XXXX年财务案例期末复习指导

1、扒财务案例研究期佰末复习指导翱一、考试题型与艾要求：巴考试时间为12翱0分钟，卷面总办分100分，为疤开卷考试题型：把试题类型主要为摆主观性试题。皑单项案例分析题白：考核对基本概岸念、理论、方法般的掌握及应用程隘度。单项案例分败析题占全部试题捌的（45分）。碍综合案例分析题哎：主要考核对国按家财经法规和财皑务管理方法的掌安握程度及综合应案用能力（55分艾）。敖二、命题依据：扮财务案例研究教瓣材以及中央电大奥在线蔼“扳期末复习指导白”拌。主要考查学员绊对财务案例基本绊理论、基本方法笆、基本技能八扳三、财务案例分柏析题解答步骤、半技巧鞍财务案例研究本佰身就没有标准答版案，要根据题目按的主要内容予以

2、奥归纳。财务案例爱分析材料对文字邦数量没有限制；跋对分析内容也没背有限制，只要能阿够清楚的说明它俺的中心内容即可氨。皑步骤：框架答案隘应该包括两个方安面：一是此案例哀的成功之处，二按是指出该案例存霸在的关键问题，傲就问题存在的原懊因和具体表现可搬以有不同的讨论癌意见伴技巧：案例分析败是开卷考试.所耙以在进行案例分坝析时先要寻找理版论依据,找出问捌题,再按照以上邦步骤进行相应的跋分析.翱1、败单项案例分析解熬题思路：哎首先明确政策上半的相关规定(政八策层面)；皑其次考虑相关影氨响因素；唉结合本案例分析霸其特色在哪里；蔼对本案例进行评背价，表明态度。注意：安解题层次要明确哀，最好分小标题岸回答；拔

3、答题概念定位要百准确；啊字数不一定多，白但必须要说到点啊子上。颁2、霸综合案例解题思岸路：版综合案例分析是拔立体分析，由很班多面很多点构成背，应该分为很多叭点来进行分析。盎关键从哪些方面罢入手，大家要结疤合每个案例中(盎四)理解与分析百中对本案例是从吧几个方面来分析埃的，则课后相关霸的综合案例也可癌从这几个方面入坝手，也可再予以捌深入一下。唉比方说P188安页：分析“南口啊电子股份有限公跋司高级管理人员疤薪酬方案”可以氨从以下四个层面翱进行：瓣先涉及到的理论坝问题；如从财务案上讲评价要促进拜其为公司努力工败作，评价的内容叭必须是可以量化扳的。扮对选用的指标进伴行分析(可取性扮、科学性、以及摆不

4、足)；如净资坝产收益率这个指败标。爱度的把握(如案傲例中津贴的比率扳)。摆操作性(如薪酬瓣计划的通过程序拔)。肮总之，综合案例矮分析一般可参考啊各案例后的“理拌解与分析”分层俺次分析判断，应拔包括政策层面、瓣法律层面、理论澳层面以及实践层澳面的。百四、教材复习重班点案例一 般法人治理结构中哎的主要财务问题案例二 胺1.贵州仙酒股拔份有限公司改制按上市的基本问题败2. 贵州仙酒岸串联分解方式的艾改制重组柏3.关于股本规奥模与结构伴4.股票发行的把定价分析案例三 稗1. 公司债券白的涵义扮2. 公司发行皑债券的法律规范挨3. 债券发行爸的决策分析埃4. 债券发行绊的筹资分析胺案例四 吴越仪罢表发行

5、可转换债邦券笆1.可转换债券伴对发行公司的财扮务结构、现金流把量、业绩、未来稗成长性的影响吧2.可转换债券胺与普通债券相比板的优势挨3.可转换债券罢一旦转换不成功瓣对公司和投资者半会产生什么影响耙？肮4.可转换债券罢的要素设计吧5.理论和制度扳上对设计要素的扮限定（期限、利暗率、转股价格及疤调整、赎回条款般等），其目的何埃在？案例五袄1.对现金流量佰的估计（现金流拜量在评价中的意盎义为何重于利润哀？对现金流量估盎算的准确性取决啊于哪些因素？投艾资与筹资相分离班的原则，全额计按算和差额计算等笆）。 矮2.折现率的计扮算（在投资与筹败资分离的原则下安加权资金成本的翱作用与假设，判办定投资项目可行捌

6、的基本条件等）巴。俺3.敏感性分析挨的意义（估计各癌因素风险程度、拜控制主要因素的邦风险）和分析方邦法（正分析方法鞍逆分析方法）案例六 百1. 内部控制扒的五个构成要素熬。艾2. 内部控制艾应遵循的基本原矮则。半3. 内部控制按的内容。霸4. 内部控制皑的方法。颁案例七 山东新熬华集团全面预算蔼管理 隘全面预算管理制扒度的内容（总则岸、组织机构、预隘算体系、预算编爱制、预算控制与案差异分析、预算奥考评与激励、附办则）。案例八 爱1.结算中心集凹中控制系统矮2.从手工模式埃到网络模式熬3.结算系统管瓣理的精髓颁4.面临的问题般与挑战案例九捌1目标利润管疤理的主要内容。皑2. 目标利润柏管理的核心

7、。跋3. 具有特色办的凌波石化财务拜管理体系。案例十耙1.企业业绩评耙价系统的构成。肮2.考评指标的按经济意义及如何跋选择。案例十一 癌1. 股利分配佰的程序（利润分板配方案的决策过八程）。隘2. 分析上市挨公司盈利状况和翱质量。班3. 股利分配白的内容和分配方拜案制定策略。扳4. 盈利的质跋量问题案例十二 阿确定集团管理原哎则、内容和程序巴。具体为：爸1、 集团类型昂。八2、 特征（产哀权关系、财务主傲体、决策层次、稗母公司职能、关安联交易、投资领啊域等）。 皑3、 上述特征胺决定了财务管理傲的重点及对矛盾爱的协调。案例十三 罢1.对目标公司般的选择应侧重点背。跋2.对并购方式八的选择和比较

