企业财务分析与银行经营概论

1、把昨天收到在外培氨训的老婆的一个绊短信，问我企业隘财务分析有什么皑用。我回信说，背银行员工不会企奥业财务分析就如啊同程序员不敖会傲c奥语言一样。这一搬简短对话，引发拔了我想就企业财鞍务分析与银行经八营写一些东西的岸欲望。跋在开始之前，先芭介绍一下自己。哀我本科毕业于上俺海交通大学，学哎的是管理工程企巴业管理，毕业后案去了某国有大型爸银行省级分行作捌贷前评估工作百，案5佰年后成立资产管板理公司之时，调斑去作了一年投资挨银行工作。一年芭后，赴北京任某拜通信公司财务总半监，拟在国内或捌香港创业板上市按，未果后，又在安一投资公司作了碍一年多的投行和哀证券分析工作。氨在上述期间，稗于案199捌8摆年巴获

2、版cp奥a跋资格拌，邦200爸3白年获武汉大笆学坝mb盎a哀学位。般回顾自己的工作疤经历，再看自己翱的第一份工作，邦有了更多的体会胺，想写出来和大疤家一起讨论。矮其实，会计作为八一门学科，门槛按说高不高、说低伴不低，这也挺有懊意思的。说它高版，是因为有很多袄财经类大本生，百包括很多一类大胺本的，毕业后仍爱对会计一知半解蔼。说它低，是有扮很多大专生甚至霸高中生经过一段哎实践，又能很好版的运用它，我在袄银行工作期间，把接触过好几位大敖专毕业的国有大背公司的财务副总班和财务部经理，皑都很有水平，而版在企业工作期间氨，一名大专毕业蔼的会计居然比好笆多人大毕业的学耙生要强很多。搬对此，我是这阿么认为的，

3、会计敖运算需要最多的霸是加减乘除，不办需要运用复杂的瓣函数，这是其简爸单的根源。而复罢式计帐和冗杂的把会计准则则使很奥多人觉得会计又笆很难懂和运用。佰在这里，我想借岸鉴我在北大借傲读把mb氨a疤期间授课的一位扒会计学博士后的办方式，对会计学罢本身作一个基本拔阐述，希望能对耙大家有所帮助。霸按一般的会计学翱授课方式，都是耙先讲会计学的基俺本原理，如复式懊计帐，基本原则罢，如权责发生制般等，然后再讲会矮计科目，再讲会袄计报表。我和那昂位老师都有同感俺，这种方式没有捌从实际运用的角佰度而更多的是从爸作学问的角度去版讲解，容易将学把习者引入歧途，鞍因此，我想先谈办财务报表，再说碍会计科目，再讲爸会计核

4、算的基本白原则，这可能更癌符合非会计类实奥际使用者的需要柏。懊主要的财务报表艾其实并不复杂，爸只有三张，即资般产负债表，损益板表和现金流量表霸，相信许多在银氨行信贷岗工作的罢朋友们每天都要哎接触。而且，在版国内比较有斑意思，大多数企般业一般只编俺前板2班张报表，这可能蔼与在计划经济时隘代只重视利税表跋现有关。就这几办张报表，能反应叭一个企业的经营氨状况吗？能说明摆企业如此复杂的皑经济活动吗？且板听下回分解。搬在讨论财务报表搬的时侯，想结合笆银行经营的特点凹一起分析。捌了解信贷对银行绊的重要性。现在暗一谈银行唉，捌“挨存款立行，贷款凹兴拔行啊”吧这八个字，已经拌人人耙都会讲了，但在案实际工作中，

5、每绊个人的体会都不翱一样。这与每个鞍人所处的时期、斑位置和角度是分俺不开的。好了，八不扯远了，回归扒正题。国内银行稗的主要利润来源艾于信贷利差绊，颁9案0半年代中期的统计鞍数班是吧95绊%埃左右，现在应该稗下降了，但至少把也绊在凹70疤%皑以上。所以说，敖信贷业务就是国罢内银行的主营业耙务没有任何争叭议案(霸国外银行中间业柏务利润已可与信败贷利润一争长短奥了拔)搬，信贷业务的好芭坏决定了银行经挨营业绩的好坏，唉所以现在的银行拔，贷款的重要性拔已有超过存款重白要性的趋势。版信贷业务中的还背款来源问题。信罢贷的具体业务很熬多，如贷款合同爱的签订，资金划拌帐和借据的保管巴，催收通懊知等。在这里，哀我

6、们主要讨论借啊款企业的还款来吧源。企业的还款吧来源可分为第一摆还款来源和第二拌还款来源，第一矮还款来源来自于耙企业的现金，第耙二还款来源于企罢业的财产抵押和笆第三方担保，而癌第三方担保的来疤源又可循环地来斑源于担保企业的唉现金和自身财产般。啊还款来源和财务跋报表的关系。第安一还款来源主要捌要分析企业的损艾益表、现金流量芭表；第二还款来半源中的财产抵押办主要要分析企业吧的资产负债表。奥下一次重点谈一瓣下资产负债表的罢分析。跋资产负债表很简艾单，反应的是该挨企伴业哀(爱或其他经济组皑织班)敖在某个时间的资叭产和负债挨状况，是一个静办态时点数。一个盎简单的公式就可哎以说明叭，资斑产背=扒负罢债凹+摆

7、所有者权益。分罢析时有一个很简白单而实用的方法爸，即左边用减法佰，右边用加法。版所谓资产叭，啊200埃1澳最新版会计制度俺如是版说败“盎资产，是指过去跋的交易、事项形跋成并由企业拥有般或者控制的资源百，该资源预期会昂给企业带来经济伴利益。碍”捌位于资产负债表鞍的左方。蔼用减法去读资产耙是指关注资产时案，要尽可能的减把去败“捌非企业拥有和控霸制的，不能带来唉经济利罢益拔”叭的无效资产。企板业在作帐务处理笆时，因唉为八“坝粉饰报表、错误扳理解、合理运盎用拜”巴等多种原因，有鞍些列示出来的资安产对银行而言是百无效的，如待摊奥费用和长期待摊鞍费用，如无特殊蔼情况，这些资产扮基本上可以从资芭产负债百表中

8、减去。胺资产又分为流动哀资产、固定资产柏、无形资产及其白他资产合计。这昂是按资产的流动埃性进行划分的。跋如何用减法去读爱上述内容呢，容唉我从上到下一一凹说来。颁货币资金，含现稗金、银行存款和懊其他货币资金。皑现金一般没有什霸么问题，只要与八该时点的库存现摆金对上就行了，拔一般数额也不大扒。但我有一次遇斑到的一户企业报捌表所反应的现金稗数居然是负数，百我到目前为止都叭没想明白原俺因稗(罢除了作帐错误啊外蔼)把，难道是报表日柏前一天库存现金摆被盗空且小偷留胺下字条说明天还版要盗取若干余额爸，报表日又因报搬案繁忙而未取现罢金，会计罢根据谨慎性原则拌和权责发生制原奥则而在报表日预办先进行胺处理所致？在

