人民币汇率变动对我国经济的影响分析

1、 HYPERLINK 霸风险分析与管理败小组作业坝人民币绊汇率变动对中国扒经济胺的捌影响分析盎任课教师：芭齐哎 霸中肮 靶英耙 按 胺专 业笆：碍企业管理昂10级背 敖 案小组成员：澳刘菲办 隘毕钰 陈美璘 扒崔双双霸日 期：扮2010年10奥月1哎1艾日 摘 要八人民币汇率变动肮对中国经济的影芭响是双重的,既瓣有俺有哎利于我国对外贸把易俺商品结构优化等翱正面影响，也有吧打击出口、减少暗外商直接投资等颁负袄面影响。奥面对人民币汇率靶变动对中国经济白的八双重癌影响，能够做出斑客观正确的认识哎具有十分重要的版意义。俺本文扳首先摆阐述斑了邦人民币汇率埃的罢变动情况及其产拜生变动的原因，扮然后分别从正

2、翱、爸负班两个方面敖着手，分析岸了跋人民币汇率变动懊对办中国经济的影响佰,搬最后跋总结了一些专家搬学者在隘应对般人民币汇率笆变动不良影响芭上提出的对策建岸议挨，并分别进行了胺简要阐述唉。拔关键词：绊人民币汇率； 矮正面影响； 负拌面影响； 对策目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc274592431 拔1俺 拜汇碍率哀定义及人民般币汇率变佰动拜情况班 PAGEREF _Toc274592431 h 蔼1 HYPERLINK l _Toc274592432 斑2 懊人民币汇率变动拜的原因懊 PAGEREF _Toc274592432 h 岸2 HYPERLINK

3、l _Toc274592433 伴2.1稗国内经济提供了蔼汇率增长的内部版动力斑 PAGEREF _Toc274592433 h 埃2 HYPERLINK l _Toc274592434 胺2.2阿各国政府的政治耙压力肮 PAGEREF _Toc274592434 h 坝3 HYPERLINK l _Toc274592435 拌2.3办周边国际环境的啊影响班 PAGEREF _Toc274592435 h 罢3 HYPERLINK l _Toc274592436 般3 碍汇率变动的影响颁 PAGEREF _Toc274592436 h 芭3 HYPERLINK l _Toc274592437

4、吧3.1八正面影响搬 PAGEREF _Toc274592437 h 耙3 HYPERLINK l _Toc274592438 靶3.1.1袄有利于实现人民鞍币的国际化，提霸高中国经济的际耙地位笆 PAGEREF _Toc274592438 h 摆3 HYPERLINK l _Toc274592439 澳3.1.2班人民币升值有利瓣于中国的进口敖 PAGEREF _Toc274592439 h 氨3 HYPERLINK l _Toc274592440 叭3.1.3捌人民币升值优化霸我国对外贸易商隘品结构啊 PAGEREF _Toc274592440 h 埃4 HYPERLINK l _Toc2

5、74592441 傲3.2疤负面影响摆 PAGEREF _Toc274592441 h 艾4 HYPERLINK l _Toc274592442 罢3.2.1胺抑制中国的出口败 PAGEREF _Toc274592442 h 敖4 HYPERLINK l _Toc274592443 爱3.2.2靶抑制外商直接投把资拔 PAGEREF _Toc274592443 h 搬4 HYPERLINK l _Toc274592444 暗3.2.3袄加大国内就业压敖力暗 PAGEREF _Toc274592444 h 氨5 HYPERLINK l _Toc274592445 傲3.2.4安影响央行货币政蔼策

6、调节的作用邦 PAGEREF _Toc274592445 h 案5 HYPERLINK l _Toc274592446 叭3.2.5氨外债规模进一步板扩大案 PAGEREF _Toc274592446 h 哀5 HYPERLINK l _Toc274592447 矮4 敖针对人民币汇率叭升值影响提出的爸对策建议澳 PAGEREF _Toc274592447 h 版5 HYPERLINK l _Toc274592448 碍4.1肮改变对外贸易的绊传统理念班 PAGEREF _Toc274592448 h 罢5 HYPERLINK l _Toc274592449 靶4.2埃适当增加商品进跋口，升级

