0 万股，网上发行数量 6000.3 万股，网下发行数量 666.7 万股。网上中签率 0.03

41、%，网上发行超额认购倍数 3134.31，网下初步询价对应的超额认购倍数 2849.08，网下申购获配比例 0.01%，网下发行有效申购认购倍数 17080.31。科德数控(688305.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。发行价格 11.03 元，发行市盈率 48.77，行业市盈率 29.34，新股发行数量 2268 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 103487.88 万元，实际募资合计 25016.04万元。新股发行数量中，战略配售 340.2 万股，网上发行数量 771.1 万股，网下发行数量 1156.7 万股。网上中签率 0.03%，网上发行超额认

42、购倍数 3911.49，网下初步询价对应的超额认购倍数 5504.73，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购倍数 6020.07。图表 26 近期新股发行数量资料来源： Wind 资讯，近期新股日历A 股新股上市流程大致如下图所示。图表 27 打新流程图资料来源：整理截至上周五（2021 年 7 月 2 日），排除在新三板上市的股票，30 只待上市股票，其中 3 只待询价，3 只正在询价，5 只已公布发行价待申购，17 只已结束申购待上市，预计募集资金共 236.74 亿元。图表 28 待上市股票状态汇总资料来源： Wind 资讯，图表 29 待上市股票状态明细待上市股票情况代码

43、名称状态001210.SZ金房节能已公布发行价待申购301030.SZ仕净科技待询价301029.SZ怡合达待询价601921.SH浙版传媒已公布发行价待申购688800.SH瑞可达待询价605056.SH咸亨国际已公布发行价待申购605365.SH立达信正在询价001209.SZ洪兴股份已公布发行价待申购301028.SZ东亚机械正在询价688501.SH青达环保正在询价301026.SZ浩通科技已完成询价待公布发行价301027.SZ华蓝集团已完成询价待公布发行价688793.SH倍轻松已公布发行价待申购301025.SZ读客文化已结束申购待上市688799.SH华纳药厂已结束申购待上市6

44、88038.SH中科通达已结束申购待上市605028.SH世茂能源已结束申购待上市605020.SH永和股份已结束申购待上市688305.SH科德数控已结束申购待上市301039.SZ中集车辆已结束申购待上市688789.SH宏华数科已结束申购待上市688087.SH英科再生已结束申购待上市605162.SH新中港已结束申购待上市301021.SZ英诺激光已结束申购待上市301020.SZ密封科技已结束申购待上市301018.SZ申菱环境已结束申购待上市605287.SH德才股份已结束申购待上市688226.SH威腾电气已结束申购待上市688239.SHN航宇已结束申购待上市301017.SZ

45、N漱玉已结束申购待上市资料来源： Wind 资讯，过去一周共上市新股 11 只，其中主板 2 只，为税友股份、杭州热电；科创板 4只，为力芯微、工大高科、威高骨科和利元亨；创业板 5 只，为宁波色母、C 利和兴、C 百洋、C 雷尔伟、C 海泰科。科创板和创业板中，参与网下询价的股票共 8 只，分别为中科通达、华纳药厂、读客文化、倍轻松、浩通科技、华蓝集团、青达环保、东亚机械。图表 30 过去一周 IPO 日历代码简称板块2021-06-282021-06-292021-06-302021-07-012021-07-02星期一星期二星期三星期四星期五688601.SH力芯微科创板上市688367

46、.SH工大高科科创板上市301019.SZ宁波色母创业板上市301013.SZC利和兴创业板上市603171.SH税友股份主板上市605011.SH杭州热电主板上市301015.SZC百洋创业板上市688161.SH威高骨科科创板上市301016.SZC雷尔伟创业板上市688499.SH利元亨科创板上市301022.SZC海泰科创业板上市301018.SZ申菱环境创业板中签结果,申购缴款301020.SZ密封科技创业板中签结果,申购缴款605287.SH德才股份主板中签结果,申购缴款688226.SH威腾电气科创板中签结果,申购缴款301021.SZ英诺激光创业板中签结果,申购缴款605162

47、.SH新中港主板中签率中签结果,申购缴款301023.SZ江南奕帆创业板中签率中签结果,申购缴款688087.SH英科再生科创板申购中签率中签结果,申购缴款301039.SZ中集车辆创业板申购中签率中签结果,申购缴款688789.SH宏华数科科创板申购中签率中签结果,申购缴款605028.SH世茂能源主板申购中签率中签结果,申购缴款605020.SH永和股份主板申购中签率中签结果,申购缴款688305.SH科德数控科创板申购中签率中签结果,申购缴款688038.SH中科通达科创板询价申购中签率688799.SH华纳药厂科创板询价申购中签率301025.SZ读客文化创业板询价申购688793.S