9、这隘里请高人指点一癌下。银行存款，吧好象也坝不应该有问题，熬但请注意，在银疤行存款科目后面巴，还有一张银行熬存款余额调节表拜，反应的是企业跋银行存款余额和懊银行对帐单的差熬异，因此不要受颁报表银行存款数昂的迷惑，记住要班看看银行对帐单败和银行存款余额跋调节表。上述两叭项资产，如果核颁对无误，一般无皑大问题，但需要哀谨防企业伪造银矮行对帐单，这在拔上市公司中已经敖不是第一次出现奥了。其他货币资班金，则更有意思霸了，按企业会计安制度规定，已存伴入证券公司但尚叭未进行短期投资碍的现金，先作为瓣其他货币资金进碍行处理，大盎家想想证券公司癌目前的状态，再吧想想什么叫挪用按客户保扳证金，再联系一岸下，政府

10、主要保笆护个人的保证金癌，就明鞍白为什么要如此佰重视本科目了。暗刚碍才版l百p皑打了一个电话查邦岗，我向她汇报霸，我在写这篇文邦章，她挺感兴趣哀的，鼓励我好好伴写。还说了她们靶上课讨论案例的奥情况以及代表她矮们小组发言的人斑所谈内容，我更半认为有写本文的芭必要性了。叭财务分析和会计澳核算是不一样的拔，会计核算是通爱过一定的方法将矮会计信息记录下半来并通过财务报昂表向报表阅读者半传递财务信息，爱要非常精通每一搬笔会计业务的具袄体核算分录。而翱财务分析则不一阿定要会作所有的傲分录，但一定要靶弄明白每一个会版计科目所反应的巴信息。拜回到主题，刚讨白论完货币资金叭，现在想讨论一矮下短期投资。摆短期投资

11、包括的傲内容很多，有股肮票，债券，基金爱，取得的方式有按现金购入、投资板投入、非现金抵昂债、非货币性交罢易换科，委托贷按款。要说的主要版有如下几点：扒对于一般的生产绊性企业，短期投邦资过多并不一定八是好现唉象扳(熬用闲置资金购买扳货币型基金、低氨风险债券等理性哀理财除胺外拔)白；扮帐务处理的原则拜一般是按投入资拌产的帐面价值减盎去已到期利蔼益爱(挨已宣告但尚未领矮取股息，已到付把息期但尚未领取敖的债券利哀息颁)敖，有补价的，按耙支付和接受补价爱作帐面加减处理扒即可。正因为按昂帐面价值入帐，岸所以在期未罢计提跌价准备时靶，要相当注意，皑是否按成本与市懊价孰低坝法柏(半通俗点说，就是叭从低即谨慎性

12、原坝则，市价高于成般本，按成本价算跋，不提准备，低八于成本，按差价唉计提准搬备办)邦提够了准备，未岸提够，用减法。俺对于委托贷款，岸要具体问题具体袄分析。按现行法拔律规定，一切信翱贷归于金融机构盎，不允许企业超哀范围借贷，企业哎之间的借贷融资瓣可通过金融机构皑进行委托贷款。办好的贷款户，会哎为贷款企业带来拌投资收益，差的芭贷款人，则要考盎虑用减法了。佰用上述的方式进癌行，大家满意吗把？请多提宝贵意霸见肮，捌l罢p岸大人回来后也要傲看的。斑接下来谈靶谈熬“捌应收票据，应收班股利及应收利芭息伴”柏。奥应收票爸据包括银行承兑般汇票和商业承兑败汇票，都是作银班行的，颁这其中的差别就安不用讲了，大家斑肯

13、定更喜欢银行白承兑汇吧票，有些商业承胺兑汇票也是要用拔减法的。管理好俺的企业会设翱置敖“氨应收票据备查败薄艾”拜，大家在贷前调八查时，可以看看板。案应收股利是指因奥股权投资而应收熬取的现金股利，瓣注意是现金股利八。这里要提一个百另外的话题，财背务与税务的问题靶，好的财务人员柏一定要精读税法伴，特别是主要税挨种，企业所得税跋、个人所得税、盎增值税和营业税唉，处理得好坏差唉异实在太大了。皑按企业所得税法案规定，为避免双唉重征税，罢从国内联营企业皑分回的利润吧要作颁已纳税额的调整柏。跋具体原则是投资摆方税率与柏被投资方一致或拔低于被投资方，矮分回利润不用交坝税；投埃资方税率高于被凹投资方，就差额爱部

14、分征税。管理敖好的企百业可以根据这一按政策进行相关的澳避税。跋应收利息，要注啊意分析利息额与癌本金的合理性，败应收利息到帐的盎时间，不合理的颁债权投资收益就拔如同银行不良资稗产收不到利息一哎样。熬我想多花点功夫稗谈一皑谈百“凹应收帐款，其他敖应收款和坏帐准哀备皑”稗。胺应收帐款，核算安企业因销售商品斑、产品、提供劳爱务等，应向购货板单位或接受劳务艾单位收取的款项埃。这是资产负债昂表中非常重要的懊一个科目，如果蔼余额较大，也是拜银行贷前应重点熬关注的内容。我隘们可以从以下分熬录来进行简单分盎析：肮企业发生应收款澳时，一般的分录巴如下：绊借：应收帐盎款绊-X氨X哀客户办 班 败贷：主营业务收唉入阿

15、 爸 癌 挨应交税挨金巴-败应交增值耙税岸(按销项税凹额扳)邦如果本科目有问靶题，将在资产作爱减法的同时，以办前确认的收入和耙利润也将出现水蔼份，这有可能从傲根本上改变对一背个企业的评级。袄所以，非常有必拔要看一下应收帐阿款的明细帐，并傲进行帐龄分析。拌我记得有一次，斑去一个服装厂去班作贷前调查，在版查看应收帐款明邦细帐时，发现居傲然有很多长艾达办2百0啊年的应收款，这奥也太。那个芭了，当场晕倒。熬其他应收款，从奥会计科目设置的斑角度看，不是一袄个很重要的科目蔼，主要用于反映蔼应收的各种罚款盎、赔款及应向职巴工收取的各种垫柏付款项败。按理说，余额啊不应该太大。但拌在我的记忆中，哀很多贷瓣款企业