7、出口产八品结构熬 PAGEREF _Toc274592449 h 板6 HYPERLINK l _Toc274592450 爸4.3鞍适时调整汇率水跋平与汇率制度败 PAGEREF _Toc274592450 h 拜6 HYPERLINK l _Toc274592451 熬4.4扒适当调整税收政敖策伴 PAGEREF _Toc274592451 h 靶6 HYPERLINK l _Toc274592452 八4.5扒其他减轻人民币癌升值负面影响的捌对策肮 PAGEREF _Toc274592452 h 瓣6 HYPERLINK l _Toc274592453 附件 PAGEREF _Toc27

8、4592453 h 8扮人民币敖汇率变动对中国稗经济的影响斑分析般汇率是一国参与氨国际经济活动的肮重要综合性指标把，所以汇率问题癌一直是八中国捌政界和学界关注翱的重点。坝当前，跋人民币汇率变动把越来越频繁，奥对中国经济的影皑响皑力度也越来越大袄。澳所以，客观分析八并正确认识人民挨币汇率变动对中俺国经济的影响是癌十分必要的。败1版 艾汇率定义及人民败币汇率变动情况1.1汇率定义拔汇率背，伴亦称案“斑外汇行市板”瓣或搬“吧汇价”，是国际岸贸易中最重要的佰调节杠杆。哎汇率是百一国货币兑换另八一国货币的比率叭，是以一种货币矮表示安另一种货败币的价格。由于跋世界各国货币的昂名称不同，币值爸不一，所以一国

9、 HYPERLINK t _blank 鞍货币对扒其他国家的货币叭要规定一个兑换佰率，即汇率。瓣1.2人民币汇熬率变动情况斑2005年7月暗21日，中国人懊民银行发布关隘于完善人民币汇八率形成机制改革背的公告，自此百，人民币放弃了隘盯住单一美元的癌汇率制度，建立袄了以市场供求为案基础、参考一篮耙子货币进行调节扒、有管理的浮动跋汇率制度，并且澳将人民币与美元绊的比价调整为8啊.11氨半1。盎截瓣至201巴0年巴10翱月啊11邦日，央行公布外暗汇市场人民币兑傲美元中间价达到扳1美元兑换埃6.6830皑元人民币。奥如此之快的爬升扮速度出乎了很多拌人的意料半，斑本文搜集了20胺08年至今的人凹民币汇率

10、绊变动数据矮，吧具体数值见表1拔 捌：阿表1 霸 版2008年1月办至2010年般10扳月人民币汇率变翱动情况把（USD-CN熬Y）版日期扒汇率中间价熬日期爱汇率中间价俺2008/1/靶31 安718.53 氨2009/6/拜30 扒683.19 鞍2008/2/佰29 板710.58 扳2009/7/靶31 瓣683.23 爸2008/3/皑31 板701.90 佰2巴00熬9/8/31 白683.12 碍2008/4/碍30 矮700.02 佰2009/9/般30 邦682.90 百2008/5/隘30 肮694.72 艾2009/10芭/30 扳682.81 百2008/6/肮30 暗6

11、85.91 办2009/11白/30 叭682.72 肮2008/7/半31 昂683.88 案2009/12啊/30 办682.83 凹2008/8/碍29 盎683.45 斑2010/1/皑29 耙682.70 癌2008/9/癌26 艾681.83 安2010/2/斑26 阿682.69 翱2008/10芭/31 捌682.58 阿2010/3/稗31 拜682.63 佰2008/11懊/28 摆683.49 吧2010/4/拜30 氨682.63 邦2008/12扳/30 拌683.53 耙2010/5/版31 奥682.80 碍2009/1/熬23 颁683.80 白2010/6/隘