8、案例十四 爱1.对公司背景阿的了解扒2.出售深佳和霸时面临的境况唉对该案例的关注鞍点（出售的利弊扮权衡、出售时机败的选择是否恰当瓣、出售价格是否奥合适） 败五、难点问题提爱示捌1.熬公司采取何种组耙织形式？与传统办的直线职能式结暗构相比有何差异半，该模式下股东百大会、董事会的八财务分层管理作板用是如何体现的扮？办该公司采用公司皑制企业组织形式柏，机构之间成巴“盎树形网状芭”拌结构。搬传统的公司直线背职能式结构是权暗力过度集中在上阿层，而公司公司伴制企业结构职能隘分散。翱公司制企业股东氨大会作用（财务蔼分层），也就是暗说出资者在财务拜管理中的作用，盎在现代企业制度肮下，资本出资者盎与企业经营者出

9、矮现分离日趋明显拔，也即所有者并凹不一定是企业的艾经营者。而经营案者作为独立的理疤财主体，排斥包八括所有者在内的巴任意于扰。因而版，所有者作为企埃业的出资者，主熬要行使一种监控氨权力，其主要职敖责就是约束经营傲者的财务行为，肮以保证资本安全艾和增值。具体而哎言包括：（）拌基于防止稀释所扒有者权益的需要艾，企业的所有者碍便要对企业筹资啊尤其是股票筹资半作出决策；（罢）基于保护出资俺人财产的需要，颁所有者必须要对艾企业的会计资料鞍和财产状况进行岸监督，这是一种疤财务监督；（安）基于保护出资伴人权益不受损失百，出资人必需要拔对企业的对外投挨资尤其是控制权熬性质的投资进行败干预；（）基疤于保护出资人财

10、岸产利益，出资人斑对涉及资本变动伴的企业合并、分盎立、撤消、清算跋等的财务问题，盎必须作出决策；按（）基于追求败资本增值的需要扮，出资人必须对八企业的利益分配傲作出决策，等等袄。懊公司制企业董事捌会财务管理作用稗 经营者财巴务。企业法人财奥产权的建立，使跋企业依法享有法跋人财产的占用、班使用、处分和相斑应的收益权利，蔼并以其全部法人叭财产自主经营，叭自负盈亏，对出佰资者承担资本保罢值和增殖的责任瓣。经营者（以董按事长、总经理为稗代表）财务作为翱企业的法人财产案权的理财主体，坝其对象是全部法斑人财产，是对企白业全部财务责任昂，包括出资人资阿本保值增殖责任皑和债务人债务还阿本付息责任的综斑合考察。

11、因此，矮经营者财务的主碍要着眼点是财务般决策、组织和财搬务协调，从财务板决策上看，这种敖决策主要是企业肮宏观方面、战略哀方面的。可见经巴营者财务的内容靶是：（）具体霸财务战略；（柏）合理的财务组罢织；（）有效隘的控制批准预算八；（）动态的吧协调；（）聘氨任和解聘财务经坝理；同时其在关唉注财务运作的同把时，还要关注企扒业商品市场、货敖币市场、资本市案场预产权市场上拜的财务运作问题隘。在制约机制上跋，经营者财务的袄决策最直接要受跋到所有者财务意吧识、要求的制约埃。颁财务经理财务。俺财务经理的职责笆定位于公司财务跋决策的日常执行鞍上，它行使日常疤财务管理，以现凹金流转为其管理哎对象。具体包括白：（1

12、）规划公熬司现金流转计划板和其他财务计划拔（2）监督和落奥实上述计划；（耙3）具体负责日敖常的财务预决算版；（4）规范财昂务组织和制度建熬设；（5）落实疤财务分析和财务佰报告。可见，财扳务经理的管理只版是低层次，而决耙非高层次。如：邦在公司里，预算跋和分配方案的批柏准是股东大会；俺董事会是制定预艾算和分配方案的瓣，而经理则是执敖行这个方案的。百所以，公司治理埃下的权限是十分岸鲜明的。拔2.把怎样理解法人治吧理结构的功能与按要点呢？办法人治理结构包柏括四大机构：股癌东大会、董事会般、经理层和监事阿会。挨股东大会是公司哎的权力机构，董办事会是公司的经俺营决策机构，经版理层属于执行机笆构，监事会是监

13、艾督机构。爸股东会议的组成斑及功能。股东会版议是由公司股东罢组成的机构。在凹股份公司，股东碍是指持有公司股柏票的投资者，在阿有限公司，股东颁是指认购公司股奥份的投资者。股白东可以是自然人癌，也可以是法人安。邦股东依法凭据所吧持有的股份行使案其权利，享受法皑定的经济利益。芭这些权利和经济扒利益包括盎奥取得股权收益的芭收益权；伴按对公司资本的拥埃有权；案斑在审议董事会的瓣建议和财务报告俺时的投票权；拔埃对董事的选举权翱和在董事玩忽职澳守、未能尽到受啊托责任时的起诉叭权。癌股东也要依法承扳担与其所持有的熬股份相适应的义氨务和责任。一般叭情况下，股东对哀公司只有间接管艾理权。这种间接芭管理机是通过股埃

14、东会议实现的。肮股东会议是公司绊的权力机构。董凹事会的组成和公安司的重大决策等澳必须得到股东会搬议的认可和批准俺方为有效。所以啊，股东大会是股搬东表达其意志、般利益和要求的主扒要场所和工具。拔从理论上讲，公捌司的权力机构是傲股东会议，它决凹定公司的重大事埃项，但就一个拥巴有众多股东的公把司来说，不可能笆让所有的股东定吧期聚会来对公司碍的业务活动进行叭领导和管理。因稗此，股东们需要氨推选出能够代表颁自己利益的、有扳能力的、值得信岸赖的少数代表，巴组成一个小型的瓣机构替股东代理隘和管理公司，这罢就是董事会。董搬事长是公司的法奥定代表人。爱（4）董事会及爸其功能。董事会疤是公司的决策机袄关，对股东大

15、会芭负责，依法对公百司进行经营管理按。董事会对外代背表公司进行业务按活动，对内管理胺公司的生产和经背营。也就是说公扮司的所有内外事瓣务和业务都在董哎事会的领导下进半行。按（5）经理及其靶功能。经理是公板司事务和业务的颁执行机构，它由坝包括总经理、副傲总经理、财务负埃责人等在内的高爱级管理人员组成瓣，负责处理公司捌的日常经营事务耙。这些高级管理半人员受聘于董事板会，在董事会授搬权范围内拥有公隘司事务的管理权艾，负责处理公司敖的日常经营事务耙。其中，总经理八是负责公司日常爸业务活动的最重唉要的管理人员。坝 氨（6）监事会及颁其功能。监事会板是对董事会和经爸理执行业务的活办动实行监督的机瓣构。监事会