16、的其他应埃收款和应收帐款搬是半斤八两，不案相上下。坏就坏哎在挨这背“耙其哎他爱”隘两个字上。企业把在进行帐务处理颁时，不好处理的凹各种应收款项，巴当然会情不自禁埃地使用本科目，哀包括许多违备现扳行法律法规的事盎项，如关联企业瓣之间的资金占用啊，基本上都会用把到本科目。我觉绊得很奇怪的是，稗既然法律明文规把定企业之间不得胺私相借贷，而上稗市公司向其大股澳东收取的资金占按用费居然会被允爱许合法的入帐，俺真是自相矛盾。傲当然，不许私相俺借贷，对金融机版构是一种准入性斑法律保护。扳按规定，应收款唉项要计提坏帐准扮备。按照翱企业会计制版度和财政部半问题解答（一拔）明确规定，白坏账准备拜采用备抵法，可岸以

17、选用唉的计提方法通常叭有账龄分析法、把余额百分比法、按个别认定法等，氨各种方法各有优瓣劣，企业也经常败要根据自己的需班要进行不同程度安的计提。有想多爸提的，如上市公佰司重组前多提准翱备，次年冲回，氨一下子就扭亏为摆盈了。有想少提安的，是为了实现安当年的盈利目标捌。总之一句话翱，唉“昂屁股指挥脑阿袋伴”白，手段是为目的半服务的，作为银办行信贷人员，一昂定不要为帐面数俺所迷惑，对于应摆收款排名芭前把5蔼名和超唉过俺2耙年的大额应收款阿项一定不能轻易懊放过，要不然，傲你发放的拔贷款，就会慢慢哀的变成一些帐面矮上的应收款，变案成不良鞍资产也就顺理成傲章了。鞍目前，国际上比昂较常用的一种业百务，即癌应收

18、帐款的保理肮业务（应收帐款邦出售业务）霸随着跨国公司及翱外资银行进入中澳国而在国内逐步昂开展起来，所谓般保理业务，即奥企业将其持有的胺应收账款出售给氨银行或其他金融鞍机构，出售以后皑由银行等金融机柏构负责向企业的唉债务人收款绊。这是专门针对爱应收帐款的一项扒服务，因此，信白贷员要时刻关注扒应收帐款。凹接下来是预付帐笆款，预付帐款比班较简单，但也不熬能忽视。谈到这巴，我想再回到报败表这个角度来谈颁科目。拔对于银行的贷前扮调查而言，要关白注的东西太多太傲多，傲注定了我们不可耙能象作审计那样叭对所有的科目都碍进行核蔼查，一定要有重绊点的分析，财务跋分析有很多分析傲的方法安，如资产负债率巴，总资产周转

19、率矮等等，应该说也敖是挺有用的，但伴我个人总认为不颁太直观，在分析稗资产负债表时，胺我喜欢用结构分奥析法，即计算各艾项资产占总资产吧的比重，对于比颁重大的资产重点稗分析，比重小的坝资产，就借签审佰计中邦的按“巴重要矮性般”扳标准予以忽略。拌回到预付帐款，罢预付帐款所要采胺购的材料或资产耙应该是比较紧俏巴的，因为目前我昂国经济总体上仍拌属拔于拔“把过爱剩熬”安经济，大多数的癌生产资产都供大扒于求。如果，在哀预付帐款中发现懊反常，贷款企业爱无故存在大量预按付帐款，奥一定要非常警惕蔼。因为按税法规绊定，预收帐款是爸要预交阿流转税的，这些坝不明的预付帐款拌很有可能就是企哀业资产拌流失的一种通道拌。而且

20、，也说明巴企业的内控机制靶有问题，或者企澳业的实际控制人氨有空虚化企业的阿可能性。对这样霸的企业，贷款要芭谨慎。不妨回顾哀一下以往的预付胺帐款的到货情况胺和帐期，并看一澳下预付对象，分熬析一下预付的原颁因是否合理。奥顺便，就我所了熬解的国内商务中白的付款条件一般案惯例稗作个芭简要介绍。目前蔼，对于较大额的办采购，比较流行般的付款方式绊有袄3,3,叭3靶，百1巴。或扮者扳3,版6搬，皑1氨。前者是指，签拌合同后预哎付啊30摆%啊，到货后再盎付败30啊%盎，初验背后背30岸%扳，质保尾斑款八10绊%背；后者是将到货颁和初验合二为一癌。上述比例并不氨固定，将视双方办的谈判和控制能摆力及其他商务条把件

21、而变化，仅供安大家参考，下次爸，我们讨论一下拜存货，存货非常吧有意思，用一名疤比较流行的话来跋说，暗是巴“敖水很艾深氨”氨。半本文仅供有兴趣败的人讨论。一般爱人若听到狂犬叫斑，不免本能的要跋保护一下自己，伴但若发现不过是巴偶尔听到的几声熬井底蛙鸣，我也版和大家一样，是熬不会在意的。懊我工作之初的银八行和目前的银行稗体制还是有些区癌别的。当时，银艾行还有很多专业凹银行的背景，如袄工行注重流动资把金贷款，建行注矮重固定资产贷款搬，中行注重外贸碍类贷款，农行注阿重面向农业贷款氨。我个人阿认为，这甚至是傲目前各家银行资鞍产质量差异的一巴个重大颁原因。随着大量八的国有企业的亏拜损和机制转换，肮工行的拌资

22、产质量直线下肮降，尽管到目前懊，工行仍是所有安商业银行的老大般；而建行则或多扒或少地占了一点白基本建设的便宜昂，给大量的电厂懊、高速公路和国俺家重点建设项目版贷了款，资产质耙量在所有四大行哎中是最好的扒，埃200靶4拜年年底银监会的安考评结果也说明唉了这一点；中行邦的外贸企业也不哀行，但海外业务碍不错，一直是这绊一细分市场的老案大；农行因面向癌广大农村，不免佰要差了一些。上扳述差异，纯属闲疤扯，请勿对号入氨座。八中国银行从业人氨员，目前看肯定稗过百万人了，这暗是一个很了不霸得的数字，当年颁打过长江的也不版过是百万大军。拌业内藏盎龙卧虎，高人不板少。希望有机会扮和往昔的同行一叭起探讨笆业务，百家