48、H倍轻松科创板询价301026.SZ浩通科技创业板询价301027.SZ华蓝集团创业板招股询价301031.SZ中熔电气创业板招股688501.SH青达环保科创板招股询价605365.SH立达信主板招股询价301028.SZ东亚机械创业板招股询价688800.SH瑞可达科创板招股301029.SZ怡合达创业板招股301030.SZ仕净科技创业板招股资料来源：Wind 资讯，下周 IPO 打新情况如图表 31 所示，下周一有 2 只新股上市，为 N 漱玉、N 航宇，参与科创板和创业板询价的共有 3 只，为瑞可达、怡合达、仕净科技。图表 31 下周 IPO 日历（持续更新）代码简称板块2021-0

49、7-052021-07-062021-07-072021-07-082021-07-09星期一星期二星期三星期四星期五301017.SZN漱玉创业板上市688239.SHN航宇科创板上市688038.SH中科通达科创板中签结果,申购缴款688799.SH华纳药厂科创板中签结果,申购缴款301025.SZ读客文化创业板中签率中签结果,申购缴款688793.SH倍轻松科创板申购中签率中签结果,申购缴款301026.SZ浩通科技创业板申购中签率中签结果,申购缴款301027.SZ华蓝集团创业板申购中签率中签结果,申购缴款301031.SZ中熔电气创业板申购中签结果,申购缴款688501.SH青达环保

50、科创板申购中签率中签结果,申购缴款001209.SZ洪兴股份主板申购中签率605365.SH立达信主板申购中签率301028.SZ东亚机械创业板申购中签率605056.SH咸亨国际主板申购688800.SH瑞可达科创板询价301029.SZ怡合达创业板询价301030.SZ仕净科技创业板询价资料来源：Wind 资讯，近期打新市场表现近一个月内新上市股票近一个月以来（2021 年 6 月 2 日-2021 年 7 月 2 日），大部分新上市股票的首次开板涨跌幅位于 50%-400%水平区间内。首次开板涨跌幅最高的三家为纳微科技、宁波方正、欢乐家，分别达到 1072.55%、588.69%、533

51、.09%，纳微科技打破了科创板上市以来的首日涨幅。大部分新股发行市值位于 0-30 亿元水平区间内，其中发行市值最高的三家为三峡能源、铁建重工、齐鲁银行，分别达到 227.13 亿元、42.42 亿元、24.55 亿元。图表 32 近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值（亿元）资料来源：Wind 资讯，近一个月内新申购股票根据图表 33 可以看出，近一个月内新申购股票的发行倍数大多位于 15-30 水平区间内。PE 倍数最高的三只股票为纳微科技、科德数控和力芯微，分别达到 51.04、 48.77、44.31 倍。图表 33 近一个月内新申购股票发行 PE 倍数资料来源：Wind 资讯，

52、近一个月内新申购股票的网上申购中签率较为相似，大部分在 0.02%-0.04%水平区间内，最高的三只为铁建重工、齐鲁银行、瑞丰银行，中签率分别为 0.15%、 0.123%、0.057%（单位：%）。图表 34 近一个月内新申购股票网上申购中签率（%）资料来源：Wind 资讯，近一个月内新申购股票的网下 A 类申购中签率大部分在 0.01%-0.05%左右，最高的三只为齐鲁银行、N 航宇、申菱环境，中签率分别为 0.061%、0.049%、0.046%。（单位：%）图表 35 近一个月内新申购股票网下 A 类申购中签率（%）资料来源：Wind 资讯，近一个月内新申购股票的网下 C 类申购中签率

53、大部分在 0.01%-0.02%左右，最高的三只为铁建重工、N 漱玉、中集车辆，中签率分别为 0.039%、0.026%、0.023%。图表 36 近一个月内新申购股票网下 C 类申购中签率（%）资料来源：Wind 资讯，图表 37 和图表 38 分别按照机构类别和上市板块统计了各新申购股票的网下中签率。从机构类别来看，A 类平均中签率最高，为 0.0248%，B 类其次，为 0.019%， C 类最低，为 0.011%。从上市板块来看，近一个月以来，创业板中签率相对较高，其次是科创板，最后是主板。图表 37 A、B、C 类平均网下中签率（%）图表 38 各板块平均网下中签率（%）资料来源：w