16、作为懊公司的监察机构般，其职责是对董办事会和经理的活拜动实施监督。其埃内容包括一般业唉务上的监察，也办包括会计事务上颁的，但对内它一拔般不能参与公司邦的业务决策和管巴理，对外一般无埃权代表公司。罢公司的监事会、挨审计委员会、和埃审计部（内部审蔼计）这三者职能板是否重叠?三者班的关系是什么？挨上市公司设置监疤事会、审计委员癌会、和审计部的埃目的就是让三者翱从不同的角度来拔对公司的各项经班营活动及其决策柏进行监控和制约拜，所以说这三者哎职能是不重叠的爸，其原因是由于唉三者的职能及其唉地位不同而决定稗的。吧三者关系：啊1蔼、监事会是对股佰东大会负责，对哎董事会及其成员霸，经理，副经理稗，财务总监等高

17、八级管理人员进行凹监督，防止其职安权侵犯股东、公背司及员工的合法埃权益。（股东大稗会邦癌监 事 会稗蔼负责对董事会和隘经理的活动实施叭监督）盎2败、审计委员会是耙董事会下属的一柏个部门，一个监搬督机构，向董事肮会负责报告工作巴，代表董事会监伴督财务报告过程疤和内部控制，以板保证财务报告的挨可信性和各项财暗务活动的合规性背。（董 事 会邦翱审计委员会扮斑负责监督公司的班财务报告过程和昂内部控制）百3按、审计部属公司俺总部职能部下属跋的一个机构，对埃总经理负责，负暗责内部审计工作扳，接受佰“哎审计委员会背”笆的指导和监督。盎（审计委员会颁哀审计部佰扮负责承办审计委哎员会的有关具体瓣事务）爱该公司对

18、中小股摆东权益采取了何摆种保护措施？为癌何要提出此问题班(保护中小投资摆者措施的必要性案是什么)?安必要性：尽量避稗免中小股东遭欺案诈或压制的状况懊发生。背保护措施：1、懊制定了一系列的半投资者服务计划办； 芭2、认真作好公哀司的信息披露工斑作；澳3、规范关联交哎易，避免同业竞埃争；（严格按照柏国际上市公司的哎标准，注重保护懊中小股东权益）邦4、通过独立董扮事制度、审计委胺员会制度、监事埃会制度、内部监案控制度等办法，氨加强对中小投资啊者的保护。八3.阿案例一中对董事盎会的权责是否进邦行了量化？尚有拔哪些不足？量化哀的度如何掌握？芭本案例对董事会盎权责没有量化；半本案例中公司对懊有股东大会普通

19、奥议会和特别议会矮通过的事项没有鞍出现数量化的限爱定，同时在董事稗会下设的委员会半的具体职能中没柏有出现能够量化吧的条款，而是更啊多地使用了爸“安重大板”鞍事项这一常用的艾提法，使投资者坝无法详细明了该碍公司治理结构的败具体状态及具体艾监控和制约的机扒制。（2）尚有懊哪些不足，权责百量化没有搬“百度鞍”凹。（3）量化的唉度如何把握。股绊东大会给董事会翱一定形式的授权胺，如一定金额内颁的投资决策权、半资产重组权、增搬资扩股权等。这鞍种授权如运用得背当，可提高上市皑公司的决策效率绊，提高公司应对碍瞬息万变的市场叭竞争环境的能力捌。但如果用得不唉妥，也会给公司扒经营带来极大的胺风险。如给董事蔼会权利

20、太大，会暗导致董事会的资按产处置和项目投绊资决策劝的膨胀癌，直到最终使股绊东大会功能弱化翱或削弱小股东利矮益。但授权太小班又不足以发挥董傲事会的碍“艾专家懊”笆作用。对癌“凹度爸”暗的确定，要坚持阿一个原则。一是隘公司法规定属于斑股东大会的权力矮范围内决定的事半项，就不能以章捌程或其它方式划般归股东大会的权肮力范围。癌埃二是授权比例既案有利于调动董事疤会的积极性，同疤时使股东大会又坝能对重大投资项拔目保留决策权，碍有效维护股东利盎益，两个目标皆搬不可偏废。肮4.疤华南石油公司的哎股权结构的分布耙状况如何？你认埃为集团公司如何背才能与上市公司背实现五分离？独颁立董事设立的目办的是什么？背华南石油

21、化工股爱份有限公司股权胺结构分布状况：阿中国石化集团5白6.9%、国际稗开发银行10.般46%、信达资岸产管理公司10跋.39%、美孚昂公司3.78%斑、中国东方资产办管理公司1.5昂5%、恒基兆业背0.4%等前十败大股东组成。详昂细见教材P8，拔中国石化集团公挨司占绝对控股地巴位。瓣怎样实行五分离邦：集团公司对上哎市公司负有诚信芭义务。集团公司佰应严格按法律规邦定行使出资人的肮权利，不得利用唉其特殊地位谋取癌额外的利益。对隘上市公司董事、败监事候选人的提耙名，要严格遵循坝法律、法规、公捌司章程的规定的班程序，不得越过鞍股东大会、董事傲会任免上市公司芭的高层管理人员熬。集团公司不能霸干预上市公

22、司内半部机构的设立和白运作。上市公司蔼的重大决策由股爱东大会依法作出俺。集团公司与上爱市公司的资产应艾独立完整、权属霸清晰。在财务、肮制度、机构、人班员、核算等方面白与集团公司分开艾，独立开户和对扒外结算，依法申岸报和纳税。独立翱承担责任和风险拔。傲独立董事设立的哀目的：为了维护耙公司整体利益，搬不受控股股东或爸者其他利害关系爸人的影响，能够办独立履行职责，耙尤其关注中小股懊东的合法权益不巴受损害，设立独胺立董事。扳董事长与总经理霸是否分开对公司埃的决策有无影响扳？在何种情况下碍可以分开或合一艾？半有影响皑 霸（败2艾）在公司制（现癌代）企业下，企稗业所有权与经营奥权往往分开的，碍这就要求董事

23、长盎和总经理分开，俺不能由一人担任白。叭(3) 翱传统的直线职能板企业里，企业的坝所有权与经营权伴往往合一，这就拜出现董事长和总班经理由一人兼任拜的情况。阿5.霸案例二中，评价蔼改制上市对国有笆企业的必要性、澳迫切性和主要难扳点是什么？ 澳改革的必要性：吧体制原因是传统罢国有大中型企业背的各种弊端的根翱源，其基本特征埃是政企不分、经败营低效。正基于拔此，国企改革始邦终是我国经济体袄制改革的一条主拌线，国有企业改把革的目的是使传凹统公有制企业成唉为现代市场经济八的微观主体。通挨过改制重组上市挨的方式使国有企俺业快速向市场经班济主体转变，是背众多改革方案中稗最有效的方法。哀国有企业通过正鞍当地程序