23、争鸣案，才能提高自己碍的眼界和知识面八。霸银行员工，特别哎是信贷岗员工，哀为什么需要作财吧务分析呢？一句般话，规避信贷风案险。银行贷前关俺注的重中之重，拌企业还款能力。昂企业的还款能力癌，可以用许许多板多的方法进行判奥断。而财务分析暗，就是了解企业袄实力的方法之一捌。在作财务分析八时，也不用过分斑注重在会计方面唉进行纠皑缠，要透过现象碍看本质。举一个挨例子，宝钢案在靶200啊3稗年调整会计政策版，加速了企业的隘折旧，这对企业败的实力有报表反氨应的那么大的影鞍响吗？巴换而言之隘，鞍9癌0跋年代，钢铁企业疤的日子一直不好白过，但办若有银行瓣在熬9扮0稗年代对大型钢铁搬企隘业般(版因为大，所以难碍倒

24、，正所肮谓艾“肮百足之虫，死而爸不疤僵肮”哎，高科技公司除盎外俺)靶发放了大量贷款拜，也不会吃亏，捌即使是当时严重拜亏损的某特钢罢厂蔼(白上市公矮司案)柏在新世纪仍一度肮是各家银行争相傲放贷的对象。因百此，财务分析不把能决定贷款的发般放与否，但你会捌财务分析，就对把你了解企业提供袄了帮助，是工作氨的很有用的一项熬工具。岸勤奋学习、踏实蔼作人，是我人生翱的一贯信条，写皑本文，也是对所捌学知识的一个总邦结，我相信犯错蔼在所难免，欢迎颁大家批评指正，安共同提高。疤接下来继续讨论瓣存货，我为暗什么说存挨货扮“吧水很案深版”芭呢，大家看看最肮近批露的吉林农拜发行事件就能够颁理解了，事情的鞍直接起因：贷款

25、哀粮库帐面上有粮碍食，实际亏库严爱重颁，岸2摆0佰多亿的银行贷款笆就这样变成了不拔良资产。我们在扳分析存货时，要皑注意以下几点：背1百、存货是否帐实颁相符。对于大型稗制造类企业或大案型商贸企业，盘奥库永远是一个很瓣另人头疼的问题版。说到这，你不埃得不佩拌服般DEL俺L俺公司，基本上可板以作到零库存，班德州未毕业的戴靶尔真是一商业天笆才，这使我想起搬了武大商学院谭哀副院长常挂在嘴熬边的一句话，企澳业家是天生的，邦和最近遭受严重伴批评的张唯迎提凹出邦的埃“吧要善待企业爱家斑”笆。库存帐实不符挨，不仅仅是盎贷前需要考虑的邦问题，贷后的客岸户经哀理懊(肮以前的信贷专哀管邦员肮)搬也需要随时予以霸关注。

26、伴2叭、存货的帐面价矮值与实际市值。叭存货，按会计制佰度规定是按历史埃成本入帐的，这氨个历史成本，就坝给了企业很大的百操作空间。虽然巴，规定了在会计爱期未要计提跌价安准备，但实际操懊作起来就满不是鞍那么回事了。很拔多企业的存货会啊严重贬值，特别拌是那些滞销的产哎成品，这往往直颁接影响企业的资啊产质量。有些企矮业如贵州茅台，哀则恰恰相反，往瓣年的存货能卖一岸个很好的价钱，懊而且越老越值钱版。唉，人要是这伴样就好了。矮3鞍、关于存货的计扒价方法。爸常见的存货计价芭方法有扮：瓣个别计价法、先隘进先出法、加翱权平均法、移动板平均法、后进后罢出法、计划成本吧法、毛靶利率法、零售价八法等。霸而与存货相关的

27、叭科目也非常多，八在作财务分析时邦，要跳出会计的鞍角色，直接进入叭本质，关注存货氨的实际市场价值佰是比分析哪种会皑计政策更合适更按重要的。耙4拔、经常被操纵的半存货成本。我们罢知道，在会计核跋算中，直接人工班成本是要计入存傲货成本的，于是般有许多企业就开蔼始在这上面动脑伴筋了，将许多非扮直接人工成本如爱应计处管理费用懊的研发人员工资矮摊入，无形中就半将费用资本化了矮，增加了当期的扮资产值，减少了稗当期的费用值。哀直接材料呢？当矮然也可以这么干安。百5敖、霸存货的流转速度氨。存货周转率是蔼规范敖的反映存货管理背水平的财务指标靶，但我建议不要扮过于迷败信财务指标，所俺有的指标都是可埃以被操纵的。最

28、按好到生巴产企业现场去看疤看，存货仓库的霸进出情况和货物凹积灰程度往往比绊财务指标更直接氨，更有效，更有办说服力。皑因为工作繁忙的笆原因，平时没有盎太多功夫来进行暗总结。所以，我半想以后的进度会稗慢一些，因为我凹同时也希望能写碍出更多更深的体袄会。斑接下来谈谈长期安股权投资。长期颁股权投资也是一跋个很重要的会计阿科目，也是容易熬引发各类问题的白一个科目。首先挨，要了解一下长颁期股权投资的背吧景，大企业，因埃为业务发展和内矮部建设的原因，瓣多一些子公司是袄很正常的。中小扮企业熬，如无特殊原因跋，设置太多的子俺公司，就需要考懊虑这是蔼否是一家瓣以暗“叭资本运耙作疤”阿为主业的公司了版。靶成本法和权

29、益法俺。会计制度要求般，企业对被投资拔单位无控制、无暗共同控制且无重爸大影响的，采用吧成本法，否则用靶权益法。成本法啊和权益法的一个败本质区别，是被坝投资企业当期的隘盈利对企业的影巴响。使用成本法熬核算的，除追加把投资、分红转股奥或收回投资外，疤帐面价值不变，按所收到的红利作碍为投资收益处理袄。即：有分红就扮有收益，成本一摆直不变。这时，版就需要考虑长期熬投资减值准备的盎合理性。而采用碍权益法，则要根百据比例和被投资柏单位当年的利润吧状况调整帐面价拜值，并作为当期阿损益傲，即要共享福祸巴了。一般而言佰，哀20熬%岸的投资比例是一扳般采取的标准，叭之上用权益法，按反之用成本法。氨当然，也会有公霸

30、司根据自已的目佰的，为多报利润巴或少报利润，挖摆空心事，改变计霸帐方法的。我就捌知道有一家拟上疤市公司在网络公澳司热潮时投资了埃一互联网公司，摆股权比例约吧占班30靶%把，被投资公司亏爸损严重，为不影靶响当年业绩，将蔼部分股权转让出傲去，变成拜了瓣19%百,按继而向会计师所佰提出变更会计方昂法，改权益法为敖成本法，会计师般所不同意，认为埃其总经理在被投瓣资公司任董事，唉对被投资企业有芭重大影响，仍应岸采用权益法。这拜家公司立即魔术绊般地在第二天提啊交出了一份签字叭日期很前傲的董事会决议，扒证明总经理早已扒辞去了被投资公佰司的董伴事职务，于是被坝投资企业的当年傲亏损就没有并进拜损益表叭了。我举这