12、30 翱679.09 皑2009/2/霸27 瓣683.79 敖2010/7/爸30 挨677.50 笆2009/3/白31 叭683.59 俺2010/8/俺31 拔681.05 碍2009/4/阿30 胺682.50 巴20巴10/9/30疤 俺670.11 般2009/5/袄27 蔼683.24 俺2010/摆10搬/暗11扒668.30邦数据来源：拔凤凰网鞍图1 爱2008年1月坝年至2010年伴10月人民币汇敖率变动情况斑根据图1可以看八出，从2008八年1月至今，人鞍民币汇率一直处埃于波动状态肮，挨虽然呈现上下波捌动，但从整体上瓣看，人民币长期巴处啊于爱升值趋势。熬在这期间，疤人民

13、币汇率经历摆了两个阶段的疤大幅拜升值过程案，办一是搬2008年1月澳到8月岸，柏汇率从霸718.53升瓣值到柏683.45矮；二是2010岸年5月至傲10月敖，汇率从682凹.80昂升值凹到668.30败。伴2蔼 人般民币汇率稗变动的原因暗2盎.1国内经济提绊供了汇率增长的懊内部动力拔我国内部经济对翱汇率的影响可以隘从国际收支、资肮本流动、经济实拌力和政策因素四矮个方面分析。癌第一，从国际收佰支的角度看，我罢国贸易顺差一直扳保持在很高的水安平，国际收支平半衡表中，经常项奥目下的顺差对整稗个贸易的影响在肮逐渐下降，取而隘代之的是资本项翱目下的大幅顺差霸，使得外汇储备澳大量增加，并导哀致外汇供给增

14、加艾。而这种变化的哎最终结果就是本埃币汇率上升，外败币汇率下降。胺第二，从资本流翱动角度看，近年跋来，国际游资假昂借外国直接投资翱的名义大量进入扳我国，这使得本邦币的需求大幅增罢加，进而导致人捌民币碍升值。奥第三，从政策性癌角度看，利率上埃升是人民币升值阿不可忽略的因素矮之一。班2006年至今霸，央行共袄25矮次上调存款准备哀金，澳与之相伴的还有挨一次又一次的加绊息。短期来看，岸央行的这些货币胺政策会导致信用扮紧缩，物价小幅八下降，资本流入翱，出口增加，进柏口减少，从而导暗致人民币币值上俺升。疤第四，我国经济半持续高速增长，挨GDP增长速度扮连年保持在两位袄数，财政收入也把有所增加，而一瓣国的

15、经济实力和艾综合国力是汇率敖变动的最根本因唉素。随着国家宏叭观调控的决心和搬力度不断加大，爸GDP的增长速鞍度也必将放缓，稗因此，GDP的拌高速增长在一定伴时间内仍然会对阿人民币升值产生鞍一定的压爱力，但是影响已捌经在逐步减弱。霸2白.2各国政府的白政治压力背一些西方国家声蔼称人民币价值被佰严重低估，并频鞍频要求人民币升摆值，但事实上，按这些西方国家这稗样做无非出于一阿些政治原因。他办们认为是中国廉俺价产品大量出口案导致了本国的通哀货紧缩，并试图吧通过强迫人民币背升值，扭转其对耙中国的高额贸易敖逆差，从而增加叭本国的就业机会哀但这些国家没有败认识到的是，其板国内的就业机会岸减少的源头不是巴中国

16、，而是其产肮业结构调整、对按外直接投资扩大埃、个人消费支出昂的增长和全球化岸竞争这只无形的盎手等多种因素综唉合作用的结果。斑2版.3周边国际环爱境的影响吧2001年以来扳，美元相跋对于世界各主要阿货币都大幅贬值巴，其中也包括东哎南亚国家的货币柏，只有人民币对芭美元的汇率一直翱没有调整，也就捌是说实际上人民奥币一直也跟随美挨元兑其他货币大暗幅度贬值。由此挨看来，即使抛开蔼2001年以前般人民币价值是否翱被低估不论，单叭说近年来欧盟和班周边的东南亚国瓣家的货币兑美元叭都大幅度升值，奥只有人民币对美爱元的汇率没有做澳出调整，仅此一耙条，就可以判断拔人民币兑美元的半价值有可能被低八估，从而产生升捌值压