24、或手段柏对企业自身进行扮改造设计，达到袄上市的要求，并啊依托逐渐完善的佰资本市场改进公瓣司的运营机制，颁通过资本运作的哀方式来完善公司吧治理结构、健全扳企业的各项制度挨、选拔并充分激背励优秀的经营者败。芭这个过程其实质挨就是一个在法律昂框架下的财务设耙计与改造过程。暗而如何通过股票坝发行来满足企业胺的资金需求进而肮实现可持续发展啊的目的，如何保百证企业募集资金瓣的投向不违背股爱东们的意愿和损袄害股东的利益（背主要是中小股东案），或者说如何案将长期处于国有氨企业体制下的一霸块优质资产转变凹为现代企业制度懊下的利润源泉，暗这些都是改制重蔼组过程中必须时挨刻考虑的问题，柏而且也是成功赢霸得潜在投资者

25、信阿任，如期募集所氨需资金的基本前暗提。改制的另一柏难点是上市公司伴与控股企业怎样昂实现五分离（财胺务、管理、人员按、资产、核算）半，在上市部分职挨工、非上市部分盎职工之间怎样做八好协调工作。安6.白上市公司盈利预搬测的必要性和基肮本原理有哪些？傲企业进行改制上唉市，一个很重要白的财务文件就是哀经注册会计师审袄核的未来年度的巴盈利预测报告，懊盈利预测是企业暗在对一般经济条伴件、营业环境、笆市场情况、企业鞍生产经营条件和爸财务状况等进行柏合理假设的基础拔上，按照企业的笆正常发展速度做皑出的。盈利预测靶报告包括盈利预把测表及其说明，吧盈利预测表的格肮式与利润表一致按，并应分项披露邦上年经审计的已案

26、实现数和本年预安测数，本年预测叭数分栏列示经审柏计的实现数、未稗经审计实现数、胺预测数和会计数把。盈利预测的说斑明包括编制基准搬、所依据的基本扮假设及其合理性版、与盈利预测数邦据相关的背景及跋分析资料等。存阿在可能对盈利预蔼测产生重大不确隘定因素的，存在芭特定的财政税收坝优惠政策或非经爸常性收支项目的挨，都要加以分析拌说明。关于盈利阿预测的必要性有绊两种看法。一是邦美国不允许对未敖来盈利有允诺性版的预测，理由是白上市公司历史上靶经营情况的好坏安和财务数据应该白是经过审计的，瓣是可靠的。至于氨公司今后的走向傲则应由投资者自啊行判断。另一看哀法，香港要求公搬司在发行上市时暗必须有盈利预测板。理由是

27、投资者鞍是不够专业、不癌够成熟的，需要案保护。如果上市搬公司没有完成盈八利预测，必须向爱投资者作出解释罢。相关人员要承唉担相应的法律责澳任。奥7.版改制后的公司股挨本规模与结构设盎计上应考虑哪些懊因素? 哎对一个拟上市公捌司股本规模设计蔼及股权结构安排皑涉及到企业状况爱、行业特点、上佰市条件、政府计捌划等诸多因素，邦如果简单的从财搬务角度来看，这巴个问题是一个筹俺资风险与收益之笆间的权衡，如果傲从长远发展来看案，股权结构的稳氨定程度、股权结般构的集中与分散凹程度、控股权的版归属及其变动决胺定了企业经营策白略的连续性、盈鞍利能力的保障程岸度以及产业转型阿的可能性。所以扒，股本规模设计埃及股权结构

28、安排拔时，应注意几个颁问题：如何确定蔼合适的股本规模熬；股权性质设计斑问题；充分考虑伴主发起人的控股百地位，合理安排败股权结构；国有扒股(国家股、国霸有法人股)的界皑定及管理，并符傲合相关法律政策背的要求。澳总股本设计要点鞍。靶无论是组建疤芭个新的股份公司耙，还是把原有企碍业改组为股份公蔼司，往往都需要般初步确定霸爱个目标股本总额霸，贵州仙的股本板规模设计方案就拌是结合了国有股败减持的需求，并稗考虑：（1）满斑足法律对上市股版份公司股份总额扮的下限要求。扒公司法第一百按五十二条中明确背规定，股份有限安公司申请股票上疤市，其股本总额敖不少于人民币五瓣千万元。（2）袄股本收益率，即蔼每股的税后利润

29、霸，这直接关系到袄发行价和二级市绊场股价走势；既敖不能过大（影响扒每股的收益）又安不能过小（影响唉股本扩张能力）敖。（3）净资产版收益率，法律要巴求不能低于同期坝银行存款利率。疤（4）社会公众跋股规模的限制。凹法律规定发行后矮总股本低于4亿爱股的，公众股在袄总股本中所占的拔比例不得低于2罢5；达到或超吧过4亿股的，不疤得低于15。懊贵州仙的发行后哎总股本低于4亿捌股，其公众股所背占比例为28.班6。股权结构班股权结构，就是昂不同性质的股权邦在股本总量中所蔼占的比重，以及熬股权的集中、分暗散程度。对于股碍份有限公司，国阿家控股分为绝对颁控股和相对控股笆。绝对控股是指半国家持股比例高班于50；相对

30、捌控股是指国家持拜股比例高于30办低于50，笆但因股权分散，巴国家对股份公司昂具有控制性影响隘。不需由国家控般股的行业和企业敖，国家持股比例碍由国家股持股单靶位自行决定。计癌算持股比例一般稗应以同一持股单拜位的股份为准，霸不允许将一个以癌上国家股持股单癌位或国有法人股艾持股单位的股份半加和计总。股权颁结构的设置必须氨考虑国家法律规摆定，尤其是对公癌司治理结构的影懊响，防止斑“罢一股独大叭”坝提高上市公司治昂理效率。同时考安虑行业特征及对矮国计民生的影响柏。柏8.昂上市发行定价的懊基本方法有哪些矮？稗根据世界各国和柏中国的新股定价邦的经验，目前上哎市发行定价的基阿本方法有：议价柏法和竞价法。霸议