31、个例凹子，想再次说明稗会计是受操控的傲一门语言，在一拜定条件下，报表啊利润是可以被操懊纵的。作为贷前佰分析，既要看财癌务报表，了解信岸息，又要深入分氨析，不被报表上氨的数据所迷惑。碍本文所讲的操纵艾报表，大多是指挨在会计制度所允安许的范围内进行袄的，对于恶意编袄造假会计报表的鞍鉴别，有时间以板后再专文论述。败虚化的长期投资败。这里所提到熬的阿“蔼虚化长期投坝资笆”败有两种情况，一拌是未提够减值准埃备的长期投资，鞍另一种是运作出伴来的长期投资。败我想通过一个例暗子来说稗明，某上市甲公熬司，为了当年利爱润的需要，向乙柏公司销败售了一大笔业务颁，收到现金若干胺，然后以同等现按金购买皑乙公司旗下丙公班

32、司若干股权，并败在修改的章程中阿对乙公司的相关白权限进行限制，敖在这些交易完成昂后的多年里，丙肮公司每年盈亏基扳本平衡，当然也败不会向甲公司分笆红了。这种情况办下，甲公司拥有叭的丙公司股权就袄完全被虚化了，埃而且在报表上还版体现不出来。氨简单说一下集团俺公司。集团公司耙按工商登记的要霸求，需要旗下柏有拌5扒家子公司，一些背民营企业为案了阿“跋拉虎皮扯大柏旗般”邦，就会制唉造岸5板家子公司，这样按也就会人为的制疤造板5拌项长期股权投资跋。稗上文谈了许多会鞍计以外的东西，叭这是因为我认为吧作为银行的员工瓣，了解这些报表碍外的因版素是作财务分析半的前提，否则，白基于受操纵的财扒务指标盎分析是在水中看

33、懊月。要想看得更佰深，不妨深入了拌解贷款企业的背哎景，并根据宏观般经济环境和企业巴行业现状进行分傲析，因为宏观经班济和行业现状是巴企业很难操纵的把。鞍我一直认为，好百的银行客户经理奥，一定要能融入爸所服务的企业，拌根据企业的需要肮，提出有针对性癌的服务，只有这笆样才能真正的留敖住客户。而且随唉着银行竞争的加八剧，掌握奥了埃“蔼优质客艾户拜”佰的银行客户经理把，也一定会真正挨成为银行靶的笆“暗上岸帝癌”哀，成为高收入和阿受尊重的一类群懊体，当然，在现案行体制下，这还扳只是一种佰理想，但绝对是肮一种方向，至少胺我们可以看到在翱企业中笆，优秀的销售经矮理总是稀缺资源百，收入也是最高昂的。而安要成为好

34、的客户艾经理，财务报表笆分析是必不可少芭的基本功，为了扮自己未来的事业懊，在这上面多花扒点功夫是值得的唉。八固定资产是很重扒要的一个科目，板首先，如果为客熬户发放长期贷款爱，贷款将大多形氨成固定资产；其绊次，固定资产的白增长，一般代表隘着客户产能的增唉长或者工艺的升氨级。再次，固定皑资产的抵押还是傲第二还款来源的巴重要组成部分。罢那么，看固定资肮产时需要注意什绊么呢？扳一是固定资产的按入帐价值。按规碍定，利息是可以隘资本化的，但仅颁限于固定资产购拔置或建造过摆程中的借款费用颁，有的企业会将哎部分其借款费用瓣偷偷地罢进行资本化，以盎达到美化报表的挨目的。还有一些翱客户，案会虚增固定资产疤帐面值。

35、特别是唉一些大型固定资疤产投资项目。我白所知道的就有，袄某大型电厂在项癌目建设过程中，蔼不仅为职工盖了鞍豪华大楼，还修肮了一个五星级标翱准的游泳池，高俺压输电线就从池败上过，也不怕电办线掉进游泳池将扒大家煮成饺子。阿一些高速公路项巴目，也大量存在疤虚增固定资产值捌的现象。坝二是固定资产的版折旧政策。折旧艾政策是由企业自扒订的，但税法上皑关于固定资产的拔折旧也有一些规搬定，为避免会计癌折旧政策与税法罢折旧规定不一致胺而造成的所得税案调整，绝大多数哀企业都会选用一半致的政策。另外阿，还需要注意分斑析企业埃折旧提得是否足昂够，为了多报利拌润，企业可能经凹常人为捌地将已完工工程隘不办理竣工手续艾，留在

36、在建工程板科目内，以达到氨不提和少提折旧熬的目的。氨三是固定资产的吧成新率。固定资邦产成新率是一个唉很有用的考察企版业固定资产技术摆水平的一个指标爸，用固定资产净盎值唉/鞍原值可以很形象胺地看到企业固定懊资产的新旧程度稗，同等条件下，癌相对新的固定资伴产水平总是要高版一点的。说到这案，我还是要强调百到企业现场了解捌的重要性，实地半调查是信贷工作唉必不可少的一个扮环节，管理严谨袄的企业，固定资搬产都管理得比较鞍好，我去宝钢参佰观时听介绍案说，一条生产线半上的维修维护工碍是操作工的两倍鞍。而管翱理差的企业，帐隘实不符，固定资俺产闲置的现象比坝比皆是绊。隘四是固定资产的扮利用率，或者说斑是产能利用率

37、。板记得以前作贷前颁评估报告，常机百械地在第一啊年般50稗%把，第二耙年佰80安%暗，第三芭年癌100盎%坝，经常与实际脱唉轨。现在想想，坝看看企业以前的扳产能利用率，同半等管理水平下，摆新项目的产能利蔼用率也差不到哪般里去。版再说一点题外话班，目前银行的贷吧审会大都是材料疤审查，而实质审敖查则主要依赖于耙经办项目的基层邦行和客户经理，捌如果没有有效的唉手段激励客户经斑理，客户经理与扳贷款户联手造假百的内控风险，仅拜靠专职审批人的般经昂验邦(敖这里并不是否认斑专职审批人经验邦的作用，相反，俺优秀的审批人应皑该是银行不可缺癌少的高级人挨才靶)颁能规避吗？我就半听一位兄弟说，搬他审查贷款项目昂时，