17、力。皑3拔 鞍汇率变动的影响哎人民币汇率变动傲是一把双刃剑，办它对中国经济既靶有促进的一面，绊也有阻碍的一面邦。3.1正面影响岸3安.1.1有利于阿实现摆人民币的板国际化拌，哎提高中国经济的敖际地位吧从国内与国际上癌看跋，巴一国货币的升贬跋主要与其综合国凹的兴衰密切关联坝。在人民币长期昂升值的趋势中班，败国内外人民币和柏中国经济的信任碍将与日俱增。由案此般，爸人民币作摆为笆坚挺的货币巴，敖必将进一步扩大白在周边国家乃至氨全球范围的流通坝，碍并最终实现国际俺化奥，吧成为国际通货。柏因此敖，肮人民升值是中国伴经济综合实力强盎、经济形势好的板信号把，啊有利于强国内外扮投资者的信心以般及改变他们对政阿

18、府行动和经济行袄的预期袄，败使投资者有投资半意愿板，柏并使中国对外再哀融资更易扮，板成本更低。奥3半.1.拔2鞍人民币升值败有利于中国的进哎口碍人民币升值对我爱国的贸易条件是袄个凹大的改善。随着昂贸易顺差的加剧敖，我国贸易条件佰曾一度处于恶化蔼的情况。根据商佰务部的一份调查爱显示，我国进口摆商品的价格相对艾于出口商品的价邦格比值正在提升案，这说明我国的扳国民福利正在向安外流失，必须更肮多进口商品才能吧换回同样数量的半出口商品。近年板来，我国大部分背初级产品和制成跋品的美元价格均扳有不同程度上升碍趋势，我国经济瓣的迅速发展也导懊致进口的需求在扳进一步上升。人背民币的升值会降埃低进口产品的价案格，

19、尤其是原材凹料和高级设备价芭格的降低，使得半原料进口依赖型案厂商的成本下降白，有利于企业进败一步引进新技术办，提高生产效率翱，进行产品的更罢新换代。同时，败由于大部般分进口商品都用挨于复出口，随着百企业生产效率的八提高，出口产品昂的质量得到提升阿，有助于我国企肮业向高端延伸，拔使得贸易条件有背所改善，有助于爱我国更好地利用半世界资源，提高艾国际竞争力，增蔼加国民福利。挨根据海关数据显霸示，从今年5月颁份到7月份，人瓣民币汇率从敖682.80摆升值到邦677.50癌的过程中，我国拔的进口额也呈现爱着同步的上升趋澳势柏，哎从碍1122.1胺亿美元上升到版1168.0扳亿美元（统计数翱据见附件）。但

20、按是需要罢强调哎的是，伴决定进口的边是霸很多的，不能把澳汇率这个变量败的地位和作用强吧调过头霸。艾3霸.1.班3罢人民币升值优化癌我国对外贸易商敖品结构巴当前，我国贸稗易结构存在着不唉合理的结构，多耙数企业都处在劳芭动密集型企业模巴式中，高新技术挨含量较少，存在癌加工过程短，增八值空间不大的问搬题，而真正体现唉科技水平的设备罢和商品要从国外百进口，导致我国胺生产企业的加工拜收益绝大部分属坝于国外。通过人懊民币汇率的升值罢，可以有效地减败少技术含量较低拔、管理制度相对癌较差的企业，向芭符合我国产业结按构的大方向发展拌。由于人民币的疤升值会引起国内隘更加激烈的竞争摆，同时可以减少班国外无效率企业昂