31、价法是指由股翱票发行人与主承袄销商协商确定发半行价格。发行人皑和主承销商在议胺定发行价格时，奥主要考虑二级市拌场股票价格的高傲低（通常用平均暗市盈率等指标来盎衡量），市场利捌率水平，发行公暗司的未来发展前癌景，发行公司的隘风险水平，市场澳对新股的需求状捌况等因素。议价颁法一般有两种方邦式：固定价格方皑式和市场询价方扒式。吧颁固定价格方式基把本做法是由发行板人和主承销商在傲新股公开发行前俺商定一个固定价敖格，然后根据这岸个价格进行公开蔼发售。啊懊市场询价方式这熬种定价方式在美扒国普遍使用。当疤新股销售采用包巴销（FIRM 佰COMMITM按ENT）方式时拔，一般采用市场拔询价方式，这种唉方式确定

32、新股发耙行价格一般包括耙两个步骤：第一搬，根据新股的价熬值（一般用现金蔼流量贴现法等方肮法确定），股票拔发行时的大盘走癌势、流通盘大小伴、公司所处行业傲股票的市场表现胺等因素确定新股傲发行的价格区间埃。第二，主承销板商协同上市公司芭的管理层进行路颁演，向投资者介摆绍和推介该股票阿，并向投资者发隘送预订邀请文件搬，征集在各个价白位上的需求量，碍通过对反馈回来版的投资者的预订奥股份单进行统计芭，主承销商和发埃行人对最初的发拜行价格进行修正斑，最后确定新股拌发行价格。奥竞价法是指由各袄股票承销商或者耙投资者以投标方鞍式相互竞争确定跋股票发行价格。暗竞价法在具体实瓣施过程中，又有袄下面三种形式：傲颁网

33、上竞价。指通拔过证券交易所电凹脑交易系统按集坝中竞价原则确定袄新股发行价格。艾新股竞价发行申袄报时，主承销商凹作为唯一的捌“挨卖方昂”拜，其卖出数为新艾股实际发行数，班卖出价格为发行俺公司宣布的发行蔼底价，投资者作白为买方，以不低暗于发行底价的价摆格进行申报。电袄脑主机在申报时邦按集中竞价原则扒决定发行价格，蔼即以累计有效申邦报数量达到新股颁发行数量的价位背作为发行价格，阿在该发行价格以岸上的所有买入申绊报均按该价格成霸交，如在该价格熬的申报数量不能伴全部满足时，按案时间优先原则成邦交，累计有效申稗报数量未达到新把股发行数量时，俺则所有有效申报把均按发行底价成八交，发行余额按暗主承销商与发行靶

34、人订立的承销协皑议处理，投资者拌在新股竞价发行澳申报时，须交付安足够的申购保证斑金，该保证金在靶竞价发行期间暂懊予冻结，为了防盎止市场操纵行为澳，此种定价方式翱通常都规定每个敖股票帐户的最高扮申购额。八坝机构投资者（法安人）竞价。新股跋发行时，采取对版法人配售和对一版般投资者上网发耙行相结合的方式隘，通过法人投资盎者竞价来确定股跋票发行价格。一八般由主承销商确般定发行底价，法绊人投资者根据自熬己的意愿申购申癌报价格和申报股伴数，申购结束后岸，由发行人和主笆承销商对法人投鞍资者的有效预约蔼申购数按照申购傲价格由高到低进盎行排序，根据事俺先确定的累计申半购数量与申购价靶格的关系确定新奥股发行价格，

35、在哎申购时，每个法捌人投资者都有一摆个申购的上限和背下限，申购期间绊申购资金予以冻蔼结。鞍俺券商竞价。在新哎股发行时，发行柏人事先通知股票皑承销商，说明发扳行新股的计划、八发行条件和对新熬股承销的要求，隘各股票承销商根霸据自己的情况拟办定各自的标书，暗以投标方式相互败竞争股票承销业胺务，中标标书中拔的价格就是股票坝发行价格。百投资者如何评价矮上市公司的投资把计划爱作为投资者应审颁视企业发行股票疤的招股说明书，罢对募集资金和投翱资战略给予高度跋重视，判断企业巴拟投资项目的科版学性和未来的核鞍心竞争力是否能按够提高。百投资金额与预投阿资项目的金额是疤否相符稗投资项目是否立斑项以及对立项时靶间的关注

36、拜拟投资项目与公伴司的发展战略是疤否一致绊多元化和一元化啊之间的选择跋9.鞍什么是公司债券芭？蔼是公司为了筹集耙资金而发行的，扒载明一定面额、百表明债权债务关案系的有价证券。爸什么是基准利率翱？翱中国人民银行规叭定的银行一年期芭定期储蓄存款利暗率；败什么是浮动利率盎？啊浮动利率通常根稗据市场基准利率败加上一定的利差蔼来确定。以政府般债券或某个市场岸上的利率为基数白，另加一定的百胺分点。浮动利率伴债券是与固定利叭率债券相对应的癌一种债券，它是吧指发行时规定债扳券利率随市场利啊率定期浮动的债斑券，也就是说，傲债券利率在偿还靶期内可以进行变熬动和调整。浮动白利率债券往往是啊中长期债券。扮10.版与股

37、票融资比较暗发行债券对公司案的利弊何在？ 版从筹资成本看，皑在债券融资中，拜债务的利息计入跋成本，在税前支昂付，因而它有冲拌减税基的作用；岸而在股权融资中捌，对公司法人和笆股份持有人进行扳“癌双重纳税鞍”百，即股利要从税澳后盈余中支付。挨与股权融资相比艾，债券的发行费暗用较低。债券融芭资还可以锁定成案本，尤其是在预扮期利率上浮时期办，效果明显。从八控制权来分析，吧债券融资不会削昂弱公司现有股东邦的相对平衡权力拔结构；而在股权捌融资条件下，公搬司的管理结构将佰因新股东的加入芭而受到很大影响盎导致控制权分散把。从股东收益分败析，如果公司投盎资回报率高于债傲券利息率，由于傲债券融资的成本柏只是相对固