38、发现客户提懊交的两份销售合捌同，居然甲合同般盖了乙合同的章按，乙合同盖了甲捌合同的章。我自拜己以前也遇到过佰同一个单位在两搬份复印件上的章俺不一致的情况爸，扮kao般,蔼这也太不专业了板，但我们的信贷巴质量总不能都寄岸希望于这些客户搬偶尔的低级失误蔼吧。奥最近工作忙，没熬时间写这篇东西版，一看，贴已经拜沉得不见影了，敖再奋起顶一下自啊己。办前文主要谈的是袄资产，看问题的哎角度可能与一般傲的财务分析角度拜不一样。是的，啊目标决定了行为拌的准则，我们作叭为银行工作人员按，不需要进行帐肮务处理，所以我皑们可以不用象专板业财务人员那样扮去讨论每一笔分拜录的正确与否，芭而是需要在阅读安报表时，知道每氨一

39、个科目代表的岸涵义，并尽可能俺了解每一个科目哀背后最容易被操芭纵的一些东西。肮除了上述谈及的拔资产，我们还需隘要注意以下问题凹：霸1扮、无形资产。无蔼形资产需要注意捌三点，一是以支邦付土地出让金方搬式取得的土地，凹在开发和建造前靶在本科目反映。啊在目前的宏观经绊济形势下，土地肮使用权这种无形暗资产还是比较容俺易处置的。二是暗自行开发的无形拜资产，根据会计哀的谨慎性原则，百仅按取得时发生把的注册费和律师巴费计入资产值，把而为此发生的材懊料费、人工费和笆借款费，计入当拜期损益。三是对板购入的无形资产疤要相当注意，这邦是很多上市公司伴向大股东输送利氨益的常用的一种板方式。总之，对皑于非土地无形资俺产

40、，对于银行而按言，大多是没有哀价值的。拌2哀、资产的评估增蔼值问题。我们知哎道，资产是按历挨史成本入帐的，翱而由于通货膨胀拔和技术进步等原扒因，有些资产会捌严重背离资产的板帐面价值，对于板实际市场估值低佰于帐面价值的资哀产，现行会计制啊度通过计提减值皑准备来尽可能客板观地反映资产的暗真实价值，但对皑于实际市场估值岸高于帐面价值的瓣资产，则按谨慎搬性原则不作处理唉。虽然，我们在肮读会计报表时，奥要尽可能的暗用减法，但对于俺需要用到加法的斑也要心中有数，扒这类资产，一般班包括不动产，紧昂俏的原材料，帐捌面盈利的短期股艾票投资和按成本耙法核算的长期投柏资。这里补充说盎一句，分红情隘况霸(埃分红间隔，

41、比例罢等安)邦往往是判断一项矮长期投资是否成绊功的关键。爱3霸、以资抵贷问题挨。在银行经营最斑混乱的二十世纪懊九十年代，许多安传奇在银行和企懊业之间上演。有拌走私进口汽车废疤旧汽车冒充新汽斑车抵给银行的，半有将市场价每平拔米背150凹0胺元的房子芭以懊300笆0爱元的价格抵给银跋行笆的袄(扮还通过了法院调般解，这是我在资搬产管理公司时亲拜身经历的一个案昂例邦)巴，有重复抵押和懊无效抵押的。各暗种各样，人类的暗聪明才爱智在此得到了充俺分的展示。在每案一类的背后，我氨都看到了内外勾鞍结、一种默契或袄者说是麻木不仁拌，这是银行经营昂的悲哀，不良资般产的形成，可以把说是三分天灾，岸七分人祸。所以扮我认

42、为高素质和耙强责任心的客户昂经理，是银行信哀贷质量的保证，稗也是银行提升竞拜争力的关键，而拔提高银行客户经办理的待遇和相配哎套的奖惩机制，肮是培养高素质和扮强责任心客户经凹理的前提，如果捌客户经理不以这颁分职业为荣和为俺傲，又何以吸引鞍人才，又何以留盎住人才，又何以八激励人才。而高胺素质的客户经理笆，必需掌握通过扳财务报表了解企爸业资产质量的技巴能。稗因本文是一种随吧笔性质的文章，昂想到哪说到哪，澳不斑成体系。大家有啊什么想法，我们吧可以一起讨论。斑说到这，资产就挨差不多谈完了，百后文我们讨论负癌债。唉写东西真是一件隘很累的事情，本扳想罢笔不写了。爸昨日斑，碍L哎P爸将其培训时的案扮例拿给我看

43、，想扒让我分析一下。芭说实在的，我真伴不敢分析，为什摆么，被假报表害矮怕了，再能干的板分析员，在面对傲假报表时，也都安只有摇头的份，俺所以班，阿“盎不作假癌帐八”罢能够成为大家的扮一种希望。作为芭一名称职的银行昂工作人员，目前跋最重要的工作不俺是分析企业的财办务报表，而是有伴无判断企业报表摆真假的能力。所绊以，我还是想沿熬用目前的思路，艾重点介绍各科目暗容易被操纵的地哀方，为大家鉴别版真假提供一种思背路。懊为了提高信贷资岸产的安全，用保挨守的眼光看企业坝比用激进的眼光阿看企业要实用的翱多，这也是银行罢家和风险投资家霸的区别，银行向拜来就是锦上添花邦而不是雪中送炭叭的，将银行资金背当作天使基金用

44、盎，是我国金融机暗制的一种悲哀，凹不知道为什么改耙革开放那么多年盎，引进西方的生摆活方式远比引进蔼先进制度要快许版多。用保守的眼安光看企业的资产摆负债表，就是我昂前文提到的，资扳产用减法，负债哎用加法。八如何用减法看资背产已在前文进行叭了讨论，与负债扒相比资产要相对隘简单一些，借用岸法律术语，这有埃一个举证的问题敖，资产是由企业扳来举证的，债权氨人可以根据举证爸的情况进行减法爱处理，笆而对负债进行加巴法时，需要添加哎人自己来举证。巴对于负债，首先爸需要注意看短期隘借款和长期借款霸，这往往是企业背欠的银行的旧债绊，如有逾期，无扮论是哪家银行的扒，总是要了解一鞍下原因吧。你个碍人借钱给一个人败，总

45、是需要了解俺一下他的信用的把，这两个科目是坝了解其信用度的蔼好机会。如果有霸预收帐款，给合暗其经营情况，就叭能判断这家企业肮产品的市场紧缺摆程度。再看看应案付工资和应付福扮利，就知道这家吧公司目前的人力傲资源费用支出情霸况，一家公司盈疤利状态的真实性跋，财务报表容易肮造假，员工的生爱存状态可就不容案易造假了，目前挨银行争相贷款的斑企业都是各位学傲子们和各级大小哎权贵子斑弟争相进入的对碍象，大家都有共埃同的目标。应交埃税金，也是一个爱极好的反映其经巴营状况的科目，爸前提是你要看到巴真实的税单，而俺不是科目，银广癌夏造假被揭露的胺一点就是其税单袄。预提费用要注袄意，这是一个藏佰污纳垢的地方。板以上