54、ind 资讯，资料来源：wind 资讯，近一个月内询价入围情况图表 39、图表 40 分别展示了近一个月内科创板和创业板的报价账户整体入围率情况，入围率等于有效报价账户数量/报价账户数量。近一个月大部分新股询价入围率在 70%90%的平稳水平，创业板的 C 利和兴入围率较低，仅 59.4%。图表 39 近一个月内科创板整体入围率资料来源：Wind 资讯，图表 40 近一个月内创业板整体入围率资料来源：Wind 资讯，图表 41 近一个月内科创板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量资料来源：Wind 资讯，图表 41、图表 42、图表 43 展示了四个板块近一个月以来新股配售的 A 类、

55、C 类账户数量，整体来看，科创板与创业板 A 类、C 类配售的账户数量相似，主板上，A 类账户数量大约为 C 类账户数量的一半，三峡能源获配投资者数量较少。图表 42 近一个月内创业板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量资料来源：Wind 资讯，图表 43 近一个月内主板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量（包含原中小板）资料来源：Wind 资讯，近一个月打新收益测算用 A 类平均中签率估算，我们测算当 A 类机构对近一个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益。我们使用首次开板日均价和发行价格计算每只股票的上市收益。每只股票满中收益的具体计算方法为：类满中数量 =

56、 可申购上限额度 网下类平均中签率满中收益 = (首次开板价 首发价格) 满中数量从图表 43 可以看出，大部分股票的满中收益位于 0-20 万元水平区间内，其中最高的三只为三峡能源、铁建重工、利元亨，分别达到 240.04 万元、57.93 万元、31.69 万元。图表 44 近一个月内新上市股票满中收益（万元）资料来源：Wind 资讯，图表 45 近期各股票 A 类实际打新表现代码名称上市日期满中收益（万元）市值门槛（亿元）发行方式发行价格中价区间300997.SZ欢乐家2021-06-0224.440.60网下询价,上网定价4.944.94-4.97300998.SZ宁波方正2021-0

57、6-027.100.60战略配售,网下询价,上网定6.026.03-6.07300996.SZ普联软件2021-06-0310.900.60网下询价,上网定价20.8120.81-21688117.SH圣诺生物2021-06-039.190.60战略配售,网下询价,上网定17.9017.9-17.95301002.SZ崧盛股份2021-06-0715.250.60网下询价,上网定价18.7118.71-18.75301006.SZ迈拓股份2021-06-079.230.60网下询价,上网定价14.4214.42-14.5605319.SH无锡振华2021-06-070.880.10网下询价,上

58、网定价11.22-688625.SH呈和科技2021-06-076.410.60战略配售,网下询价,上网定16.4816.48-16.52688131.SH皓元医药2021-06-0851.430.60战略配售,网下询价,上网定64.9964.99-65.15688319.SH欧林生物2021-06-0811.090.60战略配售,网下询价,上网定9.889.88-9.91601156.SH东航物流2021-06-092.200.10网下询价,上网定价15.77-688269.SH凯立新材2021-06-0911.050.60战略配售,网下询价,上网定18.9418.94-18.9860090

59、5.SH三峡能源2021-06-10240.040.10网下询价,上网定价2.65-301008.SZ宏昌科技2021-06-11无网下询价0.00上网定价37.60-688345.SH博力威2021-06-1114.530.60战略配售,网下询价,上网定25.9125.91-25.95603529.SH爱玛科技2021-06-155.120.10网下询价,上网定价27.86-605259.SH绿田机械2021-06-150.480.10网下询价,上网定价27.10-688700.SH东威科技2021-06-157.250.60战略配售,网下询价,上网定9.419.41-9.44301007.

60、SZ德迈仕2021-06-167.110.60网下询价,上网定价5.295.29-5.35688067.SH爱威科技2021-06-163.150.60战略配售,网下询价,上网定14.7114.71-14.73688681.SH科汇股份2021-06-163.040.60战略配售,网下询价,上网定9.569.56-9.59301009.SZ可靠股份2021-06-1712.380.60战略配售,网下询价,上网定12.5412.54-12.6301011.SZ华立科技2021-06-178.730.60战略配售,网下询价,上网定14.2014.2-14.27688597.SH煜邦电力2021-0