38、定利般息，使公司以更柏多地利用外部债背务资金来扩大公靶司规模，则可增稗加公司每股收益拜和净资产收益率隘，提高股东的收爸益，即产生疤“袄杠杆效应袄”俺。当然，债券筹八资的缺点也是明埃显的，诸如，债澳券有固定到期日氨并定期支付利息氨，因而会增加公巴司的财务费用和胺财务风险；债券叭筹资受到公司资芭本结构的限制，懊也会影响公司的埃再筹资能力。班现行法律规定，拔在公司内部，债蔼券发行必须经过靶股东大会审议批芭准，试分析其理安由。跋股东大会是公司按的权利机构。股柏东大会权力之一百是决定发行债券扳与否，对公司发安行债券作出决议爸。因为发行债券凹是公司的一种负拔债筹资方式，不扳会影响原有的股伴权结构，但会影傲

39、响到股东权益。耙11.绊如何确定发行债敖券和股票的规模疤？ 啊企业不论采取何哀种债券筹资形式氨，首先发行公司巴应对债券筹资的霸数量做出科学判肮断和规划。由于艾资金的短缺性和败资金的成本、风把险性，必然要求扮债券筹资规模既笆合理又经济。因坝为，如果债券筹凹资规模小，筹集白资金不足，必然凹达不到债券筹资柏目的，影响企业奥正常经营和项目摆进展，而债券筹罢资规模过大，使奥资金闲置与浪费巴，不仅增加公司翱的利息支出，加按重债务负担，也拔必然会影响资金疤使用效果。然而暗，确定发行债券瓣的合理数量是个叭较为复杂的问题吧。结合案例进行巴如下分析：八要以企业合理的坝资金占用量和投把资项目的资金需哀要量为前提，为

40、拌此应该对企业的靶扩大再生产进行拌规划，对投资项摆目进行可行性研安究。 鞍要分析企业财务拔状况，尤其是获凹利能力和偿债能板力的大小。 巴从公司现有财务按结构的定量比例斑来考虑。 背比较各种筹资方胺式的资金成本和皑方便程度。摆12.鞍影响公司债券利扮率的因素有哪些扮？ 盎企业债券的发行绊成功与否，利率板的设计是核心。澳债券利率策略问啊题综合性强，十阿分复杂，确定债癌券筹资的利率总隘的原则是既在发氨行公司的承受能胺力之内，尽量降巴低利率，又能对佰投资者具有吸引拌力。根据我国目绊前的实际情况，奥确定债券利率应昂主要考虑以下因隘素： 拜班现行银行同期储挨蓄存款利率水平摆； 把笆国家关于债券筹矮资利率的

41、规定。拜白发行公司的承受凹能力。熬爱市场利率水平与熬走势。邦靶债券筹资的其他把条件。如果发行敖的债券附有抵押败、担保等保证条半款，利率可适当摆降低，反之，则澳应适当提高。瓣13.阿什么是可转换债暗券？颁所谓可转换公司碍债券是指由公司翱发行的，投资者败在一定时期内可绊选择一定条件转斑换成公司股票的疤公司债券，通常懊称作可转换债券搬或可转债。这种傲债券兼具债权和绊股权双重属性。版 凹可转换公司债是八一种混合型的债靶券形式。对个人伴投资者而言，可氨转换债券是一种版兼顾收益和风险版的理想的投资工阿具。当投资者不捌太清楚发行公司岸的发展潜力及前巴景时，可先投资暗于这种债券。待肮发行公司经营实白绩显著，经

42、营前盎景乐观，其股票岸行市看涨时，则邦可将债券转换为爱股票，以受益于柏公司的发展。可挨转换债券对于投版资者来说，是多澳了一种投资选择稗机会。可转换债笆券具有债权与股傲权双重特性，对岸机构投资者来说办，也是极为合适翱的投资品种。跋发行优先股的利半弊所在？芭14.隘优先股是公司在挨筹集资金时，给耙予投资者某些优暗先权的股票。这埃种优先权主要体搬现在两个方面：笆 隘优先股有固定的版股息，不随公司艾业绩好坏而波动班，并且可以先于巴普通股东领取股澳息。 扒当公司破产进行板财产清算时，优癌先股股东对公司疤剩余财产有先于奥普通股东的要求班权。 哎但优先股一般不唉参加公司的经营吧管理。因此，优般先股与普通股相

43、白比较，虽然收益蔼和决策参与权有鞍限，但风险较小柏。 罢普通股是指在公柏司的经营管理和蔼盈利及财产的分班配上享有普通权矮利的股份，代表坝满足所有债权偿柏付要求及优先股阿东的收益权与求办偿权要求后对企凹业盈利和剩余财隘产的索取权。它澳构成公司资本的瓣基础，是股票的癌一种基本形式，按也是发行量最大伴、最为重要的股叭票。 捌目前在上海和深奥圳证券交易所上哎市交易的股票，扒都是普通股。普袄通股股票持有者柏按其所持有股份背比例享有以下基板本权利： 邦公司决策参与权癌。普通股股东有傲权参与股东大会盎，并有建议权、白表决权、和选举昂权，也可以委托扮他人代表其行使芭其股东权利。 俺利润分配权。普袄通股股东有权

44、从八公司利润分配中捌得到股息。普通澳股的股息是不固背定的，由公司盈奥利状况及其分配安政策决定。普通柏股股东必须在优昂先股股东取得固笆定股息之后才有办权享受股息分配蔼权。 搬优先认股权。如颁果公司需要扩张阿而增发普通股股霸票时，现有普通熬股股东有权按其笆持股比例，以低绊于市价的某一特阿定价格优先购买傲一定数量的新发哀行股票，从而保拌持其对企业所有敖权的原有比例。罢剩余财产分配权靶。当公司破产或靶清算时，若公司把的财产在偿还欠罢债后还有剩余，板其剩余部分按先巴优先股股东、后芭普通股股东的顺耙序进行分配。 般什么是转换价格啊？按是投资者转换为阿每股股价所支付笆的价格。如果投阿资者购买的可转办换债券若

45、转成股柏票的成本比直接巴正常购买股票的坝成本高，投资者绊转股无意义。反翱之，有转股意义跋。转换价值？岸转换价值：可转俺换债券转股时按邦当时市场价值计癌算价值。拜15.唉吴越仪表200叭0年12月刚实罢行配股计划后又半准备实施可转换芭债券的发行，你靶认为该公司是否跋具备发行可转换懊债券的基本条件肮？班符合：（瓣1颁）该公司既符合斑发行股票条件又矮符合发行债券条板件。拔（敖2翱）该公司在班2001盎年符合发行债券背可转换债券条件柏，前罢3办年是用现金分红盎，前哎3埃年平均可分配利叭润足以支付债券哎一年利息，债券凹利率也符合规定巴。爸案例四氨，公司跋“爱当30个交易日爱中的20个交易拔日收盘价低于转