46、谈的是一些昂原则性的东西，盎如有兴趣，可以般再看看会计制度俺。至于，如何作啊加法，我个人认巴为需要客户经理耙对客户的理解。奥将来，在信用评爸级体系成熟时，皑所有的客户对债版权人来说都是透埃明或半透明的，隘有可能就不需要懊用加法了。目前碍，可以考虑查询埃客户的贷款卡，熬向央行查询，或拜者到客户的其他爸债权人那去了解按情办况暗(盎这又往往涉及到跋商业机密，只能版借助个人人脉在败底下悄悄进般行碍)俺，对客户的了解扳和把握不仅仅是氨客户经理需要作懊的功课，基层行袄的行长能否成功颁，这也是很重要邦的一个环节。碍今天看了一篇刊柏登在上海证券报罢上罢刘姝威艾(疤没错，就是那个百揭露蓝田神话把的昂)皑的文章，

47、半谁把上市公司拖啊入泥佰潭霸-败-胺上市公司违规典笆型案例研究搬，文中提到了几艾家上市公司违规癌担保，大致有以疤下几种情况：未敖经正常流程，不爸对外批露信息，疤担保前不作调查傲等，另外还提到霸了监管失控的风搬险，包括银行的版信贷审批部门，昂在贷款之前，不百去了解企业实际瓣的负债和或有负俺债情况，并特别颁建议，各拔监管部门版要扒共享监管信息、稗提高违规成扒本扮，人行要将其负扳责的挨企业贷款登记系唉统伴公开。捌读完上文，我感伴触挺深的。诚然绊，企业的各种违爱规现象，有其决百策人专业水平不哎够的原因，但我板认为更深层的原稗因可能是故意失皑职及与此相关的稗利益，有人曾说拌过，如果国有企爱业的领导人有良

48、哀心，企业没有搞疤不好的，我也认俺同这一点，除了耙补充一句：同时挨还需要管国企领耙导人的领导及部昂门也要讲良心。柏关键的问题是，板当良心与各种利按益一起放到天平氨上的时侯，有多邦少人会选择良心版呢？为什么我们佰要让大家去作这吧种痛苦的选择呢暗，为什么不能营碍造一种让良心和百利益保质一致的翱环境呢，我相信般，这个世界上的案许多地方是可以颁作到或扳尽可能的去作到俺这一点的，但这佰需要我们每一个扒人的努力，民主办和公平，向来不哀是依靠极个别强爸者就能达到的，半需要每一个吧参与者疤的民主公平意识隘和由此而形成的拜环境，这也是我伴写本文的意义所鞍在，总希望有更傲多的人和我一起蔼来睁大警惕的眼俺睛，防止一

49、些蛀拌虫来钻制度的空扒子，让真正有实澳力的企业能够获按得银行的贷款支肮持。澳前文提到了负债袄用加法的难度，熬但如果我们加法耙用的不够的话，把就好象你驾驶的半轮船有你不知的矮窟窿一样，在大拜风大浪中的危险胺性是可想而知的啊。因此，我们一癌定要好好的利懊用盎“败企业贷款登记系邦统唉”岸这一工具，最好凹能向所有的社会氨大众公开，让全版民一起来隘监督每一个经济白参与者的信用。艾稍微早一点的银绊行信贷经理都知笆道，人行公布的吧黑名单对信用不坝佳企业的威慑力艾，也都知道这背翱后的阻力。胺“拌信板用哀”霸是市场经济的通笆行证，而我们现癌在正处于一个假爸证横行的时代，疤希望我们都能有捌海尔张瑞敏砸冰拜箱的勇气

50、和智慧胺，公同创造一个阿空气清新，阳光百明媚的信用环境埃。艾 按 败所有者权跋益拌=扮资柏产阿-耙负债，在资产用鞍减法和负债用加伴法后，我们可以颁知道我们认为比佰较实在的所有者熬权益了，按公司肮法规定，股东以版其出资额承担公柏司的义务，了解搬真实的所有者权奥益是很有意义的柏。邦 八1般、需要注意实收拔资本。我们经常敖听到出资爱不实的说法，即邦实收资本不到位霸。反应在报表上艾的一般形式，就吧是企业控制的资爸产班(鞍通常是货币资俺金颁)颁减少，增加其他奥应付款等负债，伴通过这种方式，澳可以不减少实收伴资本帐面数而淘安空企业。因为本唉招的简单，很多奥民营公司和私企靶是乐此不疲，而吧又因为本招的易唉查

51、和风险性，大隘国企已很少玩这爱一招了。碍 叭2拌、资本公积。根哎据会计制度，资拔本公积主要包括叭资本溢价、接受扳捐赠资产、拨款摆转入、外币资本佰折算差额等。但皑因为中国资本市斑场的特殊性，为靶了保住上市公司翱的再融资资格，案上市公司及其关啊联方采取了资产皑转让，关联方交扮易等手段败来瓣“柏扶阿持鞍”扒的发展，为了癌真实反按映上市公司的财伴务状况、经营成皑果，柏财政部芭于爱200稗1稗年底出台文件，啊将此类收益不计袄入当期损益而直搬接计入资本公积艾。虽然这些收益俺短期可以增加公芭司的利润，但企癌业的实际竞争能肮力实际上并未得敖到相应改善，列吧入资本公积非常癌符败合耙“昂实质重于形唉式耙”安的原则

52、。笆3吧、盈余公积。要吧注意其中的法定敖公益金是用于职唉工集体福利设施班的公益金，使用敖时将转入任意盈拜余公积科目。矮4巴、未分配利润。凹要注意和损益表熬进行对照分析，罢因为未分配利润叭是通过利润分配拌表从损益表中的岸本年利润转过来笆的，仓促伪造的哀财务报表容易在碍本科目出错。扒感谢各位版友的跋支持笆，爸“蔼知我者谓我心忧盎，不知我者谓我按何挨求背”鞍。我昔日的前辈隘和师兄们教会了凹我如何写报告，跋如何与企业沟通板，如何把握与人佰和社会交往应该奥把握的尺度。在爸我后来的工作中邦，又对这些有了傲更深的体会，希啊望能够写出来，笆对大家有所帮助艾。蔼听说银行要加工爱资了，很高兴安，扳“扳仓廪实而知礼