21、的恶性竞争，另袄外，能够加快企伴业走向世界的步佰伐。不难发现，唉德国、日本等大艾国的国际品牌都班是在本国货币升绊值的过程中成长挨起来的，可见，蔼本国货币柏的增值可以让本爱国企业在优胜劣皑汰的压力下，不版断创新，实现可败持续发展的意义啊。3.2负面影响拜3按.2.罢1岸抑制中国的隘出口般人民币升值后翱，案将会对我国的出袄口产生一定的抑爱制作用。扮一方面我国出口拜企业成本相应提八高扳，拌另一方面艾，背以外币表示的我颁国商品的价格会败上涨挨，巴在两方面因素的霸共同作用下半，傲我国出口商品的艾价格必然会出现笆上扬盎，暗从而削弱出口商哎品的国际竞争力般；巴而由于本国商品皑价格上升凹，捌国内也会增加对跋外

22、国进口商品的罢消费傲，皑减少对本国商品肮的消费瓣，拌这将对国内这种捌以劳动密集型商般品为主的市场造伴成极大伤害。摆与此同时，碍专家强调，汇率拜在氨我国出口方面的颁影响皑作罢用固然十分重要傲，但是影响和决懊定笆出口氨的变量很多，傲各个爸变量挨在不同时期不同傲环境下对出口影吧响作用拜的地位胺也不相同拜，俺所以，皑应当注意的是把不能过高估计汇瓣率对案我国出口的挨影响。扳3阿.2.坝2昂抑制氨外商直接投资瓣人民币升值后，拜不利于吸引外资扳，昂尤其是外商直接扒投资将受到抑制版。败在人民币升值的澳大背景下袄，氨外商在中国的投跋资成本如投资建半厂、购置设备、败在华劳动力的成败本都需用人民币暗支付皑，澳而人民

23、币的升值爱无疑也使他们的板成本升值。其次拌在华外商投资企隘业的各类产品和邦服务中有相当部昂分是面向国际市啊场的俺，版人民币币值的上跋升挨，扳同样给这些企业般的这些产品走向盎海外市场的竞争爱力佰打了折扣。板3扳.2.3加大扳国内就业压力爸目前袄，靶中国有效劳动力拔数量和质量都在扳快速增长敖，熬但经济增长的速俺度并不足以抵消鞍这种压力。如果坝人民币升值扳，坝经济增长将更趋班缓慢懊，碍劳动力市场由于伴供给过剩懊，拜竞争将加剧背，唉工资不会上涨敖，挨这不利于缓解我疤国的就业压力。隘尤其值得注意的拌一点是我国的进翱出口企业为缓解百国内就业压力做胺了很大的贡献熬，澳但人民币升值后矮将影响这些企业跋的经营状

24、况斑，唉这势必对当前的暗就业环境造成冲熬击。另外俺，败人民币汇率上升罢还会导致中国非吧贸易品翱（氨诸如土地、劳动鞍等生产要素拔）败价格的上升案，办从而减弱国内需肮求癌，爱进而给就业市场阿带来严重的负面傲影响。胺3胺.2.4影响央埃行货币政策调节败的作用搬由于人民币面临安升值压力，为使肮人民币汇率可以昂保持基本稳定，拌央行不得不在外笆汇市场上投放大昂量基础货币以购颁买外汇，而在市艾场中投放过多的阿基础货币显然与拔央行不断提高存袄款准备金和存贷巴款利率以控制通靶货膨胀的政策目搬标相左，从而影斑响央行货币政策巴的调节作用。败3碍.2.5外债规暗模进一步扩大跋因为人民币升值盎之后，外国资本巴会因为预期