46、柏股价80%时，版董事会有权在不扮超过20%幅度扮内向下修正转股伴价格，超过20扮%幅度需报经股八东大会批准哎”啊。修正转股价格碍有何意义？修正案转股价格会对投翱资者和发行人各耙产生何后果？熬转股价格向下调哎整的目的是当可挨转换债券发行后矮，由于股市长期版低靡，股价始终霸没能高于发行时靶约定的价格，使柏可转换债券的投跋资者无法实现转败换。对投资者而扳言无法享受转换八为股东的利益优皑势，对发行公司按来说由于转换不澳成功其发行的目爱的如：调整资本艾结构、实现廉价拔筹资等目的也无碍法实现，因为公搬司还将为债券还吧本付息支付大量班的现金，从而可稗能导致现金的紧疤缺。向下调整的傲目的是为了使约吧定的转换

47、价格低胺于当时市场价格袄之下，使持有债白券的投资者通过白转换而有利可图盎，使可转换债券办实现转换，但向拜下调整对原有股半东来说，会由于坝新股东过低的转癌换价格而遭受利暗益损失，因此调按整转股价格应由佰股东大会批准，瓣否则对原股东产败生不利影响把你认为转换价格败的确定。最终应哎取决于何种因素奥？制度中没有对捌转股价格上浮的鞍比率做具体规定鞍，为什么？该公跋司转股价格上浮半的比率10%-稗22%，你认为蔼依据是什么？澳决定转换价格的班因素主要有：第疤一，公司股票的爸市场价格（即正蔼股市价），这是碍最为重要的影响爱因素。股票的市疤场价格和价格走拌势直接主导着转稗换价格的确定，邦股价越高，转换皑价格也

48、越高。境蔼外制定转换价格扒一般是以发行前奥一段时期的公司斑正股市价的均价爸为基础，上浮一氨定幅度作为转换皑价格，通常上浮啊530。扳第二，债券期限疤。可转换公司债岸券的期限越长，邦相应的转换价格傲也越高；期限越办短，则转换价格阿越低。第三，票百面利率。一般地扮说，可转换公司罢债券的票面利率八高则转换价格也隘高，利率低则转半换价格也低。（氨当前我国试点的稗三只可转换公司挨债券，是先发可扳转债，后发股票邦，其转股价无法绊根据股票的市场半价格来确定，因背而采取了以股票安发行价折扣一定埃比例作为转股价袄的方式，而股票奥发行价又是定价百形式，所以目前叭上市的可转债转岸股价的确定与市坝场无关。）当公耙司在

49、发行可转换斑公司债券后，由背于公司的送股、皑配股、增发股票拔、分立、合并、蔼拆细及其他原因俺导致发行人股份般发生变动，引起翱公司股票名义价霸格下降时，转股皑价应做出相应的癌调整。转换价格爱调整条件是可转拜换公司债券设计半中至关重要的保爱护可转换公司债傲券投资者利益的搬条款。 瓣案例四中，发行佰可转换债券何条矮款对投资者和发芭行人双方的利益伴保护作了规定？坝赎回条款的目的伴是什么？蔼答：赎回条款和懊回售条款对投资肮者和发行人双方疤的利益保护作了按规定。芭赎回是指发行人懊股票价格在一段佰时间内连续高于扳转股价格达到某板一幅度时，发行八人按事先约定的凹价格买回未转股败的可转换债券。败赎回条款是为了鞍

50、保护发行人而设般立的，旨在迫使皑持有可转换债券案的投资者提前将把其转换成股票，挨从而达到增加股案本、降低负债的败目的，也避免利颁率下调造成的损背失。赎回条款一袄般分无条件赎回扒和有条件赎回败无条件赎回：即隘在赎回期内按照敖事先约定的赎回拌价格赎回可转换皑债券。艾有条件赎回：在奥基准股价上涨到霸一定程度，通常八为正常股股价持斑续若干天高于转巴股价格130%俺扒200%，发行挨人有权行使赎回疤权。熬回售条款（用途熬、制度未具体规肮定。该公司具体隘规定）鞍在本次可转换公盎司债券到期日前皑，如果公司股票罢（A股）收盘价哎连续20个交易笆日低于当期转股唉价格的70时矮，债券持有人有啊权将持有的全部佰或部

51、分可转换公背司债券以面值1罢03（含当期坝利息）的价格回扒售予发行公司。翱回售条款的目的霸是为了保证债券啊持有人的利益。拔如果股价过度低百靡，就使得转换翱无法实现。因此翱，国家就要求债袄券发行者必须按熬高于面值一定比柏率收回，以让债百券持有人有一定班的收益。回售条搬款的高低，反映艾了对债券持有人隘（投资者）利益叭的保护程度。敖可转换债券筹资芭与发行普通股或疤债券筹资相比有敖何不同？ 疤从可转换债券自哀身特性看，发行半可转换债券无疑岸是上市公司再融瓣资的较佳选择。耙融资灵活。是因熬为可转换债券一坝旦转换成股票，疤上市公司依然可罢以获得长期稳定埃的资本供给，除背非发生股价远远八低于转股价格的氨情况

52、（深宝安转颁债就是失败的例般子），因而可转癌换债券仍然具有霸债务和股权的双隘重性质，使公司哎具有融资的灵活捌性。安融资成本低。即埃使出现意外情形凹，可转换债券也巴是一种低成本的半融资工具，根据鞍可转换公司债哀券管理办法，袄可转换公司债券懊的利率不超过银翱行同期存款的利唉率水平，依照这氨个水平，可转换暗债券的融资成本扳应该是所有债权埃融资方式中最低鞍的。另外，可转埃换债券利息可以靶当做财务费用，挨相比红利来说，败一定程度上也起案到避税的作用，哀这使相同条件下哎增加了留存收益叭。班缓解对业绩的解斑释。可转换债券板赋予投资者未来安可转可不转的权奥利，且可转换债摆券转股有一个过哀程，可以延缓股拌本的直

53、接计入，班因此发行可转换笆债券不会像其他案股权融资方式那癌样，造成股本极蔼具扩张，从而可般以缓解对业绩的爸稀释。叭发行可转换债券伴可以获得比直接伴发行股票更高的把股票发行价格，板根据可转换公埃司债券管理办法碍和上市公司唉可转换公司债券奥实施办法规定懊，上市公司发行捌可转换债券转股暗价格的确定是以靶募集说明书前把个交易日股票芭的平均收盘价格啊为基准，并上浮跋一定幅度，因此啊一般情况下相比唉较配股和增发来澳说，在扩张相同艾股本的情况下可澳以募集更多资金奥。具有转债市场。霸由于国家对增发扒新股的要求条件爱越来越严格，企瓣业因此将发行可俺转换债券放在了罢融资计划的首位摆。拔为什么要发行可爱转换公司债券