53、岸节吧”俺，希望大家的生拜活越来越好。坝不容易啊，终于敖快将资产负债表稗谈完了，最后，扒我想总结一下资安产负债表。耙首先，资产负债奥表是我认为重要白的一张财务报表蔼，虽然只是一个捌时点数，但反映白的财务信息是最吧全最多的，一个跋优秀的信贷客户颁经理，对比读过柏一个企业连续三扮年的资产负债表拜后，应该能够建败立起一个企业大霸致的画面，就好疤象读小说和散文埃一样，真实的财罢务报表，能够让暗你感受到企业的昂境况，类似于散按文的一种意境，板编造的财务报表岸，你会感受到一昂种虚扮假和疑惑。我想班，要作到这一点瓣，需要努力实践霸和经验积累，但拜如果有一天你说半，啊，我看到了袄，那么恭喜你，扳你已经很好地掌

54、办握了会计和财务拜分析这项技能。俺其次，我想问大芭家一个问题。作疤为信贷员，看企板业财务报表应该颁首先看什么？好邦的，我想肯定会绊有很多人告诉我疤，先看损益表，半看企业每年挣多把少钱。诚然，企奥业的盈利水平非扳常重要，但作为扳银行工作人员，搬我的习惯是先看跋企业有多少银行胺存款，再看企业案有多少银行借款翱。现金为王，是扒每一个金融人时傲刻要牢记的。半再次，虽然我不版喜欢用比率分析叭的方法，但必要啊的财务比率分析爱还是必要的。资拌产负债表最重要瓣的一个氨比率就是资产负叭债率，本比率反拌映了企业对债权挨人保护的程度。傲从债权人银行的佰角度看，当然是熬越低越好，但过板低的资产负债率巴也反应了企业在俺

55、财务上的保守策佰略，个人认爱为昂30-50叭%八左右负债率的企伴业是比较合适的鞍。另外较常用的俺比率还有流动比巴率和速动比率，把这两个比率的使扳用，受到许多具八体情况的限制，耙如存货的可变现案性，应收帐款的败帐期和坏帐程度胺，负债的刚性与凹否都会对实际比瓣率有影响，可以搬考虑分析一下保摆守速动比澳率熬(办现瓣金拜+芭短期证霸券拌+氨有效应收帐款净白额芭/绊流动负暗债凹)疤。另外，与企业蔼财务人员的沟通哎可能更有助于大背家了解企业的短版、长期偿债能力柏。扮最后，大昂家要看一下数据蔼的内在关联性、袄一贯性和作一下百简单的趋势分析版，作财务的人都把知道，持续经营疤假设是会计的前办提，各项会计科爱目之

56、间是有关联安的，如在建工程坝与固定资产之间斑的关系，现金流靶量表中的各项来岸源和支出与资产瓣负债表的对应，摆未分配利润与净百利润的关联等，绊一般编造的报表矮是很容易在这些颁方面出错的。如艾果，你不幸遇到摆了高手，作一下摆宏观环境研究、按同业对比和趋势敖分析，你也是有稗办法鉴别真伪的坝。颁我一直相信，没跋有无法识别的假挨财务报表，关键白看大家愿意付出安的成本和与此相翱对应的收益，各柏位要有信心喔。败如何面对浮躁的佰环境，很多年以艾前，一副对联就按开始流行袄，把“颁上联：说你行就坝你行，不行也行扮；下联：说不行埃就不行，行也不翱行；横批：不服伴不盎行斑”八，道尽了多少人蔼的无奈和郁闷。昂不可否认，

57、我们半生活中总是存在拔不公平，但我们爱不能选择逃避，昂只能勇敢的面对懊，人生短短几十把年，你奋斗过了笆，也许有一天，摆你会发现你可以般自我评价自己到叭底行不行。自己叭对自己的评价才班是一个人前进的疤真正动力。岸另外，我一直认笆为每个人的智力俺差异并没有那么扒大，我在篇首曾案调侃过某名校毕白业生，并没有别板的涵义，更不是翱贬低某名校，只捌是以我的亲身经懊历告诉大家，你扮如果努力，你也坝可以比名校生作爱得更好。我如果罢愿意，可以上国搬内任何鞍大学蔼的敖MB奥A颁，后来也曾有幸跋与北拔大翱MB八A安及北大研究生一袄起上课和讨论，澳也有幸与后来上啊哈埃佛俺MB盎A百的牛人是大学同艾学，并不觉得武邦大有

58、多软，如果挨你努力了，真正奥掌握了知识，你凹就不比任何人软白，否则，也只是埃一只绣花枕头。艾利润表，很简单巴的一张表，大体爸上就是收昂入扮-疤成罢本阿=唉税前利润，交完耙税后就是税后利按润，这也是我为澳什么觉得资产负埃债表比损益表重敖要的一个原因，白损益表透露的信背息相对资产负债哀表而言是比较少袄的。如何快速地矮看损益表呢。班首先，毛利率分傲析搬，啊(瓣主营业务收氨入稗-般主营业务成懊本敖)凹/澳主营业务收入的澳高低是企业盈利案的根基，毛利率颁的高低也往往反肮映了企业的竞争摆能力。当然，如癌果企业毛利率剧败高而没有讲得清矮的理由，你就需霸要考虑这里面是败否存在数字游戏拌了。各年销售收扳入增长率

59、和毛利叭率的对比也有助班于你更好的了解翱你要关注的企业靶发展前景。白其次，净资产收扮益率和资产收益柏率，我们知道每瓣股盈利和市盈率皑估值是给一只股暗票定价最常用也拌相对最易为人接盎受的方法，但有扮时也要用资产收伴益率分析一下，哀特别是对银行这瓣类高资产负债率耙的行业，资产收敖益率比净资产收邦益率更有说服力扳。肮与损益表相关的矮，还有很多其他肮的周转率分析指邦标，如总资产周懊转率，应收帐款皑周转率等等，个熬人认为只能供参碍考，很难真正反拜映企业拌的经营管理水平矮。耙重点关注：主营哎业务税金及附扮加扮/绊主营业务收入及绊所得税水平，真安正盈利的企业，八银行客户经理去癌企业核查时，在霸这一点上是很容

60、案易寻求到有力的佰证据的，因为，版你很难想象一家邦企业会为了贷款把而先去交大量的按税收，相反，很奥多盈利的企业往澳往是想少交税的百，我一位税务局皑的朋友在我们熟拜悉后说开玩笑，斑你们作企业的都肮是贼，天天想着翱偷逃税收。因此八基本可以说，交佰税多的企业一般懊是有实力按的挨(癌为上市等特殊目斑的而虚增利润者吧除扮外矮)叭，不交税和少交暗税的企业，要么哀是没有实力，要疤么是缺少诚信，蔼与这类企业交往袄，防范措施一定半要到位啊。曾有安一家贷款户，班在我去调查时就扒发现，他们将收袄入计入了其他应碍付款，逃避增值扳税和所得税，但半这种方式很容易扒被查处，而有些啊企业如啤酒厂大扒量采用现金在帐版外交易，这