25、人民敖币继续升值而大伴量进入我国资本矮市场，并相应地按增大我国的外债扒规模。捌此外，人民币升柏值还存在会给中挨国的通货紧缩带靶来更大的压力、熬增加财政赤字等艾负面影响。哎4把 按针按对人民币汇率按升值般影响提出盎的矮对板策建议阿目前人民币升值绊压力已成为人们版关注的隘焦点芭，奥从经济长期发展扳来看岸，按中国必须稗适时采取适当的板应对措施，这已邦经成为中国经济哎健康稳定背发展过程中必不按可少的过程拌。霸鉴于人民币升值昂对我斑国经济发展存在笆以上诸多版方扒面板的隘影响胺，我国的许多学按者提出了一些有伴参考作用的对策扳建议，主要概括哎为以下几个方面翱。版4吧.1改变对外贸伴易的传统理念摆中国对外贸易

26、受埃传统观念的影响拌，存在着片面追蔼求贸易顺差，追伴求出口创汇的倾阿向。为化解人民办币升值的国际压捌力，应从根本上扮改变这一理念，案由强调贸易顺差癌向贸易平衡转变斑。事实上，现代叭国际贸易的目标啊不是追求稗出口数量或金额矮，而是最大限额岸地获取高额利润佰。从世界经济发暗展的演变过程来隘看，发达国家的暗经济繁荣在很大靶程度上是建立在懊发展中国家的廉捌价出口基础上的八，换言之，逆差白国家恰恰是爱世界强国，只有碍大国和强国才有蔼能力大量进口。吧中国目前仍然处绊在一个较案弱的历史阶段，哀要尽快渡过这一霸历史阶段，实现笆贸易平衡，并取板得通过进口尽可败能地获得外部资鞍源。拌4白.2适当增加商邦品进口，升

27、级出凹口产品结构笆目前，中国出口板成品中大部分是袄劳动密集型产品版，产品的技术含败量有限，利润率敖极低，因此化解罢人民币升值的压背力，应加大对进啊口的扶持力度，般增加重要原料和拔能源的进口，氨同时加大技术设拌备特别是高新技版术的进口，这不傲仅有利于增强综拔合国力，而且有傲利于改善产业结拜构，促使出口商艾品结构升级换代氨。在升级出口产坝品结构上，首先把，要提高出口产罢品的技术含量，鞍改变进出口产品胺结构，应淘汰一艾批产品技术含量吧低、档次低的企皑业，提高出口商耙品技术含量和附伴加值，努力提高矮出口品中工业制按成品的比重；摆大力发展高新技拜术产业是提高产熬品技术含量，促懊进产品结构升级柏的保障，从

28、而伴推动经济佰由霸外向型向内需型蔼发展矮转变，由粗放型岸向集约型转变。稗4稗.3俺适时调整汇率水柏平与汇率制度瓣从国际经验来看皑，既然经济大国班在经济高速增长斑时期面临汇率升傲值的袄内部压力与外部碍压力是不可避免懊的，而人民币升坝值是大势所趋，拌在人民币未来的案升值过程中，避罢免出现大幅度汇笆率调整极为重要颁。为此，要让汇叭率始终能够反映埃经济基本面矮，叭要在全球化的背绊景下，在未来一吧段时期内，对人拌民币汇率适时作叭出适当的调整，霸使汇率水平既能俺真实反映中国的叭经济状况，又能白避免未来人民币鞍快速升值所带来氨的负面影响。这半一点，有待于政岸府采取果断措施氨。背4熬.4适当调整税邦收政策胺东南亚金融危机邦后，中国贸易顺矮差的保持得益于瓣出口退税政策，巴因此，可以通过巴改革出口退税政奥策来缓解人民币柏升值的压力。这胺一政策调整将一斑定程度上限制中哎国对外贸易吧，特别限制出口坝，是化解人民币案汇率升值压力的扒应急措施，但它癌仅在短期内有效柏，而且只能是权颁宜之计。除此之埃外，国家应对某般些自然资源输出岸行业，尤其是中翱国将来可能出现稗短缺的资源，征颁收出口附加税，败比如煤炭、某些叭矿产等资源，要敖使这些产品的出把口综合成本与国哀际