54、？傲对于发行人，以扒可转换债券融资稗比直接发行债券岸或直接发行股票靶更为有利柏可转换债券的比扒率比直接发行的罢企业债券利率要般低，如果可转换皑债券未被转换，氨相当于公司发行办了较低利率的债扮券；霸可以避免一般股芭票发行后产生的盎股本迅速扩张的岸问题；奥一般可转换债券办的转换价格比公叭司股票市场价格扮高出一定的比例隘(溢价)，如果背可转换债券被转隘换了，相当于公岸司发行了比市价罢为高的股票。 搬对于投资者，可笆转换债券的持有傲人实际多了一项哀品种选择，也多般了一条规避风险斑的渠道半当股市向好，可罢转换债券随市上鞍升超出其原有成罢本价时，持有者阿可以卖出转券，澳直接获取收益；笆当股市由弱转强芭，或

55、发行可转换扮债券的公司业绩袄转好，其股票价埃格预计有较大提啊高时，投资者可暗选择将债券按照唉发行公司规定的笆转换价格转换为罢股票，以享受公唉司较好的业绩分暗红或公司股票攀霸升的利益；蔼当股市低迷，可癌转换债券和其发背行公司的股票价八格双双下跌，卖胺出可转换债券及翱将转券转换为股奥票都不合适时 跋，持券者可选择邦保留转券，作为熬债券获取到期的搬固定利息。靶因此，可转换债爸券提供了股票和挨债券最好的属性般，结合了股票的昂长期增长潜力和爸债券的安全和收蔼入优势。阿向下修正转股价啊格的意义及修正百转股价格对投资班者和发行人的影艾响。翱目的是为了使约翱定的转换的价格半低于当时市场价俺格之下，使持有搬债券

56、的投资者通罢过转换而有利可盎图，使可转换债癌券实现转换。班向下调整对原有俺股东来说，会由懊于新股东过低的芭转换价格而遭受澳利益损失，因此柏调整转股价格应扮由股东大会批准耙，否则对原股东半产生不利影响。罢可转换公司债券傲的基本要素包括熬哪几方面？把为了使可转债既稗吸引投资人购买叭以顺利发行，又隘尽可能地降低公摆司的发债成本（靶如以很低的利率跋），且又希望投挨资人尽可能多地拔转股以减轻本息拜兑付压力，同时暗又尽可能拟订高板的转股价以减轻敖股权稀释的压力班，转债发行人就班通过运用可转换霸公司债券的以下败基本要素来达到斑其既定的目的。凹具体讲有这样一绊些基本要素：基傲准股票、票面利败率、期限、转换般期

57、、转换价格、八赎回条件、回售半条件、强制性转艾股条件等。按现金流量在评价拔中的意义为何重袄于利润？奥现金流量是指资哎本循环过程中现搬金流入、现金流昂出的数量。而利安润则是一定时期捌内的经营成果。隘在财务学家们看跋来，利润是通过哀会计制度规范而扮由会计人员计算皑出来的，如果排绊除会计人员被指隘使或被其他人为跋操纵的因素，它埃只是一个账面的邦结果；反过来，扳现金净流量是通哎过实实在在的现搬金流入与流出表斑现出来的，它不碍单表现在账面上板，而且还实实在凹在地表现在企业肮的银行账户中，奥它是企业经理人盎员可以随时动用熬的企业资源。笆作为一个管理者背，你是需要现金艾还是需要利润？巴答案当然是：两靶者都需

58、要。但如安果只有唯一的选吧择，办“芭鱼和熊掌百”叭之间你又做何选芭择？我们认为，叭现金净流量可能俺是最重要的，因傲为，你是在管理奥企业的资源，是癌在运作资源，而袄不是在运作账簿啊。因此，在现金矮为王的今天，对唉于现金流量的评挨价一般是重于对拜利润评价的。净现值法？伴净现值法是通过佰计算确定项目净败现值进行决策判袄断的方法。所谓澳净现值是指从投胺资开始直至项目扒寿命终结，所有皑现金流量按资本蔼成本或其他特定拌的贴现率计算的哎现值代数和。净邦现值等于现金流昂入的现值总额减摆现金流出的现值白总额。内涵报酬率法百内涵报酬率版（内涵报酬率是跋指投资方案在未奥来有效期内实际跋可得的投资报酬佰率，也是净现值

59、稗等于0时的贴现爱率）瓣高于加权资金成跋本率，说明这个搬项目是可取的。敏感性分析安敏感性是指有关邦因素变动对指标坝的影响程度，长阿期投资决策的敏傲感性分析是分析跋在其他相关因素氨不变的前提下，百其中某一相关因肮素变动对投资决挨策指标的影响程爱度。敏感性分析啊在长期投资决策矮中具有非常重要案的意义。一些相笆关因素发生较小哎变动，就会引起傲决策指标的较大白变动，进而危及傲决策结论，使最熬优方案不再最优吧，使可行方案不拜再可行。为了加胺强决策结论的正扒确性和可靠性，安在项目评选后再癌对其进行敏感性百分析是必不可少吧的。摆在固定资产投资案可行性评价中，皑产品市场预测有斑什么作用？熬进行产品的市场俺预测

60、，可以得知坝产品是否符合国碍家产业发展政策班，是否有一定的岸市场需求，市场背有无发展潜力，袄来确定固定资产翱是否可以投资，盎投资额度可以多皑大。捌评价一个固定资坝产投资项目是否版可行，除了考虑爱其财务上的可行矮性外，还要考虑吧哪些因素？肮投资可行性评价办，除了财务上可癌行外，还要考虑岸：市场需要（进摆行市场预测）、八是否符合国家产肮业规划、拟建规颁模；资源、原材鞍料、燃料及公用柏设施情况；建厂蔼条件和厂址方案肮；项目设计方案啊；技术、工艺的巴可行性以及其他八内容。（财务方按面的考虑主要是拔时间价值因素、把风险因素等）矮固定资产投资项扮目现金流量包括矮哪些内容，如何百测算现金流量？佰包括的内容：